유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

현대차 '휴머노이드 로봇' 하반기 생산현장에 투입 https://www.sedaily.com/NewsView/2GNW8OVCCY

유진 황성현 (02-368-6878) <2025.01.24. LG에너지솔루션 4Q24 실적발표> [4Q24 실적] - 매출액: 6.5조원 - 영업손실 2,252억원 · IRA Tax Credit 제외 영업손실 6,028억원 - 현대차, 스텔란티스 JV 양산 본격화 및 유럽지역 판매 증가 - 전략고객사 기말재고조정으로 북미 EV향 물량 20% 이상 감소 - 일부 ESS 출하 이연 - CAPEX 13조원 집행 [2025 전망/전략] - ('26년~) 미국의 중국산 ESS 수입관세 상향 → 현지 공급 니즈 가속화 전망 - CAPA 증설 속도 조절 - EV ↔ ESS 라인 간 전환으로 고객 호환성 강화 [25년 가이던스] - 매출: +5~10% yoy 목표 · 물량 북미 신규사이트, 46시리즈 고부가가치 신규 기획중 - CAPEX: -20~30% yoy 추진 · 신증설 투자 속도 조절 및 기존 생산 활용도 증가 - 북미 Tax Credit 수혜 대상 CAPA 45~50GWh 예상 [Q&A] Q. 가이던스, 수요회복시점 - 1Q25는 4Q24 대비 매출 성장 어려운 상황 - 4Q24 반영된 일회성 요인은 일부 해소, 1Q25를 저점으로 점진적 물량 회복 전망 - 근거는 1) OEM사 신규 전기차 출시계획 2) 하반기 스텔란티스, 혼다 양산 3) ESS 현지화 요구 증가 - 동사 선제적 대응으로 '26년 이후 빠르게 수요 회복할 전망 Q. 트럼프 정책 변화 관련 대응 전략 - EV 보조금 삭감 등이 감세공약에 필요한 재정 확보 수단으로 활용될 가능성이 높다고 판단 - AMPC(Section 45X)는 변동 가능성은 높지 않음 - 보편관세보다는 특정 국가 대상 관세 부과 확률 높아보임 - 단기적으로 전동화 속도를 늦출 수 있겠으나 미래 방향성 변화 없음 Q. GM 재고조정 동향, 수요 회복시점 - 1Q25에도 정책 불확실성으로 고객사의 타이트한 재고 운영 전망. 다만, 1Q25 지나면서 재고조정 마무리 전망 - 최근 고객사 매출 증가세 및 신차 모델 출시 계획 고려시, 2Q25부터 물량 증가해 하반기 본격 수요회복 전망 Q. 북미 CAPA 계획 - 북미지역의 CAPA relocation 검토 중 - ESS 애리조나가 아닌 기존사이트의 유휴 CAPA를 활용하는 방안으로 전환 - ESS 북미 현지수요에 대응하고자 LFP 현지생산은 당초 26년 계획에서 1H25로 앞당겨 준비 중 - GM JV 3기를 매입해서 현지 수요에 대응하는 방안도 검토 중 Q. 본격적 CAPEX 감소 시기. 25년 자금계획 - '25년은 '24년 대비 약 3조원 감소 예정 - 내부재원 우선 활용, 추가분은 외부자금 조달. '24년과 유사한 규모의 회사채 발행 계획 - 올해 북미 JV 관련 정책자금 낮은 금리의 장기차입금으로 조달할 계획 Q. 가동률 현황, 북미 실적 회복 예상 시점 - 4Q24 주요 OEM 재고조정 및 보수적 운영 영향으로 전분기대비 소폭 하락 - 북미 가동률 다소 조정, 폴란드는 전분기 수준 유지 - 1Q25 현재 수준 가동률과 유사, 2Q25 이후 가동률 점진적 개선 전망 Q. GM과 각형배터리 협업 진행 상황 - GM EV폼팩터 다변화 전략으로 파트너십 강화 예정 - 파우치에서 다양한 소재/공정 설계 기술 보유하고 있으므로(스태킹 등) 충분한 경쟁력 확보 가능할 듯 Q. 폼팩터별 제품 방향성 - 케미스트리 기술을 바탕으로 고객사 니즈에 맞춰 폼팩터를 확장하는 전략 - 프리미엄: 원통형 46시리즈 등을 기반으로 고객 저변 확대 계획 - 스탠다드~어포더블: 고전압 Mid-Ni, LFP로 각형 등 개발 계획 - 실리콘 음극 등 차세대 소재와 건식공정 등 개발 계획

MBK가 영풍의 고려아연 지분을 사들이는 방안도 완전히 배제하진 않는다고 했다. https://n.news.naver.com/article/001/0015179806?sid=101

유진 황성현 (02-368-6878) <2025.01.24. S-Oil 4Q24 실적발표> [실적] - 매출액: 8.9조원 (+1%qoq, -9%yoy) - 영업이익: 2,608억원 (흑전qoq, 흑전yoy) · 재고관련효과: +680억원 - 환차손 4,157억원 - 샤힌 공정률: 51.8% [정유] - 4Q24: 영업이익 1,729억원 (흑전qoq) - 1Q25: 중국 수출물량 감소, 계절적 수요 증가로 강보합 전망 · 중국 춘절기간 수송용 연료수요 증가 · 유럽 가스 가격 상승으로 경유 대체수요 발생 · 중국 1~2월 정기보수 규모 커 긍정적 [석유화학] - 4Q24 · 영업손실 281억원 (적전qoq) · 아로마틱: 휘발유 비수기로 아로마틱 블렌딩 수요 감소. 중국 신규 설비 가동으로 공급 증가 · 올레핀: PP 공급 변화 없고 계절적 수요로 개선. PO는 공급증가로 약세 - 1Q25 · 아로마틱: 신규 다운스트림 설비 가동으로 상쇄 전망 · 올레핀: 중국 경기부양책 기대 [윤활] - 4Q24: 영업이익 1,159억원 · 주요설비 정기보수에도 계절적 비수기 영향으로 하락 - 1Q25: 봄철 교체 시즌 도래로 개선 전망 [글로벌 석유수급] - '25년 수요증가분 120만b/d 전망 - '25년 예상되는 정제설비 순증설 30만b/d에 불과 [GTG 프로젝트] - Gas Turbine Generator(GTG) 프로젝트 추진 중 - '26.12 기계적 완공 목표 - 2,630억원 투자 계획 - 탄소배출 저감과 자가발전으로 유틸리티 비용 절감 기대 - 전기 121MW와 고압스팀 160 HP ton/h 생산 가능 - 당사 자체 사용 예정 [Q&A] Q. 중국 전기차 침투율 확대 영향 - 중국 부양책에 따른 정유제품 수요 성장 기대 - 티팟 가동률이 메이저 설비 가동률에 한참 못 미치는 것으로 파악 - 중국 세금 환급 축소와 그림자선박 제재는 장기적으로는 티팟 구조조정을 촉진할 것이라 판단 - 역내 시황 긍정적이라 판단 Q. 윤활기유 전망 - 수익성 흐름에 큰 변동 없을 것 - 올해 인도, 싱가폴에서 Group 2~3 위주로 증설 예정되어 있으나 시장에 영향을 미치는 데에는 시간이 걸릴 것 - 1Q25 재고비축수요, 중국 수요 반등으로 개선 기대 Q. CAPEX - 샤힌프로젝트: '25년 3조 4,800억원 수준 예상. 기계적 준공 예상되는 내년에는 1.5조원의 잔여분 집행예정 (총 예산의 16%) - GTG: 올해 1천억원, 내년 1300억 예상 Q. GTG 배경, 기존 설비나 샤힌프로젝트에 추가 가능성 - 아람코와의 에너지 효율성 스터디('21~)를 거쳐 도입 - GTG 전기와 스팀은 기존 공장에 공급되는 것 - 샤힌프로젝트에도 GTG와 유사한 자가발전 설비가 이미 포함됨 - GTG 완료되면 전기 자급률 45%까지 상승 전망 (현 10%) Q. GTG 천연가스 피드스탁 수급처 - 기존 천연가스는 장기계약으로 안정적 도입 중 - GTG 및 샤힌프로젝트에 사용될 가스도 장기계약 추진 중 Q. #2 PX 재가동 현황 - #2 화재 이후 20% 수준의 가동률 유지 중 - #1는 가동률 최대 유지 중 - #2 가동률 정상화는 '25년 4월 초 전망. 1Q25까지는 현상 유지 Q. 정제마진 - 현 정제마진 기준으로도 경제성 나올 수 있다는 판단 - 1Q25에도 정유시설 가동률 최대화 계획 Q. 배당성향 - 샤힌프로젝트 진행 중으로, 기존배당성향을 유지하며 경영성과가 나타나면 상향 검토 예정 Q. 등경유마진 약세 이유 - 제품가격의 하락보다는 원유 강세 영향 - 시차를 두고 제품가격에 반영되며 해소 전망 Q. 윤활유 신규 공급 물량 - '25년 인도 Group 2~3 8천b/d, 싱가폴 2만b/d 예정된 것으로 파악 Q. 환차손 환입 가능성 - 1Q 약 800억원 예상 - 이는 작년 말 실린 원유가 금년 1월에 투입되는 것에 대한 환차 Q. 샤힌프로젝트 CAPEX 차입금리 - 은행 시설자금대출 1조 + 대주주 6억불 약정 완료 - 차입금리는 변동금리로 market benchmark와 연동 (float rate) - 현재 기준 3.6% 수준 적용 - 향후 정책금리 인하 시 낮아질 가능성 - 나머지 자금은 회사채 발행으로 일부 조달 계획 (2H25 이후 시장금리로 순차 조달) - 최근 발행한 회사채 금리가 3.5% 수준. 이보다 낮은 금리로 조달 기대

[유진투자 바이오제약 1.24] 1.23 국내외 주요 뉴스 #애브비 +0.86% > 애브비가 네오모프와 항암, 면역질환 분야에서 새로운 종류의 저분자 분자 접착 분해제를 개발하기 위한 협력 계약을 체결(마일스톤 $1.64bn, 선급금 미공개) > 네오모프는 표적 단백질 분해제 전문 바이오텍 기업으로, 바이오젠(2020년, 계약규모 $1.45bn, 노보 노디스크(2024년, 계약규모 $1.46bn)와도 기술이전 계약을 체결한 바 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/sticky-sticky-sticky-neomorph-tacks-another-big-pharma-deal-16b-abbvie-pact #J&J +0.92% > J&J가 FcRn 저해제 니포칼리맙의 중증 근무력증(gMG) 환자 대상 임상3상 연구 결과가 신경학 분야 국제학술지(란셋 뉴롤로지)에 게제되었다고 밝힘 > 니포칼리맙은 항체 양성 성인 환자들에게 지속적인 질병 통제를 보여주었으며 gMG의 기본 원인 중 하나인 자가항체 수준을 최대 75%까지 감소시킨 것으로 나타남 > 니포칼리맙은 2025년 1월 미 FDA 우선심사 지정, 2024년 9월 유럽 EMA 승인 됨 https://www.investor.jnj.com/news/news-details/2025/Findings-from-pivotal-nipocalimab-Phase-3-study-in-a-broad-antibody-positive-population-of-people-living-with-generalized-myasthenia-gravis-gMG-published-in-The-Lancet-Neurology/default.aspx #루닛 +6.51% > 루닛이 루닛의 '루닛 스코프 HER2'를 활용한 HER2 양성 전이성 대장암 치료 효과 예측 연구 결과가 미국임상종양학회(ASCO) 발간 국제학술지 JCO PO에 게제됐다고 밝힘 > 분석 결과 HER2 강양성 종양세포 비율 50% 이상 환자군의 객관적반응률(ORR) 42.1%로 기존 HER2 IHC에 따른 치료반응 예측 객관성 반응률 26.7% 대비 크게 향상한 것으로 나타남 https://www.etnews.com/20250123000012 #에이비엘바이오 +4.97% > 에이비엘바이오가 기업설명회에서 뇌혈관장벽(BBB) 투과 플랫폼 그랩바디-B 또는 4-1BB 이중항체 플랫폼 ‘그랩바디-T’에 대한 기술이전 계약을 논의하고 있다고 발표 > 파트너사 컴패스가 DLL x VEGF 이중항체 ABL001 임상 2/3상 탑라인 결과를 3월 말 발표할 예정 > 한편 이중항체 ADC 개발은 에이비엘바이오USA의 나스닥 상장/매각 등을 통해 추진할 계획 https://n.news.naver.com/article/366/0001049351?sid=101

현재 포스코퓨처엠은 국내 광양, 포항, 구미 3곳과 중국 항저우에 절강포화 합작공장(2만5000톤)을 통해 연간 18만5000t 양극재 생산 체제를 갖추고 있다. 제너럴모터스(GM)와 합작사 얼티엄캠을 설립해 캐나다 퀘벡에 연산 3만t 규모 양극재 공장도 건설 중이다. 구미 공장의 경우 포스코그룹의 양극재 사업 모태가 된 곳이지만 현재는 주력 공장 지위를 내준 상태다. 2010년대 초반부터 생산을 시작하면서 시설이 노후화됐고 생산 규모도 1만t으로 광양(9만t), 포항(6만t) 대비 작다. 최근 신증설 투자도 광양 및 포항 공장과 해외 합작공장을 중심으로 이뤄지고 있다. 구미 공장의 경우 현재 포스코퓨처엠 주력 제품인 하이니켈과 단결정 양극재 생산이 이뤄지지 않고 있다는 점도 매각을 검토하는 요소로 분석된다. 현재 포스코퓨처엠은 하이니켈 NCM과 NCMA 단결정 양극재 등 고부가가치 제품 중심으로 포트폴리오를 확대하고 있다. https://n.news.naver.com/article/030/0003278993?sid=105

MBK·영풍은 향후 △결의 무효 확인의 소 △결의 취소의 소 △주총결의효력정지 가처분 등의 법적 대응을 통해 임시 주총 결과를 무력화 시도할 것으로 보인다. 즉각적인 주총 효력 정지를 위해 가처분을 우선 진행하고, 향후 본안 소송에서 무효 여부를 함께 다룰 것으로 전망된다. 가처분 결과에 따라 임시 주총에서 결정된 사안의 효력은 정지될 수 있다. MBK·영풍 측은 가처분 인용을 위해 이날 주총 현장 모든 안건 표결에 참석하면서도 “표결 참석이 이날 주총과 표결의 위법성에 동의한다는 것은 절대 아니다”라며 “이 점을 (주총) 검사인은 의사록에 반드시 적어달라”고 강조했다. https://n.news.naver.com/article/018/0005931197?sid=101

(유가)영풍 - 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 보고자:SunMetalsCorporationPtyLtd http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250122000555 2025-01-23

2025.01.23. [유진투자증권 바이오제약 권해순] 삼성바이오로직스 - 4Q24 Review: 외형 고성장 지속 * 삼성바이오로직스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 120만원 유지 (2025년 예상 실적에 Target EBITDA 40배 적용) * 4분기 연결 실적은 매출액, EBITDA, 영업이익 각 1조 2,564억원(+17%yoy), 4,765억원(-3%yoy), 3,257억원(-7%yoy) * 영업이익 기준 당사 추정치 +8%, 시장 컨센서스 +13% 상회 * 삼성바이오로직스는 고환율 기조를 반영하여 2025년 매출액 가이던스를 5.57조원(+20~25%yoy 중위값, 환율 1,400원/달러 가정)으로 제시 * 견조한 CDMO 산업 성장과 함께 시장의 기대치를 충족하는 실적 성장을 보이고 있어 삼성바이오로직스에 대한 밸류에이션 프리미엄이 지속가능할 것으로 전망 * 당사는 1월 29일 Peer인 론자(SWX:LONN) 실적 발표 이후 CDMO 산업에 대한 추가 의견 제시할 예정 (보고서링크) https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20250123_207940_hskwon_239.pdf 감사합니다.

[유진투자 바이오제약 1.23] 1.22 국내외 주요 뉴스 #J&J -1.94% > J&J 2024년 4분기 매출액 $22.5bn(+5.3%yoy) 2024년 연간 매출액 $88.8bn(+4.3%yoy), EPS $5.79 > 2025년 연간 운영 매출 성장률 가이던스 2.5~3.5%yoy, 조정 운영 EPS 8.7%yoy 제시 > 스텔라라 바이오시밀러가 2025년 미국에서도 출시되나 J&J는 바이오시밀러 시장 성장이 면역질환치료제 시장에서 스텔라라->트렘피아로의 전환을 촉진할 것으로 보고 있음 https://www.fiercepharma.com/pharma/jj-stands-sales-growth-ambitions-and-points-potential-tremfya-boon-stelara-biosimilars-take #노보 +1.39% > 노보 노디스크가IMMvention Therapeutix와 겸상적혈구병 및 기타 만성 질환에 대한 경구 치료제를 공동 개발하는 계약 체결 > 노보는 IMMvention의 전신용 BACH1 억제제에 대한 글로벌 라이선스를 확보하고, 후보물질 선정 전후로 모든 추가 개발을 맡을 예정 > BACH1 억제제를 도입한 다른 기업으로는 아스텔라스가 있으며 2017년 미토브릿지로부터 기술도입 후 임상1상에서 환자수 미달로 임상 중단함 https://www.fiercebiotech.com/biotech/novo-nordisk-gets-bach1-inking-immvention-deal-orchestrate-attack-sickle-cell-disease #삼천당제약 +4.34% > 삼천당제약이 경구용 세마글루타이드의 생물학적 동등성 시험(BE Study)을 본격적으로 시작한다고 밝힘 > 삼천당제약은 주사제->경구제 전환 플랫폼 기술 S-PASS를 활용해 세마글루타이드 제네릭을 개발 중으로, 플랫폼을 활용해 자체 개발 물질을 사용했기 때문에 다수의 제형 특허를 회피할 수 있다고 보고 있음 > 2026년 물질 특허 완료되는 지역부터 판매 개시할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=12296 #휴젤 +0.4% > 휴젤이 아랍에미리트에서 지난 20일 보툴리눔 톡신 제품 '보툴렉스' 3가지 용량(50, 100, 200IU)의 품목허가를 획득했다고 발표 > 총 5가지의 미용/치료용 적응증(눈자주름, 미간주름, 눈꺼풀경련, 뇌졸중 후 상지근육경직, 소아뇌성마비첨족기형)에 대해 승인을 획득하여 오는 4월 파트너사 메디카 그룹을 통해 공식 출시할 예정 > 휴젤은 2023년 아랍에미리트에 출시한 HA필러 리볼렉스와의 시너지를 극대화할 전략 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=12298

현대제철_4Q24_250122 #연결 실적 -매출 23조 2,261억원 -영업이익 3,144억원(OPM 1.4%) -당기순이익 1,232억원(NPM 0.5%) -건설 부진, 저가 철강재 수입 증가 -재료비 감소에도 판매가 하락 #재무구조 -운전자본 축소로 부채비율 감소, 78.7% #별도 실적 -매출 18조 6,176억원 -영업이익 1,675억원 -봉형강 판매 감소 -냉연/후판 등 판매 소폭 증가 -재료비 감소에도 판매가 하락 #경영현황 -글로벌 마케팅 강화, 해외 인프라 확대 중 -2030년까지 차강판 판매 비중 30%로 확대 계획 -미국 조지아, 인도 푸네 SSC장 건설 -고부가 강판 생산체제 구축 중 -고부가 후판 2025년 1분기 상업생산 예정 -탄소저감 봉형강 제품 판매 확대 #2025년 판매량 1,810만톤(+5.5%yoy) 계획 Q. 상반기 철강 업황 전망 -판재: 금리 추가 인하, 중국 부양책 시행으로 철강 가격 상승 전망 저가수입재 국내수입량 점차 감소 기대 오퍼가 조금씩 상승하는 효과 나타나고 있음 안티덤핑 예비판정 일정에 따라 영향 나타나고 있음 전방산업에 대해서는 견조한 수요 전망 자동차: 금리인하, 인플레안정으로 생산 증가 전망 조선: 물량확보 탄탄히하고 있어 후판 수요 견조할 것 -봉형강: 상저하고 전망, 전반적으로 2024년 대비 긍정적일 것 금리인하, 부동산 PF 재구조화 등 리스크 일부 해소 중 건설수주, 착공 증가 확인되고 있음 아파트 중심 착공 지속 개선, 국토부 공공발주/SOC 가 지지할 것 반도체 관련 프로젝트 예정되어 있는 점 긍정적 하이닉스 용인, 전자 P5 공사 재개 등 대기 중 Q. 수요 부진, 환율 상승 => 고로 원가 부담 관련 대응 방안 -저가원료 기술적 사용 확대하여 대응 Q. 후판, 열연 반덤핑 제소 결과 발표 예상시기? 영향은? -후판 2024년 10월 조사 시작, 2025년 2월 말~3월초 예비판정 예상 -열연 11월 제소장 제출, 개시 여부가 이르면 2월 말 나올 것, 예비판정 7월 예상 Q. 2025년 예상 CAPEX 및 내용? 설비구조조정/매각 계획? -2024년 대비 소폭 증가 예상 -구조적 개선/수익성 재고 위한 방안은 지속 검토 중 Q. 4분기 별도 실적 -매출액 4조4,835억원 -영업이익 7억 -당기순이익 18억 -판가하락+원재료비 감소로 스프레드 유지 -전력단가인상 영향 -연결법인 이익으로 연결기준 영업이익 1,090억원, 당기순이익 1,058억원 Q. 별도 영업이익 부진 이유 중 전력단가 인상 관련 설명? -전력단가 kwh당 16.9원 인상, 4분기 170억원 영향 미침 -2025년에도 인상가 기준으로 원가 상승될 전망 Q. 종속회사 실적 좋은 이유? -현대스틸파이프 실적 많이 개선 -미국 관세 납부가 환급 550억원 환급 -재고감소로 미실현이익 300억원 반영 -별도대비 연결수익이 개선된 것처럼 보임 Q. 미국 제철소 관련 코멘트 -추가 코멘트는 어려움. 적극 검토 중 Q. 조지아 SSC 공급 소재 위한 쿼터 충분한지? -미국 쿼터 할당 내에서는 100% 공급 중 -쿼터 늘리기 어려운 상황에서 물량 잘 조절하여 대응 중 -나머지는 미국 내 조달 Q. 2025년 별도 판매계획 break down -봉형강: 철근 22만톤 증가, 형강 11만톤 증가 예상 -판재: 열연 49만톤, 냉연 동등, 후판 동등 -총 5.5% 확대 계획 Q. 저탄소강 자동차사와 판매 진행 부분? -자동차용 저탄소강 복합프로세스: 전기로+고로 건설 투자 중 -2026년 양산 시작 -일정 물량을 현대기아, 글로벌 OEM에 서서히 공급 시작할 예정 Q. 배당/차입금 플랜?  -주주명부폐쇄는 배당에 관한 것은 아니고 의결권에 관한 것 -배당은 주총 때 결정, 주당 750억원으로 추진 중 -차입금은 2024년 수준 -순차입금은 2024년에 전년비 소폭 증가했으나 이는 이월 지급, 환율 상승에 인한 것 -2025년에는 이보다 축소토록 할 것 Q. 냉연 CAPEX? 그린, 유지보수 등 -2024년과 전략적,환경,유지보수 등 유사한 수준으로 진행 예정

현대제철_4Q24_250122 #연결 실적 -매출 25조 9,148억원 -영업이익 7조 983억원(OPM 3.1%) -당기순이익 4조 430억원(NPM 1.7%) -건설 부진, 저가 철강재 수입 증가 -재료비 감소에도 판매가 하락 #재무구조 -운전자본 축소로 부채비율 감소, 78.7% #별도 실적 -매출 18조 6,176억원 -영업이익 1,675억원 -봉형강 판매 감소 -냉연/후판 등 판매 소폭 증가 -재료비 감소에도 판매가 하락하며 부진 #경영현황 -글로벌 마케팅 강화, 해외 인프라 확대 중 -2030년까지 차강판 판매 비중 30%로 확대 계획 -미국 조지아, 인도 푸네 SSC장 건설 -고부가 강판 생산체제 구축 중 -고부가 후판 2025년 1분기 상업생산 예정 -탄소저감 봉형강 제품 판매 확대 #2025년 판매량 1,810만톤(+5.5%yoy) 계획 Q. 상반기 철강 업황 전망 -판재: 금리 추가 인하, 중국 부양책 시행으로 철강 가격 상승 전망 저가수입재 국내수입량 점차 감소 기대 오퍼가 조금씩 상승하는 효과 나타나고 있음 안티덤핑 예비판정 일정에 따라 영향 나타나고 있음 전방산업에 대해서는 견조한 수요 전망 자동차: 금리인하, 인플레안정으로 생산 증가 전망 조선: 물량확보 탄탄히하고 있어 후판 수요 견조할 것 -봉형강: 상저하고 전망, 전반적으로 2024년 대비 긍정적일 것 금리인하, 부동산 PF 재구조화 등 리스크 일부 해소 중 건설수주, 착공 증가 확인되고 있음 아파트 중심 착공 지속 개선, 국토부 공공발주/SOC 가 지지할 것 반도체 대형 프로젝트 예정되어 있는 점 긍정적 하이닉스 용인, 전자 평택 P5 공사 재개 등 대기 중 Q. 수요 부진, 환율 상승 => 고로 원가 부담 관련 대응 방안 -저가원료 기술적 사용 확대하여 대응 Q. 후판, 열연 반덤핑 제소 결과 발표 예상시기? 영향은? -후판 2024년 10월 조사 시작, 2025년 2월 말~3월초 예비판정 예상 -열연 11월 제소장 제출, 개시 여부가 이르면 2월 말 나올 것, 예비판정 7월 예상 Q. 2025년 예상 CAPEX 및 내용? 설비구조조정/매각 계획? -2024년 대비 소폭 증가 예상 -구조적 개선/수익성 재고 위한 방안은 지속 검토 중 Q. 4분기 별도 실적 -매출액 4조4,4835억원 -영업이익 7억 -당기순이익 18억 -판가하락+원재료비 감소로 스프레드 유지 -전력단가인상 영향 -연결법인 이익으로 연결순이익은 영업이익 190억원, 당순 1,058억원 Q. 별도 영업이익 부진 이유 중 전력단가 인상 관련 설명? -전력단가 kwh당 16.9원 인상, 4분기 170억원 영향 미침 -2025년에도 인상가 기준으로 원가 상승될 전망 Q. 종속회사 실적 좋은 이유? -현대스틸파이프 실적 많이 개선 -미국 관세 납부가 환급 550억원 환급 -재고감소로 미실현이익 300억원 반영 -별도대비 연결수익이 개선된 것처럼 보임 Q. 미국 제철소 관련 코멘트 -추가 코멘트는 어려움. 적극 검토 중 Q. 조지아 SSC 공급 소재 위한 쿼터 충분한지? -미국 쿼터 할당 내에서는 100% 공급 중 -쿼터 늘리기 어려운 상황에서 물량 잘 조절하여 대응 중 -나머지는 미국 내 조달 Q. 2025년 별도 판매계획 break down -봉형강: 철근 22만톤 증가, 형강 11만톤 증가 예상 -판재: 열연 49만톤, 냉연 동등, 후판 동등 -총 5.5% 확대 계획 Q. 저탄소강 자동차사와 판매 진행 부분? -자동차용 저탄소강 복합프로세스: 전기로+고로 건설 투자 중 -2026년 양산 시작 -일정 물량을 현대기아, 글로벌 OEM에 서서히 공급 시작할 예정 Q. 배당/차입금 플랜?  -주주명부폐쇄는 배당에 관한 것은 아니고 의결권에 관한 것 -배당은 주총 때 결정, 주당 750억원으로 추진 중 -차입금은 2024년 수준 -순차입금은 2024년에 전년비 소폭 증가했으나 이는 이월 지급, 환율 상승에 인한 것 -2025년에는 이보다 축소토록 할 것 Q. 냉연 CAPEX? 그린, 유지보수 등 -2024년과 전략적,환경,유지보수 등 유사한 수준으로 진행 예정 * 

[유진투자 바이오제약 1.22] 1.21 국내외 주요 뉴스 #J&J +0.76 > J&J의 스프라바토(성분명 에스케타민, NMDA 수용체 길항제) 비강스프레이가 주요 우울 장애(MDD) 치료를 위한 단독요법으로 FDA 승인 획득 > 스프라바토는 2019년 치료 저항성 우울증 환자에 대해 경구용 항우울증 치료제 병용요법으로 FDA 승인을 최초 획득, 2020년 MDD 중 급성자살충동/행동으로 적응증 확대 승인 획득함 > 2024년 3분기 누적 매출액 $780mn(+62%yoy) 기록 https://www.fiercepharma.com/pharma/johnson-johnsons-spravato-gains-fda-nod-be-used-monotherapy #에볼루스 +28.26%, 대웅제약 +3.55% > 2024년 연간 잠정 매출액 $266.3mn (+32%yoy, 가이던스 $260 mn~ $266 mn) 필러 제품 주보/누시바(한국명 나보타) 고성장 지속 > 2025년 연간 매출액 가이던스 $345mn ~ $355mn (+30~33%yoy) HA 필러 Evolysse™, Estyme® 가 2025년 총매출에 8~10% 기여할 것으로 전망 > 에볼루스는 HA필러인 Evolysse™ Form과 Evolysse™ Smooth 주입형 HA 젤이 90일 내 FDA 승인 결정될 것으로 예상, 2025년 2분기 내 출시 계획 https://www.businesswire.com/news/home/20250121281026/en/Evolus-Announces-Preliminary-Unaudited-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2024-Net-Revenue-Achieving-Record-Results-at-the-Top-of-the-Company’s-Guidance #HK이노엔 +1.11% >HK이노엔과 한국로슈가 항VEGF 표적항암제 아바스틴(성분명 베바시주맙)에 대한 공동 프로모션 협약을 체결 > 이노엔이 대장암, 부인암 분야에서 아바스틴의 마케팅/영업을 담당할 예정이며 한국로슈는 연구/임상 진행 및 티쎈트릭 병용요법을 통한 환자 혜택 확대에 집중할 예정 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=12266 #루닛 +6.25% > 루닛이 스위스에서 열리는 다보스포럼(세계경제포럼,WEF)에 의료AI 기업 최초로 3년 연속 참석하여 각국 정부 보건 및 글로벌 업계 관계자들과 전략적 협력 방안을 논의할 계획 > 한편 루닛은 '루닛 인사이트 MMG'를 통해 2022년 호주 NSW주 정부 유방암 검진 프로그램에 참여, 2023년 국가 유방암 검진 프로그램에 참여하는 스웨덴 최대 규모 민간병원에 공급 계약 체결, 2024년 아이슬란드 국가 전체 대상 검진 프로그램에 도입되는 등 B2G 사업을 확장하고 있음 https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025012115234526684

서울중앙지법 민사합의50부(김상훈 수석부장판사)는 21일 영풍·MBK가 고려아연을 상대로 제기한 임시주총 의안상정금지 가처분 신청을 인용했다. 재판부는 결정문에서 "유미개발이 집중투표 청구를 했던 지난해 12월 10일 고려아연의 정관은 명시적으로 집중투표제는 적용하지 않는다고 규정하고 있었다"며 "결국 이 사건 집중투표청구는 상법의 규정을 위반한 것으로 적법한 청구로 볼 수 없다"고 밝혔다. 상법 제382조의2 제1항 규정을 위반했다는 뜻이다. 집중투표제는 주총에서 선임되는 이사 수만큼 주주에게 의결권을 부여하는 방식이다. 특별관계인 53명을 보유한 최윤범 고려아연 회장 측에 유리한 제도여서 만약 이번 임시 주총에서 적용됐다면 MBK측이 이사회 과반을 차지하기 어려울 수 있다는 관측이 나온 바 있다. https://n.news.naver.com/article/011/0004442456?sid=101

멕시코, 캐나다 관세는 계획 중(2/1일부터), 보편관세는 아직 준비 안됐다