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ファンドフロー比率の低下 ファンドフロー比率の指標は、取引所に流入または流出したBTCの合計額を、ビットコインネットワーク全体で転送されたBTCの合計額で割ったものです。 この指標は、取引所を経由するトランザクションがどれだけ多いかを知ることができます。 通常、クジラはビットコインを取引所に送ることで売り圧力を生み出します。そして、クジラがこのような行動をとると、ネットワーク比率（Fund Flow Ratio）が上昇します。 過去と比較すると、ファンドフローレシオの30MAが上昇トレンドを抜けたとき、ビットコインの強気相場が始まったと言えます。現在の節もそのような感じです。 by JAYBOT @CryptoQuant_jp

Ethereum上海のアップグレード後、トレーダーはETHのロングポジションを強く増やしました。 未決済建玉（ETH数）は1月以来最大の水準に急増しました。 ＠CryptoQuant_jp

30Kを突破？オンチェーンとしての$BTCの見方 - 現物取引量とデリバティブ取引量の比率は、3月26日以降、急激に低下しています。 2023年第1四半期の$BTC上昇の実際の原動力は現物であり、もともとデリバティブの比率が現物よりも高い構造であったが、その比率が必要以上に急速に低下していることは、市場参加者の新規購入の観点からリスクが高まっていると解釈することが出来ます。 - 市場参加者のレバレッジ指標である推定レベル比率が減少→増加 推定レバレート比指標の反発は、30Kが心理的抵抗線であることを示しており、一部の市場参加者は、前述の状況の変化により、損失を限定した低いウェイトで高いレバレッジで対応する戦略をとっていると判断できます。 下落に直面したときに利益を最大化できる戦略として理解することができます。 by Wenry @CryptoQuant_jp

ETHは近い将来、BTCを上回る可能性があります。 BTCはETHと比較してより強固なパフォーマンスを示しており、2023年には14％のリードを示しました。これは、ETH/BTC価格が2022年7月以来の安値まで下落したことで証明されました。とはいえ、2つの主要な理由から、近い将来、ETHがBTCを上回る可能性もあります。 第一に、Binanceが3月にBTC取引ペアのほとんどを手数料ゼロで取引停止したことを受け、BTCスポット取引量が減少したため、ETHの相対的なスポット需要が最近高まっていること。 次に、先物市場はETHへのシフトの可能性を示しており、建玉と取引量は底を打つ可能性があります。 ETH-BTCの相対スポット取引量の増加は、Binanceによる手数料ゼロ取引の停止に伴い、ビットコインのスポット取引量が大幅に減少したことに起因しています。さらに、先物市場ではETHがBTCを上回るとの指摘もある。ETH-BTC建玉比率は、4月12日の上海格上げ前に底を打ったようで、BTCよりもETHへの需要が相対的に高いことを示しています。 さらに、永久先物市場の取引量も、ETH-BTCの相対取引量が最下位に達した可能性を示しており、今後のETHの価格上昇をサポートする可能性があります。ただし、ETH/BTCのMVRVレシオが365日移動平均を下回る状態が続いていることから、バリュエーションの観点からは、ETHがBTCに対して下落傾向にあることに留意する必要がありまます。 @CryptoQuant_jp

FTXの暴落でステーブルコインの利用が崩れる🤯 厩舎の機関利用が伸びた後、弱気相場と取引所の信頼崩壊により、準備金は170億ドル以上減少しました。 リスクオフのシグナル？ 取引所におけるステーブルコインの準備金の50％近くが失われたことで、ステーブルコインの量の減少に対応すると予想するのは正しいです。 しかし、私たちが見ているのは、取引所におけるこれらの資産の減少に比べ、ステーブルコインの流通供給量の減少がそれほど大きくないということです。 現在、取引所には約$18Bの安定コインがあるが、循環供給量は$71Bです。 つまり、ポートフォリオやスマートコントラクトに配置されたステーブルコインは約530億ドル相当あることになります。この高額な資本は、市場に戻ってくるのを待っている「火力」がまだ眠っていることを示すものかもしれません。 取引所におけるステーブルコインの保有量が増加傾向にあることは、まだ相対的に弱いデジタル資産に対して、より積極的なリスクオンを示唆しているのかもしれません。 by caueconomy @CryptoQuant_jp

取引所におけるビットコインの流入と流出の関連性を明らかにする： STH利益確定とLTH蓄積戦略を分析。 相関分析は、2つの変数間の関係の強さと方向を測定するために使用される統計的手法です。 正の相関は、変数が同じ方向に動くことを意味し、負の相関は、それらが反対方向に動くことを意味します。 相関係数0.93は、取引所へのビットコインの流入と取引所からのビットコインの流出の間に強い正の相関があることを示唆しています。これは、流入が増加すると、流出も増加する傾向があることを意味します。また、これら2つの指標には高い関連性があり、一方の変数の変化を利用して他方の変数の変化を予測できることを示唆しています。 取引所へのビットコインの流入が顕著に急増した場合、短期保有者が利益確定のためにビットコインを高値で売却している可能性が高いため、価格に下落圧力がかかり、短期保有者のリアライズ価格の上昇に寄与していると考えられます。 一方、取引所からのビットコインの流出が大幅に増加した場合、通常、相関グラフが示すように、BTCの流入が急増した直後に発生することから、長期保有者による取引所以外での資産保有への関心が高まっていることが示唆されます。この傾向は、長期保有者の実現価格の下落に寄与する可能性があります。 先ほどのポイントをさらに詳しく説明すると、ビットコインが下値圏（27,500～27,800ドル）から28,000ドル以上に上昇した場合、長期保有者がディップを買い、取引所からビットコインを削除し、供給可能量の減少につながったことを示唆していると考えられる。この供給量の減少は、供給が減少する一方で需要が増加する可能性があるため、価格の上昇圧力に寄与する可能性があります。 逆に、ビットコインが28,000ドルを割り込んだ場合、短期保有者が28,500～28,000ドルの水準でコインを売却し、取引所での供給可能量が増加したことを示す可能性があり、価格の下落圧力に寄与する可能性があります。 by onchained @CryptoQuant_jp

FundFlowから見たクジラの意図するところ ファンドフローは、ネットワーク全体のコイン移動量に対する取引所のコイン移動量の割合です。高い数値は、投資家が取引所を積極的に利用していることを示します。 しかし、ファンドフローが増加し、減少した後、ビットコイン価格が圧迫され、再び上昇に転じるというパターンが見られます。 考えられるのは、クジラが意図的に取引所での活発な取引によって資金フローの急増を引き起こし、市場の底を作り、機関投資家や他のOTC市場参加者が底を打ったと考えて需要を増やしたということです。 もし、クジラの努力が功を奏して店頭機関投資家の買いを誘ったのであれば、過去のパターンと同様に、資金フローが急減し、相場がさらに上昇することが予想されます。 by SignalQuant @CryptoQuant_jp

現物需要またはデリバティブショートポジションが多く発生している可能性があります。

10万ドルビットコインのためのオンチェーンテーゼ 主要な暗号通貨であるビットコインは、2023年初頭の間、例外的なリターンを提供し、年初来で69%上昇しました。しかし、ビットコインとテクノロジー関連指数であるナスダック100の相関は弱まり、10月の0.75から現在の0.3まで-60%低下しています。 大局的に見ると、ビットコインの市場行動は、蓄積期（ターコイズ）と分配期（パープル）に区分され、これらは数年単位の一連のサイクルを形成していることがわかります。 蓄積サイクルはスマートマネー（機関投資家）に支持され、分配サイクルは個人需要によって特徴づけられてきた。ビットコインの歴史は、半減期が多く、その前に半減期前の蓄積サイクル（ターコイズ）があります。 蓄積サイクルから分配サイクルへの移行は、各分配サイクルの前に急増する傾向にあるオンチェーンデータ（イエロー）への報酬の手数料によって予測することができます。この現象は、2019年と2020年に発生しました。 2019年の蓄積サイクルでは、夏のリリーフラリー（左の白矢印）前にfees to reward ratioが急上昇し、0,12まで上昇しました。2020年には、手数料対報酬比が再び急上昇し、まず5月に0,21、その後11月に0,29となりました。 現在、手数料対報酬の指標は再び急騰しているようです（右の白い矢印）。さらに、ビットコインは、私が以前作成した2019年ベースの価格モデルに向かっており、スポット価格の水準を46 092ドルと予測しています。このモデルによると、ビットコインは来たる2023年の夏にその目標に到達するはずです。 しかし、本当の目標は2024年の半減イベントであり、これはビットコインの市場サイクルの順序におけるパラダイムシフトを意味するものでもあります。ビットコインの次の半減イベントの予定日は2024年4月29日で、ブロック報酬を6,25から3,125に落とすことで暗号通貨の希少性を高めることになります。2019年ベースの目標価格46,092ドルに到達した後、2024年の半減イベントの余波でビットコインが100,000ドルに達することは容易に想像できます。 by oinonen_t @CryptoQuant_jp

BTC難易度はATHに到達しました。 2023年第1四半期、BTC Hashrate🟣 とDifficulty🟠は上昇を続けています。最近DifficultyはATHに達しました。 マイナーはマイニングの収益性を失い、金銭的なストレスがかかる可能性があります。しかし、マイナーの売りの動きはまだ観察されていません。 by Yonsei_dent @CryptoQuant_jp

ビットコインのMVRVレシオを分析する：市場動向と予測の手引き ビットコインMVRV比は、現在のビットコイン時価総額を実現時価総額で割る指標で、暗号通貨の価値を示す2つの異なる尺度を提供します。 3回の半減期を経て、MVRVは市場動向の優れた指標であることが証明されています。 MVRV比率は、市場動向を察知する上でも有用です。時価総額が実現時価総額を上回る場合は、MVRVレシオが上昇し、売却の動機となる可能性があることを示します。一方、実現キャピタルが時価総額を上回れば、MVRVレシオは低下し、売り圧力が低下する可能性があることを示します。 2020年4月、ビットコインがCOVID危機から反発した後、MVRVは緑色に変化し、1以上の値を示しました。MVRVは上昇を続け、ビットコインの史上最高値となる3.75を超える値を示しました。 その後、MVRVは下降パターンに入り、1.5レベルに戻り、Terra Luna、Three Arrows Capital、Celsius Network、FTXなどの主要暗号企業を取り巻くネガティブなシナリオにより最終的にブレイクしました。MVRVは1レベルを下方にブレイクし、2022年11月に0.75の安値に達しました。 2023年1月にビットコイン価格が大幅に上昇した結果、MVRVレシオは上昇方向に1レベルを突破し、スポットとデリバティブの両市場でかなりの蓄積があったことが背景にある。この急上昇は、ビットコインオプションの建玉数が過去最高となったことでも裏付けられ、成長トレンドの継続を示唆しました。 MVRVレシオを検証すると、1.5の水準が重要であることがわかる。問題は、比率がこのレベルを突破して上昇トレンドを維持できるかどうかということです。私見では、ビットコインは取引所から急速に引き出され、供給不足に陥っているため、その可能性は高いと思われます。 by onchained @CryptoQuant_jp

上海アップグレードを目前に控え、ETH の未決済建玉が6ヶ月ぶりの高値に ETHの売り圧力に関する当社リサーチチームの分析を確認してください。 https://cryptoquant.com/analytics/dashboard/63fd5b5d427380174e2397b8?utm_medium=sns&utm_source=twitter&utm_campaign=dashboard&utm_content=researchdashboard

ビットコイン：ブルランへの道のりは長い 通常、価格のボトム付近では、短期保有者のポケットにある価値がより多くの利益を得、ビットコインの継続的な価格上昇の必要性は、これらのプレーヤーの行動とその収益プロセスによって決まります。 ビットコインホルダーの行動を判断する最良かつ最も価値のある方法の1つは、実現価格に基づいて彼らがどの程度の価値を保有しているかを理解することです。 長期保有者の性質によると、彼らは通常、コインを長く保有し、より多くの損失を許容する。 ビットコインの利益の日は、多くの場合、短期保有者の利益から始まります。 これらのホルダーのポケットの中の利益が増加すればするほど、彼らはコインを保持することに興味を持ち、売却の圧力は少なくなります。 このため、今は短期ホルダーの方が価値が高い。 上記の指標と説明によると、1m-6mの年齢帯の実現価格が6m-12mの年齢帯を抜いたとき、新しいBTC投資家を表すと、より多くの価値をポケットに入れ、より多くの利益を得ることができます。 2015-2016年と2018-2019年のビットコイン価格サイクルに基づき、1m-6m年齢帯の実現価格値が6m-12m年齢帯の実現価格を通過したとき、ブルラン前の価格調整後、ブルランが始まりました。 今は状況が異なり、短期ホルダーの懐にもっと価値を引き起こすために、より多くの新規投資家が短期ホルダーにもっと長期的な態度を起こさせ、これらのホルダーを長期ホルダーに転換させる必要があります。これらの理由から、BTCのブルランのプロセスは時間がかかることがあります。 by Crazzyblockk @CryptoQuant_jp

Microstrategy $MSTRは、平均価格28.0kドルで1,045枚の #Bitcoin を購入したと発表しました。 現在、平均価格29.8ドルで購入した約140k BTCを所有しています。

現状の状態だと値幅調整が近々発生する可能性があるかもしれません。