آکادمی ابـراهیم زاده | Educational

۱- آغاز اصلاح بورس در محدوده ۴۳۰۰.۴۶۰۰ ۲- آغاز جهش قیمت دلار به سمت ۱۹۰ و فرای آن ۳- شکست مذاکرات و رخ دادن تنش های نظامی ۴- آغاز جهش طلا با تارگت ۲۱ میلیون تومان موراد مذکور تمام پیش بینی های موجود است که رخداد های آن را در نیمه ی دوم خرداد در تحلیل های هفته اخیر در نظر گرفتم و اشاره ای شفاف شد که این رویدادها در نیمه ی دوم خرداد رخ خواهد داد . به نظر می آید در روزها و هفته آینده تا پایان خرداد ، تکلیف پیش بینی های اخیر کاملا روشن خواهد شد. فعلا راجع به صحت تحلیل های اخیر خود نمیتوان اظهار نظر کرد و با گذشت اندکی زمان به نتیجه نهایی تحلیل های اخیر خواهیم رسید . دیدگاه شما چیست ؟ ☑️ @ebrz_bours

🚨 مهم ! : با توجه به آخرین فرصت های ممکن برای انجام معاملات خرید در بازار و برخی از صندوق های مستعد رشد بالای بازار که فرصت خرید آنها احتمالا تا پایان این هفته خواهد بود و میتوانند بازدهی بسیار بالایی را در زمانی کوتاه برای شما ثبت کنند ، آخرین مهلت ثبت نام در طرح سبدگردانی تا پایان این هفته خواهد بود و پس از آن پذیرش موقتا متوقف خواهد شد! در این طرح سبد معاملاتی شما پیش از ثبت نام توسط تیم مجموعه ما آنالیز و در صورت تائید شرایط ثبت نام ارسال خواهد شد جهت اطلاع از شرایط و ثبت نام سبدگردانی ، همین حالا مبلغ نقدینگی پرتفوی خود را ( حداقل ۵ میلیارد تومان ) به آیدی پشتیبانی ما ارسال کنید👇 ☑️l : آیدی پشتیبانی : @ebrz_admin

🍆 منفی امروز بازار سهام فقط نشانه ای کوچک از اصلاح مورد انتظار بورس در محدوده ۴۳۰۰-۴۶۰۰ در نیمه ی دوم خرداد است و اینکه بازار در بهترین شرایط خود نیز در یک روز میتواند دچار یک تغییر جهت بسیار شدید و غافلگیری شود . در معاملات خود اندکی محتاط تر رفتار کنید و حدالامکان از استفاده از سهام هایی با ضریب نقد شوندگی ضعیف تر دوری کنید . در شرایط فعلی اگر همچنان به دنبال حفظ چینش سبد خود در بازار سهام هستید ، دارایی خود را در سهام های بزرگ تر بازار و دارای نقد شوندگی سهل تر قرار دهید و در نهایت برای احتمال آغاز اصلاح بازار در این هفته یا حداکثر هفته بعد آمادگی داشته باشید . ابراهیم زاده | ۱۴۰۵/۳/۱۸ ☑️ @ebrz_bours

🚨 امروز یکی از مخاطبین محترم پرسش بسیار ارزشمندی مطرح کرد : برای تحلیل صندوق های نقره به چه محرکی بایستی بسیار توجه کرد : در تحلیل صندوق‌های نقره، توجه به یک تفاوت مهم نسبت به صندوق‌های طلا ضروری است؛ تفاوتی که مستقیماً به سطح ریسک این دو دارایی مربوط می‌شود . همان‌طور که می‌دانید، ارزش صندوق‌های طلا و نقره عمدتاً تحت تأثیر دو متغیر قرار دارد: نرخ دلار و قیمت جهانی فلز پایه (انس طلا یا انس نقره). با این حال، شدت نوسانات در بازار جهانی نقره به‌مراتب بیشتر از طلاست و همین موضوع باعث می‌شود ریسک سرمایه‌گذاری در نقره و صندوق های آن افزایش یابد. به همین دلیل در تحلیل صندوق‌های طلا معمولاً نرخ دلار و انس طلا از اهمیت نسبتاً مشابهی برخوردارند. اما در صندوق‌های نقره، اگرچه از نظر ساختاری هر دو متغیر اثرگذار هستند، در عمل نوسانات انس نقره نقش پررنگ‌تری در تعیین جهت حرکت قیمت ایفا می‌کند. بنابراین هنگام بررسی صندوق‌هایی مانند نقرابی یا سیمین یا سایر صندوق‌های مبتنی بر نقره، تمرکز صرف بر روند دلار کافی نیست. در بسیاری از مواقع، صعودها و نزول‌های این صندوق‌ها بیش از هر عامل دیگری از رفتار انس جهانی نقره تأثیر می‌پذیرد و به همین دلیل رصد دقیق نقره در بازار جهانی برای هرکس که در سبد سرمایه گذاری خود دارای صندوق های نقره می باشد بسیار اهمیت دارد و به این نکته حتما توجه کنید ! ☑️ @ebrz_bours

⭕️ ظرفیت دوره سبدگردانی تیرماه درحال تکمیل است و تنها ۹ ظرفیت دیگر برای دوره سبدگردانی تیرماه باقی مانده است ! جهت آنالیز سبد خود و اطلاع از شرایط و ثبت نام ، همین حالا ، مبلغ نقدینگی پرتفوی خود (حداقل ۵ میلیارد تومان) را به آیدی پشتیبانی ما ارسال کنید 👇 ☑️ @ebrz_admin

🔴 از من می‌پرسند نشانه تحقق تحلیل اخیر درباره آغاز اصلاح شاخص کل بورس در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۶۰۰ واحد و در نیمه دوم خرداد چیست و پاسخ کاملاً روشن است و می‌توان آن را به ساده‌ترین شکل ممکن بیان کرد : با توجه به بازگشت مجدد بازار در امروز شنبه، اگر طی این هفته و هفته آینده شاهد کاهش شتاب رشد شاخص کل و بخش عمده‌ای از سهام بازار باشید، یا به بیان ساده‌تر، اگر بازار و خریداران آن دیگر از قدرت هفته‌های اخیر برخوردار نباشند، این موضوع را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین نشانه‌های افزایش احتمال تحقق این تحلیل در نظر گرفت . در چنین شرایطی، به‌ویژه در سمت خرید در بازار ، رعایت احتیاط بیشتر در معاملات ضروری خواهد بود. نشانه مذکور در بازار بورس و شاخص کل را روزهای آینده به دقت دنبال کنید! ابراهیم زاده | ۱۴۰۵/۳/۱۶ ☑️ @ebrz_bours

🚨 با درود و وقت بخیر به تمامی شما همراهان امیدوارم هفته‌ای پربازده و موفق را در پیش داشته باشید. با توجه به شرایط فعلی اقتصاد و بازارهای مالی، به نظر می‌رسد طی هفته و دو هفته آینده شاهد تحولات مهمی در بازارهای بورس و طلا و ارز باشیم ؛ تحولاتی که می‌توانند فرصت‌ها و ریسک‌های قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کنند. به همین دلیل در هفته آینده و در چند تحلیل‌ صوتی ، به بررسی دقیق چشم‌انداز بازار بورس، طلا و سایر بازارهای اثرگذار خواهم پرداخت . همچنین با توجه به استقبال گسترده شما از طرح سبدگردانی تیرماه و به‌منظور حفظ کیفیت خدمات و ارائه مدیریت اختصاصی‌تر سرمایه، حداقل سرمایه مورد نیاز برای ورود به طرح سبدگردانی به ۵ میلیارد تومان افزایش یافته است. ⭕️ : در دوره جدید، پیش از آغاز فرآیند ثبت‌نام، سبد معاملاتی متقاضیان توسط تیم کارشناسی ما به‌صورت کاملاً رایگان مورد بررسی و ارزیابی قرار خواهد گرفت. در این ارزیابی، ساختار سبد، نقاط ضعف احتمالی، ریسک‌های موجود و فرصت‌های بهبود آن به‌صورت تخصصی تحلیل خواهد شد تا شما پیش از هر تصمیمی، دید روشن‌تری نسبت به وضعیت دارایی‌های خود داشته باشید. در این دوره ، به صورت تضمینی میزان بازدهی سبد شمل فراتر از افزایش نرخ ارز خواهد بود . با توجه به ظرفیت محدود این دوره، سبد تمامی متقاضیان پیش از ورود به طرح، توسط تیم کارشناسی ما مورد ارزیابی قرار خواهند گرفت. پس از آنالیز سبد معاملاتی شما و بررسی شرایط سرمایه‌گذاری، در صورت تأیید اولیه، جزئیات و شرایط ثبت‌نام خدمت شما ارسال خواهد شد. در صورتی که تمایل به حضور در طرح سبدگردانی مجموعه را دارید، می‌توانید همین حالا میزان سرمایه خود را ( حداقل ۵ میلیارد ) جهت بررسی اولیه به آیدی پشتیبانی ارسال نمایید.👇 ☑️ I آیدی ثبت نام : @ebrz_admin

📣 ۴۰ تا ۱۵۰ درصد سود تا شهریور امسال برای شما ! با نزدیک شدن به پایان روند نزولی در برخی از سهام ها و صندوق های بازار بورس ، ثبت‌نام در طرح ویژه سبدگردانی به‌صورت محدود فعال است ودر بهترین نقاط ورود، سرمایه‌گذاری در سهام و صندوق های منتخب و مستعد سود فراوان صورت می‌گیرد. 📩 در شرایط فعلی و با وجود چشم‌انداز مبهم سیاسی و اقتصادی، اگر احساس میکنید در سرمایه گذاری بازار بورس دچار تردید هستید و یا سبد معاملاتی شما عملکرد مثبتی نداشته است ، این طرح سبدگردانی برای شما مناسب است . ظرفیت دوره سبدگردانی تیر فقط ۱۰ سبد معاملاتی خواهد بود . جهت اطلاع از جزئیات و ثبت‌نام، همین حالا مبلغ پرتفوی خود (حداقل ۳ میلیارد در طرح عادی و حداقل ۱۰ میلیارد در طرح ویژه ) را به آیدی ادمین ما ارسال کنید👇 ☑️ @Ebrz_admin

🚨 بسیار مهم و تحلیلی بر تابستان امسال از تحلیل بهمن‌ماه و تحولات اسفند عبور کرده‌ایم و اکنون در یازدهم خردادماه قرار داریم. پس از حدود چهار ماه، بار دیگر ضروری است تصویری جامع از شرایط فعلی بازارهای مالی و فضای سیاسی کشور ارائه شود. لازم است تأکید شود که این چارچوب مبتنی بر سناریوهای محتمل است و نه پیش‌بینی قطعی. و استفاده از افعال قطعی صرفا برای ، ارائه تصویری شفاف‌تر از مسیر احتمالی پیش رو و کمک به تصمیم‌گیری منطقی‌تر فعالان اقتصادی است. اما تابستان امسال چه چشم‌اندازی را پیش روی کشور و اقتصاد آن قرار می‌دهد؟ ۱- بازار سرمایه در تحلیل بهمن‌ ، به آغاز یک موج صعودی در بازار سرمایه طی اسفندماه اشاره شده بود. با توجه به تعطیلی و اختلال عملکرد بازار در مقاطع مرتبط با تحولات نظامی اخیر، بخشی از رشدی که انتظار می‌رفت در اسفند محقق شود، عملاً در خردادماه نمایان شد. با این حال، بررسی داده‌ها و متغیرهای تحلیلی نشان می‌دهد که از نیمه دوم خرداد به بعد، بازار سرمایه احتمالاً وارد فاز اصلاحی دیگری خواهد شد و روند صعودی هفته‌های اخیر با کاهش شتاب مواجه می‌شود. بر این اساس، می‌توان انتظار داشت که اصلاح شاخص کل بورس تهران در محدوده تقریبی ۴٫۳ تا ۴٫۶ میلیون واحد آغاز شود. ۲- تحولات سیاسی و ژئوپلیتیک در تحلیل‌های پیشین، ضمن تأکید بر تداوم روند مذاکرات در اسفندماه، به آغاز تنش‌های نظامی در بهار نیز اشاره شده بود؛ رخدادی که در عمل نیز شاهد آن بودیم. در شرایط کنونی، تفاوت معناداری میان وضعیت امروز و فضای حاکم بر ماه‌های گذشته مشاهده نمی‌شود. با توجه به استمرار اختلافات و خواسته های بنیادین میان جمهوری اسلامی ایران و ایالات متحده آمریکا، همچنین استقرار حجم قابل‌توجهی از تجهیزات و ظرفیت‌های نظامی در منطقه که در دوره‌های منتهی به تنش‌های پیشین نیز مسبوق به سابقه بوده است، احتمالا فرآیند مذاکرات در نهایت با شکست مواجه خواهد شد و احتمال شکل‌گیری یک رویارویی ژئوپلیتیکی جدید در اواخر بهار و تابستان امسال بسیار افزون است . با این حال، عواملی نظیر انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، ملاحظات اقتصادی و همچنین رویدادهای بین‌المللی مهم از جمله جام جهانی فوتبال، احتمال بروز تنش‌های محدود و کنترل‌شده را نسبت به سناریوهای مبتنی بر یک جنگ فراگیر افزایش می‌دهد. ۳- بازار ارز و طلا در تحلیل بهمن‌ماه، انتظار اصلاح قابل‌توجه در بازار طلا و همچنین عدم وقوع جهش شدید نرخ ارز طی اسفند و بهار مطرح شده بود. اکنون به نظر می‌رسد بازار در آستانه ورود به مرحله‌ای حساس قرار گرفته است. بر اساس داده‌های موجود، احتمال شکل‌گیری یک موج صعودی نهایی در بازار ارز و طلا همچنان قابل توجه است. در این چارچوب، انتظار می‌رود از نیمه دوم خرداد به بعد نرخ ارز به سمت سطوحی فراتر از ۱۹۰ هزار تومان حرکت کند و همزمان قیمت طلا نیز بتواند به محدوده‌های هدف نزدیک به ۲۱ میلیون تومان دست یابد. با این حال، در ادامه مسیر و عبور احتمالی قیمت‌ها از سطوح مذکور، احتمالاً بخش عمده ظرفیت صعودی چرخه طلا و ارز تخلیه خواهد شد و بازارهای ارز و طلا در اواخر خرداد یا تیر ماه وارد یک دوره اصلاحی نسبتاً عمیق خواهند شد. ۴- ملاحظات سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی، از منظر این مدل تحلیلی، فرصت جذاب و کم‌ریسکی برای ورود به بازار سهام مشاهده نمی‌شود. در مقابل، خرید طلا در محدوده فعلی، یعنی حوالی ۱۸.۵ میلیون تومان، یا ورود به بازار ارز در محدوده نزدیک به ۱۷۶ هزار تومان، می‌تواند همچنان از پتانسیل بازدهی مناسبی برخوردار باشد. در سوی مقابل، عبور نرخ ارز از سقف‌های تاریخی پیشین و ورود به محدوده‌های بالاتر از ۱۹۰ هزار تومان می‌تواند به‌عنوان نخستین هشدار جدی برای خروج تدریجی از این بازارها تلقی شود. هرچه قیمت دلار به محدوده ۲۰۶ هزار تومان نزدیک‌تر شود، احتمال وقوع یک اصلاح قابل توجه افزایش یافته و ضرورت مدیریت ریسک و احتیاط اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد. ۵- تحلیل زمانی رویدادها در این تحلیل، سناریوی محتمل آن است که رشد قیمت ارز و طلا از اواسط خرداد آغاز شده و حداکثر تا تیرماه ادامه یابد. پس از آن، بازار طلا و ارز احتمالا وارد مرحله‌ای جدید خواهند شد که احتمالا با رخ دادن یک اصلاح عمیق در نیمه دوم خرداد یا تیر ماه رو به رو باشد . این جمع‌بندی، نسخه نهایی تحلیل خواهد بود . در نهایت، باید به یاد داشت که بزرگ‌ترین سرمایه این سرزمین نه در ذخایر طلا و ارز و نه در بازارهای مالی نهفته است؛ بلکه در مردمانی تجلی یافته که در زمستان سال اخیر، در سخت‌ترین آزمون‌ها، نشان دادند بزرگ‌ترین پشتوانه یکدیگرند. مردمانی که اثبات کردند برای آرمان والای سربلندی، آبادانی و شکوفایی ایران کورش ، حاضرند از آسایش، منافع و حتی جان خویش بگذرند. تاریخ ملت‌ها را نه دارایی‌هایشان، بلکه چنین انسان‌هایی می‌سازند. ابراهیم زاده | ۱۴۰۵/۳/۱۱ ☑️ @ebrz_bours

🚨 زمان نهایی فرا رسید . بیست و پنجم بهمن ماه است و از من درخواست میشود مناره روشنایی تحلیل های آینده خود را در تاریکی های فعلی شرایط بازارهای مالی قرار دهم . اکنون هرآنچه را تا ماه های آینده مدل سازی تحلیلی شد را جمع بندی نهایی خواهم کرد و تا پایان بهار در انتظار اعتبارسنجی تحلیل ها خواهیم بود ، در این چارچوب تحلیلی هرآنچه را که بیان میکنم به معنای رخداد قطعی نیست بلکه سناریو مرجع و محتمل پیش رو می باشد و استفاده از افعال حتمی صرفاً برای ترسیم سناریوی مرجع و تصمیم‌گیری شفاف‌تر شما است . سرمایه‌گذاری، عمل منطقی در برابر احتمالات است، نه پیش‌بینی قطعی آینده : ۱- پس از اینکه در تحلیل دی ماه ➡️ انتظار آغاز ریزش بورس را با تارگت حوالی ۳.۶۰۰.۰۰ داشتیم ، اکنون بورس تهران اصلاح شدیدی را تجربه کرده است و خبر مذاکرات نیز چاره راه نبوده است . داده های تحلیلی نشان میدهد احتمالا  بازار سهام و شاخص کل هم وزن بورس در محدوده ۹۵۰.۹۸۰ هزار واحد بازخواهند گشت و بورس تهران مجددا صعودی به مراتب قدرتمندتر از هفته های قبل را تجربه میکند . لذا احتمال برگشت بازار سهام در محدوده ۹۵۰-۹۸۰ هزار واحد که در روزهای پایانی بهمن و آغازین اسفند به آن میرسیم بسیار بالاست . این صعود احتمالا بسیاری از سهام های بازار را موقتا تا چند هفته رشد خواهد داد و سپس با رسیدن به اواخر اسفند و پایان این صعود ، اصلاح عمیق بورس احتمالا تداوم پیدا میکند! ۲- در تحلیل رویدادهای سیاسی درست در وبینار هفته پیش ➡️ ، بیان از احتمال فزون مذاکره و عدم رخ دادن درگیری نظامی در اسفند صحبت نمودم و درست ساعاتی پس از پایان آن ترامپ مهلت یک ماهه ای را برای توافق در نظر گرفت . باتوجه به ارسال ادامه دار تجهیزات نظامی به منطقه تا حداقل دو هفته آینده ، ورود به رمضان و فزونی هزینه پرسپشنال در جنگ رسانه ای و مهلت جدید ترامپ تا ماه آینده ، روند زمانی مذاکرات احتمالا در اسفند ماه ادامه پیدا میکند و در بهار پیش رو آغاز درگیری ژئوپلیتیک بسیار محتمل است ! ۳- با توجه به مدل تحلیل و احتمال ادامه دار بودن فضای مذاکرات در اسفند ، قیمت دلار احتمالا تا اواخر اسفند پیش رو ، دچار جهش شارپ قدرتمندی نخواهد شد و اصلاح زمانی یا قیمتی در آن محتمل است. . این اصلاح زمانی و قیمتی در قیمت طلا ، به دلیل اصلاح احتمالی ادامه دار انس و مطرح شدن مجدد مذاکرات مجدد روسیه و اوکراین ، افزون تر از دلار خواهد بود . بازار ارز و طلا در بهار نیز ، به پایان سیکل صعودی خود خواهند رسید و باید در انتظار آغاز یک سیکل ریزشی پر قدرت در بازارهای مذکور بود . ۴- نقطه خرید در بازار بورس ، خرید در محدوده ۹۵۰.۹۲۰ هزار واحد در شاخص هم وزن مشروط به ایجاد واکنش پر قدرت مثبت در بازار ، و نقطه خرید طلا ، مشروط به رسیدن قیمت دلار به محدوده ۱۵۰ هزار تومان و کمتر در کنار رسیدن انس طلا به حوالی ۴.۷۰۰ دلار و کمتر خواهد بود . آغاز جنگ در بهار نیز نقطه فروش تمام دارایی ها اعم طلا یا ارز میتواند باشد. ۵- تحلیل زمانی رویدادها نیز به طور تقریبی بیان میشود . پس از آنکه در تحلیل مهر ➡️پیش بینی شد بورس تهران در زمستان امسال جان خواهد داد ، اکنون ما در ابتدای این جان دادن بورس قرار داریم . اما در دل این جان دادن نفس های موقتی نیز است. محتملا رشد موقت بورس در اوایل اسفند آغاز خواهد شد و تا اواخر آن ادامه پیدا میکند . پس از آن در بهار پیش رو و با رخ دادن احتمالی جنگ و به دلیل وجود سه حالت ریزشی در پسا جنگ ، با نام های توافق پسا جنگ ، تغییر در ساختار حکمرانی و یا آتش بس مجدد که هر سه منجر به ریزش شدید طلا و ارز میشوند ، طلا و دلار نیز در کنار بورس تهران جان خواهند داد و به سیکل نزولی بسیار پر قدرتی وارد خواهند شد و  بهار پیش رو بهاری است که معامله نکردن بیشترین نفع را برای تمام دارندگان سهام ، طلا و ارز را دارد . پس از آن ممکن است با توجه به متغیرهای کلان و راهبردی اقتصاد کشور در اواخر بهار و در تابستان امسال ، دوران سبز و مثبت دیگری در یکی از بازارهای مالی ایران رخ خواهد دهد که سرمایه گذاران آن تا سال ۱۴۱۰، جزو موفق ترین سرمایه گذاران دهه چهارصد باشند . نگاهی به بازارهای مالی ونزوئلا و سوریه در سال های اخیر ، پاسخ سوال شما را خواهد داد . این جمع‌بندی به‌عنوان نسخه نهایی مدل تحلیلی ارائه می‌شود و همراهان من آگاه خواهند بود که جاده ویرانگری که در کشور و بازارهای مالی از سال نود و هفت آغاز شد ، با احتمال بسیار بالا در فروردین تا خرداد هزار و چهارصد پنج به پایان میرسد .فروردین تا خردادی که برای دارندگان طلا و ارز با غافلگیری و زیانی شدید و برای آنهایی که موقتا از بازارهای مالی ایران فاصله میگیرند با امیدی دوباره برای ساخت جهان درون خود .... ابراهیم زاده | ۱۴۰۴/۱۱/۲۵ ☑️ @ebrz_bours

پس از آن، بازارها وارد مرحله‌ای جدید خواهند شد که می‌تواند با کاهش شتاب رشد و حتی آغاز روندهای اصلاحی همراه باشد. اینکه عامل محرک این تغییر مسیر، دستیابی به یک توافق سیاسی مهم در تابستان باشد یا برعکس، وقوع یک بحران ژئوپلیتیکی گسترده‌تر، موضوعی است که تنها گذر زمان قادر به روشن ساختن آن خواهد بود. این جمع‌بندی، نسخه نهایی سناریوی حاضر محسوب می‌شود. با این وجود، مسئولیت تصمیم‌گیری نهایی همواره بر عهده سرمایه‌گذاران است و هر فرد باید متناسب با سطح ریسک‌پذیری، اهداف مالی و افق سرمایه‌گذاری خود اقدام کند. و در نهایت، باید به یاد داشت که بزرگ‌ترین سرمایه این سرزمین نه در ذخایر طلا و ارز، نه در شاخص‌های اقتصادی و نه در بازارهای مالی نهفته است؛ بلکه در مردمانی تجلی یافته که در زمستان سال اخیر، در سخت‌ترین آزمون‌ها، نشان دادند بزرگ‌ترین پشتوانه یکدیگرند. مردمانی که اثبات کردند برای آرمان والای سربلندی، آبادانی و شکوفایی ایران کورش ، حاضرند از آسایش، منافع و حتی جان خویش بگذرند. تاریخ ملت‌ها را نه دارایی‌هایشان، بلکه چنین انسان‌هایی می‌سازند. ☑️ @ebrz_bours

از تحلیل بهمن‌ماه و تحولات اسفند عبور کرده‌ایم و اکنون در یازدهم خردادماه قرار داریم. پس از گذشت حدود چهار ماه از آخرین تحلیل جامع پیرامون بازارهای مالی ایران، بار دیگر ضرورت ارائه یک ارزیابی کلان از شرایط کنونی احساس می‌شود. در فضای آکنده از ابهام و عدم قطعیت فعلی، تلاش خواهم کرد مجموعه دیدگاه‌هایی را که طی هفته‌های گذشته به دفعات مطرح کرده‌ام، در قالب یک سناریوی منسجم و محتمل جمع‌بندی کنم. لازم است تأکید شود که چارچوب حاضر مبتنی بر تحلیل احتمالاتی است و نه پیش‌بینی قطعی. بنابراین تمامی گزاره‌های مطرح‌شده صرفاً بیانگر سناریوی غالب از منظر این مدل تحلیلی هستند و استفاده از افعال قطعی صرفاً با هدف افزایش شفافیت تحلیل و تسهیل فرآیند تصمیم‌گیری مخاطبان صورت می‌گیرد. با این مقدمه، پرسش اصلی آن است که تابستان پیش‌رو چه چشم‌اندازی را در برابر اقتصاد و بازارهای مالی کشور قرار خواهد داد؟ ۱- بازار سرمایه در تحلیل بهمن‌ماه، به‌طور مشخص به آغاز یک موج صعودی در بازار سرمایه طی اسفندماه اشاره شده بود. با توجه به تعطیلی و اختلال عملکرد بازار در مقاطع مرتبط با تحولات نظامی اخیر، بخشی از رشدی که انتظار می‌رفت در اسفند محقق شود، عملاً در خردادماه نمایان شد. با این حال، بررسی داده‌ها و متغیرهای تحلیلی نشان می‌دهد که از نیمه دوم خرداد به بعد، بازار سرمایه احتمالاً وارد فاز اصلاحی دیگری خواهد شد و روند صعودی هفته‌های اخیر با کاهش شتاب مواجه می‌شود. بر این اساس، می‌توان انتظار داشت که اصلاح شاخص کل بورس تهران در محدوده تقریبی ۴٫۳ تا ۴٫۶ میلیون واحد آغاز شود. ۲- تحولات سیاسی و ژئوپلیتیک در تحلیل‌های پیشین، ضمن تأکید بر تداوم روند مذاکرات در اسفندماه، به احتمال افزایش تنش‌های نظامی در بهار نیز اشاره شده بود؛ رخدادی که در عمل نیز شاهد آن بودیم. در شرایط کنونی، تفاوت معناداری میان وضعیت امروز و فضای حاکم بر ماه‌های گذشته مشاهده نمی‌شود. با توجه به استمرار اختلافات بنیادین میان جمهوری اسلامی ایران و ایالات متحده آمریکا، همچنین استقرار حجم قابل‌توجهی از تجهیزات و ظرفیت‌های نظامی در منطقه که در دوره‌های منتهی به تنش‌های پیشین نیز مسبوق به سابقه بوده است، این احتمال همچنان وجود دارد که فرآیند مذاکرات در نهایت با شکست مواجه شود و زمینه برای شکل‌گیری یک رویارویی ژئوپلیتیکی جدید فراهم گردد. با این حال، عواملی نظیر انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، ملاحظات اقتصادی و همچنین رویدادهای بین‌المللی مهم از جمله جام جهانی فوتبال، احتمال بروز تنش‌های محدود و کنترل‌شده را نسبت به سناریوهای مبتنی بر یک جنگ فراگیر افزایش می‌دهد. ۳- بازار ارز و طلا در تحلیل بهمن‌ماه، انتظار اصلاح قابل‌توجه در بازار طلا و همچنین عدم وقوع جهش شدید نرخ ارز طی اسفند و بهار مطرح شده بود. اکنون به نظر می‌رسد بازار در آستانه ورود به مرحله‌ای حساس قرار گرفته است. بر اساس داده‌های موجود، احتمال شکل‌گیری یک موج صعودی نهایی در بازار ارز و طلا همچنان قابل توجه است. در این چارچوب، انتظار می‌رود از نیمه دوم خرداد به بعد نرخ ارز به سمت سطوحی فراتر از ۱۹۰ هزار تومان حرکت کند و همزمان قیمت طلا نیز بتواند به محدوده‌های هدف نزدیک به ۲۱ میلیون تومان دست یابد. با این حال، در صورت تحقق این سناریو و عبور قیمت‌ها از سطوح مذکور، احتمالاً بخش عمده ظرفیت صعودی این چرخه تخلیه خواهد شد و بازارهای ارز و طلا طی تیر یا مرداد وارد یک دوره اصلاحی نسبتاً عمیق خواهند شد. ۴- ملاحظات سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی، از منظر این مدل تحلیلی، فرصت جذاب و کم‌ریسکی برای ورود به بازار سهام مشاهده نمی‌شود. در مقابل، خرید طلا در محدوده فعلی، یعنی حوالی ۱۸.۳ میلیون تومان، یا ورود به بازار ارز در محدوده نزدیک به ۱۷۵ هزار تومان، می‌تواند همچنان از پتانسیل بازدهی مناسبی برخوردار باشد. در سوی مقابل، عبور نرخ ارز از سقف‌های تاریخی پیشین و ورود به محدوده‌های بالاتر از ۱۹۰ هزار تومان می‌تواند به‌عنوان نخستین هشدار جدی برای خروج تدریجی از این بازارها تلقی شود. هرچه قیمت دلار به محدوده ۲۰۶ هزار تومان نزدیک‌تر شود، احتمال وقوع یک اصلاح قابل توجه افزایش یافته و ضرورت مدیریت ریسک و ذخیره سود اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد. ۵- تحلیل زمانی رویدادها در تحلیل بهمن‌ماه، بر احتمال اصلاح و کاهش قیمت ارز و طلا در اسفند و بهار تأکید شده بود. اکنون به نظر می‌رسد در آستانه آخرین مرحله از موج صعودی این بازارها قرار گرفته‌ایم. سناریوی محتمل آن است که رشد قیمت ارز و طلا از اواسط خرداد آغاز شده و تا تیر یا در حداکثر برآوردها تا مردادماه ادامه یابد.

پس از تحلیل بهمن ماه ، امشب جمع بندی و تحلیل دقیق خود از بازارهای مالی ایران و بورس و طلا و رویدادهای سیاسی در تابستان امسال را شرح خواهم داد و پاسخ تمام ابهامات شما داده خواهد شد . ☑️ @ebrz_bours