iNSIDER

⚡️ Американские акции все еще можно покупать. Новый Указ Президента Владимир Путин подписал новый Указ о дополнительных временных мерах по обеспечению финансовой стабильности в сфере валютного регулирования. Что он в себя включает? Ключевые тезисы: • До конца 2022 года запрещено вносить средства в капитал иностранных компаний, только с разрешения ЦБ. Про вторичный рынок акций пока ничего не сказано. • Банки, попавшие под санкции, теперь имеют право исполнять свои обязательства по валютным вкладам в рублях перед российскими юридическими лицами. • ЦБ может ограничить максимальную сумму оплаты разных товаров и услуг за рубеж (например обучения детей в школах или юридические услуги). • ЦБ будет устанавливать максимальную сумму для приобретения валюты иностранными юридическими лицам. • Экспортеры, с разрешения ЦБ, смогут не продавать 80% своей валютной выручки. Такое требование было в прошлом Указе Президента

❓ Сегодня очередное заседание ЦБ РФ Экстренное повышение ключевой ставки до 20% в конце февраля стало шоковым в моменте, но вполне логичным. Мы опросили аналитиков, чтобы выяснить чего можно ожидать инвесторам от сегодняшнего заседания и какие действия Банка России позволят избавить экономику от «турбулентности». Иван Крейнин: повышение ключевой ставки ЦБ до 20% стало заградительным барьером в условиях обесценивания рубля. Такое решение было принято с целью стабилизации банковской системы и увеличения привлекательности депозитов как способа сбережений. Однако сохранение ставки на уровне 20% может снизить привлекательность ипотеки и кредитов для расширения бизнеса. А значит, банкам придется выплачивать проценты по выросшему количеству депозитов при сократившемся объеме выдачи кредитов. Такая ситуация вызовет трудности у банковского сектора. Кроме того, санкции, ограничение импорта и приостановка деятельности иностранных компаний говорят о необходимости расширения производства внутри страны. Расширять производство в условиях высоких процентных ставок крайне сложно. Все это позволяет сделать допущение, что ЦБ может перейти к плавному снижению ставки для стабилизации бизнеса и ограничения количества дефолтов. Прогноз – понижение на 100 базисных пунктов (1%). Николай Дадонов: заметного снижения ставки не жду. Ожидаю, что ЦБ анонсирует меры поддержки экономики: банков, промышленности, МСП, в целях поддержания занятости и импортозамещения. Например, льготное кредитование, снижение норм резервирования, теоретически – даже выкуп облигаций. Наверно, пообещают бороться с инфляцией, но как это делать в нынешних условиях – не очень понятно. Андрей Стратичук: на мой взгляд, неважно, будет ставка 20% или 30%. Любое из этих значений запредельно для кредитования как граждан, так и бизнеса. Решение о повышении было принято недавно и требовалось для того, чтоб не допустить оттока денег из финансовой системы. Не думаю, что за последние две недели у ЦБ набралось достаточно данных для принятия более конкретного решения. Скорее всего, ставку менять не будут, Банк возьмёт паузу для более масштабного анализа ситуации.

💻 Что будет с электроникой в России? Западные страны ограничили импорт высокотехнологичной продукции в РФ. Санкции не должны были коснуться потребительского сегмента. Но многие иностранные компании решили приостановить продажи или отказаться от поставок в Россию. В частности, об этом объявили Intel, AMD и TSMC. Для компаний ущерб будет незначительным. Так, доля РФ в мировом объеме продаж микрочипов — 0,1%. А вот для самой России последствия будут ощутимыми: дефицит техники и рост цен. Спасет ли отечественное производство? Российский производитель компьютерной техники iRU планировал вывести на рынок устройства на базе процессора Байкал-М. Это отечественная разработка, но вот производством занимались в тайваньской TSMC. Что касается смартфонов, есть бренд AYYA от Ростеха. Работают они также на базе тайваньских процессоров. Из российского только программное обеспечение. В некоторых моделях стоит отечественная операционная система. О поступлении в розницу собственных телевизоров объявил Sber. Они работают на российской операционной системы и программном обеспечении. Но вот производят эти телевизоры в Китае и Корее. У России пока что нет никаких проблем в торговых отношениях с КНР. Но тут дело в другом — глобальный дефицит микроэлектроники. С поставками могут возникнуть сложности: задержки, низкое качество продукции. А может госрегулирование? Чтобы удешевить производство и увеличить объем импорта из Азии, в Минцифре предложили отменить ввозные пошлины на технику и компоненты. Однако мера может оказаться неэффективной. Пошлины и так не были высокими. Тем временем в Правительстве задумались о создании единого закупщика для компьютеров и техники. По мнению властей, такой механизм поможет избежать санкционных ограничений и упростит поиск финансирования. Правда, возрастает риск перехода к закрытой плановой системе. Также не до конца понятно, как с помощью этой меры получится обойти санкции.

❗️ ФРС повышает процентную ставку и снижает прогнозы по росту американской экономики ФРС повысил ставку до 0,5%. Последнее повышение было в 2018 году. Напомним, что в марте 2020 ФРС начал заливать рынок ликвидностью. Большая часть чиновников ожидает, что за год ставка будет поднята 7 раз. Такие ожидания были и до ситуации с текущим кризисом и высокими ценами на энергоресурсы. Сейчас же они только укрепились. Инфляция: Медианный прогноз ФРС предусматривает инфляцию на уровне 4,3% на конец 2022 года и 2,7% на конец 2023 года. Снижение ожидается во втором полугодии. Рост ВВП: Прогноз снижен с 4% роста в 2022 году до 2,8%. Трежерис: Доходность выросла до уровней мая 2019 года. 10-летки дают более 2,2%. При этом глава ФРС Джером Пауэлл считает, что рецессии не будет, ведь экономика находится в хорошем состоянии, чтобы справиться с повышением ставок.

❗️По поводу прошлого опроса Как только заработают биржи начну добавлять постепенно сигналы. В данный момент актуально только новости или крипта .

📈 Гиперинфляция: как с ней бороться? Если инфляция — это общий рост цен, то гиперинфляция — это стремительный рост цен. Когда инфляция перерастает в гиперинфляцию? Точных критериев нет. Понятие гиперинфляции было введено в 1956 году американским экономистом Филлипом Кейганом. Согласно Кейгану, признак перехода к гиперинфляции - превышение месячного прироста цен порога в 50%. Что обычно вызывает гиперинфляцию? 1. Война или послевоенное восстановление экономики. Например, в Германии в 1921-23 гг. цены удваивались каждые 49 часов, а месячная инфляция достигала 3 250 000%, зарплату люди увозили на телегах дважды в день. 2. Развал экономической системы. Это случилось с Россией в 1991-1995 гг. 3. Экономическая война и изоляция, санкции, отток иностранного капитала. Например, Венесуэла. Президент Уго Чавес провел национализацию предприятий, что вызвало отток иностранных инвестиций и санкции. Аналогичный пример — Зимбабве и политика ее президента Мугабе по отъему земель белых фермеров. Причины гиперинфляции 1. Инфляция спроса: в экономике, основанной на кредите, всегда есть дополнительный приток кредитных денег. Кредитные деньги стимулируют спрос, что может двигать цены вверх. 2. Инфляция издержек: любой дефицит или рост себестоимости товаров и услуг. К издержкам относится и стоимость финансирования. Еще одна проблема — это монополии и олигополии, которые своим поведением тоже способствуют росту цен. 3. Избыточная эмиссия денег государством для финансирования дефицита бюджета. Кроме того, есть и внешние причины. Например, валютный курс и импортируемая инфляция. Если сейчас в Европе подорожают нефть и газ, то Россия тоже будет переплачивать за все ввозимые оттуда товары. Последствия гиперинфляции Во-первых, меняется поведение всех участников системы: кредиторы не хотят давать в долг, производители закладывают в стоимость товаров потенциальный рост издержек, потребители закупаются впрок. Спираль инфляции начинает раскручиваться за счет инфляционных ожиданий. Во-вторых, дискредитация национальной валюты, переход граждан к другим валютам или бартеру. И напоследок обнищание населения, рост безработицы и преступности, а также «утечка мозгов» Как жить в условиях гиперинфляции? • Переводить все заработанные средства в более стабильную валюту. • В начале раскручивания спирали гиперинфляции хорошо брать кредиты — чем сильнее обесцениваются деньги, тем меньше становится ваш реальный долг. • На фондовом рынке предпочтение стоит отдавать акциям.

❓Иностранные компании приостанавливают деятельность в РФ: за полгода до 9 млн россиян могут остаться без работы Около 150 иностранных компаний решили приостановить работу в России. Пока они полностью не покидают рынок: чаще всего останавливают инвестиционные проекты, но сохраняют производства. Несмотря на это по самым негативным оценкам до 9 млн россиян могут потерять работу в ближайшие полгода. Что значит «компания покидает рынок»? Западные бренды приостанавливают работу по-разному. Чаще всего речь идёт о временном прекращении работы с сохранением помещений и зарплат персоналу. Но речь о небольшом сроке в 2-3 месяца. Некоторые компании останавливают поставки в Россию, продолжая работать на местных производствах. В некоторых случаях российские пользователи лишаются доступа к продуктам фирмы. Компании могут вернуться, когда ситуация будет спокойнее, говорят эксперты. «Бесхозные» предприятия могут перевести на внешнее управление — в этом случае завод простоит несколько месяцев, а потом его перепродадут. Вернутся ли бренды в Россию или нет — покажет время. Что с рынком труда? По самым негативным прогнозам, через полгода с безработицей столкнутся до 9 млн россиян. Многим потребуется переквалификация: вместе с некоторыми компаниями уходят технологии, программные решения и рынки сбыта. Оценивать новый рынок труда рано, говорят аналитики рекрутинговых агентств. В феврале 2022 года работодатели ещё испытывали дефицит специалистов из-за демографического спада и пандемии COVID-19. Пустующие вакансии никуда не делись. Оценить ситуацию получится в начале-середине апреля, когда власти определят антикризисные меры, а россияне начнут искать новую работу. Мой работодатель приостановил работу. Что дальше? Сотрудники компаний, приостановивших работу, должны действовать взвешено, считают эксперты: • Оценить условия во время простоя и шансы на то, что компания вернётся на рынок • Оформить страховку при наличии крупных кредитов. Но для тех, кто в зоне риска по потере работы платежи будут выше • Присмотреться к нишам, в которых будут поощрять импортозамещение • Найти время на переквалификацию, учёбу и поиск новых отраслей, где не хватает профессионалов В странах Евразийского экономического союза (ЕАЭС) ожидают рост числа российских «гастарбайтеров». К примеру, за последний месяц в Казахстан приехало около 5 000 человек, в Грузию до 25000 и 50 000 россиян в Армению, посчитали эксперты. В ЕАЭС у россиян меньше миграционных проблем, туда могут перебраться фрилансеры и бизнесмены, которые работают с западными заказчиками

🇻🇪 «Страна безработицы и бедности»: как инфляция в Венесуэле достигла 1 370 000%? Венесуэла уже почти 10 лет в кризисе: до 30% жителей страдают от безработицы, среднегодовая инфляция в 2021-м достигла 686%, а в 2018-м — невероятных 1 370 000%. Экономика перед обвалом Венесуэла стала одним из крупнейших производителей нефти во второй половине XX века и вошла в число стран-организаторов альянса ОПЕК. Помогли крупные инвестиции США и экономические реформы. Несмотря на высокие доходы от экспорта нефти, венесуэльцы жили бедно. Многие обвиняли правительство в коррупции и потакании корпорациям. Этим воспользовался Уго Чавес. Он выиграл президентские выборы 1998 года, пообещав людям социальные и политические реформы. Чависты национализировали нефтяную отрасль, промышленность, металлургию и сотовую связь. Зафиксировали цены на товары. Начали тратить доходы от нефти на социальную сферу и перестали инвестировать в нефтегазовую отрасль — главный источник прибыли. Венесуэла при Николасе Мадуро Уго Чавес умер в 2013 году. Республику возглавил его преемник Николас Мадуро. К этому моменту экономика держалась только за счёт высоких цен на нефть. Когда стоимость энергоносителей рухнула, доходы Венесуэлы снизились на треть. Люди обвинили в экономическом кризисе правительство, около 50 000 противников Мадуро вышли на улицы. Начались столкновения с полицией. Западные страны встали на сторону протестующих. Против властей Венесуэлы ввели санкции, ограничившие сделки с новыми долговыми обязательствами и ценными бумагами. Из республики ушел американский бизнес. Затем режим Мадуро обвинили в коррупции, пособничестве террористам и наркокартелям. Чтобы вынудить президента покинуть пост, США ввели санкции против госдолга страны, а государственную нефтяную компанию PdVSA внесли в «черный список» SDN. Правительство Венесуэлы пыталось справиться с кризисом, ограничив цены на продукты. Начался дефицит, а инфляция поднялась до 1 370 000% к 2018 году. Официально доллар стоил 11 боливаров, но на чёрном рынке за него давали около 40 000. До 30% венесуэльцев страдали от безработицы. Люди искали еду в мусорных контейнерах, росла уличная преступность. Многие нуждались в гуманитарной помощи. Несмотря на санкции, Мадуро остался у власти. Последствия кризиса За девять лет Венесуэла лишилась 98,6% внешних валютных доходов. Правительству Мадуро удалось стабилизировать ситуацию за счёт «долларизации» экономики. Цены на товары больше не контролировали. Годовая инфляция снизилась до 686,4% к 2021 году. Санкции продолжают действовать, но как считают эксперты, возможно их смягчение в связи с запретами на российскую нефть. IN

📝 Какие санкции ввели против РФ за последние 2 недели. Главное 22-23 февраля • Великобритания ввела санкции против пяти российских банков: Банка "России", Генбанка, Черноморского Банка Реконструкции и Развития, Промсвязьбанка, Индустриального сберегательного банка. • Германия решила приостановить сертификацию «Северного потока» после признания ДНР и ЛНР, несмотря на то, что вероятность таких ограничений считали небольшой. • США ввели полную блокировку 2 российских банков: ВЭБ и Промсвязьбанк. Ограничения коснулись и дочерних компаний этих организаций. 24-28 февраля • США заблокируют ВТБ и ограничат РФ ведение бизнеса долларах, евро, фунтах и иенах. Также санкции вводятся против Сбербанка, Газпромбанка, "Открытие", Совкомбанка, Новикомбанка. • Великобритания запретит Аэрофлоту совершать посадку в аэропортах и заморозит активы ВТБ. Кроме того, британские банки ограничат суммы, которые россияне могут держать на счетах. • Канада запретила своим банкам все транзакции с ЦБ РФ. • Евросоюз закрыл воздушное пространство для России. 1-4 марта • ЕС согласовал отключение от SWIFT семи банков, включая ВТБ и Промсвязьбанк. • Великобритания внесла Сбербанк в свой санкционный список. • ЕС запретил поставлять евро в Россию. • Boeing приостановил поставки запчастей российским авиакомпаниям. • Канада вводит 35%-ные тарифы на экспорт из РФ и Белоруссии. • S&P понизило рейтинг России до "CCC-". 5-6 марта • S&P Dow Jones Indices исключает российские акции из своих индексов. • Heineken приостанавливает экспорт пива и инвестиционные проекты в России. • Сингапур ввел санкции в отношении банков ВТБ, "Россия", Промсвязьбанк и ВЭБ.РФ. • Netflix приостанавливает работу на территории России. 7-9 марта • Boeing прекращает закупки российского титана. • Южная Корея приостановит транзакции с Центробанком России. • Shell объявила о поэтапном отказе от российской нефти и газа. • Visa и Mastercard приостановили работу в России. 10-11 марта • Disney приостановит деятельность в России. • JP Morgan Chase сворачивает деловую активность на территории России. • Toyota остановила производство в России и экспорт в страну автомобилей. • Сети гостиниц Hilton и Hyatt приостанавливают развитие бизнеса в России. • Австралия запретит импорт нефти, угля и газа из России через 45 дней.

✨ Золотые слитки: последние изменения и нюансы В России отменили НДС на покупку золотых слитков для физлиц. Власти объясняют это стремлением дать гражданам больше инвестиционных возможностей и желанием дедолларизировать экономику. Действие новой нормы распространяется на сделки с 1 марта 2022 года. Получается, тем, кто купил слитки после этой даты, должны компенсировать 20%. Еще про налоги. НДС отменили, но вот НДФЛ остался. При продаже золотого слитка инвестор должен заплатить 13%, если, конечно, получил прибыль. Выйти в плюс быстро не так-то просто. Все дело в большом спреде (разницей между ценой покупки и продажи). Так, купить в Сбере слиток весом 1 грамм можно за ₽8 428, а продать только за ₽7 503 (данные актуальны на 10.03.22). Чтобы выйти в ноль, нужно дождаться роста на 12%. Но у такого явления есть и положительная сторона — инвестор вынужден удерживать актив долгосрочно. Если он будет владеть слитками 3 года и более, то избежит НДФЛ. В противном случае можно воспользоваться правом на налоговый вычет, но только на сумму до ₽250 000. Вопрос хранения. Реальное золото имеет еще один вид издержек — затраты на хранение. Если ими пренебречь, последствия в любом случае будут. Сейчас в Сбере возьмут ваш слиток за ₽7 503, если он в отличном состоянии. А если в удовлетворительном (потертости, царапины), то только за ₽7 483. Слиток со сколами вообще не примут. Как сохранить "товарный" вид? Можно положить в сейф. Недорогие варианты начинаются от ₽2000-3000. Альтернатива — аренда банковской ячейки. Но это удовольствие не из дешевых: предварительная стоимость аренды в московских отделениях Сбера — ₽2 640 за 30 дней. Вывоз из страны. Взять с собой за рубеж более $10 000 нельзя. Рубли там мало кому интересны. Поможет ли золото вывести капитал? Пока да, но есть нюансы. С собой можно взять золота стоимостью до $25 000 (это относится ко всем драгметаллам, в том числе украшениям). Если больше — придется заплатить таможенный сбор. 📍 Целесообразность покупки золотых слитков зависит от целей. Поспекулировать точно не получится. Можно попробовать защитить деньги от инфляции, но лучше без фанатизма. Не стоит забывать о диверсификации по разным классам активов