Центр РЭ

Обзор телеграм-каналов ТЭК СПГ channel сообщает о том, что Италия сократила долю поставок газа из РФ до 10% за счет поставок из Африки и через Адриатическое море. https://t.me/lngchannel/4826 Energy Today пишет о том, что министры окружающей среды и энергетики G7 пообещали ускорить отказ от природного газа и других ископаемых видов топлива, но не установили четких сроков прекращения использования угля. https://t.me/energytodaygroup/18746 Нефть и Капитал цитирует «Коммерсант», который сообщает, что в январе-апреле 2023 года производство этого топлива выросло по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 5%, до 11,8 млн тонн, запасы составляют свыше 2 млн тонн. При этом резко вырос экспорт бензина - до 1,8 млн тонн, что на 38% выше прошлогодних показателей. https://t.me/oil_capital/13648 Центр РЭ комментирует инициативу некоторых европейцев ввести запрет на покупку российского СПГ. Эксперты считают сомнительным тот факт, чтобы решение по отказу от российского СПГ было принято на уровне G7, поскольку там всего две страны, которые покупают российский СПГ в крупных объемах - это Франция и Япония. https://t.me/en_tran/341

Какие последствия может иметь отказ Европы покупать СПГ в России: @en_tran для "Российской газеты" 🟢 Сомнительно, чтобы решение по отказу от российского СПГ было принято на уровне G7, поскольку там всего две страны, которые покупают российский СПГ в крупных объемах - это Франция и Япония. На наш взгляд, Япония точно не откажется от закупок с "Сахалина-2", поскольку Токио ясно дал понять, что это не соответствует его интересам. Более вероятно, что отказ от российского СПГ будет происходить на уровне отдельных стран ЕС, и основной вопрос в том, присоединятся ли к нему действительно крупные импортеры (Франция, Испания, Бельгия) или нет. 🟢 Как раз более вероятен запрет на спотовые продажи - через запрет бронировать мощности приемных терминалов для СПГ российского происхождения по контрактам, заключенным после февраля 2022 года. Запреты, которые затронут долгосрочные контракты Total и Naturgy по поставкам с Ямала, кажутся маловероятными. Можно ли будет обойти запреты, если их все таки введут, через продажу трейдерам и т.д. - это вопрос, на который невозможно ответить, пока не будут ясны критерии ограничений. 🟢 Если запрет на новый российский СПГ в Европе примет массовый характер, то это несколько ухудшит экономику новых СПГ-проектов, но все таки не критическим образом. Кроме того, в конце концов, срок жизни СПГ-проекта составляет 30-40-50 лет, а Европа уже к середине 2030-х годов, согласно нынешним планам, собирается практически прекратить импорт СПГ. Так что долгосрочно рассчитывать на этот рынок все равно уже нельзя.

@en_tran поделился с ТАСС прогнозом цен на нефть: 🟢 На наш взгляд, потенциал роста цен на нефть в ближайшие месяцы ограничен $90 за баррель Brent, поскольку рынок будет сдерживать неопределенность относительно динамики ставки ФРС США и опасения по поводу возможной рецессии. При этом эффект сокращения добычи нефти ОПЕК+ еще не проявится в полной мере, а спрос в Китае не достигнет уровня 2021 - если он вообще его достигнет в этом году. Что касается третьего квартала, то все будет зависеть от того, увидим ли мы явные признаки рецессии, и прекратится ли повышение ставки ФРС в диапазоне 5-5,25%. Если рецессии не будет, то баланс спроса и предложения в июле-августе может быть достаточно жестким, что может привести к росту цен выше $100. В случае рецессии цены, видимо, упадут, но мы ожидаем, что ОПЕК+ не даст им опуститься слишком низко и будет защищать уровень в $60-70 за баррель Brent, предприняв еще одно или серию сокращений добычи. 🟢 Снижения ниже $80 в ближайшие несколько месяцев возможно, но вряд ли оно будет резким и глубоким. Более вероятны колебания в диапазоне $75-85, так как при подходе к $70 рынок будет опасаться реакции со стороны ОПЕК, и для такого снижения нужны веские и очевидные основания.

​​Кирилл Мельников: запрет на импорт СПГ не в рамках санкций противоречит нормам ВТО «Серьезность последствий зависит от того, как именно будет реализован запрет, присоединятся ли к нему другие страны ЕС, и затронет ли он долгосрочные контракты. Если это будет запрет российским компаниям бронировать мощности СПГ-терминала Gate в Нидерландах, то просто этот груз будет перепродан на воде трейдеру, который сам забронирует мощности. Если будет запрет на импорт СПГ российского происхождения, то тогда поставки в Нидерланды прекратятся, и СПГ уйдёт на другие рынки (например, в соседние Бельгию или Францию). Заметим, такой запрет, раз он введен не в рамках санкций, будет противоречить нормам ВТО. Более серьезными последствия могут стать, если крупнейшие покупатели российского СПГ в Европе - Франция и Испания - откажутся его брать. На наш взгляд, это маловероятно, поскольку Total и Naturgy связаны долгосрочными контрактами. Но даже в худшем случае СПГ из России просто уйдёт в Азию: это приведет к снижению маржинальности поставок из-за роста транспортных расходов, а также может привезти к образованию дисконта для российского СПГ относительно мировых бенчмарков», - считает Кирилл Мельников, глава Центра развития энергетики

Снижение нефтедобычи некоторыми участниками сделки ОПЕК+: продолжение обсуждения - За счет объемов экспорта в какие страны будет происходить сокращение добычи нефти семи странами ОПЕК+ (не учитывая Россию)? 🟢 Объемы будут сокращаться в рамках продаж по краткосрочным контрактам и тендерам. Поскольку покупатели на таких тендерах - это, как правило, крупные международные трейдеры, то невозможно точно сказать, на какие именно рынки пойдут эти поставки. В целом это не имеет значения, поскольку нефтяной рынок очень гибкий, и грузы уже на воде могут перепродаваться множество раз, в том числе со сменой точки назначения. Важнее общий объем, который недополучил мировой рынок в результате сокращения. - Способны ли США в течение 2023 года вернуть на рынок дополнительно 1,65 млн баррелей в сутки и нивелировать дополнительное сокращение ОПЕК+ и России? 🟢 Добыча нефти в США остаётся стабильной и практически не выросла за прошлый год, хотя цены были выше, чем сейчас. Американские компании не увеличивают объемы бурения, так что в ближайшие полгода они точно не смогут нарастить добычу на те 1-1,5 млн б/с, которые нужны для компенсации сокращения со стороны ОПЕК. Продолжение интервенций из стратегического резерва США также выглядит маловероятным, учитывая низкий уровень запасов. @en_tran

В марте нефтегазовые доходы бюджета составили 688,2 млрд рублей, что на 167 млрд больше, чем в феврале. Основной рост поступлений в казну обеспечила добыча нефти, причем 220,6 млрд рублей принес Налог на добавленный доход (НДД), который был выплачен за четвертый квартал 2022 года. Без него нефтегазовые доходы бюджета в марте оказались бы выше уровня января, но ниже февральских поступлений в казну из отрасли. 🟢 За четвертый квартал 2022 года поступления в бюджет по НДД снизились на 100 млрд по сравнению с третьим кварталом прошлого года - это объясняется снижением цен на нефть. НДД взимается с выручки нефтяных компаний от продажи нефти, которая упала в четвертом квартале по сравнению с третьим. 🟢 Скорее всего, в апреле нефтегазовые доходы вырастут, потому что дисконт постепенно сокращается, цена Brent увеличилась относительно марта, а при этом рубль продолжает ослабевать. Эти факторы должны компенсировать снижение объемов добычи нефти в результате продолжающегося сокращения. Но, в то же время, сложно делать выводы на основе динамики 5 дней дней месяца. @en_tran

Центр развития энергетики о сокращении добычи нефти с мая в рамках ОПЕК+ 🟢 Это позитивная новость для России, поскольку теперь ей не придется сокращать добычу в одиночку, она не потеряет долю рынка, а эффект от совместных действий с ОПЕК будет более существенным с точки зрения влияния на нефтяные цены. В то же время, масштаб этого влияния может быть не очень большим, поскольку действия Саудовской Аравии и других крупных арабских производителей нефти - это реакция на потенциальные риски снижения спроса из-за банковского кризиса в США и Европе. Фактически, ОПЕК хочет упредить снижение цен на нефть, а не добиться их резкого роста. Напомним в ноябре 2022 года страны ОПЕК+ снизили добычу на 2 млн баррелей в сутки, и, тем не менее, цены на нефть с тех пор постоянно снижались и потеряли около $20 за баррель к середине марта. 🟢 Мы полагаем, что цены могут вырасти до примерно $90 за баррель в ближайшее время, но потом, вероятно, откатятся обратно в диапазон $75-85. Существенный рост возможен в третьем квартале, если страхи о банковском кризисе не оправдаются, ФРС прекратит повышение ставки, а физический рынок окажется в состоянии дефицита. Для рубля рост цен на нефть означает укрепление, но оно будет умеренным, и едва ли мы увидим рубль ниже уровня в 72 руб. за доллар в ближайшие месяцы, поскольку Минфин в случае нормализации ситуации с нефтегазовыми доходами прекратит продажу юаней из ФНБ в рамках бюджетного правила. для octagon.media

Решение некоторых стран ОПЕК+ о добровольном сокращении добычи нефти с мая по конец 2023 года должно вернуть нефтяные котировки в диапазон $80-100 за баррель. Такое мнение высказал ТАСС руководитель Центра развития энергетики Кирилл Мельников: 🟢 Страны ОПЕК+ доказали, что готовы на деле защищать ценовой уровень в $80 за баррель Brent в условиях неопределенности в экономике западных стран и потенциальной угрозе распространения банковского кризиса в США и ЕС. Сокращение на 1,5 млн б/с в период, когда спрос на топливо в Северном полушарии обычно растет, однозначно должно поддержать цены и вернуть их в диапазон $80-100 за баррель, а также посылает ясный сигнал участникам рынка о том, что картель не допустит падения цен. 🟢 Что касается дефицита, то, вероятно, страны ОПЕК+ не заинтересованы в его формировании и, не исключено, могут пересмотреть свое решение в третьем квартале, если условия на нефтяном рынке ужесточатся, а макроэкономические риски не реализуются. Хотя сокращение объявлено до конца года, уже очевидно, что страны ОПЕК+ могут быстро и без предварительного объявления корректировать свои планы по добыче, чтобы поддерживать уровень цен в комфортном для себя диапазоне в $80-100 за баррель Brent. 🟢 Для России сокращение - однозначно положительная новость, так как приведет к сокращению дисконта для Urals, а также снизит риски утраты доли рынка в результате начатого в марте добровольного снижения добычи. В то же время, необходимо время, чтобы понять, насколько такие страны ОПЕК, как Ирак, будут готовы на практике сократить добычу на довольно существенную заявленную величину (около 200 тыс. б/с). @en_tran

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today: Эксперты обещают сложный год топливному рынку. Горшки побили, теперь надо выстраивать работу на новых принципах, а менеджмент энергетических компаний и национальные регуляторы как будто бы ещё это не вполне осознали - https://t.me/angrybonds/8671 Турция в январе установила новый рекорд по импорту СПГ https://t.me/oil_capital/13431 Узбекнефтегаз планирует народное IPO https://t.me/Infotek_Russia/3058 «Лукойл» и «Газпромнефть» обзаводятся своими силовыми охранными структурами https://t.me/needleraw/8810 В ЕС могут ввести талоны на газ https://t.me/oilfly/19485 Мы вас предупреждали и это началось. Дефицит питьевой и технической воды начался и в Западной Европе, и в Африке (ещё ранее) https://t.me/AlekseyMukhin/5018 Что эффективнее - ветряки и солнечные панели или гидроэнергетика и биомасса? ИРТТЭК о росте инвестиций в технологии энергоперехода https://t.me/irttek_ru/3022 Методики расчета выбросов СО2 на выработку электроэнергии в ЕС и России сильно различаются. В результате, показатели РФ по выбросам СО2 могут оказаться завышенными на мировом рынке https://t.me/energopolee/1948 СО2 пустился вплавь. Япония ввела в эксплуатацию первое в мире судно для перевозки углекислого газа https://t.me/globalenergyprize/4317 О потенциале взаимодействии России и Ирана: https://t.me/en_tran/331 Инвесторы требуют от политиков защиты ESG https://t.me/ESGpost/1795 «Росэнергоатом» планирует построить в России более 11 тысяч электрозарядных станций до 2030 года https://t.me/Newenergyvehicle/1842 Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

В марте Россия увеличила экспорт нефти и нефтепродуктов. Причем выросли не только объемы поставок, но также и их стоимость, благодаря некоторому сокращению дисконта Urals относительно Brent. Такие данные приводит "Российская газета" со ссылкой на финский Центр исследований в области энергетики и чистого воздуха (CREA). Основными покупателями российской нефти и автомобильного топлива в марте стали Китай, Индия, Турция и ОАЭ. Причем на третьей неделе марта Турция и ОАЭ в основном закупали нефтепродукты (почти на 250 и 200 млн евро, соответственно), а не сырую нефть. Схожую статистику дает аналитическая компания Vortexa, которая ожидает в марте рекордный объем экспорта дизельного топлива из России. По ее данным, большая часть его ушла в Турцию, а остальной экспорт распределился между Марокко, Бразилией, Тунисом и Саудовской Аравией. По мнению экспертов @en_tran, 🟢 рост экспорта нефти в марте, видимо, связан с началом ремонтов на НПЗ в РФ и все еще низким сезонным спросом на топливо в России. Сокращение добычи в марте, при этом, видимо, оказалось меньше заявленных 500 тыс. баррелей в сутки в среднем за месяц. 🟢 Рост поставок нефтепродуктов в Турцию и ОАЭ связан, в первую очередь, с их перевалкой в этих странах в более крупные танкеры для дальнейшей отправки в Азию. Вероятно, часть объемов из Турции попадает в Европу после смешивания с топливом нероссийского происхождения, но конкретные объемы оценить сложно. 🟢 Сокращение дисконта на Urals вызвано в первую очередь ростом спроса на нефть в Индии, а также более активными закупкам Urals со стороны китайских госкомпаний, которые в 2022 году не слишком стремились покупать морские партии Urals. Российская нефть все еще остаётся значительно дешевле аналогов, что будет поддерживать спрос на нее в Азии. Мы не имеем достаточных данных, чтобы делать самостоятельные выводы о средней цене поставок, но цена в $55 (по расчетам CREA) выглядит правдоподобной. 🟢 Мы ожидаем снижения дисконта на Urals в апреле. Однако нет гарантии, что в абсолютных цифрах цена Urals вырастет, поскольку это будет зависеть от динамики котировок Brent. Последние, в свою очередь, продолжат испытывать сильное влияние действий ФРС и ЕЦБ: дальнейшее повышение ставок может спровоцировать кратковременное снижение цен на сырье.