Trader.MOEX School

📉Пробой уровня: в теории и на практике Историю любого биржевого актива можно узнать из графика его котировок. На нем можно разглядеть как зоны минимумов, ниже которых цена не опускается, так и максимумы, выше которых котировки не проходят. Первые называют уровнями поддержки, вторые — уровнями сопротивления. Они формируются не просто так — эти уровни своими сделками «рисуют» покупатели и продавцы, имеющие определенное представление о справедливой цене актива.

Вот отдельный канал, для тех у кого маленький депозит (от 50к до 700к): https://t.me/+fhIArEU8C9EzZjY0 👆 Подписывайтесь. #promo

©Если с ликвидностью все в порядке, то проверяем дату, к которой рассчитывается доходность. Если и здесь причина не ясна, то проверяем тип купона. «Плавающий» купон говорит о том, что реальную доходность выпуска оценить невозможно. В этих выпусках нужно внимательно разбираться с формулой, по которой рассчитывается купон. Обычно эту информацию проще всего найти на специальных информационных порталах по облигациям, вроде rusbonds.ru или cbonds.ru. Если у облигации нет никаких технических особенностей, эмитент далек от дефолта, но доходность все равно сильно отличается от рынка, то дело может быть в слабой отчетности или иных рисках, таких как громкие судебные споры или корпоративные конфликты. В этом случае следует внимательно почитать последние новости по эмитенту, ознакомиться с отчетами и публикациями аналитиков по этой компании.

🔍В остальных случаях сначала смотрим в стакан и на частоту сделок по графику, чтобы оценить ликвидность. Если в стакане широкий спред и мало заявок, а на графике видно всего по несколько торговых дней в месяц, то скорее всего дело в отсутствии достаточного объема торгов. Иногда бывает так, что на открытии или закрытии торгов проходит одна «шальная» сделка по максимумам или минимумам, в то время как заявки в стакане будут на нормальных уровнях.

✨ Что делать с бумагами с аномальной доходностью Если доходность измеряется сотнями или тысячами процентов – почти наверняка перед вами бумага в преддефолтном состоянии или с очень высокими рисками. Иногда этот фактор комбинируется со специфической датой расчета доходности, как на примере выше.

🛍Замещающие облигации По коротким замещающим облигациям на биржевую цену сильно влияет разница между биржевым курсом рубля и курсом ЦБ на соответствующую дату. Если рубль сильно укрепился по отношению к официальному значению ЦБ, то цена валютной облигации будет снижаться, компенсируя эту разницу. При этом доходность может оказаться аномально высокой. Уже на следующий день эта аномалия может пропасть, если волатильность курса снизится.

🔽Риски дефолта Когда над эмитентом нависают серьезные риски дефолта, ценообразование облигации меняется. Если для здоровой бумаги главным является целевой уровень доходности, то для преддефолтных бумаг определяющим становится ожидаемый коэффициент возмещения — какую долю от номинала удастся спасти. Поскольку статистика здесь не радужная, цена может падать до 50%, 30% или даже 10% от номинала. Соответственно доходность, особенно у краткосрочных бумаг, будет измеряться сотнями и даже тысячами процентов.

Получай 15% от прибыли канала еженедельно! Это не шутка, а отличная win-win схема! - Вы подписываетесь на закрытый канал - Каждую неделю автор разыгрывает 15% от своей прибыли среди подписчиков! Как участвовать? Нажми на кнопку "Участвовать" в последнем посте На этой неделе кстати сумма приза составит $1082, не упусти! Кликай по ссылке, чтобы принять участие в раздаче - https://t.me/+8WfbevBxv5E2NzA6 #promo

⌛Оферта или плавающий купон В таблице QUIK «текущие торги» есть столбец «дата, к которой рассчитывается доходность». Если это значение не пустое, значит YTM рассчитывается не к погашению, а к этой дате. Причины могут быть следующие: • Это дата оферты-put. Как правило, эмитент определяет купон только до этой даты, а после меняет его в зависимости от обстоятельств. При наличии такой оферты Мосбиржа рассчитывает доходность только до оферты-put. Как правило, аномальных доходностей в этих случаях не бывает. • Дата выплаты очередного купона. Если по облигации предусмотрен плавающий купон, как посчитать ее доходность? Здесь есть два варианта: продлить последний известный купон до погашения или считать доходность к дате выплаты очередного купона. В обоих случаях доходность будет некорректной и может сильно отличаться от среднерыночных. • Дата оферты-call. Это оферта, по которой эмитент может принудительно выкупить весь выпуск. Как правило, Мосбиржа игнорирует эту оферту и считает доходность до погашения. Но в случае бессрочных облигаций и некоторых флоатеров доходность будет рассчитываться именно к оферте call. Такая доходность может быть очень привлекательной, но не стоит обольщаться – эмитент вполне может отказаться выкупать выпуск.

🔴Отсутствие ликвидности Из более чем 2000 рублевых корпоративных облигаций на Мосбирже ликвидными можно назвать всего около 700–800 выпусков. И даже среди них есть бумаги, которые торгуются всего несколько раз в месяц на небольшие объемы. Спред в биржевом стакане может быть настолько широк, что разница по доходности между лучшим бидом и лучшим аском может составлять несколько процентов. Всего одна сделка может привести к сильному отклонению доходности, которое будет отображаться во всех таблицах.

🔔Близость даты погашения Если облигация погашается менее чем через месяц, то даже незначительные отклонения от номинальной стоимости могут приводить к сильным скачкам доходности. При этом в абсолютном выражении разница может быть незначительной и даже не покрывать комиссии, если инвестор захочет спекулировать на этом. Кроме того, для держателей крупных пакетов выход в рынок может быть проблематичен, поэтому им проще дождаться погашения и не отвлекаться на временную волатильность.

Тут? Кто успеет в течение 15 минут зайти в Приватку, тот останется там навсегда🎁 https://t.me/+AGgvudMFakYxYTRi Сделки с доходностью от 20% до 50%👆🏼

❓Почему доходность облигаций такая большая? Или маленькая, или вообще отрицательная Доходность облигаций в QUIK или мобильном приложении часто может удивлять. Сотни процентов доходности, а также нулевые или даже отрицательные значения — что же это за бумаги и в чем подвох? В терминалах и мобильных приложениях почти всегда отображается эффективная доходность к погашению (YTM). Это доходность, которая учитывает купонный доход, разницу между ценой покупки и ценой погашения облигации, а также потенциальную выгоду от реинвестирования полученных по облигации платежей в виде купонов и амортизаций. YTM — это наиболее корректная мера доходности, которая позволяет сравнивать между собой выпуски с разной ценой, графиком погашения и купонными выплатами. Но есть ряд нюансов, связанных с методикой расчета YTM. Именно с ними и связаны аномалии доходности. Ниже приведем главные причины странной доходности по облигациям.

📌Промышленный PMI PMI — индексы менеджеров по закупкам (Purchasing Managers' Indices). Позволяют оценить деловую активность в регионе. Для их расчета используют данные опросов. Существует два вида PMI — от ISM для США и от IHS Markit в более чем 40 странах. Производственный ISM публикуется в первый рабочий день каждого месяца и считается более важным в силу своей своевременности, чем в сфере услуг. Индексы от IHS Markit появляются два раза в месяц — предварительная и окончательная версия. Выше 50 п. означает подъем деловой активности. Ниже 42 п. в течение продолжительного периода времени может быть признаком надвигающейся рецессии. ФРС принимает во внимание отчеты от ISM для предварительной оценки экономической ситуации. Отчет от Markit позволяет строить прогноз по динамике ВВП.

👌☝️+2.500.000₽ на крипте за вечер Все еще думаете, что это сказки? Спешу вас разочаровать))) В криптоканале миллиардера УЖЕ опубликован сигнал, который принесет 200% в течение пары дней Вот ссылка: https://t.me/+AGgvudMFakYxYTRi ❌❌❌СРОЧНО подписывайтесь, доступ к таким ресурсам закрывается очень быстро для избежания манипулирования рынком. Канал закрытый. #promo

🕯Инфляция потребителей Он отражает изменения в ценах на потребительскую корзину товаров и услуг. Простейший метод расчета индекса - найти стоимость потребительской корзины в конце периода, разделить эту сумму на начальную стоимость и умножить результат на 100%. Данные по индексам обычно представляются в формате месяц к месяцу и год к году. Базовая потребительская инфляция — без учета волатильных цен на еду и энергоносители. Целевой ориентир для ФРС — 2% годовых по ценовым индексам потребительских расходов (PCE Price Indices). Индексы потребительских цен публикуются с меньшим временным лагом, поэтому более актуальны.

📈Уровень безработицы Уровень безработицы и инфляция являются двумя важными показателями для Федеральной резервной системы. Уровень безработицы определяется как отношение числа безработных к числу работающих (занятых и безработных) и выражается в процентах. Согласно данным Росстата, зарплата включает в себя все финансовые и нематериальные выплаты сотрудникам, включая компенсации, связанные с условиями труда. В США блок данных от BLS публикуется в первую пятницу каждого месяца. Из важных макропоказателей, помимо уровня безработицы, в него входят занятость вне сельскохозяйственного сектора (Nonfarm Payrolls) и динамика заработных плат. Данные самые свежие за предыдущий месяц, поэтому периодически усиливают волатильность на финансовых рынках.

💎 Экономические показатели: 4 самых важных для инвесторов Для анализа финансовых показателей необходимо учитывать общую экономическую ситуацию. Для этого стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые могут повлиять на движения фондовых индексов, гособлигаций и валюты. Важно сравнивать их с прогнозами аналитиков. Среднесрочная динамика этих показателей влияет на действия центробанков и тенденции в различных отраслях. Основные страны и регионы, за которыми следят инвесторы, включают Россию, США, еврозону и Китай. ВВП Валовой внутренний продукт — самый известный макропоказатель. ВВП позволяет оценить рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за отчетный период и предназначенных для конечного потребления. Существует три способа подсчета ВВП: по расходам, по доходам, по добавленной стоимости. В России данные публикует Росстат, в США — Бюро экономического анализа. Российский ВВП выходит раз в квартал. Стандартное соотношение — год-к-году. В отличие от США — периодичность выхода раз в квартал, а не три. Рецессия формально наступает после падения ВВП на протяжении двух кварталов подряд (в соотношении кв/кв).

⭐️Что лучше Когда речь идет о выборе между обыкновенными акциями и привилегированными акциями, предпочтительный тип акций будет зависеть от конкретной ситуации. Определение того, какие акции более предпочтительны, зависит от нескольких факторов, таких как соотношение цен между обыкновенными и привилегированными акциями у конкретного эмитента, а также его дивидендная политика. Разница в стоимости играет важную роль. Цена акций отражает спрос и предложение на бирже, поэтому большая разница в стоимости может иметь разные причины и быть как оправданной, так и нет. Прежде чем делать выводы о предпочтительности акций, важно изучить причины такой разницы. Ликвидность акций также является значимым аспектом. Ликвидность означает возможность быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. Как правило, обыкновенные акции более ликвидны, поэтому они обычно имеют более высокую стоимость. В итоге В итоге, привилегированные акции чаще стоят дешевле обыкновенных акций, но не всегда. Кроме того, доля привилегированных акций, находящихся в свободном обращении, как правило, выше, чем доля обыкновенных акций. Привилегированные акции, в целом, менее ликвидны, чем обыкновенные акции. Обыкновенные акции предоставляют инвесторам право голоса, в отличие от привилегированных акций. Дивиденды по обыкновенным акциям необязательны, в то время как у привилегированных акций установлен минимальный порог выплаты. Кроме того, при ликвидации компании держатели привилегированных акций будут в приоритете.

▶️В деталях: Дивиденды Дивиденды представляют собой часть прибыли, которую компания делит с инвесторами, владеющими их акциями. Условия получения дивидендов - одно из ключевых различий между обыкновенными и привилегированными акциями. Обыкновенные акции не обязывают эмитента выплачивать дивиденды, однако это часто является важным фактором для роста цен на акции. Привилегированные акции редко остаются без выплаты дивидендов, если только компания не имеет прибыли или находится в нестабильном финансовом положении. В таких случаях владельцы привилегированных акций принимают участие в голосовании акционеров. Выплата дивидендов по привилегированным акциям имеет минимальные требования. Правила выплаты дивидендов для обыкновенных и привилегированных акций описаны в дивидендной политике компании. В случае привилегированных акций важно обратиться к уставу компании, чтобы узнать порядок выплат для этого типа ценных бумаг. Участие в управлении Право голоса принадлежит обладателям обыкновенных акций, что позволяет им активно участвовать в управлении компанией. Для реального участия в управлении акционеру обыкновенных акций необходимо обладать как минимум 2% долей компании. Это дает им возможность голосовать на годовых собраниях акционеров, инициировать внеочередные собрания, выдвигать кандидатов в совет директоров и т.д. У владельцев привилегированных акций нет таких прав, но они могут получить право голоса, если эмитент не выполняет свои обязательства перед ними. Банкротство При ликвидации акционерного общества держатели привилегированных акций имеют приоритет в получении имущества компании. Владельцы привилегированных акций могут претендовать на ликвидационную стоимость акций и выплату накопленных дивидендов, если таковые имеются. Остаток имущества будет распределен между всеми акционерами компании. Более подробную информацию о правах и особенностях обладания каждым типом акций можно найти в документах компаний и в Федеральном законе № 208-ФЗ.