유진 AI Economist

리스크 회피 전략 - 트럼프? so what? 김준우_02)368-6151_jwkim0724@eugenefn.com 계량분석/자산배분 방인성(Ph.D) 02)368-6145_isbang@eugenefn.com ★Summary★ * 약 25년 간 코스피가 하락 마감했던 연도를 확인 역사적으로 2000년, 2002년, 2008년, 2011년, 2014년, 2018년, 2022년, 2024년 YTD로 총 8개 년도에 코스피가 부진 * 전략 시뮬레이션에 앞서 코스피, 27개(+방산) 업종에 대한 장기성과를 분석 분석 결과 방산, 건강관리, 필수소비재 업종이 투자 대비 효율이 뛰어난 반면 IT하드웨어, 미디어교육, 통신 3개 업종이 부진 * 지정학 리스크를 활용한 백테스는 직전 지정학 리스크의 주간 변동이 +로 확대되는 경우, 금주 금요일 종가 기준으로 1주 간 롱 포지션을 취하는 룰베이스 전략 백테스트 결과, 앞서 확인했던 우위 업종과 동일 * 롱only, 롱숏 백테스트 결과, 시장 및 개별 상위 3개 롱only 포트 대비 아웃퍼폼. 롱숏 포트 역시 우수한 결과를 보임 코스피가 하락 했던 8개 연도에 롱only, 롱숏 포트 모두 코스피 대비 아웃퍼폼 특히, 건방필-IT하통미 롱숏 포트는 모든 음영 구간에서 절대수익을 보임 * 롱only와 롱숏 포트에 대해 시가총액 상위 10개 종목에 대해 시험 분석 결과, 해당 전략은 여전히 코스피 대비 투자 효율이 우수함을 확인 롱only 포트는 방산 비리 이슈가 존재했던 2002년을, 롱숏 포트는 방산 비리가 재발했던 2014년을 제외하고 코스피 대비 안정적인 초과성과를 보임 * 2024년에 대한 롱only 3개 업종 ETF 투자성과를 정리 11월 1일 기준 건방필 ETF 동일가중 포트 역시 올해 우수한 성과를 보임 주간 시가총액 상위 10개 종목만을 활용한 롱only, 롱숏 포트는 경기 둔화, 제조업 둔화, 지정학 리스크 변동 확대 국면에 유효한 리스크 헤지 전략

기후변화 리스크가 실물경제에 미치는 영향: 기후대응 시나리오별 분석_BOK 이슈노트 - 향후 기후대응 정책 강도에 따라 기후변화 리스크가 우리나라 실물경제에 어떠한 영향을 미칠지에 대해 살펴봄. 기후변화 리스크는 국내 경제에 장기간에 걸쳐 부정적 영향을 미칠 것으로 보임. 탄소가격 정책에 의한 전환 리스크의 영향은 2050년 전후에 확대되었다가 이후 점차 축소되나, 기후피해에 의한 물리적 리스크의 영향은 정책대응이 없거나 늦은 경우, 2100년에 다가가면서 크게 확대되는 것으로 추정됨. - 실증분석 결과 온실가스 감축정책을 조기에 강화하는 것이 우리 경제에 장기적으로 유리한 전략임. 온실가스 감축정책 시행 초기에는 정책비용을 수반하지만 이후 기술발전, 기후피해 축소 등을 유도하여 우리 경제의 회복력을 높이는 것으로 나타남. - 제조업 등 산업부문에서 온실가스 감축기술 개발·상용화를 위한 노력을 조속히 강화할 필요가 있음을 시사. 우리나라의 산업 간 연계구조를 감안할 때, 탄소가격 상승의 충격은 고탄소산업에만 그치지 않고 여타 산업으로 파급될 수 있는 만큼 산업 전반에서 저탄소기술 개발에 대한 투자를 서두를 필요가 있음. Source: BOK * NGFS 및 금감원 및 기상청과 협력하여 한국 경제구조와 기후변화 특성을 고려한 맞춤형 시나리오를 제시하고 있음. 국내 금융기관의 공동 기후 스트레스 테스트의 기초자료로 사용될 예정이니 관련 업무를 담당하시는 분들은 참고해보세요~

* 컨테이너 해상운임은 항만 적체, 항로 통항 차질, 물동량 급증에 따른 병목현상 등으로 급변동하는 특징이 있음. * 다행히 올해는 코로나 팬데믹 시기와 달리 미국 항만 적체 현상으로 인한 글로벌 가용 선복량의 축소가 없었음. 또한, 300만 TEU에 달하는 사상 최대 규모의 신규 선복이 투입되면서 해상운송망 차질도 점차 완화될 것으로 기대됨. * 2022년부터 2025년까지 연평균 선복공급은 7%, 글로벌 컨테이너 물동량은 연평균 1% 증가할 것으로 추정되어 내년 컨테이너 해운시장은 공급과잉이 우세할 전망됨. 글로벌 해운수요를 견인하는 미국과 중국의 2025년 경제성장이 올해보다 둔화될 것으로 전망됨에 따라 해운수요 급증 가능성도 제한적. 내년에는 그동안 지정학적 이슈, 미·중 무역분쟁 등 불확실성에 가려졌던 글로벌 해운시장의 구조적 공급과잉이 부각되면서 해상운임 하방 압력이 커질 것으로 예상됨 Source: KITA