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『알테오젠(196170.KQ) – 머크 자체 SC 조용히 실패 발표』 기업분석부 엄민용 ☎️02-3772-1546 ▶️ 머크 자체 키트루다SC 사망환자 높아 실패 - 머크가 알테오젠 기술없이 개발하던 키트루다SC 저용량 임상 3상 결과가 금일 언론 발표없이 조용히 업데이트 - 키트루다IV보다 SC에서 사망위험 무려 18.4% 증가하는 심각한 결과 - 동사 기술 적용 시 오히려 유효성 증가 발표한 것과 상반되어 독점 계약 불가피했을 것 - 경쟁사 로열티 5% 수준 충분히 주장 가능했을 근거로 제시, 섹터 내 Top pick 유지 ▶️ 머크 자체 개발 키트루다SC 임상 3상 요약 - 머크가 알테오젠 기술없이 개발하던 키트루다SC 저용량 (200mg 3주 간격 투약) 임상 3상(임상번호 NCT04956692) 결과를 미국임상정보사이트 (clinicaltrials.gov)에 조용히 업데이트하며 공식 발표 없이 마무리 - 자체 개발 키트루다SC 사망환자 115/356명 vs. 키트루다IV 사망환자 47/172명(상대위험 1.184), 사망위험률 무려 SC에서 +18.4% 증가 - IV대비 사망환자가 증가한 사유로는 낮은 흡수율과 속도로 추정 - 자세한 결과는 발표되지 않았으나 동사 기술없이는 결국 유효성 부족, 사망환자 증가 - 지난 44th TD COWEN 컨퍼런스에서 머크는 동사 기술이 적용된 키트루다SC는 전체생존률(OS) 증가와 그 외 장점들이 있음을 최초 언급 - 자체 개발 SC 대비 상반된 결과로 올 가을 임상 3상 성공 발표 기대. 모든 용량이 동사 기술 적용된 SC로 전환됨을 다시 확인 가능했던 결과로 판단 ▶️ Valuation - 금일 BMS 옵디보SC가 2025년 2월 28일에서 2024년 12월 29일로 FDA 심사기간 단축 - 로슈 티쎈트릭SC 포함 3사 경쟁 심화에 따라 머크로부터 동사 마일스톤, 로열티 인식 속도 증가 기대 - 목표주가 300,000원 유지 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325752 위 내용은 2024년 5월 22일 07시 44분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

📌복기_0521 1. 현재 포트폴리오 구성 #LS #알테오젠 #글로벌텍스프리 #에이피알 #서진시스템 #비에이치 #이오플로우 2. 저번 포트 구성글을 올린 후 금일까지의 수익률은 10.43%, 최근 일정 때문에 장 중에 매매를 제대로 못한 것 치고 만족스러움. 3. 현재 포트 구성 종목 중 #LS 에 대한 뷰는 이전과 같고 기업의 성장에는 의문이 없지만, 금일 하락이 있었음에도 종가기준 Trailing PER 13배로 지주사치고는 꽤 높긴 함. *연기금/기관이 최근 2일 연속 크게 순매도, 일부 매도 후 눌림목에 재진입 고민. 4. #글로벌텍스프리 주담통화에 따르면 5/17일 프랑스 소명을 제출한 것으로 판단됨, 앞으로 길면 2주 안에 판결이 나올 것 같음. 4-1. 현재의 주가는 프랑스 멀티플을 고려하지 않더라도 충분히 설명가능한 가격대라고 생각, 방한 관광객은 지속 증가 추이에 올리브영도 외국인 정말 많음. *크게 1)프랑스올림픽 2)태국신규진출 3) 한일 무비자 정도가 앞으로의 추가적인 투자포인트. 5. #에이피알 #알테오젠 #비에이치 #서진시스템 네 종목은 아직 플레이 북에서 크게 벗어나지 않았고, 중장기적으로 봐도 좋은 종목들같아서 유지. 6. 현지시간 22일 장 마감 후에 엔비디아 실적이 예정되어있는데, 기대치가 높아서 걱정은 되지만 반도체 분위기 환기 베팅으로 #이수페타시스 #한양디지텍 담아볼 생각. *목표비중의 50%씩만 담고, 실발에 따라 물타거나 불탈 듯 함. 7. #한국화장품제조 포트 일부 편입 계획, 고객사 미국향 화장품 잘 팔리는 중이고 주가 레벨이 타 화장품 종목 대비 상대적으로 플레이하기 괜찮아 보임. #시황 #아이디어

📌섹터별 상대강도 [KS 대비 상대강세] 반도체, 자동차, 헬스케어, 바이오 하락 중 일부 반등. 화장품, 생활소비재, 은행 강세 지속되는 중. 2차전지, 건설 계속 안 좋은 흐름.

📌고/저가 대비 하락/상승률 상위 인슐렛하고 소송 중에 있는 #이오플로우 종목이 승기를 잡으며 최근 상승 중, 포트 5% 정도 보유 중. *내일 정지 예정이고. 2차 가처분도 남았음, 신규 진입하기에는 어려움. 미국향 화장품 종목들 상승률 상위에 여럿 포진하고 있고, #한국화장품제조 리스트 인.

📌시총 대비 거래대금 상위 (상승/하락) LS 계열사들이 상승/하락 모두에 이름을 올렸음. 특히 #LS 는 어제에 이어 연기금이 꽤 많이 순매도를 하고 있는데, 밸류상으로 얼마나 찼는지 다시 살펴볼 필요가 있음. *콜 드린 이후 부터도 40% 이상 상승. 기준이 시총 3,000억 이상이라 어제 말씀드린 #한국화장품제조 는 리스트에 없지만 고객사인 #마녀공장 리스트 인. 반도체는 글로벌 벤더 or eSSD or 주요 장비 등 개별적인 움직임이 강해진 듯 함. 개인적으로 좋아하는 기업인 #이수페타시스 신고가 랠리 이어가는 중. #세경하이테크 최근 다시 강한 움직임을 보여주는데, #비에이치 움직여주길 기대 중. S/W 종목들은 윗꼬리 달았고, 전력 관련 종목들이 하락에 꽤 보임.

📌섹터별 상대강도 [KS 대비 강세] 운송/유통, 철강 올라오는 그림. 금융, 지주, 화장품, 생활소비재 강세 이어가는 중.

📌고/저가 대비 하락/상승률 상위 김 품귀 현상으로 주가 달리던 #CJ씨푸드 하락, 불닭볶음면 #삼양식품 밸류 찼다고 판단됐는지 윗꼬리.

📌시총 대비 거래대금 상위 (상승/하락) 상승에 LS 계열이 네 종목이나 포진 -> LS 지주 하나면 국밥. 전력 관련은 오늘도 강하고, #이수페타시스, #LX인터내셔널, #삼양식품, #박셀바이오 등 개별 종목단 이슈로 상승. 실발 이후 #HLB 계열은 연일 강하게 하락중, 시장이 밀리면서 반도체(유리기판, 하나마이크론) 하락. 화장품, 의료기기 종목 몇 개도 리스트에 보임.

내용이 좋아서 읽어보시는걸 추천드립니다. 좋은 기업인 것 같습니다, 고객사 성장도 확실하고 화장품 섹터에서 상대적으로 덜 오른 종목으로 보입니다.

#한국화장품제조 https://blog.naver.com/stocktrip-/223452596133