Дархан Байнияз / Freedom Broker

💡Инвестидея: Salesforce Salesforce, Inc. (CRM) – один из крупнейших в мире разработчиков облачного (SaaS) прикладного ПО. 📈Инвестиционные тезисы • Salesforce продолжает демонстрировать прекрасные результаты даже в не самых простых макроусловиях, радуя инвесторов не только превосходным ростом эффективности, но и сохранением достаточно высоких темпов роста. • Восстановление ИТ-бюджетов компаний-клиентов и фокус на ИИ. Компания продолжает идти по пути лидеров отрасли, и сама задает тренды в своей нише. Чат-бот Salesforce c ИИ Einstein Copilot доступен для пользователей всех ключевых продуктов компании во всех направлениях бизнеса. Полагаем, что Einstein Copilot может помочь компании упрочить свои рыночные позиции. • Привлекательные уровни оценки и техническая картина. Существенная коррекция цены акций CRM в последние два месяца открывает хорошую точку входа в компанию. Все технические индикаторы указывают на возврат акций к росту. 🎯Целевая цена CRM – $320. #инвестидея

Ловлю флешбеки с 21го года) если кто-то не в теме, советую посмотреть фильм «Дурные деньги» #offtop

=)

Старт торгов запланирован на вторника (завтра), ориентировочно в 15:00

Сделка на пре-маркете Тикер – GGL Биржа – NYSE Диапазон IPO – $16-19 Объем размещения – $253,8 млн Капитализация на IPO – $1,96 млрд Андеррайтеры размещения - J.P. Morgan/ Jefferies/ Macquarie Capital/ Barclays/ BTIG   Дата торгов – 14 мая Games Global Limited - компания является производителем игр в стиле онлайн-казино. Компания была зарегистрирована 8 июня 2021 года в результате выделения подразделения Fusion Holdings Limited по разработке игр. Games Global заявила, что у нее хорошие возможности стать ведущим поставщиком iGaming в США. В качестве доказательства он указал на прочность своих отношений с крупными операторами онлайн-казино США и большой каталог игр. Games Global также заявила, что ее глобальная инфраструктура позволит ей продолжать внедрять инновации, сохраняя при этом полный контроль над распространением своих игр. Компания выходит на рынок США после приобретения в феврале 2024 года B2B активов Digital Gaming Corporation у Super Group. Компания добавила, что намерена запустить свой продукт для живых казино в США к концу 2024 года. Компания заявила, что по состоянию на 31 декабря 2023 года у него было 350 клиентов по 600 брендам по сравнению с 320, зарегистрированными в 2022 году. Также было 40 собственных и партнерских студий и за последние 20 лет было разработано 1300 собственных игр. Финансовые показатели. В 2023ФГ году темпы роста компании составили 82%, а за 9М24ФГ замедлились до 23%. EBIT-маржа снизилась 58% в 2022ФГ до 31% за 9М24ФГ. Снижение было на фоне роста расходов на SG&A.

Продолжение... Внутри страны в нашей национальной валюте. Мы даем приказы нашему национальному банку, где у всех банков открыты кор.счета, и перевод идет, по сути, со счета на счет в тенге одного банка на счет в тенге другого банка внутри НБРК. Нужно тоже аккуратно проверять KYC/AML, но общие риски чуть ниже, поскольку все прочие банки тоже имеют лицензии, проходят проверки регуляторов и несут ответственность перед одним и тем же агентством за свои операции. В итоге мы отвечаем только за себя и меньше - за своих контрагентов.  В другую страну, в любой банк. Самый сложный сценарий. Везде разное законодательство, требования к KYC/AML, твои регуляторы уже не удовлетворятся ответом, что твой контрагент должен был все проверить. Везде персональная ответственность и за отправку и за прием. Нужно проверять всех внешних отправителей и получателей, как собственных клиентов. В платежи вовлечены всегда банки той страны, в валюте которой ты проводишь платеж. Платишь в Долларах - нужен банк из США. Платишь в евро - нужен банк из ЕС. Платишь в юанях - из Китая, в дирхамах - банк из ОАЭ. Иногда крупные западные банки делают сразу несколько валют через свои филиалы в этих странах, но везде нужен локальный банк или филиал, чтобы ты мог дать приказ местному центральному банку перевести деньги клиенту другого банка (или даже клиенту клиента другого банка).  Можно переводить деньги с карты на карту. В этом случае перевод идет через систем платежных карточек: Visa/Mastercard или какие-то другие. Как правило, такие трансакции сравнительно небольшие, 5-10 тысяч долларов или евро в эквиваленте, их можно делать в многие банки по всему миру, но не во все. Ряд банков не разрешают входящие карточные переводы своим клиентам из-за границы и поэтому платеж не будет обработан. Здесь мы просто отдаем деньги в Visa/MC в той валюте, в которой нужно, и они сами проводят расчеты между банками. При этом уже они проверяют банки по KYC/AML, и имеют хорошие системы антифрода. Это похоже на сценарий 2, с переводами по номеру телефона между банками, только уже по всему миру. Тоже, обычно, работает почти мгновенно.  Что уже умеет Freedom? Мы, как банк, попытались реализовать все возможные сценарии для своих клиентов, но это все теперь очень сложный международный пасьянс, собирать который становится только сложнее с каждым следующим годом.  Мы умеем делать переходы в тенге сами, в юанях по всему миру через Bank of China, переводы в дирхамах ОАЭ через Mashreq Bank, переводы в Евро мы делаем через Rietumu Banka. В рублях - через Цифра Банк. Мы умеем платить в Китай в долларах через сеть прямых коротношений, но исключительно для корпоративных казахстанских клиентов. Наверное, главная наша проблема — это то, что мы быстро выросли, но не успели открыть свой собственный счет в долларах США в крупном американском банке именно для платежей нашим клиентов (платежи самого банка мы проводим), и постоянно пользовались для этого помощью более крупных местных банков. У нас идут сейчас переговоры и процесс открытия счетов сразу с несколькими банками и мы очень надеемся, что они в ближайшее время успешно завершаться. Но сейчас мы оказались в ситуации, когда наш текущий местный банк-партнер сказал, что не готов дальше помогать нам с обработкой международных платежей и мы тоже вынуждены предложить клиентам пока пользоваться альтернативными способами перевода валюты или же просто платить в другой валюте, которую мы постараемся продать вам по максимально выгодному курсу.  Продолжение в следующем посте...

​​Окончание... Что дальше? И так у всех. Нельзя совсем не делать платежи, они нужны твоим клиентам, которые приносят тебе доходы. Но при этом хочется как можно сильнее избежать роста этого бизнеса. Комплайнс захлебывается и зарабатывает недостаточно. Хорошо, если у тебя исторически были какие-то отношения. Плохо, если ты не был крупным банком к началу 2022 года. Услуги казахстанским банкам готовы оказывать буквально 4-5 крупных банков, и примерно все из них мечтают сокращать объём проводимых операций и стараются новых клиентов вообще не брать, или же оттягивать процесс начала работы на как можно более долгий срок.  В целом, мы этот процесс начали полтора года назад и очень много процессов с крупными банками уже на финальных стадиях. Очень надеюсь, что сможем вернуться с этой услугой очень скоро. @FINANCEkaz

Продолжение... Почему платежи стали медленными и дорогими? По мере автоматизации банковских приложений и самих операционных систем банка за последние 10-15 лет произошла настоящая революция в скорости обработки платежей, а удельные затраты на их проведение приблизились к нулю на огромном объеме. На это все глобальные регуляторы ответили требованиями к банком о комплайнсе с многочисленными нормами KYC, AML, и огромной массе хитрых правил применения различных международных санкций и национальных регуляций и запретов. Раньше у банков даже в теории не было ресурсов отвечать за это. Теперь — есть.  Ты должен знать происхождение конкретных денег своего клиента, SOF (от какой операции их получил клиент), SOW (как клиент вообще заработал свой капитал), ты должен проверить, кто выплатил клиенту доход и не получил ли он его от какого-то санкционного лица, ты должен понимать что и у кого покупает твой клиент, куда он это собирается везти и как именно. Не нарушил ли твой клиент требования твоего налогового кодекса и не нарушал ли его контрагент твоего клиента. Ты должен по сути, проводить экспертизы всех сделок и всех контрагентов, в обязательном порядке мониторить Google/СМИ на предмет поиска негативной информации.  Самая высокая зона риска при этом — международные платежи. Здесь — ответственность у всех игроков умножается. Особенно, если ты живешь в стране, где вокруг тебя почти все клиенты — страны с очень высоким уровнем риска.  Осуществлять переводы долларов по всему миру могут только американские банки. Любые доллары живут именно на счетах ФРС, счетах банков в США, и уже потом на субсчетах иностранных банков у них. А иногда и на субсчетах одних иностранных банков в других, но, в конечном счете, в банках США.  И в США есть очень немного банков, которые готовы принимать на себя риски осуществления денежных переводах в пользу иностранных банков. В первую очередь из-за этой сумасшедшей ответственности. Ведь они должны перепроверять весь этот KYC, AML и прочий комплайнс. Ты зарабатываешь на одной платежке несколько долларов, а штраф за AML может быть и несколько сотен миллионов. Большинство банков предпочитают просто не строить эти сумасшедшие процессы, автоматизацию, не нанимать сотни дополнительных людей.  Сейчас, за последние пару лет, на фоне всей этой геополитической обстановки, объем выборки платежей на перепроверку радикально возрос: раньше могли раз в квартал выбрать 200-300 платежей из ста тысяч, сейчас, последние пару лет, выборка стремится почти к 100%. Это занимает огромное количество времени. Это влечет очень много отказов. Не всегда обоснованных: экономика оч сложна, а квалификация офицеров комплйнса не такая уж и великая у многих фирм. Если они что-то не понимают, они просто реджектят платеж, потому что стоимость ошибки для них — цена карьеры, а, иногда и лицензии. Так мир продолжает скатываться в оверкомплайнс. Банки повышают тарифы за проведение платежей, повышают требования к размеру минимального платежа через swift, просто чтобы уменьшить поток этих приказов. Они — не выгодны. Даже по $100-200 за платеж. Сначала ты собираешь гигантское досье на клиента, потом — его проверяет и дозапрашивает кучу новой информации твой местный корреспондент, потом — его большой американский корреспондент. И тоже задает по третьему кругу свои вопросы.  Потом — банк получателя при зачислении денег делает все абсолютно то же самое. В нашем небольшом банке, при потоке свифтов меньше 10 000 в месяц, мы только в этом году наняли и нанимаем дополнительно более 70 человек в комплайнс департамент. И это должны быть очень квалифицированные, очень востребованные люди, которым нужно хорошо платить.  Окончание в следующем посте...