차용호

[남대종 반도체/디스플레이] 해성디에스 (195870): 4Q22 시장 컨센서스 하회 투자의견 Buy(maintain) / 목표주가 55,000원(-13% 하향조정) - 4Q22 실적은 매출액 1,992억원(-11%QoQ), 영업이익 446억원(-22%QoQ, OPM 22%)으로 시장 컨센서스 영업이익 510억원을 하회 - 4Q22에도 자동차와 IT내 서버향 수요는 양호했으나 중저가 IT 수요 감소 영향이 본격화되면서 IT용 리드프레임 매출 감소가 큰 폭으로 나타남 - 현 주가는 12M Fwd 기준 P/E 5.9x로 밸류에이션 부담이 낮지만, IT 수요 부진에 따른 영향이 본격화되고, 2023년 실적을 하향 조정함에 따라 목표주가를 55,000원으로 기존대비 -13% 하향 조정 URL: https://bit.ly/3w6j6d8

차용호 테크 미드/스몰캡] KEC (092220): 탐방 메모: SiC전력반도체 도약을 기다리며 투자의견 NR - 가전 제품 수요 둔화로 고객사들이 빠르게 주문을 축소하고 있으며, 가전 수요에 대한 부진은 적어도 1H23까지 이어질 것 - 신사업으로 개발 중인 화합물 반도체 기반 차량용 SiC 전력반도체의 성능은 글로벌 기업 대비 소폭 미흡한 수준이나, 수율 개선의 어려움을 겪으면서 2023년 내 상용화는 쉽지 않을 것으로 사료됨 - 가전 수요가 쉽게 회복하기 어렵기에 실적은 컨센서스를 크게 하회할 것으로 예상됨. SiC 전력반도체의 개발이 매출까지 이어진다면 주가가 상승할 수 있겠지만 시간이 필요할 것 URL: https://bit.ly/3HaqeMb

[차용호 테크 미드/스몰캡] RFHIC (218410): 탐방 메모: 화웨이 쇼크 극복 성공기 투자의견 NR - 화웨이 쇼크 후 고객 구조 삼성전자 전환 성공, SK로 다변화 시도 중. SK와의 JV설립 시 ①SiC웨이퍼의 안정적인 수급, ②RF반도체에서 전력반도체로 사업확장, ③SK계열사 내 Captive Market 확보의 이점 존재 - Open RAN 도입의 기대감 증가. RFHIC는 ODM 기업과 4Q21부터 Open RAN 시스템 개발을 시작했고, 이르면 4Q23 생산을 시작예정 - 실적 컨센서스가 업황 상황에 비해 다소 높아 보이지만, 실적보다는 SK와의 JV 설립 및 Open RAN 도입이 주가 상승의 핵심 포인트라 판단 URL: https://bit.ly/3ZzGEox

<01/17> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 갤S22 FE, 내달 1일 갤S23과 동시 출격하나 https://bit.ly/3w4FILk ■ 프리미엄 TV 양극화...韓 OLED '초격차' vs 中 LCD '추격' https://bit.ly/3WgRNYt ■ '좁혀지지 않는 격차'...소니 CIS 시장점유율 51.6%로 압도적 1위, 삼성은 15.6% https://ift.tt/XAGubBM ■ 마이크로소프트, 블리자드 인수 관련 EU 반독점법 직면 https://reut.rs/3CTcbbe ■ 웨이퍼 제조업체 IQE, 1H23고객사들의 재고 축소 예상돼 https://reut.rs/3Xg7b8N ■ UMC, 수요 부진으로 엄격한 비용 통제 진행 https://reut.rs/3XibCQv ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/16> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ LG전자, 美 테네시 공장 '건조기 라인' 신설...연 60만대 추가 확보 https://bit.ly/3GB1OKc ■ LG디스플레이, 차세대 애플워치 탑재 마이크로 LED 공급 유력 https://bit.ly/3GKxOLQ ■ 테슬라, 美·유럽서 전기차 가격 최대 20% 인하 https://bit.ly/3QGYotT ■ 네덜란드 총리, 미국의 대중국 수출규제 압박 못 느끼고 있어 https://reut.rs/3QJFXot ■ 정부가 규제했던 DiDi 어플, 다시 온라인에서 다운로드 가능 https://reut.rs/3iEkRez ■ 美 의회, 군사용 MS AR 고글 추가 구매 거부 https://bit.ly/3XBcEH5 ■ 인텔 "세계 PC 시장, 年 3억대 수준 전망" https://bit.ly/3w1JR2F ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[남대종 반도체/디스플레이] SK하이닉스(000660): 4Q22 Preview: 물량 vs. 가격 투자의견 Hold(maintain) / TP 105,000(유지) - 4Q22 실적은 매출액 7.5조원(-32%QoQ), 영업이익 -1.3조원(적자 전환)으로 당사 추정치 영업이익 -1.2조원, 시장 컨센서스 영업이익 -1.0조원을 하회할 것으로 예상. - DRAM, NAND 포함한 전체 재고자산에 대한 재고일수는 4Q22 46.1주에서 1Q23 39.9주로 낮아질 것으로 예상하나, 4Q23에도 29.2주로 여전히 높은 수준의 재고가 지속될 것이므로 적극적인 생산 조정이 필요할 것. - 현 주가는 12M Fwd 기준 P/B 1.1x로 과거 역사적 P/B 밴드 하단이나, DRAM, NAND ASP YoY 추이도 2Q23말~3Q23초까지 하락세를 나타낼 것이며, 4Q22부터 실적이 적자 전환하여 상당 기간 적자가 지속되고, 연간 실적도 예상보다 확대될 것. URL: https://bit.ly/3CM0HpJ

[남대종 반도체/디스플레이] TSMC(TPE: 2330): 2H23 실적 개선 가능할 전망 투자의견 NR - 4Q22 실적은 가이던스 부합하였으나 6~7nm 공정의 가동률 하락은 PC 및 스마트폰 수요 부진에 따른 영향으로 1H23까지 지속될 것으로 예상 - 1Q23 가이던스는 매출액 $16.7~17.5Bil, opm 41.5~43.5%로 전분기대비 부진할 것. PC 및 스마트폰 수요 부진이 지속되는 가운데 애플의 아이폰 판매도 비수기에 접어들면서 기대치를 하회할 것으로 예상되기 때문. - 2023년 연간 Capex 가이던스는 $32.0~36.0Bil으로 2022년 $36.3Bil 대비 감소할 전망. 2H23에는 N3E 공정으로 확대될 것이므로 선단 공정 증가에 따른 실적 개선을 예상할 수 있음. 현 주가는 2023년 예상 실적 기준 P/E 12.6x, P/B 3.3x로 Valuation merit가 있지만 1H23에는 수요 부진에 따른 실적 변동성이 주가에 영향을 미칠 것. URL: https://bit.ly/3CEVMaj

<01/13> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성, 5나노 기반 컨트롤러 탑재 PC용 SDD 양산 https://bit.ly/3CKSAtP ■ SK하이닉스, 10나노급 4세대 서버용 D램 '인텔 인증' 획득 https://bit.ly/3QERRQG ■ 작년 ICT 수출액 2333억 달러...최대 기록 갈아치웠다 https://bit.ly/3W5WLr0 ■ TSMC, 반도체 수요 둔화로 2023년 Capex 가이던스 감축 https://reut.rs/3X75Lxj ■ 포르쉐, 구글 기반 차량용 SW 도입 논의 중 https://reut.rs/3IIgMkc ■ 로지텍, 매출 전망치 하향 조정에 주가 -16.87% 하락 https://reut.rs/3k0J1jJ ■ IDC "올해 PC 시장 연말부터 회복 전망" https://bit.ly/3CIWSlk ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/12> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 내달 1일 갤럭시S23 공개 https://bit.ly/3W0u3rj ■ 애플, Mac 컴퓨터에 터치 스크린 추가할 것으로 보여 https://reut.rs/3ZveOd6 ■ 애플, 24년부터 자체 제작 디스플레이 활용할 것 https://reut.rs/3iufZJ3 ■ '불황' K-반도체에 '단비' 될까...인텔, 4세대 서버 CPU 출시 https://bit.ly/3vUfdIf ■ BOE, 베트남 신규 공장 계획 중에 있어 https://reut.rs/3Zm4FiC ■ 퀄컴 미디어텍, TSMC 3나노 공정 '가격 부담'에 도입 미룰 가능성 커져 https://bit.ly/3QvGVES ■ 미국·캐나다·멕시코, 반도체 동맹 강화한다 https://bit.ly/3iuKcrh ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech