고버니 미국주식 트레이딩 센터

>BofA : 약달러 사이클 개시, “달러 빼고는 다 살 수 있는” 시대 도래 •BofA Hartnett은 과거 시장을 지배했던 “Anything But Bonds” 거래가 끝나고, 새로운 패러다임인 “Anything But The Dolla”가 등장했다고 평가. 이는 미국 명목 GDP 성장률이 정점을 찍으면서 달러 약세를 유발하고, 채권 강세장을 불러오며, 금리 민감 자산과 국제 시장에 호재로 작용하기 때문임

BMNR, 콜 옵션 거래량 사상 최고치 경신 #ETH

* 중국상무부가 미국산 아날로그칩 대해 반덤핑조사 개시. 이와 관련한 장쑤성반도체산업협회 신청서에 따르면 Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom, ON Semiconductor 등 4개 기업 연관. 조사 대상 미국산 제품의 가격 지속하락하면서 덤핑 마진 300% 초과. 이들 제품의 중국시장 점유율은 연평균 41%. 전체 수입량은 지속적 증가. 2022년 11.59억개, 2023년 12.99억개, 2024년 15.90억개 9月13日，商务部公告对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。据江苏省半导体行业协会提交的申请文件，相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。江苏省半导体行业协会提交的初步证据显示，申请调查期内，原产于美国的申请调查产品的价格持续大幅下降，对华出口的倾销幅度高达300%以上，申请调查产品占中国市场份额年均高达41%。从绝对进口量来看，申请调查产品的合计进口数量呈持续大幅上升趋势，2022年至2024年， 合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗。

달러 약세장은, 금리인하 기대감이 반영되는 구간으로 증시에는 호재로 인식할 수 있습니다.

모건스탠리: 달러 약세장은 끝나지 않았다 최근 몇 주 동안 달러는 놀라울 정도로 안정적 흐름 유지함. 연준 인사 교체설과 단기 미 국채금리 하락에도 불구하고 달러 크게 흔들리지 않았음. 이 같은 탄력성은 미국 경제가 예상보다 관세 충격을 잘 흡수하고 있다는 인식에서 비롯됨. 미국 주식이 글로벌 대비 초과성과를 다시 기록하면서 달러 약세장이 이미 끝났다는 판단으로 이어지고 있음. 이러한 인식은 다른 지역에서 나온 부정적 뉴스에 의해 더욱 강화됨. 유럽과 아시아 성장에 관세 충격이 집중 조명되고 있으며, 투자자들은 여러 국가의 재정 건전성과 대규모 채권 공급 가능성에 불안감을 드러내고 있음. 그러나 이러한 주장들은 달러의 큰 그림을 무시하는 것임. 당사 시각은 달러 약세장이 아직 끝나지 않았다는 것임. 오히려 지금은 하락 국면의 절반 정도에 불과하다고 판단함. 투자자들은 연준 정책 변화가 달러에 미칠 리스크를 과소평가해서는 안 됨. 당사 미국 경제팀은 연준이 더 높은 인플레이션 위험을 감수할 의지가 커졌다고 판단함. 시장 금리가 더 낮아지고 관세가 점진적·지속적으로 소비자 물가에 전가되어 인플레이션이 목표를 상회하면 실질금리 하락 불가피함. 실질금리 하락은 역사적으로 달러에 역풍이었음. 당사 베이스라인은 미국 GDP 성장률이 2025년 4분기 약 1% 수준으로 둔화되고 2026년에도 소폭 개선에 그칠 것이라는 것임. 이러한 성장률은 미국 성장 우위 논거와 맞지 않음. 최근 고용시장 부진 보고서는 고용 정체를 보여주며 성장 하방 리스크를 부각시킴. 이런 상황에서 시장이 연준의 추가 완화를 더 반영할 가능성 높음. 당사 미국 금리팀은 미 5년물 국채 롱 포지션을 유지 중아며, 이는 단기물 구간에서 더 깊은 인하 사이클이 반영될 수 있다는 전망 때문임. 금리 하락은 해외 투자자들이 달러 자산 환헤지를 늘리도록 유도하며, 이는 투자자 행태 변화를 통해 달러 약세를 가속할 수 있음. 한편, 연준은 금리 인하 기준을 낮췄지만 ECB는 인하 기준을 높였고 BOE는 매파적 톤을 강화함. 이러한 조합은 달러 약세를 지지하는 요인임. 또한 투자자들은 거버넌스와 제도적 독립성 문제에도 주목하고 있음. 이는 역사적으로 달러 가치를 지탱해온 요소였으며 달러가 세계 기축통화로 자리 잡게 한 배경이었음. 그러나 연준 이사 후보인 Miran은 이러한 지위가 미국에 일정한 비용을 초래한다고 언급함. 달러 약세론에 회의적인 시각은 프랑스, 영국 등 국가들의 재정 지속 가능성 우려와 이에 따른 채권 공급 확대를 지적하며, 이는 장기 프리미엄(term premia)을 높이고 유로화와 파운드화에 부담을 준다고 주장함. 그러나 미국 역시 재정 리스크에서 자유롭지 않음. 결론적으로 달러의 핵심 리스크는 성장 전망과 통화·재정 정책의 불확실성임. 당사 견해는 올해 남은 기간 동안 달러 약세 흐름이 이어질 것이라는 것임. * 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

인베스팅 닷컴에서 예측하는 CPI 목표치는 전월보다 약간 더 높아졌을 것으로 예상, 실제 물가가 상승하고 있음에도, 예상치를 상향 조정한 뒤 예상치 부합! 물가는 예상내에 있다! 라고 해석해버리는 시장. 이는 2분기 기업들의 가이던스가, 관세로 인해 하향조정 되었음에도 실제 기업들의 실적이 예상치를 부합했다! 호재! 라고 언급하는것과 같습니다. 예시로, 100KG 몸무게를 가진 사람이, 3KG 감량을 목표로 하고, 실제 목표치에 도달했으니 호재! 라고 언급하며 저녁에 야식을 시켜먹는것과 같은 이치라고 생각합니다.

▪️주요 IB들의 8월 CPI 전망치 » Headline CPI - MoM +0.36% (범위: 0.29%~0.39%, 7월: 0.20%) - YoY +2.9% (범위: 2.80%~2.95%, 7월: 2.7%) » Core CPI - MoM +0.32% (범위: 0.26%~0.36%, 7월: 0.32%) - YoY +3.1% (범위: 3.0%~3.1%, 7월: 3.1%) » Headline CPI 상승폭은 전월대비 확대 예상(7월 +0.20% → 8월 +0.36%). Core CPI는 전월과 유사한 상승폭 유지 전망 » 전일 PPI에서는 상품 부문(+0.1%)와 서비스 부문(-0.2%)의 괴리 확인. Bloomberg 컨센서스는 상기 수치들과 동일 » 미국 기준 11일 오전 8시30분(한국 21시30분) 발표

직전분기 월마트의 매출은 사상 최대치였으나, 영업이익은 예상치를 하회, 이는 현재 판매단에 있는 기업들이 소비자들에게 관세 비용을 전가하지 못하고 있는 부분으로, 3분기에도 관련된 기업들의 영업이익이 지속적으로 하락할 가능성이 높음, 7월 말 기준 S&P 500에서 10대 기업이 전체 가치의 39.5%를 차지하고 있으며, 해당 기업들은 AI관련 기업들이 대부분으로, 현재 관세의 영향을 크게 받지 않아, 하반기에도 증시의 집중 현상은 심화될 것으로 예상합니다.

8월 PPI 마진 지수(판매가격-취득가격)는 1.7% 하락해 4월 이후 최저치 기록 기업들이 관세를 직접 부담하며 소비자에게 전가(pass thru)가 약화됐음을 의미

>시장 선행지표” 전망: 내일 미국 CPI 예상치 상회 가능성 •8월 CPI 인플레이션 스왑 가격에 따르면, 시장이 내다보는 8월 CPI는 YoY 2.91%, MoM +0.38%로 모두 예상치를 웃돌았음 •모건스탠리, CPI가 +0.06 표준편차 추가 상승할 가능성을 의미. 발표 후 1시간 내 달러 인덱스를 약 +0.03% 끌어올릴 수 있다고 전망

생산자물가지수(PPI) 발표에 따른 시나리오별 시장 반응 강경 시나리오 (예상보다 높을 경우) -. 근원 PPI 전월 대비 ≥ 0.5% 시장 반응: * 달러 강세 * 주식 하락 * 채권 수익률 상승 * 금 가격 하락 매매 추천: * USDCAD 매수 (달러 강세 반영) * US500 매도 (S&P500 하락 베팅) 중립 시나리오 (예상과 일치하는 경우) -. 근원 PPI 전월 대비 = 0.3% 변동성 제한적 (큰 방향성 없는 장세) 비둘기파 시나리오 (예상보다 낮은 경우) -. 근원 PPI 전월 대비 ≤ 0.0% 시장 반응: * 달러 약세 * 주식 상승 * 채권 수익률 하락 * 금 가격 상승 매매 추천: * US500 매수 (S&P500 상승 베팅) * USDJPY 매도 (달러 약세, 엔화 강세 반영) * EURUSD 매수 (달러 약세, 유로 강세 반영) 한줄요약 : 강경(인플레 압력) → 달러↑, 금리↑, 주식↓, 금↓ 중립(예상치 부합) → 제한적 반응 비둘기파(인플레 둔화) → 달러↓, 금리↓, 주식↑, 금↑

* TSMC 8월 매출 +33.8% YoY, +3.9% MoM 台积电8月销售额3357.7亿元新台币，同比增长33.8％。 https://pr.tsmc.com/system/files/newspdf/attachment/7102acfb144ad0322339fff0a65a0bf0ef37f37c/Aug%202025%20%28E%29_final_wmn.pdf

실적은 예상치를 하회했지만, 클라우드 인프라 매출이 +54% YoY 증가하 잔여 수주 계약이 4,550억 달러에 달했으며, 오픈AI를 비롯한 대형 고객사와 신규 계약을 체결하고, 향후 추가 고객 유입 가능성을 언급하면서 2026년 이후 연간 클라우드 인프라 매출은 1,440억 달러까지 증가할 것이라고 전망 오라클 주가는 시간외 거래에서 25% 이상 상승

🤩Oracle (ORCL) 2026회계연도 1분기 실적 요약 📊 주요 실적 지표 • 매출: $149억 (예상 $150.3억) 😐; 전년 대비 +12% • 조정 EPS: $1.47 (예상 $1.48) 😐; 전년 대비 +6% • 영업이익: $62.4억 (예상 $62.1억) 🟢; 전년 대비 +9% 📈 가이던스 • OCI(Oracle Cloud Infrastructure) 매출: 올해 $180억 예상 (+77% YoY) • 향후 OCI 매출 전망: $320억 → $730억 → $1,140억 → $1,440억 🗂️ 사업 부문별 실적 • 클라우드 매출(IaaS+SaaS): $72억; +28% YoY • 클라우드 인프라(IaaS): $33억 (예상 $33.8억) 🔴; +55% YoY • 클라우드 애플리케이션(SaaS): $38억 (예상 $38.7억) 🔴; +11% YoY  – Fusion Cloud ERP: $10억; +17% YoY  – NetSuite Cloud ERP: $10억; +16% YoY • 소프트웨어 매출: $57억; -1% YoY 💰 기타 지표 • RPO(잔여 성과의무): $4,550억; +359% YoY • 단기 이연매출: $121억 • 영업현금흐름(TTM): $215억; +13% YoY • 배당: 주당 $0.50 (2025년 10월 23일 지급) 🗣️ CEO Safra Catz 코멘트 • “1분기에 40억 달러 이상의 계약 4건을 체결했고, RPO는 359% 증가해 $4,550억으로 확대되었습니다.” • “추가로 수십억 달러 규모의 신규 고객 계약이 예상되며, RPO는 곧 5,000억 달러를 초과할 것입니다.” 🗣️ 회장/CTO Larry Ellison 코멘트 • “AWS, Google, Microsoft와의 멀티클라우드 데이터베이스 매출이 1,529% 성장했습니다.” • “다음 달 ‘Oracle AI Database’를 출시해 Gemini, ChatGPT, Grok 등 AI 모델을 데이터베이스에서 직접 실행할 수 있게 할 것입니다.” • “Oracle AI Cloud Infrastructure와 MultiCloud AI Database는 수요를 폭발적으로 확대시킬 것이며, AI는 모든 것을 바꿉니다.”

🇺🇸 QCEW를 기반하는 수정하는 벤치마크 예비치는 작년 4월부터 올해 3월까지 총 91.1만개 하향조정됐음. 이는 월가 추정치 80~100만개에서 추정치 상단에 근접한 수준 즉, 12개월로 나눠보면 올해 3월까지 매월 약 7.6만명이 감소하게 됨 https://www.bls.gov/web/empsit/cesprelbmk.htm

아크인베스트, 비트마인 대규모 매수 아크인베스트가 이더리움을 재무자산으로 활용 중인 비트마인의 주식을 약 61억 원어치 추가 매입 지난 월요일 비트마인 주식 10만 1,950주를 약 440만 달러(약 61억 1,600만 원)에 매입 현재 캐시우드가 보유 중인 비트마인 주식은 총 670만 주이며, 규모는 약 2억 8,400만 달러(약 3,947억 원) https://www.tokenpost.kr/news/blockchain/283995

직전에 영상으로도 안내드렸던 미국 고용데이터, QCEW(분기별 고용 및 임금 조사) 데이터를 기반 수정치 가 한국시간 오후 11시에 발표됩니다. 이 데이터를 통해, 과거 고용 수치가 얼마나 과대 혹은 과소 추정되었는지 확인할 수 있습니다. 이번 수정은 최대 100만 개 가까운 일자리 감소를 예고하는 등, 예상보다 크게 하향 조정될 가능성이 크며, “과거 고용 데이터”의 약화는 노동시장 둔화, 그리고 연준(Fed)의 금리 인하 압력 증가로 이어질 수 있어, 변동성에 주의해야 합니다.

엔화가치가 하락할수록 캐리 트레이드(일본 자산을 빌려 해외에 투자)하는 비중이 높아질 확률이 높음, 일본 초장기 국채금리가 지속적으로 급등할 경우, 엔화 자금 조달 비용등의 이슈가 부각되며 향후 캐리 트레이드 청산과 같은위험성이 증가할 수 있음, 당장 24년 8월처럼, 앤케리 트레이드가 시장에 출현할 확률은 낮습니다.

이시바 일 총리, 사임 선언 자민당 총재선거서 차기 일본 총리 결정 지난해 9월 말 취임 후 11개월 여 만에 퇴진 차기 정권에서 공격적 경기부양책인 ‘아베노믹스’를 재현할 것이라는 기대감 상승에 닛케이225지수는 전 거래일 대비 1.48% 상승 이시바 사퇴에 따른 시장 초기 반응은 일본 30년물 등 초장기 국채 금리의 상승과 엔화 약세, 닛케이 지수의 상승세 예상,