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📊 주식 시황. 미 증시 움직인 워시의 잭슨홀 연설. 핵심 내용, 지수 반응, 월가 평가 총정리. 금리 증시 변수될까? 뉴스 타고 급등한 특징주들. 한국 증시 최대 큰손 수익률 공개
▶️ 케빈 워시 연설의 핵심은 금리 인상 확정이 아닌 2% 물가 목표와 추가 조치 가능성의 재확인 — 매파적이지만 시장을 뒤집을 정도의 초강경 신호는 아니라는 판단
▶️ 9월 금리 인상 확률은 60%까지 상승했으나 고용·물가 지표에 따라 계속 변동할 전망 — 유가 하락 여부가 기대 인플레이션과 인상 확률을 낮출 핵심 변수
▶️ 잭슨홀 이후 시장은 대체로 기존 추세 유지 — 다음 주 S&P 500 평균 0.4% 상승, 2000년 이후 3개월 하락은 26회 중 4회에 불과해 행사 자체를 방향 전환점으로 볼 근거 부족
▶️ 엔비디아 하락은 클라우드 신용 프로그램 중단, 마벨테크 약세와 차익 실현의 결합 — 반독점 우회 방안과 프로그램 재개 가능성이 남아 있어 구조적 수요 훼손으로 단정하기 이른 구간
▶️ 기술주 상승의 편중 심화 — 마이크로소프트·엔비디아 시가총액은 어닝 시즌 중 1조 4,000억 달러 증가한 반면 나머지 기술주는 223억 달러 감소해 시장 폭 개선 필요성 부각
▶️ 국민연금은 상반기 27%, 국내 주식에서 107% 수익률을 기록했지만 7월 급락은 미반영 — 삼성전자·SK하이닉스 흐름이 하반기 성과를 좌우할 전망
▶️ 한국 증시는 MSCI 한국 지수 -1%, 야간선물 -0.36%를 반영해 주초 소폭 하락 출발 가능성 — 주말 뉴스, 외국인의 금리 반응과 유가가 이후 방향을 결정할 구간
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📊 엔비디아 터졌다… 삼성전자·SK하이닉스 지금 따라가도 될까ㅣ이건규·한지영 ㅣ 경제전쟁꾼
▶️ 지금은 포기하거나 매도할 때가 아니라 실적 훼손 여부를 확인하며 버틸 구간 — 심리를 제외한 가격 결정 요인이 대체로 상방을 가리킨다는 판단
▶️ 엔비디아가 시장 예상 40~45%를 웃도는 70% 성장 전망과 공급능력 부족을 제시 — AI 투자 사이클의 2028년 말 지속 가능성 확인
▶️ HBM 가격의 내년 2배 이상 상승과 삼성전자의 생산능력 3배 확대 전망 — HBM 전환에 따른 범용 D램 공급 감소까지 겹치는 메모리 쇼티지 심화 구도
▶️ 삼성전자는 HBM 점유율 확대, SK하이닉스는 선도 점유율 방어가 관전 포인트 — 양자택일보다는 두 회사를 같은 메모리 주도주 범주로 보유하는 전략
▶️ AI 데이터센터의 병목은 GPU를 넘어 토지·건물·전력으로 이동 — 미국 매출·현지 생산·가격 대응력·증설 능력을 갖춘 전력기기·원전·LNG·건설 선도업체 부각
▶️ 낙폭과대 종목을 무차별 매수하는 국면은 종료 — 실적 추정치 개선 대비 주가 부진, 외국인 선행 수급, 낮은 이자비용과 안정적 현금흐름이 새로운 선별 기준
▶️ 고금리는 뉴 노멀로 수용하되 절대 수준보다 상승 속도와 유가를 경계 — 방어주 전환을 반복하기보다 실적 성장주를 조정 때 매수하고 레버리지는 낮추는 접근
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📊 케빈 워시 180도 바꿨습니다 ㄷㄷ (2026 잭슨홀 연설)
▶️ 연설의 핵심은 명백한 매파 기조 — 완전고용과 견조한 성장에 비해 물가가 높고 금융 여건도 긴축적이지 않아 금리 인상 논리가 형성됐다는 판단.
▶️ 물가 안정 목표 2%의 고정불변 원칙 — PCE 물가가 전년 대비 3.7%, 6개월 기준 4.1%인 상황에서 인하보다 인상 가능성이 부각된 구간.
▶️ 포워드 가이던스 축소와 ‘조용한 연준’ 지향 — 사전 약속이 2021년처럼 신속한 대응을 막을 수 있으며, 단기금리를 주된 수단으로 삼고 양적완화는 위기에만 남겨두겠다는 원칙.
▶️ 성장·고용·신용시장의 강도 확인 — 설비투자 4개 분기 9% 증가, S&P 500 기업 이익 1년간 20% 이상 증가, 역사적으로 낮은 신용 스프레드와 완전고용 진단.
▶️ 시장에 반영된 9월 인상 확률 50% — 2년물을 비롯한 단기금리는 상승했지만 30년물은 하락하며, 단기 긴축이 장기 인플레이션과 금리 부담을 낮출 수 있다는 해석.
▶️ 주식시장에는 상·하방 압력이 공존 — 장기금리 안정은 성장주에 우호적이지만 기준금리 인상 신호는 부담이며, 나스닥은 당시 0.14% 정도 상승한 사실상 보합권.
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메모리 지표 업데이트 — 직전 보고서 대비 변화 반영
혼조
• DRAM 스팟가 · 2026-08-28 (직전 관측 대비)
DDR3 4Gb: -0.4%
DDR4 16Gb: +0.3%
DDR4 8Gb: +0.4%
DDR5 16Gb: 0.0%
종합: 품목별 흐름 혼재
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Gravity Rules 대시보드 — 매크로 트리거 비점등, 금리만 위험구간 접근한 경계 국면
▶️ 미국 10년물 국채금리 4.72%로 임계(5%) 대비 -28bp 여유
▶️ 주거비 제외 sticky 근원CPI 2.23%로 임계 3.0%까지 -0.8%p에 불과해 물가 위험구간에 접근(트리거는 아직 비점등)
▶️ 금리 성격은 '혼재' — breakeven 2.31%·실질금리 2.34%·기간프리미엄 0.87%·WTI $83 기준 특이 급등 없음
▶️ 수급·심리는 양호 — 개인 매수일치도 26%(고점경계 50% 미만), 텐베거 비율 1.0%로 투기 과열 신호 약함
▶️ 고위험 ETF(139조)가 대표지수 추종 ETF(70조)를 +68조 상회해 위험선호 확산은 지속 중
🧭 평가 : 임계 경계 — 금리 위험구간 접근 (트리거 비점등, 돌파 전).
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D의 테크투자, 20260828 정리 보고서
✅ 핵심 결론
● AI 인프라 수요는 CAPEX, 계약잔고, 서버·데이터센터 매출 증가로 뒷받침된다.
▸ 고객 차입과 최종 서비스 현금흐름이 약하면 주문 지속성이 훼손될 수 있다.
● 병목은 가속기에서 메모리·첨단 패키징·전력·토지·시설로 확장되고 있다.
▸ 수혜 여부는 실제 수주, 인허가, 수율과 가동률로 확인해야 한다.
● 메모리 사이클은 가격 방어와 출하 증가를 함께 보는 국면으로 이동하고 있다.
▸ 계약가격, 제품 믹스와 출하가 동시에 개선돼야 재평가가 이어질 수 있다.
● 장기공급계약은 실적 가시성을 높일 수 있지만 이익 안정성을 보장하지 않는다.
▸ 가격 하한, 선수금, 취소 제한과 확정 물량을 점검해야 한다.
● 국내 증시는 지수와 시장 폭이 엇갈리는 순환매 국면이다.
▸ 현물·파생 수급, 거래대금과 업종 확산을 함께 봐야 한다.
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🤝 공통된 의견
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● AI 산업의 성장과 투자성과는 분리해 판단해야 한다.
▸ 매출이 늘어도 원가, 운전자본, 감가상각과 차입 부담이 현금흐름을 압박할 수 있다.
● 장기금리는 AI 자금조달과 성장주 밸류에이션의 공통 위험이다.
▸ 고객 차입, 신용스프레드와 CAPEX 감속 여부가 위험 전환 조건이다.
● AI 수혜는 반도체에서 전력·냉각·후공정·소프트웨어·보안으로 넓어지고 있다.
▸ 산업 노출보다 반복 수주, 고객 다변화, 마진과 현금 회수가 중요하다.
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⚖️ 의견이 갈리는 핵심 쟁점
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① AI 투자 수익화의 성숙도
◆ 낙관론
▸ 높은 성장 가이던스와 고객 확대를 근거로 수익화 단계 진입과 지출 확산을 기대한다.
◇ 경계론
▸ 고객 차입과 기능적 성과 지연 때문에 최종 수익화는 아직 검증되지 않았다고 본다.
② 메모리 공급 부족의 지속성
◆ 강세론
▸ 제한된 생산능력, HBM의 높은 웨이퍼 소모와 장기계약으로 공급 부족이 수년 이어질 수 있다고 본다.
◇ 신중론
▸ 증설, 가격 천장과 최종 고객 부담을 근거로 사이클 후반 위험을 강조한다.
③ 외국인 파생수급의 의미
◆ 긍정론
▸ 현물 매도와 동반된 선물 매수 등을 지수 하단 방어와 대형주 반등 준비로 해석한다.
◇ 중립론
▸ 선물 매수가 상승 준비인지 현물 처분의 헤지인지 아직 판별하기 어렵다고 본다.
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📍 최종 투자 원칙
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● AI 수요는 CAPEX, 계약잔고, 서버·데이터센터 매출과 실제 출하가 함께 개선될 때 긍정한다.
● 메모리는 가격 방어, 출하 증가와 고부가 제품 믹스를 동시에 확인한다.
● 인프라 확장 영역은 실제 수주, 인허가, 수율, 가동률과 마진으로 선별한다.
● 장기금리와 고객의 조달 여건을 기술 수요와 별도의 위험 축으로 관리한다.
● 순환매에서는 급등 추격보다 실적 확인, 수급 정렬과 업종 확산을 우선하고 분산 원칙을 적용한다.
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📊 [8월 28일 마감시황] 삼전닉스 급락에 가려진 진짜 장세…코스피 빠져도 상승 종목이 더 많았던 이유ㅣ홍선애, 이권희, 김장열 [클로징벨 라이브]
▶️ AI 수요 훼손보다 투자처 다변화가 메모리 부진의 핵심 — 엔비디아가 살아 있음을 증명했지만 자금은 GPU·네트워크·전력기기·2차전지 등 더 확실한 노출로 분산됐다는 판단
▶️ 메모리 재평가에는 시간이 필요 — 공급보다 수요가 50% 많고 LTA·HBM 가격 인상 여력이 있어도, 시장이 과거 같은 이익 반토막이 아니라 10~20% 조정을 믿어야 밸류에이션 확장 가능
▶️ 지수보다 양호했던 시장 내부 — 시총 상위 4개가 3.3~4.4% 하락했지만 코스피는 1.79% 하락에 그쳤고 상승 종목은 코스피 640개·코스닥 907개로 우위
▶️ 고강도 반도체 관세는 현실성보다 협상 카드 성격 — 완제품·서버까지 관세를 확대하면 미국 AI 공급망도 훼손되므로 미국 내 생산 가속을 압박한 뒤 타협할 가능성 부각
▶️ 순환매 대응이 필요한 구간 — 화장품·식품·2차전지·변압기·원전·바이오에서 시세가 확산되는 만큼 급등 추격보다 눌림목과 다음 후보를 찾는 전략
▶️ 외국인 파생 수급은 하단 방어 신호 — 현물 2조원 매도와 달리 선물 매수·풋 매도·콜 매수가 겹쳐 월요일 상승 가능성에 무게를 둔 시각
▶️ 잭슨홀은 뚜렷한 방향 제시가 어려운 환경 — 고용 확인 부족과 전쟁·유가 불확실성 때문에 구체적 금리 힌트보다 모호한 메시지 가능성이 높다는 전망
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📊 주식 시황. 코스피만 유난하게 하락한 이유. 반도체 관세, 금리 등 증시 영향은. 주가 급등, 급락한 특징주 뉴스들. 투자자들 집중 사들인 종목. 다음주 증시와 대장주 전망 정리
▶️ 지수 하락과 시장 전체의 약세는 별개 — 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어가 코스피를 140포인트 끌어내렸지만 실제 하락폭은 120포인트였고, 상승 종목 수가 하락 종목 수를 상회한 구조.
▶️ 외국인의 현물 매도·선물 매수는 다음 주 변동성의 핵심 — 주식 2조원 매도와 선물 매집이 향후 대형주 상승을 위한 준비인지, 지수 방어 속 물량 처분인지 결판이 필요한 구간.
▶️ 엔비디아 독주가 반도체 전체 상승을 보장하지 않는 환경 — 시가총액 5조 달러 초과에 따른 자금 쏠림과 낮아진 종목 간 상관관계로 메모리·필라델피아 반도체지수의 동반 상승이 제한되는 흐름.
▶️ 대형주보다 중소형주 순환매가 유리한 유동성 조건 — 고객예탁금이 이틀 동안 6조원 가까이 감소한 반면 신용은 증가해 개인의 묵직한 매수보다 단기 수익률 게임이 강화되는 국면.
▶️ SK하이닉스는 2주 넘는 박스권의 분기점 — 180만원 부근의 상단 억제와 높아지는 저점이 맞물려 있으며, 이탈 시 거래 물량이 갑자기 커질 수 있다는 경계.
▶️ 자동차의 반등은 AI 확산 자금의 확인 지표 — 반도체·전력설비·AI에서 로봇과 배터리, 자동차까지 매수세가 확장될 때 시장에 강한 자금이 들어온 것으로 해석하는 관점.
▶️ 단기 주도권은 외국인·기관과 정책 수혜주의 매집에 집중 — 화장품·피팅·해운·화학의 상승만으로는 부족하며 경제·수출의 긍정적 뉴스가 주가를 움직이는 장세로의 전환이 필요하다는 판단.
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📊 시장이 미친 게 아니다, 당신들이 틀린 거다 ((전)금융투자전문가 알상무)
▶️ 코스피는 현재 6,800선에서 연말 7,500~8,000으로 회복할 전망 — 삼성전자·하이닉스 이익과 조정 뒤 경계심이 상승의 토대라는 판단
▶️ 자산가격의 큰 조류는 기업 이익만이 아니라 중앙은행 자산 증가율 — 금리·유동성·정책·세금이 실제 매수자의 자금 여건을 결정한다는 관점
▶️ 세계 중앙은행 자산 30조 달러·4경원과 세계 부채 251조 달러가 금융시장의 기반 — 정상화 필요성은 인정해도 정치·고용 비용 때문에 긴축을 끝까지 수행하기 어렵다는 결론
▶️ 원·달러 환율과 주가의 전통적 상관관계는 2012~2013년 이후 약화 — 외국인의 원화 헤지, 기업 환전과 기술적 추세가 현물환을 더 직접적으로 좌우하는 구간
▶️ AI는 미·중 패권 경쟁상 정부 자금까지 투입될 가능성 — 다만 세 번째 AI 붐도 기능적 성과와 수익화가 지연되면 하이퍼스케일러 부채와 자산이 함께 소멸할 위험
▶️ 달러 체제 불신과 중앙은행 매수로 금의 구조적 강세 전망 — 금광회사 경영 위험을 더하기보다 금 자체로 논거를 구현해야 한다는 투자 원칙
▶️ 한국 증시는 세계 최고 수준 반도체 이익을 흡수할 외환시장·거래 규모와 주주자본주의가 부족 — 실적 추정 할인과 시장 인프라 개선이 필요한 상황
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📊 "반도체, 모든 게 갖춰졌다" 언제 상승할까? | 이형수 HSL파트너스 대표 [더블 업]
▶️ 반도체 투자 논리는 가격 중심의 P사이클에서 물량 중심의 Q사이클로 이동 — P가 유지·상승하는 가운데 Q와 멀티플 리레이팅을 숫자로 확인할 시간이 필요하다는 판단
▶️ 엔비디아 실적은 메모리 강세를 훼손하지 않은 결과 — 회계연도 2028년 70% 가이던스, 추가 선주문 1,600억 달러, AI 서버 가격 15% 인상 배경이 메모리 가격이라는 설명
▶️ 삼성 파운드리는 검증된 4nm·5nm 주문이 집중되는 반면 2nm는 고객 신뢰와 수주가 부족한 구간 — HBM4 베이스다이와 빅테크 물량 간 4nm 생산능력 배분이 핵심 변수
▶️ TSMC의 공급 부족이 삼성 파운드리로 이어지는 낙수 구조 — 북미·중국 고객 대상 10~15% 가격 인상은 가능하지만, OIP 대비 부족한 협업 생태계와 IP 축적은 장기 과제
▶️ 중국 메모리의 양적 추격은 빠르지만 이번 사이클의 B2B AI 서버 진입은 제한적 — 다만 수율·품질 축적과 장비 재고를 고려하면 다음 사이클의 구조적 위협 부각
▶️ 한국 반도체주 재평가에는 주주환원의 지속성과 메모리 산업의 장기 사이클화에 대한 신뢰가 필요 — 한국 금리보다 하이퍼스케일러 조달비용을 좌우하는 미국 금리가 더 중요한 변수
▶️ 최종 선호는 삼성전자·SK하이닉스 분할 매수와 연말~내년 상반기 전고점 시도 전망 — 자사주 매입·소각 모멘텀을 반영한 비중은 SK하이닉스 6 : 삼성전자 4
