트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

강세 측: BofA BUY $160·KeyBanc BUY $155 — 메모리·CPU 쇼티지 가격 수혜를 실적 레벨업으로 해석 경계 측: JP모건 SELL $85 — 쇼티지 수혜는 사이클 일회성, 18A 수율·파운드리 외부고객 미검증·현금소진 반박 (골드만 HOLD $150·TD Cowen $115 median $125) → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ 삼성E&A (종목) 강세 측: 교보·한화·대신 — 2Q 서프를 수주 가속의 지속 성장으로 해석(한화 6.5만→7만·NH 8만 최고) 경계 측: 하나는 반도체 공사 진척 앞당김의 일회성 이익으로 보고 TP 6.7만 동결 (신영 6만 최저) → 판단: 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ HD현대일렉트릭 — 신한투자증권 신규 100만 ▼33%·삼성 153만 → 116만 ▼24%·IBK 150만 → 120만 ▼20% — 실적 부합·수주잔고 84.9억달러이나 업종 밸류·자기자본비용 반영 IBK 보고서 ▷ 한화시스템 (현재가 5.33만, 등락 -12.9%) — SK증권 16만 → 10만 ▼38%·iM 13.4만 → 10.4만 ▼22%·키움 14만 → 12.1만 ▼14% — 2Q OP 1,037억 어닝서프(컨센 +76%)에도 하반기 개발비·필리조선소 손실 반영 SK 보고서. 신한은 HOLD(보류)로 강등해 의견까지 갈림 ▷ 하이브 (현재가 16.42만, 등락 -13.0%) — iM 40만 → 33만 ▼18% — BTS 투어로 매출 +105%·OP +159% 서프에도 정산율 상승 마진 실망(컨센 14곳 중 TP하향 5곳·TP는 후행지표) iM 보고서 ▷ BNK금융지주 (현재가 1.482만, 등락 -14.2%) — 키움 2.5만 → 2.4만 ▼4%·삼성 2.4만 → 2.3만 ▼4% — 일회성 정산손실 440억으로 순익 -35%, 단 저PBR 0.49배·환원 매력(컨센 9곳 중 TP하향 3곳) 키움 보고서 ▷ HD현대마린엔진 — SK증권 12만 → 11만 ▼8% — 엔진 납품 지연으로 컨센 -11% 하회, 연간 가이던스 유지·하반기 물량 확대 SK 보고서 ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK네트웍스 — 신한투자증권 0.71만 → 0.95만 ▲34% — 본업 눈높이는 낮추되 업스테이지 지분 12.9%·한국형 AI 파운데이션 참여로 AI 지주사 재평가 신한 보고서 ■ Rating 변경 ▷ 한화시스템 (현재가 5.33만 / TP 12.5만, 여력 +135%) — 신한투자증권 *BUY → HOLD(보류)* 강등, 어닝서프에도 밸류 부담 (타 하우스는 BUY 유지 — 의견 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 美 FCC 외국산 로봇·인버터 수입금지(중국 핀셋) → [수혜] 국내 로봇·인버터주 반사 (중국 외 공급사 예외 관측) / 근거: NXT 로봇주 강세 X blazingbees / 신뢰도: 중간(규제 세부 미확정) ▷ [소재] 하이퍼스케일러 어닝(D-1)·글로벌 AI 메모리 공급부족 지속 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스(HBM·메모리)·MU / 근거: 하나증권 AI 인프라 수혜주로 알파벳·마이크론·SMH 제시 하나 Guru Eye / 신뢰도: 중간(MSFT·META capex 가이드 확인 전) ▷ [소재] 엔비디아 vendor financing 확장·CDS 급등 → [주의] AI 인프라 순환금융 노출주(데이터센터·전력)의 신용 리스크 재평가 / 근거: 하나증권 원문 / 신뢰도: 추정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 어제 -10.8% 서킷 다음날도 매물 소화에 실패하며 반도체·전력·방산·엔터가 -8%대 추가 투매를 이어갔다. SK하이닉스(영업익 60.5조·컨센 -5%)·한화시스템(컨센 +76% 상회)·하이브(OP +159%)가 실적 서프라이즈를 내고도 급락한 것이 오늘 핵심 — 이익이 아니라 멀티플·수급·CXMT발 공포가 지배하는 국면이다. 선행 PER 5.1배·월간 낙폭 역대 1위로 과매도·이격도 신호는 쌓였고 삼성전자에 외인·기관이 동반 저가 매수를 넣고 있으나, 반등의 방아쇠는 FOMC(D-2)·삼성전자 어닝(D-1)·빅테크 capex 결과다. 관심종목은 미장 메가캡 강세가 국내 반도체 낙폭을 상쇄해 지수 대비 우위(-3.0% vs KOSPI -8.2%). 오후장은 마감까지 낙폭 되돌림·저가 매수 지속과 코스닥 개인 순환매 여부, 다음 슬롯은 삼성전자 실적과 FOMC 톤이 분기점이다. 이번 슬롯 통계: 수집 69건 (naver 28·telegram 21·x_handoff 6·fmkorea 5·자체사이트 6·기타). 관심종목 중 이번 슬롯 변동 2종(삼성전자·SK하이닉스 추가 급락). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 61·하향 97·rating 변경 145·신규매수 277. 현재가는 14:10 KST 기준. — (3/3)

■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 자동차 — 기아 (-2.5%·20개 증권사)·현대차 (-3.3%·18개) — 지수 대비 낙폭 방어, 컨센 밴드 기아 19~28만·현대차 64~90만 ▷ 조선·방산 — 한화오션 (17개 컨센 BUY·124k~179k)·HD현대마린엔진 — 실적·수주 스토리 유효하나 오늘은 지수 동조 하락 ▷ 전력·원전 — 두산에너빌리티·HD현대일렉트릭 — AI DC 전력 테마이나 금리 상승·자기자본비용 반영 TP 하향으로 오늘 급락 (컨센 상위는 아침 대비 큰 변화 없음 — 종목별 catalyst는 컨센서스 변경 섹션 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -3.04% (n=19) vs KOSPI -8.18%, KOSDAQ -7.75% — 우위(미장 메가캡 강세가 국내 반도체 낙폭 상쇄) ▷ 삼성전자 -8.0% — 어닝 D-1, 외인·기관 동반 순매수 유입 ▷ SK하이닉스 -13.3% — 실적 서프에도 컨콜·추정 하향 겹쳐 급락, 기관 저가 매수 ▷ AMD -8.2% — 어닝 D-7(8/5), UBS 730·JP모건 385로 컨센 극단 분산 ▷ GFS $49.02 -7.8%·IREN $33.93 -6.5%·MP $41.28 -4.3% — AI인프라·희토류 조정 ▷ 미장 메가캡은 강보합 — GOOGL $333.71 +2.2%·AAPL $340.08 +0.9%·MSFT $393.35 +1.1%·NVDA $197.01 +0.3% ▷ 나머지(META·AMZN·TSLA·MSTR·STRC·APLD·CORZ·USAR) 큰 이슈 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance·7/29) USD/KRW: 1,444.21 ▼0.65% JPY/KRW: 8.814 ▼0.42% EUR/KRW: 1,645.60 ▼0.59% CNY/KRW: 213.35 ▼0.59% ▷ 주가 폭락에도 원/달러는 1,444원까지 하락(원화 강세) — 반도체 수출업체 네고물량·미-이란 협상 진전 기대의 달러 약세가 상단 제한. 하나은행 FX는 금일 1,450~1,463원 레인지, FOMC 관망·지정학 불확실로 낙폭은 제한 하나 FX. 주가 급락 대비 환·외환시장 상대 안정은 "시스템 위기 아닌 포지션 과잉 해소"론의 근거. ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 전일 미국은 반도체 투매 속 혼조 마감 — 나스닥 -0.22%·필라델피아 반도체 -4.5%(SOX 4거래일 -11%)이나 다우 +1.03%·S&P +0.21%로 경기방어주·필수소비재 순환매(코카콜라 서프·뉴코어 +7.2%) SK증권 아침에슥. 코닝·캐리어 등 AI 인프라주는 3분기 가이던스 실망으로 급락 KB US Market Pulse. ▷ 한국 영향: 미장 반도체 약세는 국내 투톱에 부담이나, 방어주·SW 순환매 흐름은 하이퍼스케일러 어닝(D-1) 결과에 따라 데이터센터·메모리·전력으로 회귀 가능. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美, 외국산 로봇·인버터 수입금지 발표 — 사실상 중국 핀셋 규제, 드론·라우터 규제처럼 중국 외 공급사 예외 예상 → NXT 로봇주 강세 X blazingbees ▷ 엔비디아, OpenAI 오하이오 DC에 약 2,500억달러 신용보강(Backstop) 협의 보도 — vendor financing이 프로젝트 신용보강까지 확장, 5년 CDS +11bp 급등 하나증권 ▷ CXMT 과창판 상장 첫날 +466%·본토 시총 1위(4,628억달러)로 인텔 추월 — 범용 DRAM 점유율 1Q25 3%→1Q26 8%, CAPEX 확대는 NAURA·AMEC 등 중국 소부장 수혜 키움 중국은지금 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 바닥 확인 vs V자 아님 (시황) 바닥 측: 키움은 코스피 선행 PER 5.1배(역대 최저)·월간 -28.9%(1990년 이후 1위)로 "신규 시스템 위기가 아닌 취약 심리의 과잉 증폭", 추가 하방 제한·최소 보유·분할매수 유효로 판단 키움 시황. doctordk도 공포 정점의 역발상을 제시 doctordk. 신중 측: 유진은 고점 대비 -33.9%로 밸류 조정은 상당 진행됐으나 빅테크 잉여현금흐름·레버리지 ETF 후유증 미해소로 "V자보다 한 달 내외 소요" 유진 시황. IBK도 -35% 지지 사례는 있으나 닷컴 후 과열형 하락이라 단정 어렵고 지지 실패 시 -55% 위험 병기 IBK Comment. → 판단: 반등 4대 조건(외인 순매수 전환·레버리지 축소·이익 신뢰 회복·하이퍼스케일러 현금흐름) 충족 시점. — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 밸류·이격도상 과매도는 컨센이나, FOMC·삼성전자·빅테크 어닝 결과 전엔 저점 확정도 추세 회복도 단정 불가. ▷ 중국 반도체 위협: 실체 vs 과장 (테마) 위협 측: KB·SK·IBK는 CXMT 상장·DUV 국산화가 범용 DRAM 공급과잉·AI 투자 고점론을 촉발했다고 진단 SK 아침에슥. 과장 측: 커뮤니티(서생원)는 "23년 SMIC 7나노 양산 발표 때도 필반·삼하 폭락 후 업황 영향 전무했고 CXMT·DUV도 같은 경로"라 반박 원문. 키움도 CXMT 밸류(27E PER 12배)에 국산화 기대 상당 선반영, HBM·선단 위협은 시차 존재로 봄. → 판단: CXMT/DUV가 HBM·선단 침투인가 vs 커머디티 한정·격차 3~4년. — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 커머디티 DRAM ASP 압박은 실체이나 HBM 단기 위협은 근거 약함, 중국 캐파·점유율 뉴스 추적 필요. ▷ INTC (종목) — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-29 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피·코스닥 2일 연속 -8%대 추가 폭락 — SK하이닉스 실적 서프에도 -13%, HD현대일렉트릭 -21%(TP 대량 하향)·한화시스템 어닝서프에도 -13%, FOMC·삼성전자 어닝 대기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 -10.8% 서킷 다음날도 매물 소화에 실패하며 반도체·전력·방산·엔터가 전방위 -8%대 추가 투매. SK하이닉스·한화시스템·하이브가 실적 서프라이즈를 내고도 급락 = 이익이 아니라 멀티플·수급이 지배하는 국면. FOMC(D-2)·삼성전자 어닝(D-1) 전까지 저점 확정은 무리 → 신규는 확인 후 분할, 보유분은 추격 손절 자제·현금·리스크 관리 톤. 📌 핵심 3 1. 코스피 장중 -8%대·코스닥 -7.75% 2일 연속 폭락 — 인버스 ETF 급등(KODEX 200선물인버스2X +18%)·레버리지 붕괴 2. SK하이닉스 2Q 영업익 60.5조(컨센 -5%)·순익 93.8조·LTA 10여 고객·Capex 26년 40조 후반, 컨콜 9시 — 그럼에도 -13% 3. 실적 서프도 안 통함 — 한화시스템 (현재가 5.33만, 등락 -12.9%) 컨센 +76% 상회에도 -13%·하이브 (현재가 16.42만, 등락 -13.0%) 어닝서프 -13%·HD현대일렉트릭 (현재가 55.9만, 등락 -20.7%) 부합에도 -21%(TP 대량 하향) ⚠️ 리스크 2 1. FOMC(D-2)·근원 PCE(D-2)·삼성전자 어닝(D-1) 이벤트 밀집 + 반대매매·레버리지 청산 악순환 2. CXMT 상장 +466%·DUV 국산화 후속 우려 + 엔비디아 vendor financing(5년 CDS +11bp) 잔존 ✅ 오후장 체크 3 1. 마감까지 낙폭 되돌림·외인/기관 저가매수(삼성전자 (현재가 20.25만 / TP 50만, 여력 +147%) 외인+기관 동반 순매수) 지속 여부 2. SK하이닉스 컨콜 판가·2027 LTA 코멘트 반영 + 반도체 투톱 낙폭 과대 반등 여부 3. 코스닥 개인 순환매(로봇·바이오)·환율 1,444원 원화 강세 지속 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 금리 전망·유동성·마켓 레짐은 *아침 다이제스트 참조* — 아침 이후 매크로 자체 변화는 제한적(VIX 18.2 중립·10Y 4.60%·2s10s +64bp 정상·DXY 101.4). 금일 국내 폭락은 매크로 악재가 아니라 *수급·반도체 경쟁 우려발 투매 2일차*로, FOMC·PCE 대기 구도는 아침과 동일. ▷ 발표완료: 美 ADP 주간고용 1.5만(직전 1.65만·둔화 지속)·CB 소비자신뢰 90.8(직전 92.2·예상 하회) — 고용·소비 둔화가 연준 매파 완화 재료이나 오늘 증시는 국지 수급이 지배. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 매크로·정책 + 실적 전체 일정은 *아침 참조*. 임박분만: ▷ FOMC 금리결정 D-2 (7/31 03:00 KST·기자회견 03:30) ★★★ — 동결 컨센 3.75% ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-2 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 근원 PCE 컨센 0.1%·2Q GDP 컨센 2.3% ▷ 삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·LG전자 어닝 D-1 (7/30) — 반도체 투톱 심리 분수령 ▷ MSFT·META·QCOM·ARM·LRCX 어닝 D-1 (7/30 05:30 KST) — 하이퍼스케일러 capex 가이드 = 메모리 수요 신뢰성 변수 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (KIS 장중 잠정·13시대) ▷ 코스피 장중 -8%대·코스닥 -7.75% (관심종목 대비 KOSPI -8.18%·KOSDAQ -7.75%). 어제 -10.8% 서킷에 이어 2일 연속 급락 — 인버스 ETF가 거래 상위를 도배(KODEX 인버스 +9%·200선물인버스2X +18%), SK하이닉스·삼성전자 단일종목 레버리지 -27%. ▷ SK하이닉스 (현재가 134.45만, 등락 -13.3%) -13.3%·삼성전자 (현재가 20.25만, 등락 -8.0%) -8.0%·삼성전기 (현재가 100.4만, 등락 -9.9%) -10.7%·SK스퀘어 (현재가 81.9만, 등락 -11.5%) -12.1% 반도체 투톱·소부장 전방위. HD현대일렉트릭 (현재가 55.9만, 등락 -20.7%) -20.7%(전력기기 TP 대량 하향)·한화시스템 (현재가 5.33만, 등락 -12.9%) -12.9%·하이브 (현재가 16.42만, 등락 -13.0%) -13.0%·한미약품 (현재가 30.95만, 등락 -17.4%) -17.4% 등 실적주도 동반 투매. ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13시대·마감 시 변동) ▷ 외인 순매수 상위: 삼성전자 +196만주·삼성전자우 +178만주·대우건설·HMM·카카오 — 다만 대부분 급락 종목의 저가 매수 성격 ▷ 기관 순매수 상위: 삼성전자 +230만주·SK하이닉스 +36만주·셀트리온·카카오 — 반도체 투톱에 외인·기관 동반 순매수(저가 분할) 유입은 방어 신호 ▷ (오늘 KIS 공식 시장 합계 row 미수신 — 종목별 잠정만 인용) ■ SK하이닉스 실적·컨콜 (오늘 9시) ▷ 2Q 매출 79.3조·영업익 60.5조(컨센 각 -5%)·순익 93.8조(컨센 +83%). LTA는 10여 고객 협상 완료·Capex 26년 40조 후반으로 구체화, ADR 상호전환은 컨콜서 미언급 X blazingbees. Katoo: "영업익 60.5조·컨센 -5%면 쇼크까진 아니고 낮아진 눈높이 부합 정도" X blazingbees. ▷ 다만 KIS·Citi·메리츠 등 베테랑 애널의 SK하이닉스 이익 추정 하향이 겹쳐 실적 발표가 주가를 방어하지 못함 Citi(jukan 요약). Citrini: "내가 팔았던 지점 대비 +40%까지 내려온 SK하이닉스 — 지금 사는 이는 이 종목이 얼마나 미움받았는지 곧 잊을 것" Citrini. ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — "업사이드 리스크 국면" (오늘 게시) 핵심: 공포가 극대화된 국면에선 모두가 같은 방향을 보며, 시장은 공포가 가장 짙을 때 조용히 방향을 바꾼다. MSFT·META·아마존의 AI 투자 실적이 호조면 관심이 데이터센터·메모리·전력 인프라로 이동할 수 있다. 함의: 투매 국면의 역발상 관점 참고 — 단 방아쇠는 빅테크 어닝(D-1) 확인이라 선반영보다 이벤트 대응 우선. doctordk ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중) ▷ 반도체 투톱이 거래대금을 독식 — SK하이닉스 (13.0조·-13.2%)·삼성전자 (9.8조·-8.4%)·삼성전기 (1.1조·-10.7%)·SK스퀘어 (0.85조·-12.1%). 자금 쏠림 = 매수 주도가 아니라 투매·저가 분할이 뒤섞인 회전. 셀트리온 (0.26조·+1.6%)·NAVER (0.31조·-5.2%)는 상대 방어. — (1/3)

▷ [소재] 中 CXMT 상장·DUV 양산 → [수혜] 中 장비 국산화 북방화창·AMEC(로컬 장비 수주 급증) / [피해] SK하이닉스·삼성전자 커머디티 DRAM 경쟁 우려(단 HBM·선단은 격차 3~4년) / 근거: 하나 中반도체 리포트 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] AI DC 전력·MLCC 병목 → [수혜] 삼성전기·LG이노텍(MLCC·기판)·HD현대일렉트릭·VRT(전력)·LITE·COHR(광부품 인듐포스파이드 부족) / 근거: 메리츠 MLCC·Lumentum CEO / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 구글 capex 상향·외부 컴퓨팅 확대 → [수혜] AI 인프라 NVDA (현재가 $195.69 / TP $315.00, 여력 +61%)·VRT (현재가 $270.00 / TP $279.00, 여력 +3%)·삼성전자 (현재가 22만 / TP 50만, 여력 +127%)·SK하이닉스 (현재가 155만 / TP 380만, 여력 +145%) HBM / 단 반대 소재: capex 조달 외부의존 확대는 ROIC 검증 리스크 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 핵심 블로그 체크 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ ★ 메르(ranto28) — "구마모토 대지진의 특이한 정체, 더 큰 지진이 올 수 있나?" (오늘 게시) 핵심: 진도 7 지진은 필리핀해판 응력이 히나구 단층대에 축적된 활성단층 지진, 수주~수개월 규모 5~6 여진 예상. 구마모토는 TSMC(JASM)·소니·후지필름 일본 반도체 중심지. 함의: TSMC JASM 팹은 안전 확인·복구 중이나 여진 지속 시 공급망 차질 재부각 가능 — 반도체 지정학 변수 추적. 원문 ▷ quantum_edge — "나는 왜 시니컬한가" (오늘 게시) 핵심: 개인 투자자는 구조적으로 손실 설계, 장기 수익 대부분은 소수 종목이 만들고 개별주 대다수는 국채 수익률 미달. 변동성 못 견디면 시장 밖이 현실적. 함의: 급락장 저가매수 열기 속 심리·자금관리 원칙 재점검 신호. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 어제 코스피 -10.8% 서킷은 새 악재보다 CXMT 상장·中 DUV·엔비디아 순환금융 등 기존 우려가 과잉 레버리지·외인 -4.97조 순매도와 만나 강제 청산된 성격이 짙고, 12MF PER 5.1배·120일 MDD -34%·MA50 이격 역대 최저는 낙폭과대를 가리킨다. 다만 반등 4대 조건(외인 순매수 전환·레버리지 ETF 축소·공매도 금지·증안펀드)은 미충족이라 오늘 SK하이닉스 컨콜(9시 판가 밴드·2027 LTA)이 '밸류 압축'과 '이익추정 하향 초입'을 가르는 1차 분기점이다. 관심종목은 반도체 투톱(삼성전자 어닝 D-1)과 AI 인프라(MSFT·META 어닝 D-1)의 캐펙스 가이던스가 핵심 — capex ROIC가 스윙 팩터로 이동한 만큼 유지/삭감 여부가 방향을 결정한다. FOMC·근원 PCE(D-2)까지 매크로 이벤트가 밀집해 신규는 확인 후 분할, 보유분은 관망·리스크 관리 스탠스가 무난하다. 현재가는 08:36 KST 기준. — (5/5)

▷ SK스퀘어 (0.10조·-3.57%)·NAVER (0.05조·+0.95%·AI팩토리 에셋라이트 재평가) 텔레 ▷ 현대힘스 (0.35조·+6.9%)·레인보우로보틱스 (+4.4%)·에스피지 (+6.6%) — 조선·로봇 개별 강세 ※ 컨센(자동차·건설)과 거래대금(반도체 투톱)이 갈림 — 실적일 반도체 쏠림 vs 증권사 컨센은 여전히 방어·성장주 분산 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -3.98% (n=19) vs KOSPI (개장 전) — 반도체 비중 커 열위 (7/28 기준) ▷ NVDA $195.7 ▼0.4% — OpenAI $2,500억 보증·순환금융 논란 속 상대 방어 ▷ AAPL $340.4 ▲1.0% — 장중 시총 5조달러, 어닝 D-2 ▷ MSFT $395.7 ▲1.7% — 어닝 D-1, UBS TP $510→$480 ▷ GOOGL $334.3 ▲2.4% — capex 상향 호실적·순환매 수혜 ▷ META $594.5 ▲0.1% — 어닝 D-1·엘패소 1GW DC ▷ AMZN $231.8 ▲0.2% — 어닝 D-2·Nova KTLO 전환 ▷ TSLA $305.2 ▼1.3% — 애리조나 태양광 전력구매 ▷ AMD $450.8 ▼8.9% — 반도체 투심 이탈·코어사이언티픽 2.5GW 파트너십 ▷ GFS $48.8 ▼8.2% / IREN $33.6 ▼7.4% / USAR $14.0 ▼6.0% / MP $41.2 ▼4.4% — AI 인프라·소재 동반 조정 ▷ MSTR $96.3 ▼2.4% / CORZ $20.5 ▼1.3% / APLD $26.2 ▼0.6%(어닝 D-0) / STRC $88.3 → ▷ 삼성전자 (7/28 -13.39%)·SK하이닉스 (-14.65%)·삼성전자우 (-12.01%) — 어제 급락, 오늘 SK하이닉스 컨콜·삼성 어닝 D-1이 방향 결정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 밸류 압축인가 이익추정 하향 초입인가 (시황) 강세 측: KB·삼성·iM은 삼성전자·SK하이닉스 12M PER 3.7~3.8배로 우려 선반영, 계약가·수출·확정실적 어느 실물도 꺾이지 않은 상태의 밸류 압축(할인율 재조정)이라 판단, 2027년 반도체 70년 역사상 최타이트 공급·V자 반등 가시권 KB 반도체 삼성 긴급시황. SSENEPODD도 "이익 지속기간 할인율 재조정이지 추정치 하향 아님" 경계 측: 대신은 中 자립·엔비디아 순환금융 의구심이 공급자 우위 구조를 약화·가격 상승 모멘텀 둔화 대신. Citi는 하이닉스 125만·코스피200 선물 888까지 항복매도 미시작 → 판단: 8/1 토출·SK하이닉스 컨콜 판가가 실물 변곡을 확정하는가 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 밸류·수급은 낙폭과대를 가리키나 컨센 -5%·中 경쟁 서사가 방향을 못 굳힘. 컨콜 판가 밴드 확인 전 어느 쪽도 확정 X. ▷ AI capex ROIC 지속가능성 (테마) 강세 측: 모건스탠리·삼성은 AI 공급망 조정을 기술적 차익실현으로 보고 컴퓨팅 수요가 수년간 공급 초과·글로벌 AI 밸류체인 FCF 합계 견고(메모리 유입이 하이퍼스케일러 감소 상쇄) MS. 모건스탠리 증분 ROIC 25~50% 측정 경계 측: jukan은 시장이 capex 성장 추적에서 ROI 검증으로 전환·추가 capex 계획만으로 약세론 설득 불가 X jukan. 구글 ~800억 유증·메타 $12.55B 채권 등 외부자금 의존이 수요를 금융 조건에 묶음 → 판단: 빅테크 어닝(MSFT·META D-1) capex 가이던스 유지 vs 삭감 — 양측 합리적·변수 모니터 (판단 갈림 — Claude·Codex 정반대·논쟁적) — 수요 자체보다 *조달 비용·ROIC*가 스윙 팩터로 이동, capex 컷 없이 채권 스프레드 확대만으론 사건 아닌 경고. D-1 어닝이 1차 검증. ▷ 한화시스템 (종목·2Q 영업익 컨센 +78% 서프라이즈) 강세 측: KB·iM BUY 유지 — 폴란드 K2·UAE M-SAM 수출 본격 인식, 중장기 성장 방향 명확. KB TP 12만 → 8.5만 ▼29%·iM 13.4만 → 10.4만 ▼22% (P/B→P/E 전환 하향이나 매수 유지) 경계 측: 신한 HOLD — 하반기 자체 개발비 집중으로 방산 마진 7.2%→3.4% 둔화 불가피·"미래 위한 숨고르기" 신한 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ KB금융 — iM 19만 → 20.5만 ▲8% iM ▷ 하나금융지주 — iM 15만 → 15.3만 ▲2% (환율 하락 비화폐성환차익) ▷ 신한지주 — iM 12만 → 13.2만 ▲10% ▷ 한화오션 — DS 13.2만 → 14.5만 ▲10% (상선 마진 22.7%) ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한화시스템 — KB 12만 → 8.5만 ▼29% · iM 13.4만 → 10.4만 ▼22% ▷ HD현대일렉트릭 (현재가 70.5만, 전일 -1.6%) — 신한 150만 → 100만 ▼33% · 삼성 153만 → 116만 ▼24% (실적 부합·업종 밸류 조정, 매수 유지) ▷ 하이브 (현재가 18.88만, 등락 +0.0%) — iM 40만 → 33만 ▼18% (2Q OP +159% 서프라이즈에도 업종 밸류 하향·최선호주 유지) ▷ BNK금융지주 (현재가 1.727만, 등락 +0.0%) — 삼성 2.4만 → 2.3만 ▼4% (일회성 440억 이자비용, 매수 유지) ■ TP 유지·신규 국장: ▷ HD현대일렉트릭 — KB 신규 유지 143만 (역대 최고 OPM 25.1%·데이터센터 수주 16%로) ▷ 에스티팜 — KB 20만 유지 (일회성 원가·성장 궤도 훼손 없음) 미장: ▷ MSFT (현재가 $395.68, 등락 +1.7%) — UBS $510 → $480 ▼6% ▷ CDNS — JP모건 신규 $405 (수주잔고 사상 최대 $81억) JPM ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (4/5)

▷ MU — 中 CXMT 상장·DUV 양산 공급확대 우려로 메모리 투매 직격, 거래대금 $365억 1위 하나 Weekly ▷ SNDK — NAND 메모리 동반 급락, 신한 글로벌 포트폴리오 편입 종목 신한 ▷ NVDA — 순환금융 논란 속 방어, 거래대금 $184억 KB 미국추천 ▷ AMD·INTC — 반도체 투심 이탈 동반 급락 ※ 컨센·거래대금 교집합: 반도체(MU·AMD·NVDA·INTC)가 양쪽 모두 상위 — 자금·컨센 동시 쏠림이나 어제 급락으로 손절 물량 병존 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ SK하이닉스 2Q26 매출 79.3조·영업익 60.5조(컨센 -5.4%)·OPM 76.3%·주요고객 약 10곳 LTA — jukan 속보·컨콜 9시 X jukan ▷ 美 하원의원, CXMT $487억 IPO에 中 공산당 개입 의혹·안보조사(NDAA 포함) 추진 — 中 방산 공급망 트로이목마 우려 NYPost ▷ 금융위 7/31부터 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금 3천만원 강화·비중 20% 제한 검토 — 개인 추가 디레버리징 압력 연합 ▷ Citi, 하이닉스 125만원·코스피200 선물 888 하락 기본 시나리오 제시(레버리지 ETF $525억→$190억·신용 32.7조 손실, 항복매도 미시작) X aether ▷ 현대오토에버, 현대차와 AWS 5년 3,986억원 공급계약 체결(매출 대비 9.4%) DART ▷ 구마모토 M7.1 지진 — TSMC JASM 팹 안전 확인·생산 점진 복구, 한투는 지정학 공급리스크 완화로 평가 한투 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 마감 (7/28) KOSPI: 6,023.66 ▼10.84% — 서킷브레이커 발동, 97년 IMF 이후 최대 일일 낙폭·7월 월간 -28.9%(1990년 후 역대 최대) KOSDAQ: 705.85 ▼7.72% ▷ 신한 Daily는 AI 순환금융 우려+中발 악재로 양시장 동반 서킷·12MF PER 5.1배 근접 신한 Daily ■ 수급 (KIS 7/28 마감 확정) ▷ 외국인 -4.88조 (KOSPI -4.97조 / KOSDAQ +860억) — 대규모 순매도 주도 ▷ 기관 +0.50조 — 세부(7/28 마감 확정): 금융투자 +1.16조·투신 -1.19조·연기금 +0.09조·사모 +0.45조·기타 -0.01조. 연기금 소폭 순매수·투신 대량 순매도 ▷ 개인 +4.39조 (KOSPI +4.33조) — 저가매수·레버리지 유입 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 6,755.75 (기준일 7/27) — 3번 구간 (20일선 아래·관망) — SMA20 7,350.36 -8.09% / SMA60 7,776.71 -13.13% / SMA120 6,720.27 +0.53% ▷ 코스닥 764.86 (기준일 7/27) — 3번 구간 — SMA20 817.90 -6.48% / SMA60 987.51 -22.55% / SMA120 1,059.15 -27.79% (※ 7/28 급락으로 코스피 종가 6,023까지 추가 하락 — 120일선 하향 이탈) ■ 신고가 갱신 ▷ 삼영무역 52주 신고가 1,075,765원 (어제 갱신) [연속 7일] ■ 주요 우선주 괴리율 ▷ 삼성전자 (현재가 22만 / TP 50만, 여력 +127%) / 삼성전자우 (현재가 15.82만, 전일 -12.0%) — 괴리 28.09% (1y 26.97% ▲z+0.2 · 3y 21.44% ▲z+1.11 · 5y 19.80% ▲z+1.2) — 1y 회귀 시 +1.57% ▷ 현대차 (현재가 36.4만 / TP 77만, 여력 +112%) / 현대차우 — 괴리 50.11% (1y 40.41% ▲z+0.7 · 3y 35.57% ▲z+1.12 · 5y 38.51% ▲z+0.88) — 1y 회귀 +19.45% ▷ 현대차2우B — 괴리 49.95% (1y 39.67% ▲z+0.71 · 3y 34.68% · 5y 37.71%) — 1y 회귀 +20.53% ▷ LG전자우 — 괴리 64.44% ★ (3y 52.86% ▲z+2.53·5y ▲z+2.67 이상치) — 1y 회귀 +30.39%, 역사 평균 대비 극단 저평가 ▷ 삼성화재우 — 괴리 37.03% ★ (3y 25.66% ▲z+2.34·5y ▲z+2.53 이상치) — 1y 회귀 +17.35% ▷ LG화학우 — 괴리 53.31% (1y ▲z+1.29) — 1y 회귀 +4.67% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 자동차 — 기아 (20개 증권사·TP 19만~28만)·현대차 (18개 증권사·TP 64만~90만)·현대모비스 (17개 증권사) — 2Q 실적 시즌 컨센 최다 커버, 단 TP 하향 다수(현대차 삼성 80만→70만·메리츠 →77만)로 눈높이 조정 국면 KB 대형주 ▷ 건설·플랜트 — 삼성E&A (17개 증권사·TP 6만~8만·NH 8만 최상단) — 수주 모멘텀 NH ▷ 반도체·전장부품 — LG이노텍 (16개 증권사) — 기판·광학 성장 기대나 TP 상·하향 극단 분화(삼성 65만→80만 상향 vs 미래 140만→95만 하향) ▷ 메모리 — SK하이닉스 (12개 증권사·TP 310만~420만) — 컨센 TP는 후행지표, 실물 판가·컨콜이 관건. KB 대형주 편입 유지 ▷ 조선·방산 — 한화오션 (12개 증권사)·HD현대일렉트릭 — 실적 서프라이즈에도 밸류 조정 동조 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (거래대금 1.9조·-2.19%) — 2Q 실적 발표일 거래 집중, 컨콜 대기 DART ▷ 삼성전자 (거래대금 1.25조·-0.68%) — 어닝 D-1 ▷ 삼성전기 (0.12조·+0.63%) — MLCC 공급난·8~9월 가격인상 수혜 메리츠 — (3/5)

*전일 미국 마감*: 미-이란 종전 MOU 복구 근접 기대로 WTI 3거래일째 급락(-4.06%·$79.26), S&P500 +0.02%·나스닥 -0.18% 혼조. 반면 필라델피아 반도체 -4.49%·나스닥 5거래일 연속 하락(반도체 4거래일 -11%)으로 메모리·장비 투매 지속(MU (현재가 $802.61 / TP $1,500.00, 여력 +87%) -10.8%·SNDK (현재가 $1,083.00 / TP $1,750.00, 여력 +62%) -15.1%·INTC (현재가 $85.60 / TP $160.00, 여력 +87%) -6.8%). S&P500 동일가중지수는 사상 최고 경신 — 헬스케어·필수소비재·소재로 순환매. AAPL (현재가 $340.38 / TP $365.00, 여력 +7%) 장중 시총 5조달러 돌파. 나스닥 기술적 3번 구간(24,902·SMA20 -3.29%) 삼성 마감시황. ▷ *한국 영향*: 미장 반도체 약세·SK하이닉스 컨센 -5% 조합 → KRX 09:00 반도체 투톱 추가 변동성, 단 낙폭과대·저가매수 유입 대치. ■ 주요 원자재 WTI: $79.1 ▼4.2% (미-이란 협상 기대) 금: $4,029 ▼1.1% 구리: $6.34 ▼0.1% ■ 중국 동향 ▷ CXMT 상장 첫날 +465.8%·A주 시총 1위 후 STAR50 조기(빠르면 9월) 편입 추진 — 하나는 국내 상장 STAR50 추종 ETF를 대안으로 제시 하나 ETF ▷ 中 CXMT·YMTC IPO 자금으로 2026~28 증설 가속·신규 팹 국산화율 21→60% → 북방화창·AMEC 로컬 장비주 수주 급증, 하나 BUY 신규 하나 中반도체. 단 애널들은 中 DUV 연간 수십 대·부품 미완전 국산화로 *12개월 실적 영향은 제한적*·2028년 이후 '경쟁 리스크' 질적 전환으로 평가 ▷ 트럼프 행정부 中 휴머노이드 로봇·전력 인버터 신규 수입 금지 발표(로이터) — AI 공급망 보호·리쇼어링 Reuters. 관련: LG에너지솔루션·전력기기 반사 모니터 ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ MSFT (현재가 $395.68, 등락 +1.7%) +1.7% (어닝 D-1) — UBS는 Azure 가이던스 약화·capex 확대 하락압력 예상하며 매수 유지·TP $510 → $480 ▼6% UBS. MS 첫 사이버보안 AI모델 'MAI-Cyber-1-Flash' 공개 ▷ GOOGL (현재가 $334.25 / TP $500.00, 여력 +50%) +2.4% — FY2Q26 호실적·capex 가이던스 $1,950~2,050억 상향(직전 $1,800~1,900억), 외부 컴퓨팅 확대는 AI 인프라 호재로 하나 평가 하나 Weekly ▷ 아마존, Nova 주력모델 KTLO(유지보수) 전환·프론티어 모델(FMR)에 자원 집중·AWS re:Invent 공개 목표 텔레 ■ AI 인프라 병목 ▷ MLCC 공급난 심화 — 삼성전기·태요유덴 8·9월 가격 인상, AI 인프라 critical passive component로 공급자 우위, 인상 후에도 납기 충족 난 메리츠 ▷ 앰코(AMKR) 2Q 사상 최대(매출 +26%·영업익 +117%)·3Q GM이 28년 목표 조기 도달, TSMC 애리조나 10년 계약+NVDA 파트너십으로 AI 턴키 완성 신한. Lumentum CEO "인듐포스파이드 부족이 메모리보다 더 심화" — 광부품 병목 X zephyr ▷ 메타-블랙록 텍사스 엘패소 1GW AI DC 합작(블랙록 80%·메타 20%·2028 가동)·메타 $12.55B 채권 발행(10Y+287.5bp) — AI DC 자산화·외부자본 조달 심화 Bloomberg ▷ AMD-코어사이언티픽 2027년부터 500MW+(최대 2.5GW) AI DC 파트너십·워런트 부여 텔레 ■ 미국 주요주 (메가캡) ▷ AAPL $340.4 +1.0% — 장중 시총 5조달러 돌파, 어닝 D-2 ▷ MSFT (현재가 $395.68, 등락 +1.7%) $395.7 +1.7% — 어닝 D-1, UBS TP 하향 ▷ GOOGL (현재가 $334.25 / TP $500.00, 여력 +50%) $334.3 +2.4% — capex 상향, 순환매 수혜 ▷ AMZN $231.8 +0.2% — 어닝 D-2 ▷ META $594.5 +0.1% — 어닝 D-1 ▷ NVDA $195.7 -0.4% — OpenAI $2,500억 금융보증 검토·순환금융 논란 지속 ▷ TSLA $305.2 -1.3% — KKR 애리조나 태양광·배터리 전력구매 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 반도체 — MU (8개 증권사·TP $1,375~1,750)·AMD (11개 증권사·TP $385~730, JP모건 HOLD vs UBS $730 의견 분화)·INTC (14개 증권사·TP $85~160, 구글 TPU 인텔 파운드리 공급 필요론 부각) — 컨센은 여전히 강세 우위나 중국 경쟁·capex ROIC 의심이 밸류 압축 하나 Weekly ▷ 빅테크 플랫폼 — GOOGL (18개 증권사·최다 커버, capex 상향 호실적)·META (어닝 D-1·엘패소 DC)·MSFT (어닝 D-1) (가격·상세는 미국 주요주 참조) ▷ 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 HBM·삼성전기 MLCC·한미반도체 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-29 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: SK하이닉스 2Q 영업익 60.5조·컨센 -5%(쇼크 아닌 눈높이 부합)·컨콜 오늘 9시, 애플 장중 시총 5조달러 돌파, 美 CB 소비자신뢰 90.8·ADP 주간 1.5만으로 둔화 지속 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 코스피 -10.8% 서킷 이후 낙폭과대 신호(120일 MDD -34%·MA50 이격 역대최저·12MF PER 5.1배)는 쌓였으나, 반등 4대 조건(외인 순매수 전환·레버리지 ETF 축소·공매도 금지·증안펀드)은 아직 미충족. SK하이닉스 컨콜(9시 판가 밴드)·삼성전자(D-1)·FOMC·PCE(D-2)가 한 주에 몰려 신규는 확인 후 분할, 보유분은 관망·리스크 관리 톤. 📌 핵심 3 1. SK하이닉스 (현재가 155만 / TP 380만, 여력 +145%) 2Q 매출 79.3조·영업익 60.5조(컨센 각 -5.5%·-5.4%)·OPM 76.3%·주요고객 약 10곳 장기계약(LTA) — 컨콜 9시가 멀티플 vs 추정치하향 분기점 2. 中 CXMT 상장·DUV 양산 여진 지속 — 필라델피아 반도체 4거래일 -11%·MU -10.8%·SNDK -15.1%, 순환매로 헬스케어·필수소비재 강세 3. 하나·KB·iM·삼성 일제히 "펀더멘탈 대비 과잉조정" — 삼성전자·SK하이닉스 12M PER 3.7~3.8배, V자 반등 가시권 주장 ⚠️ 리스크 2 1. 이벤트 밀집 슈퍼위크 — FOMC(D-2)·근원 PCE(D-2)·삼성전자 어닝(D-1)·MSFT/META 어닝(D-1) 2. 외인 KOSPI -4.97조 대량 순매도 + 개인 레버리지 ETF·신용 반대매매 악순환 + 美 10Y 4.60%·NVDA-OpenAI 순환금융 우려 잔존 ✅ 장전 체크 3 1. SK하이닉스 컨콜(9시) 3분기 판가 밴드(+13~18%)·2027 LTA 언급 — 하회 시 이익추정 하향 초입 재분류 2. 어제 -10.8% 급락 다음날 외인 수급 방향 + NXT 프리마켓·반도체 투톱 반응 3. 미-이란 종전 MOU 복구 근접 보도 후속 + 유가($79)·환율(1,453원) 흐름 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 65.7% · +25bp 34.3% ▷ 9월(9/16): 동결 21.3% · +25bp 55.5% · +50bp 23.2% ▷ 10월(10/28): 동결 14% · +25bp 43.7% · +50bp 34.3% · +75bp 8% ▷ 12월(12/9): 동결 9% · +25bp 33.1% · +50bp 37.7% · +75bp 17.4% · +100bp 2.9% ▶ 종합: 시장 연말 인상 기울기(12월 동결 확률 9%·+50bp 최빈 37.7%) → 유가·재정발 금리 상방이 위험자산 역풍. 7월 회의 자체는 동결 우위(65.7%)이나 매파 톤 경계. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 18.2 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.76% · 2년 3.96% · 5년 4.36% · 10년 4.60% · 30년 5.10% → 2s10s +64bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.4 ▼0.1% · WTI $79.1 ▼4.2% · 구리 $6.34 ▼0.1% · 금 $4,029 ▼1.1% ▷ 코스피200 선물 956.75 →0.00% · 베이시스 +11.06p(+1.17%) (현물 직전종가 대비) ▶ 종합: 지수 급락 대비 VIX 18선은 패닉보다 순차 청산 성격. 10Y 4.60%·30Y 5.10%가 성장주 밸류 압박 지속하나 유가·유동성이 완충. 베이시스 +1.17%는 개장 소폭 우호. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M -<$1B — 2026-07-28 • TGA(美재무부 일반계좌): $903B ▲1주 +$75B — 2026-07-27 • 지급준비금: $3.06T ▼1주 -$81B ▲1M +$111B — 2026-07-22 • Fed 총자산: $6.75T ▲1주 +$4B ▲1M +$12B — 2026-07-22 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.84T ▼1주 -$70B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$75B 흡수·순유동성 -$70B/주) → 단기 자금 압박. 월간 지급준비금 +$111B가 하방 쿠션. ▶ 한국: 고객예탁금 109.17조 (▲3.53조)·신용잔고 32.74조 (▲0.07조) — 기준일 7/27 예탁금. 예탁금·신용 동반 증가 = 급락장 개인 저가매수 베팅 확대(빚투·반대매매 위험 병존). ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ (발표완료) 美 ADP 주간고용 1.5만/주(직전 1.65만·5주 연속 둔화)·CB 소비자신뢰 90.8(직전 92.2·예상 하회) ▷ FOMC 금리결정 D-2 (7/31 03:00 KST·기자회견 03:30) ★★★ — 동결 컨센 3.75% ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-2 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 근원 PCE 컨센 0.1%·2Q GDP 컨센 2.3%(직전 2.1%)·개인소비 컨센 0.4% ■ 실적 일정 체크 ▷ ★SK하이닉스(발표완료)·삼성바이오로직스 — KST 7/29 (D-0) ▷ VRT — KST 7/29 20:00 (D-0) ▷ ★MSFT (Azure·capex 가이드 주목)·★META·QCOM — KST 7/30 05:30 (D-1) ▷ ★삼성전자·LG에너지솔루션·삼성SDI·LG전자 — KST 7/30 (D-1) ▷ AAPL·AMZN — KST 7/31 05:30 (D-2) ▷ LG화학 — KST 7/31 (D-2) ※ MU·TSM·GOOGL·TSLA·INTC·ASML·NFLX 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance·7/29) USD/KRW: 1,453.38 ▼0.02% JPY/KRW: 8.848 ▼0.03% EUR/KRW: 1,654.00 ▼0.08% CNY/KRW: 214.57 ▼0.02% ▷ 원/달러 1,453원까지 하락(원화 강세) — 하나 Guru Eye는 SK하이닉스 ADR 자금 환전 유입으로 6원 내린 1,462.5원 마감이라 분석 하나 시황. 주가 급락에도 원화·외환시장 상대 안정은 미래에셋이 "시스템 위기 아닌 포지션 과잉 해소"로 해석하는 핵심 근거 미래 시황. ■ 미장 시황 — 직전 마감 — (1/5)

오늘 코스피는 -10.84%·8번째 서킷으로 IMF·닷컴 이후급 낙폭을 기록했으나, 한화시스템·하이브·한미약품 등 실적은 오히려 서프라이즈여서 이번 급락은 펀더 훼손보다 반도체 쏠림·AI capex ROI 의구심·중국 메모리 경쟁(CXMT MSCI 편입·DUV)이 겹친 멀티플·수급 조정 성격이 강하다. 다만 외인 -4.88조 이탈과 뚜렷한 매수 주체 부재, 레버리지 청산 연쇄로 저점 확정은 이르며 강세·경계 시각이 팽팽하다. 미장은 프리마켓 반도체 약세·ADP 고용 둔화 속 다우(비기술) 상대 강세로 순환매가 진행 중이라, SK하이닉스 어닝(D-2)·MSFT/META(D-2)·FOMC(D-3) 결과가 방향타가 될 전망이다. 신규 진입은 이벤트 확인 후 분할, 보유분은 추격 손절 자제·리스크 관리 관점이 유효하다. 현재가는 22:24 KST 기준. — (4/4)

▷ 엔비디아, Hut 8 텍사스 데이터센터 최대 $50B 임차 계약 — GPU 넘어 전력·DC 수직통합 Reuters ▷ 메타·블랙록, 텍사스 엘패소 1GW AI DC 140억달러 합작(블랙록 80%·메타 20% 임차·28년 가동) Meta ▷ 美 ADP 주간 고용 5주 연속 둔화(주 1.5만명) — 노동시장 냉각 WalterBloomberg ▷ OPEC+, 9월 이후 2026년 산유량 동결 전망 WalterBloomberg ▷ 애플, Klarna 통한 기기 리스 'Apple Upgrade' 美 출시·iPhone Upgrade 프로그램 중단 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 오늘 폭락의 성격 — 건강한 조정 vs 구조적 디레이팅 (시황) 강세 측: 삼성증권 긴급시황 — 코스피 기술적 과매도·역사적 저평가 진입, 배경은 중국 DUV 자립 우려·AI CDS 상승발 심리 위축이며 펀더 훼손 아님, 단기 포지션 변경 지양·선별 접근 삼성 긴급시황. 미래에셋 — 주가 급락에도 원화·외환 안정 = 시스템 위기 아닌 포지션 과잉 청산, 반등 후 저점 방어·외인 정상화·반도체 EPS 상향 확인 시 추세 전환 미래에셋. 모건스탠리 — 최근 조정은 기술적 차익실현, AI 컴퓨팅 수요 수년간 공급 초과, 매수 기회 Morgan Stanley. 경계 측: 유진투자 — 닷컴버블 이후 수준 급락(-34%·2개월)·전 산업 동반 하락, 빅테크 자본조달 부담(엔비디아 CDS +74bp)·AI 설비투자 제동이 구조적 위험 신호 유진(free 요약). 하나증권 — 중국 CXMT 상장·DUV 양산·AI 거품 삼중고, 미 국채 10Y 4.7%·잉여현금 소진 우려로 반도체 자금 유출 전환 하나 긴급코멘트. → 판단: 멀티플 조정이냐 이익추정 훼손이냐 — AI capex ROIC·중국 메모리 침투 속도 — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 실적은 서프라이즈로 펀더 훼손 근거 약하나 매수 주체 부재·이벤트 대기로 저점 확정 이르다, SK하이닉스 어닝·FOMC 확인 전 관망 ▷ STM (종목) 강세 측: Susquehanna TP $75·Outperform $80 (7/21·아날로그 사이클 회복 기대) 경계 측: 골드만삭스 HOLD $61 (7/28 최신·밸류·마진 부담) → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ LG이노텍 — 삼성 65만 → 80만 ▲23% / IBK 70만 → 85만 ▲21% (기판·광학 성장) 삼성 ▷ 한화오션 — DS 13.2만 → 14.5만 ▲10% (상선 마진) DS ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한화시스템 (현재가 6.12만, 등락 -2.9%) — KB 12만 → 8.5만 ▼29% (P/B→P/E 방식 변경·하반기 개발비 급증으로 OPM 7.2→3.4% 전망·서프라이즈에도 하향) KB ▷ LG이노텍 (현재가 51.4만, 등락 -16.3%) — 미래 140만 → 95만 ▼32% / 신한 150만 → 110만 ▼27% — 상·하향 극단 이견(TP 80~200만·같은 실적 다른 눈높이) 미장: ▷ AMD (현재가 $474.22, 등락 -4.2%) 웨드부시 $450 → $600 ▲33% (Outperform) kwusa ▷ MSFT (현재가 $394.51, 등락 +1.4%) UBS $510 → $480 ▼6% (BUY 유지·Azure 가이던스 약화) kwusa ■ 방향성 통계 (최근 7일 컨센 변화): TP 상향 70·하향 110·rating 변경 159·신규매수 285

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] CXMT MSCI 편입·중국 반도체 국산화 가속 → [수혜] 中 장비 북방화창·AMEC / [주의] 국내 소부장(커머디티 경쟁 노출) · 삼성/하이닉스는 커머디티 압박이나 HBM은 무관 / 근거: 국산화율 21→60% / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 엔비디아 Hut8 $50B·메타-블랙록 1GW DC 투자 → [수혜] 전력 HD현대일렉트릭·LS ELECTRIC·두산에너빌리티 / 미국 VRT / 근거: HD현대일렉 빅테크 A사 1.1조 장기계약·DC 수주 비중 27년 16% 확대 KB 속보 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] ADP 고용 둔화·근원 PCE(D-3) → [영향] 금리 하락 시 성장주 우호 vs FOMC 인상 소수의견 리스크 병존 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (3/4)

▷ 반도체 대형주 투매 집중 — SK하이닉스 (12.9조·-14.65%)·삼성전자 (9.4조·-13.39%)·삼성전기 (1.34조·-15.92%)·삼성전자우 (0.93조·-12.01%) — 어닝(D-2·D-2) 앞 CXMT·중국 DUV 경쟁 우려로 자금 집중 이탈 ▷ SK스퀘어 (1.25조·-15.6%) — 하이닉스 지분 NAV 연동 급락 ▷ NAVER (0.50조·-6.67%) — 낙폭 상대 제한, AI팩토리발 에셋라이트 재평가 진행(하나·DB·KB) butler ▷ SK이터닉스 (0.37조·-14.71%)·현대차 (0.33조·-9.68%) ▷ 씨피시스템 (0.26조·+3.32%) — 52주 최대 거래량·투자경고 지정예고(과열주) ▷ 교집합: 거래대금(반도체 투매)과 컨센 주도(자동차·조선·건설)는 상반 — 자금은 반도체 청산·컨센은 실적주로 분화 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 자동차 — 기아 (20개사·-6.6%)·현대자동차 (18개사·-9.68%)·현대모비스 (17개사) — 2Q 후 다수 매수, TP 폭 이견(기아 19~28만) ▷ 조선·플랜트 — 한화오션 (12개사·상선 OPM 22.7% 서프라이즈)·삼성E&A (17개사) ▷ 반도체·바이오·전력 — SK하이닉스 (12개사·TP 310~420만 이견)·삼성바이오로직스 (16개사)·두산에너빌리티 (12개사) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance·7/28) USD/KRW: 1,459.40 ▼0.44% JPY/KRW: 8.88 ▼0.53% EUR/KRW: 1,657.90 ▼0.47% CNY/KRW: 215.49 ▼0.57% ▷ 반도체 폭락·외인 -4.88조 이탈에도 원화가 오히려 강세(1,459원) — 미래에셋은 이를 시스템 위기가 아닌 포지션 과잉 청산의 근거로 해석 미래에셋. ■ 미장 시황 — 개장 전 ▷ 선물·프리마켓: S&P500 E-mini ▼0.25%·나스닥100 ▼1%·다우 ▲0.1% ★ WalterBloomberg — 반도체 약세 지속·다우(비기술) 상대 강세로 순환매. 프리마켓 MU -6%·SNDK -6.8%·INTC -4.8%·NVDA -0.4%·코닝 -16%. ▷ 오늘 실적: 코카콜라 EPS $0.97(컨센 $0.93 상회)·가이던스 상향 원문, 페이팔 EPS $1.38(컨센 $1.28)·FY 상향 원문, 보잉 EPS -$0.76(하회)·매출 상회·FCF +$631M 흑자전환 원문. ▷ 매크로: ADP 주간 고용 5주 연속 둔화(주 1.5만명)·내구재 예상 하회 → 노동시장 냉각. FOMC(D-3) 앞 10-2 동결 우세이나 3인 이상 인상 반대 시 9월 인상 신호 경계 WalterBloomberg. ▷ 한국 영향: 미장 반도체 약세 지속 시 코스피 반도체 낙폭 회복 지연 — SK하이닉스 어닝(D-1) 결과가 방향타. ■ 주요 원자재 WTI: $81.0 ▼1.9% (호르무즈 협상·리비아 멜리타 가동중단·이란 공급 혼재) 금: $4,033 ▼1.0% · 구리: $6.33 ▼0.2% ■ 중국 동향 ▷ CXMT, MSCI China All Share 편입 확정 — 8/10 발효, 중국 메모리 국산화 상징·수급 이벤트 MSCI EMchina. 과창판 STAR50 조기 편입(9월 예상)도 병행 하나 ETF ▷ 중국 반도체 장비 국산화 수혜 — 신규 팹 국산화율 21%→60%, 북방화창·AMEC 2026~28 순익 연 40%·64% 고성장 하나 중국반도체 ▷ 삼성전자, 中 보급형폰에 중국산 DRAM 조달 검토 키움 반도체 — 원가 절감·CXMT 침투 신호 ▷ HBM4 원가 $17~18→$31~32/GB(HBM3E 대비) 상승 전망 X jukan — 메모리 3사 ASP 상방 요인(커머디티 경쟁과 별개) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 — MU (8개사)·INTC (14개사·TP $85~160 극단 이견)·AMD (11개사·웨드부시 $600) — 메모리·파운드리 컨센 집중, 어닝 대기 ▷ 빅테크 — GOOGL (18개사)·MSFT (9개사)·META (7개사) — 어닝(D-2) 앞 capex 가이던스 관건 ▷ 한국 수혜: 반도체 컨센 → 삼성전자·SK하이닉스 HBM (주요주 NVDA·AMZN·TSLA 참조) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 프리마켓 거래대금 ▷ MU — CXMT·중국 DUV 메모리 경쟁 우려 프리마켓 약세 하나 Weekly ▷ SNDK·GLW 코닝 ▷ NVDA·AMD·INTC — "구글 TPU 목표 TSMC만으론 부족·2028 인텔 공급 필수" X zephyr ▷ TSLA — KKR 애리조나 태양광·배터리 전력 구매 WalterBloomberg ▷ 교집합: 컨센(GOOGL·INTC)과 거래대금(MU·SNDK·NVDA)은 반도체에서 겹치나, 거래대금은 메모리 투매·컨센은 빅테크/파운드리 중심 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ CXMT, MSCI China All Share 편입 확정 — 8/10 발효, 중국 메모리 수급 이벤트 MSCI — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-28 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 -10.84%(6,023.66) 마감·외인 -4.88조 8번째 서킷(종가 확정), CXMT MSCI China 지수 편입 확정(8/10 발효)·중국 메모리 수급 변수, 美 ADP 5주 연속 고용 둔화·프리마켓 반도체 약세 지속(코닝 -16%) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 실적은 서프라이즈(한화시스템·하이브·한미약품)로 펀더 훼손 아닌 멀티플·수급 조정 성격이 강하나, 외인 -4.88조 이탈·매수 주체 부재·레버리지 청산 연쇄로 저점 확정은 이르다. 미장 진입은 비중 유지·리스크 관리, 신규는 SK하이닉스 어닝(D-1)·FOMC(D-3) 확인 후 분할 톤. 추격 손절 자제. 📌 핵심 3 1. 코스피 6,023.66(-10.84%)·코스닥 705.85(-7.72%) 마감·올해 8번째 서킷, 외인 -4.88조 투매·개인 +4.39조 방어 2. 반도체 -13%대 급락에도 실적 서프라이즈 — 한화시스템 영업익 컨센 +76%·하이브 +10.2%·한미약품 +18.4% 상회 → 멀티플 조정 3. CXMT MSCI China All Share 편입 확정(8/10 발효)·중국 DUV 양산·엔비디아 순환금융이 반도체 디레이팅 촉발 ⚠️ 리스크 2 1. 뚜렷한 매수 주체 부재 + 단일종목 레버리지 ETF 반대매매·빚투 청산 연쇄(금융위 7/31 기본예탁금 강화·20% 한도 검토) 2. FOMC(D-3)·SK하이닉스 어닝(D-2)·삼성전자(D-2)·MSFT/META(D-2) 확인 전 + 美 10Y 4.63%·ADP 5주 연속 둔화 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 프리마켓 반도체 약세(MU -6%·SNDK -6.8%·코닝 -16%) 정규장 지속 여부 + SK하이닉스 ADR -4.1% 2. MSFT·META 어닝(D-2·KST 7/30 05:30) 앞 빅테크 capex 가이던스·순환금융 경계 3. FOMC(D-3) 앞 ADP 고용 둔화·근원 PCE(D-3) 흐름 + 이란·유가 ━━━━━━━━━━━━━━━ 마켓 레짐 (아침 이후 변화분) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ VIX 18.6 — 중립(아침과 유사) · 美 10Y 4.63%·30Y 5.12% · DXY 101.5 · WTI $81.0 ▼1.9% ▷ 코스피200 선물 956.75 ▼10.96%·베이시스 +11.06p — 현물 폭락 반영. 선물 수급 외국인 +5,019계약 순매수·기관종합 -5,902 → 외인 장중 선물 단기 바닥 베팅 성격(참고 신호) ▷ 금리 전망·유동성 패널은 *아침 참조* — 7월 FOMC 동결 63.5%(아침 62.4% 유사)·순유동성 변화 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 (임박분·전체는 아침 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 CB 소비자신뢰 D-1 (7/29 23:00 KST) ★★ — 컨센 92.4 (직전 91.2) ▷ FOMC 금리결정 D-3 (7/31 03:00 KST·기자회견 03:30) ★★★ — 동결 컨센 3.75% ▷ 美 근원 PCE·2Q GDP D-3 (7/31 21:30 KST) ★★★ — GDP 컨센 2.3% ※ 오늘 발표: 美 내구재주문 +0.3%(예상 하회)·근원 +0.6% · ADP 주간 고용 1.5만명(5주 연속 둔화·5월 3.6만명에서) ■ 실적 일정 체크 ▷ NXPI — KST 7/29 05:30 (D-1) ▷ VRT — KST 7/29 20:00 (D-1) ▷ SK하이닉스 ★·삼성바이오로직스·크래프톤·LG생활건강·한화솔루션·두산밥캣 — KST 7/29 (D-1) ▷ MSFT ★·META ★·ARM·LRCX·QCOM — KST 7/30 05:30 (D-2) ▷ 삼성전자 ★·LG에너지솔루션·삼성SDI·삼성전기·LG전자 — KST 7/30 (D-2) ▷ AAPL·AMZN — KST 7/31 05:30 (D-3) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (KIS 7/28 마감 확정) 코스피: 6,023.66 (-10.84%) 코스닥: 705.85 (-7.72%) ▷ 반도체 대형주(KRX 반도체 -13%대) 투매로 코스피·코스닥 동반 서킷브레이커 발동, 올해 8번째. 외국인 대규모 이탈과 CXMT 상장 흥행·중국 DUV 양산·엔비디아 순환금융 우려가 겹치며 심리 위축. KB는 SK하이닉스(29일)·삼성전자(30일) 실적·FOMC를 심리 반전 트리거로 지목 KB 장마감. 삼성은 기술적 과매도·역사적 저평가 진입으로 평가 삼성 긴급시황. ■ 수급 (KIS 7/28 마감 확정) ▷ 외국인 -4.88조 (KOSPI -4.97조 / KOSDAQ +860억) — 반도체 집중, KB는 KOSPI 5조원대 대규모 순매도로 평가 ▷ 기관 +4,954억 (KOSPI +6,300억 / KOSDAQ -1,345억) ▷ 개인 +4.39조 (KOSPI +4.33조 / KOSDAQ +515억) ▷ 기관 세부(7/28 마감 확정·KIS): 기관계 +0.50조 中 금융투자 +1.16조·투신 -1.19조·연기금 +0.09조·사모 +0.45조·기타 -0.01조 — 금융투자(프로그램·자기매매) 방어 매수, 투신은 매도, 연기금은 소폭 순매수 유지 ■ 수급 리스크·규제 ▷ 금융위 7/31 기본예탁금 강화 조기 시행·단일종목 레버리지 ETF 20% 투자한도 검토 연합 — 반대매매·미수채권 관리 강화 국면, 대형주 회전율·변동성 증폭 요인. 빚투(주담대·전세금·결혼자금)발 강제청산 매물 경계. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 일일 등락 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -2.49% (n=19) vs KOSPI -10.84%·KOSDAQ -7.72% — 우위 (미국 관심주 낙폭 제한이 한국 반도체 폭락 상쇄) ▷ NVDA — 프리마켓 상대 방어·어닝 D-29(8/26) ▷ AAPL — 시총 1위 유지·AI capex 제한이 방어·Klarna 리스 출시·어닝 D-3 ▷ MSFT — 어닝 D-2·UBS TP $510 → $480 하향(Azure 가이던스 약화) ▷ GOOGL·META — 둘 다 어닝 D-2, 메타 블랙록 1GW DC 합작 ▷ AMZN — 어닝 D-3·Nova 재편(프론티어 집중) ▷ TSLA — KKR 애리조나 태양광·배터리 전력 구매 ▷ AMD — 웨드부시 Outperform TP $600 상향 ▷ GFS·MP·USAR ▷ MSTR·STRC·IREN ▷ APLD·CORZ — DC 관련주 상대 강세 ▷ 삼성전자 — 어닝 D-2·거래대금 2위 ▷ SK하이닉스 — 어닝 D-1·거래대금 12.9조 1위·ADR -4.13% ▷ 삼성전자우 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감) — (1/4)

▷ 두산에너빌리티 유진 15만 → 11만 ▼27% 유진 ▷ 두산 대신 222만 → 184만 ▼17% 대신 ▷ 두산 교보 220만 → 180만 ▼18% 교보 ▷ ISC (현재가 12.13만, 등락 -11.5%) 삼성 30만 → 20만 ▼33% (컨센 5곳 중 매도 1·TP하향 2) ▷ 한국전력 (현재가 3.355만, 등락 -7.3%) 한화 6.4만 → 4.7만 ▼27% (컨센 8곳 중 매도 1) 한화투자 ▷ 한솔아이원스 한화 2.63만 → 1.5만 ▼43% 한화투자 ▷ 삼성카드 하나 7.2만 → 6.6만 ▼8% ▷ 이마트 (현재가 7.88만, 등락 -4.7%) 교보 13만 → 11만 ▼15% (컨센 7곳 중 TP하향 2) ■ TP 유지·신규 / Rating 국장: ▷ NAVER 하나 신규 40만 (3대 주주 엔비디아·AI팩토리) 하나 ▷ 덕산하이메탈 (현재가 0.791만, 등락 -11.0%) IBK 신규매수 1.8만 (솔더볼 과점·LTA) IBK ▷ SK하이닉스 (현재가 157.7만, 등락 -13.2%) 유진 STRONG BUY 미확인 유지

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 美 PJM 데이터센터 전력난·9월 긴급경매(2028년 7GW 부족) → [수혜] 두산에너빌리티·BE·CEG / 근거: DC 자급전력 강제화로 SOFC·가스터빈·원전 수요 확대 EMchina / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 엔비디아 순환금융·CDS 급등(수요=금융조건에 종속) → [주의] SK하이닉스·삼성전자 HBM / 근거: 빅테크 capex가 외부자금 의존 심화 시 AI 인프라 조달 고갈이 메모리 수요 방아쇠 Bloomberg(rafiki) / 신뢰도: 추정 ▷ [소재] CXMT 상장·中 장비 국산화 → [수혜] 中 장비주 NAURA·AMEC / [주의] 국내 소부장(한솔아이원스·ISC) / 근거: 커머디티 DRAM 경쟁·심리 훼손, 단 HBM은 3~4년 격차로 빅3 방어 유진 / 신뢰도: 중간 ▷ ■ 과거 유사 thesis ▷ SK하이닉스 여전히 추정치 상향 사이클 (2026-06-17) — HBM 주도 26~27 실적 성장·공급부족 심화 STRONG BUY 원문 ▷ SK하이닉스 조정은 비중 확대 기회 (2026-06-24) — 공급부족·가격상승 지속, 조정을 비중확대로 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금일 국내 증시는 코스피 -10%대·코스닥 -7%대의 사이드카·서킷 다발 폭락으로, CXMT 상장(+466%)·중국 DUV 양산·엔비디아 순환금융 우려가 반도체·소부장·기판 전방위 투매를 촉발했다. 다만 낙폭의 성격은 매크로 악화가 아닌 *경쟁 우려발 심리·수급 쏠림*이며, LG이노텍(+35% 상회)·한화오션(OPM 22.7%)·셀트리온(+86%) 등 실적 자체는 서프라이즈로 하우스들도 rating은 BUY를 유지한 채 멀티플만 조정했다. 강세 측(이격도 극단·PER 9배·이벤트 통과 시 반등)과 경계 측(6,000pt 붕괴·인버스 정배열)이 팽팽해 저점 확정은 이르다. 관심종목은 미국 빅테크 방어로 평균 -2%에 그쳐 지수 대비 우위였으나, 국내 반도체 대형주는 어닝(SK하이닉스 D-1·삼성전자 D-2)과 FOMC(D-3)라는 슈퍼위크 3대 관문을 앞두고 있어, 추격 대응보다 이벤트 확인 후 스탠스 결정이 합리적이다. 오후 체크는 외인 순매도 완화·6,000pt 지지·추가 서킷 여부다. 현재가는 14:24 KST 기준. — (4/4)

▷ 삼성전자 ▼12.6% — 반도체 투매 동반, 어닝(D-2) ▷ 삼성전자우 ▼11.4% ▷ NVDA ▼5.0% — 오픈AI 2,500억달러 순환금융 우려 재점화 ▷ AMD ▼5.2% — 반도체 동반 약세 ▷ MSTR ▲7.6%·USAR ▲5.5%·MP ▲4.4% — 크립토·희토류 상대 강세 ▷ GOOGL ▲2.1%·MSFT ▲1.9%·AAPL ▲1.2% — AI 비용 방어 빅테크 반등 ▷ 나머지(META·AMZN·TSLA·GFS·IREN·APLD·CORZ·STRC) 큰 변화 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 폭락은 저점 매수 기회인가 vs 6,000피 붕괴 시작인가 (시황) 강세 측: 60일 이격도 79.96으로 IMF·금융위기·코로나 외 비교 불가한 극단 투매 — 이번 주 SK하이닉스 실적·하이퍼스케일러·FOMC 통과 시 불확실성 해소·반등 기회, 추세(3개월 +2.13%) 유지 중 gatubang. 순환주기 쇠사비중 95%+·PER 9배로 7월 저점·8월 반등 가능성 Kyaooo. 경계 측: 6,500pt 지지를 못 지켜 이제 6,000pt를 걱정할 국면, 인버스 정배열 강화로 하락 추세 지속·강한 손절 연쇄 변동성 위험 — 추세추종 관점에선 하락장 손실 회피도 수익 X blazingbees. → 판단: 이벤트(어닝·FOMC) 통과가 불확실성 해소로 이어지느냐 vs 추세 이탈이 자기강화적 투매로 확산되느냐. — 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 낙폭 과대·밸류 매력은 실재하나 6,000pt 지지 확인 전엔 어느 쪽도 확정 X, SK하이닉스 어닝·FOMC가 방향 결정. ▷ 메모리 피크아웃 논쟁 — 속도조절인가 공급경쟁 붕괴인가 (테마) 강세 측: DRAM 가격 상승률 둔화는 공급 부족 완화가 아닌 높은 마진에서의 자연스러운 속도 조절, 수익성 개선은 4Q27까지 지속·가격 하락 전환까지 10개 분기 소요 전망. 빅테크 자금 기반·삼성-SK 5년 9,500억달러 협력으로 장기 수요 가시성 강화 유진 반도체. 경계 측: CXMT 상장 흥행·중국 DUV 국산화로 '차이나 반도체의 역습' 우려 부각 — 월가는 메모리 숏·美 소프트웨어 롱으로 대응, 코스피 고점 대비 34% 하락·중기 조정 가능성 미래에셋 마켓뷰. → 판단: 중국 위협이 커머디티에 국한(HBM 3~4년 격차)되느냐 vs HBM/선단까지 조기 침식하느냐. — 낙관 우위 (Claude·Codex 합치) — 중국 HBM 진입은 EUV-Less 한계로 3~4년 격차·단기 위협은 커머디티 한정, 다만 심리 훼손은 실재해 변동성 확대 국면. ▷ LG이노텍 (종목·-16.1%) 강세 측: 유안타 BUY 140만·IBK 70만 → 85만 ▲21% — 2Q 영업익 2,458억 컨센 +35% 상회·FC-BGA 가속·후발주자 디스카운트 해소 경계 측: 미래에셋 140만 → 95만 ▼32%·신한 150만 → 110만 ▼27% — 메모리값 상승발 부품 원가 우려·Peer 멀티플 축소로 눈높이 하향(단 rating 전원 BUY) → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ 한화오션 (종목·-7.9%) 강세 측: 유안타 BUY 17.9만·DS 13.2만 → 14.5만 ▲10% — 상선 OPM 22.7% 국내 1위·고선가 물량 2027까지·환차익 하방경직성 경계 측: 신한·삼성 13만·현대차 12.4만 — FPSO 일회성·하반기 조업일수/성과급 계절성·환율 의존·캐나다 잠수함 실주 반영 하향 → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ 현대건설 (종목) 강세 측: 하나 BUY 24만 대폭 상향 — 수주·모멘텀 낙관 경계 측: KB 미확인 하향 — 마진·밸류 눈높이 조정(둘 다 BUY) → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ INTC (종목) 강세 측: BofA BUY $160·KeyBanc BUY $155 — 메모리/파운드리 쇼티지 수혜 경계 측: JP모건 SELL $85 — 파운드리 흑자전환·수율 미검증 → 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

최근 7일 컨센 변화: TP 상향 62·하향 105·rating 변경 153·신규매수 271 (window_days=7 기준). 금일은 실적 시즌 서프라이즈에도 폭락장 멀티플 조정으로 하향 우세. ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ LG이노텍 IBK 70만 → 85만 ▲21% IBK ▷ LG이노텍 삼성 65만 → 80만 ▲23% 삼성증권 ▷ 셀트리온 유안타 25.7355만 → 28만 ▲9% 유안타 ▷ 셀트리온 신한 27.6418만 → 29만 ▲5% ▷ 한화오션 DS 13.2만 → 14.5만 ▲10% DS투자 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ LG이노텍 미래에셋 140만 → 95만 ▼32% 미래에셋 ▷ LG이노텍 신한 150만 → 110만 ▼27% ▷ 두산에너빌리티 삼성 16만 → 11.2만 ▼30% 삼성증권

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▷ 반도체 급락발 외인 이탈에도 원화는 소폭 강세 — 수출업체 네고·SK하이닉스 ADR 환전 수요가 상단(1,473원) 제한. 하나은행 FX는 금일 1,460~1,473원 레인지, FOMC 매파 경계로 강달러 지지 하나 FX. 키움 매크로는 기업 달러예금 855.8억달러(사상 최고)가 환율 하락의 숨은 공급원이라 지적 키움. ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 코스피200 선물 1,008.25 ▼6.17%·베이시스 +4.80p — 선물 수급 외국인 -98·개인 -23·기관종합 +101(계약·당일). K200 야간선물은 오전 6시 기준 -4.98%로 이미 급락을 예고 Kyaooo. ▷ *전일 미국 마감*은 유가 -7.5%(이란 협상)에도 필라델피아 반도체 -2.23% 사흘째 약세·나스닥 -0.18%. 애플이 AI 자본지출 자제로 시총 1위 재탈환, AI 노출 낮은 애플·인도·일본이 상대 강세 — 반도체 편중 한국이 직격. ■ 중국 동향 ▷ CXMT 미래에셋 신규 매수·목표가 80위안 — 中 내수 범용 DRAM 공백 독점 흡수·26년 매출 YoY +401% 전망하나 EUV-Less 한계로 HBM4 진입은 빅3 대비 3~4년 격차 미래에셋. 유진투자증권은 CXMT 상장 수혜로 中 장비주(NAURA·AMEC·Hwatsing) 주목 유진. ▷ 메리츠 테크는 中 DUV 성공이 2년 전부터 선반영·주가 이미 반영, 생산규모 수십 대·부품 국산화 미완·테스트 단계로 단기 실적 가시성 부족이 中 장비주 동반 하락 원인이라 진단 merITz_tech. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 미국 컨센 주도주는 *아침 대비 큰 변화 없음* — 미장 개장 전이라 신규 콜 부재. AI 인프라·메모리(MU 8개 증권사 커버·NVDA·AMD) 축은 유지되나, 하나증권은 금일 유망종목으로 GOOGL(AI 검색 성장)·MU(DRAM 타이트·eSSD 개선)·BE(DC용 SOFC)를 제시, ETF는 SMH·DRAM·AIRR·SPHQ 추천 하나. 한국 연계: 中 반도체 경쟁 우려가 국내 메모리·소부장에 역풍이나, 미국 AI capex 지속은 HBM 수요 하방 방어. ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 영역 · 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 자동차·부품 — 기아 (20개 증권사 커버·-6.5%)·현대모비스 (-6.5%)·현대자동차 (-10.2%). 실적 시즌 컨센 밀집이나 폭락장 동반 하락. 현대모비스는 2Q AS OPM 개선·로봇(피지컬 AI) 모멘텀으로 BUY 다수 DB증권. ▷ 조선 — 한화오션 (12개 증권사·-7.9%)·HD현대마린솔루션 (-6.0%). 한화오션 2Q 상선 OPM 22.7%로 컨센 38% 상회 어닝 서프라이즈, 다수 하우스 매수 유지 NH. ▷ 바이오 — 셀트리온 (-0.5%·낙폭 방어)·삼성바이오로직스. 셀트리온 2Q 영업익 +86%·신제품 5종 +369%, 기관(연기금·투신) 순매수 상위로 폭락장 방어 awake. ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중) ▷ SK하이닉스 (거래대금 8.2조·1위·-13.0%) — 유진 STRONG BUY·TP 미확인 유지("LTA·주주환원으로 우려 완화") but CXMT·중국 DUV 경쟁 우려로 투매 직격 유진. 컨센 12곳 중 TP 310만~420만 분산(강세 우위)·rating 갈림. ▷ 삼성전자 (거래대금 6.7조·2위·-12.6%) — 유진 STRONG BUY·TP 50만(삼성증권 기준)…주주환원·브로드컴 턴키 서사 유효하나 동반 급락. ▷ 삼성전기 (거래대금 0.78조·3위·-15.8%)·SK스퀘어 (0.75조·-15.0%) — SK하이닉스 밸류 연동 지주·반도체 부품이 낙폭 확대. ▷ SK이터닉스 (0.33조·-13.7%)·NAVER (0.43조·-6.6%) — NAVER는 엔비디아 1.48조 유증·AI팩토리 서사로 상대적 방어, 하나 TP 40만 신규 상향 하나. ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: SK하이닉스·삼성전자·NAVER가 양쪽 겹침 — 자금·의견 동시 집중이나 금일은 매도 쏠림. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 금융위, 단일종목 레버리지 ETF '20% 투자한도' 추가 규제 거론 — 회전율 하락·대형주 쏠림 완화 vs 시장 과도 개입 논란 X blazingbees ▷ 우버, 배달의민족 모회사 딜리버리히어로 148억달러(22조원) 인수 — 2027 하반기 완료 목표, 쿠팡이츠와 양강 격화 KB ▷ 美 PJM, AI 데이터센터 전력난 경고 — 2027 중기부터 자급전력 미확보 DC 강제차단·9월 긴급 경매(2028년 7GW 부족분) EMchina ▷ 中 딥시크 CEO "엔비디아 GPU 부족이 최대 병목"…Ascend 950은 GB300 대비 4배 칩 필요 인정 — 中 AI 하드웨어 격차 재확인 g-enews ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -2.06% (n=19) vs KOSPI -10.34%·KOSDAQ -7.98% — 우위(미국 보유주 방어·국내 반도체 급락 상쇄) *변화 큰 종목만*: ▷ SK하이닉스 ▼13.2% — CXMT·중국 DUV·순환금융 3중 악재 직격, 어닝(D-1) 대기 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-28 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 -10.5%·코스닥 -7.9% 폭락 — 사이드카·서킷브레이커 다발, 외인 -3.5조 투매(CXMT +466%·중국 DUV·엔비디아 순환금융), LG이노텍 어닝 서프라이즈에도 -16% ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체 대형주발 투매로 코스피 장중 -10%대·코스닥 -7%대 폭락, 오전에만 사이드카·서킷브레이커가 연달아 발동한 패닉 국면. 낙폭이 IMF·코로나급 이격도(60일 79.96)로 벌어져 밸류는 급락했으나 FOMC(D-3)·SK하이닉스 어닝(D-1)·삼성전자(D-2) 결과 확인 전이라 저점 확정은 이름. 신규는 이벤트 확인 후 분할·기존 보유분은 추격 손절 자제·현금 비중 관리 톤. 실적 자체(한화오션·셀트리온·두산 서프라이즈)는 훼손 아닌 멀티플 조정이 핵심. 📌 핵심 3 1. 코스피 6,048.76 (-10.47%)·코스닥 704.76 (-7.86%) 장중 폭락 — 코스피·코스닥 서킷브레이커 발동, 사이드카 다발 2. 외국인 -3.51조 투매(KOSPI -3.45조)·개인만 +3.34조 매수 — 반도체·소부장·기판 동반 급락(SK하이닉스 -13%·삼성전자 -13%·LG이노텍 -16%·삼성전기 -16%) 3. 실적은 견조하나 멀티플만 조정 — LG이노텍 컨센 +35% 상회, 한화오션 상선 OPM 22.7%, 셀트리온 +86% 서프라이즈에도 동반 급락 ⚠️ 리스크 2 1. 코스피 6,000pt 지지선 위협·인버스 정배열 강화 — 투매 연쇄·반대매매 변동성 확대 가능 2. CXMT 상장(본토 거래대금 7% 흡수)·중국 DUV 양산 + 엔비디아 순환금융(CDS +14bp) 우려가 외인 수급 이탈 촉발 ✅ 오후장 체크 3 1. 마감까지 외인 순매도 완화·기관/개인 매수 방어 지속 여부 + 추가 서킷 발동 가능성 2. SK하이닉스 어닝(D-1)·FOMC(D-3) 앞둔 반도체 낙폭 과대 되돌림 여부 3. 코스피 6,000pt 지지 확인 + 코스닥 로봇·바이오 개인 순환매 지속 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 금리·유동성·마켓 레짐은 *아침 다이제스트 참조* — 아침 이후 매크로 변화 없음(VIX 18.7 중립·10Y 4.64%). 금일 국내 폭락은 매크로 악재가 아니라 *수급·반도체 경쟁 우려발 국지적 투매*로, 미국 순유동성 -$50B/주·FOMC 대기 구도는 아침과 동일. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 매크로·정책 + 실적 전체 일정은 *아침 참조* — 아침 이후 변경 없음. ▷ 임박: 美 내구재주문 D-0 (7/28 21:30 KST·발표 0.3%·핵심 0.6%)·SK하이닉스 어닝 D-1 (7/29)·삼성전자·LG에너지솔루션 D-2 (7/30)·MSFT·META D-2 (7/30 05:30 KST)·FOMC D-3 (7/31 03:00 KST·동결 컨센 3.75%). ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (KIS 장중 잠정·13:32 시점) 코스피: 6,048.76 (-10.47%) 코스닥: 704.76 (-7.86%) ▷ 오전 반도체 대형주 급락으로 코스피 사이드카에 이어 서킷브레이커(10:13:44부터 20분 중단), 코스닥도 서킷 발동. 상승 종목 130여 개 제외 사실상 전 종목 하락. 코스피는 6,500pt 지지 이탈 후 6,000pt를 위협하는 국면 X blazingbees. ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:32 시점·마감 시 변동) ▷ 외국인 -3.51조 (KOSPI -3.45조 / KOSDAQ -660억) ▷ 기관 +1,741억 (KOSPI +2,288억 / KOSDAQ -547억) ▷ 개인 +3.34조 (KOSPI +3.22조 / KOSDAQ +1,232억) ▷ 기관 세부 (7/27 마감 확정·KIS): 기관계 +1.13조 中 금융투자 +0.68조·투신 +0.44조·연기금 -0.06조·기타 +0.13조 — 어제 마감 기준 연기금은 소폭 매도, 매수 주체는 금융투자·투신 ▷ 외인 종목별 장중 잠정(13:32): 순매수 상위 금호타이어·금호건설·파두·대덕전자 — 다만 이들도 -13~-16% 급락 중(순매수는 낙폭 종목 저가 매수 성격) / 순매도 상위는 반도체·소부장 중심 awake ■ 수급 배경 — 반도체 경쟁 우려 + 순환금융 ▷ CXMT 과창판 상장 첫날 공모가 대비 +465.8%로 본토 시총 1위 등극, 상장 첫날 본토 거래대금의 약 7%(1,412억위안) 흡수 EMchina. 여기에 중국 상하이 국영기업 침지식 DUV 양산 개시(2026년 5대·2027년 약 20대 SMIC·CXMT 공급) 보도가 겹치며 ASML 8%대 급락·국내 소부장 투자심리 훼손 Ten_level. ▷ 엔비디아가 오픈AI에 최대 2,500억달러 금융보증 + AI칩 구매자금 3,500억달러 지원을 협의(총 7,500억달러 규모)하며 '순환금융' 우려로 CDS +14bp·NVDA -5% — AI 노출 높은 한국 반도체 증시가 회피 어려운 구조 Bloomberg(rafiki 요약) X blazingbees. ■ 규제 변수 ▷ 이억원 금융위원장 "레버리지 진정 안 되면 추가조치"…단일종목 레버리지 ETF '20% 투자한도' 거론 — 7/31 기본예탁금 강화 조기 시행에 이은 추가 규제로 대형주 회전율 구조적 하락 우려 X blazingbees. ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — "조롱받았던 읍참마속, 그리고 살아남은 사람의 용기" (오늘 게시) 핵심: 공포의 정점에서 원칙을 지키고 결단력 있게 3차 매수에 진입한다는 생존 경험 기반 관점. 함의: 투매 국면 저가 분할 관점 참고 — 단 본인은 코스피 추가 하락 가능성도 병기(맹신 X). doctordk ▷ quantum_edge — "예측 중독" / "자본 보존이 최우선 명제" (오늘 게시) 핵심: 예측 소비를 끊고 자본 보존·손실 관리를 최상위 원칙으로. 함의: 폭락장에서 방향 예측보다 리스크 통제 우선 — 능력범위 내 판단 강조. quantum_edge ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance·7/28) USD/KRW: 1,464.02 ▼0.12% JPY/KRW: 8.916 ▼0.15% EUR/KRW: 1,662.40 ▼0.20% CNY/KRW: 216.34 ▼0.17% — (1/4)