대신증권 리서치 정유·화학 / 철강·건설

[대신/이태환] Daily 건설 News 현대건설, BIM 활용한 VR 안전교육 도입…국내 최초 https://m.dnews.co.kr/m_home/view.jsp?idxno=202410161026516620875 대우건설 '흑석11구역' 착공 지연… 사업성 vs 속도 고심 https://m.moneys.co.kr/article/2024101616391565856#_PA 하자 많은 건설사 1위, 지난 6개월 현대엔지니어링·지난 5년 GS건설 https://www.chosun.com/economy/real_estate/2024/10/15/HVRJIZUUHZHWLNKZDQXTLBH7XI/?outputType=amp 3조원대 제주신항 건설 사업 본격 추진되나 https://www.jejunews.com/news/articleView.html?idxno=2214118

[대신/이태환] Daily 철강 News '금감원 등판' 고려아연 경영권 분쟁...'제2의 카카오' 될까 https://dealsite.co.kr/articles/129604 中 열연 수입價 70만 원 턱걸이…수입원가 상승은 11월부터? http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=542280 韓-스웨덴 '무탄소 철강 표준경쟁' 치열 https://www.hankyung.com/amp/2024101693891 장인화, 세계철강협회 집행위원 선임…"글로벌 리더십 인정" https://www.apnews.kr/news/articleView.html?idxno=3025912#_PA

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-10-17 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  509 (-0.52%) - 냉연  595 (-0.24%) - 철근  526 (+0.26%) - 후판  523 (-0.51%) - 선재  579 (-0.58%) - STS열연 2,023 (+0.00%) ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  103.00 (-1.90%) - 원료탄(호주 프리미엄)  216.00 (-1.82%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,053.00 (-0.96%) - 연(Lead)  2,079.00 (+0.68%) - 구리(Copper) 9,530.50 (-1.34%) - 니켈(Nickel)  17,424.00 (-1.39%) - 알루미늄(Aluminium)  2,255.00 (+0.00%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,674.35 (+0.02%) - 은(Silver)  31.7065 (+0.05%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  10,323.76 (-1.34%) - 수산화리튬  9,560.87 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신증권 리서치센터: 정유/화학 위정원] [3Q24 Preview] 코오롱인더: 아라미드 부진, 4Q 개선 여부 주목 투자의견 매수, 목표주가 49,000원 하향 ▣ 3줄 요약 · 3Q24 예상 OP 291억원, 컨센서스(377억원) 하회 전망 · 아라미드 판가하락, 정기보수 영향으로 전분기대비 수익성 둔화 · 4Q 이후 아라미드 수익성 회복 여부가 주가 업사이드 요소로 작용 전망 ▣ 3Q24 Preview: 예상 영업이익 291억원, 컨센서스(377억원) 하회 전망 산업자재부문 예상 OP 311억원으로, QoQ -20.4% 전망. 타이어코드 판가(수출 입가격 기준 3,503.1달러/톤, QoQ +4.3%) 견조한 가운데 전분기에 이어 가동 률 100% 유지. 단, 아라미드 이익 부진(QoQ -74.5%)으로 산업자재부문 감익 불가피. 아라미드의 판가하락(3Q24 수출입가격 17.8달러/톤, QoQ -6,5%)한 가 운데, 정기보수로 인한 판매량 감소 및 일회성 비용 발생 화학부문 예상 OP 208억원, QoQ +9.1% 전망. 24년 4월 엑손 프랑스 공장 셧 다운 이후 석유수지 판가 2개분기 연속 상승(3Q24 1,984.2달러/톤, QoQ +5.5%). 3Q 이후 범용 제품에 비해 50% 이상 판가가 높은 고순도 석유수지 (PMR) 증설(1만톤) 효과 본격적으로 반영되며 수익성 개선 지속. ▣ 4Q24, 정기보수 종료 및 아라미드 펄프 증설로 아라미드 수익성 개선 기대 동사의 현재 PBR 밸류에이션은 0.34배 수준으로, 아라미드의 수익성이 본격적 으로 상승하기 시작한 21~22년도 평균치(0.75배) 대비 -50% 이상 낮은 상황. 화학 부문의 수익성 회복(24년E 771억원 vs 21년 800억원)이 가시화된 현재, 아라미드 수익성 개선은 멀티플 상승 요소가 될 것으로 기대. 4Q 정기보수 종 료 및 아라미드 펄프 증설(0.3만톤) 완료 이후 아라미드 수익성 개선 가능 여부 가 주가 업사이드 요소로 작용 전망. 감사합니다 보고서 링크 https://buly.kr/CB3Isvz 대신증권 정유화학/철강건설 Telegram Link t.me/daishinvalue

[대신증권 리서치센터: 정유/화학 위정원] [3Q24 Preview] HS효성첨단소재: 수익성 개선 확인 필요 투자의견 매수, 목표주가 390,000원 하향 ▣ 3줄 요약 · 3Q24 예상 영업이익 501억원으로 컨센서스(589억원) 하회 전망 · 1H24 기저효과에 따른 타이어코드 판매량 감소 및 탄소섬유 판가 약세 지속 · 신규 공장 가동에 따른 탄소섬유 수익성 개선 가능 여부가 밸류에이션 관건 ▣ 3Q24 Preview: 예상 영업이익 501억원, 컨세서스(589억원) 하회 전망 타이어보강재 예상 OP 428억원으로 QoQ -15.4% 전망. 타이어코드 판가(수출 입가격 기준 3,253달러/톤, QoQ +4.7%)는 견조하게 유지되었으나, 1H24 해상운 임 상승에 따른 고객사 재고축적 영향으로 3Q 판매량 감소하며 이익 감소 추정. 탄소섬유+아라미드 합산 예상 OP 6억원 수준으로 QoQ -66.5% 전망. 탄소섬유 3Q24 평균 수출입가격 18.5달러/kg로 QoQ -11.3% 하락. 전분기이후 상대적으 로 수익성 높은 국내 신규 공장 가동되며, 마진율 개선을 기대했으나 상업생산 일정 지연으로 마진율 부진 지속. 아라미드 역시 수요 부진 장기화로 판가 하락 (3Q24 평균 17.8달러/kg, QoQ -6.5%)하며 전분기와 유사한 수준 지속 ▣ 탄소섬유 수익성 개선 가능 여부 확인이 필요한 시점 타이어코드 부문의 경우 중국 부양책 영향으로 10월 이후 원재료(PET칩) 가격 상 승하며 판가는 견조하게 유지될 가능성이 높으나, 4Q24 계절적 비수기 영향으로 수익성 전분기와 유사한 수준 전망. 현재 동사의 PBR 밸류에이션 1.71배로 탄소 섬유 흑자전환 이후 영업가치가 본격적으로 반영되기 이전인 19~20년 평균치 (1.6배)와 유사한 수준(21~22년 평균치 3.1배 대비 -45%). 따라서 4Q 이후 탄소 섬유의 수익성 개선을 통한 주가 상승 방안이 필요한 시점으로 판단. 신규 공장 가동이 수익성 개선 촉매제로 작용할 수 있는지 여부가 관건. 감사합니다 보고서 링크 https://buly.kr/E77dK4h 대신증권 정유화학/철강건설 Telegram Link t.me/daishinvalue

[대신/이태환] Daily 건설 News 최근 5년간 정기검사서 '부적합' 판정 건설기계 12만대 육박 https://m.yna.co.kr/view/AKR20241015158500003 "불공정 건설 계약 철퇴"…국회 입법 현안 쇄도 https://m.news.nate.com/view/20241016n02880 표류하던 가덕도신공항 첫 삽 뜨나…현대건설 컨소시엄, 시공사 도전장 https://m.khan.co.kr/economy/economy-general/article/202410152120025/amp 최근 5년 하자판정건수 상위, GS건설·계룡건설산업·대방건설·에스엠상선·대명종합건설 순 https://www.intn.co.kr/news/articleView.html?idxno=2039120

[대신/이태환] Daily 철강 News 수세 몰린 고려아연, 자사주 2.4% 매각? https://dealsite.co.kr/articles/129584 [철강심포지엄] “철강 없으면 대한민국도 없어…수소환원제철 등 파격적인 재정 지원 필요” http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=542205 환영철강공업, 17일부 철 스크랩 구매가격 인하 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleViewAmp.html?idxno=186444 [철강TV-이슈토론] 심팩글로벌의 꿈, 이루어질 것인가? https://www.steeldaily.co.kr/news/articleViewAmp.html?idxno=186442

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-10-16 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  512 (-0.74%) - 냉연  596 (-0.46%) - 철근  524 (-0.07%) - 후판  526 (-0.54%) - 선재  582 (-0.48%) - STS열연 2,023 (-0.78%) ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  105.00 (+0.00%) - 원료탄(호주 프리미엄)  220.00 (+0.00%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,082.50 (-2.27%) - 연(Lead)  2,065.00 (-1.53%) - 구리(Copper) 9,659.50 (-1.35%) - 니켈(Nickel)  17,670.00 (-1.09%) - 알루미늄(Aluminium)  2,594.00 (-1.46%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,661.79 (-0.02%) - 은(Silver)  31.4775 (-0.07%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  10,464.22 (-0.44%) - 수산화리튬  9,560.87 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 포스코인터내셔널(047050) 포스코인터널, 중소·벤처기업 해외판로 개척 지속 지원 http://www.haesanews.com/news/articleView.html?idxno=125932

[대신/이태환] Daily 건설 News 공정위, '단가 사전 결정' 건설기계사업자협회 경기도회 제재 https://mobile.newsis.com/view_amp.html?ar_id=NISX20241014_0002919608 ‘4차례 유찰’ 가덕도 신공항, 현대건설 컨소와 수의계약 https://www.donga.com/news/amp/all/20241014/130214777/1 내년도 어렵다…건설업계, 알짜 사업 매각해 보릿고개 대비 https://www.kukinews.com/article/view/kuk202410140203#_digitalcamp [단독] 금양 '기장 공장' 건설 멈췄다…협력업체 줄도산 우려 https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01190646639053248&mediaCodeNo=257 GS건설, 지난 5년간 하자 판정 많은 건설사 1위… 계룡·대방 뒤이어 https://biz.chosun.com/real_estate/real_estate_general/2024/10/15/S5OERYAN3JACZLDEST54JK4FRA/?outputType=amp

[대신/이태환] Daily 철강 News MBK·영풍, 고려아연 지분 5.34% 확보… 장기전 예고 https://m.segye.com/ampView/20241014524392 고꾸라지던 철강 ETF…고려아연 경영권 분쟁에 수익률 반등 https://mkbn.mk.co.kr/m/news/stock/11139689 조선-철강업계, 후판가격 협상 줄다리기…중국 변수 남아 https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleViewAmp.html?idxno=293145 "철강 제조 공정의 직원 역량 강화"…포스코, '스틸챌린지' 사내 경연대회 https://m.yeongnam.com/view.php?key=20241014010001677

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-10-15 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  515 (+0.71%) - 냉연  599 (-0.31%) - 철근  525 (+1.74%) - 후판  529 (+0.01%) - 선재  585 (-0.27%) - STS열연 2,039 (-0.31%) ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  105.00 (+0.96%) - 원료탄(호주 프리미엄)  220.00 (-0.23%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,154.00 (+2.19%) - 연(Lead)  2,097.00 (+1.48%) - 구리(Copper) 9,791.50 (+0.70%) - 니켈(Nickel)  17,864.00 (+1.84%) - 알루미늄(Aluminium)  2,632.50 (+1.80%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,650.23 (+0.06%) - 은(Silver)  31.2847 (+0.28%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  10,509.98 (-0.98%) - 수산화리튬  9,560.87 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 포스코인터내셔널(047050) 종합상사 친환경 바람…신재생에너지 사업 '정조준' https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=78316

[대신/이태환] Daily 건설 News 현대건설, 중동 대형 수주 '싹쓸이'…로템, 폴란드서 방산 수출 '세일즈' https://www.hankyung.com/amp/2024101314971 건설산업 영역 확장… ‘배민ㆍ우버’와 같은 플랫폼 사업 필요 https://m.dnews.co.kr/m_home/view.jsp?idxno=202410111917171560468 "공사비 올라"…임대주택건설형 공공택지 임대주택 매입가 갈등 https://m.news.nate.com/view/20241014n01843 "건설경기 불황 지속...지역업체 공동도급 확대해야' http://www.jejunews.com/news/articleView.html?idxno=2214003

[대신/이태환] Daily 철강 News 고려아연 ‘쩐의 전쟁’ 1차전 오늘 윤곽 보인다…영풍·MBK 공개매수 종료 https://m.munhwa.com/mnews/view.html?no=2024101401039910126001 [나병철의 철강 이야기] 짙어지고 있는 ‘철강 무역전쟁’의 그림자 https://www.ferrotimes.com/news/articleView.html?idxno=37297 9월 후판, 생산·내수 증가…4분기 가격 회복 가능할까 http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=542029 [FERRO WEEKLY] 국내 톱10-철강업계 채권 '무더기 발행'…현대 포인터 각 '3천 억' https://www.ferrotimes.com/news/articleView.html?idxno=37294

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index    2024-10-14 ▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)    - 열연  512 (-0.08%) - 냉연  601 (+0.08%) - 철근  516 (+1.08%) - 후판  529 (-0.18%) - 선재  586 (+1.20%) - STS열연 2,045 (+0.20%) ▣ 원재료(USD/t, 전일대비)    - 철광석(호주-중국)  105.00 (+0.96%) - 원료탄(호주 프리미엄)  220.50 (+1.85%)     ▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)    - 아연(Zinc)  3,154.00 (+2.19%) - 연(Lead)  2,097.00 (+1.48%) - 구리(Copper) 9,791.50 (+0.70%) - 니켈(Nickel)  17,864.00 (+1.84%) - 알루미늄(Aluminium)  2,632.50 (+1.80%)     ▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)    - 금(Gold)  2,650.07 (-0.25%) - 은(Silver)  31.2125 (-1.04%)     ▣ 리튬 가격(USD/t)    - 탄산리튬  10,613.76 (+0.00%) - 수산화리튬  9,560.87 (+0.00%)     대신증권 밸류팀 Telegram Link    t.me/daishinvalue

고려아연 자기주식취득결정 정정공시 취득단가: 83만원 -> 89만원 매수주식수: 15.5% -> 17.5% https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241011000053

[대신/이태환] 포스코인터내셔널(047050) 포스코, 日 철스크랩 수입가 1500엔 올려…물량 확보 "쉽지 않아" https://www.ferrotimes.com/news/articleView.html?idxno=37257