Metals & ESG Trends.KZ

Медь растет вместе с населением, но спрос ускоряется быстрее За 100 лет мировое производство меди выросло многократно. Если в начале XX века оно измерялось несколькими миллионами тонн в год, то к 2020-м достигло примерно 22 млн т. За тот же период население планеты увеличилось с менее 2 млрд до более 8 млрд человек. Ключевые точки ускорения спроса: 1920-е. Производство меди проходит отметку около 3 млн т на фоне индустриализации. 1950-е. Мировое производство приближается к 5 млн т. Быстро растет потребление электроэнергии, инфраструктура и автомобилизация. Середина 1990-х. Новая волна роста предложения связана с вводом высокопроизводительных рудников, особенно в Чили. 1999. Экономический подъем Китая становится одним из главных факторов роста спроса на медь. Строительство, инфраструктура и электроника требуют все больше металла. 2000–2020-е. Производство увеличивается примерно с 13 до 22 млн т. При этом население выросло примерно в 4 раза относительно начала XX века, а производство меди увеличилось значительно сильнее. Сегодня медь становится критическим металлом для электросетей, электромобилей, ВИЭ, дата-центров и цифровой инфраструктуры. Исторически рост потребления меди сопровождал индустриализацию и рост населения. Следующий структурный драйвер уже связан не только с демографией, а с электрификацией экономики. http://t.me/metalsesgtrends

Solidcore: прибыль выросла в 5 раз Solidcore за 1 полугодие 2026 резко улучшил результаты, сообщает finmentor.kz Выручка выросла почти в 3 раза, до $972 млн. EBITDA, прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, выросла более чем в 4 раза, до $641 млн. Чистая прибыль выросла с $85 млн до $453 млн, или более чем в 5 раз. Средняя цена выросла на 50%, до $4 748 за унцию. Производство выросло на 71%, до 210 тыс. унций. При этом себестоимость снизилась. TCC, текущие затраты на производство, составили $1 435 за унцию, на 2% меньше годом ранее. AISC, совокупные затраты на производство, снизились на 13%, до $1 912. Операционный денежный поток составил $436 млн против -$86 млн годом ранее. Свободный денежный поток вырос с -$220 млн до +$243 млн. На конец августа у компании было около $1,4 млрд денежных средств, чистая денежная позиция составила $747 млн. При этом до $1,2 млрд компания планирует направить на обратный выкуп акций по $11,66 за акцию. CAPEX, выросли на 51%, до $193 млн. Из них $153 млн направлено на Ертіс ГМК. http://t.me/metalsesgtrends

«Жана Мыс» привлечет 2 млрд тенге через облигации Как сообщает finmentor.kz, Геологоразведочная компания ТОО "Жана Мыс", входящяя в группу Solidcore Resources разместит на AIX облигации на 2 млрд тенге сроком на 10 лет. Ставка составляет 1% годовых, а выплату всего купонного дохода компания проведет в конце срока, 10 сентября 2036 года. Для сравнения, 1% годовых заметно ниже ставок по большинству рыночных займов в тенге. При сроке 10 лет такой процент выглядит особенно низким. «Жана Мыс» занимается поиском меди, золота и других полезных ископаемых. Компания работает на 4 участках в Карагандинской области и области Абай. Геологоразведочные работы по действующим лицензиям рассчитаны до 2029 года. Полученные 2 млрд тенге компания сможет направить на финансирование своей деятельности и геологоразведочных проектов. http://t.me/metalsesgtrends

BASS Gold инвестировал в новый горнодобывающий актив и начал освоение месторождения «Алашпай» ТОО «BASS Gold» приобрело 51% Sary Arka Resources Ltd., владеющей 100% ТОО «САРЫАРКА полиметаллы», реализующего проект по освоению месторождения «Алашпай» в Улытауской области. Инвестиция в новый актив — очередной шаг стратегии BASS Gold по расширению ресурсной базы, диверсификации портфеля и развитию новых производственных направлений. Месторождение содержит свинцово-цинково-барито-серебряные руды, разработка которых будет осуществляться открытым способом. Балансовые запасы категорий С1+С2: • 🪨 Руда — 5,51 млн тонн • ⚙️ Свинец — 260,65 тыс. тонн • ⚙️ Цинк — 11 тыс. тонн • ◼️ Барит — 42,83 тыс. тонн Среднее содержание свинца в руде — 4,73%. На месторождении уже начались горные работы — первый ковш приступил к работе. Параллельно ведутся строительные работы и подготовка необходимой инфраструктуры. Проект реализуется на основании лицензии на добычу твердых полезных ископаемых №77-ML от 21 июля 2023 года. Геологоразведочные работы на территории месторождения проводились в несколько этапов с 1991 по 2020 год. За этот период пробурено 1 716 скважин общей проходкой более 74,5 тыс. погонных метров. Для BASS Gold «Алашпай» — это новый производственный актив и дополнительная точка роста. Развитие месторождения позволит компании расширить производственный потенциал, укрепить ресурсную базу и создать новые возможности для развития команды и региона. BASS Gold продолжает инвестировать в развитие горнодобывающих активов Казахстана. http://t.me/metalsesgtrends

Казахмыс направит 800 млн тенге на развитие Шуского района ТОО «Корпорация Казахмыс» реализует в Жамбылской области 9 социальных проектов общей стоимостью около 800 млн тенге. Средства направляются на развитие спортивной, детской и коммунальной инфраструктуры. В городе Шу строится спортивно-оздоровительный комплекс стоимостью 627 млн тенге. В селе Конаев создаются мини-футбольное поле и детская площадка за 34,7 млн тенге. Еще 20 млн тенге направлено на волейбольную и баскетбольную площадки при школе в Коккайнаре. В Бирлике благоустраивается центральная территория стоимостью 12,6 млн тенге, а в Бирликустеме на 25,5 млн тенге завершено освещение 6 улиц. Кроме того, 25 млн тенге предусмотрено на ремонт детского сада, 15 млн тенге на благоустройство и озеленение Шокпара. Проекты реализуются в рамках меморандума «Казахмыса» и акимата на 2026-2027 годы. http://t.me/metalsesgtrends

Solidcore хочет вернуть акционерам до $1,2 млрд Solidcore Resources планирует выкупить до 102,9 млн собственных акций, или 23,2% капитала. Цена выкупа составит $11,66 за акцию, что примерно на 10% выше средней цены за последние 30 дней, сообщает finmentor.kz У компании сейчас $1,4 млрд денежных средств, а чистая денежная позиция составляет $747 млн. При этом на развитие проекта Ертіс ГМК уже привлечено $700 млн внешнего финансирования. Крупнейший акционер Maaden и гендиректор Виталий Несис участвовать в выкупе не будут. Если компания выкупит весь заявленный объем, доля Maaden вырастет с 31,74% до 41,3%. Акционеры проголосуют по сделке 30 сентября. Заявки будут принимать до 12 октября, результаты объявят 14 октября. Если желающих продать окажется больше лимита, акции выкупят у всех пропорционально. http://t.me/metalsesgtrends

Медь обновила исторический рекорд Цена меди на Лондонской бирже металлов впервые поднялась выше $14,7 тыс. за тонну. В ходе торгов 8 сентября 3-месячный контракт достиг $14 703, обновив предыдущий рекорд $14 527,50, установленный в январе. Внутридневной максимум, по данным WSJ, достигал $14 779. С начала 2026 года медь подорожала примерно на 18%. Рост поддерживают ожидания новых пошлин США, сокращение запасов на LME и проблемы с мировым предложением. http://t.me/metalsesgtrends

KAZ Minerals может увеличить добычу на Актогае на 32,5% KAZ Minerals планирует существенно нарастить объем добычи горной массы на карьере Актогай в Абайской области. Согласно новой проектной документации, максимальный годовой показатель вырастет с 119,49 млн до 158,345 млн тонн. Прирост составит 38,855 млн тонн, или 32,5%, сообщает qazba.kz Новый график должен заработать с 2027 года, завершение работ запланировано на 2045 год. При этом компания пока не раскрывает, как изменение производительности скажется именно на добыче меди. Масштаб Актогая уже значителен. В 2025 году предприятие произвело 225,7 тыс. тонн меди, что составляет около 61% всей добычи KAZ Minerals в 369,7 тыс. тонн. Для получения этого объема было переработано 62 млн тонн сульфидной руды. Рост мощностей может быть связан с рекордными ценами на медь. В сентябре 2026 года котировки на LME превышают $14 тыс. за тонну. Для сравнения, совокупная добыча KAZ Minerals в 2025 году снизилась на 2,7% относительно 2024 года, с 379,9 тыс. до 369,7 тыс. тонн. http://t.me/metalsesgtrends

Газовая генерация на 210 МВт может появиться на юге Казахстана Компания GES Myrzatai планирует начать в 2027 году строительство первой очереди парогазовой электростанции в селе Айшабиби Жамбылской области. Проект предусматривает поэтапное создание объекта общей мощностью 210 МВт, сообщает kursiv.kz На первом этапе планируется установить оборудование суммарной мощностью 50 МВт ГТУ и 20 МВт ПТУ. Начало работ намечено на I-II квартал 2027 года, продолжительность строительства оценивается в 3-5 месяцев. Для выдачи электроэнергии предполагается построить высоковольтную линию до подстанции «Жамбыл» KEGOC. Первая очередь уже прошла экологический скрининг. Владельцами GES Myrzatai выступают Kazakh Nantian Energy Limited и Сержан Алимов. Проект реализуется при участии связанной с Гонконгом компании. Ранее инвестиции в аналогичный проект оценивались в $60 млн. http://t.me/metalsesgtrends

Махмуд Касымбеков зарегистрировал несколько горнорудных компаний Махмуд Касымбеков бывший руководитель Канцелярии Президента Казахстана, в 2026 году зарегистрировал несколько компаний с горнорудным и геологоразведочным профилем. 7 сентября в МФЦА появилась New Mining Ltd. Касымбеков указан единственным акционером, директором и генеральным директором. Заявленный капитал компании составляет $100. Ранее были зарегистрированы Zhetisu Resources Ltd. и Shygys-Zhetisu Minerals Ltd. В реестре МФЦА Zhetisu Resources обозначена как материнская компания для структур, связанных с разведкой и добычей полезных ископаемых. Кроме того, ТОО «Жетісу Минерал Ресорс», руководителем которого указан Касымбеков, 8 сентября подало заявку на разведку твердых полезных ископаемых. На данный момент ее статус «Отправлено на рассмотрение». В 2026 году вокруг Касымбекова формируется группа компаний, ориентированная на горнорудные проекты и геологоразведку. http://t.me/metalsesgtrends

Олово: рекордная цена и что будет дальше В январе 2026 года цена олова на LME впервые поднялась до $53 462 за тонну. Это выше предыдущего рекорда марта 2022 года. Но рост цены пока не означает дефицит металла. Запасы олова на биржах, наоборот, увеличивались. В основном цену разогнали инвесторы. В 2023 году производство рафинированного олова снизилось на 2,1%, до 370 тыс. тонн. Новых крупных проектов немного, около 11 до 2030 года. При этом спрос может расти на 3-4% в год, против исторических 1-2% или почти в 2 раза быстрее. Основные потребители, электроника, солнечная энергетика и электромобили. Производство также сильно зависит от нескольких стран. Китай дает около 24% добычи и 50% рафинирования, Индонезия около 20% добычи. Нынешний рекорд во многом связан со спекулятивным спросом. Спрос растет быстрее предложения, поэтому дефицит олова может стать реальной проблемой уже к 2030 году. Сырымбет может стать одним из заметных новых источников металла. По оценке Solidcore, ресурсы составляют 492,4 тыс. тонн олова и 91,4 тыс. тонн меди. Это более 70% всех запасов олова Казахстана. Международная оловянная ассоциация относит Сырымбет к крупнейшим неразрабатываемым оловянным месторождениям мира. В августе 2026 года Solidcore и власти Северо-Казахстанской области подписали меморандум. Компания планирует инвестировать не менее $315,5 млн в разработку месторождения и строительство ГОКа. Ожидается около 800 рабочих мест. http://t.me/metalsesgtrends

РОСАТОМ ХОЧЕТ ЗАКРЕПИТЬ ЗА СОБОЙ УРАН КАЗАХСТАНА НА 60 ЛЕТ По рынку ходит информация, что в рамках строительства первой АЭС в Казахстане «Росатом» продвигает условие, которое может серьезно изменить расклад в урановой отрасли страны. Сегодня на предприятия, связанные с «Росатомом», приходится около 21% добычи урана в Казахстане, или порядка 5,5 тыс. тонн. Это «Акбастау», «Каратау», «Буденовское», ЮГХК. При этом основной фокус сейчас смещается на «Буденовское», где добыча должна выйти примерно на 6 тыс. тонн в год. По рынку, российская сторона хочет закрепить отдельным документом увеличение объемов добычи до 7–7,5 тыс. тонн в год за счет новых совместных месторождений. Причем обязательства могут быть рассчитаны сразу на 60 лет. Как сообщают источники, Казахстанская сторона с таким подходом, судя по всему, не вполне согласна. «Казатомпром» и Агентство по атомной энергии рассматривают варианты, как решить этот вопрос и найти компромисс, который не создаст для Казахстана настолько жестких долгосрочных обязательств. Если такое условие действительно войдет в соглашение, речь будет идти уже не только о строительстве АЭС, но и о долгосрочном закреплении объемов добычи урана за российской стороной. http://t.me/metalsesgtrends

Сегодня Казахстан отмечает День работников нефтегазовой отрасли От всей души поздравляю всех, кто связан с этой непростой и стратегически важной для нашей страны отраслью! В 2025 году нефтегазовый сектор сформировал 15,1% ВВП Казахстана, нефть и нефтепродукты обеспечили 50,5% товарного экспорта. Поступления от недропользователей составили порядка 35% доходов республиканского бюджета и 100% поступлений в Национальный фонд. По первому образованию я нефтяник. Еще с первого курса университета пошел работать вахтовым методом на месторождение Кумколь, в АО «ПетроКазахстан Кумколь Ресорсиз», оператором по подготовке и перекачке нефти 3 разряда. Позже работал оператором по добыче нефти и газа 4 разряда. Так прошли мои первые три года профессиональной жизни. Именно с этой непростой, совсем не кабинетной работы начался мой профессиональный путь. Сегодня моя деятельность связана с ГМК, экологией, энергетикой, наукой и инновациями. Но нефтегаз навсегда останется частью моего профессионального фундамента. Опыт нефтегазовой отрасли во многом помог мне легко адаптироваться к горнорудному сектору. Отрасли разные, но производственная культура во многом схожа. Безопасность, технологическая дисциплина, ответственность за результат, работа в удаленных регионах и, главное, люди. Нефтегазовое мышление научило меня смотреть на производство системно, понимать взаимосвязь технологий, экономики, безопасности и человеческого фактора. Этот фундамент оказался очень полезным и в ГМК. В отрасль я пришел по семейной династии, вслед за отцом и дедом. Помню, как после тяжелых смен иногда думал: «Зачем мне это?» Сегодня понимаю, что это был правильный путь. Именно там я получил первое понимание настоящей ответственности, командной работы и уважения к человеку труда. Поздравляю всех нефтяников Казахстана с профессиональным праздником! Желаю крепкого здоровья, безопасных смен, надежных коллег, профессионального роста и достойной оценки вашего труда. И самое главное, чтобы после каждой вахты вас всегда ждали дома 🙌🤝 http://t.me/metalsesgtrends

Казахстан с 2027 года начнет выставлять инвесторам первые перспективные участки, подготовленные в рамках ГосГИН. В 2026 году геологические исследования развернуты сразу на 20 участках в 11 регионах. Под геосъемку масштаба 1:50 000 отведено более 100 тыс. км², а в области Ұлытау работы охватывают около 36 тыс. км², то есть свыше трети всей текущей площади исследований. Проект сочетает классическую геологию с цифровыми технологиями. Используются дистанционное зондирование, беспилотные аэрогеофизические комплексы, аэромагнитная съемка, гамма-спектрометрия, аэрогравиметрия и геохимический метод Ionic Leach. В Ұлытау и Абай уже пробурено около 300 скважин. Работы выполняют «Kazakhmys Barlau», «Казгеология» и другие компании под координацией Национальной геологической службы. Параллельно создается единый цифровой кадастр недр с электронным паспортом каждого перспективного участка. Цель программы, перевести геологические данные в инвестиционно пригодный формат и сократить путь от изучения территории до предложения участка инвестору. Первый практический результат ожидается уже в 2027 году, когда подготовленные площади начнут выводить на аукционы. http://t.me/metalsesgtrends

700 МВт для Курчатова за 881 млрд тенге Правительство РК одобрило инвестсоглашение по строительству в Курчатове Абайской области конденсационной электростанции мощностью 700 МВт. Объем инвестиций составит 881 млрд тенге. Станция будет включать 2 энергоблока по 350 МВт, которые планируется ввести поэтапно до 2032 года. Годовая выработка достигнет 5 млрд кВт·ч, будет создано около 4,4 тыс. рабочих мест. 881 млрд тенге сейчас фигурирует в сообщении Правительства тогда как Минэнерго в июле указывало 759 млрд тенге. Расхождение почти 122 млрд тенге, или 16%. Станция должна обеспечить надежное энергоснабжение Курчатова и дополнительные мощности для научной, промышленной и городской инфраструктуры, включая объекты Национального ядерного центра. Проект предусматривает технологии «чистого угля», газоочистку, фильтрацию выбросов и пылеподавление с учетом требований Экологического кодекса и НДТ. КИУМ 92%, расход угля 1,323 млн тонн в год и удельный расход топлива 313,5 г/кВт·ч. Проект реализует ТОО «ГРЭС Курчатов». По данным БРК, бенефициаром компании указан Темирлан Утегенов (Kazakhmys Energy), конечным участником является Владимир Джуманбаев. По открытым данным, генподрядчик проекта TANSU Construction. http://t.me/metalsesgtrends

Маржинальность и финансовые результаты Qarmet за 2025 год В 2025 году Qarmet заметно улучшил финансовые показатели. Выручка выросла на 10,1%, с 1 000,9 до 1 102,1 млрд ₸. Валовая прибыль увеличилась с 103,1 до 154,4 млрд ₸, а валовая маржа выросла с 10,3% до 14,0%, то есть на 3,7 п.п. Операционная прибыль выросла с 83,1 до 123,8 млрд ₸, операционная маржа составила 11,2% против 8,3% годом ранее. При этом итоговый финансовый результат существенно улучшился. В 2024 году компания получила убыток 63,5 млрд ₸, а в 2025 году вышла на прибыль 6,1 млрд ₸. Основной бизнес при этом после налогообложения оставался около нуля, поэтому рост итоговой прибыли частично связан с результатом прекращённой деятельности. Основная выручка пришлась на стальную продукцию 982,2 млрд ₸, транспортные услуги дали 91,9 млрд ₸, прочая продукция и услуги 28,0 млрд ₸. Капитальные затраты составили 170,8 млрд ₸, а обязательства по капитальным закупкам на конец года достигли 568,8 млрд ₸ против 367,2 млрд ₸ годом ранее. Компания также реализует программу модернизации с заявленным объёмом инвестиций $3,5 млрд. P.S. При этом хотелось бы большей прозрачности по ESG. Qarmet не выпускает отдельную нефинансовую отчётность по устойчивому развитию с раскрытием экологических показателей, а заявленные экологические цели, по имеющейся информации, пока не достигаются. На фоне сильной государственной поддержки и выстроенного менеджмента компании хотелось бы видеть более полное раскрытие финансовой и нефинансовой отчётности. http://t.me/metalsesgtrends

CAML смещает фокус роста с Казахстана на Канаду Central Asia Metals (CAML) получила условное одобрение TSX на листинг акций под тикером CAML. Финальное одобрение связано, в том числе, с закрытием сделки по Cygnus Metals стоимостью около A$232 млн. В результате CAML получит медно-золотой проект Chibougamau в Квебеке, а акционеры Cygnus получат новые акции CAML, сообщает finmentor.kz Для CAML это заметный поворот в стратегии. Если ранее компания расширяла геологоразведочную базу в Казахстане, то теперь основной новый актив находится в Канаде. При этом Қоңырат возле Балхаша остается ключевым денежным активом, на котором CAML концентрирует внимание. PS: Финансовые показатели Қоңырата подтверждают его роль. За H1 2026 выручка составила $80,8 млн против $53,0 млн годом ранее, EBITDA выросла до $68,0 млн против $38,3 млн, а маржа достигла 84% против 72%. Производство меди выросло на 1% до 6 304 т, средняя цена реализации увеличилась на 39% до $13 171/т. Себестоимость C1 составила всего $0,91/фунт. Теперь CAML фактически сочетает высокомаржинальное производство в Казахстане с будущим ростом в Канаде, а листинг TSX должен расширить доступ к североамериканским инвесторам. http://t.me/metalsesgtrends

Серный дефицит давит на индонезийский никель Ситуация на рынке серы напрямую бьет по индонезийскому HPAL-ниkелю. Индонезия импортирует около 75–80% необходимой серы, а HPAL использует ее для производства серной кислоты и последующего выщелачивания никелевой руды, сообщает тгк металл и минерал. В январе 2026 года сера для Индонезии стоила около $563/т, к 10 июня цена достигла $1 250–1 300/т, то есть выросла более чем в 2,2 раза. Даже после коррекции 25 июня она оставалась на уровне $1 100–1 200/т. Для HPAL это критично. На производство 1 т никеля в MHP требуется 10–12 т серы. При цене $1 200/т только серный компонент составляет примерно $12–14,4 тыс. на 1 т никеля. Уже виден эффект. Выпуск MHP в Индонезии снизился с 42 тыс. т в январе до 29,9 тыс. т в июне, почти на 29%. При этом импорт серной кислоты за январь–май достиг 449 тыс. т. Ближний Восток обеспечивает около 25% мировой добычи серы и 45% морской торговли, поэтому перебои через Ормузский пролив быстро отражаются на себестоимости индонезийского никеля. http://t.me/metalsesgtrends

Sherubai Komir готовит новый угольный проект ТОО Sherubai Komir планирует с 2027 года начать добычу на двух новых пластах, К10 и К12, в Карагандинском угольном бассейне, сообщает qazba.kz Запасы К10, 1,515 млн тонн Запасы К12, 825,8 тыс. тонн Всего, 2,34 млн тонн Вероятные запасы, около 2,5 млн тонн Площадь участка, 69,5 га Горная масса, 32,4 млн м³ Потери, 5,88% Срок разработки, 8 лет Добыча стартует с 140 тыс. тонн в 2027 году, затем вырастет до 475 тыс. тонн ежегодно в 2028–2031 годах. В 2032 году планируется 387,6 тыс. тонн, в 2033 году 90,4 тыс. тонн. Уголь относится к марке 1КС, калорийность составляет 8,4–8,5 тыс. ккал/кг, что сопоставимо с высококалорийным углем. Зольность К10 около 20%, К12 от 20,3% до 29,6%. Но есть риски. Пласты газоносные, уголь склонен к самовозгоранию, а пыль относится ко II категории взрывоопасности. Для сравнения, в 2025 году Sherubai Komir получила 7,5 млрд тенге выручки и 1,2 млрд тенге чистой прибыли. Новый проект должен помочь компании сохранить ресурсную базу и увеличить объемы добычи. http://t.me/metalsesgtrends

Junior mining на примере East Star Resources East Star Resources сообщила о новой геофизической аномалии на участке Снежное в Центральном Казахстане. Исследования проведены примерно в 1 км восточнее зоны 2025 года. Выявленная аномалия протянулась на 1,7 км, начинается примерно со 100 м глубины, интенсивность составила 7–9 мВ/В. Компания считает параметры перспективными для золоторудной системы, но подтвердить это сможет только дальнейшая разведка и бурение. Реакция рынка показательная. Акции East Star за день прибавили 17,9%. При успешном развитии проекта переоценка junior может достигать 300% и более, но обратная сторона риска очевидна. Именно поэтому junior mining интересен инвестору. На ранней стадии он покупает не готовую шахту, а геологическую гипотезу. На каждом этапе вероятность успеха снижается, а сроки растягиваются на годы. Многие проекты до строительства вообще не доходят. Как отмечается в сообщении FilmMentor.KZ, junior mining это инвестиция с высокой неопределенностью, где потенциальные 300%+ связаны не с текущей прибылью компании, а с возможностью подтвердить геологическую идею и превратить участок в действующий горнодобывающий проект. http://t.me/metalsesgtrends