Экономика от Старого трейдера | Трейдинг и инвестиции

Канадцы из BCA Research выяснили, что в современной истории ни один индикатор не предсказывал начало следующей глобальной рецессии лучше, чем повышение ставки Банком Японии. Уже ждем!😀

Задолженность по кредитным картам в США достигла рекордной отметки в 1,13 трлн долларов. Это рекорд в номинальном выражении. Если же считать в ценах 2000 года, то - нет, не рекорд. В 2009 году было больше. Есть еще куда расти. Интересно сравнить с россиянами. В 2022 году задолженность превысила 1,5 трлн рублей. Тоже много, но если посчитать в процентах от ВВП, то долги россиян в 6 с лишним раз меньше. Так что россияне живут гораздо более по средствам. До американцев нам гораздо дальше, чем Маску до Марса.😀 Ну, и вот информация о средней задолженности, из которой видно, что студенческие кредиты - одна из главных головных болей американцев. Среднестатистическая американская семья задолжала 10 000 долларов по кредитным картам, 58 957 долларов по студенческим кредитам, 241 840 долларов по ипотечным кредитам и 22 612 долларов по автокредитам. Пойду выпью яблочного сока за бесплатное высшее образование.😀 Что говорите, мы тоже за него платим? Ну вот, расстроили...😁

Санкции США против Китая, говорите? А как вам санкции Бразилии? В Бразилии на фоне резкого роста дешевого импорта активизировались антидемпинговые расследования в отношении китайской промышленной продукции. Неожиданно, не правда ли?😁 Министерство развития, промышленности и внешней торговли южноамериканской страны с осени 2023 года возбудило по меньшей мере 6 расследований антиконкурентного поведения в отношении производителей из Китая. Из более чем 80 протекционистских мер, уже действующих в Бразилии, более половины были введены против китайских компаний. И тем не менее импорт Бразилии из Китая все растет. Объем продаж китайской стали вырос на 32,6%, но в стоимостном выражении снизился на 10%, смартфонов – плюс 2,8% по объему и минус 18,2% по стоимости, автомобилей – плюс 22,1% по объему и только плюс 10,6% по стоимости. Жёсткий демпинг, ни дать, ни взять! Фактически, дешевый экспорт из Китая перенаправляется на рынки Латинской Америки, Африки и Азии из-за падения объемов торговли с европейскими странами: -8,5% для Германии, -16,4% для Нидерландов, -4,4% для Франции. Китай что, собрался наступить на хвост всем в этом мире?😁 Понятно, что они преследуют цель ни в коем случае не допустить хотя бы приостановку работы своих конвейеров, чтобы не свалиться в рецессию, а то и депрессию. Но действовать так жёстко? Хотя китайцы мастера лавирования. Несмотря на многочисленные меры США в отношении них, их торговля не думает заметно снижаться. Очень интересное кино вырисовывается, посмотрим, у чему это приведёт. Я думаю, что все это завоевание мира закончится с наступлением глобального кризиса, а там уже надо будет смотреть, кто и как из него будет выкарабкиваться.

А вот пример разных цен на одну и ту же квартиру.

А ведь цены на недвижимость и правда обвалятся после отмены льготной ипотеки. Хотя в то же время они не изменятся.😁 Коллеги-блогеры написали, что платежи по ипотеке после отмены льготной ипотеки вырастут в два раза. Поведали им об этом эксперты компании "Этажи". И рассчитали ипотеку для квартиры ценой 5 млн рублей. Вот только почему-то они умолчали о том, что цены для разных видов ипотеки отличаются порой на 20%. К сожалению, не нашёл сайт того ЖК, где я видел квартиру, цена на которую по льготной ипотеке была 10 млн, а по обычной - 8 млн. Но примеров похожих много. А значит, платежи по ипотеке будут отличаться не в 2, а всего в 1,5 раза. У меня получилось 51363 и 76662 рубля. Кроме того, срок погашения ипотеки у нас сейчас равен 4,3 года, как заявили в пресс-службе ВТБ. Не верить ВТБ оснований у меня нет, хотя я удивился.😁 Но почему обвал цен неизбежен? Вы уже, конечно, догадались. Сейчас 70-80% сделок проходит по льготным программам, и в статистику попадают продажи по "льготным" высоким ценам. А после отмены цены вдруг резко "обвалятся", потому что уйдут продажи по завышенным "льготным" ценам. Интересно, профессор Липсиц будет тогда заявлять: яжеговорил!? Как думаете?😁

Нашел пару цитат в выступлении Э.С. Набиуллиной: «Сейчас экономика растет темпами, по нашей оценке, близкими к потенциальным. По нашим оценкам, в этом году рост будет 1,5–2%». «В текущих условиях — а это исторически минимальный уровень безработицы, темпы роста, близкие к потенциальным, — сама по себе денежно-кредитная политика не может привести к устойчивому ускорению темпов экономического роста». Как думаете, когда она это говорила? Осенью 2018 года. Для понимания, безработица в 2018 году была 4,7%, сейчас - 2,7%. Я совсем недавно писал, как она говорила похожие вещи о дне текущем. Сейчас это все выглядит более-менее логично. Но тогда – говорить о том, что темпы роста близки к потенциальным, т.е. таким, при которых задействованы все ресурсы… Ведь по данным Росстата загрузка производственных мощностей всегда болталась в районе 60%. Правда, ЦБ считает, что 80%. Но, например, в Европе сейчас загрузка чуть менее 80%, и она считается очень низкой. А пока Эльвира Сахипзадовна ставку оставила, проявила жесткость и правильно сделала. Я тут как-то пофантазировал, что на ее месте, может быть, попробовал ставку потихоньку снижать. Я бы, возможно, перед этим задрал бы ее повыше и порезче. Но в текущей ситуации лучше так. Всё она правильно делает. Если экономика растет при высокой ставке, значит, не надо ничего выдумывать. Блиновцы переживают, что она денежную базу (те деньги, что создает ЦБ) слишком зажимает. Надеюсь, что слишком сильно зажать ей не дадут в этом году. А Вася Олейник в последнем выпуске переживает за огромное количество денег на депозитах, которые при снижении ставки хлынут на рынок недвижимости, ту же фонду и дальше по списку. И цены на все опять полетят вверх. Зато даже умеренное снижение цен на недвижимость из-за ужесточения условий льготных ипотек с 1 июля может вызвать постепенный переток средств в нее, что позволит избежать обвала цен. Что тоже неплохо. Это даже без снижения ставки. Потом – да, может быть и разгон цен. Но если слишком много льготных кредитов не будет, то и большого разгона цен тоже скорее всего можно будет избежать. Так что всё нормально будет, прорвемся!😀

В 2023 году было куплено (и соответственно продано) рекордное количество золота – 4899 тонн. Предыдущий максимум был в 2022 году – 4741 тонна. А перед этим пик покупок был в 2011 году. Я не раз слышал в прошлом году, что по фундаменталу оно должно быть дешевле. Просто эти люди не знали весь фундаментал. У меня уже это слово вызывает порой исторический смех. Ну, или истерический.😀 Кроме того, согласно исследованию Invesco, 68% руководителей центральных банков в настоящее время предпочитают хранить свои золотые резервы внутри страны. До 2022 года таких было 50% опрошенных. Санкции не остались незамеченными - все понимают, что они могут стать следующей мишенью. И согласно прогнозам, к 2025 году 75% центральных банков будут хранить свои резервы в своих собственных "хранилищах", а не в США или Великобритании. Говорят, в 1965 году президент Франции Шарль Де Голль обменял имеющиеся у него доллары на американское золото. Причем, в разных источниках указываются самые разные данные. В Википедии есть обсуждение этого вопроса, возможно, эта история не имеет отношения к реальности. Однако, фактом остается то, что золотой запас США таял, а долларов печаталось все больше из-за дефицита платежного баланса США. Т.е. импорт в Штаты был больше экспорта, и это вынуждало печатать доллары. И возможно, тратить потихоньку золото. И европейцы покупали золото у США, пусть не так много, как приписывают Де Голлю. Но, вероятно, и в самих Штатах золота оставалось не так уж и много. Сейчас главный покупатель золота – Китай. Цены на золото на шанхайской бирже выше, чем на Лондоне. Понятно, что это не просто так. Китайцы потихоньку продают трежерис. Потихоньку – не потому что по маленьку, а потому что у них очень много этих облигаций. И тарятся золотом. Интересно, к чему приведет этот вывоз золота из Америки и Британии. Вернее, не он сам, а те мировые события, которые он сопровождает. Так что дальнейшее подорожание золота весьма вероятно.

Продолжаю тему Японии и показываю вам два графика, о которых я говорил вчера. Те, что я взял у Сергея Блинова. Сам он, похоже, не понимает, о чем эти два графика говорят. Удивительное дело - человек придумал теорию, которая может потянуть даже на Нобелевку, но сам не видит некоторых вроде бы очевидных вещей. А они, на мой взгляд, объясняют очень многое. И они - именно то, что может помирить сторонников Блинова с теми, кто называет их сектой. Хотя, нет, похоже, не сможет. Каждая сторона слишком верит в то, что сама вещает. Это показывает общение с ними. Но я все же надеюсь, что кто-то будет таким же гениальным, как Эйнштейн, который сначала не поверил в идеи квантовой механики, но потом все же изменил свое мнение. Самое интересное на этих графиках - это то, что в России денежная масса растёт следом за денежной базой, деньгами, создаваемыми центробанком. Темно-синяя линия следует за красной. Так выглядит здоровая экономика. Люди, видя, что "подвезли" немного бабла, с радостными воплями несутся: кто-то брать кредит на Хунвейавто, кто-то - на новый бизнес.😁 Шестерёнки крутятся, дело делается. Другое дело, что ЦБ скупится на это дело, но другого ЦБ у нас пока нет. И совершенно другая картина в Японии. ЦБ уже сломал свой печатный станок (впрочем, что это за станок, еще вопрос, но об этом как-нибудь...), стёр пальцы, считая купюры, но денежная масса не растёт. Темно-синяя линия не следует за по большей части зелёной. До конца 90-х движение было более-менее синхронное. А потом что-то сломалось. Сторонники Блинова говорят, что они скупают что-то не то. Или курят что-то не то, - думаю я.😂 Иначе, они что, враги народа и своей страны, раз сознательно не делают того, что надо делать для роста экономики? Думаю, они не понимают, почему их печатный станок не работает. И Бернанке этого не понимал. Пока никто не может точно сказать, почему так происходит. Кроме меня и немногих избранных.😁 Я рассказывал об этом в цикле про долларовую финансовую систему (да и не только там), пытался это объяснить. Если настроения у экономических агентов пессимистические, то просто разогнать их одним баблом не получится. Хотя, как видно из приведённых выше графиков, есть страна неисправимых оптимистов. Или Остапов Бендеров, или просто предприимчивых людей. Ну вы поняли, это мы с вами - россияне.😁 И все же есть вариант, который вроде бы может помочь японской экономике. Если рассматривать её как коня в вакууме. Надо поднять ставку, и случится то, о чем я писал вчера. Вернутся капиталы в Японию и скорее всего что-то да будут делать в смысле реального бизнеса, а не только финансовых спекуляций. Но тогда произойдет отток японских капиталов из США и других стран. Ведь гигантский их приток в США (в целом по миру это 4 трлн долларов, и немалая часть этих средств ушла именно в Штаты) - это банальный керри-трейд. Если ЦБ Японии держит низкую ставку и выкупает  всё, вплоть до трусов, то чего проще: ты можешь просто взять взаймы под 0% дешевеющую йену, конвертировать в доллар и купить дающие хотя бы 2% годовых активы. Кстати, фондовый рынок США в декабре тащили вверх в основном байбеки - 260 млрд покупок. Сравните с вложениями японцев (1,5-2 трлн точно) и поймете грозящий американцам обвал. Тогда уже ФРС придётся выкупать и держать трусы всем купающимся.😂 Уход кэрри-трейдеров может привести к очень большому шурум-буруму во всем мире. А если пострадает весь мир, то Японии лучше точно не будет. Потому-то они и не делают не то что резких, а вообще практически никаких, кроме нанодвижений. Потому что одно неудачное движение, и скорее всего прискачет зверёк гораздо больших размеров, чем в 2008 году. Хотя наверное он все равно когда-нибудь прискачет, этот чёрный пушной лебеденок...

Почему одни люди добиваются успеха в инвестициях, а другие нет? Формула успеха до сих пор остаётся загадкой для многих из нас. При этом часто бывает так, что человек полностью выкладывается на работе, обладает всеми необходимыми качествами для того, чтобы стать успешным во всём, но из раза в раз остается не у дел. Один из самых известных инвесторов — Сергей Трещев в особом представлении не нуждается. При этом его главный талант состоит в том, как виртуозно он умеет впитывать в себя новую информацию, искать варианты достижения своих целей, постоянно расширять область знаний в инвестициях и всё это передавать другим. А потому он и является финансовым экспертом! В своём канале👇 https://t.me/+e9oSXvlR0rtjZjg6 делится очень ценной информацией, которая находится пока что в открытом источнике. С каждым днём о нём узнают больше и восхищаются его мышлением.