Металл и Минерал

Экспорт угля из России вернулся к росту. Спрос на российское топливо увеличился на фоне скачка цен на газ в Азии — Ведомости экспорт угля в январе – апреле 2026 г. увеличился на 4,5% г/г до 65,7 млн т

Правительство России, похоже, решило бороться с последствиями реальности проверенным методом — запретить выходить за границу На этот раз под раздачу могут попасть дизель и авиационный керосин: экспорт предлагается «сдерживать», а затем, если потребуется, и вовсе перекрыть. Формулировка, как всегда, обтекаемая: решение «в высокой степени готовности», сроков нет — классическая стадия между «уже всё плохо» и «официально мы ещё не признали, что плохо». Источники аккуратно намекают: нефтяным компаниям рекомендовано вести себя скромнее и не выносить топливо из избы. Видимо, чтобы не создавать неловких ситуаций, когда экспорт есть, а топлива внутри страны — уже не очень. Если раньше ограничения на экспорт дизеля выглядели как борьба с перекупщиками и попытка слегка подкрутить внутренний рынок, то сейчас речь идёт о совсем другом уровне сюжета. Россия традиционно производила дизеля с запасом в 30–40% сверх внутреннего потребления — это был не дефицитный товар, а экспортная валюта. И вот теперь обсуждается полный запрет. Не «подрегулировать», не «временно ограничить», а именно закрыть. Это уже не про логистику. Это про физику. После прилетов в НПЗ картина, судя по всему, изменилась с «где хранить избыток» на «чем закрывать растущий спрос». И если власти начинают готовить тотальный стоп экспорта по ключевым продуктам, значит, внутри системы появился риск не просто дисбаланса, а банального отсутствия топлива. Ирония в том, что ещё вчера экспорт дизеля был признаком силы отрасли, а сегодня его запрет становится индикатором её уязвимости. Экспортная держава в ускоренном режиме учится жить по принципу «оставьте хоть себе». Остаётся только дождаться официальной формулировки. Скорее всего, она будет звучать примерно так: «в целях стабилизации рынка» и «для обеспечения надёжного снабжения». В переводе на нормальный язык — «потому что иначе может не хватить».

Центробанк выкатил свежие данные по загрузке мощностей — и если убрать привычную декоративную мишуру из формулировок, остаётся довольно простая картина: экономика планомерно остывает, а местами уже откровенно глохнет. 77,5% в I квартале. Было 79,4% год назад и 78,0% кварталом ранее. Это уже не «волатильность» и не «нормализация после перегрева», как любят говорить в регуляторе. Это аккуратная, ступенчатая деградация, где каждый новый замер хуже предыдущего — без сюрпризов и без надежд на разворот. ЦБ, разумеется, пытается подсластить пилюлю рассказами про «уровни выше 2017–2019 годов». Аргумент примерно из серии «падаем, но пока не до дна прошлых кризисов — значит, всё под контролем». Проблема в том, что экономика не обязана сначала долететь до самого днища. Если смотреть не на пресс-релиз, а на данные, картина предельно честная: падает всё. Все агрегированные отрасли синхронно ползут вниз. Никаких «островков устойчивости» нет — есть только разная скорость ухудшения. Те редкие «плюсы», на которые можно указать, выглядят скорее как насмешка. Добыча растёт — потому что нефть временно подорожала, спасибо Трампу. Транспортировка и хранение растут — потому что нужно обслуживать ту же самую добычу. Это не экономика растёт, это сырьевой контур чуть быстрее прокручивается. Добавленной стоимости там примерно столько же, сколько оптимизма в комментариях регулятора. А вот инвестиционное производство — это уже не статистика, это диагноз. 68% загрузки против 73% кварталом ранее. Минус 5 п.п. за три месяца — Это минимум за 10 лет. На человеческий язык это переводится так: треть оборудования в стране просто не нужна. Оно стоит. Не временно, не «в ремонте», а потому что под него нет спроса. Предприятия режут смены, отправляют людей в простой, замораживают модернизацию. Рентабельность уходит в отрицательную зону — и это уже не исключение, а новая норма. Если ещё квартал такого темпа — получим 62–63%. Это уже не спад и не рецессия в привычном смысле. Это депрессия сектора, где выживают не эффективные, а просто те, кто дольше протянет. Самое неприятное — это даже не текущие цифры, а их значение. Инвестиционное производство — это опережающий индикатор. Это «экономика завтра». И сейчас это «завтра» уверенно съезжает вниз. Можно сколько угодно рассказывать про устойчивость, адаптацию и «новую модель роста», но физику процесса это не отменяет: если сегодня не производятся инвестиционные товары, завтра не из чего будет расти. Когда простаивает треть мощностей, экономика теряет не темп — она теряет будущее. В сухом остатке это минус 0,5–1 п.п. роста ВВП ежегодно на горизонте нескольких лет. В реальности — ещё один цикл объяснений, почему «ожидания снова не оправдались». И да, формально всё ещё «выше уровней 2017 года». Если очень хочется считать это хорошей новостью, но пора прекратить смотреть только в зеркала заднего вида…

АО Покровский рудник хотел купить ЮГК, но второго участника аукциона (русские угли) не допустили (наверно технические детали и их быстро уладят) Хохма в том, что Покровский рудник - это бывший Петропавловск, нынче УГМК, который бессовестно отжали у миноров с помощью одного газового банка. Инвестиции в российскую золотодбычу - бессмысленно и беспощадно:(

🚨 Сигнал крупному бизнесу в регионах, на носу осенние выборы и сложный период в экономике… https://www.rbc.ru/politics/26/05/2026/6a15773a9a794766c64a26bd

🏭 Маркетплейс, который сократит время вашего закупочного цикла Industrial.Market — платформа для промышленных закупок и корпоративных продаж. На маркетплейсе уже 400+ аккредитованных поставщиков и 500+ компаний-покупателей. 🛡 Почему это удобно и выгодно для вас? Для закупщиков и снабженцев: 12 миллионов товаров в одном окне, поиск с искусственным интеллектом, торг с поставщиком прямо в чате, автоматическое формирование документов, мониторинг поставок в личном кабинете. Один договор — на всех поставщиков. Аналитика, роли и лимиты для контроля расходов. Интеграция с учётными системами предприятия. Для поставщиков: доступ к компаниям, которые закупают регулярно и в объёме — без холодных звонков. Индивидуальные цены для разных клиентов и регионов. Документооборот и логика формирования заказов — на платформе. Личный менеджер на каждом этапе. Доставка в 300+ городов. Платформа полностью разработана в России, поэтому соответствует всем требованиям законодательства РФ. Узнайте, как платформа работает для вашего бизнеса Erid: 2VtzqvMgtKi

Повторный аукцион по продаже контрольной доли ЮГК не состоялся. Заявку на покупку подало только АО «Русские угли», но она была отклонена. Акции ЮГК на Мосбирже упали на 8% Повторный аукцион по продаже доли золотодобывающей группы «Южуралзолото» (ЮГК) не состоялся Заявку на покупку ЮГК подало АО «Русские угли». Однако она была отклонена из-за того, что компания предоставила не все необходимые документы, либо они были неправильно оформлены. Аукцион должен был пройти в голландском формате. В нем торги начинаются с максимальной заявленной цены, которая постепенно снижается до тех пор, пока один из участников не приобретет актив. Аукцион по продаже ЮГК должен был идти с понижением от начальной цены до 50% — до минимальной в 81 млрд рублей. Акции ЮГК в ходе торгов на Мосбирже 26 мая упали на 8,3%, до 0,5952 р. При отсутствии покупателя по итогам голландского аукциона Росимущество запустит продажу по минимально допустимой цене: 10% от первоначального предложения, то есть 14 млрд рублей. Проблема в том, что Росимущество будет принимать заявки в течение не менее 50 дней. Это значит, что за все это время средняя цена, которая прямо сейчас выступает защитным барьером для миноритариев, съедет вниз. А значит, к моменту выставления оферты она будет ниже текущей.

🇰🇿 Казахстан ворвался в топ-3 по вольфраму в мире Казахстан совершил резкий рывок на мировом рынке стратегических металлов: страна фактически с нуля вошла в тройку крупнейших производителей вольфрама, одного из ключевых ресурсов для высокотехнологичных отраслей, По итогам запуска Богутинского месторождения Казахстан занял третье место в мире по добыче вольфрама. Этот результат стал неожиданным для рынка, поскольку ранее страна не входила в число ведущих производителей данного металла в 2025 году Казахстан достиг уровня добычи 2 400 тонн, что позволило ему сразу закрепиться среди мировых лидеров. Впереди остаются только Китай с показателем 67 000 тонн и Вьетнам с 3 000 тонн. Разрыв между вторым и третьим местом значительно сократился, что подчеркивает масштаб казахстанского рывка. Рост добычи стал возможен благодаря запуску Богутинского месторождения, которое стало ключевым драйвером развития отрасли. Этот проект не только обеспечил увеличение производства, но и открыл Казахстану путь на международные рынки. Впервые в истории страна начала экспорт вольфрамовой продукции. Весь объем поставок — 3,7 тыс. тонн вольфрамовых руд и концентратов — был направлен в Китай. Общая выручка от экспорта составила 71 млн долларов. Аналитики отмечают, что выход Казахстана на рынок вольфрама имеет стратегическое значение. Этот металл широко используется в производстве электроники, оборонной промышленности* и энергетике, а значит, спрос на него остается стабильно высоким. 🇺🇸 *США «отчаянно ищут» вольфрам для производства оружия США «отчаянно ищут» вольфрам для восстановления ракетного арсенала, сообщает NBC News. Телеканал пояснил, что запасы современного оружия и боеприпасов были истощены из-за войны против Ирана. Кроме того, усиление позиций Казахстана происходит на фоне изменений в глобальной структуре поставок. Китай традиционно занимает доминирующее положение, однако другие страны постепенно наращивают добычу. Так, Россия и Северная Корея увеличили производство до 2 000 тонн, Австралия — до 1 000 тонн, Испания — до 800 тонн. Основными месторождениями вольфрама в России в настоящее время являются скарновые шеелитовые месторождения Восток-2 и Лермонтовское в Приморском крае и грейзеновое вольфрамитовое месторождения в Забайкальском крае. Благодаря этим месторождениям Россия в 2022 (таблица) занимала третье место в мире по добыче вольфрама.

🇨🇱 Когда крупнейший производитель меди в мире «ошибается» на десятки тысяч тонн, это уже не ошибка. Это корпоративный треш. Codelco обнаружила, что почти 27 тысяч тонн меди внезапно оказались не медью, а, скажем так, «медным намерением на бумаге». То есть продуктом, который в отчетности уже существует, а в реальности — еще нет. Удобная форма алхимии: превращать незавершёнку в KPI, а KPI — в бонусы.

Codelco (Corporación Nacional del Cobre de Chile, «Национальная медная корпорация Чили») — чилийская государственная горнодобывающая компания, крупнейший в мире производитель меди.

Самое пикантное — масштаб «недоразумения». Всего 2% годового производства. Казалось бы, мелочь. Но именно эта «мелочь» помогла компании красиво закрыть декабрь, нарисовав лучший годовой результат десятилетия. Если сильно захотеть, можно не только медь добывать, но и статистику;) А потом приходит аудит — и внезапно выясняется, что чудеса закончились вместе с проверкой. CEO уволили. Остальным слегка пригрозили. Дело передали в прокуратуру — классический корпоративный театр, где всегда есть один виноватый и семь «недосмотревших». При этом компания бодро заявляет: финансовую отчетность пересматривать не придется. То есть деньги настоящие, а медь — местами концептуальная. Особое удовольствие доставляет формулировка про «ненадлежащее использование исключительных правил». В переводе с корпоративного: правила были, но применялись исключительно тогда, когда мешали выполнить план. И все это — в государственной компании страны, где медь — не просто металл, а фундамент экономики. Министр честно резюмировал: «Codelco вышла из-под контроля». Это, пожалуй, самое мягкое описание ситуации. Потому что когда производственная отчетность становится инструментом достижения бонусов, а не отражением реальности, речь идет не о контроле. Речь идет о системе, где правда — переменная. Особенно трогательно это выглядит на фоне планов по «синергии» активов и экономии $2 млрд. Видимо, следующий этап — синергия между фактом и отчетом. С экономией на реальности. В отрасли, где тонна — это деньги, энергия, труд и геология, Codelco внезапно продемонстрировала новый ресурс: бухгалтерскую медь. Не требует бурения, не зависит от руды, отлично масштабируется к декабрю. Проблема только в одном: рынок, в отличие от внутренней отчетности, не покупает воображаемые тонны. И когда крупнейший мировой игрок начинает путать физику с презентацией, вопрос уже не в том, сколько меди он добыл. Вопрос — можно ли верить хоть одной цифре, которую он называет.

Топ-20 товаров, по которым Казахстан зависит от России На первый взгляд, импортная зависимость Казахстана от России немного снижается. В общем импорте доля РФ сократилась с 30,8% в 2024 году до 29,7% в 2025 году. Но если посмотреть на отдельные товары, картина становится намного интереснее. По топ-20 позициям, где Россия играет ключевую роль, импорт вырос с 4,76 до 5,68 млрд долл., а доля России поднялась с 89,6% до 90,8%. То есть общая зависимость вроде бы снижается, но по отдельным критическим товарам она остается почти монопольной. Энергетическая зависимость: газ, электроэнергия, уран. По газу доля России выросла до 89%, по электроэнергии до 93%, по урану до 80%. В целом по энергетическим товарам (керосин, дизель, моторные масла и тд) доля РФ в импорте РК составляет порядка 77%. Это уже вопрос устойчивости энергосистемы и промышленных цепочек. Промышленная зависимость. По ряду металлургических товаров, трубам, пруткам, полуфабрикатам, кислоте и промышленным материалам доля России достигает 80–100%. Это значит, что часть казахстанской стройки, переработки и промышленности во многом завязана на российские поставки. По нескольким позициям зависимость фактически абсолютная: золото в необработанных формах, полуфабрикаты из стали - 100% из России.

Правительство Индонезии намерено создать госкапитализм -централизованную госмонополию- систему экспорта природных ресурсов, включая уголь, пальмовое масло и никелевые ферросплавы. Таким образом международные покупатели больше не смогут вести прямые переговоры с местными добывающими компаниями и трейдерами. Переходный процесс начнется с 1 июня, а к 1 сентября весь экспорт индонезийского угля иностранным покупателям будет осуществляться через единое государственное предприятие. Власти заявляют, что реформа проводится для улучшения административного контроля, предотвращения занижения стоимости в счетах-фактурах и трансфертного ценообразования, а также для усиления государственного контроля над ценообразованием и рынками сбыта. Правительство получит рычаги влияния для ограничения предложения на спотовом рынке, обеспечения соблюдения установленных государством минимальных цен и перенаправления объемов на нужды внутренней энергетики, что потенциально может привести к сокращению краткосрочной доступности морских поставок для крупных азиатских энергетических компаний. Продолжение истории после рекламы Новость вызвала распродажу акций индонезийских энергетических и угледобывающих компаний, и была негативно воспринята на зарубежных торговых рынках. Эксперты также отметили, что новая политика потенциально может принести пользу китайским угледобывающим компаниям. Для угля эффект, судя по уже наблюдавшимся реакциям рынка, будет наиболее заметным: ожидаются сокращение доступности индонезийских морских поставок, рост премий к цене и давление на азиатских покупателей, особенно в Индии, Китае, Японии и Корее.

ЭН+ второй раз ушёл по стопу. По итогу трёх "алюминиевых сделок" почти вся полученная прибыль по Русалу в итоге была отдана обратно двумя убыточными сделками по ЭН+. При этом алюминий всё ещё находится в 1% от 4-летних максимумов цен, а обе компании получают невероятную сверхмаржу из-за закрытия производства в Заливе из-за блокировки Ормузского пролива. Рынок в очередной раз напомнил простую истину: о том что рынок может быть иррациональным дольше, чем мы - платежеспособными. Последний график - цена ЭН+ в кг алюминия - тоже почти рекордные минимумы при текущей рекордной маржинальности. Рынок здесь неэффективен, но пока всё падает - падают и металлурги с рекордными ценами на продукцию. Ну и крепкий рубль как соль на рану.

🔗Мировое производство стали в апреле снизилось на 2% в годовом исчислении до 153 млн тонн после падения на 4% в марте. Производство в Китае (~50% мирового предложения нерафинированной стали) сократилось на 3% в годовом исчислении, а мировое производство за пределами Китая также снизилось на 1%. В частности, данные показывают, что производство в России и ЕС в прошлом месяце сократилось на 12% и 2% в годовом исчислении соответственно, но производство в США увеличилось на 9% в годовом исчислении, а производство в Индии (~10% мирового предложения стали) выросло на 4% в годовом исчислении (также на 9% в годовом исчислении за 4 месяца 2026 года). Учитывая сохраняющуюся слабость на мировом рынке стали, мы считаем, что Пекин может постепенно продолжать ужесточать предложение. В частности, в середине мая Министерство промышленности Китая опубликовало более жесткий план по сокращению мощностей по производству стали для сдерживания переизбытка предложения: теперь для строительства каждых 1 тонн новых мощностей по всей стране необходимо вывести из эксплуатации не менее 1,5 тонн старых мощностей по производству стали.

🪨 Предоставление полувагонов под перевозку угля подорожало в мае на 16% Ставки на перевозку угля в мае продолжили рост вследствие роста мировых цен и сокращения исправного парка из-за недофинансирования ремонтов

Старший аналитик ЦЦИ Роман Шагалов отмечает, что ставки на аренду полувагонов начали восстанавливаться со второй половины февраля. Этот рост был вызван сразу несколькими факторами: увеличением погрузки угля, сезонным оживлением перевозок строительных грузов и сокращением рабочего парка полувагонов на инфраструктуре ОАО РЖД, что привело к локальному дефициту подвижного состава. Однако, как подчеркивает господин Шагалов, рост идет от крайне низкой базы. По словам аналитика, доходность при эксплуатации полувагонов остается минимальной — хватает лишь на покрытие эксплуатационных расходов. Ключевым драйвером для дальнейшего повышения ставок в ЦЦИ считают улучшение экономики угольного экспорта. В 2026 году, поясняют аналитики, цены на уголь, даже с учетом укрепления рубля, растут быстрее стоимости железнодорожной логистики. Но рост ставок сдерживается невысокой доходностью экспорта угля через западные и южные порты, добавляют в ЦЦИ.

Подробнее в статье

👁 ИИ угрожает не рабочим местам, а самой логике капитализма   Долгое время критики предупреждали: если ИИ массово заменит работников, исчезнет и спрос. Ведь без зарплат никто не будет покупать товары и услуги. Эта идея теперь получила формальное подтверждение в работе экономистов Бретта Хеменвея Фолка и Джерри Цукаласа The AI Layoff Trap («Ловушка увольнений из-за ИИ»). Их модель показывает: компании, логично стремясь к эффективности через автоматизацию, коллективно разрушают потребительский спрос, уничтожая средний класс. В итоге получается системный коллапс: бизнес растет, но рынок сжимается.   Но есть ирония. На деле массовых увольнений из-за ИИ нет. По данным Oxford Economics, компании не заменяют людей ИИ, а используют его как прикрытие для сокращений, вызванных плохими финансами или перерасходом на ИИ-проекты. Big Tech увольняет не потому, что ИИ стал лучше человека, а потому что нужно платить за провальные стартапы и завышенные ожидания инвесторов. Пока же корпорации прикрываются ИИ как ширмой. Британский банк Standard Chartered сократит более 7 тыс. сотрудников за четыре года. Там заявили, что заменят «менее ценный человеческий капитал» на ИИ не ради экономии, а для повышения эффективности. Это часть общего тренда: европейские банки могут уволить до 200 тыс. человек (около 10% персонала) к 2030 г. из-за внедрения ИИ.   При этом разговоры об универсальном базовом доходе (UBI), которые вели Сэм Альтман и другие, оказались туфтой. Они нужны были, чтобы смягчить сопротивление и легитимизировать внедрение ИИ. Реальных шагов к UBI – ноль. Более вероятен сценарий роста неравенства и формирования постоянного «резерва эксплуатации», а не перераспределения.   Главная угроза ИИ — не технологическая, а структурная. Она выявляет фундаментальное противоречие капитализма: рост эффективности через сокращение рабочих мест подрывает саму основу спроса. Но пока это остается теорией, на практике ИИ служит скорее предлогом для оптимизации издержек, чем двигателем настоящей автоматизации.

Уголь в Китае +8% рост цен после крупной аварии на шахте в Шаньси — рынок закладывает риск перебоев с добычей и новых проверок Триггером стал крупный инцидент на шахте в Шаньси: по сообщениям, взрыв газа на шахте Liushenyu в уезде Циньюань произошёл в пятницу, а число погибших к 23 мая выросло до 82, что обычно усиливает ожидания перебоев с поставками и запускать спекулятивный рост котировок. Авария произошла на угольной шахте в провинции Шаньси в пятницу вечером; в момент взрыва под землёй находились 247 работников. К утру субботы официальные сообщения уже фиксировали десятки погибших, а поисково-спасательные работы продолжались. Для китайского угольного рынка такие ЧП часто означают риск новых проверок безопасности, ограничений добычи и временного сокращения предложения. На фоне таких опасений угольные фьючерсы в Китае действительно могут уходить в верхний дневной лимит. С начала 2000-х годов Китай значительно сократил число аварий на угольных шахтах, часто вызванных взрывами газа или наводнениями, путем введения более строгих правил и более безопасной практики. Но крупные аварии все еще происходят, в том числе в 2023 году, когда в результате обрушения угольной шахты с открытым ходом на севере Внутренней Монголии погибли 53 человека. В 2020 году 23 человека погибли после того, как оказались в ловушке в шахте с повышенным уровнем угарного газа в юго-западном китайском городе Чунцин. Шаньси, одна из беднейших провинций Китая, является центром угольной промышленности страны, внося почти треть своей добычи угля.

​​ВТОРОЙ ВСЕРОССИЙСКИЙ ФОРУМ «РОССЫПНОЕ ЗОЛОТО» СОСТОИТСЯ В ХАБАРОВСКЕ 19-20 АВГУСТА В этому году в Хабаровске при поддержке «МАЙНЕКС Россия» и АНО «Институт развития горной отрасли: Золотые Люди» снова состоится Всероссийский форум «Россыпное золото». Мероприятие пройдет 19-20 августа. Впервые форум был организован в прошлом году. В его рамках участники обсудили наиболее значимые вопросы для россыпной золотодобычи: это, например, тенденции к уменьшению добычи, действующие административные барьеры, перспективы отработки «техногенки». Был озвучен и перечень наиболее острых проблем, с которыми сталкиваются россыпники – соответствующий доклад представил Николай Юдаков, заместитель председателя Союза Старателей России. В этом году участники форума рассмотрят актуальную ситуацию в отрасли, вопросы госрегулирования, технологии добычи и разведки, целесообразность вовлечения в разработку техногенных месторождений, практику ведения добычи на россыпных объектах и др. Также в ходе мероприятия предусмотрена спецпрограмма Горного клуба МАЙНЕКС — площадка для прямого диалога между капиталом, проектами и отраслевой экспертизой. В число участников Второго Всероссийского форума «Россыпное золото» войдут представители федеральных и региональных министерств и ведомств, экспертов золотодобывающей отрасли, производителей решений для недропользователей, добывающих компаний. Регистрация на форум открыта по ссылке.

Сколько ископаемого топлива потребляет человек каждый год за год человек потребляет 23 баррелей нефтепродуктов, таких как бензин, пропан или реактивное топливо. Куб среднегодового потребления нефтепродуктов среднего человека достигает высоты около 1,5 метров. В 2021 году возобновляемые источники энергии и гидроэнергетика составили почти 14% использования первичной энергии в мире, при этом ископаемое топливо (нефть, природный газ и уголь) составило 82% (по сравнению с 83% в 2020 году), а на ядерную энергетику пришлось оставшиеся 4%. Риски торговой и энергетической зависимости по-прежнему остаются серьезной проблемой, поскольку многие страны переходят на возобновляемые источники энергии. Например, в цепочках поставок основных редкоземельных ископаемых и солнечных фотоэлектрических электростанций по-прежнему доминирует Китай. Несмотря на надвигающиеся грозовые тучи над мировой торговлей энергией и материалами, зелёная энергия возобновляемых источников растёт в глобальном масштабе. Потребление возобновляемой первичной энергии в мире достигло ежегодных темпов роста в 15%, перерастая все другие энергетические виды топлива, поскольку ветер и солнце обеспечили веху в 10% мировой электроэнергии в 2021 году.