Sid // Инвестиции +

💼Новый инструмент на долговом рынке: разбираем секьюритизацию MoneyMan На рынке российских облигаций готовится необычный дебют. СФО «Свой Капитал-Финтех» выпускает бумаги класса А, выплаты по которым будут обеспечиваться денежными поступлениями от портфеля микрозаймов MoneyMan. Для России это первый подобный кейс.

Схема секьюритизации достаточно простая: займы объединяются в один портфель, после чего платежи заемщиков направляются на обслуживание облигаций. При этом выпуск разделяется на старший и младший классы. Владельцы класса А получают выплаты первыми, а младший транш принимает на себя первоначальные потери.

Размер этого защитного слоя составит не менее 29% совокупного номинала выпуска. ✅Несмотря на то что займы традиционно считаются высокорисковыми, кредитный портфель имеет наивысший рейтинг ААА благодаря полному отсутствию просроченной задолженности. Дополнительный запас дает избыточное обеспечение: на 1 млрд рублей старших облигаций приходится около 1,4 млрд рублей займов. Также предусмотрен резервный фонд, способный покрыть до шести ежемесячных купонных выплат. 💸Для класса А заявлена ставка купона до 17% годовых и доходность до 18,4%. Купон будет выплачиваться ежемесячно, а с 17-го месяца начнется частичное погашение номинала. Ожидаемый срок полного погашения — сентябрь 2028 года.

MoneyMan при этом нельзя назвать новичком: компания работает больше 13 лет, занимает лидирующие позиции по объему выдач среди небанковских МФО и ранее уже выходила на облигационный рынок. За 2025 год ее выручка по МСФО составила 28 млрд рублей, чистая прибыль — 2,5 млрд, а капитал — 5,7 млрд рублей.

👉Выпуск интересен прежде всего как новый для России формат, а не просто как очередные облигации с высокой ставкой. В теории многослойная защита должна заметно снизить риск старшего транша. На практике ключевыми станут качество портфеля, скорость его ухудшения при стрессовом сценарии и окончательные условия размещения. Организатором и резервным сервисным агентом выступает Совкомбанк. ⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией - помните, что эмитент относится к сегменту ВДО. Оценивайте свои финансовые возможности и риски.

🏢Глоракс увеличил выручку на 45% за счёт проектов по всей стране Сегодня на "прожарке" — свежий отчёт девелопера ПАО «Глоракс» по МСФО за 1-е полугодие 2026 года.

Компания, которая в 2025-м провела IPO и с тех пор активно расширяет географию продаж, показала неоднозначные, но в целом очень крепкие результаты.

📊 Результаты по МСФО за 1п2026 Смотрим цифры из только что опубликованного отчета: 🔼 Выручка: 27,0 млрд ₽ (+45% год к году). Доля региональных проектов в выручке выросла в 2,7 раза — с 22% до 59%. Валовая прибыль увеличилась на 28% до 9,8 млрд ₽. 🔼 Сопоставимая EBITDA: 8,6 млрд ₽ (+36% г/г). Рентабельность по EBITDA на впечатляющем уровне 32%. EBITDA за последние 12 месяцев (LTM) вообще удвоилась. 🔼 В сопоставимом выражении чистая прибыль выросла на 29% (с 1,2 до 1,6 млрд ₽) - это главный показатель, очищенный от разового эффекта от выгодной сделки M&A в 1 полугодии 2025. Для органического роста основного бизнеса это очень и очень сильно на текущем рынке.

При этом, если посмотреть в отчет, то мы увидим, что чистая прибыль с учетом M&A снизилась на 32%, но это связано исключительно с эффектом высокой базы прошлого года — тогда в отчётность попал разовый доход от приобретения группы «ЖилКапИнвест».

💰 Собственный капитал: 8,62 млрд ₽ (+24% за 6 мес). На счетах 685 млн ₽ денежных средств, плюс на эскроу ещё 35,3 млрд ₽. 👉 Долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA: 2,9x. Это ниже ключевого ориентира компании в 3,0x. Средняя ставка по кредитному портфелю снизилась на 1,4 п.п. до 11,8% (на конец 2025 года было 13,2%). Отношение чистого долга к капиталу с учетом эскроу – 5,05х. Для девелопера — приемлемо. 📍 Презентация GloraX по итогам 1п2026 🏗 Что стоит за ростом? Главный драйвер — масштабирование регионального бизнеса. Впервые регионы сформировали более половины консолидированной выручки компании.

🏢 Растущая динамика обеспечена активной реализацией действующих проектов и выводом новых очередей, в том числе в крупных проектах «Экосити» в Казани и «Статус на Гребном канале» в Нижнем Новгороде.

При этом компания сохраняет высокую операционную эффективность: доля коммерческих и административных расходов осталась на уровне 12% от выручки, несмотря на расширение географии. 👉 Кстати, Альфа-банк прогнозировал чистую прибыль на уровне 1,6 млрд ₽, выручку — 26 млрд, EBITDA — 5,6 млрд. Фактические цифры оказались даже лучше прогнозов по выручке и EBITDA, а по чистой прибыли — точно в цель. 🚀 После публикации отчетности, акции GLRX в моменте прибавили +4,5%. Рынок позитивно воспринял результаты полугодия, что абсолютно логично, учитывая показатели. А с середины августа котировки вообще прибавили порядка 37%. 🎯 Ключевые выводы Компания продолжает системно трансформировать инвестиции в региональную экспансию в устойчивый финансовый результат. Инвестиции последних лет приносят осязаемые плоды — регионы дают уже 59% выручки. ✅ При этом рентабельность по EBITDA (32%) остаётся одной из самых высоких в отрасли. Долговая нагрузка — под контролем. Средневзвешенные ставки по кредитам — снижаются.

Основной риск: высокая зависимость от ипотечного рынка и макроэкономической ситуации (как и у всей отрасли). Но пока компания демонстрирует, что масштабирование идёт без потери эффективности. Продолжаю держать в портфеле облигации GloraX и следить за динамикой бизнеса.

#отчетность #GLRX #недвижимость

😳ОСТАНОВИТЕ МЕНЯ! Открыл ЕЩЁ ДВА вклада на 400 тыс. Пока OZON и WB под вражеским огнем, я продолжаю укреплять фундамент своего капитала, используя самые надежные инструменты. Потому что прилёты по складам я, к сожалению, контролировать не могу, а свои финансы - пока ещё могу🤷‍♂️

📉Индекс Мосбиржи с начала года - минус 20%. Доходность депозитов с начала года - плюс 10%. Когда акционеры с выпученными глазами наблюдают за падением своих бумаг и мучаются бессонницей, вкладчики стабильно зарабатывают в абсолютно любой ситуации.

Рассказываю, где на этот раз открыл депозиты и под какую ставку. 💰Денежки отработали 3 месяца... На днях у меня закончился один из вкладов на Финуслугах. Это был вклад в банке ДОМ-РФ на 3 месяца со ставкой 13.8% годовых, про его открытие писал здесь. 🤑На кошелек Финуслуг вернулись 400 тыс. ₽ + проценты, в сумме 413 913 ₽. Доход от вклада (13 913 ₽) я вывел в Сбер и отправил на брокерский счёт для покупок. Кстати, деньги приходят на карту по СБП практически мгновенно, без задержек. Ну а 400 тыс. я решил перевложить на новый депозит.

📈Считаю, что так необходимо делать независимо от доходностей, которые предлагают биржевые инструменты. Ведь это 2 разных класса активов с принципиально разными рисками. Думаю, это отлично заметно в последние месяцы на рынке акций и облиг😉

Перед окончанием вклада Финуслуги прислали мне персональный бонус: +0,3% к ставке для нового вклада сроком до 6 мес. Как говорится, мелочь, а приятно. 💸...И отправляются работать снова Я решил разбить сумму на 2 равные части и запарковать одну часть на 3-хмесячный срок (с бонусом), а вторую - на год вперёд. Лучшую доходность на 3 мес. без всяких доп. условий предложил банк МКБ - 13,6% годовых. Вместе с бонусом ставка получилась 13,9%. Присланный мне промокод одноразовый, но вы при открытии первого вклада по моей ссылке - можете получить намного более весомый бонус! 👉Просто введите BONUS55 в поле промокода, и к базовой ставке Финуслуги прибавят вам ещё +5,5%.

Итого, аналогичный вклад на 3 мес. в крупном банке вы можете сейчас открыть под умопомрачительные 19,1%. Максимальная сумма доп. бонуса - 4000 ₽.

‼️Есть спец. предложение! Вклад "Надежный" от ДОМ-РФ: 25% годовых на 1, 3 или 6 месяцев с лимитом 50 тыс. ₽. Отличный вариант для тех, кто хочет начать впервые пользоваться площадкой, но планирует попробовать с незначительной суммы. ▶️Открыть вклад под 25%◀️ А если хочется открыть весомый первый вклад под солидный процент, то для вас есть вклад "МКБ Преимущество+" со ставкой 16,5% вплоть до 1 млн ₽! Но поспешите, по моей информации эта акция скоро заканчивается! Таким же образом я открыл ещё один вклад - "Конвейер дохода" на 12 месяцев под 14% в Авто Финанс Банке. Туда я закинул оставшиеся 200 тыс. ₽. Теперь у меня одновременно целых ПЯТЬ вкладов в этом банке с таким названием - получился реальный "Конвейер" из депозитов, даже можно сказать целый ЭСКАЛАТОР!😂 🦥Ничего не делаю и богатею Буквально через 5 минут банк одобрил заявку. А на эл. почту пришли подписанные документы - договор с банком и договор открытия вклада. 🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 18 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой... ну вы знаете где 🤑, чтобы открыть свой первый вклад. В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2026-2027 г.

Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 160 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое, Илон Маск фондовый рынок?🗣

Все скрины и полный расклад по моим вкладам можно увидеть в Дзене. Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽, так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса. ✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке). 🔥Депозиты - это база капитала! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте вклад под 15-25%!

🔬Новые облигации: ХимМед 1Р1 на 3 года. Доходность до 25%! Встречаем интересный химико-медицинский дебют на долговом рынке! Группа "ХимМед" постепенно трансформируется из дистрибьютора в полноценного производителя, а для этой трансформации ей не помешают свежие финансовые вливания. 🧪Эмитент: АО "ХимМед" 🔬ХимМед - один из ведущих дистрибьюторов в РФ на рынке химических и лабораторных реагентов, а также лабораторного и аналитического оборудования.

Группа проводит исследования по разработке новых методов производства химических продуктов и развивает собств. производство реагентов и приборостроения на базе площадок в Подольске и Зеленограде. По итогам 2025 г. доля собственного пр-ва составила 5% от выручки и 15% от EBITDA.

В планах - потенциальное проведение IPO. Химмед даже получил целевой льготный заем от Московского венчурного фонда на эти цели. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от Эксперт РА (июль 2026). 💼Облигаций в обращении нет, это дебют. Но ранее компания уже разместила короткие ЦФА на 500 млн, которые нужно будет погасить в декабре 2026. 📊МСФО за 2025: 🔼Выручка: 9,3 млрд ₽ (+46,5% г/г). Себестоимость выросла чуть меньше, на 42,3% до 5,92 млрд. Компания динамично развивает бизнес, и при этом старается сдерживать расходы. 🔼EBITDA: 1,45 млрд ₽ (рост в 2,8 раза г/г). Рентабельность EBITDA улучшилась со скромных 8% до вполне уверенных 15,5%. 🔼Чистая прибыль: 566 млн ₽ (рост более чем в 11 раз г/г!). При этом фин. расходы подросли сразу вдвое, до 678 млн ₽. Но и фин. доходы почти удвоились. 💰Собств. капитал: 2,76 млрд ₽ (+26% за год). Активы увеличились на 36% до 10,6 млрд ₽. На счетах 1,14 млрд ₽ кэша (годом ранее было лишь 616 млн).

🔺Кредиты и займы: 4,07 млрд ₽ (+70% за год). При этом нагрузка Чистый долг/EBITDA снизилась с 3,49х до ~2,02х за счет роста EBITDA и денежной позиции. Отношение ЧД/Капитал на уровне 1,06х - очень комфортное.

⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 500 млн ₽ ● Купон: до 22,5% (YTM до 24,97%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ❗️Оферта: пут через 1,5 года ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА 👉Организаторы: СПБ Банк, Альфа-Банк, Цифра брокер. ⏳Сбор заявок - 3 сентября, размещение - 8 сентября 2026. 🤔Резюме: любопытный дебют 🧪Итак, ХимМед размещает фикс на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой на середине срока. ✅Динамичный рост бизнеса. Выручка за прошлый год выросла в 1,5 раза, а EBITDA вообще почти втрое. Компания наращивает масштаб на фоне активного спроса на хим. реактивы и лабораторное оборудование. ✅Комфортная долговая нагрузка. Хотя абсолютная сумма долга увеличилась, но компания весьма грамотно распорядилась полученными займами. Чистый долг/EBITDA снизился с 3,6x до 2,0x, покрытие процентов ICR улучшилось с 1,6x до 2,3x.

В рамках среднесрочной стратегии менеджмент ориентируется на удержание показателя долговой нагрузки на уровне в пределах 2,0-3,0x (что обеспечит сбалансированный рост и фин. устойчивость).

✅Свежий кредитный рейтинг. Эксперт РА отмечает сильные рыночные и конкурентные позиции, умеренно высокий уровень рентабельности, приемлемый уровень долговой нагрузки и низкий корп. риск. ⛔️Минусовой кэш-флоу. Операционный ден. поток после уплаты процентов отрицательный 2-й год подряд (минус 74 млн ₽ в 2025 г). По словам компании, это связано с активной фазой инвест-цикла. Пик погашений банковского долга (2,66 млрд ₽) придется на 2027 год, и его логично постепенно замещать более дешевым облигационным. 💼Вывод: выглядит как интересный дебют с определенным потенциалом к апсайду. Быстрорастущая компания в понятном, важном и полезном секторе экономики. Вероятно, выход на долговой рынок - это в т.ч. часть стратегии для повышения узнаваемости в рамках подготовки к IPO, поэтому я присмотрюсь. ⚠️Разумеется, не ИИР - эмитент относится к сегменту ВДО со всеми присущими данной отрасли рисками!

Обратите внимание, что выпуск размещается на СПБ Бирже, поэтому у брокера Сбер участие в размещении будет недоступно. Остальные крупные брокеры позволяют участвовать в первичке.

#облигации #ВДО

Так уж и быть. В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз. В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели. Вступить — https://t.me/+AoQZOhm8dypiNDc8

🧱Выручка АПРИ выросла на 29,5% на фоне сильной операционки На днях мультирегиональный девелопер ПАО «АПРИ» отчитался по МСФО за 1-е полугодие 2026. Стройка остается под моим пристальным взором, поскольку ей сейчас по понятным причинам непросто, а ведь это одна из главных системообразующих отраслей. Давайте взглянем на свежие цифры АПРИ и оценим ключевые результаты и перемены. 📊 Цифры-2026: бизнес крепнет 🔼 Выручка: 12,01 млрд ₽ (+29,5% г/г). При этом выручка за последние 12 мес. (LTM) составила 27,73 млрд ₽, что на 20,5% выше прошлогоднего уровня.

Продажи — главный драйвер роста. Объём продаж в кв. метрах вырос на 48% до 72,6 тыс. кв. м, а в денежном выражении — на 54% до 11,1 млрд ₽. Средняя цена реализации достигла 152,8 тыс. ₽ за кв. м.

Доля договоров с ипотекой за полугодие составила 83% — спрос держится даже на фоне сокращения льготных программ. 🔼 EBITDA LTM взлетела на 67,9% г/г до 11,54 млрд ₽. Рентабельность EBITDA подскочила на 11,7 п.п. до 41,6%. Средняя цена реализации жилья росла быстрее себестоимости строительства. 🔽 А вот чистая прибыль за полугодие — всего 120,7 млн ₽ (в 8,1 раза ниже, чем годом ранее). Чистая прибыль LTM — 1,39 млрд ₽. Проц. расходы заметно давят на прибыльность. 💰 Собств. капитал: 9,12 млрд ₽ (+16,3% за год). Отношение чистого долга к капиталу – 5,3х. На счетах 975 млн ₽ денежных средств, рост на 62% за полгода (плюс на эскроу ещё 5,51 млрд ₽, +14,3% за 6 мес). 👉 Нагрузка ЧД/EBITDA LTM составила 4,2х (год назад было 4,5х, в конце 2025 - 4,0х). На обеспеченное проектное финансирование приходится 71% корпоративного долга, на облигации – 28%. 💡 Что дальше? Во 2-м полугодии АПРИ ожидает ввод крупных объектов и масштабное раскрытие счетов эскроу. Это должно привести к погашению значительной части проектного долга, снижению проц. нагрузки и высвобождению ликвидности.

Компания готовит к запуску ещё 3 проекта — два в Кавказских Минеральных Водах и один в Лен. области. Их маржинальность, по расчётам, выше средней по действующему портфелю.

🔑 Ключевой тезис менеджмента: потенциальная выручка от готовых и близких к завершению объектов, уже находящихся в продаже, превышает весь долг компании. Успешный рефинанс краткосрочного долга долгосрочным продолжается: доля долгосрочного долга в корп. долге выросла до 70%: это +28,4 п.п. по сравнению с концом 2025 г. ⚠️ Главное из отчета Операционка — просто огонь. Компания даже в условиях тяжелого рынка продаёт больше, дороже и эффективнее, при этом сдерживая расходную часть.

Рентабельность EBITDA в 41,6% — это уровень, которому позавидовали бы многие технологические компании.

🤔 Почему чистая прибыль упала? Виноваты большие проц. расходы. В условиях жесткой монетарной политики и исторически высокой ставки ЦБ, кредиты на инвест-стадии (до наполнения эскроу) ожидаемо давят на прибыль. Несмотря на улучшение, ЧД / EBITDA остаётся выше среднего по сектору. Давит средневзвешенная ставка кредитования выше 20%. Качество роста в новых регионах и успех гостиничных проектов в Кавминводах предстоит ещё подтвердить на практике. 🎯 Подытожу АПРИ показывает сильную операционную динамику, высокую маржинальность и контролируемый долг. Чистая прибыль под серьезным давлением из-за дорогих кредитов на инвест-стадии, но во 2-м полугодии ситуация может развернуться за счёт раскрытия эскроу-счетов.

Высокая ставка и завершение массовых программ льготной ипотеки — объективные тормоза для всего рынка. Однако АПРИ продолжает расти за счёт других драйверов.

🏗 Компания перешла от активного расширения географии к фазе монетизации сформированного портфеля. Если планы сработают, следующие отчёты могут быть гораздо интереснее. Но пока — держим в уме и высокий долг, и зависимость от ставок, и падение чистой прибыли. 🧱Главный вызов 2026–2027 годов — умение удержать объемы продаж и маржинальность, пока ставки остаются высокими. На текущий момент АПРИ достойно с этим справляется, продолжаю наблюдать. #отчетность #APRI #недвижимость

🆕Новые НАДЕЖНЫЕ флоатеры: Ростовская обл., Фосагро, Евраз Учитывая потенциальный разгон инфляции и возможный разворот ДКП в сторону ужесточения, я опять присматриваюсь к интересным "плывунцам".

Сразу три серьезных эмитента вот-вот соберут заявки на выпуски с переменным купоном. Прожарю их все разом!

🛡Ростовская область 34002 ● Объем: 7,5 млрд ₽ ● Купон до: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ❗️Амортизация: 30% от номинала на 11 и 23 купонах, 40% при погашении. ❗️Только для квалов ⏳Сбор заявок - 1 сентября, размещение - 3 сентября 2026 Ростовская область входит в состав Южного ФО. Админ. центр — г. Ростов-на-Дону. Население области - ок. 4,14 млн человек (6-е место в РФ). ⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от Эксперт РА (апрель 2026), А "стабильный" от АКРА (февраль 2026). 📊Бюджет за 2025 г.: ● Объем ВРП: 3147 млрд ₽ (-0,5% г/г ) ● Доходы: 332,8 млрд ₽ (+1,4% г/г ) ● Налоговый и неналоговый доход (ННД): 270,5 млрд ₽ (+1,9% г/г ) ● Дефицит бюджета: 11,8 млрд ₽ (-28% г/г ) ● Долг региона: 40,8 млрд ₽ (-8,3% за год) ● Долг/ННД: 15,1% (-1,7 п.п. за год) 📍Подробно Ростовскую обл. я разбирал в обзоре дебютного выпуска. 🌾ФосАгро БО-02-07 ● Объем: от 20 млрд ₽ ● Купон до: КС+140 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года 2 мес. (780 дней) ● Без оферты и амортизации ⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 7 сентября 2026 🌱ФосАгро - один из крупнейших в РФ и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в пр-ве фосфатного сырья. 75% продукции идёт на экспорт. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (март 2026) и ЭкспертРА (март 2026) - наивысший. 📊МСФО за 1п2026: ● Выручка: 281 млрд ₽ ( -5,7% г/г ) ● Чистая прибыль: 18,65 млрд ₽ (-75,3% г/г ) ● Капитал: 264 млрд ₽ (+10,1% за 6 мес) ● Ден. средства: 23,1 млрд ₽ (+57% за 6 мес) ● Чистый долг: 303 млрд ₽ (-3,5% за 6 мес) ● ЧД/EBITDA: 2,49х (было 1,78х) ● Покрытие процентов ICR: ~5,5х (было ~7,8х) ⛏️ ЕвразХолдинг Финанс 3Р7 ● Объем: от 15 млрд ₽ ● Купон до: КС+260 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года 9 мес. (990 дней) ● Без оферты и амортизации ⏳Сбор заявок - 3 сентября, размещение - 8 сентября 2026 Группа ЕВРАЗ — один из крупнейших в РФ вертикально интегрированных металлургических холдингов. Основной актив - Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК). ⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА (понижен в августе 2026), АА+ "стабильный" от НКР (сентябрь 2025). АКРА понизила рейтинг уже во 2-й раз подряд, у НКР скоро пересмотр.

⛔️Евраз не публикует МСФО с 2022 г. Из-за санкций не могут назначить аудитора для головной компании EVRAZ Plc. Самые "свежие" цифры - презентация для инвесторов от мая 2024.

📍Подробно (насколько это возможно по открытым данным) бизнес ЕВРАЗа разбирал здесь. 🎯Сравнение выпусков Перечисленные надежные плывунцы выходят друг за другом: соответственно 1, 2 и 3 сентября. 🇷🇺Ростовская область во 2-й раз за 3 месяца предлагает нам довольно занятный флоатер с привязкой к КС. Есть нюансы: доступен он будет только квалам, а ещё раз в год предусмотрен аморт крупными мазками.

По оценкам агентств, у области высокий уровень развития экономики, развитый рынок труда и сбалансированность бюджета, а также низкая долговая нагрузка. Из минусов - невысокая гибкость расходной части бюджета, негативная динамика населения.

🌻"Плывунец" от ФосАгро можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг чуть повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Правда, ориентир спреда купона вообще НЕ впечатляет. 👷Как по мне, у Абрамовичского Евраза слишком много тайн из-за отсутствия отчетности. АКРА понижает рейтинг уже 2-й год подряд, отмечая увеличение долговой нагрузки и ухудшение покрытия процентов по долгу. Если случится ещё одно снижение, то флоатеры Evraz тоже перестанут быть доступными для неквалов. 🌊Мне из этой троицы больше импонируют ростовчане, но брать облиги я вряд ли буду. Если верить, что ЦБ скоро остановит смягчение ДКП, то к флоатерам обязательно нужно присматриваться, однако на вторичке есть варианты поинтереснее. 📍Ранее разобрал Айди Коллект, АБЗ-1, ИЭК. #облигации #флоатеры #муниципалы #PHOR

❤️Инвестиции в термальные курорты — от 1 000 ₽ Termoland — крупнейшая в России сеть городских термальных курортов. 17 действующих комплексов, 3,3 млн посещений за прошлый год, среднемесячная выручка сети больше 573 млн ₽. Компания привлекает частные инвестиции через ЦФА: ⏩ порог входа — от 1 000 ₽ ⏩ выплаты дохода — ежемесячно ⏩ срок — 12 месяцев ⏩ без статуса квалифицированного инвестора, через приложение Альфа-Банка За плечами — несколько выпусков, 4 из них полностью погашены, выплаты по графику. Инвесторов уже больше 10 000. О новых выпусках и лучших условиях подписчики канала узнают первыми 🔝 https://t.me/+ySLLOIJrDwFlZjRi Реклама: (ооо УК "Термолэнд" erid: 2VtzqujvYhH) ЦФА не являются банковским вкладом, не застрахованы АСВ. Для неквалифицированных инвесторов действуют законодательные лимиты на покупку ЦФА (базовый — 600 тыс. ₽; итоговое значение отображается при оформлении заявки). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🗣Легендарному Уоррену Баффету сегодня исполнилось 96 лет. В честь его дня рождения, я тут собрал топ его привычек, которые позволили Баффету дожить до столь преклонного возраста и стать самым знаменитым инвестором в мире: 🟣Много играет в бридж. Миллиардер минимум 8 часов в неделю выделяет на игру в карточную игру бридж с друзьями. 🟣Сохраняет свой график легким. Вопреки всем трудоголикам, Уоррен Баффет предпочитает себя не нагружать, оставляя себе полностью свободные дни. 🟣Спит 8 часов. Баффет в гробу видел высказывания генеральных директоров, которые просыпаются с первыми лучами солнца. Он глубоко ценит свой сон.

В 7-летнем возрасте Баффетт взял в библиотеке книгу «1000 способов заработать $1000». Один из способов – весы, которые взвешивают за монету (penny weighing machine). Он посчитал на калькуляторе, через сколько они начнут приносить прибыль. В итоге Баффетт приобрел весы. В неделю маленький Уоррен зарабатывал 5 центов: «Я попал в бизнес очень рано. Но теперь мне нравится зарабатывать в неделю гораздо больше».

🟣Любит читать. В среднем на чтение и размышления у Баффета уходит от пяти до шести часов в день. 🟣Чтит свою семью и сотрудников. С его слов, для здорового старения есть вещи поважнее диет и упражнений — осознание, что тебя искренне любят и признают. 🟣Предположительно, является самым большим инсайдером на американском рынке, что позволяет ему иметь невообразимо огромное количество денег и получать первоклассные медицинские услуги при необходимости. 🟣Читает канал Сида на досуге (по непроверенной информации). 💰Два ключевых правила инвестиций Баффетт почерпнул у своего профессора – Бена Грэма. Правило №1 – никогда не теряй деньги. Правило №2 – никогда не забывай правило №1. «У тебя могут быть чувства по поводу рынка, но у рынка никогда нет к тебе чувств». 🦥 В общем, с днюхой, инвест-легенда. @sid_inves #новости #биография

💰Новые облигации: АйДи Коллект 1Р9, Т-Плюс 2Р3 Эмитенты не перестают радовать инвесторов разнообразными выпусками на любой вкус. Главное, чтобы и после получения наших денег, они продолжили радовать, а не как некоторые... Трансы. Ну вы поняли. 💸Айди Коллект 1Р9 (фикс) ● Название: АйДиКол-001Р-09 ● Объем: 2,5 млрд ₽ ● Купон: до 20,25% (YTM до 22,24%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 4 года ❗️Оферта: пут через 2 года ● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА ❗️Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 30, 36, 42, 48 купонов ⏳Сбор заявок - 31 августа, размещение - 2 сентября 2026. 👊АйДи Коллект (бренд ID Collect) – российский сервис по взысканию просроченной задолженности, работает с 2017 г. 💸Входит в группу IDF Eurasia - одну из крупнейших представителей финтех-отрасли России. В группу также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза») и универсальный банк «Свой Банк».

В конце 2025 доля ID Collect на рынке переуступки прав (цессии) МФО составила 23,5%. По этому показателю компания занимает лидирующее место в РФ.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от Эксперт РА (июль 2026). 📊МСФО за 2025: ● Проц. доходы: 8,52 млрд ₽ (+13,7% г/г) ● Чистая прибыль: 2,32 млрд ₽ (+0,6% г/г) ● Собств. капитал: 6,41 млрд ₽ (+3,4% за год) ● Ден. средства: 903 млн ₽ (-30% за год) ● Общий фин. долг: 20,7 млрд ₽ (+54% за год) ● Нагрузка ЧД/EBITDA (оценочная): 2,9х ● Покрытие процентов ICR: 1,71х 👉По РСБУ за 1п2026: выручка 6,95 млрд ₽ (+8,36% г/г), чистая прибыль 1,3 млрд ₽ (-33% г/г), капитал и резервы 7,03 млрд ₽. 📍Подробно бизнес ID Collect и результаты-2025 разбирал тут. ⚡️Т Плюс 2Р3 (флоатер) ● Название: ТПлюс-002P-03 ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+150 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Без оферты и амортизации ⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 7 сентября 2026. 🔌ПАО "Т Плюс" ― один из крупнейших частных энергохолдингов, в который были объединены электрогенерирующие активы группы «Ренова» Виктора Вексельберга. Работает в в 16 субъектах РФ на Северо-Западе, в Центре, Поволжье и на Урале.

Включает 53 электростанций совокупной установленной электрической и тепловой мощностью 14,5 МВт и 51,8 тыс. Гкал·ч соответственно. Занимает порядка 5% установленной мощности электростанций и более 7% рынка централизованного теплоснабжения страны.

⭐️Кредитный рейтинг: АА- "стабильный" от НРА (март 2026) и НКР (июль 2026). 📊МСФО за 2025: ● Выручка: 527 млрд ₽ ( +10,4% г/г ) ● Чистая прибыль: 8,95 млрд ₽ (рост в 5 раз ) ● Капитал: 197 млрд ₽ (-12,4% за год) ● Ден. средства: 17 млрд ₽ (-30% за год) ● Чистый долг: 120 млрд ₽ (-0,6% за год) ● ЧД/EBITDA: ~1,93х (было ~1,95х) ● Покрытие процентов ICR: 2,21х (было ~2,95х) 👉По РСБУ за 1п2026: выручка 200 млрд ₽ (+19,1% г/г), чистая прибыль 3,7 млрд ₽ (-51% г/г), чистый долг 147,7 млрд ₽ (+2,1% за 6 мес). 🎯Сравнение выпусков ⚡️"Плывунец" от энергетического гиганта ТПлюс доступен в т.ч. и неквалам. Флоатер полностью прозрачен - на 3 года без аморта и оферт, ничего лишнего. Его можно рассматривать как чуть более рискованный аналог ОФЗ-ПК, но с привязкой к КС вместо RUONIA и с купонами каждый месяц. Для консервативного долгового портфеля может подойти, чтобы получать выплаты по актуальной ставке и не сильно переживать за вложенные деньги. 💸Фикс от Айди Коллект предлагает спред по доходности к ОФЗ почти +7%, но с явными рисками. Чистый долг за 2025 вырос более чем в 1,5 раза. Отношение ЧД/Капитал упало с 50% до 33% - пока комфортно для фин. сектора, но динамика тревожная. При этом контора платит щедрые дивы своим владельцам.

Компания должна уже 20+ млрд ₽ - это в 2,5 раза больше проц. дохода и в 9 раз больше прибыли за 2025 г. Возникает вопрос: а не безнадежные ли кредиты "сливают" в АйДи аффилированные с ней МФО и банк?🤔

🤷‍♂️ЭкспертРА сильных проблем не видит, так что на небольшую долю портфеля, может, и приемлемо. Но не стоит забывать, что хотя компания является одной из крупнейших в РФ в своей сфере, с точки зрения долгового рынка - это пока типичная ВДОшка. 📍Ранее разобрал АБЗ-1, ИЭК, ДелоПортс. #облигации #флоатеры #ВДО

Не пропустите! Собрали список каналов, которые должны быть в закладках у каждого инвестора! ➖ IF Stocks — медиа Киры Юхтенко, с которым вы сможете больше зарабатывать на инвестициях! Что внутри? 🟣 Подборки, с которыми сможете получать регулярный доход выше рынка 🟣 Честные разборы компаний, чтобы вы смогли вовремя избавиться от лишних бумаг в портфеле 🟣 Понятные обучающие материалы, с которыми начнете легко разбираться в трендах Сохраните, чтобы не потерять. ➖ СМАРТЛАБ — представьте редакцию без редакторов. Обзоры компаний пишут те, кто реально держит эти акции. Отчёты разбирают те, кому не всё равно, куда уходят их деньги. Здесь пишут живые люди, которые живут рынком и сами рискуют своими деньгами. Тут собрано главное, и не нужно читать десятки каналов. Подписывайтесь: 👉@smartlabnews ➖ Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского. ➖ Инвестируй или проиграешь — самый популярный и самый полезный российский ТГ-канал по инвестициям! Автор с 18-летним опытом расскажет и покажет вам, как зарабатывать на рынке, и какие акции и облигации для этого нужно купить в портфель. Подпишитесь прямо сейчас и используйте этот кризис на рынке в свою пользу! Потом спасибо скажете! ➖ Profit - канал, который двигает рынок вперёд. Глубокая аналитика и уникальная инфографика, которой нет больше нигде. Олег и Команда ежедневно перебирают рынок акций и облигаций в поисках идей и делятся лучшими (теми, в которых сами участвуют) с подписчиками. Так в последние пару месяцев им удалось заработать 67% на дочках Россетей, пока весь рынок падал. 📲 Если у вас есть публичный канал и вы хотите участвовать в наших подборках, пишите напрямую маркетологу InvestFuture #ТГ

🚀Че купил? Инвест-марафон от 28.08.2026 На противоречивых новостях рынок оголтело болтает туда-сюда около 4-хлетних минимумов, как 💩 в проруби. 📈В пятницу зацепились зубами за уровень 2100 п. на позитивных отчетах Лукойла и Газпрома. Оба тяжеловеса показали неплохой прирост выручки. Но неделю один фиг мы все равно закрыли ниже, чем открывали.

Прилет главного ЦРУ-шника в Москву наделал шороху, но никто пока не смог внятно объяснить, плохо это или хорошо. Рубль тоже "помогает" рынку как может, и провалился почти до 86 ₽ за бакс. Август снова оправдал себя как традиционно "девальвационный" месяц.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 📦OZON ОЗОН - 4 акции Как и обещал, в пн я подставил "тазики" под распродажу ОЗОНа и схватил 4 акции ниже 2300 ₽. Основные заявки стояли ниже 2100, но туда цена не дошла. По крайней мере, пока. Я освещал свое видение ситуации. По оценкам Data Insight, ущерб товарам может составить 88–107 млрд ₽, а восстановление складов — ещё 30–62 млрд.

При этом отчёт за 2кв2026 сильный: выручка выросла на 47%, скорр. EBITDA — на 48%, прибыль взлетела в 28 раз.

Главные риски: неопределенность масштабов дальнейших атак, возможное сокращение дивов и затраты на перестройку логистики. 🍏MGNT Магнит - 2 акции Впервые с мая, усреднил Магнит, который на неделе пробил новое днище. Получилось зацепить удачно, поскольку вчера на отчетности акции вынесли наверх. Похоже, все самые плохие ожидания уже были заложены в котировки.

Чистый убыток в 1п2026 составил 1,88 ярдов против прибыли 6,54 млрд годом ранее. Зато выручка +12,8%, EBITDA +12,1%, а средняя ставка долга за год снизилась на 332 б.п. до 16%. Прилично выросли валовая прибыль и валовая маржа.

Есть ощущение, что Магнит наконец нащупал свое дно, и дальше возможны консолидация и рост. Я по нему в серьезном бумажном минусе - это самая красная позиция среди всех акций в портфеле по сумме просадки. Ещё докупил 10 акций Т-Технологии (T). 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 180 паев 🔹GROD (Фонд на акции роста от УК ДоходЪ) - 5 паев 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~20,5К ₽. ------------------------------ ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ: 🤝На неделе погасился выпуск ВИС Финанс П04. На счет вернулось 40 тыс. ₽, и пришлось срочно их пристраивать. Купил ОФЗ-флоатер и валютные бонды: 🇷🇺SU29028RMFS6 ОФЗ 29028 - 10 шт. Теперь у меня 50 бумаг данного выпуска. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

Это предпоследняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов". Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039.

📍Про всю линейку самых новых ОФЗ подробно рассказывал тут. 💿RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 3 шт. Докупил квази-долларовых облиг Норникеля. "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Как раз успел для получения ЛДВ! Торгуется ниже номинала, доходность YTM ок. 9%. Теперь у меня 30 этих бумаг, позиция набрана. Подробный разбор тут. 🏭 RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 2 шт. Начал на той неделе, и продолжаю докупать в портфель этот выпуск. Юаневая облига от газового гиганта сейчас предлагает доходность под 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше. 🔸INFL (фонд на ОФЗ-ИН) - 40 паёв В качестве контр-инфляционного актива взял фонд INFL. В 2024-2025 из-за резкого расхождения между ставкой и офиц. инфляцией он бурил дно, но сейчас наверстывает упущенное. 👉Итого на облиги и фонды облиг (за вычетом погашения ВИС) потратил ~24,5К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~45К ₽.

🦥Как видите, на нервном рынке и слабеющем рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 04.09.2026. 📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут. #инвест_марафон

💸Новые облигации: ПКО СЗА БО-08 с купоном 25%! Сегодня на разборе — коллекторская организация из Краснодара федерального масштаба. которая готовится к размещению новых облигаций БО-08 с заманчивым купоном 25%. Давайте посмотрим на параметры выпуска и разберём свежую отчётность за I полугодие 2026 — цифры впечатляют. 🤝Эмитент: ООО ПКО «Служба защиты активов» ПКО «СЗА» занимается оказанием коллекторских услуг, специализируется на взыскании просроченной задолженности в судебном порядке (на стадии Legal Collection).

Начала свою деятельность в 2020 г. как отдел взыскания в составе МКК ГФК. С 2022 г. функционирует как самостоятельное юрлицо.

Структура владения максимально прозрачна: компания на 100% принадлежит Павлу Соловьёву. ⭐️Кредитный рейтинг: BB- "стабильный" от НРА (ноябрь 2025). 💼В обращении 6 выпусков общим объемом 795 млн ₽. Основной объем погашений придется на 2028 год. 📊РСБУ за 6 мес. 2026: 🔼Выручка: 421 млн ₽ (рост в 2,8 раза г/г!). Компания набирает обороты, активно наращивая портфель взыскания. Портфель цессий превысил 1,2 млрд ₽. 🔼Чистая прибыль: 219 млн ₽ (взлёт в 11,3 раза г/г!). Даже с учётом того, что проц. платежи выросли в 3,5 раза, бизнес генерирует огромную операционную прибыль, которая с лихвой перекрывает рост стоимости обслуживания долга. 🔼Операционная маржа выросла до 49,3% — компания зарабатывает почти 50 коп. операционной прибыли с каждого рубля выручки. Это феноменальный показатель для любого бизнеса. 💰Собств. капитал: 509 млн (+67% г/г). На счетах 39 млн ₽ кэша (в начале года было всего 8,1 млн ₽).

🔺Кредиты и займы: 1,18 млрд ₽ (+36% за 6 мес). При этом оценочная долговая нагрузка ЧД/EBITDA сократилась до 2,5х на фоне роста опер. прибыли. Отношение ЧД/Капитал улучшилось с 2,82 до 2,24х - вполне адекватное для финансового бизнеса.

⚙️Параметры выпуска ● Объем: 300 млн ₽ ● Купон: 25% (YTM до 28,08%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года (1080 дней) ❗️Оферта: колл-опцион через 1,5 года ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BB- от НРА ❗️Только для квалов 👉Организатор и андеррайтер: Ренессанс Капитал. ⏳Начало размещения - 2 сентября 2026. 🤔Резюме: интересный кейс 💸Итак, ПКО СЗА размещает фикс объемом 300 млн ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и с колл-опционом на середине срока. ✅Взрывной рост бизнеса — выручка +180% за полугодие, чистая прибыль +1 035%. Операционная маржинальность на впечатляющем уровне 49,3%. ✅Долговая нагрузка снижается. Чистый долг / Капитал улучшился с 2,8 до 2,2x. Компания растёт быстрее, чем занимает. Денежные средства на счетах взлетели в 4,8 раза — до 39 млн. Доля капитала в активах выросла с 24,8% до 29,7%. ✅Отличный купон. Уже зафиксирован на уровне 25%. Доходность до 28% годовых к call-опциону — одна из самых высоких на рынке. 👉Рейтинг BB-. Это нижний ВДО, но со "стабильным" прогнозом. В данном случае рейтинг отражает скорее относительно небольшой размер бизнеса, чем финансовое здоровье. ⛔️Отраслевые риски: например, ужесточение гос. регулирования. ⛔️Только для квалов. Из-за этого ликвидность выпуска может быть пониженной. Если вы ещё не квал, то читайте инструкцию и приступайте к окваливанию. 💼Вывод: довольно любопытно. Компания показывает взрывной рост на фоне высокого спроса на коллекторские услуги. Выручка за 1п2026 выросла в разы, чистая прибыль — в 11 раз. Долговая нагрузка снижается, капитал растёт. И всё это при прозрачной структуре собственности и отсутствии проблемных судебных споров. ⚠️Разумеется, не ИИР - эмитент относится к сегменту ВДО со всеми присущими данной отрасли рисками!

На мой взгляд, выпуск может быть интересен для диверсифицированного портфеля ВДО как инструмент с высокой доходностью и ежемесячным кэш-флоу. Учитывая агрессивно растущий бизнес и снижающуюся нагрузку, соотношение риск/доходность выглядит неплохо.

📍Ранее разобрал АБЗ-1, ИЭК, ДелоПортс. #облигации #ВДО

💼 Полезная подборка каналов для тех, кто хочет лучше разбираться в финансах и приумножать капитал. 📊Финансовый кружок – канал, на который стоит подписаться из-за его доходности. Портфель 2016 года: +896% за 10 лет, обогнал Nasdaq, и S&P 500. Реальные сделки, эфиры, программа на Радио РБК. Подписывайтесь! 🔹Уютный Трейд — Один из старейших и самых уважаемых каналов об инвестициях, на который должен быть подписан каждый. Рассказывает и показывает, что покупает. Подписывайтесь, все вопросы отпадут моментально! 🎙️Ирина Ахмадуллина, кандидат экономических наук, инвестор с большим опытом, ведет канал про инвестиции на фондовом рынке и в крипту. 📊Делится аналитикой и мыслями по рынку. Ведущая крупнейшего инвестшоу «Деньги не спят». Проводит интервью с компаниями, которые идут на IPO, и дает незавимую оценку. Подписывайся! 🌐Кстати, экономика - коротко и емко о современной экономике от известно бренда КСТАТИ 💷Cashflow - Ваш денежный поток начнется как только вы будете следовать действиям на этом канале. Тут просто о российских акциях и заработке на них. Подробные разборы, качественная аналитика и реальные сделки именно здесь. Подписывайтесь 👉 https://t.me/+lsm6H6FuuNphODcy ❗️️Инвестируй или проиграешь — ну и напоследок самый главный российский ТГ-канал по инвестициям, и самый полезный! Автор с 18-летним опытом расскажет и покажет вам, как зарабатывать на рынке, и какие акции и облигации для этого нужно купить в портфель. Подпишитесь прямо сейчас и используйте этот кризис на рынке в свою пользу! Потом спасибо скажете! Вот ссылка: https://t.me/invest_or_lost 📩 Сотрудничество и реклама — @evvvaafr

🏦Фонд EQMX от ВИМ - полный разбор! 🏆Сейчас фонд EQMX - лидер по вложениям среди индексных фондов в моем портфеле. Раньше флаг первенства принадлежал SBMX, но в последние год-два объем вложенных мной средств в EQMX постепенно перегнал сберовский БПИФ. У фонда есть и плюсы, и существенные минусы. О них - в сегодняшней "прожарке". 💰О фонде 👉Запущен в феврале 2020 под тикером VTBX и управлялся ВТБ. В марте 2022, после введения санкций, банк объявил о передаче дочерней УК «третьим лицам». УК была переименована в «ВИМ Инвестиции», а фонд получил новый тикер — EQMX. 📊Бенчмарк фонда - Индекс Мосбиржи полной доходности 2 (с учетом дивидендов и вечерних сессий) MCF2TR.

💼В моем портфеле VTBX, а затем EQMX присутствует с самого его появления на бирже. Разумеется, для снижения издержек я беру паи фонда через брокера ВТБ.

📊Состав фонда Фонд покупает и держит на своем балансе акции в пропорциях, которые отведены им в Индексе Мосбиржи. На август 2026 в нём 46 компаний. 💰Стоимость чистых активов (СЧА) фонда сейчас ~11,4 млрд ₽. 🛢️Наибольшую долю занимает Лукойл (15,74%). Далее по убыванию веса идут: ● Сбер-ао (12,82%) ● Газпром (8,64%) ● Яндекс (6,7%) ● Татнефть-ао (5,35%) ● Т-Технологии (5,09%) ● Норникель (4,44%) ● НОВАТЭК (4,41%) ● Роснефть (2,65%) ● КЦ ИКС 5 (2,64%) 📉За последние 12 мес. EQMX потерял 22,77%, а его бенчмарк (индекс MCF2TR) снизился на 21,22% (данные TradingView). Отставание от индекса на 1,5 п.п. - довольно заметное, прямо скажем. ⚙️Параметры фонда ● ISIN: RU000A101EJ5 ● УК: ВИМ Инвестиции ● Тип активов: акции РФ ● Цена пая: ~115 ₽ ● Отслеживаемый индекс: MCF2TR ● Комиссия (TER): 0,67% В ВТБ фонд торгуется без торговой комиссии брокера. И на том спасибо. 📍Страница фонда на сайте УК ✅Плюсы фонда EQMX ● Небольшая цена пая - чуть выше 100 ₽. Можно собрать весь рынок крупнейших акций РФ за символические деньги. Хотя у SBMX и TMOS паи ещё в разы дешевле. ● Комиссия - 0,67%. Из них вознаграждение УК - 0,5%, комиссия депозитария - 0,07%, прочие расходы - 0,1%. Это самая низкая суммарная комиссия среди всех крупных фондов на индекс широкого рынка. ● Налоговая льгота на дивиденды. По законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие выплаты. Т.к. дивы полностью реинвестируются обратно, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных акций, а также на их ребалансировку и отслеживание новостей. ● Надежность и ликвидность. Один из крупнейших фондов на акции под патронажем госбанка №2 в РФ. В стакане обычно всегда достаточно ликвидности для покупок и продаж на миллионы ₽. ⛔️Минусы фонда EQMX ● Отсутствие ден. потока. Все дивы реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от акций инвестор получать не будет. ● Неточное следование за бенчмарком. С одной стороны, фонд заявлен как индексный, т.е. типично пассивный. С другой стороны, управляющий постоянно совершает телодвижения по покупке и продаже бумаг, чтобы обеспечить балансировку активов, и фонд то и дело отрицательно отклоняется от индекса. 🤔Резюме от меня Как вы могли заметить, я уже проголосовал за EQMX рублём. Фонд неидеален, но по моему мнению это ЛУЧШИЙ фонд в линейке синего брокера для вложений в отечественный рынок акций. 💼Хорошо подойдет тем пассивным инвесторам, которые инвестируют через брокера ВТБ. За 115 ₽ можно без торговых комиссий приобрести ВЕСЬ индекс и спать спокойно, зная что плюс-минус среднерыночная доходность в любом случае у тебя в кармане.

😡Главная претензия: за последний год EQMX показал наибольшее отставание от бенчмарка среди основных аналогов, несмотря на минимальную комиссию. За это ему большой минус в карму. До этого он шел более-менее вровень с конкурентами, так что надеюсь, что это временная неудача.

Объективно небольшая комиссия за управление будет частично скомпенсирована налоговой льготой фонда на дивиденды, что в долгосроке может оказаться даже выгоднее покупки отдельных бумаг. ⚠️Естественно, не ИИР - за вложение Ваших денег отвечаете только Вы сами! #фонды #акции #EQMX

Собрали для вас каналы, где нет инфо-шума и «быстрых денег», а есть реальная аналитика, идеи и системный подход к рынку. Сохраняйте, подписывайтесь и формируйте своё инфополе правильно: 🔹Интересно о Недвижимости — канал для тех, кто хочет зарабатывать на недвижимости осознанно. Рабочие инвестиционные стратегии, разборы объектов и сетевых арендаторов, аналитика и новости рынка — всё, что помогает находить выгодные решения раньше других. Если вы рассматриваете недвижимость как источник дохода, а не просто «квадратные метры», вам сюда. 🔹PRObonds | Иволга Капитал — канал про инвестиции в высокодоходные облигации. Делимся реальными кейсами, раскрываем стратегии инвестирования, проводим анализ эмитентов и рассказываем, как заработать на ВДО без лишних рисков. 🔹СМАРТЛАБ.ОБЛИГАЦИИ — канал команды Smart-Lab о российском долговом рынке. Здесь вы найдёте оценки доходностей, аналитику эмитентов, идеи и риски по облигациям и мониторинг модельного портфеля. Всё коротко и по делу! Telegram | Max 🔹Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского. 🔹«Столыпин 2.0» — не просто экономический канал, а площадка, которая помогает понимать, что происходит с российской экономикой. Профессиональные эксперты, глубокие исследования, профессиональная аналитика - тут. Подписаться, чтобы знать больше, чем другие. 🔹Дневник инвестора — Старт с нуля, цель — пассивный доход в будущем. Автор делится изменениями своего портфеля в реальном времени, как долгосрочные инвестиции могут работать на вас. Хороший вариант для тех, у кого небольшой портфель и хочет следить за подобными, подписывайтесь 📌 Продвижение в ТГ/MAX @angel_crystal

🏭Новые облигации АБЗ-1 2Р7. Бетонные купоны до 18%! На рынок снова врывается уже отлично знакомый нам эмитент из реального сектора - Первый Асфальтобетонный. В преддверии погашения вып. 1Р5, питерские бетонщики решили замутить ещё один фикс с относительно неплохим купоном. 🏭Эмитент: АО "АБЗ-1" 👷Асфальтобетонный завод №1 - крупнейший на Северо-Западе производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов.

В настоящее время годовой выпуск продукции АО "АБЗ-1" составляет ок. 1,7 млн т асфальтобетона, что обеспечивает компании ~25% от рынка СПб и Лен. области.

Произв. мощности включают 3 завода по пр-ву асфальта, 2 установки по выпуску дорожных эмульсий и полимер-битумных вяжущих в СПб, а также АБЗ в Тверской обл. ⭐️Кредитный рейтинг: А- "стабильный" от Эксперт РА (повышен в сентябре 2025) и НКР (ноябрь 2025). 💼В обращении 7 выпусков общим объемом 14,2 млрд ₽, все с амортизацией. Остаток выпуска 1Р05 на 350 млн ₽ погашается 30 сентября. 📊МСФО за 2025: 🔼Выручка: 9,33 млрд ₽ (+14% г/г). Себестоимость выросла меньше, на 9,4% до 6,33 млрд. Компания перекладывает инфляцию стройматериалов на заказчиков. 🔼EBITDA (расчетная, по моей оценке): 2,94 млрд ₽ (+12% г/г). Рентабельность EBITDA на впечатляющем уровне 31,5%. 🔼Чистая прибыль: 826 млн ₽ (+14,6% г/г). При этом фин. расходы взлетели сразу на 48% до 1,71 млрд ₽. Зато втрое снизились "прочие" расходы и подросли фин. доходы. 💰Собств. капитал: 4,21 млрд ₽ (+24% за год). Активы увеличились на 42% до 17,4 млрд ₽. На счетах 2,73 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 1,85 млрд ₽).

🔺Кредиты и займы: 11,65 млрд ₽ (+87% за год). При этом оценочная нагрузка ЧД/EBITDA за 2п2025 снизилась с 3,8х до ~3х за счет роста EBITDA и кэша (в 2023 г. было вообще 5х). Но отношение ЧД/Капитал за прошлый год ухудшилось с 1,3х до 2,12х.

⚙️Параметры выпуска ● Объем: 1 млрд ₽ ● Купон: до 18% (YTM до 19,56%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: А- от ЭкспертРА и НКР ❗️Амортизация: по 16,5% в даты выплат 21, 24, 27, 30, 33 купонов, 17,5% при погашении. ⏳Сбор заявок - 28 августа, размещение - 2 сентября 2026. 🤔Резюме: как 2 пальца об асфальт 🏭Итак, АБЗ-1 размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией. ✅Относительно крупный эмитент. Лидер своей отрасли на Северо-Западе РФ. Входит в компанию АО «ПСФ «Балтийский проект», которая выполняет госзаказы в рамках ГЧП (государственно-частного партнерства).

Так, "АБЗ-1" вместе с Газпромбанком контролирует долю в концессии трамвайной сети «Купчино – Шушары – Славянка» (до 2049 г.), что обеспечивает многолетним гарантированным контрактом.

✅Неплохие опер. показатели. Выручка и EBITDA заметно подросли за 2024 и 2025 год. Бизнес в целом понятный и всегда востребованный. ✅Рейтинг повышен в 2025 году. Эксперт РА отмечал рост операционных и фин. показателей ПСФ "Балт. проект" на фоне достаточного уровня контрактной базы, что привело к снижению долговой нагрузки. ⛔️Компания закредитованная. Фин. долг достиг почти 12 млрд ₽, что заметно больше годовой выручки. Нагрузка выше комфортных уровней, отношение ЧД/Капитал больше 2х. Правда, покрытие процентов ICR пока адекватное, примерно 1,6х. ⛔️Зависимость от возврата внутренних долгов. АБЗ-1 выступает поручителем по кредитам «дочек» на 10,48 млрд, и активно передает биржевые деньги дальше в рамках группы в виде займов. Учитывая, что серия облиг 002Р не имеет поручительства, это настораживает. 💼Вывод: ну... такое. С точки зрения доходности размещение вполне в рынке (прошлый фикс 2Р6 с купоном 17,5% сейчас торгуется у номинала с доходностью ~17,6%). Портят картину кредитные риски, но обнадёживает оптимизм рейтинговых агентств в части материнского холдинга. Впрочем, пересмотр совсем скоро.

Операционный ден. поток в минусе, однако без заказов компания остаться не должна. Для диверсификации портфеля на небольшую долю - выглядит, в принципе, более-менее достойным кандидатом при условии купона не ниже 17,5%.

🎯Другие свежие фиксы: Брусника 2Р9 (А-, 21.75%), Новосибавтодор 1Р1 (BBB+, 21.5%), БалтЛиз П25 (АА-, 18.25%), Элреш 1Р4 (BBB, 22%), ВИС П14 (А+, 16.75%), СТМ 1Р8 (А+, 17.75%). 📍Ранее разобрал ИЭК, ДелоПортс, Гидромаш. #облигации

Выйти из акций перед обвалом – можно списать на удачу. Переложиться из ОФЗ в золото ровно перед обвалом индекса RGBI – уже сложнее. Хеджирующий шорт Индекса Мосбиржи и спекулятивные сделки фьючерсах нефти и металлов – это уже система. Его зовут Илья, ему 23 года. За плечами – юридическое образование, сейчас магистратура экономического. Молодой, но с аналитическим мышлением, которому позавидуют люди с 20-летним стажем в рынке. На конференции Смартлаба он задавал такие вопросы представителям публичных компаний, что те буквально терялись. Для этого нужно быть очень глубоко погруженным в финансовую отчетность и операционную деятельность бизнеса. 🎯 Четыре точных прогноза, которые говорят сами за себя: 1. Он, без тени сомнений в глазах, в широком кругу инвесторов заявил, что дальше российские акции перейдут к падению. Что наш фондовый рынок ждёт встряска, за которой последует утомительный боковик. Это было 12 сентября 2025г., еще тогда все скептически отнеслись к его словам... Цитата:

"Прошли огромные объёмы на продажу, а мирный трэк - дело долгое. Выхожу из акций, посмотрим, кто будет прав"

2. Следующий раз, когда он оказался ПРАВ - это когда продавал длинные ОФЗ. Он проанализировал данные по инфляции и сказал, что ключевую ставку будут снижать гораздо медленней, чем ждёт рынок. Через месяц облигации обвалились, а он... А что он - скромный молодой парень, даже не похвастался 🤷‍♂️ 3. Золото. В него из облигаций он и переложился. Со словами:

"Это самый ценный актив в условиях геополитической неопределенности. Это знает каждый, но почему тогда его держат единицы?"

4. Нефть. С начала ближневосточного конфликта, он неоднократно заработал на росте нефти с помощью фьючерсов. Пока одни даже не знают, как этот инструмент работает - Илья активно извлекает прибыль из ситуации и делает это ПУБЛИЧНО. Даже сейчас, когда с ростом нефти все ждали роста российского рынка - у него же, наоборот, открыт хеджирующий шорт по индексу Мосбиржи - то есть явно не зря рекомендуется 😅 Илья ведёт канал «Коллегия Инвесторов» – без рекламы, без воды, только аналитика и сделки. Таких каналов на рынке – единицы. Подпишитесь, чтобы не потерять! 👉 https://t.me/+Isd02yxU81VjN2Iy

🏛 Топ-10 флоатеров ОФЗ для пассивного дохода! В последние месяцы я последовательно увеличиваю в портфеле долю надежных флоатеров. Сегодня подготовил авторскую подборку интересных ОФЗ-ПК. 🤔Чем хороши ОФЗ-ПК в сравнении с ОФЗ-ПД? В моем портфеле всегда есть место и для тех, и для других. Независимо от денежно-кредитной политики, я держу долю "плывунцов" и собираюсь наращивать ее дальше для стабильного ден. потока с привязкой к актуальной стоимости денег. 📈Если проц. ставка растёт — купон растёт вместе с ней. В отличие от ОФЗ-ПД, цена которых падает при росте ставок, флоатеры не теряют в цене при ужесточении ДКП. Это хорошая страховка от неожиданных решений ЦБ.

Поскольку доходность привязана не к "ключу", а к RUONIA, в среднем она обычно чуть меньше ставки ЦБ. Зато, к примеру, при кризисе ликвидности и резком подорожании денег, ОФЗ-ПК отыграют взлет межбанковских ставок даже без формального поднятия КС.

Сегодня выбрал Топ-10 гос. флоатеров с самой высокой текущей купонной доходностью (ТКД). Цифры указаны по состоянию на 25.08.2026. 👇Для старых ОФЗ с выплатами дважды в год указал месяцы прихода купонов, остальные платят раз в квартал. 🇷🇺ОФЗ 29010 ● ISIN: SU29010RMFS4 ● Купон: RUONIA+1.6% ● Текущая цена: 104.2% ● ТКД: 15,92% ● Погашение: 06.12.2034 ● Выплаты: июнь, декабрь 👉"Старая" ОФЗ-ПК с самым большим спредом купона (RUONIA+160 б.п). А из-за того, что расчет купона запаздывает на 6 мес., у нее сейчас довольно высокая текущая доходность, поэтому и ценник выше номинала. 🇷🇺ОФЗ 29009 ● ISIN: SU29009RMFS6 ● Купон: RUONIA+1.5% ● Текущая цена: 103.9% ● ТКД: 16,3% ● Погашение: 05.05.2032 ● Выплаты: май, ноябрь 👉Аналог 29010, только номинальный спред у нее чуть меньше (RUONIA+150 б.п) и погашение на 2 года раньше. Зато благодаря более низкой цене, ТКД у этой ОФЗ ещё выше. 🇷🇺ОФЗ 29008 ● ISIN: SU29008RMFS8 ● Купон: RUONIA+1.4% ● Текущая цена: 102.9% ● ТКД: 16,7% ● Погашение: 03.10.2029 ● Выплаты: апрель, октябрь 👉Хотя номинальный спред у нее меньше (RUONIA+140 б.п), ТКД у этой ОФЗ даже выше, чем у "младших сестёр". Погашается уже через 3 года. 🇷🇺ОФЗ 29024 ● ISIN: SU29024RMFS5 ● Купон: RUONIA ● Текущая цена: 94.7% ● ТКД: 14,57% ● Погашение: 18.04.2035 👉Плывунец из семейства "более новых" ОФЗ-ПК с привязкой к стандартной RUONIA, у которого на данный момент самая низкая ТКД в моей подборке. Но все равно выше, чем дает фонд LQDT и тем более обычные вклады в банках. 🇷🇺ОФЗ 29023 ● ISIN: SU29023RMFS7 ● Купон: RUONIA ● Текущая цена: 95.7% ● ТКД: 14,7% ● Погашение: 23.08.2034 👉Хорошее соотношение ТКД и срока. Погашается ровно через 8 лет. 🇷🇺ОФЗ 29025 ● ISIN: SU29025RMFS2 ● Купон: срочная RUONIA ● Текущая цена: 94.2% ● ТКД: 14,97% ● Погашение: 12.08.2037 👉Первая из "самых новых" ОФЗ-ПК, привязанная к срочной версии RUONIA с капитализацией. ТКД почти 15%, до погашения ещё 11 лет. 🇷🇺ОФЗ 29026 ● ISIN: SU29026RMFS0 ● Купон: срочная RUONIA ● Текущая цена: 96.15% ● ТКД: 14,92% ● Погашение: 04.09.2038 👉Более длинная версия 29025-й - погашается на год позже неё. 🇷🇺ОФЗ 29027 ● ISIN: SU29027RMFS8 ● Купон: срочная RUONIA ● Текущая цена: 94.95% ● ТКД: 15,11% ● Погашение: 11.09.2036 👉Отличная ТКД (выше 15%) и ровно 10 лет до погашения. 🇷🇺ОФЗ 29028 ● ISIN: SU29028RMFS6 ● Купон: срочная RUONIA ● Текущая цена: 94% ● ТКД: 15,25% ● Погашение: 22.10.2039 👉Замечательная ТКД (заметно выше 15%) и 13 лет до погашения. Сейчас я последовательно набираю в Т-Банке именно эту ОФЗ-ПК. Не нужно повторять за мной и покупать её, не портите мне доходность!😂 🇷🇺ОФЗ 29029 ● ISIN: SU29029RMFS4 ● Купон: срочная RUONIA ● Текущая цена: 94% ● ТКД: 15,25% ● Погашение: 22.10.2041 👉Близнец предыдущей 29028-й. Это самая последняя ОФЗ-ПК и она же САМАЯ ДЛИННАЯ из всех ОФЗ на рынке - погашается аж через 15 лет, даже позднее легендарной 26238. 🎯Подытожу Покупал, покупаю и буду продолжать докупать ОФЗ-ПК как аналог денежного рынка, но с более высокой доходностью и регулярным "живым" денежным потоком. ⚠️Не ИИР, разумеется - ведь никто не знает, что будет со ставкой, печатным станком и инфляцией в будущем. #топ_облигаций #ОФЗ #ОФЗ_ПК

Зачем вкладывать сразу 100% денег в недвижку и ждать пару лет старта, если можно начать с 30% и сразу получать доход? На курорте Аракай инвесторам предлагают купить курортную недвижимость в рассрочку и начать получать доход после запуска объекта, не оплачивая всю его стоимость на старте. Сам Аракай строится в 90 минутах от Екатеринбурга — более 40 га в предгорьях Урала, рядом с природным парком «Оленьи ручьи» и Михайловским водохранилищем. На территории появятся собственный пляж с причалом, рестораны, SPA и банный комплекс, ретрит-центр, спортивные и семейные пространства, а в дальнейшем — горнолыжная инфраструктура. Размещение гостей организуют в домах-шале и в номерах Cosmos Аракай Отель 4*, а управление будет вестись по стандартам Cosmos Hotel Group. Инвесторы могут купить недвижимость в рассрочку и начать получать доход после запуска объекта — уже в октябре этого года, не оплачивая всю его стоимость на старте. 1️⃣ Например, при покупке дома-шале капитал начинает работать ещё до того, как инвестор полностью рассчитался за объект.: — первоначальный взнос — 30%; — до запуска курорта следующих платежей нет; — после открытия объект начинает приносить от 12% годовых арендного дохода; — полученный доход можно направлять на дальнейшие платежи по рассрочке. Дополнительный источник потенциального дохода — рост стоимости недвижимости. По расчётам проекта, капитализация может составить до ×2 за 5 лет. 2️⃣Для меньшего чека есть номера в Cosmos Аракай Отель 4*— от 6,75 млн ₽. Здесь также достаточно внести 30%, а оставшуюся сумму платить после завершения определённых этапов строительства. Первая очередь курорта Аракай запускается этой осенью. Управление объектами будет вестись по стандартам Cosmos Hotel Group. Посмотреть условия для инвесторов: • по домам-шале • по номерам Cosmos Аракай Отель 4*