Финансовый Успех | Инвестиции

Биннофарм и Возможное IPO: Недавно появилась информация о том, что фармацевтическая компания Биннофарм рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения (IPO). Глава компании, Рустем Муратов, выставил оценку стоимости бизнеса в 100 миллиардов рублей. Важно отметить, что у компании нет желания проводить IPO в самое ближайшее время. Оценка компании вызывает вопросы, учитывая, что за 2022 год ее выручка составила 28 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 21% год к году, достигнув отметки в 8 миллиардов рублей. Чистая прибыль компании составила 1,5 миллиарда рублей. Это приводит к P/E 2022 близкому к 67x. Хотя темпы роста не впечатляют, особенно с учетом динамики EBITDA. Несмотря на сложность прогнозирования, даже при росте прибыли на 50% в 2023 году, мы получаем FWD P/E 44,4. Кажется, компания ожидает еще более благоприятных условий для IPO. Отчет Мосбиржи и Ликвидность: Взглянем на отчет Московской биржи и ситуацию с ликвидностью. Общий объем торгов на бирже составил 126,1 трлн рублей, что представляет собой рост на 68,6% год к году. Объем торгов на фондовом рынке достиг 4,7 трлн рублей, увеличившись на 47% год к году. Особенно примечателен рост объема торгов на рынке акций, который вырос на 148% год к году, составив 2,1 трлн рублей. Объем торгов облигациями также увеличился на 10,4% год к году, достигнув отметки в 2,55 трлн рублей. На рынке акций мы видим небольшое снижение на 5% месяц к месяцу, и если сравнивать с сентябрем, то падение составляет целых 18%. В то время как объем торгов облигациями вырос в 2 раза. По октябрьской статистике мы видим тенденцию, что все больше средств направляется в облигации. Это свидетельствует о том, что инвесторы, вероятно, предпочитают безопасность рынка долга. Это может оказаться важным фактором для роста, поскольку снижение ставок Центрального банка или коррекция рынка могут привести к возвращению средств в акции. Обзор Рынка Металлов от Норникеля: Недавно Норникель представил свой обзор рынка металлов с несколькими ключевыми тезисами: Никель: Прогноз профицита никеля на 2023 год пересмотрен в сторону увеличения с более чем 200 тыс. тонн до свыше 250 тыс. тонн. Особенно велик профицит в низкосортном никеле, что объясняется менее ожидаемым спросом в секторе аккумуляторных батарей. Предполагается, что в 2024 году на рынке сохранится профицит более чем в 190 тыс. тонн никеля. Медь: Ожидается, что объем добычи меди вырастет на 2% в 2023 году и на 3% в 2024 году. Потребление также планируется увеличиться на соответствующие 2% и 3%. МПГ (Палладий): Прогноз дефицита на рынке палладия в 2023 году пересмотрен с 0,2 миллиона троицких унций до 0,9 миллиона троицких унций. Это произошло в основном из-за пересмотра прогноза вторичного производства, которое ожидается уменьшиться на 15%. Однако в 2024 году прогнозируется уменьшение дефицита до 0,4 миллиона троицких унций из-за восстановления вторичного производства. Несмотря на ожидаемый дефицит, цены на палладий продолжают снижаться. Более того, рынок почти не отреагировал на изменения в американском сегменте и других коммодити. Норникель объясняет это продажей запасов и снижением опасений относительно сбоев

Отчет Whoosh, дополнительная эмиссия ОВК, инвестиционная программа Газпрома и впечатляющие дивиденды Башнефти В последнем отчете компании Whoosh за третий квартал 2023 года мы видим внушительный рост выручки до 5,04 миллиарда рублей, что составляет увеличение на 63% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль также значительно выросла до 1,83 миллиарда рублей, увеличившись на 46% год к году. Этот впечатляющий рост прибыли за девять месяцев 2023 года превышает двойку и достигает 3,1 миллиарда рублей. Как мы ранее отмечали в операционном отчете, количество поездок в третьем квартале выросло на 92% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 89,6 миллионов. Средний чек составил около 106 рублей, что говорит о здоровом финансовом положении компании. Неудивительно, что акционеры одобрили рекомендацию СД Whoosh по выплате дивидендов в размере 10,25 рублей на акцию после девяти месяцев 2023 года, обеспечивая доходность на уровне 4,5%. В свете этих впечатляющих результатов мы повышаем наши прогнозы по прибыли на весь 2023 год, увеличивая их с 2,4 до 3,3 миллиарда рублей. Это снижает множитель FWD P/E до 7,9x, что, на наш взгляд, создает потенциал для роста акций при ожидаемом сохранении высоких темпов роста. Важно отметить, что в четвертом квартале прибыль, вероятно, будет минимальной, так как сезон завершился. Следовательно, дивиденды за весь 2023 год оцениваются примерно в 11 рублей на акцию с доходностью ниже 5%. Не случайно мы добавили эту компанию в наш модельный портфель и обсуждали ее на последнем вебинаре. Перейдя к дополнительной эмиссии ОВК, стоит отметить, что она завершилась успешно. По всей видимости, первые акции из дополнительного выпуска уже появились на рынке. В четверг цены на акции #UWGN снизились на 40% за один день, достигнув отметки в 24,5 рубля за акцию. Важно помнить, что значительное количество акций из этой дополнительной эмиссии может оказаться на рынке в ближайшее время. Многие инвесторы, приобретая их в ходе дополнительной эмиссии, могут решить продать акции, когда цены упадут до 9,3 рубля или даже ниже. Поэтому мы ожидаем, что акции третьего эшелона будут подвергаться давлению, по крайней мере, несколько дней. Касаясь Газпрома, компания сообщила о сокращении инвестиционной программы на 2024 год до 1,57 трлн рублей, в сравнении с 2 трлн рублей, выделенных на 2023 год. Заметим, что это уже не первое снижение плана. Изначально инвестиционная программа была запланирована на уровне 2,3 трлн рублей, но затем была уменьшена до 1,996 трлн рублей. Сейчас мы видим еще одно снижение, и это вызывает вопросы о финансовой устойчивости и эффективности бизнеса Газпрома. В первом полугодии компания показала серьезное снижение прибыли на 88% год к году. На данный момент трудно сказать, что произойдет дальше. Наконец, касаясь дивидендов от Башнефти, мы видим, что акции компании выросли на более чем 13% за неделю. Этот рост, возможно, связан с ожиданиями крупных дивидендов за девять месяцев 2023 года или даже за весь 2023 год. Прибыль Башнефти в первом полугодии 2023 составила 76,5 миллиарда рублей, и с учетом наших пересмотренных прогнозов по нефтяному рынку, она может достичь уровня 160 миллиардов рублей за весь 2023 год. При минимальном уровне выплат в 25% от чистой прибыли, дивиденды могут составить около 225 руб

Отчет Whoosh, дополнительная эмиссия ОВК, инвестиционная программа Газпрома и впечатляющие дивиденды Башнефти В последнем отчете компании Whoosh за третий квартал 2023 года мы видим внушительный рост выручки до 5,04 миллиарда рублей, что составляет увеличение на 63% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль также значительно выросла до 1,83 миллиарда рублей, увеличившись на 46% год к году. Этот впечатляющий рост прибыли за девять месяцев 2023 года превышает двойку и достигает 3,1 миллиарда рублей. Как мы ранее отмечали в операционном отчете, количество поездок в третьем квартале выросло на 92% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 89,6 миллионов. Средний чек составил около 106 рублей, что говорит о здоровом финансовом положении компании. Неудивительно, что акционеры одобрили рекомендацию СД Whoosh по выплате дивидендов в размере 10,25 рублей на акцию после девяти месяцев 2023 года, обеспечивая доходность на уровне 4,5%. В свете этих впечатляющих результатов мы повышаем наши прогнозы по прибыли на весь 2023 год, увеличивая их с 2,4 до 3,3 миллиарда рублей. Это снижает множитель FWD P/E до 7,9x, что, на наш взгляд, создает потенциал для роста акций при ожидаемом сохранении высоких темпов роста. Важно отметить, что в четвертом квартале прибыль, вероятно, будет минимальной, так как сезон завершился. Следовательно, дивиденды за весь 2023 год оцениваются примерно в 11 рублей на акцию с доходностью ниже 5%. Не случайно мы добавили эту компанию в наш модельный портфель и обсуждали ее на последнем вебинаре. Перейдя к дополнительной эмиссии ОВК, стоит отметить, что она завершилась успешно. По всей видимости, первые акции из дополнительного выпуска уже появились на рынке. В четверг цены на акции #UWGN снизились на 40% за один день, достигнув отметки в 24,5 рубля за акцию. Важно помнить, что значительное количество акций из этой дополнительной эмиссии может оказаться на рынке в ближайшее время. Многие инвесторы, приобретая их в ходе дополнительной эмиссии, могут решить продать акции, когда цены упадут до 9,3 рубля или даже ниже. Поэтому мы ожидаем, что акции третьего эшелона будут подвергаться давлению, по крайней мере, несколько дней. Касаясь Газпрома, компания сообщила о сокращении инвестиционной программы на 2024 год до 1,57 трлн рублей, в сравнении с 2 трлн рублей, выделенных на 2023 год. Заметим, что это уже не первое снижение плана. Изначально инвестиционная программа была запланирована на уровне 2,3 трлн рублей, но затем была уменьшена до 1,996 трлн рублей. Сейчас мы видим еще одно снижение, и это вызывает вопросы о финансовой устойчивости и эффективности бизнеса Газпрома. В первом полугодии компания показала серьезное снижение прибыли на 88% год к году. На данный момент трудно сказать, что произойдет дальше. Наконец, касаясь дивидендов от Башнефти, мы видим, что акции компании выросли на более чем 13% за неделю. Этот рост, возможно, связан с ожиданиями крупных дивидендов за девять месяцев 2023 года или даже за весь 2023 год. Прибыль Башнефти в первом полугодии 2023 составила 76,5 миллиарда рублей, и с учетом наших пересмотренных прогнозов по нефтяному рынку, она может достичь уровня 160 миллиардов рублей за весь 2023 год. При минимальном уровне выплат в 25% от чистой прибыли, дивиденды могут составить около 225 руб

Отчет Whoosh, дополнительная эмиссия ОВК, инвестиционная программа Газпрома и впечатляющие дивиденды Башнефти В последнем отчете компании Whoosh за третий квартал 2023 года мы видим внушительный рост выручки до 5,04 миллиарда рублей, что составляет увеличение на 63% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль также значительно выросла до 1,83 миллиарда рублей, увеличившись на 46% год к году. Этот впечатляющий рост прибыли за девять месяцев 2023 года превышает двойку и достигает 3,1 миллиарда рублей. Как мы ранее отмечали в операционном отчете, количество поездок в третьем квартале выросло на 92% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 89,6 миллионов. Средний чек составил около 106 рублей, что говорит о здоровом финансовом положении компании. Неудивительно, что акционеры одобрили рекомендацию СД Whoosh по выплате дивидендов в размере 10,25 рублей на акцию после девяти месяцев 2023 года, обеспечивая доходность на уровне 4,5%. В свете этих впечатляющих результатов мы повышаем наши прогнозы по прибыли на весь 2023 год, увеличивая их с 2,4 до 3,3 миллиарда рублей. Это снижает множитель FWD P/E до 7,9x, что, на наш взгляд, создает потенциал для роста акций при ожидаемом сохранении высоких темпов роста. Важно отметить, что в четвертом квартале прибыль, вероятно, будет минимальной, так как сезон завершился. Следовательно, дивиденды за весь 2023 год оцениваются примерно в 11 рублей на акцию с доходностью ниже 5%. Не случайно мы добавили эту компанию в наш модельный портфель и обсуждали ее на последнем вебинаре. Перейдя к дополнительной эмиссии ОВК, стоит отметить, что она завершилась успешно. По всей видимости, первые акции из дополнительного выпуска уже появились на рынке. В четверг цены на акции #UWGN снизились на 40% за один день, достигнув отметки в 24,5 рубля за акцию. Важно помнить, что значительное количество акций из этой дополнительной эмиссии может оказаться на рынке в ближайшее время. Многие инвесторы, приобретая их в ходе дополнительной эмиссии, могут решить продать акции, когда цены упадут до 9,3 рубля или даже ниже. Поэтому мы ожидаем, что акции третьего эшелона будут подвергаться давлению, по крайней мере, несколько дней. Касаясь Газпрома, компания сообщила о сокращении инвестиционной программы на 2024 год до 1,57 трлн рублей, в сравнении с 2 трлн рублей, выделенных на 2023 год. Заметим, что это уже не первое снижение плана. Изначально инвестиционная программа была запланирована на уровне 2,3 трлн рублей, но затем была уменьшена до 1,996 трлн рублей. Сейчас мы видим еще одно снижение, и это вызывает вопросы о финансовой устойчивости и эффективности бизнеса Газпрома. В первом полугодии компания показала серьезное снижение прибыли на 88% год к году. На данный момент трудно сказать, что произойдет дальше. Наконец, касаясь дивидендов от Башнефти, мы видим, что акции компании выросли на более чем 13% за неделю. Этот рост, возможно, связан с ожиданиями крупных дивидендов за девять месяцев 2023 года или даже за весь 2023 год. Прибыль Башнефти в первом полугодии 2023 составила 76,5 миллиарда рублей, и с учетом наших пересмотренных прогнозов по нефтяному рынку, она может достичь уровня 160 миллиардов рублей за весь 2023 год. При минимальном уровне выплат в 25% от чистой прибыли, дивиденды могут составить около 225 руб

🏦Сбербанк отчет Согласно последним финансовым результатам по РСБУ, Сбербанк заработал 1,1 трлн рублей за 9 месяцев, 401,5 млрд рублей за третий квартал и 130,2 млрд рублей за сентябрь. Несмотря на рост кредитного портфеля на 1,1 трлн рублей (+3,1% за месяц) и на 6,6 трлн рублей (+21,6%) с начала года, результаты оказались ниже, чем в августе. Портфель корпоративных клиентов увеличился на 21% до 22,7 трлн рублей (+2,8% за месяц), а портфель физических лиц вырос на 22,5% до 14,7 трлн рублей (+3,6% за месяц). Хотя результаты немного хуже августа, они все еще значительные, с превышением на 19% в сентябре и на 22% за 9 месяцев по сравнению с рекордным 2021 годом. Главные "убытки" в прошлом месяце (хотя прибыль все равно остается на высоком уровне) связаны с уменьшением процентной маржи (чистые процентные доходы незначительно снизились по сравнению с предыдущим месяцем). Увеличение операционных расходов: Сбербанк заработал 401,5 миллиарда рублей за третий квартал. За 9 месяцев прибыль составила 1,13 триллиона рублей. Предполагая, что 50% будут выплачены в виде дивидендов, получим 25 рублей на акцию (доходность 9,5%). Впереди еще один квартал работы, в котором будут высокие операционные расходы (сезонные), но я предполагаю, что добавление 300 миллиардов может привести к выплате дивидендов в размере 6,6-7 рублей. Таким образом, за год мы получим 32 рубля на акцию. Сбербанк может выплачивать большую часть прибыли. К концу года планируется провести день инвестора, на котором будут объявлены дивидендная политика и стратегия на следующий период. Пока отчеты соответствуют ожиданиям, хотя прибыль могла бы быть немного больше, учитывая рост кредитного портфеля. Однако, возможно, она достигнет этого уровня в октябре. Прогнозная дивидендная доходность составляет около 12,4%, что немного ниже ключевой ставки в 13%. Однако, ожидается, что ставка будет снижаться и к концу 2024 года составит 11,5%-12,5%. Последние данные о росте денежной массы указывают на замедление кредитной активности. Это означает, что рост кредитного портфеля будет замедляться, но не полностью останавливаться. Следовательно, можно ожидать схожую прибыль и в 2024 году с таким же размером дивиденда. В текущем году Сбер должен обновить свою стратегию и политику выплаты дивидендов. Банк имеет возможность выплачивать более 50% от чистой прибыли. #Сбербанк

🏦Сбербанк отчет Согласно последним финансовым результатам по РСБУ, Сбербанк заработал 1,1 трлн рублей за 9 месяцев, 401,5 млрд рублей за третий квартал и 130,2 млрд рублей за сентябрь. Несмотря на рост кредитного портфеля на 1,1 трлн рублей (+3,1% за месяц) и на 6,6 трлн рублей (+21,6%) с начала года, результаты оказались ниже, чем в августе. Портфель корпоративных клиентов увеличился на 21% до 22,7 трлн рублей (+2,8% за месяц), а портфель физических лиц вырос на 22,5% до 14,7 трлн рублей (+3,6% за месяц). Хотя результаты немного хуже августа, они все еще значительные, с превышением на 19% в сентябре и на 22% за 9 месяцев по сравнению с рекордным 2021 годом. Главные "убытки" в прошлом месяце (хотя прибыль все равно остается на высоком уровне) связаны с уменьшением процентной маржи (чистые процентные доходы незначительно снизились по сравнению с предыдущим месяцем). Увеличение операционных расходов: Сбербанк заработал 401,5 миллиарда рублей за третий квартал. За 9 месяцев прибыль составила 1,13 триллиона рублей. Предполагая, что 50% будут выплачены в виде дивидендов, получим 25 рублей на акцию (доходность 9,5%). Впереди еще один квартал работы, в котором будут высокие операционные расходы (сезонные), но я предполагаю, что добавление 300 миллиардов может привести к выплате дивидендов в размере 6,6-7 рублей. Таким образом, за год мы получим 32 рубля на акцию. Сбербанк может выплачивать большую часть прибыли. К концу года планируется провести день инвестора, на котором будут объявлены дивидендная политика и стратегия на следующий период. Пока отчеты соответствуют ожиданиям, хотя прибыль могла бы быть немного больше, учитывая рост кредитного портфеля. Однако, возможно, она достигнет этого уровня в октябре. Прогнозная дивидендная доходность составляет около 12,4%, что немного ниже ключевой ставки в 13%. Однако, ожидается, что ставка будет снижаться и к концу 2024 года составит 11,5%-12,5%. Последние данные о росте денежной массы указывают на замедление кредитной активности. Это означает, что рост кредитного портфеля будет замедляться, но не полностью останавливаться. Следовательно, можно ожидать схожую прибыль и в 2024 году с таким же размером дивиденда. В текущем году Сбер должен обновить свою стратегию и политику выплаты дивидендов. Банк имеет возможность выплачивать более 50% от чистой прибыли. #Сбербанк

Правительство дополнительно профинансирует ИИ-индустрию "На поддержку индустрии в текущем году мы дополнительно выделим почти 1,2 миллиарда рублей, и большая часть — около 800 миллионов рублей — предусмотрена именно на гранты малым предприятиям, разработчикам и продуктов, и сервисов на базе искусственного интеллекта", — сообщил Мишустин. Разработчики смогут использовать средства на внедрение своих решений, помощь в этом году должны получить не менее 16 компаний, отметил премьер. 250 миллионов рублей также будут направлены на формирование и актуализацию наборов данных, востребованных в коммерческом обороте, из государственных систем и на инфраструктуры доступа к ним.

Эксперимент по отмене НДС для общепита можно применять в других секторах Министр финансов России, Антон Силуанов, заявил, что эксперимент по отмене НДС для малых предприятий общественного питания приносит дополнительные доходы в бюджетную систему, и такой эксперимент может быть распространен на другие сферы экономики с большой долей теневого бизнеса. "По общественному питанию – неплохие результаты. Проводим эксперимент, видим, что он дает дополнительные доходы и вполне возможно, что можно распространять эти принципы более широко на другие сектора экономики, где еще видим достаточно много теневых бизнесов", — сказал Силуанов, отвечая на вопрос сенаторов о расширении эксперимента по НДС для общепита.

В России ужесточаются лимиты выдачи потребкредитов и микрозаймов ЦБ ввел лимиты по потребительским ссудам для банков и микрофинансовых организаций с начала текущего года. Изначально они действовали только по кредитам заемщикам с долговой нагрузкой выше 80% — банки с универсальной лицензией могли предоставлять им максимум четверть от всех выданных ссуд. Однако уже в третьем квартале лимиты были снижены до 20%. Сейчас ЦБ вновь решил ужесточить регулирование: теперь банки в течение квартала смогут выдавать сильно закредитованным заемщикам лишь 5% от всех кредитов, а также должны будут ограничить выдачи заемщикам с показателем долговой нагрузки в диапазоне 50-80%. На них теперь должно приходиться не более 30% предоставленных за квартал потребкредитов и 20% выдач "кредиток".

Российским банкам прогнозируют рекордную прибыль по итогам года "К концу 2023 года прибыль по всему банковскому сектору превысит 3 триллиона рублей, что станет абсолютным рекордом для рынка", — сказано в исследовании. Согласно оценке экспертов, около 2,35 триллиона рублей заработают десять крупнейших кредитных организаций, еще 580 миллиардов — другие банки в топ-50, а примерно 170 миллиардов рублей придется на остальные кредитные организации. Таким образом, сектор заработает около 3,1 триллиона рублей. Отмечается, что несмотря на рост ключевой ставки, крупнейшие банки смогут поддержать чистую процентную маржу за счет высоких ставок по потребительским кредитам и хеджирования доходности ипотечного портфеля благодаря льготным программам.