Инвестиции Заработок Маркетинг

🔍 Взгляд на компанию: «Магнит» распространил тендерное предложение для нерезидентов, владеющих через Euroclear. Что это значит для выкупа и компании? ©️ Мария Колбина, Николай Ковалев 🛒 «Магнит» попал в список российских компаний, по которым Euroclear возобновил расчеты с июня. Тендерное предложение «Магнита» было объявлено 16 июня, и компания подтвердила распространение и на иностранный депозитарий. 🌎 По нашим оценкам, нерезидентам может принадлежать 45-50% акций компании, которые являются явными кандидатами на участие. В 2022 году «Магнит» завершил процесс автоматической конвертации ГДР, и мы не ожидаем большого количества держателей, по-прежнему находящихся в Euroclear (менее 10%, по нашим оценкам). ✔️ Текущий этап выкупа подразумевает 29,8% акций. Мы видим смысл в выкупе всех нерезидентов и ожидаем активного участия, учитывая интересные для них параметры (цена 2,215 за акцию) и опции расчета на иностранные счета в четырёх валютах (рублях, долларах, евро, юанях). 💼 Подчеркиваем сильную финансовую позицию компании. Для выкупа почти половины акционерного капитала может потребоваться в районе 108 млрд руб. Компания располагала денежными средствами в 315 млрд руб. на конец 2022г. Мы ожидаем свободный денежный поток в 59 млрд руб. в 2023г, который может закрыть больше половины выкупа. Потенциальное предположение о выкупе даже всех нерезидентов не поднимает долговую нагрузку выше 1х чистый долг/EBITDA. 💡Участие акционеров в Euroclear в выкупе ускорит выход нерезидентов и еще больше увеличит актуальность программы. До объявления будущей стратегии по квазиказначейскому пакету, он (пакет) представляет для нас основной риск управления компанией и использования денежного потока.

📑 Взгляд на компанию: «Новатэк» опубликовал операционную статистику по 2кв23. Какой вывод из неё можно сделать? ©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов 🔹 Как указано в релизе компании, добыча газа (с учетом доли в СП) выросла на 0,5% г/г и оказалась на уровне нашего прогноза. При этом реализация СПГ составила 3,24 млрд куб. м, что на 47,3% выше г/г и несколько превышает наши ожидания. Сохранение высокого уровня реализации СПГ «Новатэком», по нашему мнению, может означать, что отбор СПГ по долгосрочным контрактам Ямала СПГ снижается по сравнению с концом прошлого года. 🔹 Добыча жидких углеводородов выросла на 6% г/г, незначительно превысив наши ожидания. 🔹 В целом мы рассматриваем результаты как нейтральные для «Новатэка» и не ожидаем значительного влияния на акцию.

🚀 Обновлённая подборка лучших акций мира 📈за месяц +7,4% (+7,5%*) 📈с 17.01.2023 -2,3% (+9,4%*) *Индекс S&P 500 🔭 Наша ставка на восстановление динамики циклических активов в прошлом месяце оказалось верной. Мы увеличиваем перевес в секторе потребительских товаров. На текущий момент эмитенты в этих сегментах торгуются на >4% ниже средних уровней за последние десять лет. Считаем, что ожидания рынка по выручке на конец 2023 г. достигли дна, а снижение вероятности рецессии позволит циклическим активам обогнать динамику индекса. 🔍 Мы фиксируем прибыль в акциях Match Group после роста на 22% и добавляем акции Las Vegas Sands на фоне переоткрытия Китая и прирост туристического потока в Макао. Также мы закрываем идею в Splunk и добавляем Netflix, где видим потенциал для роста на фоне привлечения новых рекламодателей на платформу. Мы закрываем наши позиции в Alphabet, но оставляем экспозицию на FAANG-группу через Amazon. В секторе энергетики мы предпочитаем Chevron и закрываем Halliburton после роста на 10%. Несмотря на позитивный долгосрочный взгляд на разворот в акциях Capri, в секторе потребительских товаров выборочного спроса на краткосрочном горизонте предпочитаем акции Mattel, в связи с грядущим выходом нового популярного фильма про Barbie – ждем прироста операционной прибыли компании от лицензирования IP бренда.

🇷🇺 Сегодня на заседании Правительства РФ одобрен законопроект, устанавливающий налог на сверхприбыль для крупных компаний. Налог не коснётся компаний нефтегазового сектора и добывающих уголь, а также компаний попадающих под единый сельскохозяйственный налог. Считаем эффект для компаний металлургического сектора незначительным: считаем, что сумма налоговых сборов находится в пределах 2% от рыночной капитализации публичных компаний сектора. Также, ЦБ РФ отмечал, что выплата разового взноса в бюджет не окажет большого влияния на финансовые показатели банков. По оценке Г. Грефа, Сбербанк может выплатить около 10 млрд руб. – 0,7% прогнозной чистой прибыли за 2023 г., по нашей оценке. Налог коснется «ФосАгро», на фоне повышенной прибыли компании из-за высоких цен на удобрения. Мы меняем нейтральный взгляд на акции компании на негативный из-за дополнительных налогов и ожидания снижения цен на фосфатные удобрения до конца года. 🔩 Акционеры «Северстали» на годовом собрании одобрили невыплату дивидендов за 2022 г. в соответствии с рекомендацией СД компании от 19 апреля. Мы считаем новость нейтральной, так как решение акционеров совпадает с ожиданиями рынка. При этом, на наш взгляд, потенциальный возврат к раскрытию финансовой отчетности поддержит акции металлургов на фоне повышения прозрачности и возможности возврата к дивидендным выплатам. В секторе отдаем предпочтение ММК – входит в Горячую десятку России – и НЛМК, которые торгуются по мультипликаторам EV/EBITDA 12M 1,8x и 3,1х, соответственно, что более чем на треть ниже среднеисторических уровней. 🇺🇸 Данные по индексу потребительских цен США за май показали месячный рост инфляции на 0,1% м/м против прогноза 0,2% м/м, в годовом выражении инфляция сократилась сразу с 4,9% г/г до 4,0% г/г. Но показатели базовой инфляции вышли на прогнозе: 0,4% м/м, снижение 5,5% г/г до 5,3% г/г. Данные говорят о том, что общая инфляция уверенно снижается, но базовая все еще высокая. Особенно в месячном выражении: 0,4% м/м при экстраполяции на год даст 4,8% годовых, при цели ФРС по инфляции – 2%. Поэтому, хотя ФРС не повысит ставку завтра, она все же повысит ее в июле.

🌐 Взгляд на компанию. Софтлайн: объявлены детали одного из возможных вариантов обмена ГДР Noventiq в НРД на акции российской компании 🗣 Ранее основной акционер Софтлайна, ООО «Аталайя», объявил о планах предложить держателям депозитарных расписок Noventiq в НРД обменять их на акции АО «Софтлайн» после получения компанией листинга на Московской Бирже. На прошлой неделе компания объявила детали одного из возможных вариантов такого обмена. Какими могут быть потенциальные условия обмена? 🔄 Компания продолжает прорабатывать различные варианты обмена, однако один из возможных сценариев предполагает 3 этапа, по завершении которых за одну ГДР Noventiq в НРД акционеры могут получить до трех акций российской компании при соблюдении определенных условий. Такой коэффициент обмена сопоставим с тем, который был ранее применен при разделении российского и зарубежного бизнеса компании. 1️⃣ На первом этапе в момент обмена акционер получит одну акцию АО «Софтлайн» за одну депозитарную расписку Noventiq. 2️⃣ В рамках второго этапа, через 12 месяцев с момента обмена, акционер может получить еще одну дополнительную акцию АО «Софтлайн» за каждую обменянную ГДР Noventiq при условии, что количество акций компании на его счету не меньше, чем количество акций, полученное во время первого этапа. 3️⃣ На заключительном третьем этапе, через 24 месяца после завершения первого этапа обмена, акционер может получить еще одну акцию Софтлайна за каждую обменянную ГДР Noventiq при выполнении того же условия, что и на втором этапе.

💳 Взгляд на компанию. Qiwi остается на Nasdaq: пока больше вопросов, чем ответов ©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова 📣 Qiwi объявила, что по итогам ее апелляции было принято решение о сохранении листинга на Nasdaq в случае выполнения компанией ряда условий. 🪄В частности, Qiwi приняла на себя обязательство провести реструктуризацию компании, по итогам которой Qiwi выйдет из российских активов, в результате чего у нее практически не останется бизнеса в России, а доля выручки от российских юридических лиц и клиентов не будет превышать 5%. ⏯ Торги на Nasdaq будут по-прежнему приостановлены, а на Мосбирже – продолжатся. 💪🤝 Свой международный бизнес компания планирует развивать на основе имеющихся активов, а также с помощью сделок слияния-поглощения. 🥝 Согласно плану реструктуризации, до 30 июня 2023 г. Qiwi должна перевести все активы в России в АО КИВИ, а до 30 августа 2023 г. – подготовить финансовую отчетность и завершить выход из активов в РФ. 🤷‍♀️Каких-либо других деталей корпоративной реструктуризации компания пока не представила. ❔Что это значит для акционеров и что мы думаем об акциях? Далее по ссылке

🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки) 🇨🇳 ЦБ Китая снизил ставку 7-дневного обратного РЕПО на 10 б.п. до 1,9%. Доходность 10-летних гособлигаций КНР - на десятилетнем минимуме 2,88%. ☀️ Аномальная жара в Азии привела к резкому увеличению потребления электроэнергии, особенно на юге Китая. Жара смещается к северу - в Пекине ожидается до 38-40°. 🚗 Toyota выросла на 4,5% после анонса аккумулятора и электромобиля следующего поколения с запасом хода до 1000 км. 🇺🇸 Регуляторы США запросили временный пересмотр сделки по покупке Microsoft компании Activision Blizzard. 🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции) 🇮🇳 Доля российского алюминия на складах LME в мае выросла до 68% с 52% в апреле, т.к. покупатели предпочитают забирать металл в основном из Индии. 🛢Минфин РФ предлагает отложить вычет по НДПИ для выработанных месторождений нефти. Это позволит в 2024 г получить дополнительно 150 млрд руб. в бюджет. 🪴Экспортная пошлина на удобрения может быть принципиально скорректирована, пишут «Ведомости». Поступления в бюджет оказались несопоставимо меньше запланированных. 💭 Мысли с утра Минфин РФ продолжает искать возможности увеличить доходную часть бюджета. Это влечёт реализацию рисков увеличения налоговой нагрузки на отрасли, в первую очередь на экспортёров. Прояснение вопроса с дополнительными налоговыми изъятиями и вероятное укрепление рубля с текущих уровней способны привести к коррекции Индекса Мосбиржи в ближайшие два месяца.

📊Согласно опросам, самая большая проблема для пользователей в Telegram — поиск новых каналов. К счастью, совместно с FutureSMMS мы с лёгкостью ее решаем: 📌 Канал эксперта по инвестициям Инвестиции Рынки Деньги Как зарабатывать 20-30% в мес. на крипте и акциях ? Единственный на нашей памяти трейдер, который не только делает реальные прибыльные результаты на длинной дистанции, но и не скрывает своё лицо. Даже школьник разберется. 👉Приходи на бесплатный мастер класс , где я покажу все секреты инвестирования Бизнес Идеи Стартапы – канал, на котором делятся личным взглядом на заработок в интернете, бизнес в социальных сетях, арбитраж трафика, тренды. Мы публикуем кейсы, интервью, полезные материалы и новости из мира бизнеса. 🔺Деловой Бизнес подход ⚡️Самое актуальное об экономике, финансах, криптовалюте и другом в одном месте! Будь в центре мирового бизнеса! Русский маркетинг - единственный центристский канал, только факты, независимое мнение. Взгляд в будущее, ежедневные итоги: все, что нужно в 3-5 постах за день. Подписывайтесь на канал, который ценит Ваше время.⏳ Также нужен человек, который будет лайкать видео в ТикТок. Зарплата 2000 рублей/день. Работа из дома. Срочно! Всем от 14 лет и старше! На канале Фриланс Удаленная Работа ты сможешь найти работу мечты Подписывайтесь на канал 🔺 💰Бизнес Стартапи и Финансы - Канал который заменит тебе все сайты и ресурсы посвященные бизнесу и финансам. Найдешь тут все самое интересное и свежее в одном месте. Удобно, Качественно, Полезно. Заходи, научим тебя зарабатывать! 🔺Про Бизнес и Финансы - Инвестиции, Акции, Рынки, Криптовалюта и Просто Бизнес. Финансовые Советы и уроки Мировых гуру. 🔘 Легко про Бизнес и Стартапы - команда экономистов анализируют рынок и предлагают идеи готового бизнеса который будет работать в сегодняшних реалиях. 🔺 Психология и Здоровье 🙏 Целительство, психология и мудрость. Здоровье тела через здоровье души! Подписывайся пока канал открыт бесплатно! Подписывайтесь на канал 🔺

💥🇬🇪Финансы: Клиенты банков Грузии смогут экономить на международных переводах ©️Михаил Шлемов, Елена Бакланова, Светлана Асланова 🥁 В продолжение нашего подкаста хотим рассказать, что европейская система переводов SEPA в ближайшее время станет доступна жителям Грузии, а также жителям России, открывшим в стране банковские счета . 💪 Напомним, что, по данным Национального банка, Грузии в стране на конец 2022 года россиянами было открыто 110 тыс. счетов. 📑 Заявку на вступление в SEPA НБ Грузии подал в сентябре 2022 года. 💶 Система SEPA (Single Euro Payments Area) позволяет осуществлять безналичные переводы в евро в 36 стран, входящих в Систему. 💡В зависимости от банка и страны перевод может быть бесплатным для клиента или стоить 20 евроцентов. 💸 Подробнее о том, как переводить деньги через SEPA, мы рассказали в нашем подкасте.

🟢 Финансы. Сбербанк: результаты за 5мес2023 по РСБУ ©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева 💰За 5мес2023 прибыль Сбербанка (входит в Горячую десятку) составила 589 млрд руб. а рентабельность капитала превысила 23,9%. В мае 2023 года прибыль снизилась на 2% м/м до 118 млрд руб. (рентабельность капитала уменьшилась на 70бп м/м до 22,2%), однако финансовые результаты совпадают с целями менеджмента на 2023г, включая рентабельность капитала свыше 22%. 📈 Рост комиссионных доходов за 5мес2023 составил 17,3% г/г, (менеджмент ожидает более 12% по итогам года). Трехмесячная скользящая ЧПМ снизилась на 3бп м/м, что также совпадает с ожиданиями руководства. Стоимость риска без учета валютной переоценки остается на уровне 110бп, хотя доля просроченной задолженности увеличилась на 10бп м/м до 2,3%. 💼 Розничный портфель демонстрирует активный рост: ипотека +10,9% с начала года, потребительские кредиты +6,1% и кредитные карты +11,0%. Корпоративные кредиты увеличилась с начала года на 5,2% (без учета валютной переоценки). Впрочем, средства клиентов росли с меньшим темпом (без учета валютной переоценки сначала года +3,3% в рознице и +0,8% у корпоратов), что поддерживает коэффициент кредиты депозиты на уровне 118%. ⭕️ Оценка коэффициента Н1.1 после выплаты дивидендов и включения прибыли за 5мес2023– 12,4% - значительно превосходит нормативы. 💸 Акции Сбербанка торгуются на 2023 P/E 3,7х и P/BV 0,81х или с 30-40% дисконтом к историческим средним. Банк опубликует результаты за 2кв2023 по МСФО 3 августа 2023г. Однако мы считаем, что следующим триггером для цены станет объявление новой стратегии и дивидендной политики в декабре 2023г. В частности, мы ожидаем, что банк сможет перейти к выплате промежуточных дивидендов в 2024 году, учитывая стабильно высокую прибыльность.