Timofeev NAUFOR

⚡⚡ Фотографии с мероприятия НАУФОР для участников фондового рынка 17 декабря 2024 года https://disk.yandex.ru/a/ujPvdryGEFiPfg

Спасибо всем за этот прекрасный вечер!

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев выступил на стратегической сессии о развитии финансовых инструментов и платёжно-расчётной инфраструктуры, которую 17 декабря 2024 года провел председатель Правительства РФ Михаил Мишустин. "Соглашаясь с значением стимулов для компаний выходить на IPO, я бы хотел обратить внимание на наиболее острую, на наш взгляд, проблему рынка капитала - проблему его емкости. На рынке может не оказаться достаточно средств для проведения IPO. Для решения задачи по удвоению капитализации к ВВП в течение следующих 5 лет нужно привлечь от 20 до 40 трлн рублей, в зависимости от органического роста рынка, который пока вызывает сомнения. Тогда есть вероятность, что нужные 4,5-6 трлн рублей (а мы считаем, не менее 6 трлн рублей), то есть 1-2 трлн рублей в год (в 10-20 раз больше, чем в 2024 году) - будут направлены на IPO до 2030 года." Подробнее https://naufor.ru/tree.asp?n=29401

Состоялось заседание Совета директоров. Вот его решения: (1) в Ассоциацию приняты 5 компаний и 2 компании расширили свое членство; (2) утверждена смета НАУФОР на 2025 год; (3) внесены изменения в решение о взносах на 2025 год - для тех компаний, для которых увеличение превысило 2,5 раза, увеличение ограничено этим размером. Это лучше соответствует первоначальному подходу Совета директоров и является реакцией на обращение к нему со стороны членов НАУФОР.

12 декабря НАУФОР провела традиционную встречу участников финансового рынка с руководством Банка России. Представители участников рынка ценных бумаг и коллективного инвестирования обсудили с руководством Банка России наиболее острые вопросы финансового рынка, а также меры по его развитию. По словам президента НАУФОР Алексея Тимофеева, речь, в частности, шла об уточнении вопросов блокировки активов, порядка вступления в силу новых требований к квалифицированным инвесторам, о развитии ИИС-3, расширении инвестиционных возможностей и привлекательности ПИФ, регулировании ЦФА и дерегулировании выпуска традиционных финансовых инструментов. https://naufor.ru/tree.asp?n=29385

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев выступил 12 декабря на парламентских слушаниях, посвященных обсуждению проекта Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2025 год и период 2026 и 2027 годов. "Чрезвычайно важно, что в настоящее время обсуждается перенос фокуса с банковской модели финансирования на рынок капитала. Конкуренция двух этих источников финансирования даст лучшие условия такого финансирования и там, и там, а также снизит инфляционный характер всего финансирования за счет повышения в нем роли рынка капитала. Должен согласиться с тем, что проблема емкости рынка является по-прежнему актуальной. Увеличить ее можно только за счет домохозяйств, инвестирующих «напрямую» через брокеров или опосредованно - через ПИФ и НПФ. Значит им следует дать не менее убедительные аргументы для этого, чем для более простого и защищенного - депозитов". Читать полностью: https://naufor.ru/tree.asp?n=29382

РБК пишет о достоинствах и недостатках ИИС-3. https://www.rbc.ru/quote/news/article/659e5c1e9a794779c7f1fbac

Ведомости пишут о подходах Банка России к регулированию ЦФА, которые близки НАУФОР. Сближение регулирования (в первую очередь массовых и стандартных) ЦФА и традиционных финансовых инструментов (в первую очередь эмиссионных ценных бумаг) необходимо как тем, так и другим - для первых расширяется доступ инвесторов и посредников, для вторых - упрощаются процедуры выпуска и увеличивается свобода финансового инжиниринга. https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/12/05/1079555-tsentrobank-rasskazal-o-tsfa

Коммерсант пишет о готовности отменить запрет на перечисление дивидендов по акциям, находящимся на ИИС, на иные счета - один из наиболее очевидных недостатков ИИС-3. Мы считаем, что аналогичным образом следует поступить и с купонами по облигациям. Ясно, что такой запрет для дивидендов, которые облагаются налогом до поступления на ИИС, особенно неоправдан, но и купоны, которые, если бы это было разрешено, переводятся на иные счета, также облагались бы налогом. https://www.kommersant.ru/doc/7346693?from=glavnoe_4

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев прокомментировал для РБК предложение главы государства, высказанную в ходе выступления на форуме "Россия зовёт", о возможности вывода дивидендов с ИИС-3 на другие счета:: "Наиболее очевидным недостатком ИИС-3 является запрет на перевод на другие счета купонов по облигациям и дивидендов по акциям, находящимся на ИИС". https://www.rbc.ru/quote/news/article/67502daa9a7947641289aca5

НАУФОР проведет 10 декабря традиционную онлайн-конференцию по актуальным вопросам информационной безопасности. В программе: ✔️Особенности и практика реализации Положения 779-П ✔️Сертификация и оценка соответствия по ОУД-4 и безопасная разработка ПО ✔️Импортозамещение - начало. Участники конференции - эксперты рынка и члены Комитета НАУФОР по экономической и информационной безопасности. https://naufor.ru/tree.asp?n=29286 Трансляция открыта для всех на канале НАУФОР в Rutube

НАУФОР : К НАУФОР присоединились 6 компаний https://naufor.ru/tree.asp?n=29292

⚡На странице конференции НАУФОР "Поведенческий контроль и надзор в целях защиты инвесторов" опубликованы фотографии с мероприятия

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев о работе НАУФОР в области совершенствования налогообложения: "Мы рассчитываем на поддержку наших налоговых инициатив в предложениях к стратегии по развитию финансовых рынков со стороны Центрального банка перед Минфином. Есть согласие по нескольким инициативам, которые мы надеемся реализовать до конца года. Например, возможность применения налоговой льготы за долгосрочное владение акциями высокотехнологичных компаний, приобретенных в ходе pre-IPO. Очевидно, то, что сейчас предусмотрено в Налоговом кодексе, это недоразумение». https://expert.ru/finance/kak-investoram-borotsya-s-kazusom/

Презентации докладчиков и видеозапись первой сессии конференции НАУФОР, посвященной поведенческому контролю и надзору, размещены на странице мероприятия, видео других сессий появятся в пятницу.

Завершилась конференция НАУФОР «Поведенческий контроль и надзор», посвященная правоприменению НАУФОР и Банка России, полная обсуждения реальных ситуаций и конкретных рекомендаций! Мы давно хотели сделать конференцию, адресованную комплайнс-офицерам и юристам финансовых компаний, и по интересу, который она вызвала, видим, что были правы! Спасибо Банку России, принявшему участие в конференции большой командой, спасибо моей команде за ее организацию и проведение! Спасибо участникам за интерес!

Коммерсант пишет об ИИС-3. С одной стороны, статистика первого года их существования не является аргументом ни в чью пользу: во-первых, еще идет настройка систем брокеров и управляющих, тем более УК, где остается много неясностей; во-вторых, не до конца была ясен механизм конвертации в ИИС-1 и 2 в ИИС-3. С другой стороны, уже сейчас ясны недостатки ИИС-3: во-первых, невозможно переводить доходы по ценным бумагам, находящимся на ИИС, на иные счета; во-вторых, пятилетний срок ИИС-3 не слишком, а более пятилетнего вовсе не будет востребован мелкими инвесторами. Стоит заметить, что и следующий год не будет доказательством интереса к ИИС-3: ИИС-3 будут появляться главным образом в результате конвертации ИИС -1 и 2 на срок менее пяти лет; появляется возможность открывать до трех ИИС-3; наконец, часть активов крупных инвесторов может быть перемещено с обычных брокерских счетов и счетов ДУ на ИИС-3 - внешне это будет выглядеть как увеличение числа и активов на ИИС-3, однако из всего этого еще нельзя будет сделать вывод о востребованности ИИС-3. https://www.kommersant.ru/doc/7309666?from=top_main_5

Сегодня Дума РФ приняла поправки, уточняющие действующие и вводящие новые критерии признания инвестора квалифицированным. Уже раньше, на уровне нормативных актов Банка России, началось ужесточение действующих имущественных критериев - активы инвестора, чтобы он был признан квалифицированным, с начала 2025 будут подняты с 6 до 12 млн, а затем, через год, - до 24 млн руб. Закон создает больше гибкости, включая в число критериев доход, расширяя как критерий знания, а также допуская разные уровни имущественных критериев в комбинации со знаниями и сдачей специальных тестов. Закон изменяет правила применения «последнего слова» в случае отрицательных результатов тестирования, делая его более работоспособным, чем прежде, а также увеличивая его лимит до 300 тыс руб в год. Для НАУФОР также важно то, что одновременно с повышением требований к квалифицированным инвесторам, закон предусматривает расширение круга финансовых инструментов, доступных неквалифицированным, за счет облигаций со некоторыми видами простого структурного дохода

Эксперт пишет об обсуждении, состоявшемся на Совете по цифровым активам НАУФОР. Банк России постепенно формирует позицию по регулированию рынка ЦФА, которая аналогична сделанным НАУФОР предложениям. Допуск посредников к цифровым активам вовсе не противоречит их природе - за рубежом нет ограничений на участие посредников и управляющих в операциях с цифровыми активами, которые почему-то предусмотрены российским ГК и мешают увеличению ликвидности ЦФА на российском финансовом рынке. За периметром обсуждения остались меры по дерегулированию выпуска традиционных финансовых инструментов, которые мы также ожидаем от Банка России. https://expert.ru/finance/bank-rossii-predlozhil-razreshit-uk-i-brokeram-sovershat-operatsii-s-tsfa/