Holy Finance

Артём у себя опять дал хорошую идею по 🏦 Сберу. Имхо, соглашусь с ним: https://t.me/artem_tradings/1290 #реклама

#перевод #вечныйпост 📈 Перевод статьи от Market Sentiment. Проблема со средними значениями Очень короткая, но интересная статья, которая объясняет критерий Келли, понятие "разорение азартного игрока (gambler's ruin)" и вскользь упоминает про (не)эргодичность, как причину, по которой средние значения не могут дать полезной информации о рынке на примере мысленного эксперимента, где "Вы начинаете со 100 долларов и кидаете монетку. Если выпадает «орёл», вы выигрываете 50% от суммы ставки, если «решка» - теряете 40%." Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/marketsentiment_the-problem-with-averages 📌 Оригинал

Петр

#неделя 81 💎 11.08 - 18.08 1) Перевод документа от BCA Research. Дальнейшие движения для облигаций и доллара 2) Перевод небольшой заметки от Societe Generale. Четыре основных вывода из последней распродажи 3) Перевод эссе Артура Хейеса. Везде вода, одна вода 4) Перевод статьи от Research Affiliates. Положительные стороны исключения 5) Перевод статьи от Pantera Capital. Криптовалюта выходит на национальную политическую сцену 6) Перевод документа от BCA Research. Иеновый кэрри-трейд и пузырь ИИ: Одна и та же сделка 7) Подборка всех переведённых заметок от Говарда Маркса, ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ ⚫️ "Вечный пост" в Teletype - Советую ознакомиться, если вы что-то пропустили или на этой неделе не вышло чего-то, что зацепило бы именно вас! P.S. Создан "резервный" Вечный пост - в Telegra.ph (Часть 1 и Часть 2 - т.к. сервис ограничивает статьи по объёму, так же там разбиты длинные статьи на несколько частей)! Он будет обновляться реже, но должен быть всегда доступен. ⚫️ Проголосуйте, пожалуйста, за канал Бустом! ⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX

‼️С понедельника Павел начнёт вести новый канал, будет туда выкладывать акции с доходностью 15-20% и сроком до 1-2 лет, как раз с учетом реалий по ключевой ставке. ‼️Дополнительно каждый день будет выходить 1 урок, идеально для новичков! Без пустых новостей, без лишней информации, только то, что действительно важно и нужно. Вход — https://t.me/+u0a7KZ9zTUU0MTMy Для моих самых активных подписчиков вход абсолютно бесплатный, так как стоит задача набрать отзывы. #реклама

#перевод #вечныйпост #Oaktree 💎🏆 Подборка всех переведённых заметок от Говарда Маркса, которые есть на сайте Oaktree на сегодняшний день. (Очень надеюсь, что ничего не пропустил. Найти все оригиналы можно здесь) Пост будет обновляться по мере появления новых заметок. 1. В фокусе - 13.10.2020 В этой статье большая часть посвящена тому, как изменяется норма доходности в зависимости от безрисковой ставки и рассуждениям о том, чего ждать на рынках после V-образного восстановления на фондовых рынках после Covid, приводятся рассуждения относительно сектора Big Tech и сравнение кризиса Covid с предыдущими. 2. Что-то про стоимость - 11.01.2021 Одна из самых интересных статей! Так же, на эту заметку Говард ссылался наиболее часто в последующих работах, так что это Must read: - "Исследование образа мышления, который окажется наиболее успешным для стоимостных инвесторов в ближайшие десятилетия, независимо от того, что будет происходить на рынке." - "Является ли недавняя неуспешность стоимостного инвестирования временным явлением?" 3. Размышления о макро - 29.07.2021 В этой заметке Говард делится мыслями о том, почему в Oaktree не используют макро-прогнозы для осуществления инвестиционной деятельности, приводит аргументы в пользу того, что "никто ничего не знает" и потенциальные макро-сценарии того, что должно было происходить после пандемии (забавно, что большинство аргументов, всё-таки сбылись, а проблема в применении этого заключалась в маркет-тайминге). 4. Ветер перемен - 23.11.2021 "Я сосредоточусь не на «маленьких макро» изменениях, таких как то, что произойдет с ВВП, инфляцией и процентными ставками в следующем году, а на «больших макро» изменениях, которые будут влиять на нашу жизнь в течение многих лет. Многие из них не могут быть реализованы сегодня, но это не значит, что мы не должны о них помнить." 5. Продажа - 13.01.2022 Интереснейшая заметка с размышлениями о том, когда можно, нужно и нельзя продавать свои активы. 6. Рифмы бычьего рынка - 26.05.2022 "Я хочу сразу отметить, что эта заметка не имеет ничего общего с оценкой вероятного направления движения рынков в дальнейшем. Бычье поведение возникло после снижения, связанного с пандемией, в марте 2020 года; с тех пор возникли значительные проблемы как внутри экономики (инфляция), так и за ее пределами (Украина); и произошла значительная коррекция. Никто, включая меня, не знает, что в сумме все это означает для будущего. Я пишу только для того, чтобы поместить недавние события в контекст истории и указать на несколько вытекающих из них уроков." 7. Позволю себе отличаться - 26.07.2022 В этой заметке полноценно раскрывается простая мысль о том, что необходимо делать то, чего не делают другие, чтобы получать результаты, отличающиеся от средних. 8. Иллюзия знания - 09.09.2022 Это можно считать второй частью заметки "размышления о макро", потому что речь здесь идёт о том, что, по мнению Говарда, прогнозы не представляют никакой ценности. 9. Что действительно имеет значение? - 22.11.2022 "Я собрал несколько идей из нескольких своих заметок за этот год, а также из недавних размышлений и бесед, чтобы сформулировать тему этой заметки: что действительно важно или должно быть важно для инвесторов. Я начну с рассмотрения ряда вещей, которые, на мой взгляд, не имеют значения." Дальнейшие заметки были переведены на канале ранее, и их краткие описания можно найти в соответствующих постах: 10. Уроки из истории банка Кремниевой долины 11. Больше победителей или меньше проигравших 12. Фундаментальное изменение 13. Легкие деньги 14. Делайте ставки 15. Необходимость риска 16. Влияние долга 17. Опасность уверенности 18. Мистер Рынок просчитался

#HolyFinance Я очень рад, что мы собрали 50 ❤️ под последним переводом Говарда Маркса. Спасибо всем за это! Теперь существует подборка ВСЕХ аналитических заметок Говарда Маркса, которые на данный момент доступны на сайте Oaktree. По-моему, это довольно уникальный материал, который трудно найти где-то ещё, тем более в таком формате. В процессе перевода я находил ссылки на заметки до 2020 года (вплоть до заметки из 1993), к такому объёму я пока готов не был, но, если вы покажете заинтересованность - займусь и ими!) А пока что у вас точно есть куча материала, который стоит прочитать. Наслаждайтесь!👇🏻 P.S. Хочется с определённой периодичностью создавать такие уникальные подборки с переводами (или переводить объёмные документы, когда есть такой запрос), хоть это и крайне трудоёмкое дело, я всё равно получил огромное удовольствие и много пищи для размышлений. Мне кажется, это действительно создаёт ценность для всех здесь, поэтому я очень прошу поддержать такой формат - оценить его и поделиться с теми, кому это может быть интересно. Спасибо!

#перевод #BCA #fx ❓📈 Перевод документа от BCA Research. Иеновый кэрри-трейд и пузырь ИИ: Одна и та же сделка Это ещё одно пояснение ситуации с иеной и ИИ-акциями. Короткая, не усложнённая статья с конкретными понятными торговыми\инвестиционными выводами на циклическом горизонте в 6-12 месяцев. "Анализ сложности ценообразования убедительно свидетельствует о том, что «керри-трейд иены» и «пузырь ИИ» - это одна и та же сделка, основанная на трех условиях: - Японские процентные ставки не должны расти, - иена не должна дорожать, а - акции американских суперзвезд должны продолжать приносить высокую и стабильную прибыль. Но на циклическом горизонте (6-12 месяцев) крайне маловероятно, что все три ноги сделки по керри иены останутся стабильными. Как только одна нога подкосится, вся торговля рухнет. Поэтому: - Низкий вес акций суперзвезд США. - Низкий вес японских облигаций. - Высокий вес иены. - Новая сделка: тактический перевес в акции Китая" Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/BCA_yen-carry-and-ai-bubble-are-the-same 📌Оригинал выше☝🏻

#перевод #крипта 💰📈 Перевод статьи от Pantera Capital. Криптовалюта выходит на национальную политическую сцену Очень интересно читать письма Pantera! В сегодняшнем письме затронуты следующие темы: - Масштабный политический поворот в сторону блокчейна, - Биткойн-обзор 2024: "биткойн - великая асимметричная возможность", - DePIN: Новая промышленная революция (GEODNET, Hivemapper), - Основные моменты тематической конференции DePIN, - Инвестирование в aPriori, - Премия за риск акций по-прежнему отрицательна - эта часть - повторение тезиса о падении акций на -23%, о котором писали почти год назад. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/Pantera_crypto-takes-the-national-political-stage 📌 Оригинал

Петр

#перевод #rafi #вечныйпост 📈 Перевод статьи от Research Affiliates. Положительные стороны исключения. Сегодня у нас по-настоящему интересная и полезная статья о рыночной неэффективности, которая может генерировать альфу. Эта статья - компиляция исследований, направленных на выявление показателей компаний, которые были исключены из индексов типа S&P 500 и Nadsdaq 100. Как оказалось, в большинстве случаев, исключение акции из индекса приводит к тому, что эта акция распродаётся зачастую до уровней, которые значительно ниже внутренней стоимости, что приводит к тому, что покупка таких акций может обеспечить превосходство над индексами! Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/Researchaffiliates_the-upside-of-getting-dumped 📌 Оригинал

Финансовая загадка вам: В общем, вглядитесь в этот график и подумайте, куда дальше на нём пойдёт цена. Вверх или вниз?? Догадаться несложно. Подсказки есть на графике в виде комментариев и объёмов. Ответ в Обучалке — https://t.me/obuchalkaof/721 (ссылка правда ведёт на ответ, без обмана!) #реклама

#перевод #крипта #Хейес 💥📈❓ Перевод эссе Артура Хейеса. Везде вода, одна вода. Фискальное доминирование (более подробно о нём в предыдущем эссе - "Кайт или доска"), механизм влияния T-bills, RRP на ликвидность в системе и глобальные планы Артура Хейеса на крипто-и фондовый рынки (от начала альт-сезона до китайского ралли). Очень интересное эссе, я лично разделяю большую часть тезисов из него. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/Hayes_water-water-everywhere 📌 Оригинал

#перевод 📈 Перевод небольшой заметки от Societe Generale. Четыре основных вывода из последней распродажи. "Теперь, когда осела пыль после последней распродажи, стоит оглянуться на некоторые характерные особенности рыночной турбулентности. На рынке наблюдались значительные движения по всем активам, и вместо того, чтобы комментировать последовательность событий, приведших к 5 августа, мы попытаемся выделить наши основные выводы из этой выдающейся недели." В этой заметке вы можете подробно ознакомиться с выводами аналитиков о рыночной ситуации, которая сформировалась после событий 5 августа: - Рынок краткосрочных ставок все еще закладывает в цены рецессию (и существует риск разворота позиций, если данные не будут соответствовать). - VIX выше 65 имеет смысл, если вы считаете, что повторение 1987 года вполне возможно. - Низкие кредитные спреды против высокой волатильности акций - возможно, ни то, ни другое не совсем верно. - Корреляция между облигациями и акциями снова стала отрицательной, а иена > золота. Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/SG_Four-key-takeaway-from-the-latest-sell-off 📌 Оригинал выше ☝🏻

Пётр тут опять дал хорошую идею по 🏦 Сберу. Пожалуй, соглашусь с ним: https://t.me/analytics_moex/4897 #реклама

#перевод #BCA #fx ❓📈 Перевод документа от BCA Research. Дальнейшие движения для облигаций и доллара. Очень интересный документ, с которым советую ознакомиться всем, кого интересует макро-трейдинг. Здесь предоставляется обзор макроэкономических данных + объяснение их последствий и потенциальное влияние на дальнейшую доходность облигаций и показатели валютных пар. "Во время рыночных бунтов важно пересмотреть фундаментальные показатели как основной критерий инвестиционной стратегии. Наша фундаментальная база всегда основывалась на трех столпах - макроэкономической среде, оценках и настроениях. Эта основа не является безошибочной, но она помогла нам выстроить историю помощи нашим читателям в навигации по рынкам. Сегодня мы рассмотрим последние данных из стран G10 и их последствия для валютного рынка и рынка облигаций." Читать перевод: https://teletype.in/@holyyouth/BCA_next-move-for-yields-and-dollar 📌Оригинал выше☝🏻

❗️❗️❗️ В честь своего дня рождения решил сделать для вас небольшой подарок и открыть доступ в свой настоящий Вип канал бесплатно! Подписывайтесь на мою Випку! Ваша подписка будет для меня лучшим подарком от вас, а ещё для вас завтра пройдет денежный розыгрыш🥰 Вот вам ссылка на мой Вип канал - https://t.me/+EVNac9l62r1iNWEy #реклама

#неделя 80 💥 04.08 - 11.08 1) Перевод интервью с Майклом Петтисом от The Market NZZ. "Мир не желает поглощать перепроизводство, идущее из Китая" 2) Перевод документа от Deutsche Bank. Насколько эффективно валютное хеджирование с помощью форвардов? 3) Недельный комментарий от Blackrock 4) Перевод эссе от Артура Хейеса. Унесенные призраками 5) Перевод статьи от блога JustDario. Чем дольше банк Японии будет ждать перед снижением ставки до нуля, тем больший ущерб будет нанесен банковской системе Японии 6) Перевод заметки от GMO. Концентрация! 7) Перевод цикла статей от Market Sentiment "Простой портфель" ⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️ ⚫️ "Вечный пост" в Teletype - Советую ознакомиться, если вы что-то пропустили или на этой неделе не вышло чего-то, что зацепило бы именно вас! P.S. Создан "резервный" Вечный пост - в Telegra.ph (Часть 1 и Часть 2 - т.к. сервис ограничивает статьи по объёму, так же там разбиты длинные статьи на несколько частей)! Он будет обновляться реже, но должен быть всегда доступен. ⚫️ Проголосуйте, пожалуйста, за канал Бустом! ⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX