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📊 현대차 (005380) 🏢 한화투자증권 | 2026.08.27 • 2030년 555만대 판매 목표 • 760,000 목표가 제시 • 100개 이상의 신차 출시 계획 • 픽업/LCV 세그먼트 성장 목표 50% 이상 • 부품 현지화율을 2030년까지 80%로 확대

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶️ 鈺邦看好CAP取代MLCC機會增 到明年上半年擴產約7成 - APAQ는 서버 전력 상승과 고용량 MLCC 공급 타이트로 CAP가 일부 고용량 MLCC를 대체할 기회가 확대되고 있다고 언급 - AI 서버 수요 확대에 대응해 APAQ는 내년 상반기까지 CAP 캐파를 약 70% 추가 확대할 계획 - 이번 MLCC 공급 부족은 GPU 업체의 AI 서버 아키텍처에서 MLCC 사용량이 크게 늘어난 영향 - MLCC는 고주파 애플리케이션에 적합한 반면, CAP는 대용량 측면에서 강점이 있어 두 제품을 함께 사용하는 방식이 더 안정적인 솔루션이라고 설명 - 현재 GPU 업체들이 CAP와 MLCC를 병행 사용하는 방향으로 전환하는 흐름이 관찰되고 있으며, ASIC 아키텍처도 점차 같은 방향으로 이동 중 - 고용량 MLCC 공급 타이트는 중간 용량 MLCC 제품에도 영향을 주고 있으며, 관련 수요가 AP CAP로 전환될 가능성도 존재 - SMLC는 주로 탄탈 커패시터 대체를 목표로 하며, 서버, 노트북, 전원, SSD, 전장 등으로 적용처를 확대 중 - SMLC는 초기에는 중소형 제품 중심으로 진입하고 있으며, 노트북에서는 이미 채택돼 출하를 시작했고 엔터프라이즈 SSD는 인증 단계에 진입 - 탄탈 커패시터의 원재료인 탄탈은 분쟁광물로 조달이 어렵고 가격도 높은 반면, SMLC는 알루미늄 소재를 사용해 원재료 조달과 비용 측면에서 우위가 있다고 설명 - APAQ의 현재 CAP 월 캐파는 약 7,000만개이며, 11월 8,000만개, 내년 1월 1억개, 내년 상반기 1.2억개까지 확대될 예정 - 내년 CAPEX는 약 6억~8억대만달러로 예상되며, 올해 10억대만달러 대비 감소할 전망 - CAPEX 감소는 V-Chip 증설이 점차 마무리되고, 투자 중심이 CAP와 SMLC로 이동하기 때문 https://buly.kr/3NLO15s (링크) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시 자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

📋 [반도체] 주주환원 경쟁, 이제 1라운드 🏢 유진투자증권 | 2026.08.24 • SK하이닉스, 40조원 규모 자사주 매입 결정 • 2025~2027 누적 주주환원 비율 50% 이상 상향 • 삼성전자, 2026년 주주환원 90~110조원 발표 예정 • 삼성전자의 특별배당 약 30조원 확정 예정 • 두 회사, 향후 추가 주주환원 발표 예고

📋 [보험] 서울보증보험 및 한화생명 NDR 후기 🏢 iM증권 | 2026.08.24 • 26년 상반기 정산보험료 1,100억원 발생 • 배당금 평균 2,000억원 이상 유지 예상 • 이행보증 손해율 안정적 관리로 이익 개선 기대 • 주가 8만원 초과해야 원금 회수 가능 • 실적 악화 가능성 존재

📊 NAVER (035420) 🏢 하나증권 | 2026.08.20 • 목표주가 400,000원 유지 • 브룩필드 자금 조달 전망 • 3분기 내 고객사 수주 계약 발표 예상 • AI DC 공급 부족 예상 • NAVER의 성장 가능성 확인

📊 SK하이닉스 (000660) 🏢 하나증권 | 2026.08.20 • 40조원 자기주식 취득 및 소각 발표 • 8월 20일부터 11월 19일까지 취득 예정 • 약 2,400만주 규모 자사주 매입 • 취득 후 1~2주 내 전량 소각 예정 • 배당 확대 방안 검토 중

📋 [게임] [IBKS Daily] 인터넷/게임 🏢 IBK투자증권 | 2026.08.12 • 실적 양극화 현상 심화 • 크래프톤과 엔씨, 역대 최고 실적 기록 • 카카오게임즈, 7개 분기 연속 적자 • 하반기 흥행 지속력 관건 • 수익성, 사용자 장기 유지에 좌우

📊 BGF리테일 (282330) 🏢 삼성증권 | 2026.08.12 • 2분기 매출 2.4조 원, 영업이익 849억 원 증가 • 올해 하반기 매출 성장 및 수익성 개선 기대 • 영업 레버리지 효과 강세 예상 • 소비쿠폰 지급에 따른 성장률 하락 리스크 존재

AI 지출 강세 이어지며 TSMC 매출 45% 상승 매출 급증 (7월 실적): 엔비디아(Nvidia)와 애플(Apple)의 핵심 반도체 위탁생산(파운드리) 기업인 TSMC의 7월 매출이 전년 동기 대비 45% 증가한 4,675억 8,000만 대만달러(약 145억 달러)를 기록했습니다. 견조한 AI 하드웨어 수요: 최근 금융 시장의 변동성과 우려에도 불구하고 AI 하드웨어에 대한 시장 수요가 여전히 견고함을 보여주는 지표입니다. 3분기 전망: 증권가 분석가들은 TSMC의 이번 분기 전체 매출이 평균 46.8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-10/tsmc-sales-rise-45-after-ai-spending-roars-on-despite-jitters

1. 최근 메모리 주가의 가파른 조정을 사이클 종료가 아닌 노화 국면에서 발생하는 일시적 '작은 주름(Small Wrinkle)'으로 규정함. 2. 2026년 4분기 후기 사이클 진입에 따른 가격 상승세 둔화 우려보다 AI 인프라의 강력한 수요와 주주환원 확대 가능성에 주목함. 3. 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 공급사들이 장기공급계약(LTA)을 통해 실적 변동성을 낮추고 하방 지지력을 확보하고 있음을 확인됨. 4. 급격한 주가 하락으로 밸류에이션 매력이 높아진 현재를 전술적 재진입(Tactical Re-entry)의 적기로 판단함.

📊 씨이랩 (189330) 🏢 SK증권 | 2026.08.07 • 씨이랩 엔비디아 GPU AI 솔루션 전문업체 • 2026년 3,458억 원 규모 수주 확보 • AI Infra 매출 비중 61% 차지 • 정부·민간 중심 AI 데이터센터 구축 확대 • 외형 성장 기대

📋 [자동차] 현대차/기아 7월 글로벌 판매 🏢 유진투자증권 | 2026.08.06 • 31.8만대 판매, 5.1% 감소 • 아반떼 판매량 5% 감소 • 그랜져 판매량 94% 증가 • 친환경차 판매 15.3% 증가

누군가는 '몸을 던져서라도 막았어야 했다'며 자조 섞인 후회를 내놓습니다. 그럴듯한 명분과 수사뒤에 남겨진 실질적인 피해는 과연 누구의 몫입니까? 이제 와서 적극적인 대응에 나서겠다고 공언하지만, 그간 시장과 투자자가 떠안은 누적 손실은 어떻게 보상할 것인지 묻지 않을 수 없습니다. 증시안정펀드 투입이나 공매도 일시 제한 같은 실효성 있는 대책들이 '선진지수 편입'이라는 명분에 막혀 표류했다는 지적도 끊이지 않습니다. 현 정부는 부동산 자금을 금융 시장으로 유도하는 대전환을 국정 과제로 제시하며 대대적인 주가 정상화 정책을 추진해 왔습니다. 사회 전반에 '주식 투자 미참여=낙오'라는 분위기까지 조성되었습니다. 이러한 상황에서 지금의 급락세를 예측하지 못했다면 이는 무능의 소치요, 예측하고도 방치했다면 명백한 정책 실패입니다. 일각에서는 반도체 실적 개선을 들며 글로벌 증시 전반의 변동성 확대일 뿐이라고 치부합니다. 그러나 이틀 연속 서킷브레이커발동은 코스피 역사상 최초의 사태입니다. 다시 묻습니다. 극심한 변동성과 정책 혼선이 노출된 지금의 코스피, 코스닥이 과연 선진국 지수에 편입될 자격과 역량을 갖추고 있습니까? 우리가 그토록 기대했던 자본시장의 미래가 정녕 이것이었는지 묻고 싶습니다.

Q. HBM, D램 공급믹스는? 당사는 지난분기 실적발표 통해 AI 창출 통해 수익성 차이 별개로 믹스 운영. 그 연장선상에서 증가하고 있는 HBM 수요에 대해서도 동일한 기조로 대응. 특히 시장 관심 높은 HBM4는 고객 과제별 평가가 원활히 마무리. 고객 과제들의 하반기 램프업 속도 맞춰 고객수요 빠르게 확대. 이에 1c 증설과 함께 수율 개선 힘입어 공급역량 지속 확대. 이로써 올 3분기 HBM4 매출은 전분기 대비 3배 이상 확대. 올 하반기 기준으로는 HBM4 매출이 당사 HBM 전체 매출의 60% 넉넉히 상회. 이에 당사는 올 하반기중 전체 D램 마켓쉐어와 동등 수준의 HBM 마켓쉐어 확대. 균형잡힌 D램 포트폴리오 실현할 것으로 봐. 내년도 이미 완료된 고객과의 27년 공급 협의 결과, 업계 최초 HBM4E 샘플링 기술력 바탕으로 제품 경쟁력 충분해. 다만 에이전틱 AI 일반 컴퓨팅 수요 폭증, HBM 서버d램간 성장 모니터링. 최적 프로덕트 기조 이어가. HBM과 컨벤셔널 D램 유사한 수준의 마켓쉐어 목표로 균형적 운영.

삼성전자 2Q26 C/C Q/A (1) 1) 3개년 주주환원 정책의 마지막 해인 상반기가 지나간 시점에서 차기 정책 방향성? - 약속대로 이행할 계획. 특별배당을 포함한 주주환원 정책과 차기 정책 관련 논의 지속 중. 다만 고객사 LTA 선수금 및 임직원 자사주보상이 FCF에 영향을 줄 수 있다는 점을 사전고지. 믿고 기다려주신 주주 여러분께 곧 좋은 결과 보여드릴 것 2) 중장기 메모리 수요 전망? - 신규 팹 건설부터 웨이퍼 생산까지 3년반이 넘는 긴 리드타임 감안 시 28년까지는 큰 폭의 공급확대 기대하기 어려움. 수요 상황 감안 시 올해 미충족 수요가 내년으로 이연되면서 추가 공급 부담으로 이어짐. 따라서 27년 공급부족 올해보다 심화되고 28년에도 지속될 것. 29년 이후는 아직 확신할 수 없지만 대형 고객사의 다년 공급계약 요청 지속되고 있어 중장기 수요 가시성 확보 3) HBM과 컨벤셔널 DRAM의 믹스 기조가 어떤지? HBM4 사업 현황 디테일은? - 수익성 차이와는 별개로 균형적인 공급 믹스 운영하겠다고 지난 분기에 언급. HBM 수요 증가에 대해서도 동일한 기조 적용. HBM4 고객 과제 하반기 램프업 속도에 맞춰 수요 증가중. HBM4 매출은 3분기 전분기 대비 3배 이상 증가. 하반기에는 HBM4가 HBM 전체 매출의 60%를 넉넉히 상회할 것. DRAM 시장점유율과 동등한 수준의 HBM 시장점유율 확보할 것 4) 2분기 성과급 충당금 반영 규모와 향후 계획? - 상반기 누계로 충당금 반영하였음. 반기 누적 영업이익의 10.5% 충당하였음. 충당금 설정 시점과 손익계산서 반영 시점은 회계적으로 차이가 있음. 일정 부분은 제조원가 및 노무비로 포함. 따라서 실제 2분기 손익계산서 상 비용 인식된 것은 전체 충당금 비용보다 적음 5) 미국 ADR 상장 가능성? - 필요성도 없고 검토하고 있지 않음. 다양한 방안 중 하나로 오픈해두고 추후 검토는 가능하다