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加密货币场外交易实际上是如何运作的？ 像 Circle Trade 这样的场外交易平台在加密货币行业中发挥着重要作用，但很少有人了解它们为何重要、它们如何工作以及它们之间的区别。作为我们为您提供关键市场洞察的使命的一部分，我们 Circle Research 深入研究了加密货币交易平台的相关性、结构和分类。 与传统金融领域的同行类似，加密货币场外交易柜台的交易量巨大，但似乎不透明，处于公众视野之外。在本文中，我们的目标是阐明加密货币场外交易的实际运作方式。 什么是场外交易市场？ 组织金融市场有两种基本方式——交易所和“场外交易”（OTC）。 纽约证券交易所等交易所或Poloniex等加密货币交易所本质上充当买家和卖家之间的调解人。交易者公布他们愿意出售资产的价格（要价），其他人则公布他们愿意购买资产的价格（出价）。当出价和要价重叠时，交易所就会促进交易。所有交易都是公开进行的，不同资产的交易价格就是您在 CNBC 底部或 CoinMarketCap 等网站上滚动看到的价格。 交换 场外交易的不同之处在于，交易直接发生在两方之间，其中一方通常是“柜台”——专门从事特定资产类别买卖的企业。在场外交易中，两方商定价格，然后确定彼此之间的资产转移。 这种直接的交易媒介正是场外交易市场中存在这种不透明性的原因——除了相关各方之外，没有人知道各种资产在“场外”交易的价格和交易量。 场外交易 在传统市场，在场外交易的美国公司股票数量（约 10,000 股）比纳斯达克和纽约证券交易所股票交易的总和还要多。每年有数万亿美元的债券、商品、货币、衍生品（例如在 2008 年金融危机期间产生影响的臭名昭著的抵押贷款支持证券）以及数十种其他复杂的金融工具进行场外交易。仅衍生品场外交易市场每年的名义价值就达到 600 多万亿美元。 简而言之，场外交易市场是全球金融体系内大部分交易发生的地方。 什么是加密货币场外交易？ 加密货币场外交易只是两方之间直接进行加密资产交易。交易可以是加密货币到加密货币（例如，用以太币交换比特币）或法币到加密货币（用美元交换比特币，反之亦然）。 与所有其他场外交易市场一样，交易始终发生在专门的交易“柜台”和另一个个人或机构（称为交易对手）之间。 2018 年，价值数十亿美元的加密货币在柜台上易手。 为什么存在加密货币场外交易柜台？ 主要是因为购买或出售大量加密货币很困难。例如，如果您尝试购买 500 BTC，您会遇到很多问题。 如果你试图在一个交易所购买全部比特币，很可能没有人在任何特定时间出售 500 比特币——你必须从多个卖家那里购买。您可能能够以现行市场价格购买第一块，但最终会以明显更高的价格购买最后一块 - 这就是所谓的滑移。当您没有人以您想要的价格出售时，就会出现滑点，导致您距离原始市场价格进一步“滑落”。 为了避免滑点，您最好在多个交易所分散购买 500 个 BTC，以每个交易所的最佳价格购买较小的 BTC。然而，实际上这样做需要您加入多个交易所，即便如此，您也会花费大量时间来执行每笔交易，同时每笔交易都会收取交易费。 如果你去一种被称为主柜台的加密货币场外交易柜台，他们会给你报一个价格，如果你接受，他们就会给你 500 BTC——就这么简单。他们从哪里以及如何获取信息不是你的问题，而是他们的问题。处理大量加密货币采购问题正是加密货币场外交易柜台所擅长的。通过它们，您可以一次性购买 500 个 BTC，无需任何费用，也无需进行任何跑腿工作。 校长办公桌的工作原理 本金源自术语“本金风险”。当您与主要柜台进行交易时，他们使用自己的资金购买您要购买的任何资产，并在此过程中承担风险。这是 Circle Trade 采用的模型。 回到我们的 500 BTC 示例，您首先可以通过聊天应用程序请求报价。接下来，该柜台的一位交易员将根据当前的市场汇率和条件给出一个价格——比方说，每比特币 4,000 美元。此时，你可以拒绝、反驳或接受。一旦您通过聊天接受，根据在入职过程中签署的法律协议，服务台有义务以每件 4,000 美元的价格向您交付 500 BTC。 此时，该柜台利用其现有的主要交易所和其他场外交易柜台网络，找出采购 500 BTC 的最佳方式。由于该柜台使用自己的资金购买 500 个 BTC，因此他们承担了风险——在他们能够采购到全部 500 个 BTC 之前，BTC 的价格将开始飙升至 4,000 美元以上。 该服务台的目标是以每 BTC 略低于 4,000 美元的平均价格采购 500 BTC，以获取利润——该服务台获得的平均价格与出售给您的价格之间的差额为一个传播。 一旦服务台收到您的 500 BTC，您将收到有关如何电汇资金的说明（在本例中为 200 万美元）。在收到电汇之前，服务台不会发送 BTC。从这个意义上说，您的服务台可能会拿走您的 200 万美元，这就是为什么与您打交道的任何服务台的声誉都至关重要的原因。一旦柜台收到电汇，他们就会向您发送 500 BTC，交易就完成了。 代理模式 还有第二种类型的场外交易柜台，称为代理柜台。与主柜台相反，代理柜台不使用自有资金进行交易，因此不承担市场风险。代理服务台不采用基于价差的模式，而是收取一定费用作为中间人代表交易对手促成交易。 如果你要从代理柜台购买 500 BTC，你首先要在他们的账户上存入资金，然后提供你愿意购买的范围。然后，代理服务台将尝试用您的资金以商定的价格购买 500 BTC。在这种情况下，您的风险是，在您的代理完成购买之前，BTC 的价格会飙升，并且无法填写您的订单。 许多提供托管即服务（为您存储加密货币）的公司都将代理服务台作为增值服务。由于他们已经持有您的资金，他们也会代表您买卖您的资产。这与主要柜台形成鲜明对比，主要柜台通常只接受与特定交易相关的法定货币或加密货币。 谁进行加密货币场外交易？ 简而言之，任何想要快速轻松地购买或出售大量加密货币的人。这可以是投资加密货币市场的高净值个人、机构、风险投资和对冲基金。场外交易柜台也经常相互交易，例如，一个柜台有一个想要购买特定资产的交易对手，而另一个柜台有一个卖家。 随着行业和资产类别的发展，场外交易柜台的交易对手类型多年来变得更加多样化。随着 2017 年 ICO 的兴起，大量以太币资金被筹集，项目创始人通常使用 OTC 柜台将以太币兑换成法币来支付日常开支。矿工——以新铸造的加密货币获得报酬以运行保护比特币等网络安全的计算机的人——使用场外交易柜台将加密货币转换为当地法定货币以支付费用。同样，以加密货币收取费用的交易所将通过场外交易将其兑换回法定货币，或者越来越多地兑换为 USDC 等稳定币。 加密货币场外交易的未来 五年前，加密货币场外交易柜台还不具备今天的结构和范围。现在有多个柜台在全球范围内运营，每年交易额达数十亿美元——这反映了自十年前比特币网络推出以来该行业的发展速度。 尽管加密货币场外交易柜台每年处理的数十亿美元与传统场外交易的数万亿美元交易量相比相形见绌，但仍然存在巨大的增长空间。随着现有加密资产的增长和新加密资产的推出，像 Circle Trade 这样的场外交易柜台将在幕后保持市场运转。 Circle Internet Financial Limited（“Circle”）或其关联公司提供的报告、市场洞察和其他信息（“信息”）仅供参考，不应作为投资决策的基础或被视为建议参与任何金融工具或其发行人的投资交易或被视为建议投资策略。信息未按照旨在促进投资研究独立性的法律要求准备，且不受市场滥用法规 (EU) No 596/2014 规定的投资研究传播前交易禁令的约束。所提供的信息与提供有关投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务的咨询服务无关，也不是购买、出售或持有任何资产的建议。信息基于被认为可靠的来源，但不能保证其准确或完整。本文表达的任何意见或估计均反映截至发布之日做出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产交易和投资涉及重大风险，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。 Circle 及其附属公司交易和持有数字资产头寸，并且现在或将来可能交易或持有作为所提供信息主题的资产的头寸。因此，Circle 或其附属公司可能会因提供信息而遭受某些利益冲突。对于因使用此信息而产生的任何直接或间接损失，Circle 不承担任何责任。

大额用户认证金 您好，由于您是新用户，您的资产余额已经超过500000个USDT，而且您的账户之前出现过异常，出款需要缴纳大额用户认证金才可以进行提现，大额认证金的缴纳只是为了进行认证您是大额用户，认证完成以后会自动转到您的账户余额，您可以和资产余额一起提现，谢谢 您好，您需要缴纳资产资产余额的25%作为大额用户认证金，认证完成以后这笔资产将退回您的账户余额，您可以和资产余额一起提现，谢谢。 您好，资产余额超过500000个USDT的新账户都会进行大额用户认证的，这样的认证只需要一次，认证完成后您的大额交易和大额出款都不会受到任何限制。 您好，当新账户的资产余额超过500000个USDT时都要进行大额用户认证，这样的认证只需要一次，认证完成后您的大额交易和大额出款都不会受到任何限制。

大额提款） 尊敬的用户，我们收到了CoinDesk金融部门的通知，由于您是第一次提取大额资金，需要为您开通大额通道 （计算押金） 您提款的总金额为：XXXX USDT，您需要支付大额通道的押金金额：XXXXX USDT/USDC，请确认 （讲解押金返回） 注：押金不会被任何机构或个人收取。您支付成功后，所支付的押金将添加到您的提款总额中，并一起发送到您提供的钱包地址 （2小时提款） 当您成功开通大额通道时 您的资金大约在两小时内抵达您的收款地址

【保证金】 尊敬的用户，我们收到了第三方支付部门的最新通知，由于您是第一次提取大额资金，为了保证每个用户的资金安全，您需要提供收款钱包的信息和您的身份信息，并在验证您的身份后支付提款金额的10%作为押金，您提款的总金额为：676，411USDT，您需要支付的押金金额：67，641.1 USDT/USDC，请确认。 （注：押金不会被任何机构或个人收取。您支付成功后，所支付的押金将添加到您的提款总额中，并一起发送到您提供的钱包地址） Bitget账号：1086180 需要支付的保证金金额为：10，200 USDT/USDC 收货地址： （注：请于太平洋时间2022年8月日11:00 p.m前完成支付，并在支付成功后将转账明细截图发给我，用于验证和提取您的提款资金，请不要迟到，滞纳金将被收取相应收费） 尊敬的用户，这是为了确保每个用户的资金安全，用户支付的押金不会支付给任何机构或个人，在您完成支付后将添加到您的提现总额中并发送到您的钱包帐户。 尊敬的用户，无论是Bitget Exchange还是任何机构或个人都不能任意扣减任何人的账户资金；任意扣减是一种犯罪，会使我们承担法律责任。你需要单独支付这笔存款费用，以保护你账户的权利。

【税务】 （手续费） 尊敬的Bitget交易所会员，您好，根据美国银监会税务局，发布的个人所得税规定，利用加密货币所盈利的，需要缴纳18%的赋税个人所得税 （讲解费用） 尊敬的Bitget交易所会员，您好，根据美国银监会税务局，发布的个人所得税规定，盈利10,000以上usd需要缴纳18%的赋税，以上赋税以盈利金额为准 （盈利讲解） 尊敬的Bitget交易所会员，您好，无论您提取多少金额都需要全额缴纳盈利的个人所得税，因为税收是按照您的账户收益实时计算的。 (账户盈利计算） 尊敬的用户，根据查询，您的交易账户（ID:32025）在期货市场赚取了13798 USDT，您需要在提取资金前缴纳账户总利润的18%的税。您的Bitget账户共需缴纳18%，将由我们Bitget交易所缴纳并上报。 （垫付讲解） 【交易所为您进行垫付的资金，根据交易所当地税务规定，您需要缴纳个人所得税18%，缴纳完成后，您提取的资金将会在3天内到达您的账户】 (退税单讲解） Bitget交易所所有的资金都是受银行和国税局监控和跟踪的，当您的钱达到您的银行时，他们会进行检查，当检查到你的钱已经由Bitget报税了，你就不需要再次进行报税，你将在年底收到来自税务局的退税单 当你的钱到达你的银行账户时，他们会检查钱是否已经在Bitget申报，然后国税局会将其归档，你将能够检查你的税务状况和你的退税，以及你收到税单的确切时间。 （银行申报Bitget讲解） 你好，Bitget交易所的所有资金和硬币都是由银行和国税局监管和追踪的，无论你从Bitget发往哪里，都会被银行和国税局追踪，直到你的银行账户 （为什么提前缴税） 你好，根据国际加密货币法，在加密货币市场赚取的任何利润都是你的收入，需要在发送到你的银行账户之前进行申报，详情你可以关注IRS文件IR-2018-71。 （不能扣除原本金） 您好，很抱歉税收金额暂不支持账户直接扣除，因Bitget交易所受到监管局监管，必须由您汇入Bitget账户。 （骗局） 你如果要坚持你自己的做法，如果造成资金滞留，产生的额外费用，Bitget会向联邦法院递交诉讼，要求让联邦法院对你的所有资产进行检查，并让你个人承担额外产生的所有费用。 Bitget账户号码是：32025 期货市场的利润是：13798 USDT 需要支付的税款为：2483.64 BTC 税收地址是：

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