[현대차 Credit 이화진]

<8/14 Morning News> [주요 뉴스] "예멘 후티 반군, 드론으로 사우디 아람코 정유시설 공격" https://ift.tt/bSAhXLC 연준, RMP '100억달러→제로' 축소…개시 후 첫 실행 중단 https://ift.tt/pEIA4uk 리치먼드 연은 총재 "금리인상 필요성, 여전히 불확실" https://ift.tt/cwayrPh 美 7월 근원 PPI 0.2%↑·전망 하회…운용 수수료 급등·항공료 급락 https://ift.tt/HhCjygn 정부, 규제 풀어 4.3조 기업투자 물꼬…용인 반도체 2.5조 조기이행 https://ift.tt/tKZYiOs 3년간 PF 보증 86조 제공…공급자 금융 물 붓는다 https://ift.tt/54yp2rx [주요 이슈] 1. [노르웨이국부펀드 韓투자] 2년만에 돌아온 큰손…국고채 2조원 쓸어담아 세계 최대 국부펀드인 노르웨이 국부펀드(GPFG)의 운용기관인 NBIM이 올해 상반기 들어 한국 국채 투자를 재개함. 2026년 상반기 기준 한국 국채 약 151억크로네(한화 약 2조3천억원), 국고채를 포함한 은행채와 회사채 등 모든 채권 투자를 합하면 약 220억크로네를 보유하고 있는 것으로 공개됨 https://vo.la/OHHh3FW 2. 공백 깨는 중진공, 만기·발행주기 변화 ‘주목’ 업계에 따르면 중소벤처기업진흥공단은 3-5년물 중심으로 미국 달러화 채권 발행을 앞두고 있음. 이번 발행은 소셜본드 형식으로 조달 자금을 중소기업과 관련 사업 지원에 활용할 예정 https://vo.la/QzldFrd 3. 우리금융F&I, 회사채로 최대 2500억 조달 우리금융에프앤아이(F&I)가 9월 만기가 도래하는 1,420억원 규모의 회사채 차환을 위해 회사채 발행에 나설 예정. 업계에 따르면 다음 달 1,500억원 규모의 공모 회사채 발행을 위한 기관투자자 수요 예측을 진행할 계획 https://vo.la/3ZRM6IN

<8/13 Morning News> [주요 뉴스] 7월 美 근원 CPI 전달 대비 0.2% 상승…시장 전망에 부합 https://ift.tt/bu7WSaV 트럼프 "우리는 호르무즈 해협 완전히 통제하고 있다" https://ift.tt/Tgyn3JC 사우디 매체 "美·이란 15일 이전 휴전 연장 합의 가능성" https://ift.tt/7nemdC0 보스턴 연은 총재 "인플레이션 높은 수준 유지 시 금리 인상 지지" https://ift.tt/tKychxH IEA, 올해 세계 석유수요 전망 또 낮춰…"하루 160만배럴 감소" https://naver.me/5UVMNS0e [주요 이슈] 1. 채권시장 '큰손' 하이닉스 수요 줄이나…공사채도 흔들린다 업계에 따르면 채권 발행 시장의 큰 손으로 떠올랐던 SK하이닉스가 채권 수요를 줄이기로 결정한 것으로 보임. SK하이닉스가 올해 3분기 중 추가 주주환원 방안을 확정하겠다고 밝히면서 하이닉스가 채권시장에서의 새로운 자금 집행을 당분간 중단할 수 있다는 우려가 확산됨 https://vo.la/JSPW8Kr 2. 홈플러스 13일 정식 재개장…'정상화 시험대' 섰다 임시휴업에 들어갔던 홈플러스 67개 점포가 13일 정상 영업을 시작할 예정. 앞서 홈플러스는 서울회생법원이 메리츠금융그룹으로부터의 2,000억원 규모의 DIP(긴급운영자금) 대출 확보를 계기로 회생절차 폐지 결정을 취소하고 회생절차를 이어갈 수 있게 되었음. 재개장 이후 매출 및 현금흐름 회복 정도에 정상화의 관건이 될 전망 https://vo.la/t8zhD84 3. 한화리츠, 2000억 규모 회사채 발행 추진 관련 업계에 따르면 한화리츠가 약 2,000억원 규모 회사채 발행을 준비하고 있음. 기존 발행한 전단채(기존 장교동 오렌지타워 빌딩 편입을 위해 발행했던 전단채) 차환 목적으로 보임 https://vo.la/hIbRZSg 4. 대한항공-아시아나항공 합병, 이사회·주주총회서 최종 결의 12일 대한항공과 아시아나의 합병이 최종 결의됨. 양사는 채권자 보호 등 남은 절차를 거쳐 12월 17일 합병 등기를 진행할 예정 https://vo.la/mSg5Hvx

📰 사모신용 업계, '그림자 부도' 우려에 대출 특혜 조이기 소프트웨어기업 메달리아가 4년간 이자를 유예(PIK)해오다 결국 채권단(블랙스톤·KKR·아폴로)에 인수된 사례를 계기로, 사모신용 업계가 PIK(현물지급) 옵션 제공을 크게 축소. 2분기 신규 사모신용 대출 중 PIK 조항 포함 비중은 13.5%로 작년 말(25%) 대비 급감했으며, 특히 대출 실행 후 사후적으로 이자유예를 요청하는 "배드 PIK"는 사실상 그림자 부도로 간주돼 피치는 이를 부도로 집계. 2분기 기준 전체 사모신용 대출의 약 11%가 부분·전체 PIK 상태이며, 이 중 절반 이상이 대출 실행 후 요청된 사후 조정분. 라파엘 리처드 인터내셔널의 가필드 상무는 "레버리지가 대주 쪽으로 이동하고 있다"고 평가 https://vo.la/jBZysgE

<8/12 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프, 대 이란 3가지 전략 옵션 제시…"해상 봉쇄·타격·자금 통제" https://ift.tt/hmnOwLe 이란 안보수장 "美, 조건 수용해야 호르무즈 개방…오만 합의와 별개" https://ift.tt/pLJ2SzB 시카고 연은 총재 "물가, 직면한 가장 큰 문제…너무 빠르게 올라" https://ift.tt/M1G6b48 美에너지장관 "걸프 원유 수출 회복세"…EIA "내년까지 생산 차질" https://naver.me/5LQFpU4p 엔화 환율 다시 160엔 육박…미일 동시개입 효과 끝났나 https://naver.me/G8fHNdkx [주요 이슈] 1. 롯데, 1.3조에 렌터카 판다…美 TPG, 전량 자기자본으로 인수 롯데그룹이 롯데렌탈 지분 61.18%를 미국 사모펀드(PEF) TPG에 약 1조 3,000억원에 매각하는 SPA(주식매매계약)를 체결할 예정. TPG는 인수금융 없이 전액 자기자본으로 인수할 것으로 알려짐. 이에 따라 롯데렌탈의 재무 부담은 최소화하고, 롯데그룹은 매각대금으로 유동성을 확보하게 될 것으로 기대 https://vo.la/eQvar3J 2. SK하이닉스, 일본 키옥시아 '최대주주' 됐다 10일, 도시바가 낸드 원조 기업이자 일본을 대표하는 메모리 업체인 키옥시아홀딩스(키옥시아)의 지분을 매각하면서 SK하이닉스가 간접적으로 최대주주로 올라섬. 금번 매각으로 최대주주 자리가 BCPE Pangea Cayman2, Ltd.(SPC2)로 넘어갔는데, SPC2는 SK하이닉스가 CB로 투자한 특수목적회사이기 때문. 이에 SK하이닉스는 키옥시아의 지분 14.17%를 보유하게 됨 https://vo.la/NUxSVv2 3. 코웨이, 올해 두번째 공모채…최대 4000억 조달 투자은행(IB) 업계에 따르면 코웨이가 올해 두 번째 공모 회사채 발행을 진행할 예정. 이번 공모채 발행을 통해 최대 4000억원을 조달할 계획이며, 다음 달 초 기관투자자 수요예측을 진행할 예정이라고 알려짐 https://vo.la/YeQuZlY 4. DB증권, 15년만에 공모채…만기 장기화 나선다 투자은행(IB) 업계에 따르면 DB증권이 약 15년 만에 공모 회사채 발행을 진행할 예정. 그동안 단기물을 위주로 조달을 이어온 가운데, 공모채 발행으로 조달 수단 다변화 및 만기 장기화에 나설 계획 https://vo.la/YbFuWak

[8/11 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 6,299.66 (+0.65%), 코스닥 854.47 (+6.97%) 국내 증시는 순환매 장세 전개되며 상승 마감. 미국 무기 재고 소진 수혜 기대감에 방산주 상승. 태양광, 2차전지, 증권, 조선, 바이오도 강세. 다만 반도체 대형주 약세에 코스피 상단은 제한. 외국인은 코스피 전기전자 업종을 1.6조원 넘게 순매도, 코스닥은 1천억원가량 순매수 다우 53,975.98 (-0.11%), 나스닥 26,605.36 (-0.32%), S&P500 7,753.11 (-0.06%) 미국 증시는 하락 마감. 국제유가 급등으로 인플레이션 우려가 상승한 가운데 물가 지표 발표를 앞둔 관망세가 겹치며 약세. 엔비디아의 5천억달러 규모의 AI 인프라 투자 파트너십 추진 소식도 투심 악화시키며 AI 및 반도체 업종에 매도세 유입됨. 스페이스X는 일부 보호예수 물량 해제 이후 전장에 이어 +4.23% 상승 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.78%(+3.2bp), 국고채 10Y 금리 4.24%(+3.1bp) 국고채 금리는 상승 마감. 국고채는 익일 예정된 유상대 한국은행 부총재 기자간담회 경계하는 와중, 외국인 투자자가 13거래일 만에 순매도 전환하며 약세 미국채 2Y 금리 4.24% (+4.6bp), 미국채 10Y 금리 4.71% (+5.5bp) 미국채 금리는 상승 마감. 국제유가 급등한 가운데, 물가 지표 발표와 대규모 국채 입찰을 앞둔 경계감이 겹치며 금리 상승 압력 가중됨 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,418.40원 (+2.30원) 원/달러 환율은 전장 대비 2.30원 오른 1,418.40원에 마감. 이날 원/달러는 저가 매수 움직임과 외인 국내주식 순매도(1.4조원)에 영향받아 상승 달러인덱스 99.82 (+0.21%) 달러인덱스는 99.82로 상승. 국제유가 상승에 엔화와 유로화가 동반 약세를 보이면서 달러는 강세 양상 4. 주요 뉴스 [미-이란 갈등 재차 부각] - 이란 외무부 대변인은 호르무즈 해협의 새로운 항로를 둘러싸고 오만과 협상중이나 통항료 문제는 현재 논의하지 않고 있다고 밝히며, 안전한 통항을 위한 해양 서비스를 제공할 때는 자연스럽게 그에 상응하는 대가를 받아야 한다고 강조 - 한편 트럼프 대통령은 이란의 배상금 요구에 대해 이제 자신 역시 이란 측에 보상을 요구할 것이라고 밝힘 *언급된 값들은 8/10일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8/11 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프 "이란이 미국에 배상 요구한 것 흥미롭다…우리도 요구할 것" https://ift.tt/Ykogy5z 트럼프 "호르무즈 기뢰 모두 제거…美, 유일하게 해협통제" 주장 https://naver.me/x52BcTQZ 이란 "호르무즈 서비스료 받을 것…해협 재개방은 美에 달려" https://ift.tt/pgurFs0 달러-엔, 美·日 개입 경계에도 5개월래 최대폭 상승 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4429449 [주요 이슈] 1. 포스코홀딩스, 포스코인터·DX 지분매각…2.5조원 투자재원 마련 포스코홀딩스, 포스코인터내셔널·포스코DX 지분 일부 매각해 총 2조 4,800억원 규모 전략적 투자재원 확보 추진함. 매각 후 두 회사 지분율 모두 50%로 낮아지나 최대주주 지위 유지하며, 매각 주식 대상으로 3년간 PRS 계약 체결 예정임 https://vo.la/LzGxCoU 2. KDB생명 매각 본입찰에 한화·흥국·한투 참여…12년 만에 결실 맺나 KDB생명 매각 본입찰에 한화생명·흥국생명·한국투자금융지주 등 3개사 참여. KDB생명 최대주주인 산업은행의 사전 증자 규모가 핵심 변수로, 산은은 최대 5,000억원 수준인 반면 인수 후보들은 약 1조원 요구해 눈높이 차이가 존재 https://vo.la/DvYmpfp 3. 한국투자금융지주, '카디프생명' 품는다 투자은행(IB) 업계에 따르면 한국투자금융지주는 카디프생명 인수를 위한 SPA 체결을 앞두고 있음. 거래가 마무리되면 보험업 라이선스를 확보해 보험업 진출의 교두보를 마련하게 됨 https://vo.la/MPsrhPT

<8/10 Morning News> [주요 뉴스] 후티 반군 "사우디 아람코 정유시설 드론으로 타격" https://naver.me/GqfQGcM2 이란, 美에 병력철수·배상금 요구…"충족시까지 호르무즈 폐쇄" https://naver.me/G6RcIy0J "베선트 美재무, 장기채 금리 상승 방어의지 시장에 시사" https://naver.me/FCZwnXdh 美 7월 비농업 고용 2.3만명 감소…예상 대폭 밑돈 '쇼크' https://ift.tt/4y2P70X SK하이닉스 54조 시설투자…최태원 "공급 늘려 가격 낮춰야" https://ift.tt/5ALkEG3 [주요 이슈] 1. 주택 공급 제약하는 금융규제 푼다...PF 공적보증 확대 금융당국이 주택 공급 확대를 위해 부동산 PF 자금 공급 규제 완화 및 공적 보증 확대를 검토하고 있음. 건설업계는 PF 자금 유통을 위해 공적 보증 확대를 요청했고, 2금융권은 자기자본 규제 유예와 위험가중치 완화를 건의했으며, 이르면 다음 주 중 최종 발표될 예정 https://vo.la/sCMQ0rP

[현대차증권 크레딧 이화진, 경제/채권 최제민] [8월 Fixed Income Monthly] 수요측 물가압력 다각도로 점검 결과 = 동결 한국 금리: 8월은 동결에 무게, 수요측 물가 압력 높아지는 중이나 시급한 대응이 요구되지는 않는 상황 8월 금통위에서 기준금리 동결을 예상한다. 수요측 물가압력은 높아지고 있지만, 아직 연속 인상을 정당화할 만큼 강한 기저물가 상승세는 확인되지 않고 있다. 물가확산지수에 나타나는 물가 상승은 대체로 광범위하나 전년동월대비 3%를 초과하는 품목 비중은 30% 내외에 머물고 있으며, 품목별 분해(Shapir, 2022 방식)에서도 수요충격 신호 필터 기준을 강화하면 상당 부분 약화(ambiguous로 분류)된다는 점에서 수요측 물가압력은 상승 초기 단계로 볼 수 있다. 최근 원화 강세와 주가 조정, 금융시장 변동성 확대에 따른 레버리지 축소 역시 8월 인상을 서두를 필요성을 낮춘다. 물론 물가 압력이 쉽게 사라질 것이라는 증거도 아직은 찾기 어렵다. 2~3% 상승 구간에 포함된 품목이 근원물가를 중심으로 꾸준히 늘고 있고, 산출갭 확대가 물가로 전이되는 경로도 유효하다. 이에 8월에는 동결하더라도 10월 인상을 거쳐서 내년 1분기 중 한차례 추가 인상을 통해 최종금리 3.25% 도달을 당사의 기본 전망 경로로 제시한다(기존 전망과 동일). [8월중 국고3년물 금리 밴드: 3.60~3.90%, 평균 3.75% 예상] 미국 금리: 펀더멘털과 금리의 줄다리기 지속, 연준 동결에 점차 무게 실릴 전망 미국 경제 펀더멘털은 양호하나 7월 금리가 가파른 속도로 상승하면서 부담이 높아졌다. 최근 금리 상승은 경기 회복 기대(좋은 상승)와 공급발 인플레이션·재정 불안에 따른 기간프리미엄 확대(나쁜 상승)가 뒤섞인 결과다. 여기에 7월 FOMC 이후 워시 체제가 채권시장 신뢰를 시험받는 국면에서 재무부가 국채 수급 안정책을 동원하고 있으나, 그 효과는 단기 금리 급등 억제에 그쳐 장기금리의 빠른 정상화로 이어지긴 어려울 전망이다. 이란과 호르무즈 해협 통항 관련 불확실성이 여전히 높은 만큼 미-이란 협상 진전 여부와 유가 하락 기조 유지 여부가 중요한데 전략비축유 재고 소진, 정치-경제적 부담 감안할 때 추가적인 긴장 확대 보다는 현상 유지 또는 점진적 완화를 예상한다. 미국 경기와 고용은 여전히 견조하지만 생산성 향상, 고용심리 부진, 높은 시중금리의 통화긴축 대체, 인플레 압력의 점진적 완화가 맞물리며 연준은 동결 기조를 유지할 전망이다. 크레딧: 강세 전환 지속가능성에 무게 비우량 등급 부도가 이어지면서 투자 심리가 위축되었으나, 금리 급등 이후 안전자산 선호로 채권 금리가 하락하면서 크레딧 스프레드도 강세로 전환되었다. 전쟁과 인플레이션, 대내외 통화 및 재정정책 리스크가 상당하므로 여전히 안심하긴 이르지만 미국과 한국 채권시장이 금리 인상을 대체로 선반영했고, 수요와 정책 측면에서 수급 개선이 이어질 수 있다는 점에서 강세 전환이 이어질 가능성에 무게를 둔다. 채권시장 역시 8월 기준금리 동결, 금리 인상 가속화 우려 완화로 강보합이 예상되는 만큼 크레딧도 제한적 강세흐름을 예상한다. *자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다 🙂 *https://vo.la/mWe0xga *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat *현대차증권 크레딧 이화진 채널: https://t.me/credit_hwajin *현대차증권 경제/채권 최제민 채널: t.me/Jemini_macro **동 자료는 compliance규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8/7 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프 ‘반도체 원료’ 폴리실리콘 파생제품에 15% 관세 부과 https://naver.me/GcAD7rDW 이란, 美·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 추진 https://ift.tt/k253QYa 이란 매체 "호르무즈 진출입 항로 한시적 분리…이후엔 중앙항로만" https://naver.me/FAACgqdy 구글, 최대 250억달러 회사채 발행 추진…AI 투자 자금 조달 https://naver.me/xB7uH0rm 6월 경상수지 497.3억달러 흑자…두 달 연속 역대 최대 https://naver.me/GRDxxU2d 우리금융, 신종증권 수요예측 흥행…5천740억 자금 몰려 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4429014&page=2&total=836337 글로벌 ‘AA’ 날개 단 삼성화재 - 10년 만에 국가 신용등급과 어깨 나란히 https://www.thebell.co.kr/front/newsview.asp?code=00&key=202608051308537040101492

<8/6 Morning News> [주요 뉴스] 이란 외무부 "호르무즈 해협 경로 오만과 합의" https://ift.tt/bD3HM9d 美, 분기 국채 발행·가이던스 그대로…'감축' 가능 시사 문구 변화 주목 https://ift.tt/CLIv5Me 리사 쿡 美연준 이사 "필요시 금리 인상 행동할 준비돼" https://naver.me/G3vpphUR 美 ADP 7월 민간고용 4만4천명 증가…시장 전망치 하회 https://ift.tt/okfKbhq 美 7월 ISM 서비스업 PMI 54.1…예상치 하회 https://ift.tt/GCtTPA0 [주요 이슈] 1. 종부세에 쏠린 눈…'주택·비사업용 토지' 셈법 복잡 2026년 세제개편안으로 초고가 주택과 비사업용 토지에 대한 세금 부담 증대. 주택은 2027년까지는 시장 상황을 관망하는 분위기가 우세한 반면, 비사업용 토지는 장기보유특별공제 대상 전면 배제, 양도소득세 중과세율 20%p 가산 등 과세가 대폭 강화돼 매각을 서두르는 움직임이 뚜렷하게 나타남 https://vo.la/1bC7VRK 2. 회생 인가까지 남은 절차 주목, 채권자 대응 '분수령' 메가박스중앙이 4일 채권자목록 제출을 시작으로 본격적인 채권 확정 절차에 돌입, 9월 1일까지 회생채권 신고를 받으며, 12월 1일까지 회생계획안이 제출될 예정 https://vo.la/9X35bYj 3. 제재 변수 걷힌 롯데카드, 카드채 발행 차질없다 롯데카드가 정보 유출 사고 관련 제재 불확실성이 해소되면서 영업정지 기간 중에도 카드채 발행을 이어갈 계획. 당초 우려보다 대폭 축소된 1.5개월의 영업정지로 확정되면서 자금 조달 운용이 위축될 것이란 시장의 우려를 불식시킴 https://vo.la/qylDNDT 4. A+ 크레딧 반납 SK실트론, 조달비용 상승 현실화 국내 신용평가 3사는 최근 SK실트론의 신용등급 하락 가능성(A+→A0)을 예고. SK실트론이 SK그룹에서 두산그룹으로 매각됨에 따라 계열사의 지원을 기대하기 어려워졌기 때문 https://vo.la/Sbul4sF

[8/5 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 6,358.95 (+1.62%), 코스닥 780.72 (+5.88%) 국내 증시는 순환매 나타나며 상승 마감. 건설, 방산, 태양광이 특히 강세. AI 수혜 업종 중에는 IT서비스, 전력기기는 크게 상승했지만, 반도체 업종은 상대적으로 상승폭 제한. 코스닥은 바이오 강세 두드러지며 코스피 아웃퍼폼. 외국인은 양 지수 순매도. 기관은 코스피 순매도, 코스닥 순매수 다우 54,085.88 (+1.71%), 나스닥 26,584.99 (+2.59%), S&P500 7,736.52 (+1.79% 미국 증시는 상승 마감. 베선트 미국 재무부 장관이 자극한 호르무즈 해협 개방 기대감에 따른 국제유가, 미국채 금리 하락세가 증시 상승을 견인. 캐터필러의 실적 발표에서 AI 데이터센터의 탄탄한 수요가 확인된 점도 강세 요인. 특징적으로는 스페이스X가 실적 발표 기대감에 9.43% 급등했으나 실적 발표 이후 시간 외 거래에서 -6% 이상 하락함 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.74% (-0.2bp), 국고채 10Y 금리 4.26% (-0.4bp) 국고채 금리는 하락 마감. 7월 물가 안도감에 더해 외국인 매수세가 유입되며 강세 요인으로 작용 미국채 2Y 금리 4.19% (-4.6bp), 미국채 10Y 금리 4.62% (-5.5bp) 미국채 금리는 하락 마감. 미국채 금리는 호르무즈 해협 개방 기대감에 따른 국제유가 하락에 연동되는 양상 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,432.50원 (+2.70원) 원/달러 환율은 전장 대비 2.70원 오른 1,432.50원에 마감. 원/달러는 커스터디 달러 매도 및 수출업체 네고 물량으로 하락하였으나, 오후 들어 반발 매수세로 인해 강보합 마감 달러인덱스 99.88 (-0.008%) 달러인덱스는 99.88로 하락. 베선트 장관이 엔화 안정의 중요성을 재차 강조한 가운데 엔화 강세, 유가 하락이 이어지며 달러는 약세 4. 주요 뉴스 [베센트, 조만간 이란과 호르무즈 해협 개방 합의 가능할 것] - 베센트 미 재무장관은 4일(현지 시각) 오늘이나 내일 중으로 호르무즈 해협을 개방하고 이란과 분쟁을 정상적 국면으로 이끌어갈 합의가 이뤄질 수 있다고 발언 - 한편 이란은 오만과의 호르무즈 해협 관리 방안 협상이 긍정적이었다고 밝힘 *언급된 값들은 8/4일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8/5 Morning News> [주요 뉴스] 美재무 "엔화 지원 위해 모든 조치할 것…원화서도 과도한 변동성" https://ift.tt/CMWBhX9 이란 "오만과 호르무즈 관리 협상 긍정적…종료되면 결과 발표" https://ift.tt/rXamWvV 美 6월 무역적자 733억달러…시장 전망치 상회 https://ift.tt/9eXWfHa 美 6월 구인 약 736만건…예상치 소폭 하회 https://ift.tt/M5i1Ipo 한은 "근원품목 높은 상승률 지속 예상…경계심 갖고 물가 점검" https://ift.tt/VopfJWC 반도체특별법 시행령 국무회의 의결…클러스터 인프라 최고 100% 지원 https://ift.tt/3wPOH25 무디스, SK하이닉스 신용등급 A3로 상향…"향후 견조한 수익성" https://ift.tt/UGc1Khw [주요 이슈] 1. KIC, '전략형 국부펀드' 전환 채비…전략투자계정 TF 출범 한국투자공사(KIC)가 20조 원+α 규모의 전략투자계정 신설을 위해 20여 명 규모의 전담 TF를 가동함. 해외 자산 운용 위주에서 국내 전략산업에도 투자하는 '종합형 국부펀드'로 역할을 대폭 확대할 계획. 기존 외환보유액 계정과 엄격히 분리하기 위해 전용 이사회·CIO·CRO 신설 등 별도 거버넌스 구축 및 법 개정을 추진 중인 상황. 법안 개정과 조직 개편을 거쳐 내년 초 공식 출범 예정이나, 핵심 임원 선임 과정 등을 고려할 때 실제 투자 집행까지는 시일이 걸릴 전망임 https://vo.la/uvChDRJ 2. 글로벌 신용도 상향 SK하이닉스…IB들엔 '그림의 떡' 무디스가 SK하이닉스의 신용등급을 'A3'로 상향. 반도체 슈퍼사이클과 ADR 상장 대금 유입으로 보유 현금이 약 128조 원에 달해 당장 외부에서 부채를 조달할 유인은 없는 상태. 이번 등급 상향을 통해 과거 경쟁사 마이크론 대비 불리했던 조달 환경을 극복하고 향후 금리 협상력을 높일 수 있는 발판을 마련함. 당장의 채권 발행은 어렵지만 향후 용인 클러스터 등 대규모 설비투자가 예정되어 있어 IB들은 차후 조달 가능성을 보고 지속 접촉할 전망이라고 밝힘 https://vo.la/V3QvWMl 3. 우리금융, 신종자본증권 발행 4000억 한도 채우나 우리금융지주가 올해 콜옵션 만기가 돌아오는 4,000억 원 규모 신종자본증권 차환을 위해 2,700억 원 규모의 공모 발행에 나섬. 과거 수요예측 흥행 시 한도를 최대치로 늘렸던 것처럼, 오는 6일 수요예측 결과에 따라 최대 4,000억 원까지 증액할 예정. 기존 채권 금리(3.6%)보다 높은 희망 금리(4.3~4.9%) 수준에서 기관 투자자 수요를 얼마나 확보하느냐가 최종 발행 규모의 핵심 변수 https://vo.la/4ureCyX 4. SK이노 E&S, '몸값 1조' 미국 그리드솔루션 매각한다 SK이노베이션 E&S가 미국 ESS 전력 플랫폼 기업인 '그리드솔루션'의 지분 매각에 착수하며 1조 원 이상의 자금 회수를 추진. 인수 4년 만에 사업 외형과 자산은 10배 이상 성장시켰으나, 추가 투자 부담 및 적자 지속으로 인해 엑시트를 결정. AI 데이터센터 급증으로 미국 내 전력 수요와 ESS 자산 가치가 최고조에 달한 시점을 노려 자본 효율화를 꾀하는 모습. 확보된 자금은 SK그룹 리밸런싱 재원으로 활용될 전망이며, 현지 대형 사모펀드와 글로벌 인프라 투자사들이 잠재 원매자로 거론됨 https://vo.la/LoqQf6E

<8/4 Morning News> [주요 뉴스] - 트럼프 "이란과 대화 현재 진행 중…이번이 마지막 기회" https://ift.tt/i4zA5n - 美 재무부, 3분기 차입 예상치 7천390억달러로 680억달러 상향 https://ift.tt/Ctpc8xh - 美 7월 ISM 제조업 PMI 55.6…확장 속도 빨라져 https://ift.tt/B8tPZQp - 부동산稅 전면 손질…'똘똘한 한채' 종부세·양도세 모두 올린다 https://ift.tt/jt4vc0Y - 한은, 13년 만에 금 산다…국산 금 매입 경로 확보 https://ift.tt/7F4r0y3 [주요 이슈] 1. 리밸런싱 성과 SK㈜, 오랜만에 유입되는 대규모 현금 SK㈜가 두산에 SK실트론 지분 70.61%를 2조 3,000억 원에 매각하는 주식매매계약을 승인하며 대규모 현금 확보를 앞두고 있음. 내년 1월 거래 종결과 함께 1조 5,000억 원 안팎의 일회성 처분이익이 손익에 반영되어 2027년 실적이 크게 반등할 것으로 예상. 막대한 매각 대금 유입과 더불어 기존 실트론의 부채가 연결 재무제표에서 제외됨에 따라 부채비율을 최대 128.6%까지 대폭 낮추는 재무구조 개선 효과가 기대됨. 이번 딜은 비핵심 자산을 정리해 재무 건전성을 높이려는 SK그룹의 3년 차 '리밸런싱' 전략이 가시적인 성과를 거둔 대표적 사례로 평가 https://vo.la/xWhZUSN 2. MBK파트너스, 롯데카드 매각 재가동한다 MBK파트너스가 주관사 UBS와 함께 장기간 보류되었던 롯데카드 매각 작업을 다시 본격적으로 재가동함. 최근 개인정보 유출 사고에 대한 금융당국의 징계 수위가 당초 우려보다 크게 낮아진 수준으로 확정되면서 매각을 가로막던 불확실성이 해소된 영향. 금주 잠재 원매자들을 대상으로 티저레터를 배포하고, 추석 연휴 이전에 예비입찰을 진행할 계획. 대주주 적격성 심사 등을 고려할 때 하나, KB, 우리 등 대형 금융지주사들이 유력한 인수 후보로 거론되며 결국 양측의 가격 눈높이를 좁히는 것이 거래 성사의 핵심이 될 전망 https://vo.la/Xz8ebdV

[8/3 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 6,595.45 (+17.91%), 코스닥 719.76 (+11.63%) 국내 증시는 상승 마감. 직전일 미증시 반도체주 강세 후 국내 전기전자 업종에도 저가매수세 유입되면서 양 지수 급등. 외국인은 코스피를 7.2조원, 코스피 전기전자 업종은 6.3조원 넘게 순매수. 다수 업종 강세였으나 방어주 성격의 음식료, 제약, 리츠는 약세 시현 다우 52,485.03 (+0.53%), 나스닥 25,373.85 (+1.00%), S&P500 7,489.72 (+0.70%) 미국 증시는 상승 마감. 아마존이 시장 예상을 웃도는 2분기 실적과 클라우드 성장세를 바탕으로 15.3% 급등하며 기술주 강세를 견인. MS도 클라우드 부문 성장 영향으로 전일 급등에 이어 추가 상승함. 반면 애플은 중국 매출 부진에 대한 우려로 -7.4% 급락하며 지수 상승폭을 일부 제한 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.76% (-7.3bp), 국고채 10Y 금리 4.26% (-5.0bp) 국고채 금리는 하락 마감. 국고채는 원/달러 환율 급락 및 WGBI 자금 대거 유입 영향으로 강세 미국채 2Y 금리 4.29% (+4.4bp), 미국채 10Y 금리 4.74% (+6.3bp) 미국채 금리는 상승 마감. 미국채 금리는 독일 국채금리 상승과 연준 인사들의 매파적 발언이 맞물리며 상승 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,424.0원 (-13.4원) 원/달러 환율은 전일 대비 13.40원 내린 1,424.00원에 마감. 일본 당국 개입에 따른 엔화 강세 속, 한국 외환당국의 시장 안정화 조치가 맞물리며 원/달러는 하락 달러인덱스 99.81 (-0.18%) 달러인덱스는 99.81로 하락. 미국 당국의 엔화 시장 개입 경계에 따른 엔화 강세로 달러는 약세 양상 4. 주요 뉴스 [이스라엘, 트럼프의 이란 공격 취소 몰랐다] - 미국과 이스라엘은 7월 29일 이란에 대한 공격 계획 수립에 돌입했으나, 트럼프 대통령은 공격 개시를 약 24시간 앞두고 철회 - 이와 관련해 이스라엘 당국자들은 당시 상황을 전혀 몰랐고, 트럼프의 SNS를 통해서 상황을 파악했다고 이스라엘 언론이 보도 *언급된 값들은 7/31일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8/3 Morning News> [주요 뉴스] 트럼프 "이란 공격 취소" 발표…'주말 대공습' 일단 보류 https://naver.me/xJcAbZtG "엔화 100억달러 매입" 미국도 나섰다...미·일 엔저 방어 이례적 공조 https://naver.me/5T0596WG 美 7월 미시간대 소비심리지수 55.2…개선세 지속 https://ift.tt/dwZYOo1 연준이 주시하는 고용비용지수, 2분기에 0.9%↑…예상치 상회 https://ift.tt/QJvaHCn 유로존 7월 CPI 예비치 2.9% 상승…전망치 부합 https://ift.tt/kpJdi4v 7월 수출 988.9억달러·전년비 62.8%↑…역대 2위 실적 https://ift.tt/ZpR8P9J 단일 레버리지 보완 첫날 거래대금 전날 '4분의 1' 수준 급감 https://naver.me/G1pnJ8UX

[7/31 모닝 시황] 1. 주식시장 Review KOSPI 5,593.56 (-1.23%), 코스닥 644.78 (-2.70%) 국내 증시는 변동성 장세 속 하락 마감. 업종별 순환매 나타남. 삼성전자 호실적에도 불구하고 AI 밸류체인 수혜의 반도체, 전자부품, 전력기기는 약세. 반면 제약, 조선, 2차전지, 철강, 게임 등은 강세. 외국인은 코스피를 1.3조원 순매수, 코스피 전기전자 업종은 8천억원 넘게 순매수 다우 52,208.06 (+1.19%), 나스닥 25,122.18 (+2.78%), S&P500 7,437.63 (+1.66%) 미국 증시는 상승 마감. 마이크로소프트의 시장 예상을 상회하는 실적과 AI CAPEX 전망 유지 발표에 AI 관련 반도체 투심 회복. 전일 급등했던 미국채 중장기물 금리가 하락한 점도 저가 매수 심리를 자극. 특징적으로는 장 마감 후 아마존이 시장 기대를 웃도는 실적을 발표하면서 시간 외 거래에서 6% 이상 상승함 2. 채권시장 Review 국고채 3Y 금리 3.83% (+3.1bp), 국고채 10Y 금리 4.31% (+5.4bp) 국고채 금리는 상승 마감. 국고채는 국고채 발행 계획 경계하는 상황 속, 미국 FOMC 소화하며 베어 스티프닝 미국채 2Y 금리 4.25% (-2.6bp), 미국채 10Y 금리 4.67% (-0.6bp) 미국채 금리는 혼조 마감. 영국 길트 단기물 금리 급락 영향이 반영된 가운데 미국 경제지표가 양호하게 발표되면서 만기별로 엇갈린 흐름을 보임 3. 외환시장 Review 원/달러 환율 1,437.4원 (-9.3원) 원/달러 환율은 전장 대비 9.30원 내린 1,437.40원에 마감. 약달러 속, 원/달러는 외인 국내주식 순매수(1.33조원) 및 월말 네고 물량 출회에 영향 받아 하락 달러인덱스 99.99 (-0.82%) 달러인덱스는 99.99로 하락. 엔화 강세와 전일 FOMC 영향으로 달러는 주요 통화에 비해 약세를 보임 4. 주요 뉴스 [미국 경제지표] - 2분기 실질 GDP는 전분기 대비 1.5% 증가하며 1분기의 2.1%보다 낮았고, 시장 예상치인 2.1%보다도 낮았음 - 신규 실업보험 청구 건수는 계절 조정 기준 19만7천건으로 시장 예상치 20만건을 하회 - 6월 근원 PCE 가격지수는 전월 대비 0.1% 상승하며 5월의 전월비 상승률 0.3%와 시장 예상치 0.2% 상승을 모두 하회 *언급된 값들은 7/30일 종가 기준입니다 *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<7/31 Morning News> [주요 뉴스] - 美 2분기 GDP 성장률 속보치 1.5%…예상보다 부진 https://ift.tt/pDMPcbi - 美 6월 근원 PCE 가격지수 전월비 0.1%↑…상승세 완만 https://ift.tt/KuApLtn - 유로존 2분기 GDP 성장률 속보치 0.4% 증가…예상치 상회 https://ift.tt/zqLIPVc - 8월 국고채 경쟁입찰 1조 늘어난 17조원 발행…바이백 2조원 https://ift.tt/WieKg7b - 금융위 "단일종목 레버리지 추가조치, 최대한 조기시행" https://www.yna.co.kr/view/AKR20260730176300002?input=copy - 최태원 SK 회장, SK하이닉스 주식 3천620주 매입…"책임경영 일환" https://ift.tt/e9h5nJE [주요 이슈] 1. '메모리 괴력' 삼성전자, DS 진격·DX 선방 삼성전자가 올 2분기 잠정 실적을 발표한 가운데, DS 부문이 메모리 쇼티지 호조로 영업이익률 70%를 달성하며 전사 실적 성장을 강하게 견인함. 아직 적자인 파운드리와 시스템LSI 실적을 감안하더라도, 메모리 사업부의 수익성이 대폭 향상. 모바일과 가전 등을 담당하는 DX 부문은 반도체 등 부품 원가 상승 압박으로 적자 전환했으나, 당초 우려했던 시장 예상치보다 손실 규모를 대폭 줄이며 선방함 https://vo.la/6dK4nJh 2. 민주, '쪼개기 상장' 방지법 재추진…공모신주 15% 우선배정 더불어민주당이 이른바 '쪼개기 상장' 시 공모 신주의 15%를 모회사 일반주주에게 우선 배정하도록 의무화하는 법안을 발의함. 기존에 최대 70% 이상 우선 배정을 주장했던 강경한 입장에서 벗어나, 금융당국의 15% 안을 처음으로 수용함. 발의안에는 우선 배정 혜택이 최대주주에게 돌아가지 않도록 대주주를 대상에서 명시적으로 제외하고, 위반 시 강력한 제재 근거도 함께 마련됨. 그동안 컸던 정치권과 금융당국 간의 이견이 좁혀짐에 따라, 지지부진했던 일반주주 보호 법안의 심사와 통과에 속도가 붙을 것으로 전망됨 https://vo.la/gxirtZZ 3. 풀무원, 영구채·RCPS 동시 발행…차환에 총력 풀무원이 기존 600억원 규모의 CB 조기상환을 위해 사모 신종자본증권과 상환전환우선주(RCPS)를 동시에 발행하기로 결정. 신용등급 하락과 투자심리 위축으로 공모시장 접근성이 낮아지자, 사모시장과 우선주 발행을 병행하여 총 700억 원의 차환 재원을 마련하는 구조. 사모 신종자본증권만으로는 필요한 물량을 모두 채우기 힘들어 조달 수단을 RCPS까지 넓히며 자금 확보에 총력을 기울이고 있음 https://vo.la/fdNHHz1