[ IT는 SK ]

[SK증권 반도체 한동희] 두렵지 않은 이유 (05/07)   ▶️ AI 전망치 상향 사이클 지속 TSMC의 메모리 제외 반도체 성장률 가이던스 하향에도 12M Fwd. EPS 상승 지속 중 북미 CSP들의 AI향 CapEx 전망치 상향 -> AI 전망 상향이 일반 수요의 하향을 상회하는 구간   ▶️ HBM 경쟁 심화에도 공급 부족 지속 전망 24년 말 DRAM 3사 TSV Capa +160% YoY 예상 GPU 당 HBM 채용량 증가 (H100 대비 H200 +80%, B100 +140%) AI 서버 출하량 증가 (+50~70% YoY) HBM Tech transition에 따른 가중 평균 수율 저하   ▶️ HBM 가격 프리미엄 축소 가시성 낮음 Q를 위한 가격 경쟁이 아닌, 프리미엄과 선제 장기공급계약 확보 위한 성능 경쟁 고정가격 상승 -> HBM 증설 기회비용 증가 의미 HBM 공정 난이도 증가 역시 프리미엄 반영 필요   ▶️ AI 강세는 커머더티 반등 견인. 주가 하락은 기회 전공정에 대한 보수적 투자 기조, HBM 증설에 따른 Commodity capa loss->Seller’s market 강화 AI 서버는 고용량 SSD에 대한 수요 증가도 견인   ▶️ 메모리 성장 과거대비 차별적, 긴 사이클 암시 AI 강세->HBM과 Commodity 업황의 선순환 구조 고객사들의 HBM을 통한 경쟁력 제고   최선호주 SK하이닉스 (TP: 250,000원) 차선호주 삼성전자 (TP: 100,000원)   자료: https://buly.kr/EoliVmm *SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam *SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

[SK증권 반도체 한동희,김진영] ▶️ [5월 1~20일 반도체 수출액 잠정치] DRAM 11.0억달러 (+8% MoM, +11% QoQ) DRAM 모듈 4.7억달러 (+36% MoM, +79.7% QoQ) NAND 4.4억달러 (+20% MoM, -20% QoQ) MCP 12.2억달러 (+6% MoM, +28% QoQ) SSD 4.4억달러 (+17% MoM, +96% QoQ) ▶️ [5월 1~20일/4월 1~30일] 전월 전체 대비 비중 DRAM 69% DRAM 모듈 51% NAND 71% MCP 56% SSD 74% ▶️ [5월 1~20일/2월 1~29일] 전분기 2월 전체 대비 비중 DRAM 74% DRAM 모듈 52% NAND 49% MCP 53% SSD 99% * 위 내용은 공개 발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

[SK증권 반도체 소부장/전기전자 부품 이동주] 제우스 (천둥의 신) Not Rated ▶️ Comment - 세정 공정 중요성 부각. 전공정 미세화로 세정 난이도는 상승, HBM 다층화로 세정 step수도 증가. 여전히 습식 시장 규모가 압도적 - HBM향 세정 장비 25대 이상 PO. 기존 싱글 타입 대비 ASP도 5-10억원 이상 상승하며 올해 수주 규모는 1,000억원 내외에 이를 것으로 추정 - 주요 고객사 셋업 일정에 따른 매출 인식 유동적, 다른 고객사 내에서 신규 경쟁사 진입도 가시적 - 그럼에도 1) 후공정 내 세정 장비 신규 수요가 창출 2) 주요 고객사의 공격적인 캐파 증설 계획(2024년 120k, 2025년 240k) 3) 주요 고객사 내 HBM 링프레임향 세정 점유율 독점. 실적 반등과 rerating이 동시에 나타날 수 있는 기회 요인임을 분명 - 2024년 매출액 5,520억원(+37% YoY), 영업이익 607억원(+750%) 추정. HBM향 확장에도 전공정 장비 수준의 멀티플로 저평가 매력 부각 ▶️ 보고서 링크: https://zrr.kr/aBQk *SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam *SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

[SK증권 반도체 한동희, 김진영] AMAT FY2Q24 Earnings release ▶️ FY2Q24 Earnings 매출액 $6.6B (+0.2% YoY): 컨센서스 +1.9% GPM 47.5% (+0.7%p YoY): 컨센서스 +0.2%p OPM 29% (-0.1%p YoY): 컨센서스 +0.7%p 희석 EPS $2.09 (+4.5% YoY): 컨센서스 +5% ▶️ 사업부별 분석 - Semiconductor System 4.9B (-1.5% YoY) Foundry, logic and other 65% (-23.8 YoY) DRAM 32% (+121.7% YoY) Flash memory 3% (+33% YoY) - Applied Global Services 1.5B (+7.1% YoY) - Display and Adjacent Markets 0.2B (+6.5% YoY) ▶️ FY3Q24 Guidance - 매출액 $6.61B~$6.69B (컨센서스 +0.9%, 중간값) Semiconductor System ~$4.8B Applied Global Services ~$1.57B Display and Adjacent Markets ~0.245B - GPM ~47% - OPM ~28.2% ▶️ URL https://buly.kr/15Mfckd * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다 * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

# IT부품, 금일 1Q24 실적발표 요약 [ SK증권 박형우, 권민규 ] IT부품/전기전자, 2차전지 ▶️ 자화전자 (시총: 6,071억원) - 매출액 : 1,836 억원 (+93% YoY) (컨센 1,676 억원) - 영업이익 : 178 억원 (흑전 YoY) (컨센 141 억원) ★ 서프 ▶️ 아나패스 (시총: 2,643억원) - 매출액 : 369억원 (+165% YoY) - 영업이익 : 17 억원 (+6% YoY) ★ 매출 점프 ▶️ 아이티엠반도체 (시총: 5,478억원) - 매출액 : 1,386억원 (+34% YoY) (컨센 1,103 억원) - 영업이익 : -47 억원 (적축% YoY) (컨센 -55 억원) ★ 적자 대폭 축소 ▶️ 코리아써키트 (시총: 3,956억원) - 매출액 : 3,548억원 (+5% YoY) (컨센 3,730 억원) - 영업이익 : -90 억원 (적지 YoY) (컨센 -10 억원) ▼ 쇼크 ▶️ 기가비스 (시총: 8,074억원) - 매출액 : 62억원 (-% YoY) (컨센 148 억원) - 영업이익 : -8 억원 (-% YoY) (컨센 48 억원) ▼ 쇼크 ▶️ 덕우전자 (시총: 1,359억원) - 매출액 : 305억원 (-23% YoY) - 영업이익 : -55 억원 (적지 YoY) ▼ 쇼크 ▶️ 유티아이 (시총: 6,303억원) - 매출액 : 55억원 (+14% YoY) - 영업이익 : -64억원 (적지 YoY) ▼ 쇼크 ▶️ 한국컴퓨터 (시총: 1,040억원) - 매출액 : 759 억원 (+3% YoY) - 영업이익 : -3 억원 (적전 YoY) ▼ 쇼크 ▶️ 제이엠티 (시총: 1,058억원) - 매출액 : 306 억원 (+139% YoY) - 영업이익 : -7 억원 (적전 YoY) ▼ 쇼크 ▶️ 뉴프렉스 (시총: 1,883억원) - 매출액 : 509 억원 (-5% YoY) (컨센 540 억원) - 영업이익 : 48 억원 (+243 YoY) (컨센 55 억원) ▶️ 인텍플러스 (시총: 3,731 억원) - 매출액 : 188 억원 (+76% YoY) (컨센 241 억원) - 영업이익 : -24 억원 (적지 YoY) (컨센 9 억원) ▼ 쇼크 ▶️ 드림텍 (시총: 7,039억원) - 매출액 : 2,841억원 (-7% YoY) - 영업이익 : 119 억원 (+5% YoY) ▶️ 인탑스 (시총: 4,541억원) - 매출액 : 1,784 억원 (+1% YoY) - 영업이익 : 61 억원 (-50% YoY) ▶️ 서울반도체 (시총: 5,726억원) - 매출액 : 2,416억원 (+8% YoY) (컨센 2,479 억원) - 영업이익 : -36 억원 (적지% YoY) (컨센 -65 억원) ▶️ 아모텍 (시총: 1,168억원) - 매출액 : 655억원 (+47% YoY) (컨센 593 억원) - 영업이익 : 2 억원 (흑전% YoY) (컨센 -24 억원) ▶️ 아모센스 (시총: 1,186억원) - 매출액 : 299억원 (+160% YoY) - 영업이익 : 2 억원 (흑전% YoY) ▶️ 서원인텍 (시총: 1,066억원) - 매출액 : 602억원 (-4% YoY) - 영업이익 : 18 억원 (-49% YoY) ▶️ 우주일렉트로 (시총: 1,858억원) - 매출액 : 455억원 (+12% YoY) - 영업이익 : 40 억원 (+400% YoY) ▶️ 액트로 (시총: 768억원) - 매출액 : 552억원 (+82% YoY) - 영업이익 : 6 억원 (흑전 YoY) ▶️ 하이비젼시스템(시총: 3,623억원) - 매출액 : 482억원 (+30% YoY) (컨센 458 억원) - 영업이익 : 55억원 (+25% YoY) (컨센 50 억원) ▶️ KH바텍 (시총: 3,786억원) - 매출액 : 549억원 (+51% YoY) (컨센 565 억원) - 영업이익 : 32억원 (+60% YoY) (컨센 36 억원) ▶️ 디에이피 (시총: 711억원) - 매출액 : 1,218억원 (+23% YoY) - 영업이익 : 9억원 (흑전 YoY)

[SK증권 반도체/한동희, 김진영] # 싸이맥스 (시총: 2,371억원) 1Q24 실적발표 ▶️ 실적 공시: - 매출액: 430.2억원 (+18.4% YoY) - OP: 40.9억원 (+107.4% YoY) - OPM: 9.5% - NP: 49.9억원 (+32.5% YoY) ▶️ URL : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240516001576 * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

[SK증권 반도체/한동희, 김진영] # 이오테크닉스 (시총: 2조 7,842억원) 1Q24 실적발표 ▶️ 실적 공시: - 매출액: 728.4억원 (-13.2% YoY) - OP: 55.5억원 (-42.2% YoY) - OPM: 7.6% - NP: 104.7억원 (-22.7% YoY) ▶️ 컨센서스 : - 매출액: 815억원 - OP: 96억원 - OPM: 11.8% - NI: 75억원 ▶️ URL : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240516000884 * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

# 아이티엠반도체 (시총: 5,478억원) 1Q24 실적발표 [ SK증권 박형우, 권민규 ] IT부품/전기전자, 2차전지 ▶️ 실적 공시: - 매출액 : 1,386 억원 (+34% YoY) (컨센 매출 1,103억원) - 영업이익 : -47 억원 (적지 YoY) (컨센 op -55억원) - OPM : -% ▶️ URL : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240516901054

[SK증권 반도체/한동희, 김진영] # 피에스케이 (시총: 8,241억원) 1Q24 실적발표 ▶️ 실적 공시: - 매출액: 777.4억원 (-7.1% YoY) - OP: 213.4억원 (+89.6% YoY) - OPM: 27.5% - NP: 206.5억원 (+87% YoY) ▶️ 컨센서스 : - 매출액: 883억원 - OP: 145억원 ▶️ URL : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240516000578 * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

[SK증권 반도체/한동희, 김진영] # 피에스케이홀딩스 (시총: 1조 652억원) 1Q24 실적발표 ▶️ 실적 공시: - 매출액: 380.9억원 (+155.4% YoY) - OP: 154.2억원 (+341.1% YoY) - OPM: 40.5% - NP: 189.7억원 (+117.1% YoY) ▶️ 컨센서스 : - 매출액: 366억원 - OP: 88억원 ▶️ URL : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240516000613 * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam