TAJ.report

🔽🕯🇰🇿После долгих выходных Qz рынок открылся преимущественно падением, существенно просели: Halyk (HSBK⬇️4.3%), КазМунайГаз (KMGZ⬇️3.2%), Solidcore (CORE⬇️3.2%) 💥🆙Kazatomprom (KASE: KZAP) осветил рынок диссонирующим взлетом котировок (⬆️4%) - правда, на небольшом объеме 📸📱Фиксируем объемы по Kcell (KCEL⬇️1%) - свыше ₸690 млн 📈🇰🇿Итоги локальных биржевых торгов за 26 марта 📉 Индекс KASE ⬇️0.92% до 7 701.74 п. ⬇️ KMGZ Цена последней сделки - ₸31 800 (-3.19%), Средневзвешенная - 32 051.21, Max/min - 33 950/31 130, Объем торгов - ₸402.9 млн. ⬆️ KZAP Цена последней сделки - ₸37 710 (+4.09%), Средневзвешенная - 37 788.35, Max/min - 38 289/37 100.01, Объем торгов - ₸92.1 млн. ⬆️ KSPI Цена последней сделки - ₸36 188.96 (+0.34%), Средневзвешенная - 36 576.16, Max/min - 37 921/36 065.68, Объем торгов - ₸100.5 млн. ⬇️ HSBK Цена последней сделки - ₸373 (-4.31%), Средневзвешенная - 371.54, Max/min - 380/364.40, Объем торгов - ₸602.6 млн. ➡️ CCBN Цена последней сделки - ₸4 554.99 (+0.11%), Средневзвешенная - 4 549.65, Max/min - 4 560/4 507, Объем торгов - ₸143.9 млн. ⬆️ KZTO Цена последней сделки - ₸1 261 (+0.48%), Средневзвешенная - 1 276.84, Max/min - 1 300/1 200, Объем торгов - ₸220.4 млн. ⬇️ KCEL Цена последней сделки - ₸3 249.59 (-0.96%), Средневзвешенная - 3 268.92, Max/min - 3 280.01/3 240, Объем торгов - ₸691.1 млн. ↗️ Индекс AIX ⬆️0.4% до 2 360.10 п. ⬇️ CORE Цена последней сделки - $7.58 (-3.19%), Объем торгов - $348 001.05. #ИтогиДня @qztrd

FT рассказала о ставках на нефть за 15 минут до публикации Трампа об Иране Примерно за 15 минут до публикации Трампа о «продуктивных переговорах» с Ираном на нефтяном рынке были заключены сделки на сумму около $580 млн, обратила внимание FT. Заявление Трампа, ... вызвало резкое падение цен на мировых энергетических рынках. Доказать причинно-следственную связь сложно... Вообще не сложно! Читали новости? Вот график нефти марки Brent. Вы тут что-нибудь видите? Где сделки на много миллионов долларов заранее до выступления Трампа? Не понятно... Но в терминале VolFix остался след от больших сделок. И их видно через фильтры объема. А теперь понятно? Вот вам "причинно-следственная связь", которую якобы сложно доказать! Не только за 15 минут до, но и за несколько часов до выступления шли крупные сделки на нефти! Инсайдеры стабильно заходили по самым лучшим ценам, сталкивая цену вниз. Позиции на большие деньги были собраны заранее. Они на этом заработали, а Толпа нет... потому что не знали и не видели. Вот так вот можно смотреть нефть, доллар и биткоин.

Анализ объёмов помог трейдеру заработать $140 с каждого контракта на золото. PRO-терминал Альфа-Инвестиций показал зону активных покупок в районе одной цены несколько дней подряд. Когда золото начало расти, трейдер купил фьючерс по 4950 со стопом чуть ниже выявленной зоны. К концу недели позицию закрыли с прибылью — терминал помог точно определить точку входа. @bankrollo

Уже даже внутри банковских приложений стали показывать объемы торгов. Но у нас в VolFix все намного понятнее и информативнее.

Представь себе обычный вторник, который внезапно превращается в финансовый триллер. На мировых рынках годами действуют понятные правила: если где-то начинается война, инвесторы пугаются и бегут покупать золото, чтобы спасти свои накопления. Золото - это «тихая гавань», оно всегда растет в цене, когда в новостях говорят о взрывах и ракетах. И до сегодняшнего дня всё шло по сценарию: конфликт вокруг Ирана разгорался, а драгоценные металлы ставили рекорды. Но буквально за три часа произошло нечто необъяснимое. Золото и серебро внезапно рухнули с такой силой, будто кто-то нажал на кнопку «удалить». Из этого рынка буквально испарились два триллиона долларов - это гигантская сумма, которую сложно даже вообразить. В то же самое время нефть, которая должна была дорожать из-за войны, тоже подешевела, а американские акции, которые обычно падают в кризис, вдруг начали расти. Рынок как будто сошел с ума и забыл все свои правила. Что же случилось за кулисами? Самое простое объяснение - «эффект домино». Скорее всего, какой-то очень крупный игрок, например гигантский инвестиционный фонд, попал в беду. Представь, что у тебя есть акции разных компаний и золотые слитки, но внезапно тебе срочно понадобились наличные, чтобы покрыть огромные долги. Ты начинаешь распродавать всё самое ценное, что у тебя есть, - то есть золото. Когда такой «гигант» выбрасывает на рынок горы металла, цена мгновенно летит вниз, увлекая за собой всех остальных. Параллельно с этим на сцену вышел еще один важный фактор - государственные облигации США. Это по сути долговые расписки правительства, которые считаются самым надежным вложением в мире. Процент по ним (доходность) резко подскочил до 4,40%. Для инвесторов это сигнал: «Зачем мне держать золото, которое просто лежит в сейфе и не приносит процентов, если я могу дать в долг Америке под хороший и надежный процент?». Золото проиграло в конкуренции обычным бумажным деньгам. К этому добавилась обычная человеческая усталость. Люди привыкают даже к самым страшным новостям. Когда война идет долго, трейдеры перестают на нее реагировать так остро, как в первый день. Плюс на рынке возникли «дыры» - моменты, когда продавцов много, а покупателей просто нет. В такие секунды цена не падает по ступенькам, а летит в пропасть. В итоге мы получили ситуацию, которую эксперты называют «большой перезагрузкой». Это не просто случайное колебание цен, а признак того, что в мировой финансовой системе что-то серьезно сломалось. То ли у крупных банков кончаются свободные деньги, то ли все готовятся к какому-то новому, еще более масштабному кризису. Обычному человеку это говорит об одном: старые правила игры больше не работают, и нас ждет очень неспокойное время. Но на этом можно заработать. 😂😂😂 всего лишь надо открыть пару счетов и 2-платные подписки на сервисы для аналитики торгов.

Началась подготовка населения к росту цен на топливо. Ожидаю, что мы придем к ценам чуть ниже российских.

Вот так вот и делают большие деньги. Примерно за 15 минут до публикации Трампа о «продуктивных переговорах» с Ираном на нефтяном рынке были заключены сделки на сумму около $580 млн, обратила внимание FT. Заявление Трампа, которое было опубликовано в 7:04 по нью-йоркскому времени, вызвало резкое падение цен на мировых энергетических рынках. Доказать причинно-следственную связь сложно, но возникает вопрос, кто именно за 15 минут до публикации Трампа мог быть «относительно агрессивным в продаже фьючерсов», заявил газете рыночный стратег одной из американских брокерских компаний. https://www.forbes.ru/biznes/557778-ft-rasskazala-o-stavkah-na-neft-za-15-minut-do-publikacii-trampa-ob-irane?fbclid=IwdGRleAQvJ7BleHRuA2FlbQIxMQBzcnRjBmFwcF9pZAo2NjI4NTY4Mzc5AAEeI3f2DEoelublU8nBvG3VJXFad6USezT8U0-86MHRD6M5s4skKpvkxYNOrIk_aem_nFylfK1gnc_2I45zeXL-UA

В воскресенье некий аналитик под ником Lirratø заметил странную активность: десять кошельков начали тихо, как мыши, скупать ставки на перемирие США и Ирана. Ставили аккуратно, по 10–20 тысяч долларов, чтобы не «палить контору». Но суммарно набежало на 160 тысяч. Причем ребята не торговались - хватали по любой цене. Знаете, что самое пикантное? Два кошелька из этой банды уже «угадали» американские удары в феврале и подняли на этом 135 штук зелени. И вот вчера рынок буквально сошел с ума - объемы торгов под 19 миллионов долларов, шансы на мир взлетают до небес. И тут выходит Оранжевый Человек. Дональд Трамп в своем Truth Social (а где же еще?) пишет: «У нас были очень хорошие, продуктивные два дня переговоров с Ираном. Я приказал Пентагону отложить все удары по иранским электростанциям на пять дней». Бинго. Пока официальные СМИ с умным видом рассуждали об операции «Epic Fury» и неминуемой эскалации, анонимные трейдеры уже знали, что Трамп наберет номер и скажет: «Hold on, guys».

Ну что ж, почтеннейшие, мы наблюдаем классический сеанс электорального экзорцизма в исполнении Дональда Фредовича Трампа. Феноменология «Пятидневки Мира» Трамп как демиург-импровизатор Дональд Трамп - это не политик в привычном, скучном понимании этого слова. Это великий перформансист, для которого реальность - лишь пластилин, из которого он лепит фигурки в прямом эфире соцсети Truth Social. Его заявление о приостановке ударов, а сегодня он такое выдал в эфир - это не акт дипломатии, а классическая разводка по-нью-йоркски. Он продает Ирану (и испуганному рынку нефти) отсутствие того, что он сам же и придумал. Поставил у горла нефтяного рынка нож, сам убрал и сказал, что нож пока не нужен. Ну, классическая бандосовская разводка. Спектакль для котировок Падение нефти сегодня на -12% - это экстаз для американского избирателя на бензоколонке и инфаркт для аналитиков Goldman Sachs. Трамп здесь выступает в роли божества, которое легким движением твита управляет мировыми финансами. Это его способ сказать: «Видите? Я еще не заехал в Белый дом (или только-только в него вернулся), а цены уже ползут вниз, потому что я - альфа и омега этой сделки». Туман войны или рассвет мира? Конечно, никакой это не конец войны. Это динамическая пауза. В метафизическом смысле Трамп предлагает аятоллам сделку: «Станьте частью моего шоу, и я разрешу вам сохранить лицо (и электростанции)». Если Иран согласится на роль статиста в триумфе Трампа - война перейдет в стадию вялотекущего сериала. Если нет - эти пять дней станут лишь «инвентаризацией целей» перед настоящим фейерверком. Перед нами не мир, а «прекращение огня на время рекламной паузы». Трамп обожает создавать дефицит времени. Пять дней - это срок, за который нельзя договориться о мире, но можно успеть испугаться или влюбиться в посредника. Конец ли это войне? Нет, это трансформация войны в маркетинговый инструмент. Трамп не хочет уничтожать Иран, он хочет, чтобы Иран купил у него подписку на безопасность. В первый день торгов тенге должен отыграть это движение. Должен, но не обязан. Меня доллары надо было тогда, когда я писал. Скоро нефть будет по 60 и больше не увидим мы тенге ниже 500.

Это график нефти на фоне сценариев и прогнозов. Очень забавно, когда всякие умные аналитики рассказывали мне, что 5,5 баланс с рублем — это какая-то утопия. Ну ничего-ничего. На этой неделе этот же аналитик удивлялся, что баланс свелся к 5,5 тенге за рубль. Аналитики всегда с умным видом рассказывают, что мы все дурачки. А потом нефть по 120. Ну-ну.

Знаете, читая все эти сводки о миллиардных траншах и геополитических поцелуях через океан, я чувствую себя как человек, который пытается объяснить устройство адронного коллайдера, стоя в очереди за чебуреком. Вроде и слова умные знаю, и пиджак на мне приличный, а всё равно кажется, что настоящие взрослые дяди в это время делят мир на салфетках в закрытых ресторанах, пока мы тут с вами изображаем глубокую аналитику. Но раз уж мы здесь собрались, давайте попробуем препарировать этот аттракцион невиданной щедрости между Токио и Вашингтоном без лишнего пафоса. Суть происходящего сводится к предельно прагматичной сделке, которую администрация Трампа навязала Японии в 2025 году. Американцы предложили простую формулу: если Япония хочет продолжать продавать свои товары на огромном рынке США по льготным ставкам, она должна перестать быть просто экспортером и стать полноценным инвестором в американскую экономику. В рамках этого соглашения Япония обязалась вложить в США колоссальные 550 миллиардов долларов. Сейчас мы наблюдаем реализацию этого плана: Токио перевел очередной транш в 73 миллиарда, который пойдет на развитие американской энергетики и добычу полезных ископаемых. Взамен Вашингтон снизил для японцев ввозные пошлины до 15 процентов, что делает их товары конкурентоспособными. Стратегия Японии здесь заключается в покупке стабильности и безопасности. Помимо прямых инвестиций в заводы, японцы вливают огромные деньги в американское оружие. Рекордный оборонный бюджет Японии в 58 миллиардов долларов фактически означает, что большая часть этих средств вернется в США в виде оплаты за истребители и ракетные системы. Япония также присоединяется к американскому проекту противоракетной обороны «Золотой купол», укрепляя свои позиции в регионе. По сути, Токио платит огромный «вступительный взнос» за право оставаться главным союзником Америки в Азии и защищать свои границы американскими же технологиями. Самый ироничный поворот этой истории касается автомобильного рынка. Десятилетиями японские машины были символом угрозы для Детройта, но теперь правила игры изменились. Крупнейшие концерны вроде Toyota, Honda и Nissan начинают экспортировать автомобили, собранные на американских заводах, обратно в Японию. Из-за новых торговых правил и налоговых льгот стало выгоднее собрать условный Nissan Murano в штате Теннесси и отправить его на историческую родину, чем производить его на месте. Это превращает лозунг о возвращении производства в США из предвыборного обещания в реальную бизнес-модель, где японские бренды работают на американское величие. В общем, пока мы тут с вами рассуждаем о высоких материях и судьбах цивилизаций, реальность оказывается до неприличия приземленной. Всё покупается и всё продается: и лояльность, и безопасность, и даже право наклеить шильдик «Сделано в США» на японский кроссовер. Наверное, в этом и заключается высшая форма современного дзена — вовремя понять, кому и сколько нужно занести, чтобы тебя не выкинули с праздника жизни. Пойду, пожалуй, проверю, не начали ли у нас в гаражах собирать самовары на экспорт в Тулу, а то вдруг я опять пропустил начало новой экономической эры. На этом фоне президент Токаев с 1 млрд долларов вложений в совет мира смотрится не так расточительно и вполне логично. Просто в отличии от Японии нам пока нечего предложить США и Дональду Трампу.

КазМунайГаз: казахстанский Petrobras? Если бы инвестор купил акции КМГ на IPO в 2022 году по 8 406 тенге, то по цене закрытия KASE на 17 марта 2026 года в 32 250 тенге его пакет стоил бы уже почти в 3,8 раза дороже. Это рост примерно на 284% только по цене акции, без учета дивидендов. Именно поэтому история КМГ чем-то напоминает Petrobras. Но есть важная разница: у Petrobras такой сильный апсайд растянулся на более длинный период, а у КМГ значительная часть переоценки произошла за гораздо более короткое время. Еще 14 августа 2025 года цена акции КМГ составляла 20 130 тенге, а сейчас это уже 32 250 тенге. То есть только за последние месяцы прирост составил около 60%. Это не выглядит случайностью. По итогам 2025 года КМГ сообщил о росте 2P запасов на 1,1% до 724 млн т н.э., а добыча нефти и газоконденсата выросла на 10,0% до 26,211 млн тонн. То есть рынок видит не просто “национальную компанию”, а крупный нефтегазовый актив с ростом добычи, запасов и сильной ролью в экономике страны. Но есть и важная особенность. У КМГ очень небольшой free float: Samruk-Kazyna владеет 67,42%, Минфин РК 20%, Нацбанк РК 9,58%, а на миноритариев приходится около 3%. Это значит, что движение цены может быть более резким, чем у многих крупных международных нефтяных компаний с более широким рынком акций. Теперь самое интересное. При цене 32 250 тенге и примерно 610,1 млн размещенных акций капитализация КМГ составляет около 19,7 трлн тенге. По официальному курсу Нацбанка это примерно $41,1 млрд. Для сравнения: у компании №50 в глобальном списке oil & gas по капитализации сейчас около $34,2 млрд, а у №46 - около $40,35 млрд. То есть по размеру капитализации КМГ уже находится в диапазоне top-50 мировых публичных нефтегазовых компаний, даже если не все международные скринеры корректно отражают казахстанский рынок. Это уже не локальная история, а история компании, которая начинает выглядеть заметно и на глобальном фоне. При этом для инвесторов остается и традиционный риск: КМГ, как и Petrobras, остается компанией с сильным государственным влиянием. Для таких эмитентов рынок всегда следит не только за нефтью и прибылью, но и за дивидендами, тарифной политикой, инвестиционной программой и решениями акционера. 📱 https://t.me/EnergyAnalytics

Хозяйке на заметку.

Немного про мою основную деятельность Хлебный тупик: почему казахстанское зерно стало «токсичным» активом Чтобы понять, в какой капкан попал аграрный сектор Казахстана сегодня, нам нужно вернуться к классической ловушке ликвидности. Это ситуация, когда у тебя полные амбары товара, но в карманах пусто, а покупатели на горизонте внезапно превращаются в мираж. Затоварка по нашему. В 2026 году наши фермеры и трейдеры столкнулись с идеальным штормом, где геополитика, налоги и валютные скачки сплелись в один узел, грозящий развязаться только через массовые банкротства. Кто затянул петлю? Сегодняшний рынок зерна в Казахстане официально встал на паузу. Основные бенефициары прошлых лет, экспортеры ячменя в Иран, оказались за бортом из-за «черного лебедя» в виде войны на Ближнем Востоке. Но если вы думаете, что виноваты только ракеты, вы ошибаетесь. Настоящий удар нанесли «свои». Налоговый гамбит Изменения в Налоговом кодексе превратили экспорт в благотворительность. Раньше трейдерам возмещали 12% НДС, теперь эффективная ставка упала до смешных 3,2%. В итоге КПН просто съедает всю маржу. Валютные качели С начала года доллар просел. Поскольку вся экспортная выручка идет в баксах, а расходы здесь, в тенге, доходность испарилась быстрее, чем весенний снег. Российский демпинг Наш северный сосед производит зерно в 2,5 раза эффективнее за счет урожайности. Россия буквально заливает Иран и Китай дешевым ячменем, выбивая казахстанских игроков с традиционных рынков. Анатомия кризиса (простыми словами) Кассовый разрыв. Фермеры придерживают зерно, надеясь на высокую цену, которую они видели в прошлом году. Трейдеры же не могут купить его по такой цене, потому что на мировом рынке оно стоит дешевле, а налоги стали выше. В итоге сделок нет, и у фермеров заканчиваются деньги на новую посевную. Трейдер, не паразит, а банк. Бытует мнение, что перекупщики наживаются на крестьянах. На деле трейдер, это тот, кто дает фермеру живые деньги сразу, берет на себя риск того, что судно в Иране арестуют, доллар упадет или зерно сгниет в пути. Если трейдеры уйдут с рынка (а их может стать на 50% меньше), фермер просто не сможет продать свое зерно дальше соседнего района. Китайский вектор. Все смотрят на Китай как на спасение, но там нас ждет та же Россия с более низким ценником. Мы проходим только в приграничные зоны для переработки, но не вглубь страны. Вывод: Куда движется рынок? Мы наблюдаем глобальную переоценку ценностей. На складах пылится более 12 миллионов тонн остатков. Пружина сжата до предела: либо государство экстренно вернет нормальное возмещение НДС, либо фермерам придется признать реальность и радикально снижать цены, чтобы получить хоть какую-то наличность перед посевной. Все это поднимают к обсуждению на телеканале Атамекен. В общем, у нас как всегда. В мире неспокойно, а правительство отжимает бизнес. https://youtu.be/lj73-h1QClQ?si=ExlvpBH28Ky1U9mV

🏆Агенттік Төрағасының кеңесшісі Мария Хаджиева қор нарығын дамытуға қосқан үлесі үшін Миноритарлық акционерлер қауымдастығы тарапынан марапатталды 🤝Қауымдастық мүшелері оның нарық қатысушыларымен және жеке инвесторлармен ашық диалог пен кері байланысқа дайындығын, сондай-ақ қаржы нарығын реттеуге байланысты заң жобаларын талқылаудағы кәсіби көзқарасын және корпоративтік заңнама мен бағалы қағаздар нарығын реттеу саласындағы құқық қолдану тәжірибесіне ерекше назар аударатынын атап өтті. *** 🏆Советник Председателя Агентства Мария Хаджиева награждена Ассоциацией миноритариев за вклад в развитие фондового рынка 🤝Члены Ассоциации отметили ее открытость к диалогу и обратной связи с участниками рынка и индивидуальными инвесторами, а также профессиональный подход к обсуждению законопроектов, связанных с регулированием финансового рынка, и особое внимание к вопросам правоприменительной практики в сфере корпоративного законодательства и регулирования рынка ценных бумаг.

Изучите вопрос мтейкинга и фандинга на бинансе. Отличный вариант для входа на 1000-5000$ в крипту сейчас.

Пробный шар TAJ.money Для моих подписчиков сливаю, как можно сейчас зайти в крипту без рисков, с прицелом, что она даст X2. Представь, что у тебя есть три золотых слитка (твои 3 эфира или биткоина). Если они просто лежат в сейфе, их количество не меняется. Если цена на цифровое золото упадет - ты обеднеешь в долларах. Если вырастет - разбогатеешь, но это лотерея. Мы сейчас сделаем из них «умный депозит», который будет приносить доход, даже если цена эфира пойдет вниз. Твои «Инструменты» 1. Binance Kazakhstan: Это твой банк. Самый большой и надежный в мире крипты. 2. wBETH (Стейкинг): Это «волшебный эфир». Как только ты меняешь обычный эфир на wBETH, он начинает сам по себ«пухнуть». Каждый день к нему прилипает крошечный кусочек прибыли (~2.5% в год). В профессиональном сленге это называется стейкинг. 3. Фьючерс Coin-M (Страховка): Это контракт-антипод. Когда обычный эфир дешевеет, этот контракт дорожает ровно на столько же. Он как зеркало: если ты теряешь на одном, ты ровно столько же зарабатываешь на другом. Шаг 1: Делаем «Волшебный эфир» (Заставляем монеты расти) Заходим в приложение Binance. В поиске наверху пишем: ETH Staking. Нажимаем кнопку «Стейкинг» (Stake). Вводим свои 3 ETH и подтверждаем. Что произошло: У тебя в кошельке появились wBETH. Теперь они каждый день приносят тебе доход в эфире. Шаг 2: Включаем «Зеркальную страховку» (Замораживаем цену) Теперь нам нужно сделать так, чтобы падение курса нас не пугало. Заходим в раздел Фьючерсы (внизу экрана) и сверху выбираем вкладку COIN-M. Находим пару ETHUSD (Бессрочный). Слева вверху выбираем режим Изолированная (Isolated) и плечо 1х. Это очень важно — это значит «без риска». Нажимаем красную кнопку Продать (Short). Тянем ползунок на 100% (на все свои wBETH) и подтверждаем. Почему это лучше обычного депозита? В банке тебе платят, например, 3-5% годовых в долларах. Здесь ты получаешь доход из двух источников: 1. От стейкинга: Твой wBETH медленно растет сам по себе. 2. От фандинга: Это самое интересное. На бирже миллионы людей верят в рост эфира и платят тебе (шортисту) «аренду» за то, что ты стоишь против них. Тебе просто падают деньги каждые 8 часов. Итог: У тебя как было 3 эфира, так и осталось (даже чуть больше станет). Но их цена в долларах для тебя теперь «заморожена». Если эфир упадет в 2 раза — ты ничего не потеряешь. А проценты (стейкинг + аренда от других трейдеров) будут капать тебе на счет каждый день. Главное правило: Никогда не ставь плечо больше 1х. Как только ты поставишь 2х или 5х — это превращается в казино. На 1х - это спокойный цифровой депозит. Если эфир вырастет в X2 с 2400 до 4800, то ты заработаешь на росте полученных процентов от стейкинга, потому что он будет начисляться не в долларах, а в крипте. Рубрика TAJ.money. Интересно такое?

ТЕНГЕ: ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ ИЛИ ПОСЛЕДНИЙ ШАНС КУПИТЬ ДОЛЛАР? Чтобы осознать масштаб происходящего на KASE сегодня, нужно вспомнить 1998 год и российский дефолт, когда судорожный поиск наличности обрушил всё, что могло двигаться. В марте 2026 года мы наблюдаем элегантную, почти хирургическую версию этого процесса, где вместо паники правит холодный расчет налогового календаря. Расклад: Почему доллар падает Сейчас мы находимся в эпицентре классического «налогового сжатия». До 20 марта экспортеры обязаны закрыть счета по НДС и акцизам, а к концу месяца их ждет финал - годовая декларация по КПН за 2025 год. Бенефициары здесь очевидны, это Национальный Банк и бюджет, получающие тенге по крайне выгодному курсу. На рынке РЕПО ставки TONIA уже подскочили до 17,68%, что наглядно демонстрирует дефицит тенговой ликвидности. Банки и корпорации буквально «пылесосят» рынок в поисках нацвалюты, чтобы исполнить обязательства перед фиском. Когда всем резко нужен тенге, доллар становится балластом, от которого избавляются по любой цене. Это не фундаментальное усиление экономики, а технический спазм, вызванный сезонным фактором и предстоящими длинными праздниками Наурыз, которые сдвигают сроки платежей на 26 марта. Коридоры влияния Под ковром происходит интересная игра. Крупные игроки намеренно задрали ставки на межбанке, выдавливая мелких спекулянтов из валютных позиций. Структурный сдвиг заключается в том, что текущее укрепление до уровней, которые мы видим на табло, - искусственное. Как только налоговые инвойсы будут оплачены, а рынок уйдет на каникулы, избыточное предложение валюты иссякнет. Мы увидим классический «отскок дохлой кошки», когда отложенный спрос на импорт вернет курс к его привычным, более слабым значениям. Резюме Тенге сейчас напоминает перетянутую струну. Налоговая неделя создала иллюзию бесконечного роста, но реальность такова, что это окно возможностей закроется сразу после Наурыза. Рынок перепродан, а дефицит ликвидности на KASE - временная аномалия, а не новый тренд. The Money Move Покупайте доллар частями в ближайшие 48 часов. Пока экспортеры заливают рынок дешевой валютой ради уплаты налогов, вы получаете лучшую точку входа в этом квартале. Не ждите 31 марта, так как после праздников ликвидность вернется, и курс неизбежно пойдет вверх. В этом коду мы поймали комбо!!! Нефть выше 100 долларов и налоговая неделя вернули нас в старые добрые времена "тенге по 450-470". Если нефть после марта останется 100-120, то мы можем тенге увидеть и еще наряднее. В России доллар официально утвердили курс выше 82,1. Если через баланс 5,5 посчитать, то это 451 тенге за доллар. Можно купить умные доллары в форме облигаций, чтобы не терять спред на обмене валют. Контакты у меня есть, кто посоветует куда лучше.

КУРТ И ВИДЕОКАРТЫ. ПОЧЕМУ МЫ ОПЯТЬ НЕ В ДОЛЕ. Дженсен Хуанг пообещал заработать триллион долларов к 2027 году. Триллион. С двенадцатью нулями. Это примерно как бюджет Казахстана, если бы мы продали не только нефть, но и Луну вместе с космодромом Байконур. Мои акции Apple, купленные на пике паники, грустно смотрели на меня из приложения. Они не росли. Они старели вместе со мной. (на самом деле я не торгую долгие позиции именно поэтому). Nvidia за пять лет выросла в шестьдесят раз. Шестьдесят. Если бы вы в 2020 году вложили в них деньги, отложенные на той сына, сейчас вы бы могли купить этот той вместе с рестораном, тамадой и всеми родственниками до седьмого колена. Но мы покупали биткоин. Или золото. Или просто надеялись на лучшее. Дженсен Хуанг носит кожаную куртку. Всегда одну и ту же. У нас в Самруке за такое бы засмеяли. Там куртка должна стоить как трехкомнатная в Астане, иначе пацаны не поймут. Оказывается, мир будущего строится на чипах. А мир настоящего - на надежде, что тенге не упадет завтра утром, когда мы еще спим. Пока Дженсен считает триллионы, мы считаем сдачу в Магнуме. Пять процентов роста акций за вечер. Кто-то стал богаче на стоимость небольшого города в Туркестанской области. Просто потому, что роботы хотят кушать алгоритмы. Мы проспали нефть. Мы проспали газ. Теперь мы смотрим, как мимо пролетает триллион долларов в кожаной куртке. Грустно. Красиво. Технологично. От себя могу только помочь, как разобраться с этими акциями, чтобы заработать себе на старость.

Большой побег в кэш: Почему «тихая гавань» золота больше не работает В 1907 году Нью-Йорк охватила паника, известная как «кризис доверия». Тогда Джон Пирпонт Морган лично запирал банкиров в своей библиотеке, пока они не соглашались спасти систему. Сегодня двери запирают по-другому: через «ограничения на вывод средств». Вслед за BlackRock, Blackstone и Morgan Stanley сегодня выставил заградительные барьеры и Cliffwater. У этого гиганта в управлении $33 млрд, и сейчас оттуда бегут так, будто здание в огне. Когда крупнейшие кредитные фонды мира вешают замок на сейф, это не просто техническая заминка. Это признак того, что ликвидность в системе испаряется быстрее, чем спирт на солнце. В чем главный парадокс: Обычно в такие моменты капитал перетекает в золото. Золото — это страховой полис человечества последние три тысячи лет. Но сейчас магия не сработала. Деньги не ушли в металлы, они осели в «кэше». Это означает, что крупные игроки, распоряжающиеся десятками миллиардов, не просто боятся инфляции или падения акций. Они ждут системного обвала, при котором наличные станут единственным инструментом, позволяющим скупать подешевевшие активы за бесценок. Они готовятся к «большой распродаже» на руинах рынка. Расклад для бизнеса: Когда киты уходят в спячку с чемоданами денег, это худший сигнал для оптимистов. Рынок стоит на пороге масштабного структурного сдвига. Если вы думали, что худшее позади, посмотрите на действия тех, кто видит цифры раньше всех. The Money Move: Пересмотрите свою стратегию ликвидности прямо сейчас. Не заходите в долгосрочные неликвидные инструменты. Сейчас время копить «порох», а не жечь его. Победит тот, у кого в момент обвала окажется свободный капитал для входа в упавшие в цене активы.