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長期保有者のsoprは回復局面にあることを示唆しています。 休眠期間が155日以上のコインのオンチェーン支出は、しばしばビットコインの長期的なサイクルを示唆します。 そして今回もその例に漏れなかった。LTH SOPRに月平均を適用すると、弱気市場の底値と一致する、損失における支出の極端なポイントが見えます。 BTCの歴史上、SOPRがこのようなマイナス値に達した他の同様の時期には、価格が再びそのキューポイントより下に後退することはありませんでした。 この指標を通じて、BTC価格が2021年11月～12月に確立した値を下回ることはないと考えることができます。 ただし、この指標は長期的なサイクルを示すものであり、極端になるには数年かかるため、短期的な変動はこのチャートでは捉えられないことに注意してください。 長期投資家は戦略的なアロケーションから利益を得ることができますが、トレーダーはこうした過渡期に他の指標を探す必要があります。 by caueconomy @CryptoQuant_jp

値下がり分析： 短期保有者の損切りで売りの波が押し寄せる 最近の価格下落は、28k～30kドルの価格帯で購入した短期購入者が損失を実感し、市場に流通するようになったことが原因とされています。この売り圧力が価格下落の一因となった可能性があります。 STH-SOPRが1を下回ることは、特定の時間枠（通常1時間から155日の間）で移動したコインが、平均して損失で売却されていることを示唆しています。これは、短期投資家がコインを購入価格より低い価格で売却し、利益率がマイナスになる可能性があることを意味します。このことは、市場に売り圧力があり、より多くのコインが利益よりも損失で売られていることを示している可能性があります。 STH-SOPRと合わせて他の要因や指標も考慮することが、市場全体の状況を包括的に理解し、十分な情報に基づいた投資判断を行うために重要であることを忘れないでください。 歴史的な分析によると、STH-SOPRが1を下回る下落は、しばしばビットコイン市場の価格修正を伴っていることが示唆されています。STH-SOPRの1以下の低下とビットコイン価格の修正との間には相関関係が認められ、通常、小さい修正ではSTH-SOPRが1を超えて素早く反発し、大きい修正ではSTH-SOPRが1水準から大きく低下することと一致します。 現状では、ビットコイン価格は-10％程度の小さな調整を経験し、この歴史的な傾向と一致しています。 しかし、STH-SOPRが再び1を上回ったことから、潜在的な回復の兆しがあります。これは、価格が28～29kの範囲に引き戻される可能性を示唆しており、市場の反発の可能性を示している可能性があります。 by onchained @CryptoQuant_jp

Mt Goxの準備金が動き、米国政府が押収したビットコインの一部を売却するとの憶測が流れています。 私たちが追跡しているアドレスによると、これは確認されていません。 以下で追跡してください👇 米国政府 https://cryptoquant.com/analytics/dashboard/642314defd97a50def7cb186 Mt.Gox https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/exchange-flows/exchange-reserve?exchange=mt_gox&window=BLOCK&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line @CryptoQuant_jp

アルトシーズンは来るのか？その可能性はある結論から言うと 可能性はあるのでしょうか？ というのも、3月に入り、中堅～大手のアルトコインの現物積立が大きく減少しました。同時期に大規模な現物流出があったということは、アルトコインを扱うファンドが在庫を溜め込んでいた可能性を示唆しています。しかも、その流出量は過去と比較しても見劣りしません。さらに、アルトコインの現物在庫が減少すると、価格上昇が顕著になります。 by Crypto_Lion @CryptoQuant_jp

デリバティブ取引所のインフローのピークパターンを追跡するCDDとMPIのフォローアップ 2023-01-21に掲載された記事の続報です。 記事： https://cryptoquant.com/insights/quicktake/63cb9be5d75e2b7d9934b7e3-Tracking-Peak-Patterns-in-Derivative-Exchange-Inflow-CDD-and-MPI > 現在、デリバティブ取引所インフローCDDがピークに達したと考え、MPIが過去の高値（6.48から17.74の間）に達したかどうかを監視するアラートを設定しました。 アラートは2023-04-22 12:00 (JST)に発動されました。 マイナーズポジション指数（MPI）は、2017-11-12からの値を上回り、12.59に達しました。これにより、154日間で97％の価格変動が発生しました。 ここ数日、約-10％の急激な値下がりを見せています。アラートが遅れていたことは否めません。直近の高値は一時的な高値である可能性があると推測しています。 前述したように、これらの指標のタイミングの違いは、マイナーのヘッジ戦略や利確のタイミングが関係していると考えています。しかし、最近の燃料費の上昇により、過去のパターンが信頼できなくなる可能性も懸念しています。 by nino @CryptoQuant_jp

現在ビットコインの価格が下がっている理由は何でしょうか？ ビットコインの価格は週明けから10％程度下落し、本日は27,200ドルに達しました。 これには、ビットコインのマイナーによる変換が増加していることを示すMPI指数の上昇が伴っています。 また、マイナーの流出指数とマイナーの売り指数が増加しており、マイナーの積立金が減少していることがわかります。 これらはすべて、過去数日間におけるマイナーの売り圧力を示しています。 採掘コストが現在の価格に近い27,200ドル程度になったことは特筆に値します。 この減少はビットコイン価格の調整と考えることができ、売り圧力が減少すれば27,200～26,600のレンジで足りるかもしれません。 by Tarekonchain @CryptoQuant_jp

この挙動はトップスとボトムを中心に現れます👇 長期間（5年以上）活動を停止しているビットコインアドレスは、「古代」ビットコインと呼ばれることがあります。これらは基本的に休眠状態のビットコインであり、これらのアドレスの背後にいる個人の身元は不明です。 初期の頃、ビットコインは主にサイファーパンク、ビジョナリー、マイナー、そして犯罪者によっても使用されていました。当時は中央集権的な取引所がなく、取引は通常ピアツーピアであったため、ビットコインを入手するのは困難でありました。 初期のビットコイン愛好家たちは、相当な忍耐力を必要としました。5年以上前のアドレスであっても、この5年の間に、これらの頑固なホドラーにビットコインを売るように促すようなことがたくさん起こったと主張することができます。 これらの「強者」は、現在の市場価格でもドル換算でかなりの利益を得ているため、その忍耐力が報われたのです。興味深いことに、これらの古いビットコインが再び流通することがあります。 これは稀なことで、通常、市場のトップ（市場がクラッシュした時）またはボトム（FTXのクラッシュ時など、古いビットコインが降伏した時）の頃に起こります。そして、それは昨日も起こりました。年齢が7年から10年の6,000BTCが動いたのです。これはローカルトップの兆候かもしれません。 by maartunn @CryptoQuant_jp

マクロ＆ミクロMVRVでBTCの状態を確認しました。 🟠MVRVはMarket Value ÷ Realized Valueで、サイクルのTop & Bottomや市場動向を確認するのに便利なツールです。価格が上昇する一方でMVRVが低下する「ネガティブダイバージェンス」が発生した場合、市場流通による価格下落が続く可能性があります。 MVRVは現在1.42です。 -------------- I. マクロMVRV(2017~2023年) 1）モメンタム分析 30SMA🟣＆365SMA🔵でモメンタムを確認すると、現在の局面は意外にも過去の移行局面🟩の2019年初めと似ています。 2）サイクルのトップ＆ボトム MVRVは継続的に上昇し、0.8レベル（サイクル安値）を超えて1.0（コストベースレベル）を超える。過去のピーク時のMVRVが3.4を超えていることを考慮すると、サイクルトップの可能性は極めて低いです。 3) ネガティブ・ダイバージェンス 市場価格-MVRVはともに上昇トレンド。ネガティブダイバージェンスは確認されていません。 -------------- II. マイクロMVRV (2022.06~2023.04) 1）モメンタム分析 年平均🔵＝月平均🟣の水準を通過しながらゴールデンクロスを形成した後にMVRVが上昇します。30SMAの傾きが非常に急であることから、転換期である可能性が非常に高いです。 2）MVRV 偏差値分析 1.42は、-1σ（0.925）＜MVRV＜μ（1.82）の区間に相当し、相場は回復局面に入ったといえる。平均MVRVの1.8は38.1kドル程度になると予想されます。強い抵抗線として機能することができます。 III. まとめ ✅ MVRV指標で強気相場の始まりに入る（回復局面） ✅ MVRV平均＝1.8＝予想抵抗値38.1kドル ✅ 負の乖離が確認されない：投資家が利益を実現することで分配される可能性は低いです。 by Yonsei_dent @CryptoQuant_jp

これまでのビットコインの強気相場はすべて米国で始まっています。 弱気相場が終わり、強気相場が始まったのは、米国を拠点とする取引所、銀行、ファンドがビットコインの保有量を増やした時です。 米国を拠点とする取引所、銀行、ファンドが保有するビットコインの比率はまだ上がってはいません。 真の強気相場が到来するには、まだ時期尚早だと思います。 by crypto sunmoon @CryptoQuant_jp

BTC：トレーダーの優位性 下記の指標によると、28.3kの価格水準は1w～1mの年齢帯にとって貴重なゾーンであり、この水準はこれらの年齢帯の実現価格やビットコインで短期的な利益を必要とする人の心理水準と考えることができます。 最近のビットコイン価格の動きは、トレーダーの行動によるものであったことを考えると、この水準とこの辺りの反応によって、トレーダーの継続的な強さや市場の短期的な利益を必要とする人の視点が決まると考えられます。 ビットコインがこのレベルで短期からの反応を受けた場合、これらの人々による保有とエントリーへの関心が再燃している証となり、このレベルがブレークした場合、これらのプレーヤーは売りを続けるでしょう。 このレベルがブレイクした場合、来る貴重なレベルは25-23kの範囲にあります。 by Crazzyblockk @CryptoQuant_jp

現在の強気相場における上昇の起点についての考察 今回はBTCの価格チャートとFR 72H MAとの相関に着目し、今回の上昇の起点となった点を分析しました。 デリバティブが主体となって価格を押し上げるとファンディングレートが高騰するのは周知の事実ですが、FR 72H MAがマイナス圏からゼロに回帰した時点で再び上昇を開始したことが分かります。 現在はまだプラス圏にありますが、マイナス圏からゼロに回帰したタイミングでの価格推移にご注目ください。 by j.o @CryptoQuant_jp

ビットコインの最近の値動きは、2018年の弱気相場に似ています！ 実現価格という指標は、ビットコインが過大評価されているのか過小評価されているのかを判断する上で重要なツールです。強気な市場サイクルでは、通常、価格は実現価格を上回って推移し、弱気な市場では、価格が実現価格を下回り、恐怖と不確実性を引き起こします。 ビットコインの最近の値動きは、2018年の弱気相場に似ています。最終的なキャピタリゼーション局面では、価格は実現価格を大きく下回り、パニックを引き起こしました。しかし、2019年のブルランでは、価格は4Kドル前後の実現価格レベルを取り戻し、それを再テストするプルバックを形成しました。 最近、価格は実現価格を下回りましたが、その後強い上昇トレンドに入り、20Kドルで実現価格を上回りました。一時的な急上昇の後、価格は修正され、実現価格レベルを再テストし、健全な強気トレンドを示しています。しかし、価格が実現価格レベルを下回らない限り、ビットコインの強気な見通しは変わりません。 by Greatest_Trader @CryotoQuant_jp

使用出力7y-10yが再び増加しています。 使用出力7y-10yは昨年11月以降再び増加しました。 使用出力7y-10yの増加は、常にBTC価格の下落をもたらします。 昨年11月に無効化されたパターン 今回はどうなるのでしょうか。 by Mignolet @CryptoQuant_jp

上海アップグレード後： ETHのオンチェーンアクティビティが急増、イーサリアムはビットコインをアウトパフォーム 4月12日に実施されたイーサリアムの上海アップグレード後、ETHのステーキング流入が顕著に急増しました。このアップグレードにより、賭けられたETHの引き出しが可能になり、その後、ETHを賭けることを目的とした入金数が増加しました。 アップグレード後の1週間で、ETHをステーキングする新規入金者の量は、2022年12月以来の高水準に達した。LidoやKrakenなどのステーキングプールでは、上海のアップグレード実施後、ステーキングETHの流入が大幅に増加しました。 現時点では、平均的なステーキングETHは基本的に損益分岐点にあり、MVRV（市場価値対実現価値）比は緑の線で示すように1付近を推移しています。これは、上海でのアップグレードの成功を受けて、ETHの価格（オレンジ色の線で表示）が約10％上昇したことによります。 上海のアップグレードの余波で、トレーダーはETHのロングポジションを決定的に増やしました。未決済建玉（ETHの数で測定）は1月以来の高水準に急上昇し、ビットコインの未決済建玉をも上回りました。これは、紫色の線で表されたETH/BTC Open Interest Ratioに示されています。その結果、ETH/BTC価格は0.07という1カ月ぶりのピークに達しました。 @CryptoQunat_jp

BTC価格とNUPLの日足チャート BTC価格とNUPL日足チャート」は、ビットコイン（BTC）価格とそのNUPL（Net Unrealized Profit/Loss）の日足データを、NUPLがプラス圏かマイナス圏かを示すフラグと一緒に表示します。 正味未実現利益/損失は、相対的未実現利益と相対的未実現損失の差である。この指標は、時価総額から実現時価総額を差し引き、その結果を時価総額で割ることによっても算出することができます。これにより、投資家が現在利益が出ている状態なのか、それとも損失が出ている状態なのかを評価することができます。 チャートとNUPL指標の解釈は、以下のようになります 1. BTC価格とNUPLの関係：BTC価格とNUPLの変化の相関を観察する。NUPLとBTC価格が同じ方向に動く場合、これは市場のコンセンサスを示すことができます。 2. NUPLゾーンフラグ 🟥ポジティブと🟩ネガティブ： フラグは、NUPLが正の値と負の値の間で移行するタイミングを判断するのに役立ちます。NUPLがプラス圏にある場合（フラグがゼロより上）、これは大多数の投資家が含み益を経験していることを示します。NUPLがネガティブゾーンにある場合（フラグがゼロ以下）、これは投資家の大半が含み損を経験していることを意味します。 3. NUPLの変化は、市場のセンチメント指標として機能します： 🟢強気相場（価格が上昇する）の場合、NUPLは通常プラスとなり、多くの投資家が利益を得ていることを示します。強気相場(価格が上昇)では、NUPLは通常プラスになり、多くの投資家が利益を得ていることを示します。🔴 弱気相場(価格が下落)では、NUPLはマイナスになり、多くの投資家が損失を経験していることを示します。 この指標は、私のダッシュボードの「ソース」から利用できます： ライブチャートの表示」リンクからご覧いただけます。 by AxelAdlerJr @CryptoQuant_jp

先物市場の動向とビットコイン 先物市場では、ロングポジションとショートポジションの数量の差を表す「net_volume」の動きを72日移動平均線で分析することで、ビットコインの価格変動をある程度予測することができます。 ※ロングポジションの数量-ショートポジションの数量＝プラスはロングポジションが優勢、マイナスはショートポジションが優勢を意味します。 以下のチャートを検証すると、現在のビットコインのポジションは、2020年11月と12月に観測されたものと同様であるように見えます。センチメントの観点からは、増加するショートポジションが清算されることで、ビットコイン価格が上昇する可能性が大きくなっています。 by Woominkyu @CryptoQuant_jp

"古い "BTCのオンワーズは、ローカルトップのタイミングが良い。 この7日間で、「古い」BTCの使用量が2回急増し、特に4月14日には約2.5BTCが動き、30777$のローカルトップをほぼ釘付けにしました。 これは、同時期にレバレッジ比率が低下したことと対応していますが、最近のレベルは2022年の平均値には遠く及ばず、2022年10月から継続的に低下しています。 BTCの値動きについては別途触れますが、注目すべきは、ここしばらくの間、高い時間軸で買われすぎの状態にあったことです。したがって、25Kに向かう可能性が極めて高いため、注意が必要です。 by gigisulivan @CryptoQuant_jp

ビットコインに追加の売り圧力をかける可能性のある4つの重要な日付 今こそ、アジェンダを手に取り、これら4つの日付をメモする時です。これらの日は、米国政府が保有するビットコインから特別な売り圧力がかかる可能性があるため、重要な日となっています。 日程は以下の通りです。 ✅2023年5月26日 ✅2023年8月7日 ✅2023年10月19日 ✅2023年12月30日 公開された資料によると、米国政府のビットコインは、3月7日の取引から1週間後の14日に最初のバッチで売却されました。 残りのビットコイン約41,491枚は、1年を通して他の4つのバッチで売却される予定です。1年の日数をバッチ数で割ると73日となり、ちょうど第1回目のバッチが販売された日にあたります。 73日ごとに残りのロットが販売されるパターンはあるのでしょうか、それとも単なる偶然なのでしょうか。時間が解決してくれるでしょう。 by maartunn @CryptoQuant_jp

イーサリアムアップデート後、ステーキングが増加 イーサリアムは2023年4月13日にアップデートされました。このアップデート後にアンステークが可能になるため、イーサリアムの下落を予想する人が多かったようです。 しかし、「Total Value Staked」と「Staking Inflow Total」は、かなり急激な上昇を見せています。 しかも、イーサリアムの価格は2,000ドル近くまで達しています。 実は、このところビットコインが優勢でイーサリアムの上昇は比較的弱く、その理由は、イーサリアムのアップデート後の下落を見越して、市場参加者がイーサリアムを買わなかったためです。 しかし、アップデート後、アンステイクの量が予想以上に少なく、イーサリアムの価格が下がらないので、今度はイーサリアムを買ってステイクし、価格を上げているようです。 しばらくはイーサリアムが上昇する可能性があると思います。 by Dan Lim @CryptoQuant_jp