Timofeev NAUFOR

Коммерсант пишет о членских взносах на 2025 год, утвержденных советом директоров НАУФОР. Решение совета директоров сбалансировано и закрепляет дифференциацию взносов соразмерно масштабам компаний. Общая сумма взносов удовлетворяет задачам развития НАУФОР как СРО (и если и притормозит, то только по сравнению с первоначально более амбициозными планами), а также позволяет отказаться от целевых взносов, делая финансирование Ассоциации более здоровым и устойчивым. Принятый подход не требует дополнительной дифференциации, позволяя в дальнейшем увеличивать взносы на величину инфляции. https://www.kommersant.ru/doc/7282827?from=glavnoe_5

НАУФОР в срок до 15 ноября проводит сбор предложений к дискуссионному материалу, представленному Банком России на Совете НАУФОР по ЦФА, который содержит основные задачи и вопросы, требующие регуляторных решений, для включения посредников в оборот ЦФА.  

Состоялось заседание Совета НАФОР по ЦФА. Встреча свидетельствует о существенном продвижении Банка России в разработке концепции регулирования ЦФА, в том числе о готовности к доступу к ним брокеров, доверительных управляющих и включению их в ПИФ, а также о готовности постепенного устранения регуляторного арбитража между рынком ЦФА и рынком традиционных финансовых инструментов.

Состоялось заседание Совета директоров. Вот его основные решения: (1) в Ассоциацию приняты 3 организации; (2) утверждены членские взносы на 2025 год - в зависимости от собственных средств и набора лицензий предусмотрено увеличение на 25%, которое коснется около 500 членов, на 50% взносы увеличатся для примерно 50, в 2 раза - для 6, а для крупнейших 70 - в 2,5 раза, при этом, взносы регистраторов (они платят взносы в зависимости от доходов) остались прежними; (3) внесены изменения в Порядок проведения проверок, предусматривающие основания, по которым нарушения могут не выноситься на Дисциплинарный комитет (обоснованные возражения, устраненение в отсутствие вреда и тп).

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев прокомментировал изданию РБК представленную комитетом Госдумы РФ новую версию поправок в закон о рынке ценных бумаг, уточняющую требования для получения физлицами статуса квалифицированного инвестора. "В целом поправки усложняют получение статуса квалифицированного инвестора, но введение критерия дохода являются адекватным и лучше соответствующим оценке квалификации как комбинации знаний и состоятельности, чем критерий сбережений, который ужесточается. Технически, имея в виду доступ профучастников к данным «цифрового профиля» гражданина, получение информации о доходе, а значит квалификация клиента по этому критерию, достаточно просты." https://www.rbc.ru/quote/news/article/6724c4959a7947d29fad18d0

Выступление руководителя Банка России, которое свидетельствует о возможной смене фокуса с банковской модели финансирования на долевое, что было бы верно. Это стало бы сильным разворотом регулятивной политики и сделало бы достижимой цель удвоения капитализации к ВВП к 2030 году. https://cbr.ru/press/event/?id=21121

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев прокомментировал журналу "Эксперт" предложения ассоциации по развитию финансового рынка, в том числе, налоговые стимулы для инвесторов. "Мы предлагаем налоговые послабления как один из наиболее эффективных способов увеличения доходности по инструментам фондового рынка, имея в виду невозможность снизить рыночные риски, характерные банковским депозитам. На наш взгляд, для небольших инвесторов депозиты имеют преимущества, в том числе налоговые, например освобождение от НДФЛ процентов в пределах ключевой ставки, умноженной на 1 млн, которые дают депозитам преимущества по сравнению с ценными бумагами, а учитывая безрисковый характер депозитов, не оставляют небольшим инвесторам никакой альтернативы. В этом смысле налоговые послабления для операций на рынке ценных бумаг - способ сбалансировать подходы для депозитов и ценных бумаг. Основные направления предусматривают такую возможность и мы на нее реагируем. В регулировании операторов финансовых платформ был избран неправильный подход - запретив совмещение этой деятельности с деятельностью финансовых организаций, из них сделали аналог организаторов торговли, в то время как предложение чужих финансовых инструментов - деятельность, которая должна регулироваться одинаково, осуществляется ли она финансовой или специализированной организацией. Пятилетняя льгота с точки зрения максимального освобождаемого от налога дохода (50 млн руб) является лучшим стимулом, чем трехлетняя на пятый год. Кроме того, пятилетняя льгота является "автоматической", не требующей подачи заявления. Для решения задач развития финансового рынка нужны меры как по привлечению средств на этот рынок, так и по привлечению на него эмитентов. Для привлечения средств на рынок ценных бумаг мы предлагаем немало мер, в том числе делающих операции на рынке ценных бумаг возможной альтернативой депозитам, поэтому рассчитываем на то, что рынок станет местом встречи инвесторов и эмитентов. В целом же, да, по нашей оценке до 2030 года необходимо привлечение от 20 до 40 трлн руб на рынок ценных бумаг и это требует сильных мер. В настоящее время НПФ лишены возможности предлагать своим клиентам разные портфели, в результате общий портфель должен удовлетворять интересы их всех, а на деле не удовлетворяет никого. Понятно, что чем клиент моложе, тем больше может быть и даже должна быть доля акций в его портфеле, а чем старше - тем меньше, и тем больше должно быть доля облигаций." https://expert.ru/finance/fondovyy-rynok-opredelilsya-s-razvitiem/ Подробнее предложения НАУФОР к проекту Основных направлений развития финансового рынка можно прочитать на сайте ассоциации

РБК пишет о письме АВО по поводу запрета на перевод доходов по ценным бумагам, находящимся на ИИС, на иные счета, кроме самого ИИС. НАУФОР занимает позицию, ананалогичную позиции АВО. К аргументации инвесторов добавлю, что не рассчитывая на возможность использовать доходы по ценным бумагам на ИИС на текущие расходы, граждане поместят на ИИС гораздо меньше средств и поэтому запрет НК, который направлен на накопление на ИИС средств, вызовет обратный эффект - на ИИС будет меньше денег! https://www.rbc.ru/quote/news/article/671fa84a9a79470ee1c327fe?from=from_main_7

РБК пишет о комментариях НАУФОР к проекту Основных направлений развития финансового рынка, предложенному Банком России к обсуждению. Многие из предложений носят налоговый характер и адресуются скорее Минфину, однако здесь важна поддержка со стороны Банка России. Кроме того, комментарии делаются на фоне дискуссии об удвоении капитализации к ВВП и поэтому не могут не включать меры по достижению этого показателя. https://www.rbc.ru/quote/news/article/671b54059a79474b098c53c6

⚡НАУФОР направила в Банк России комментарии к проекту основных направлений развития финансового рынка России на 2025 год и период 2025 и 2026 годов. Замечания НАУФОР учитывают требования Указа Президента РФ №309 от 7 мая 2024 года, которым поставлена задача увеличения к 2030 году капитализации фондового рынка до 66% ВВП. Комментарии НАУФОР касаются следующих тем: 🔹Привлечение средств розничных инвесторов через механизм ИИС-3 🔹Расширение доступа неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам 🔹Совершенствование регулирования операторов финансовых платформ 🔹Повышение инвестиционной привлекательности ПИФ 🔹Налоговое стимулирование договору долгосрочных сбережений и софинансирование программ долгосрочных сбережений 🔹Использование российским бизнесом инструментов привлечения долгосрочного финансирования на рынке капитала 🔹Активизации операций НПФ на рынке акций 🔹Стимулирование инвестиций юридических лиц в инструменты фондового рынка 🔹Совершенствование регулирования ЦФА   https://naufor.ru/tree.asp?n=29113

Forbes пишет об упрощении перевода ценных бумаг от одного брокера и управляющего к другому брокеру или управляющему при их смене клиентом. В настоящее время это трудный процесс, одной из основных сложностей которого является подготовка и передача информации о расходах клиента, которой мог бы пользоваться новый брокер и управляющий при выполнении функций налогового агента. НАУФОР в течение двух лет работала над внесением в законы изменений, которые позволили бы унифицировать и автоматизировать этот процесс. https://www.forbes.ru/investicii/523699-sbp-dla-akcij-kak-budet-rabotat-bystryj-perevod-bumag-mezdu-brokerami

Ведомости пишут о планах отмены материальной выгоды при IPO и размещении облигаций - один из вопросов, которые в настоящее время с Минфином обсуждает НАУФОР, требующих решения в ближайшее время. Его решение зависит от определения понятия «рыночная цена», раскрываемого в настоящее время в нормативном акте ФСФР, а именно от распространения этого понятия на цену при размещении. Это защитит от налога (просто потому что цена сразу после размещения выросла) приобретателей ценных бумаг при размещении, что важно, однако, к сожалению, не защитит от налогообложения акционеров компании, купивших акции до IPO. https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/10/24/1070604-vlasti-osvobodyat-investorov-ot-lishnih-nalogov

Вчера в Налоговый кодекс были внесены важные поправки, в разработке и продвижении которых участвовала НАУФОР: (1) возможность использования электронного формата (должен быть установлен базовым стандартом) обмена информацией о расходах клиента-физического лица при смене им брокера и управляющего; (2) включение в общую налоговую базу со ставками налога 13-15% периодических доходов, выплачиваемых по паям ПИФ; (3) включение в общую налоговую базу материальной выгоды от операций с ценными бумагам со ставками 13-15% материальной выгоды, полученной от приобретения ценных бумаг (к сожалению, пока не решен вопрос об отмене возникновения материальной выгоды при приобретении акций и облигаций при их размещении). Спасибо за поддержку Банку России, Минфину и двум думским комитетам!

🎥Видеозапись круглого стола "Регистраторы'" Уральской конференции НАУФОР , 9 октября 2024 https://rutube.ru/video/1db02145689624091870c8a3a8bcabc6/?r=a/

Запись Уральской конференции https://rutube.ru/video/ebf8cca3271c3101a62a7b0c3272201a/

Коммерсант пишет о дискуссии в НАУФОР по поводу членских взносов. Первое обсуждение завершилось поручением бюджетному комитету Совета директоров доработать один из предложенных вариантов с тем, чтобы сделать финансирование от разных категорий членов более равномерным. Новый вариант будет представлен совету директоров на следующем заседании. https://www.kommersant.ru/doc/7213779?from=top_main_3

На сегодняшнем заседании Совета директоров Олег Вьюгин объявил о том, что покидает его. Олег Вьюгин был Председателем совета директоров НАУФОР более 10 лет - годы активного развития Ассоциации и вклад Олега Вячеславовича в это бесценен. Хочу выразить огромную личную признательность Олегу Вьюгину за его работу в Ассоциации, за поддержку, которую он мне, как руководителю НАУФОР, всегда оказывал, за вклад в развитие финансового рынка - важную часть нашей работы, уверенность, что мы и дальше будем в этом сотрудничать!

Состоялось заседание совета директоров НАУФОР. Вот его решения: (1) в Ассоциацию приняты 11 новых компаний; (2) предварительно обсужден проект членских взносов на 2025 год - бюджетный комитет получил поручение доработать проект к следующему заседанию.

Ведомости пишут о расширении возможностей НПФ по участию в IPO, что исключительно важно для развития финансового рынка и сработает, если является частью плана по повышению активности НПФ на рынке акций. https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/10/03/1066148-tsb-razreshil-chastnim-fondam-uchastvovat-ipo

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев прокомментировал газете "Коммерсантъ" позицию НАУФОР по стимулированию инвестиций на ИИС-3: "Мы предлагали и поддерживаем необходимость изменения подхода, закрепленного для ИИС-3. На наш взгляд, чем дольше срок ИИС, а ИИС-3 - пятилетний, а в дальнейшем - десятилетний, по сравнению с трехлетними ИИС-1 и ИИС-2, тем важнее для инвесторов возможность пользоваться доходами по ценным бумагам, находящимся на ИИС. Запрет на их перевод на другие счета существенно уменьшает интерес к ИИС-3. Добавьте к этому то, что дивиденды, уплачиваемые на ИИС, облагаются подоходным налогом. На наш взгляд, запрет на перевод доходов по ценным бумагам, находящимся на ИИС-3, на другие счета, следует отменить в любом случае. При этом можно было бы освободить такие доходы от подоходного налога, если они переводятся на ИИС и тем самым стимулировать их перевод на ИИС, оставляя на усмотрение инвестора делать это или нет." https://www.kommersant.ru/doc/7159807