유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

- 키 1.9m, 무게 90kg - 56자유도, 휴먼 스케일 핸드(4지) - 가반하중 50kg(instant), 30kg(sustained) - 수리 및 업그레이드 용이하도록 모듈 설계 적용 https://youtu.be/rrUHZKlrxms?si=h2tbv8m5w0lTp9fy

새로운 아틀라스 버전 공개

처음으로 오프라인 공개되는 아틀라스

(3) 항상 성공하는 것은 아님. 실패에서 배움

(2) 모방학습을 수행하는 아틀라스

(1) 현대차 조지아 공장에 투입된 아틀라스의 모습

[유진투자증권 AI로보틱스/방산/조선/운송 양승윤] <로보틱스: CES의 주인공은 누가 뭐래도 로봇🤖> - CES 2026이 1/6~1/9 개최. 올해의 키워드는 ‘로봇’. CES는 가전→모빌리티·AI→로봇 쇼케이스로 진화해왔음. - CES 전/후 로봇 섹터 관심 급증 예상. 선반영으로 셀온 리스크 있으나, 현지 뉴스 플로우로 섹터 관심은 견조 전망. - 전시회 출품사→부품/밸류체인으로 낙수효과 기대. - 주요 관전 포인트 ① 현대차: 이번 CES ‘주인공’. ‘AI 로보틱스 생태계 확장 전략’ 발표 + 보스턴다이내믹스 ‘아틀라스’ 오프라인 첫 공개. *(1) 1월 5일 오전 9시 미국 CBS의 ’60 Minutes’에서 조지아주 현대차 공장 취재 내용이 공개될 예정. *(2) 1월 6일 오전 6시 CES 미디어 데이에서 로봇 비전 발표 예정. ② LG전자: 홈 로봇 ‘클로이드’ 공개로 관심 확대. 모바일 로봇 베이스 휴머노이드 및 로봇용 액추에이터 ‘LG 액추에이터 악시움’ 공개 예정. ③ M.AX 얼라이언스: K-휴머노이드 연합 공동부스(약 40개 기관). 상장사: 로보티즈·뉴로메카·에스비비테크. 스타트업 다수 출품. ④ 중국: 유니트리·애지봇·갤봇·엔진AI·로보에라·매직랩 등 총출동. 전시 비중 50%+ 전망, 로봇 핸드/촉각 센서 업체도 참여. ⑤ 기타: HL그룹·두산그룹 로봇 부문 참여. 원익로보틱스는 단독 부스. 삼성전자는 공식 코멘트 제한적이나, 기자 간담회 등에서 로봇 코멘트 가능성. CES 기간 뉴스플로우 모니터링 필요. *자료 URL: https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20260105_B2030_syyang0901_296.pdf

[유진투자 바이오제약 1.5] 1.2 국내외 주요 뉴스 #애브비(NYSE:ABBV) +0.4% - 애브비가 중국 제징 바이오파마(Zejing Biopharmaceutical)에 선급금 $100mn를 지급하고 DLL3/CD3 삼중특이성 T세포 결합체 알벨타미그(alveltamig, ZG006)의 중국 외 글로벌 권리에 대한 라이선스 옵션 계약을 체결함 - 애브비가 라이선스 옵션을 행사할 경우 $60mn의 추가금을 지급하며 마일스톤을 포함한 총 계약 규모는 최대 $1.07bn임 - 알벨타미그는 소세포폐암(SCLC)의 70% 이상에서 발현되는 DLL3를 타깃하는 약물로 현재 폐암 및 기타 DLL3 발현 악성 종양을 대상으로 후기 임상 단계에 있음 - 경쟁약으로는 FDA 승인을 받은 암젠의 임델트라(DLL3 x CD3 이중항체), 임상 단계에 있는 머크의 MK-6070(DLL3 삼중항체)와 로슈가 중국 이노벤트로부터 도입한 DLL3 ADC 등이 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/abbvie-gilead-gift-themselves-clinical-stage-cancer-drugs #셀트리온 +11.9% - 셀트리온이 일라이 릴리의 미국 뉴저지주 바이오의약품 생산시설 인수를 최종 완료함 - 인수한 시설은 6.6만L 규모의 원료의약품(DS) 생산 능력을 갖춘 대규모 캠퍼스로 셀트리온은 약 7,000억원의 추가 투자를 통해 생산 능력을 총 13.2만L까지 증설할 예정 - 해당 시설을 통해 향후 4년간 약 $473mn(약 6,787억원) 규모의 의약품 위탁생산(CMO)을 진행하며 2026년 자체 제품의 미국 생산을 위한 밸리데이션 절차를 추진할 계획 https://www.hankyung.com/article/202601027342i #삼성에피스홀딩스 -3.8% - 삼성바이오에피스가 마케팅 파트너사인 바이오젠으로부터 안과질환 치료제 바이우비즈(Byooviz, 루센티스 바이오시밀러)의 유럽 상업화 권리를 반환받아 2026년부터는 직접 판매 체제로 전환함 - 삼성바이오에피스는 에피스클리(솔리리스 바이오시밀러), 오보덴스·엑스브릭(프롤리아·엑스지바 바이오시밀러)에 이어 유럽 내 네 번째 직접 판매 제품군을 확보함으로써 상업화 역량을 강화할 예정 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=21217 #유한양행 +0.4% - 유한양행이 차세대 신약 연구개발 역량 강화를 위해 중앙연구소 산하에 '뉴 모달리티(New Modality)' 부문을 신설함 - 초대 부문장으로 선임된 조학렬 전무는 미국 밴더빌트대 의과대학 박사 학위 취득 후 하버드·MIT 연구원으로 활동하였으며 최근까지는 TPD 분야 선두 개발 기업인 키메라 테라퓨틱스(Kymera Therapeutics)에서 플랫폼 생물학 부문 이사를 역임함 - 유한양행은 기존 합성의약품 위주의 기존 포트폴리오에서 표적단백질분해제(TPD)를 중심으로 새로운 모달리티를 차세대 성장동력으로 육성할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=21211

국토부는 1/2 주택공급 전담 조직인 주택공급추진본부 출범식을 열고, 주택공급 정책의 중심을 계획에서 실행으로 전환하겠다는 방침을 밝혔다. 주택공급추진본부는 공공과 민간을 아우르는 주택공급 전 과정을 총괄하는 컨트롤타워 역할을 맡는다.

[유진투자 바이오제약 권해순] 2026.01.02 셀트리온 - 2026년, 힘찬 출발 * 투자의견 BUY, 목표주가 25만원으로 상향 조정(종전 22만원) * Target P/E 40배 유지, 목표주가 상향은 기준연도를 2025년에서 2026년 예상 실적 기준으로 전환하였기 때문 * 2025년 4분기 잠정 실적: 신제품 믹스 및 비용 통제로 이익 서프라이즈, 매출액 1.28조원 영업이익 4,722억원(영업이익률 36.8%)으로 영업이익이 당사 및 시장 컨센서스를 각각 23%, 19% 상회함 * 2026년 전망: 예상 매출액 및 영업이익 성장률은 각각 24%yoy, 33%yoy로 추정함. 가격 하락에 따른 구제품들의 성장 정체가 불가피하나 신제품 매출 증가 및 CMO 매출(약 3천억원 예상)가 전체 성장을 견인할 전망 * 주가 흐름 및 체크 포인트: 미국 시장 진출 효과가 지연되며 2025년 초부터 약세를 보였으나 이익 성장세가 확인된 5월 중순을 저점(주가 146,200원, 12개월 선행 P/E = 31배)으로 23% 반등함. 2026년 실적 성장과 신약 R&D가 순조롭게 진행된다면 기업 가치가 레벨 업 될 것으로 전망함. 다만 일라이 릴리로부터 인수한 공장 가동 초기 비용 증가 및 고마진 제품 매출 비중 변화에 따른 분기별 변동성은 유의할 필요가 있음 자료 링크: https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20260102_068270_hskwon_312.pdf ▣본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진투자 바이오제약 1.2] 12.31 국내외 주요 뉴스 #코셉트(NASDAQ:CORT) -50.4% - 코셉트 테라퓨틱스의 고코르티솔혈증(쿠싱증후군, 희귀 호르몬 질환) 치료제 렐라코릴란트(relacorilant, 선택적 코르티솔 조절제)가 FDA CRL(보완요구서)를 수령함 - FDA는 릴라코릴란트가 환자에게 주는 이익보다 위험이 크다고 판단하여 추가적인 유효성 입증 자료를 요구하였으며, 코셉트는 이에 대해 FDA와 논의할 계획 - 코셉트는 현재 렐라코릴란트를 난소암, 전립선암 등 다양한 적응증에 대해 개발하고 있으며 난소암에 대한 FDA 승인 여부가 2026년 7월 11일 내 결정될 예정 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/us-fda-declines-approve-corcepts-drug-rare-hormonal-disorder-2025-12-31/ #반다(NASDAQ:VNDA) +25.5% - 반다파마슈티컬스의 멀미 유발 구토 예방 치료제 네레우스(Nereus, 성분명 tradipitant)가 FDA 승인을 획득 - 트라디피탄트는 오심과 구토에 관여하는 뇌 수용체를 차단하는 약물로, 총 681명 환자를 대상으로 한 임상에서 유의미한 구토 감소 효과를 확인함 - 반다는 향후 수개월 내 미국 시장에 네레우스를 출시할 계획 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/us-fda-approves-vanda-pharmaceuticals-motion-sickness-drug-2025-12-30/ #셀트리온 - 셀트리온이 2025년 연결 매출액과 영업이익이 각각 4.1조원(+15.7%yoy), 1.2조원(OPM 28%)을 기록할 전망이라고 공시 - 2025년 4분기에는 램시마SC(짐펜트라), 유플라이마(아달리무맙b), 베그젤마(베바시주맙b) 등 고수익 신규 제품군의 매출 비중이 60%를 상회하며 성장을 견인함 - 또한 셀트리온헬스케어 합병에 따른 고원가 재고 소진과 개발비 상각이 마무리되면서 4분기 매출원가율이 약 36%로 전분기 대비 3%pt 하락함 - 셀트리온은 고수익 제품의 판매 확대로 2026년 영업이익이 가파르게 증가할 것으로 기대하고 있음 https://www.hankyung.com/article/2025123152191 #HLB - HLB그룹이 바이오 부문 총괄 회장으로 전 삼성바이오로직스 대표이사인 김태한 회장을 영입함 - 김태한 회장은 삼성바이오로직스 초대 대표이사로서 설립부터 글로벌 CDMO 시장에서의 성장을 주도한 인물임 - HLB그룹은 간암치료제 리보세라닙·캄렐리주맙 병용요법과 담관암 치료제 리라푸그라티닙의 미국 FDA 승인 절차를 앞두고 후속 파이프라인 강화 및 글로벌 사업 확대를 중요한 목표로 평가하며 김태한 회장이 그룹의 성장에 핵심적 역할을 할 것으로 기대하고 있음 https://www.hankyung.com/article/202512315730i

[유진투자 바이오제약 12.31] 12.30 국내외 주요 뉴스 #드날리(NASDAQ:DNLI) -1.0% - 드날리테라퓨틱스의 헌터증후군 치료제 티비데노푸스프 알파(tividenofusp alfa)의 임상 1/2상 결과가 국제 학술지 NEJM에 게재됨 - 임상에서 티비데노푸스프 알파는 뇌척수액과 소변 내 헤파란황산 수치를 각각 최대 91%, 88% 감소시켰고, 인지·적응행동·청력·간 용적 등 임상 지표에서 안정화 또는 개선 효과를 확인함 - 해당 데이터를 근거로 제출한 BLA은 FDA 우선심사 절차가 진행되고 있으며 최종 허가 결정일(PDUFA)은 2026년 4월 5일로 예정됨 - 티비데노푸스프 알파는 뇌혈관장벽을 통과하도록 설계된 TransportVehicle 플랫폼 기반 차세대 효소대체요법으로, 기존 치료제가 해결하지 못한 신경학적 증상을 포함한 전신 증상 치료를 목표로 함 https://naver.me/G4GoXwO7 #다케다(TYO:4502) -1.5% #조마로열티(NASDAQ:XOMA) +3.7% - 다케다 제약과 조마 로열티(XOMA Royalty)가 메자기타맙(mezagitamab , CD38 단클론항체)에 대한 기존 계약을 수정하고 신규 전략적 로열티 계약을 체결함 - 이번 계약으로 조마 로열티의 메자기타맙에 대한 권리는 축소되었으나 다케다의 9개 프로그램에 대한 로열티 권리를 취득하며 다각화된 포트폴리오를 구축함 - 조마 로열티가 신규 권리를 취득하는 파이프라인은 우울 장애 치료제 오사밤파토르(AMPA PAM), 담관염 치료제 볼릭시밧(IBAT 억제제), 기관지폐이형성증 예방제 OHB-607(IGF-1/IGFBP-3) 등으로 구성됨 https://naver.me/xAAC0aVp #에이비엘바이오 +0.3% - 에이비엘바이오가 BBB(뇌혈관장벽) 셔틀 플랫폼 그랩바디-B의 적응증을 비만 치료 부작용으로 인한 근감소증 등 근육 질환으로 확대하는 중장기 전략을 수립한 것으로 파악됨 - 해당 전략은 일라이릴리와의 기술이전 및 전략적 지분 투자 계약 이후 구체화됐으며, 에이비엘바이오는 총 808억원 규모의 선급금 및 지분 투자금을 통해 R&D 자금을 확보할 예정 https://www.hankyung.com/article/202512301993i #오가노이드사이언스 -2.4% - 오가노이드사이언스가 장 질환 오가노이드 재생치료제 ATORM-C에 대해 식약처 임상 1상 IND를 재신청함 - 이는 기존에 제출한 자료에 대한 식약처의 비임상자료보완 요구사항에 따라 데이터를 보강한 것으로, 오가노이드사이언스는 추가 비임상 시험에서 오가노이드가 점막 재생 및 크론병 증상을 개선하는 효과를 확인하였다고 설명함 - ATORM-C는 손상된 장 점막에 직접 이식되어 조직을 재건하는 근본적 재생을 목표로 하며, 자가유래 방식으로 면역 거부 반응이 낮은 것이 특징임 https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=72467

[유진투자 바이오제약 12.30] 12.29 국내외 주요 뉴스 #노보노디스크(NYSE:NVO) -1.8% #일라이릴리(NYSE:LLY) +0.1% - 노보 노디스크가 2026년 중국 내 특허 만료를 앞두고 현지 제약사들의 제네릭 의약품과의 경쟁에 대비하기 위해 비만 치료제 세마글루타이드(GLP-1 RA) 성분의 위고비 가격을 인하함 - 현지 언론에 따르면 일부 성에서 위고비 고용량 제품의 가격이 최대 48% 인하되어 월 987위안($141) 및 1,284위안 수준으로 조정된 것으로 파악됨 - 2030년까지 중국 인구의 65% 이상이 과체중 또는 비만이 될 것으로 예상되는 가운데 노보는 환자의 치료 부담을 완화하고 접근성을 높여 시장 지배력을 유지하고자 하는 것으로 분석됨 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/novo-cuts-wegovy-prices-some-chinese-provinces-local-media-reports-2025-12-29/ #젠맙(CPH:GMAB) -2.7% - 젠맙이 전략적 우선 순위 조정에 따라 고형암 임상 3상 단계에서 개발 중이던 아카순리맙(PD-L1 X 4-1BB 이중항체)의 개발을 중단하기로 결정함 - 아카순리맙은 2015년부터 바이오엔텍, 젠맙이 공동개발해왔으나 2024년 바이오엔텍이 개발에서 철수한 이후 젠맙이 단독으로 개발 및 상업화를 담당해왔음 - 젠맙은 향후 엡킨리(CD3 x CD20 이중항체), 페토셈타맙(EGFR x c-Met 이중항체), 리나타바트 세수테칸(FRα 타겟 ADC) 등 후기 단계 항암 파이프라인에 연구개발 역량을 집중할 계획 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/genmab-scraps-development-experimental-cancer-therapy-2025-12-29/ #셀트리온 +0.7% - 셀트리온이 CT-P72/ABP-102에 대해 미국 FDA로부터 임상 1상 IND 승인을 획득 - CT-P72/ABP-102는 미국 에이비프로와 개발 중인 다중항체 면역항암제로, 내년 중 환자 투여를 개시할 예정 - 전임상에서는 HER2 고발현 종양에 대한 항종양 효과와 HER2 저발현 정상세포에 대한 개선된 내약성을 확인함 https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=72429 #아델(비상장) #오스코텍 +3.9% - 지난 15일 아델은 오스코텍과의 공동 개발 파이프라인인 타우 표적 항체 ADEL-Y01에 대해, 사노피와 최대 $1.04bn(약 1조5300억원) 규모의 글로벌 독점 기술이전 계약을 체결함 - 아델은 인터뷰를 통해 빅파마들과의 기술이전 논의 시 계약 규모보다는 글로벌 빅파마 내 개발 우선순위 확보를 중시했으며, CNS 에셋이 상대적으로 적은 사노피에서 ADEL-Y01이 리드 자산으로 빠르게 개발될 수 있다고 판단했다고 설명함 - 아델은 후속 파이프라인으로 ApoE4 항체와 펩타이드 기반 BBB 셔틀 플랫폼(ADEL-BTS)을 개발하고, 2026년 코스닥 상장을 추진할 예정 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=21102