YieldFortRU

Привет, кожаный мешок. Хоть тема AI и генеративных сетей уже не имеет ощущения шокирующей новизны, она по прежнему находится в фокусе инвестбанков и рядовых пользователей. Пока ты прохлаждаешься дрейфуя по сознанию и занимаешься эскапизмом от несуществующих проблем, попивая ванильный латте, искусственный интеллект все ближе. Расклад такой, что порядка 300 млн "типа работающих" не особо нужны. Бендер🎮 следит за тобой! У Goldman Sachs самыми популярными отчетами среди клиентов стали отчеты про AI за последнюю неделю. Близится 4 июля - один из главных американских праздников. И, видимо, VCшники, банкиры и вся их ***братия где-то в Хэмпотоне предается гедонизму и рассуждает о смыслах и перспективах AI🏏. Вообщем в рамках нашей рубрики “чо у голдманов” и “воскресное чтиво” даем вам пищу для ума. А именно AI и мировая экономика и AI и железяки. Далее текст любезнено подготовлен нашим хозяином - чатом ЖПТ. 🔬AI и экономика. Недавнее появление генеративного AI вызывает вопросы о возможной автоматизации задач и повышении производительности. При соблюдении обещанных возможностей, AI может привести к значительным изменениям на рынке труда. Около двух третей существующих работ в США и Европе могут подвергнуться автоматизации, а в мире это число может достигать 300 млн полных рабочих мест🎏. Несмотря на это, исторически новые технологии создавали новые рабочие места, компенсируя вытеснение работников. Совмещение снижения затрат на труд, создания новых рабочих мест и повышения производительности может привести к буму производительности. Оценивается, что генеративный AI может увеличить ежегодный рост производительности труда в США на 1,5 п.п. и в конечном итоге увеличить мировой ВВП на 7%. Это подчеркивает огромный экономический потенциал генеративного AI. Второй отчет посвящен AI и железякам - тут анализируются затраты и прибыльность AI серверов и общих серверов, а также бенефициары цепочки поставок AI. Большиство имен ничего не скажет криптанам, но в курсе материала все таки стоит быть. Опять же, люди старались👨🏻‍🌾

Опционный деятель в деле...

🏎Friday Finish🏎 Эпичная экспирация в опционах прошла, но не совсем по нашем плану🥺. Если в европейскую сессию движение рынка было ожидаемо, то американцы подкачали. Отсутствие выраженного тренда свело на нет весь утренний рост, и оставило совсем мало пространства для маневра, хотя азиатская сессия и отметилась локальным максимумом в 31 200 по BTC. Гамма реализовалась, а ожидаемая волатильность немного подросла, и вчерашняя ситуация судя по всему повторится нескоро. На данный момент участники рынка активно "ровняют позиции" и готовятся к сезону летних отпусков🛥🛶🚤. Поэтому о какой-то интересной тенденции на рынке опционов пока говорить рано, будем наблюдать дальше (и потихоньку продавать волатильность вкороткую🤖). Из интересного за прошедшую неделю: 👀 Всплеск интереса к торгам альтов (BCH,FTT) связанных с возможным запуском новых крито бирж (EDX Markets от мастодонтов трад фи вроде Charles Schwab, Citadel Securities, Fidelity Digital и ко) или перезапуском старых (legendary FTX👾). 👩‍🏫 Любимый нами за непубличность и интересную историю работы в прошлом Банк Международных Рассчетов (BIS) выпустил отчетик как может быть организована вселенная обменов CBDC. Как оказалось, банк выступил организатором-консультантом для Швейцарии, Сингапура и Франции по запуску тру DEX по модели гибридной AMM на базе тестнета Эфира и движка Curve(v2). А еще говорят, что технологии никому не нужны и главное иксы! 🧮Учитывая большую любовь к разной аналитике хотелось бы отметить еще один отчет - от Coinbase на тему л2 решений для сети Эфира. Учитывая, что они скоро запускают собственный блокчейн на базе супер чейна Optimism , а их основной (экс) конкурент Binance собирается разворачивать свое решение там же, интересно было оценить как обстоят дела у разных л2. Пользователи есть, транзакции есть, платежи дешевые - жить можно. На этом, думаю можно взять небольшую паузу и пожелать всем веселых выходных и побольше полезной волатильности на рынке!😈)

Американцы как всегда - умеют испортить вечеринку одним сообщением. 💥SEC SAYS SPOT BITCOIN ETF FILINGS ARE INADEQUATE - WSJ.💥 На этом фоне все сообщения предыдущих недель с надеждой о спот ETF в США становятся все более эфемерными. Хотя, учитывая уровень задействованных компаний и потенциал рынка, не исключено, что тучи на главой SEC Гарри Генслером в этот момент стали сгущаться с еще большей скоростью.👹

Wow

В продолжение темы про рынок опционов на Биткоин - что там сейчас происходит, и почему сегодня может быть очень интересно мы выпустили небольшую статью про гамма-сквиз с примерами на практике. https://teletype.in/@research_yieldfort/gamma-squeez

Daily summary 28.06 🗽Майнеры Bitcoin отправили на биржи более $1 миллиарда после подачи заявки на ETF от BlackRock, в то время как Microstrategy выкупил еще 12.333BTC (общей стоимостью 330 миллионов USD) - спасибо Майкл за exit-liquidity и поддержку рынка. 🥷В новом отчете Glassnode подробности о движении средств между США, Европой (они покупают в соответствующие торговые сессии) и Азией (эти продавали, пока не узнали про ETF) + распределение между спот маркетом, фьючерсами и утерянными биткоинами. 🪖Derebit + Blockwors, как и мы, предупреждают о возможной экстра волатильности на рынке сегодня завтра. Причина все та же - большой объем и потенциальный гамма сквиз у маркет мэйкеров. 👩‍💻Регуляция криптовалют в Европе близится к финальному этапу - основные параметры MiCA утверждены между Европарламентом и Европейской комиссией. Осталось принять итоговую версию и тогда рынок может расцвести и безо всякого ETF. 🌩На традиционном рынке тоже не все спокойно - объем торгов опционами колл на индекс волатильности VIX больше, чем в период начала коронавируса. Видимо трейдеры опасаются что заседание ФРС в следующем месяце может пойти не по плану.

Сегодня, как и обещали мы обсудим, что такое спотовая и фьючерсная торговля, а также расскажем о наших опасениях по крупнейшей экспирации опционов в эту пятницу - 30 июня.🥸 https://teletype.in/@research_yieldfort/spot-perp-crypto-market

Fidelity preparing to submit spot bitcoin ETF filing/ https://www.theblock.co/post/236588/fidelity-preparing-to-submit-spot-bitcoin-etf-filing-source?utm_source=rss&utm_medium=rss. Как говорится - и он сказал : "Поехали"

Всем привет! Сегодня мы обновили сайт🍾! <<< КНОПКА ПУСК >>> 🤝Будем признательны, если зайдете и оцените наше творение по достоинству - это даст мотивацию делать и дальше интересные исследования, аналитику и посты на "злобу дня". Также можно подписаться на новости от YieldFort - обещаем не злоупотреблять доверием, и слать только действительно полезный и стоящий спам😎.

✅ Еще один момент на который имеет смысл обращать внимание при торговле: закрытие гэпов. Для BTC, например, стоит смотреть за гэпами на CME - "оффшорные" биржи, такие как Binance или ByBit, работают без перерыва на выходные. Сама спецификация инструмента на СМЕ для точного понимания откуда берется цена.

Интересный отчет выпустила аналитическая компания Amberdata. Интересен поскольку объясняет логику тех или иных индикаторов и как с их помощью анализировать рынок. Настоятельно рекомендуем к прочтению. ЧИТАТЬ ОРИГИНАЛ Если вкратце, то: 📊 Рынок криптовалют состоит из нескольких частей - биржевой (спот, фьючерсы и опционы) и внебиржевой (ОТС). Авторы выделяют следующие прараметры которые характеризуют биржевые торги: 💥Волатильность - Как отдельно криптоактивов - индекс волатильности от биржи Derebit (DVOL), так и рынка акций и золота - VIX и GVZ (можно найти на трейдингвью). В макромасштабе интересна их корреляция. Также, от себя добавим, что при анализе рынка имеет смысл обращать внимание на VVIX - индекс ожидания волатильности на фондовомм рынке, и его минимумы и максимумы. 🕙Ставки фондирования фьючерсных позиций - параметр, указывающий на уровень спроса на заемные средства, и помогающий определить "температуру" торгов и тренда на рынке. Можно найти на стайте laevits. Кроме этого, полезно следить за ставками займов на стейбл коины и BTC/ETH на сайтах крупнейших дефи протколов AAVE/Venus. 🧮 Соотношения спота и фьючерса - уровень открытого инетереса, глубина рынка, объем торгов. Базовую информацию можно найти у провайдера theblock в разделе спот/фьючерсы . Вообще, тему спот рынка мы разберем на этой неделе отдельно, потому что ситуация там довольно неоднозначная и представляет особый интерес для анализа.

Как говорится : на злобу дня.

Интересное сравнение по стратегиям продажи опционов. Пассивное управление -15% Активное управление 2х Как-то так… https://twitter.com/markl_alex/status/1672229252195061762?s=20

​​Давайте сегодня поговорим о max pain в опционах, благо еще Deribt подвез свежую аналитику по предстоящей квартальной экспирации в пятницу: BTC $4.6B Notional Value | 149 K contracts | Put/Call Ratio 0.53 | Max. pain $25.500 ETH $2.3B Notional Value | 1.2 M contracts | Put/Call Ratio 0.56 | Max. pain $1700 Вообще, что есть Max Pain? Это уровень на котором большинство покупателей опционов понесут максимальные потери. Показатель основан на идеи, что покупатели опционов покупая опцион сидят в нем до экспирации и если опцион не “вошел в деньги”, то они просто сгорают. Таким образом, что плохо покупателю, то хорошо продавцу. Данный индикатор не является граалем, а всего лишь один из параметров на который стоит посматривать и просто знать о нем. Put/Call Ratio 0.53 - данный индикатор говорит об соотношении в открытом интересе. В данном случае он указывает на то, что коллов на предстояющую экспирацию открыто в 2 раза больше, чем путов. Давайте еще посмотрим, что у Amberdata по отрицательной гамме у нас. Там уровень 30К. C точки зрения Amberdata - это критичный уровень боли продавца на данный момент. А теперь просто рассуждения, которые не являются рекомендацией. В крипте всё меняется стремительно. Итак, в проданных коллах маркетмейкеру не очень приятна цена сильно выше 30К. C другой стороны, каким образом можно захеджировать проданный колл - покупкой базового актива, чтобы выровнять дельту по позиции. Если не напечатают еще USDT, то мы увидим экспирацию в районе 29-30К, ну а в противном случае будет гонка в гамме.

Как вы слышали OKX закрыл структурные продукты для россиян. Но больше всего нам понравилась вот эта фраза из их новости: В рамках требования регулятора Российской Федерации. Было бы интересно узнать какому регулятору в РФ подчиняется OKX. https://www.okx.com/ru/help-center/changes-to-earn-product

Есть такое понятие, как проп деск или Proprietary desk/trading. Это когда у банка/брокера есть собственный торговый деск, который торгует по своей стратегии в том числе и об клиентов. “Об клиентов” - значит, что у проп деска свое личное мнение на любую аналитику и если аналитик банка говорит, что акцию “А” надо покупать, то проп деск спокойно может ее продавать. Вообщем - это, как государство в государстве. Регуляторы после 2008 года стали подрезать эту активность у инвест банков (правило Волкера итп). К чему мы это, а к тому, что очень поразительно, что у крипто сообщества вызывает удивление наличие проп деска у централизованных бирж. Ребята, конено он есть. Ну - это, как пчелы против меда. https://www.ft.com/content/b5d2bf4b-225c-4f30-9f1c-cbe8dc762fa8