️Macro Alpha Analytics🫆

📢 马股迎来8个月来规模最大IPO！ 🔹 散户申购截止日：2024年5月7日 🔹 机构配售截止日：2024年5月8日 🔹 IPO定价日：2024年5月9日   ➡️ 最终价格将取RM1.21或机构认购价中较低者 🔹 预计上市日：2024年5月23日 🔹 上市时市值：约RM7.0亿（以RM1.21计）

⚠️【出口警钟响起】MITI新规或冲击“贴牌组装”公司⚠️ 📦➡️🇺🇸📜 MITI 即将实施的新政策，即从2024年5月6日起成为出口美国原产地证书的唯一签发机构，预料将对部分本地上市公司造成影响。 目前，有些公司在财报中被归类为“Assembler”，但其业务模式实际上主要是对中国进口产品进行简单包装或贴标处理后，再出口至美国。这类公司通常营业额特别高，但由于缺乏实际生产环节，利润率却只有1-2%。 原本“换个标签就能出海”的策略，现在可能得面对更严格的原产地审查了。

‼️从5月6日起，MITI将成为出口美国原产地证书的唯一签发机构 ‼️ 马来西亚国际贸易及工业部（MITI）宣布，从2024年5月6日开始，所有出口至美国的原产地证书（Certificate of Origin, CO）将仅由MITI签发。 这项措施旨在加强对出口原产地的监管与一致性，确保马来西亚产品在出口美国时符合相关原产地规则。 之前，除了MITI，一些商会如马来西亚中华总商会等也可签发CO，但新规定实施后，将统一由MITI处理。 出口商需通过MITI的电子平台 ePCO 系统 提交申请。

Miti to be sole issuer of certificates of origin for exports to US starting May 6 https://theedgemalaysia.com/node/753968

1⃣Malaysian manufacturers, which have already shown signs of weakening, will have to diversify their markets while the government attempts to get the US to drop its tariffs, economists said. https://theedgemalaysia.com/node/753990 2⃣Malaysia’s small- and medium-sized enterprises (SMEs) are asking the government to expand relief measures announced on Monday to also cover non-exporters and non-manufacturers under pressure from US tariffs. Increased competition from foreign firms entering the domestic market are also a concern and Samenta called for stronger enforcement of competition laws, local equity requirements for foreign entrants in strategic service sectors, and safeguards against predatory pricing. https://theedgemalaysia.com/node/753986

MR D.I.Y. 2025年首季业绩出炉啦‼️ 马来西亚最大家居用品连锁又创纪录！营业额和净利双手创新高 🆕 亮点如下： 📈 净利新高：RM174.1百万（+20.2% YoY） 💰 营收增长：RM1.3亿（+10% YoY） 🏬 门店增加：1,465家（+173家 YoY） 🛒 交易量：4,820万次（+9.1% YoY） 📦 毛利率：提升至47.8%（+2 p.p.） 💸 派息大方：RM132.6百万（+40% YoY），派息率高达76.1% 🚀 未来目标：2025年将新增190家门店！

CEO 表示：“仓储自动化见效，运营效率持续提升。尽管全球不稳定因素多，我们仍充满信心！”

MR D.I.Y.，始终坚持 “Always Low Prices”！

Genetec Co- founder Mr Chen Khai Voon 于今日通过交易所通告宣布出售 800 万股公司股份，其持股比例已低于显著股东标准 🔻

当 Margin 被 Squeeze，接下来会发生什么？ 答案很残酷：商家唯有走向 Cost Cutting。 Cost Cutting 意味着什么？ 🌎 延后设备升级或维修 🌎工资/福利冻结 小篇不是在吓唬股友，而是告诉你：这真的已经在发生了。 而且，还会继续发生下去。 除非川普告诉大家，一切只是 Prank

小篇讲的只是冰山一角 —— 其实中国政府的补贴，不只是电子或机械，还覆盖了手套、家居、电器、建材等各个行业。 那我们回头想一想 🤠 股友们平时网购，会选 Lazada、Shopee 还是淘宝？ 其实你看到的很多 Shopee / Lazada 卖家，本质上是从淘宝拿货，再加价卖给你。 同样的商品，在淘宝往往便宜一大截！ （中国的补贴+量产优势，直接反映在价格上） 再看看装修行业： 除了钢铁和水泥，很多装修承包商也开始直接进口中国的瓷砖、卫浴、照明设备、橱柜等等。 中国的补贴与规模化制造，不只影响出口，更已经渗透进我们的生活与经济每一个角落。本地商家若不加快转型，未来只会被边缘化。

一个现实但必须面对的真相： 中国在推动出口方面，拥有强大政策支撑，包括出口补贴、奖励与减税。这意味着： 一台成本 USD 1000 的中国机器，出口商可能愿意以低于成本的价格出售 —— 因为他们靠“量”赢，靠政府补贴撑。 同样一台机器，马来西亚的制造成本可能是 USD 1500 或更高，员工薪资、税务与营运成本都远高于中国。 更关键的是，中国厂交货期可以压到一个月内，而本地企业往往要三个月甚至更久。 而本地 E&E 产业面对的最大隐忧是：人才荒。 我们请不到够水准的工程师与技师，STEM 学生越来越少，因为年轻人都涌向“月入过万”的热门行业，对技术与工程兴趣不高。 结论：这是场硬战 🛠 马来西亚本地商家必须做好心理准备，不只是和中国比价格与交期，更是在比效率、制度与国家政策的速度。

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美国大厂政策转向，本地电子商家面临新挑战 过去，美国大厂普遍秉持“共同繁荣”（common prosperity）的理念，与本地电子厂与下游企业建立共赢关系。它们深知若要自身壮大，必须带动整个生态圈发展，因此愿意“留肉”给本地企业，共同成长。 然而，自从川普（Trump）政府上台后，地缘政治及全球贸易策略发生巨变。这些美国科技巨头逐渐转向“全球最低成本”策略，并借口中国制造的成本优势，对本地供应商施压，要求压价（match pricing），否则就转向其他国家（尤其是东南亚）的新供应商。 这就是为何近期不少台湾厂商已在槟城悄然崛起的原因 —— 他们的营运效率、技术与成本结构在当前大环境下更具竞争力。 更值得关注的是，UBS 王子 Datuk Phua 所掌握的电子厂也迅速发展，已开始在本地供应商中抢下多个项目，逐步扩大版图。

大涨！人民币创近6个月新高，A50也拉升！ https://www.jfdaily.com/staticsg/wap/newsDetail?id=905083

【令吉强势反弹！兑美元创7个月新高🚀】 令吉近期走势强劲，货币市场惊喜不断： 兑美元： 🌎今早升至 4.2085 🌎单日涨幅 +1.24% 🌎创 2024年10月6日以来新高 🌎从4月9日低点（4.5050）反弹至今，🌎累计涨幅 超过6% 兑新元： 🌎连涨 5天 🌎今早报 3.2555 🌎单日涨幅 +0.87%

当年的手套潮，不少公司只是临时租厂房、贴牌生产、炒新闻稿。例如 Iconic Penang 的口罩厂如今已确定暂停营运，并计划出售，说明当年那一波确实存在不少“跟风”项目。 不过，也顺便问问，有没有股友对 Iconic 的口罩厂感兴趣的？或许还能转型做别的产业？🤓

有股友担心，数据中心会不会像2020年手套潮那样，初期大家蜂拥而上，最后很多项目都不了了之 ❓ 小篇认为情况应该不同。首先，数据中心的建设门槛远高于手套厂，所涉及的资本额巨大，并非一般公司可以轻易涉足。目前宣布进军数据中心的，几乎都是实力雄厚、具备良好信誉的大企业，而不是当年那些炒作为主、毫无基本面的仙股。 此外，时代已经不一样了。随着 AI 技术快速崛起，数据中心已成为推动科技进步的重要基石。就连卫生部（MOH）昨日也宣布引入 AI 协助肺部筛查，显示政府本身也在积极推动 AI 的应用。数据中心的重要性已从"趋势"转变为"基础建设"的一部分。 因此，小篇认为这波数据中心热潮，与当年的手套潮有本质上的差别，更值得长期关注。

1. 卖地交易： Gamuda 已以 4.55 亿令吉出售土地，该地块用于建设数据中心。该项交易为公司带来即时现金流与资本利得。 2. 数据中心投资： 接下来，Gamuda 计划投入 10 亿令吉建设 AI 数据中心，显示其正式跨足高科技与数据基础设施领域。这可能是与科技公司或其他合作伙伴协作的战略部署。 这项举措标志着 Gamuda 不再局限于传统基建业务，也显示马来西亚基础设施企业正积极转型以搭上 AI 和数据经济的浪潮。Gamuda 将在今早 10 点恢复交易