CryptoKogan

Apocalypto Прошлый медвежий рынок имел свой момент катарсиса — крах биржи FTX, спровоцировавший последний leg вниз, где и было сформировано дно. Соответственно, если ориентироваться на паттерны 2022 года, нужно допускать аналогичное событие. Без него поведение рынка, скорее, должно быть похожим на 2018-2019 годы, когда BTC коснулся дна в режиме мягкой посадки (в декабре 2018). Есть ли сейчас кандидат на роль нового Сэма Бекмана-Фрида? Да — это Майкл Сейлор. Причем, он уже опытный «вестник апокалипсиса». В кризис доткомов котировки его MicroStrategy упали на более чем 99%. Мы писали о Майкле отдельную большую статью. Если криптовалютная пирамида Strategy рухнет, рынок криптовалют ждет даже более сильный шок, чем был при крахе FTX. Одних только разговоров о необходимости продать часть портфеля крупнейшей BTC-treasury мира (например, в результате процедуры банкротства) будет достаточно, чтобы спровоцировать беспрецедентную панику. В этом есть и свои плюсы — риск такой катастрофы может побудить администрацию Трампа спасти «пирамидос» Сейлора. Капитализация компании сегодня составляет всего $35 млрд Технически вытащить такую «крошку» из пропасти несложно (для американского бюджета), сложно найти этому обоснование. Впрочем, с задачами такого рода Трамп как раз справляться умеет. Например, сейчас он соглашается на выплату Ирану репараций, а это явно сложнее, чем дать несколько миллиардов американской компании (и обрадовать этим миллионы криптанов — своих потенциальных избирателей).

⚡️ Илон Маск стал первым в истории человечества «бывшим долларовым триллионером». 📉 Также 22 июня Илон поставил рекорд по однодневной потере состояния, «сдувшись» на ≈$152 млрд за одну торговую сессию. ◽️Вместе с тем не стоит переживать за Маска. «Состояние», которое публикуется в СМИ, — это виртуальные деньги, рассчитанные путём арифметического сложения долей владельца в разных компаниях. Сама капитализация, как вы понимаете, — это просто числа, которые не конвертируются напрямую в ликвидные деньги. За свой «триллион из Forbes» Маск не мог просто так купить даже мороженого. ◽️Задачей Илона было как раз получение настоящего кэша в размере $85,7 млрд, с чем он успешно справился. Впереди еще +$25 млрд на облигациях... ➡️ Первый триллионер в мире — это просто бонус для нарциссического эго.

⚡️ Илон Маск стал первым в истории человечества «бывшим долларовым триллионером». 📉 Также 22 июня Илон поставил рекорд по однодневной потере состояния, «сдувшись» на ≈$152 млрд за одну торговую сессию. ◽️Вместе с тем не стоит переживать за Маска. «Состояние», которое публикуется в СМИ, — это виртуальные деньги, рассчитанные путём арифметического сложения долей владельца в разных компаниях. Сама капитализация, как вы понимаете, — это просто числа, которые не конвертируются напрямую в ликвидные деньги. За свой «триллион из Forbes» Маск не мог просто так купить даже мороженого. ◽️Задачей Илона было как раз получение настоящего кэша в размере $85,7 млрд, с чем он успешно справился. Впереди еще +$25 млрд на облигациях... ➡️ Первый триллионер в мире — это просто бонус для нарциссического эго.

Сегодняшнее падение в американских индексах было во многом спровоцировано обвалом южнокорейского KOSPI (как 5 и 8 июня). Ночью по Москве уже будет ясно, продолжит ли KOSPI падать.

💰 Биткоин остаётся в боковике Вероятность этого сценария была самой высокой. ➡️ Для выхода из боковика вверх нужно два условия: 1️⃣Фондовый рынок США не должен скатиться в большую коррекцию. Сегодняшний красный день выглядит устрашающе, однако на дневных таймфреймах пока ничего критичного не произошло. 2️⃣Дневки BTC должны показать бычью дивергенцию. На некоторых осцилляторах, например, MFI, она уже есть. Однако на самом популярном — RSI — нет. ♾ Нижняя граница боковика сейчас расположена в зоне $59-60к. Обратите внимание, что она является дном февральского падения. В отличие от большинства альткоинов BTC обновил лои этого года лишь формально — цена практически не задержалась ниже $60к. ▫️В целом, если посмотреть на дневки с февраля 2024, то станет очевидно, что зона $50-70к является очень важной для биткоина. Здесь проходила многомесячная «предвыборная» консолидация, здесь сейчас стоят большие ордера на покупку у многих крупных игроков, а также тейк-профит ордера у шортистов. ➡️ Самый «попсовый» сценарий выглядит так: на фондовый рынок США делает шейк-аут с паник-sale, на чем биткоин проваливается к $50к. Все кричат об апокалипсисе и лопнувшем ИИ-пузыре 😱. На сцену выходит Уорш (его заставляет Трамп) и в том или ином виде анонсирует смягчение ДКП (какую-нибудь урезанную программу QE). Просадку мгновенно выкупают, BTC возвращается в середину диапазона, болтается там некоторое время и затем «выстреливает» вверх. ▫️Попсовость тут в походе BTC к $50к. Это сейчас главный мейнстримовый сценарий, что делает его менее вероятным. Если все так думают, то так, скорее всего, не будет. ➡️ Значит, BTC либо упадёт существенно ниже $50к, либо даже не пробьёт $59к, оставшись в боковике $59-67к с последующим выходом вверх. ▪️Какой вариант реализуется на самом деле во многом зависит от поведения фондовых индексов США и реакции на их снижение со стороны Белого дома. Учитывая, что последние мантры Трампа о разблокированном Ормузском проливе рынком просто игнорируются, ему нужны какие-то новые стимулы. И его команда вполне может их придумать. Например, опять национализируют какую-нибудь компанию, как они это сделали с Intel (частично). А там уже и новый сезон отчётов на подходе… ✔️ В общем, следим за тем, как Белый дом отреагирует на сегодняшние -3.4%📉 по Nasdaq-100 (на 21:45 МСК).

блин, абзщац забыл

Умер Алан Гринспен, ему было 100 лет. В мае мы упоминали легендарного главу ФРС в контексте самой большой просадки индекса S&P 500 в первые месяцы его работы (-33%). Учитывая возраст, до которого дожил бывший председатель американского ЦБ, можно с уверенностью сказать, что он обладал чрезвычайно крепкой нервной системой. Айн Рэнд, дружившая с Гринспеном, называла его “The Undertaker” (гробовщик) за любовь к темной одежде и очень сдержанный нрав. И да, это та самая Рэнд — бывшая петербурженка Алиса Зиновьевна Розенбаум, написавшая после эмиграции в США культовые романы «Атлант расправил плечи» и «Источник». Во времена Гринспена существовал мемный “Briefcase Indicator” («портфельный индикатор»). Участники торгов пытались определить вероятность изменения ставок по толщине рабочего портфеля главы ФРС. Толстый портфель трактовался как сигнал к изменению ДКП (нужно больше документов, чтобы обосновать), тонкий — ставки останутся на прежнем уровне. Тогда ФРС ещё не работала в режиме forward guidance* и регулярных пресс-конференций после заседаний FOMC. То есть такого, как сейчас, когда все ждут в 21:00 пресс-релиз и последующую пресс-конференцию в 21:30, не было. Это всё появилось уже при Бене Бернанке в 2011 году. До 1994 года ФРС не давала даже пресс-релизов — были только “Record of Policy Actions” через 6 недель после FOMC. Такой дефицит информации приводил к тому, что СМИ публиковали фото Гринспена и на полном серьёзе анализировали толщину его сумки. Причем, фотографы, словно шпионы, ловили председателя на выходе из здания ФРС в режиме слежки (часто с зумом). Примеры вы можете видеть на картинке. Пост главы ФРС Гринспен занимал 18 лет и 173 дня (1987–2006). Это второй по длительности показатель после Уильяма Макчесни Мартина (18 лет и 304 дня, с 1951 по 1970). Для сравнения, Пауэлл был председателем ЦБ всего 8 лет. *Примечательно, что Кевин Уорш, судя по всему, хочет вернуться к временам Гринспена.

Мне всю плешь проели: «Когда вы закроете эти шорты?» Так Евгений Коган описывает одну из ситуаций, которую разбирает в новой беседе с Александром Емельяновым. Смотрите видео — в нем обсудили: ▪️как отличить шум от важных сигналов ▪️почему инвесторы выходят из позиции слишком рано ▪️когда рынок подтверждает сценарий, а когда его ломает ▪️как принимать решения, когда правильный ответ неизвестен ▪️почему иногда самое важное решение — ничего не делать раньше времени 🎥 Полная версия беседы: https://clck.ru/3UJd6z 30 июня стартует интенсив «Мастер технического анализа», где мы подробно разбираем именно такие ситуации на реальных примерах. До старта осталось совсем немного. Еще 3 дня действует скидка 20% — успейте присоединиться.

🦛 Тонущий бегемотик хватается за окружающих. Котировки SpaceX действительно повторили поведение котировок Tesla после IPO (статья об этом от 16 июня). Если кто-то пропустил, то SPCX снижается 3 сессии подряд. Сегодня тикер закрылся в -16.43%📉 Компании Маска в целом сейчас являются гирями, тянущими рынок вниз: у них худшие качественные показатели среди всех американских мегакэпов (p/e Tesla ≈375x, что в десять и более раз выше, чем у остальных мегакэпов) Кстати, доходы «космического бегемотика» Маска составляют копеечные $18,67 млрд в год. Сравнение с другими крупнейшими компаниями вы можете видеть на картинке. Это в 5 раз меньше, чем даже у Tesla 🥹 Причем, что особенно интересно, рассказывая сказки про колонизацию Марса и датацентры в космосе, SpaceX больше всего зарабатывает на интернете и военных контрактах. ➡️ Разбивка выручки следующая: ◽️Connectivity / Starlink $11,39 млрд. ◽️Space $4,09 млрд (это и есть весь доход от космоса). ◽️AI $3,2 млрд (Grok тоже входит в SpaceX). Внутри Starlink около 60% выручки приходится на consumer subscribers, что можно считать «интернетом для гражданских нужд» (хотя и тут не обязательно, что все подписки — гражданские). Оставшиеся ≈40% — это официально non-consumer sources. Итого примерно $4.5 млрд Маск заработал в том числе на войне. Это только за 2025 год. К 2027 году этот показатель может дойти до $8.8 млрд. После наведения резкости бегемотик уже больше похож на крокодила. ✅В целом, тикер SPCX сейчас является проблемой. Он тянет вниз не только фондовый рынок, но и крипту. Есть, конечно, надежда, что включение в индекс Nasdaq-100 (должно случиться уже в июле) станет позитивом, так как технический спрос индексных ETF даст тикеру вторую волну роста… Но если этого «топлива» не хватит, эффект может оказаться даже обратным — индексные фонды сначала купят акцию, а потом начнут её продавать в случае оттока средств из ETF.

❓Главный вопрос Попытки анализировать рынок так или иначе сводятся к ответу на вопрос: рынок сейчас дорог или дёшев? ➕Ответ позволяет сделать правильную с точки зрения risk-reward ставку. Это значит, что вы рискуете $100, чтобы заработать $150, и не рискуете $100, чтобы заработать $10. ➡️ В случае крипторынка нужно сначала ответить на вопрос — «может ли биткоин упасть в ноль?» ✔️ Ваш покорный слуга отвечает для себя «нет». ➡️ Аргументы следующие: 1️⃣Крипторынок — это чистая схема Понци, но она самовоспроизводящаяся. В отличие от классических финансовых пирамид, здесь организаторы в большинстве случаев не несут ответственности за потери вкладчиков. Это значит, что маркетмейкер не исчезает после продажи активов на хаях. Он остаётся с отобранным у розницы кэшем и ждет низких цен для покупки этих же активов по-дешёвке (чтобы потом снова слить их рознице на хаях). Соответственно, сейчас на рынке присутствуют крупные игроки, которые, вполне возможно, уже начали набирать новые позиции. ▫️Идеальный пример — господин Новограц с его Galaxy Digital. Помните, как прошлым летом он избавился от BTC, рассказывая покупателям, что биткоин вот-вот будет стоить $150к? Потом он провернул схему с монетизацией SOL по $236 (развел каких-то мамонтов). У этого человека много кэша. Учитывая, что из бизнеса он не ушёл, кэш явно должен пойти в дело. 2️⃣Многочисленные криптовалютные ETF зарабатывают на управлении фондами. Им не столько важна цена BTC, сколько активность клиентов, так как они берут комиссии, учтенные в цене акций фонда. Если стоимость базового актива долго падает, интерес к нему снижается, что приводит к падению доходов эмитентов ETF (сама комиссионная база также падает из-за снижения AUM). В какой-то момент они наверняка предпримут попытки «оживить» рынок, и мы увидим новые заголовки в духе «BlackRock считает, что капитализация биткоина обгонит золото». 3️⃣Администрация Трампа может в очередной раз попытаться переманить на свою сторону криптоэлекторат (судя по опросам, дела у республиканцев сейчас плохи). Не исключено, что уже в самое ближайшее время Республиканская партия начнет активно «пушить» CLARITY Act и заведет разговоры о каком-нибудь очередном «криптовалютном резерве США». 4️⃣Тысячи сетевых маркетологов с миллионами подписчиков никуда не делись. Они пребывают в угнетенном состоянии, однако в любой момент готовы «зажечь» аудиторию новыми сказками о баснословном богатстве, которое ждёт каждого криптана 😆. Как раз активность Белого дома и ETF-фондов даст отличный повод… ◽️Этих пунктов уже достаточно, чтобы считать (не утверждать), что BTC в ноль не упадёт. А значит, к биткоину применимы категории «дешево-дорого», и на старших таймфреймах его цена сейчас выглядит дешевой. Если мы принимаем это условие, потенциал заработка на свинг-шорте становится всё меньше, и с точки зрения risk-reward играть нужно от свинг-лонгов, а также долгосрочных спотовых покупок. ✔️ Поэтому в этой угадайке мы делаем ставку на рост после падения в начале июня. Если случится новое падение, логика останется прежней. В целом, risk-reward для лонгов будет становиться лучше с каждым новым лоем.

Геополитика остаётся «лонговой» как для американского фондового рынка, так и для крипты

🇺🇸🇮🇷 Вэнс едет к иранцам в Швейцарию. 💬 Вашингтон и Тегеран твёрдо настроены завершить конфликт (Трампу очень нужны низкие цены на бензин в преддверии ноябрьских выборов). #иран #сша 🔥HOTLINE в MAX

⛽️ Цены на бензин в США Важнейшим фактором, необходимым для выхода крипты из медвежьего цикла, является замедление инфляции в США. Это возможно только при снижении цен на топливо, чего Трамп и добивался, когда шёл на уступки Ирану. ➡️ Следить за ценами удобнее всего на сайте gasprices.aaa.com ▫️Динамика последних дней очевидная: бензин дешевеет 📉 ✔️Версальский договор 1919 2026 года даёт свои плоды.

Напоминает об этом полезном инструменте. Сил, чтобы достать до следующих уровней ликвидаций сверху, не хватило. Лонговые уровни (сиреневые) расположились аккурат до нижнего края потенциального боковика. Статья об индикаторе: ▫️Уровни ликвидаций

💰 BTC пока смотрится неплохо на старших таймфреймах. ➡️ Поддержка на $62-64к будет пробита, однако осцилляторы при этом уйдут в зону сильной перепроданности. В идеале хотелось бы также увидеть массовый переворот людей в шорты (фандинг сейчас положительный, т.е. лонгов всё ещё больше). ➕ Параллельно основные американские фондовые индексы удержали восходящий тренд после потенциально опасного заседания ФРС. ▪️Главные риски исходят со стороны геополитики. Для сохранения бычьих настроений на американском рынке Трамп должен завершить свою капитуляцию перед Ираном. Этому может помешать сильная критика «пис-дила» — меморандум Донни беспощадно высмеивается как в американских, так и в мировых СМИ, а также соцсетях. Масштаб позора и соответствующая рефлексия могут побудить Белый дом пересмотреть свой подход к сделке. ▪️У BTC следующая зона поддержки расположена на $59-61к. Вероятность, что мы туда упадём, велика, так как уровень $59к является нижней границей потенциального боковика. 🟩 Как мы много раз писали, восходящий тренд редко начинается с V-образного разворота. Очень часто ему предшествует период консолидации в одном узком диапазоне, аналогичный тому, что мы наблюдали с февраля по май. Вполне возможно, мы поболтаемся какое-то время в зоне $59-64к. ↘️ Поход к $51к также остаётся вероятным. В этом случае на дневных таймфреймах сформируется ярко выраженная бычья дивергенция. ✔️ Стратегия на ближайшие месяцы остаётся прежней: игра от лонга на старших таймфреймах с целью оказаться в лонге при смене макротренда (крипта пока остаётся в большом медвежьем цикле). Это ответ на многочисленные вопросы «а вы ещё лонгуете?», которые возникают после каждой красной свечи на 15-минутке. ✔️ Скальпинг, как было отмечено в этом материале, идёт в обе стороны.

В периоды высокой неопределенности не стоит делать ставку на одну идею или один рынок. Важно видеть всю палитру инвестиционных возможностей. Для этого в приложении Bitkogan есть пакет «Все стратегии» — это доступ к 15 стратегиям по рынкам России, США и Китая, включая фьючерсную и биотех. Здесь собраны опыт, экспертиза и идеи нашей команды. Делимся лучшими сделками за последний месяц: ▪️0189.НК +217% ▪️0992.НК +164% ▪️RU0001А106DK4 +42% Отличную динамику демонстрируют и незакрытые идеи. Так акция LEGN в стратегии «США. Биотех» дала +99,3% за несколько недель после покупки. В подписку входят инвестидеи, аналитика и объяснения от команды, форум инвесторов. Все это поможет вам ориентироваться в сложных рыночных условиях. ➡️ Подключите пакет «Все стратегии» со скидкой до 33% до 30 июня. Результаты прошлых периодов не гарантируют доходность в будущем. Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Рекомендуется следить за Russell 2000

🕊 Иллюзия благополучия Ставка Трампа сработала. Кевин нашёл, пожалуй, единственный способ выкрутиться из положения, когда надо как-то реагировать на высокую инфляцию, но говорить о повышении ставок нельзя. Уорш просто сказал: we’ve dropped forward guidance. По-русски это можно интерпретировать так: ФРС больше не будет подсказывать рынкам, что она думает о будущих ставках. Дескать, всё будет решаться по ходу дела. Учитывая, что рынки готовились к словам о возможном повышении ставок, такая риторика была воспринята как мягкая. Отсюда и реакция котировок, которые в момент высказывания о "dropped forward guidance" устремились вверх. Всё остальное можно не обсуждать. А, ну разве что саму конференцию новый глава ФРС начал со слов “Good day”, а не ”Good afternoon”, как Пауэлл 😁 Теперь важно наблюдать — не дрогнет ли рука крупного капитала, зависшего над кнопкой Sell. Всем понятно, что инфляция высока, и дела у американской ДКП не очень хороши. Однако всем также понятно, что Трамп готов любой ценой спасать рынок в случае падения. Худшего сценария не случилось, но и ничего хорошего тоже не произошло. Участникам торгов скормили иллюзию благополучия, успокоили. P.S. Скорее всего, в ближайшее время мы увидим реакцию Трампа и его говорящих голов типа Кевина Хассетта, которые попробуют закрепить голубиные нарративы Уорша.

Нейтральный пресс-релиз без сюрпризов. Финансовые СМИ пытаются выдать за сенсацию более сильные высокие инфляционные ожидания, однако это всё давно учитывалось в рынке (из-за блокады Ормуза). Просто надо о чем-то писать, поэтому пишут. Теперь смотрим пресс-конференцию Уорша.

💇‍♂️ Кого сейчас бреют маркетмейкеры Сразу после публикации прошлого материала был ликвидирован Эндрю Тейт (-$72520). Ссылка на Википедию для тех, кто не знает, кто это. Тейт отличается особым талантом проигрывать деньги на криптовалютном трейдинге. Последняя ликвидация стала 108-й на его публичном аккаунте Hyperliquid. После принудительного закрытия лонга по $64849 Эндрю сделал «додеп» на $23 тыс и перевернулся в шорт. Теперь его ликвидация расположилась на уровне $65659. Именно за такими трейдерами и охотятся ММ, когда на рынке нет ярко выраженного тренда (фьючерсы на американские индексы торгуются около нулевых значений в ожидании пресс-релиза ФРС).