Азбука Инвестиций

Итоги недели: пока статус-кво 🇷🇺 $IMOEXF Индекс Мосбиржи немного оправился от коррекции, отряхнулся и отскочил. Правда, невысоко, +0.5% за неделю. ЦБ оставил ставку 16%, но дал жесткий сигнал, что высокая ставка - надолго, а вероятность повышения в июле - высока. Видимо, во время “пленарки” ПМЭФ повышать ставку было политически не комильфо, поэтому отложили. 💰 Банки вовсю предлагают вклады по 18-19%, облигации и фонды ликвидности не закладывают скорого смягчения ДКП. Большое ралли в акциях сейчас маловероятно из-за давления инструментов с фиксированной доходностью. Продолжаем держать руку на пульсе и следить за инфляцией! 💲 $USDRUB Рубль к доллару уверенно держится в коридоре 88-90. Но это не признак силы: слабая нефть и растущий дефицит бюджета - против него. Помощь пришла откуда не ждали: сроки платежей импортеров в Китай в последние недели достигают двух-трех месяцев. Банки Поднебесной опасаются вторичных санкций за поставки товаров двойного назначения. Фундаментально, это локальный и не вполне естественный уровень (вижу его на 90-95), поэтому пользуюсь выгодным курсом для докупок. 🏆 Топ событий недели 🔸ЦБ сохранил ключевую ставку 16%, допустил её “существенное” повышение в июле. А на этом заседании обсуждался вариант с 18%. 🔸 $SGZH Акции Сегежи взлетели на 10% после слов Евтушенкова о том, что SPO не будет. 🔸 $TCSG Тинькофф переименовался и официально стал Т-Банком. Количество мемов зашкаливает, но это только плюс для пиара. 🔸Американский Interactive Brokers начал закрывать счета российским клиентам с небольшой активностью. 🔸Капитализация NVidia выросла за месяц на $ 1 трлн и обошла Apple ($3 трлн). 🔸Акции Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта рухнули на 99,97% из-за сбоя на бирже NYSE. Все сделки, заключенные в эти 45 минут, были аннулированы.

🇺🇲 Америка на Мосбирже: среда будет очень интересной Торговая пятидневка была отыграна индексами в позитивном формате. За неделю S&P 500 прибавил 1,3%, NASDAQ 100 вырос на 2,5%, Dow Jones увеличился на 0,3%. В фокусе — заседания мировых ЦБ. Акции Hewlett Packard Enterprise в среду взлетели на 11% после публикации финансовой отчетности. В пятницу был опубликован ключевой макрорелиз месяца. 📌 Что движет рынком Официальный отчет по рынку труда США за май преподнес позитивный сюрприз. Nonfarm Payrolls выросли на 272 тыс. после 165 тыс. в апреле (прогноз: 182 тыс.). В частном секторе показатель прибавил 229 тыс. (прогноз: 170 тыс.). Средняя динамика за год составила 232 тыс. Уровень безработицы вырос с 3,9% до 4% (прогноз: 3,9%). Среднечасовая заработная плата увеличилась на 4,1% в годовом исчислении (прогноз: 3,9%). Индекс деловой активности в промышленности от ISM в мае сократился с 49,2 п. до 48,7 п. (прогноз: 49,8 п.). Аналогичный индекс в сфере услуг увеличился с 49,4 п. до 53,8 п. (прогноз: 51 п.). Сервисный вариант PMI более значим, согласно вкладу услуг в ВВП США, но выходит позже примерно на два дня. Данные играют в пользу сохранения ключевой ставки ФРС на текущем уровне в течение лета. Заседание регулятора пройдет на следующей неделе, итоги будут представлены 12 июня вечером. Fed Funds Rate останется без изменений. Согласно данным сегмента производных инструментов, вероятность снижения ключевой ставки в сентябре превышает 50%. До конца года возможно до 2 этапов снижения Fed Funds Rate по 0,25 п.п. Заседание — «опорное» — FOMC может улучшить прогноз по экономике и сделать более консервативную оценку снижения ключевой ставки. В четверг, 6 июня, прошло заседание ЕЦБ. Все три базовые ставки были сокращены на 0,25 п.п. Пик инфляции в еврозоне пройден. Регулятор подошел к тому моменту, когда высокие ставки стали приносить вреда больше, чем пользы, негативно отражаясь на динамике кредитовании бизнеса. Крупнейшая экономика региона — Германия — стагнирует. Инфляция будет колебаться в районе нынешних уровней до конца года и замедлится до целевых 2% во II полугодии 2025 г., заявила Кристин Лагард 📌 На что еще обратить внимание В среду, 12 июня, будут представлены данные по инфляции потребителей в США за май. Консенсус-прогноз экономистов предполагает сохранение динамики неизменной — на уровне 3,4% годовых. На день позже выйдет статистика по инфляции производителей. В пятницу, 14 июня, будет представлен блок данных по потребительскому доверию от Университета Мичигана, включая инфляционные ожидания. Из «зарубежной» статистики стоит обратить внимание на инфляцию потребителей и производителей Китая, которая выйдет 12 июня утром. 📌 Что дальше Значение S&P 500 на 07.06.2024 — 5347 п. В пятницу индекс снизился на 0,1%. После отката в район 5200 п. S&P 500 вполне может сделать новый рывок наверх и протестировать 5400 п. Коды фьючерсных контрактов на Мосбирже с экспирацией в июне: SPYF-6.24 ( $SFM4) и NASD-6.24 ( $NAM4). Сентябрьские инструменты: SPYF-9.24 ( $SFU4) и NASD-9.24 ( $NAU4). Возможен рост SFM4 к 555. Ориентиром для NAM4 может стать 19 800. Значения на пятницу — 536 и 19 040.

🚀 Лидеры недельного роста и падения Лидерами недельного прироста выступили взаимосвязанные бумаги $IRKT ПАО «Яковлев» (+19%) и $INAC ОАК (+15,3%). Интерес к ним подогрело большое количество профильных новостей. В частности, в очередной раз прозвучало сообщение о том, что белорусская авиакомпания Белавиа заинтересована в приобретении самолетов МС-21 и может стать одним из первых потенциальных эксплуатантов перспективного российского лайнера за рубежом. Акции $SFIN ЭсЭфАй (+13,9%) возобновили рост стоимости после десятинедельного коррекционного отката от мартовского исторического максимума. С фундаментальной точки зрения их поддерживают ожидания выплаты финальных дивидендов за 2023 г. величиной в 20,6 руб., или около 1,4% от текущей цены. Акции розничной торговой сети $LENT Лента (+13,1%) в последние дни демонстрировали очень ровное устойчивое повышение стоимости. Очевидно, что в эти бумаги перекладывались из сильно подешевевших акций Магнита. Дополнительным косвенным фактором, подогревающим интерес к этим акциям, выступает временная приостановка торгов бумагами другого ритейлера — X5 Group. В акциях $WUSH ВУШ Холдинга (+12,6%) состоялся коррекционный отскок после довольно резкой просадки в конце мая. Иными словами, мы наблюдаем техническое движение. Можно предположить, что оно косвенно связано с сезонными факторами, поскольку в апреле – мае прошлого года складывалась похожая ситуация. Надо добавить, что наступление теплого времени года на территории России создает условия для резкого роста выручки операторов средств индивидуальной мобильности — электросамокатов. $LNZL Обыкновенные (-6,3%) $LNZLP и привилегированные (-4%) акции компании Лензолото вышли вниз из состояния среднесрочной консолидации. Это случилось на фоне известия о том, что дивиденды за 2023 г. в размере 21,42 руб. будут выплачены только на привилегированные акции. Таким образом, годовая дивидендная доходность привилегированных бумаг Лензолото не превысит 0,9% от текущей цены. Это не удивительно, поскольку компания не ведет операционной деятельности после продажи всех производственных активов еще в 2020 г. Иными словами, дивиденды платятся из накопленных ранее средств. В связи с этим возникает логичный вопрос о целесообразности сохранения листинга акций Лензолото на бирже. В акциях $NVTK НОВАТЭК (-4,2%) продолжается развитие многомесячного нисходящего движения, которое началось еще в октябре прошлого года. С середины мая этот негативный тренд ускорился. По-видимому, потеря интереса к акциям независимой газодобывающей компании косвенно связана с просадкой акций Газпрома на фоне отказа от выплаты годовых дивидендов. Бумаги розничной торговой сети $MGNT Магнит (-4,6%) резко просели в минувшую пятницу, на фоне выхода сообщения о том, что на них могут быть выплачены годовые дивиденды величиной в 412,13 руб., или около 5,6% от текущей цены. Ранее стало известно, что эти акции войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета индексов МосБиржи и РТС. Сочетание этих факторов послужило сигналом для закрытия крупных позиций. Акции $IRAO Интер РАО (-5,3%) демонстрируют вполне закономерную слабость. В понедельник в них состоялся широкий дивидендный разрыв. Величина выплат акционерам за 2023 г. составит 8,03% от цены закрытия торгов перед отсечкой. 🎯 Взгляд БКС • НОВАТЭК. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 1700 руб./ +63% • Магнит. Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 8400 руб./ +25% • Интер РАО. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 5,2 руб./ +37%

Налог на прибыль 🔸️Ключевые моменты •Минфин предложил повысить налог на прибыль компаний до 25% с 20% •Совокупный эффект от увеличения налоговой нагрузки на бизнес — около 2 трлн руб., или 1% ВВП, в 2025 г. •Дополнительные доходы бюджета от увеличения НДФЛ составят порядка 0,5 трлн руб. — 0,25% ВВП •Аналитики снизили оценку чистой прибыли большинства российских компаний примерно на 6%, что привело к корректировке целевых цен по всем акциям Минфин предложил повысить налог на прибыль до 25% с 20% с начала 2025 г. Мы считаем очень высокой вероятность утверждения предложения, снижаем почти все целевые цены и понижаем рейтинги 8 акций. Пересматриваем целевой уровень индекса МосБиржи до 3600 п. без дивидендов и до 3800 п. — с дивидендами (потенциал роста 13% и 20% соответственно). • Снижаем оценку чистой прибыли большинства компаний примерно на 6%. • Снижение большинства целевых цен в среднем составило от 4% до 15%. • Мы понизили взгляд до нейтрального или негативного на 8 акций. • Сохраняем «Позитивный» взгляд на сектор финансов. Снижаем взгляд до «Нейтрального» по нефти и газу, металлургии и удобрениям и до «Негативного» — по секторам технологий, медиа, телекоммуникаций и транспорту. • Совокупный эффект на бизнес — около 2,0 трлн. • Повышение НДФЛ — порядка 0,5 трлн руб. дополнительных доходов. • Наши фавориты — $LKOH ЛУКОЙЛ, $SIBN Газпром нефть, $TATN Татнефть-ао, $MTSS МТС, $SBER Сбер-ао, $TCSG ТКС и $TRMK ТМК.

Всегда приятно рекламировать качественные авторские каналы по инвестициям Ограбим рынок😈— один из таких! Автор канала, Дима, получил 2 высших по экономике и управляет личным портфелем на 18🍋₽. Он ежедневно пишет аналитические заметки по рынку, обучающие посты и подсвечивает свои сделки. P.S: Дима закрыл канал, чтобы другие не воровали его посты) Так что вступить можно только по моей ссылке👇 https://t.me/+voKhKky-B-xjZjMy

💰 Финансовый сектор демонстрирует рост, соответствующий общему рынку. 🛑 Акции Мосбиржи корректируются после уверенного роста накануне. Утренние торги привели к переписыванию исторических максимумов, после чего последовал откат. Вчера Мосбиржа опубликовала данные о объемах торгов за май 2024 года, которые составили 126,7 триллиона рублей (+34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Рост наблюдался во всех сегментах, но был более сдержанным в облигациях. Поддержку продолжают оказывать высокие процентные ставки и бум IPO. 🔥 Акции ЭсЭфАй продолжают лидировать на рынке вторую сессию подряд. В понедельник акции достигли минимумов февраля, и текущий отскок выглядит как коррекция после нисходящего движения от исторических максимумов. 🟡 Акции ТКС Холдинга продолжают уверенно расти, с первой целью вернуться к майским максимумам около 3190 рублей. С 21 июня акции банка будут включены в Индекс голубых фишек МосБиржи. 🔵 Акции ВТБ увеличиваются на 0,8%. Банк планирует усилить свои позиции по капиталу, что позволит увеличить его запас против регуляторных минимумов и вернуться к выплате дивидендов. Согласно прогнозу банка, размер дивидендных выплат по итогам 2025 года может составить 80 миллиардов рублей. Генеральный директор ВТБ, Андрей Костин, заявил, что банк может вернуться к выплате дивидендов раньше, если его результаты превзойдут текущий план.

Задумайтесь! 🏦 Сбер и ⛽️ ЛУКОЙЛ - далеко не самые лучшие акции для получения высокой прибыли! Если бы вы инвестировали всего 30.000₽ в акции ДВМП, когда компанию считали убыточной, сейчас у вас было бы больше 1.200.000₽! А Сбербанк и ЛУКОЙЛ даже не выросли в 3 раза за то время, пока ДВМП - в 40! 🔵Аналогично с Белугой, ФосАгро и Банком СПБ, которые выросли в 10-20 раз. Фишка в том, что таких компаний сегодня СОТНИ. А чтобы успешно находить такие акции, читайте канал "Фундаменталка" 🔵Автор находит акции, которые совсем скоро вырастут в 10, 20, а то и 30 раз. Говорит, когда купить и когда срочно продавать, чтобы забрать максимальную прибыль Забирайте список лучших акций, которые принесут более 50% в 2024 году: https://t.me/+h1h6KVyW-gNjZmI6

🟢 Рынки сегодня. Российские акции восстановились, а рубль стабилен 📈 Во вторник индекс Мосбиржи прибавил 1,46% и частично отыграл падение предыдущих дней. Всё потому, что подросли котировки ОФЗ, — из-за них рынок акций и падал. Дальнейший рост акций придержало снижение цен на нефть. 🗞 Корпоративные новости. Вчера начались торги акциями IVA Technologies, «Соллерс» отчитался о продажах, акционеры «Европлана» утвердили дивиденды за 2023 год, МосБиржа подвела майские итоги, а Segezha Group сообщила, что не ведёт подготовку к SPO. 🇷🇺 Рубль стабилен. Вчера, в первой половине дня, рубль подорожал до 88,4 ₽ за доллар из-за большого предложения валюты от экспортёров. Но на таком уровне вырос спрос на валюту, и рубль ослаб до 89 ₽. Аналитики SberCIB ожидают, что и сегодня рубль будет торговаться около 89 ₽. 🛢 Цены на нефть продолжили снижаться. Во вторник баррель Brent подешевел на $0,84, до $77,52. В центре внимания — планы ОПЕК+ по постепенному возвращению объёмов нефти на мировой рынок с октября. На рынке есть признаки ослабления спроса. А в SberCIB ожидают, что сегодня Brent будет торговаться в интервале от $77 до $78. 💼 Минфин вторую неделю подряд не проводит аукционы ОФЗ. Вчера доходности гособлигаций снизились ещё на 20 базисных пунктов. Причины — отмена еженедельных аукционов ОФЗ и ожидание реинвестирования крупных купонных выплат на этой неделе. Сегодня котировки ОФЗ могут остаться на уровнях вторника.

Какие дивидендные акции выиграют от повышения ставки ЦБ❓️ 7 июня будет известно решение ЦБ по ключевой ставки. Сейчас она находится на достаточно высоком уровень в 16 п. Большинство прогнозов указывает на её дальнейшее повышение. 🔸Почему высокая ставка — это плохо для рынка акций? Рост ключевой ставки оказывает давление на рынок акций, так как увеличивается стоимость кредитов для компаний, они становятся менее доступными и бизнесу сложнее развиваться и наращивать прибыль. Так же, при повышении ставки ЦБ, увеличиваются ставки по депозитам в банках и часть инвесторов предпочитает перекладывать деньги с рискованных акций, в более безопасные депозиты. 🔸Почему ставку скорее всего повысят? Большинство аналитиков склоняется к тому, что на предстоящем заседании ЦБ ставку повысят, так как инфляция продолжает увеличиваться. Например, банки уже закладывают повышения ставки ЦБ в свои депозиты: Сбер на днях повысил процент по вкладу до 18% годовых! Однако, не смотря на то, что, в целом, высокая ключевая ставка — это негатив для рынка акций, есть ряд эмитентов, которые выигрывают от её повышения. 🔸В какие акции не стоит инвестировать при повышении ставки ЦБ? Очевидно, что это те компании, у которых есть высокая долговая нагрузка. Чтобы понять, на сколько компания закредитованна, я смотрю на индикатор Долг\EBITDA, он пока за сколько лет компания может погасить свои долги. Считается, что если индикатор Долг\EBITDA превышает 3, то такая компания имеет повышенную долговую нагрузку. 🔸Какие компании могут выиграть от повышения ставки ЦБ? • Компании, чьи доходы зависят от процентных ставок. В основном это банки и финансовые организации. Конкретно — это акции $MOEX Мосбиржи, $SBER СБЕРа, $BSPB БСП, $SVCB Совкомбанка, $TCSG ТКС, $VTBR ВТБ. Так же сюда стоит отнести $SNGS Сургутнефтегаз, поскольку он получает прибыль от размещения своей «валютной кубышки» на депозитах больше, чем от основной деятельности (добыча и переработка нефти\газа). • Компании с низкой долговой нагрузкой и большим запасом денег на балансе. Конкретно — это акции $SNGSP Сургутнефтегаза, $LKOH Лукойла, $CHMF Северстали, $MOEX Мосбиржи и т.д. • Компании с высокими дивидендами. Щедрые дивиденды могут составить конкуренцию высоким ставка по депозитам и повысить привлекательность таких дивидендных акций в условиях повышения ключевой ставки ЦБ. На данный момент есть немало акций с фактически рекомендованными дивидендами выше 10% годовых. Если посмотреть на эмитентов нашего рынка, то выделяются акции одной компании, которые идеально удовлетворяет вышеперечисленные предпочтения покупок акций в условиях роста ставки ЦБ — это $SNGSP Сургутнефтегаз (п). Доходы Сургутнефтегаза от процентных ставок выше, чем от основной операционной деятельности. На балансе компании около 6 трлн р. наличности и отрицательный чистый долг. Заявленные дивиденды являются самыми щедрыми из всех на текущий момент 17% годовых.

⚡️ДНЕВНОЙ СИГНАЛ В ЛОНГ ✅Направление: **** ▶️Тейк: **** 🚫Стоп: **** 💰Сигнал, который даст 20 - 30% уже опубликован в канале. ⬇️Ещё актуальна точка входа⬇️ https://t.me/+KBgohsqrFdRlYTUy https://t.me/+KBgohsqrFdRlYTUy