Мятежный капитализм
Disclaimer: Все, что написано в данном канале - это мнение и рассуждения, а не рекомендации.
Show more6 124
Subscribers
+1124 hours
+647 days
+87730 days
- Subscribers
- Post coverage
- ER - engagement ratio
Data loading in progress...
Subscriber growth rate
Data loading in progress...
Photo unavailableShow in Telegram
В контексте этой обложки весьма интересно, что The Economist - это рупор Ротшильдов. Неужели договорились наконец-таки? Они, конечно, не совсем те глобалисты, но, похоже, действует принцип "враг моего врага - мой друг".
@moi_misli_vslukh
😁 3🔥 1👏 1🤔 1💯 1
Рост ставки ЦБ перестал давить на маржу банков. Раньше она снижалась во время циклов ужесточения монетарной политики — исследование АКРА
Тоже мне, Америку открыли. Доля корпоративных кредитов с плавающей ставкой с 36% до 50% за 3 года выросла. Раньше вкладчик недополучал процентов по депозиту, теперь заемщик платит по полной. В целом для экономики все равно, а вот для финансовой стабильности это, все-таки, похуже.
@moi_misli_vslukh
Рост ставки ЦБ перестал давить на маржу банков
Раньше она снижалась во время циклов ужесточения монетарной политики
👍 3😱 2
Японские власти отменили последние правила, содержавшие требования направлять документы в правительственные органы на дискетах (гибких магнитных дисках, флоппи-дисках).
"Мы выиграли войну с дискетами", - заявил министр цифровизации страны Таро Коно, запустивший кампанию по отмене дискет в 2021 году.
Дискеты, созданные в 1960-х, широко использовались в японских госучреждениях. При этом Sony, последний производитель этого вида носителей информации, перестала выпускать их в 2011 году.
Стандартная дискета способна вместить 1,44 Мб данных, напоминает BBC. Для того, чтобы перенести информацию с флешки на 32 Гб, потребуется свыше 22 тыс. дискет.
Попытки цифровизации в Японии встречают сопротивление со стороны консервативно настроенных японцев. В частности, до последнего времени в стране активно применялись факсы, а последний в Японии оператор пейджеров прекратил работу только в 2019 году.
Локомотив технического прогресса в прошлом завис где-то на 30 лет в развитии прикладных технологий. Это, кстати, можно было видеть по машинам той же Тойоты, где до недавнего времени (около 2020-2021 гг.) были совершенно убогие камеры и экраны у магнитол, которые еще тормозили и нормального тачскрина не имели. Сейчас стало получше, но с китайцами не сравнить.
Не знаю, что это - ментальность или что-то еще, но такой консервативный подход однозначно и на развитие экономики в целом влияет. Я как-то смотрел документальный фильм Познера с его поездкой по Японии (2021 год) и там был интересный момент. Он встречался с японскими школьниками-выпускниками. Они ему прямым текстом говорили, по смыслу, что у них нет будущего и их ждет очень высокая конкуренция и при поступлении в ВУЗ, и дальше при работе.
Не знаю, может быть это следствие того же экономического упадка последних 30 лет. Но, по сути, это похоже на то, что произошло с китайцами после 3 лет локдаунов - демотивация молодежи на достижение и превозмогание.
В общем, внезапный главный вывод, что поведенческая экономика - недооцененная наука.
@moi_misli_vslukh
Власти Японии отчитались о победе в войне с дискетами
Японские власти отменили последние правила, содержавшие требования направлять документы в правительственные органы на дискетах (гибких магнитных дисках, флоппи-дисках).
👍 10🔥 1🤔 1
Еще одним признаком того, что Shell отказывается от своей (нерентабельной) ставки на возобновляемые источники энергии, является то, что компания только что объявила о прекращении строительства одного из крупнейших заводов по производству биотоплива в Европе. В результате убыток, скорее всего, будет списан. Очередное нерациональное использование денег акционеров. — аналитик BBG Havier Blas
…
Похоже корейцы начали заранее готовиться к изменению политики в отношении ВИЭ и накопителей в Штатах.
Несмотря на радужные прогнозы по росту спроса на накопители LG Energy Solution, ведущий производитель аккумуляторов в Южной Корее, заявил о приостановке строительства линии по производству аккумуляторов для систем накопления энергии (ESS) в Аризоне.
В апреле LGES начала строительство завода стоимостью $5,5 млрд для производства цилиндрических аккумуляторов для электромобилей и литий-железо-фосфатных (LFP) батарей пакетного типа для ESS. Строительство линии по производству аккумуляторов для EV продолжится.
Эко-техно-био фашисты-глобалисты терпят удар за ударом. Сначала увольнение Шваба, потом проигрыш Байдена на дебатах, теперь удар по ВИЭ и биотопливу. Крупные компании начинают потихоньку остывать после ВИЭ-помутнения последних 10 лет, понимая, что попилить бюджеты, скорее всего, уже не получится.
@moi_misli_vslukh
Energy Today
"Аккумуляторы меняют правила игры на наших глазах" В МЭА считают, что снижение стоимости аккумуляторных батарей приведет к активизации перехода на возобновляемые источники энергии. Предполагается, что капитальные затраты на аккумуляторы должны упасть на 40% к 2030 году. Считают, что скоро внедрение комплекса СЭС + накопитель будет дешевле угольная генерация в Китае и газовая энергия в Штатах. В прошлом году мировой рынок хранения энергии увеличился вдвое и превысил 90 ГВтч, а к 2030 году глобальная емкость накопителей энергии должна вырасти в шесть раз, при этом 90% прироста будет приходиться на аккумуляторы, а большая часть остального — на гидроэлектростанции.
👏 5👍 3😁 3
Коллега, я бы в конфликте финансистов и промышленников по ставке отметил очевидное, но интересное.
Так сложилось, что финансисты у нас, по большей части, государственные. Даже если тупо посмотреть на долю под 2/3 у госбанков типа Сбера, ВТБ, Газпромбанка и Россельхоза в активах банковского сектора, то можно увидеть, что основные финансисты у нас, почему-то, принадлежат государству. При этом, от высокой ставки они, если посмотреть на прибыль банков, особо не выигрывают. ROE тот же, ROA то же.
Нет, ну конечно достаточно активно растут активы, потому что народ несет деньги на депозиты. Правда под 18%. Банки, в свою очередь, куда-то их выдают. То ли кредитами, то ли в ЦБ на депозит (где уже 12 трлн. руб. вроде как лежит). Зачем на депозит - непонятно, потому что по нему они КС получают, но это оставим за скобками.
То есть, заинтересованных частных инвесторов среди банков вроде как и нет. Ну не считать же различные фонды заинтересованными в том, чтобы ОФЗшки под текущие ставки собирать. С другой стороны, риски в финансовой системе с высокой ставкой растут (пока что не особо высокие, но тем не менее) и те же заемщики в какой-то момент начнут дефолтить на кредитах по 20-22-24%, что банковскому сектору только проблем создаст. Нет, можно конечно считать, что это хитрый план того, как забрать "себе" те же промышленные активы, когда им станет нелегко, но эти предположения оставим за скобками.
Если же посмотреть на промышленников (и заемщиков-физлиц сюда можно добавить), то тут подавляющее большинство - частный капитал, который от высоких ставок страдает. От девелоперов до обрабатывающей промышленности.
И вот в этом парадокс. Казалось бы, в капиталистической системе, где правящий класс - капиталисты, не государственный ЦБ и госбанкиры подстраиваются под интересы частного капитала, а частный капитал конфликтует с ними из-за условий монетарной политики. Парадокс.
Если же говорить про "ужас-ужас", то 4-5% наверное не очень правильная ставка, но что плохого в том, чтобы ставка, если верить в 8% инфляцию, упала до, например, 9-10%? Нет, ну можно, конечно, не верить в инфляцию, но вкладчик денег на депозит все-таки исходит и из официальных данных. Они-то переживают, что деньги неоткуда будет брать, никто не понесет. Так всегда можно у ЦБ занять под КС, чего уж. Ну, если он даст.
В общем, какая-то натянутая история, как мне кажется.
@moi_misli_vslukh
angry bonds
#гнетущее_ДКП Похоже на финансовом конгрессе пошла артподготовка перед решительной аппаратной битвой. Набиуллина высказалась (см. скрин), Минпромторг ей ответил, хотя и не прямо - постебал про "перегрев". Банки при этом оказались между двух огней: они не должны идти против ЦБ (резкое снижение ставки - это ужас-ужас) и в то же время прекрасно понимают, что еще немного и кредитовать по таким ставкам будет некого. "Все мы хотим, чтобы борьба с высокой инфляцией прекратилась как можно скорее..." (Греф) В общем у нас намечается конфликт финансистов с промышленниками. Они как могли избегали конфронтации, для чего максимально размежевались, поставив между собой государство в виде льготных программ, но государство явно не хочет вечно быть главным пострадавшим от жесткой ДКП (разницу ставок по льготным программам покрывает бюджет, а объемы льготного кредитования и разрыв в ставках растут), так что думаю на ЦБ будут давить политически чтобы ставку не поднимал. В зависимости от того, кто именно и как сильно будет давить и "сложится" решение по ставке. Экономические данные уже сами по себе давно никого не интересуют, ничего не решают, их натягивают на принятое решение как ту сову на глобус.
👍 10🤔 3
Photo unavailableShow in Telegram
Из интересного - у японцев ус отклеился сломался контроль кривой доходности (YCC), по которому доходность по 10-леткам должна быть ниже 1%. Добиваться они этого должны выкупом с рынка долгосрочных бондов. Но не делают этого.
То ли голос разума возобладал, то ли удаль молодецкая и фатализм - неизвестно, да и не важно. Потому что оба варианта так себе. Доходность растет, а выкупа нет - меньше ликвидности для керри трейда, что хорошо для йены. С другой стороны, рост доходностей - это рост дырок в балансе банков из-за падения цен облигаций.
Это только кажется, что какие-то 5-10% падения цены облигаций ерунда. Капитал у японских банков от активов, прямо скажем, небольшой. У Митсубиси банка, например, 5%. ROE около 7.5%, а ROA вообще меньше 0.4%. Так что любые потери для них очень чувствительны.
@moi_misli_vslukh
👍 18🤔 7🔥 3❤ 2
Книга заявок в ходе IPO «Всеинструменты» переподписана несколько раз по верхней границе ценового диапазона (200–210 руб.). Капитализация компании к концу сделки может составить 105 млрд руб. Состав книги качественный. В книгу вошли почти все долгосрочные российские фонды – всего больше 15, включая практически все существенные ПИФы от крупнейших управляющих компаний. — Ведомости
...
По консенсусу банков, у компании мультипликатор EV/EBITDA 2024 г. находится на уровне 8,6х, обращает внимание второй собеседник. По отношению к фундаментальной стоимости компания однозначно размещается с дисконтом, говорит он. Оценка компании скорее предполагает существенный потенциал роста, чем кажется дорогой, добавил первый собеседник. Сейчас на рынке идет боковой тренд, поэтому результат некорректно сравнивать с огромными переподписками в прошлом, резюмировал источник.
Рекламная кампания идет как надо. Но, в целом, если посмотреть на отчетность за 2021-2023, то 8,6х прогнозной EBITDA 2024 года для компании, выручка которой выросла в 2,3 раза за эти 3 года, а операционная прибыль больше, чем в 4,5 - это даже неплохо. Долга, кстати говоря, не так много. В цело, считаю, что за компанией можно понаблюдать, как за неплохим примером активно растущего и прибыльного e-commerce, который не космических денег стоит, в отличие от того же Озона.
@moi_misli_vslukh
Книга заявок в ходе IPO «Всеинструменты» переподписана несколько раз
Практически все крупнейшие институциональные фонды проявили интерес к сделке
👍 18😱 7🤔 3🤯 2
Photo unavailableShow in Telegram
Эту картинку комментировать - только портить.
К вопросу об идиотизме на рынке - это глобальная проблема.
@moi_misli_vslukh
😁 43🔥 15👍 7
акционеры компании «Ламбумиз» одобрили IPO на Мосбирже
ранее «РБК Инвестиции» узнали, что производитель упаковки для молока и молочных продуктов может провести IPO в конце 2024-го — середине 2025 года
Читая такие новости и думаю - радоваться или переживать. В принципе, емкий фондовый рынок нам точно нужен, если мы хотим когда-нибудь дожить до резервного статуса рубля.
С другой стороны, в зоопарке на фондовом рынке нет особо никакого смысла. Точнее есть, потому что всегда можно деньги на рынке пристроить, но для этого оценки компаний должны быть разумными. То есть, соответствовать фактическим показателям компаний и давать соответствующую им доходность.
Грубо говоря, есть компания, выручка и прибыль растут с темпом инфляции? Хорошо, пусть стоит 4 по EV/EBITDA и 5 по Р/Е. Ну и дает, например, дивидендную доходность 10%. Тогда можно считать, что эта компания приносит доходность инфляция+10%+прирост стоимости капитала за счет снижения чистого долга. Грубо говоря, какие-нибудь 20%.
Нам до этого еще достаточно далеко. У нас Софтлайн, у которого выручка с 2021 года упала в 2 раза, стоит 12.2хEV/EBITDA. Кстати говоря, в 2019 году мульт был 36.2х. Этож ОЙТИ! Капитализация правда в 2 раза с тех пор сократилась, но это мелочи. В ОЙТИ всегда ожидания роста. Роста только нет.
Тот же VK, который за 4 года на треть только выручку нарастил, с нуля до 90% от выручки чистый долг увеличил и четвертый год подряд 20-30 ярдов чистого убытка показывает по EV почти 2 выручки стоит.
Это я к тому, что на рынке, где 85% физиков, рост количества IPO всякого шлака добавит только бардака и доходов тем, кто лучше нахваливать и продавать умеет. Ну и спекулянтам. Инвесторам от этого толку будет немного правда.
@moi_misli_vslukh
Акционеры компании «Ламбумиз» одобрили листинг на Мосбирже
Ранее «РБК Инвестиции» узнали, что производитель упаковки для молока и молочных продуктов может провести IPO в конце 2024-го — середине 2025 года
👍 36😁 7🤔 3💯 3❤ 1
Кстати говоря, про безработицу в США.
Интересно, как считается безработица:
The unemployment rate represents the number of unemployed as a percentage of the labor force. Labor force data are restricted to people 16 years of age and older.
То есть, безработица - доля безработных от рабочей силы. Но еще интереснее, что в рабочую силу входят иммигранты:
Immigrant workers made up 18.6% of the workforce last year, a new record, according to Bureau of Labor Statistics data. Many of those workers are taking open positions in agriculture, technology and health care, fields where labor supply has been a challenge.
То есть, при значительном росте рабочей силы исключительно за счет иммигрантов безработица растет. Значит работу теряет именно коренное, ранее самое платежеспособное население.
@moi_misli_vslukh
🔥 21🤔 14👍 5💯 2
Choose a Different Plan
Your current plan allows analytics for only 5 channels. To get more, please choose a different plan.