SQD

MATAWANG | Dolar Bangun, Mata Wang Asia Mula Longlai Menjelang Mesyuarat Bank Pusat Besar Pasaran Asia hari ni mood dia macam orang minum kopi pahit tanpa gula. Mata wang serantau ramai yang longlai sebab dolar AS kembali angkat dada menjelang mesyuarat ECB dan Bank of England. Bila bank pusat besar nak bercakap, trader terus jadi spesies berhati hati, terus park duit dekat USD dulu. Risiko global pun tengah tak berapa mesra, jadi mata wang “berani” semua kena jual sikit. Yen Jepun pula nampak letih, USD/JPY dekat kawasan 157. Faktor politik main peranan, pilihan raya makin dekat dan pasaran jangka kerajaan mungkin buka paip belanja lagi besar. Hutang Jepun yang sedia berat tu buat pelabur angkat kening dua inci. Yuan China steady macam pelajar skema, masih kuat hasil kawalan kemas dari bank pusat China. Dia tak drama, dia jaga line. Dolar Aussie hilang sikit kilat walaupun RBA sebelum ni bunyi agak hawkish. Rupee India pula agak kebal, masih disokong sentimen deal perdagangan AS–India, tapi ramai jangka USD/INR susah nak turun jauh bawah 90 buat masa terdekat. Won Korea, dolar Singapura, dolar Taiwan semua bergerak perlahan ke arah lemah, saham teknologi pun tak tolong suasana. Di kem USD, angin masih tiup dari cerita Warsh calon Fed. Pasaran nampak dia tak selembut yang disangka, jadi hasilnya dolar dapat aura “kadar mungkin tak dipotong laju sangat”. Sekarang semua mata tunggu ECB, BoE, lepas tu data pekerjaan AS minggu depan. Pendek cerita, pasaran forex Asia tengah jalan atas lantai yang licin, semua langkah dibuat perlahan, takut tergelincir.

EKONOMI | Trump Bagi Isyarat: Warsh Tak Akan Naikkan Kadar Kalau Jadi Bos Fed Trump bagi bayangan jelas, katanya kalau Kevin Warsh datang dengan pelan nak naikkan kadar faedah, nama tu terus kena potong dari senarai. Maksud tersirat dia senang, White House sekarang lebih selesa dengan haluan kadar turun, bukan tekan brek lagi kuat. Naratif “kadar kita dah tinggi sangat” jadi skrip utama. Ayat Trump pasal AS “dah jadi negara kaya semula” pula bunyi macam cuba bina justifikasi kenapa kadar boleh direndahkan tanpa rasa bersalah. Dalam logik politik, ekonomi kuat bagi ruang untuk longgar polisi. Dalam logik pasaran, itu isyarat tekanan terhadap Fed supaya jangan terlalu garang lawan inflasi. Reaksi market setakat ni nampak tenang tapi berlapis. Indeks Dolar AS naik sikit je sekitar 97.65. Kenaikan kecil ni ibarat angguk sopan, bukan sorakan stadium. Pelabur masih cuba hadam satu soalan besar, Warsh nanti ikut rentak Trump atau kekalkan gaya Fed yang lebih berdikari? Kesimpulan ringkas, ini episod terbaru tarik tali antara politik dan bank pusat. Kalau pasaran mula percaya Fed masa depan akan lebih cenderung potong kadar, USD boleh jadi lembut sikit jangka sederhana. Tapi kalau data ekonomi masih panas membara, realiti mungkin paksa Fed jadi lebih keras dari skrip politik. Drama belum habis, ini baru trailer.

KOMODITI | Emas Tembus $5,000 Lagi, Dunia Panas Jadi Baja Safe Haven Harga emas panjat semula atas paras $5,000, macam atlet lompat tinggi yang tiba tiba dapat tenaga bila dunia buat drama bersiri. Punca utama bukan fesyen baru barang kemas, tapi babak tegang AS dan Iran yang tambah rasa tak sedap dalam perut pelabur. Bila peluru geopolitik mula berlegar di udara, duit besar terus lari cari bunker bernama emas. Cerita terbaru, tentera AS tembak jatuh dron Iran yang datang terlalu dekat dengan kapal perang mereka. Itu bukan bab “tersalah parking”, itu kategori hampir sentuh hidung. Walaupun dua dua pihak nak sambung rundingan di Oman, pasaran tetap angkat kening. Selagi ayat “ketegangan meningkat” wujud dalam tajuk berita, selagi tu emas ada alasan untuk berlagak mahal. Tapi jalan emas nak terbang bebas tak kosong tanpa bonggol. Pencalonan Kevin Warsh sebagai Pengerusi Fed jadi macam batu kecil dalam kasut pelari. Pasaran nampak dia cenderung lebih tegas bab inflasi, jadi harapan untuk potongan kadar faedah agresif mula dikurangkan. Bila jangkaan rate cut ditarik perlahan, dolar AS boleh dapat nafas tambahan, dan itu biasanya buat emas rasa sedikit berat. Kesimpulan mudah, emas sekarang berdiri di tengah dua kuasa. Satu tolak dari belakang dengan ketegangan geopolitik, satu lagi tahan dari depan dengan cerita Fed yang mungkin lebih garang. Sebab tu harga jadi liar sikit, turun naik macam roller coaster.

KOMODITI | Servis AS Stabil, Emas Dan Dolar Main Tarik Tali ISM Non-Manufacturing PMI keluar steady pada 53.8, ngam ngam dengan jangkaan. Maksudnya sektor servis AS masih berkembang elok, tak laju gila, tak juga tersadung kaki meja. Ekonomi bagi signal “aku okay lagi”, jadi cerita kemelesetan terus hilang. Lepas data ni, USD dapat sedikit tenaga macam minum espresso half shot. Tak meletup, tapi cukup untuk bagi sokongan sebab ekonomi nampak stabil dan tak menjerit minta potongan kadar tergesa gesa. Bila servis sektor masih kukuh, Fed ada alasan untuk kekal berhati hati, dan itu biasanya buat dolar rasa lebih berisi. Emas pula reaksi dia jenis tarik muka sikit. Bila dolar ada sokongan dan naratif rate cut tak bertambah agresif, logam kuning hilang sedikit kilat safe haven dia. Harga tak semestinya terus menjunam, tapi momentum nak terbang tinggi tu jadi berat, macam pakai beg berisi batu bata kecil. Kesimpulannya, data ni bukan bom, tapi cukup untuk condongkan padang sedikit memihak USD dan bagi emas alasan untuk berehat. Pasaran sekarang macam tengok dua watak utama bertentang mata, belum bergaduh, tapi masing masing dah genggam skrip bab seterusnya.

EKONOMI | ADP Jobs Lemau, Dolar Pun Angkat Kening Data ADP keluar dengan vibe “itu je?”. Pekerjaan baru cuma 22K, jauh tersasar dari jangkaan 46K, malah lagi rendah dari bulan lepas 37K. Pasaran yang harap enjin job market pecut rupanya dapat bunyi enjin semput sikit, terus mood USD jadi tak berapa nak macho. ADP ni memang selalu jadi trailer sebelum filem besar NFP versi kerajaan. Bila nombor awal dah lembik macam ni, pelabur mula fikir ekonomi AS mungkin tak sekuat yang disangka. Kurang job growth selalunya bagi tekanan pada dolar sebab ia buka ruang naratif potongan kadar faedah lebih awal atau lebih kerap. Tapi jangan terus drama sangat. Data ADP ni memang terkenal dengan perangai swing sana sini, kadang tepat, kadang buat hal. Sebab tu trader sekarang jenis pandang satu mata pada ADP, satu mata lagi tunggu NFP rasmi untuk sahkan sama ada ni sekadar hari malas atau memang trend mula menurun. Buat masa ni, sentimen pada USD boleh jadi sedikit goyah, terutama kalau data lain pun mula tunjuk nada perlahan. Kalau NFP nanti ikut jejak ADP, barulah pasaran betul betul panik kecil. Kalau tak, cerita hari ni mungkin cuma babak suspen sebelum plot twist seterusnya.

EKONOMI | Usd, Warsh, Dan Pasaran Yang Terlebih Yakin Pasaran sekarang layan cerita kadar faedah macam dah tahu skrip penuh. Ikut harga pasaran OIS, pelabur jangka kurang daripada dua potongan kadar sampai hujung 2026, siap tak letak pun satu potongan penuh sampai pertengahan tahun. Maksudnya crowd fikir Fed nanti jenis ketat lama, dolar pun dapat aura “jangan main main”. Masuk pula watak Kevin Warsh sebagai calon Pengerusi Fed, terus ramai anggap dia sebagai helang tegar. Tapi Rabobank bagi vibe lain sikit, mungkin pasaran over sangat bab “hawk mode” ni. Logiknya mudah, Trump bukan jenis pilih orang yang lawan falsafah dia terang terang. Kalau Warsh dipilih, besar kemungkinan hala tuju dasar masih selari dengan kehendak White House, bukan semata mata tekan brek ekonomi sampai berasap. Yang lagi menarik, isu sebenar mungkin bukan berapa kali potong kadar, tapi gaya Warsh urus “struktur” Fed tu sendiri. Ibarat tukar pemandu bukan sekadar ubah kelajuan, tapi mungkin ubah cara kereta tu dibina. Kalau pendekatan dasar, komunikasi, atau peranan imbangan kunci kira kira Fed berubah, impaknya boleh lebih besar daripada beza 25 mata asas sana sini. Jadi kesimpulannya, USD sekarang berdiri atas jangkaan yang sangat spesifik dan agak keras kepala. Kalau realiti Warsh nanti tak segarang yang dibayangkan, atau hala tuju Fed jadi lebih fleksibel, pasaran boleh kena plot twist. Dan bila pasaran salah baca skrip, pergerakan mata wang biasanya bukan jenis jalan kaki, dia terus lari pecut.

KOMODITI | Harga Minyak Melonjak Bila Timur Tengah Makin Panas Harga minyak naik lagi lebih 1% macam baru minum espresso berganda. Puncanya bukan sebab OPEC buat parti, tapi sebab ketegangan AS dan Iran makin berasap. Bila bunyi drone ditembak jatuh dekat kapal induk AS dan bot Iran ronda ronda sekitar kapal tangki di Selat Hormuz, pasaran terus fikir satu benda je, bekalan minyak boleh sangkut bila bila masa. Cerita ni jadi lagi dramatik sebab semua ni berlaku betul betul sebelum rundingan nuklear AS Iran. Iran pula minta rundingan fokus benda tertentu saja, jadi orang pasaran dah mula angkat kening, “jadi ke tak ni?” Dalam masa sama, Trump bagi ayat keras gaya filem aksi, Iran pun balas dengan janji tindak balas. Bila dua pihak borak nada tinggi, trader minyak terus tekan butang beli dulu, fikir kemudian. Tambah perisa dalam sup ni, stok minyak AS tiba tiba menyusut teruk. Data API tunjuk inventori jatuh 11.1 juta tong, padahal pasaran jangka stok bertambah. Cuaca sejuk melampau ganggu pengeluaran dan eksport, jadi bekalan nampak ketat atas kertas. Bila stok susut besar macam ni, harga memang senang nak memanjat. Kesimpulan mudah, minyak sekarang bergerak atas dua kaki, satu kaki geopolitik, satu lagi kaki isu bekalan. Selagi Timur Tengah macam drama bersiri tak habis habis dan stok AS tak stabil, harga minyak memang jenis mudah terkejut dan terus melompat. Trader pula duduk hujung kerusi, popcorn dah habis lama.

MATAWANG | Kiwi Degil Bertahan, Walaupun Job Market Mula Semput Pasangan NZD/USD lepak atas kawasan 0.6050 macam tak kisah apa jadi, dibantu oleh USD yang nampak penat lepas drama politik Amerika. Bila dolar AS hilang tenaga, mata wang lain terus ambil peluang, termasuklah si Kiwi ni yang tiba tiba nampak berani sikit di sesi Asia. Tapi belakang tabir, cerita New Zealand taklah cun sangat. Kadar pengangguran naik ke 5.4%, paling tinggi lebih sedekad. Maksud mudah, makin ramai orang tak kerja. Ini biasanya isyarat ekonomi tengah kurang selesa, dan bank pusat New Zealand ada alasan untuk tak gatal nak naikkan kadar faedah. Secara logik, berita macam ni patut bagi tekanan pada NZD, tapi pasaran kadang suka buat plot twist. Dekat US pula, shutdown kerajaan yang sempat buat kecoh tu dah tamat lepas rang undang undang belanja diluluskan tipis di Dewan Perwakilan. Masalahnya, kesan dia masih berbekas. Data pekerjaan utama pun kena tangguh, jadi pelabur sekarang bergerak dalam kabus, banyak teka teki dari fakta. Kesimpulannya, NZD naik bukan sebab dia kuat sangat, tapi sebab USD tengah goyah dengan ketidaktentuan dasar dan politik. Kalau data US lepas ni kembali solid, Kiwi boleh je hilang semangat balik. Buat masa ni, dia cuma tumpang angin, bukan terbang guna enjin sendiri.

EKONOMI | Trump-Backed Deal Untuk Tamatkan Shutdown Hadapi Undian Genting Di Dewan Perwakilan Politik Amerika sekarang macam game Jenga, tarik satu blok silap gaya terus runtuh. Rang undang-undang yang disokong Trump untuk tamatkan shutdown kerajaan dah lepas Senat, tapi bila masuk Dewan Perwakilan, terus jadi medan gusti. Semua orang ada syarat sendiri, semua nak menang. Yang kelakar, bukan lawan je yang menghalang. Dalam parti Trump sendiri pun ada yang buat keras. Demokrat pula tekan isu imigresen, nak kawalan lebih ketat terhadap tindakan kerajaan. Dalam masa sama, puak Republikan paling tegar nak masukkan syarat bukti kewarganegaraan dan ID bergambar untuk pengundi. Speaker Dewan siap cakap itu bukan tempatnya dalam bajet, tapi biasalah, politik mana pernah sunyi dari drama. Masalah paling besar sekarang nombor kerusi. Majoriti Republikan nipis macam kulit bawang, 218 lawan 214. Silap kira sikit je, rang undang-undang boleh tersungkur walaupun presiden sendiri sokong. Trump dah pesan jangan ubah isi, takut shutdown jadi lagi panjang dan makin serabut. Kalau tak lepas juga, shutdown yang dah bermula boleh berlarutan. Perkhidmatan kerajaan terganggu, pekerja tak tentu hala, ekonomi pun boleh rasa tempias. Rakyat nak penyelesaian cepat, tapi ahli politik masih sibuk tarik tali. Washington memang tak pernah gagal bagi episod baru setiap minggu.

KOMODITI | Gold Bangkit Semula, USD Lemah Bagi Laluan VIP Ke $4,950 Emas buat comeback tour. Lepas dua hari kena jual macam promosi gudang nak tutup, harga sekarang melantun balik hampir $4,950. Bukan sebab dunia tiba tiba berpada-pada dengan barang kemas, tapi sebab USD hilang momentum. Dolar yang baru nak angkat kepala terus terduduk bila pasaran mula berangan Fed mungkin potong rate lagi tahun ni. Bila kadar faedah nampak macam nak turun, emas yang tak bagi dividen ni terus jadi bintang pentas. Isu pelantikan Kevin Warsh sebagai calon bos Fed pun dah kurang drama. Mula mula pasaran cuak, ingat dasar mungkin keras. Tapi lepas hadam betul betul, trader fikir, ekonomi masih perlukan nafas, jadi potongan kadar faedah masih dalam skrip. USD pun jadi kurang menyengat, emas ambil peluang naik lif ekspres. Cuma jangan terlalu syok sendiri. Suhu geopolitik nampak reda sikit, cerita Iran tak sepanas minggu lepas, dan US dengan India pun dah berbaik bab trade. Bila dunia kurang panik, permintaan aset selamat macam emas boleh jadi sejuk balik. Tambah pula CME naikkan margin futures logam, maksudnya nak trade emas lepas ni perlukan modal lebih besar. Spekulator kecil mungkin angkat bendera putih. Kesimpulannya, emosi pasaran tengah tolak emas naik, tapi banyak sebab buat emas taknak naik tinggi. Kalau USD sambung lemah, $4,950 boleh jadi checkpoint. Tapi kalau sentimen risiko makin cerah, emas boleh tersadung lagi.

EKONOMI | RBA Naikkan Rate Lagi, Inflasi Masih Melekat Bank pusat Australia tekan butang klasik. Rate naik 0.25%, sekarang rasmi di 3.85%. Pasaran tak terkejut pun, semua dah agak. Tapi mesej sebenar RBA bukan pada angka tu. Mesej dia lebih kepada, “inflasi ni masih liat, jangan ingat dah settle.” Diorang nampak perbelanjaan orang ramai masih kuat, bisnes pun jalan laju. Dalam bahasa mudah, ekonomi belum penat lagi. Bila permintaan tinggi dan kapasiti dalam negara rasa sempit, harga barang ambil peluang naik senyap senyap. Sebab tu inflasi teras masuk balik atas julat sasaran 2–3%. RBA tengok situasi ni macam api kecil yang belum padam, cuma kurang nampak asap. Pasal langkah seterusnya, RBA tak bagi janji manis. Ayat dia jenis banker serius, “kami akan buat apa yang perlu.” Maksud tersirat, kalau inflasi buat perangai lagi, rate boleh naik lagi. Pasaran kerja pun masih ketat, orang ada kerja, ada duit, jadi tekanan harga susah nak reda cepat. Ringkas cerita, kos pinjaman di Australia makin berat sikit. Untuk AUD, kadar faedah lebih tinggi biasanya bagi sokongan. Tapi untuk rakyat yang ada loan, ni bukan berita yang buat senyum lebar. RBA sekarang fokus satu benda saja, tundukkan inflasi dulu, cerita lain kemudian.

MATAWANG | Yen Buat Drama Lagi, Nak Kuat Sangat Pun Politik Jepun Tarik Handbrake Pasaran Asia bangun pagi ni terus nampak Yen buat perangai. Mata wang Jepun ni tiba tiba dapat tenaga, bukan sebab ekonomi tiba tiba jadi superhero, tapi sebab cakap cakap pasal kemungkinan campur tangan pasaran antara Jepun dengan AS. Bila menteri kewangan Jepun bagi hint “kami sentiasa bersedia”, trader terus bayang Bank of Japan masuk padang macam pengadil bawa kad merah. Terus Yen rasa ada bodyguard. Tapi macam cerita bersiri, belum sempat hero nak menang, skrip bagi halangan baru. Jepun bakal hadap pilihan raya mengejut 8 Februari, dan politik dalam negara tengah tak stabil. PM Sanae Takaichi pula jenis suka idea belanja besar, potong cukai sana sini. Pelabur dengar je terus fikir, “hutang Jepun ni nanti jadi apa?” Jadi walaupun Yen cuba nak bangkit, pasaran tarik brek tangan. Nak rally pun jadi separuh semangat. Dalam masa sama, Dolar AS bukan duduk diam. USD tengah cuba kekalkan aura lepas data ekonomi AS yang makin nampak degil nak lemah. PMI pembuatan pun baru je tunjuk sektor kilang hidup balik. Tambah pula calon pengerusi Fed baru, Kevin Warsh, dilihat agak tegas bab inflasi. Semua ni bagi USD otot tambahan. Jadi setiap kali Yen cuba angkat kepala, Dolar tolak balik macam rebut bantal. Sentimen pasaran global pun tak banyak tolong Yen. Bila cerita geopolitik nampak sedikit reda dan pasaran saham tak panik, permintaan untuk mata wang “safe haven” macam Yen jadi kurang menyengat. Orang rasa dunia tak terbakar sangat hari ni, jadi tak perlu lari sembunyi bawah Yen. Kesimpulannya, Yen sekarang dalam situasi tarik tali. Satu sisi ada spekulasi intervention dan jangkaan BoJ makin hawkish. Satu sisi lagi politik Jepun sendiri bagi risiko fiskal, sementara USD pula tengah buat comeback. Pair USD/JPY ni jadi macam kereta tekan minyak dengan brek serentak, enjin bising, tapi laju tak ke mana sangat.

EKONOMI | Kilang AS Tiba Tiba Hidup Balik, PMI Melonjak Buat USD Senyum Lebar Tengah orang sangka sektor pembuatan AS nak terus lembik, tiba tiba keluar nombor yang buat pasaran terangkat kening. ISM Manufacturing PMI terbaru naik ke 52.6, padahal ramalan cuma 48.5. Bacaan lama pula 47.9 je. Maknanya, daripada zon muram bawah 50, terus lompat masuk zon berkembang. Macam enjin lama yang orang ingat nak rosak, rupanya cuma tukar minyak hitam terus boleh pecut. PMI ni bukan nombor kosong. Dia kira nadi kilang kilang besar, melibatkan tempahan baru, pengeluaran, pekerjaan, penghantaran supplier dan stok. Bila angka atas 50, itu tanda sektor tengah berkembang. Jadi bila terus pecut melepasi jangkaan, mesej dia jelas, aktiviti pembuatan AS nampak makin rancak, bukan makin sendu. Untuk pasaran mata wang, ini berita yang buat USD rasa lebih berisi. Data kukuh macam ni biasanya sokong idea ekonomi masih tahan lasak, jadi Fed tak perlu gelojoh potong kadar faedah. Bila kadar dijangka kekal tinggi lebih lama, mata wang selalunya dapat sokongan. Sebab tu data PMI kali ni terus masuk radar trader forex macam drama episod akhir. Kesimpulannya, kilang AS bagi plot twist yang tak dijangka. Dari zon kontraksi terus masuk gear ekspansi, dan itu bagi tenaga tambahan pada Dolar. Persoalan sekarang satu je, ini kebangkitan betul betul nak sambung lari, atau sekadar spike sekali sebelum penat balik. Pasaran akan tunggu episod data seterusnya sambil pegang kopi dan tengok carta berkelip.

KOMODITI | Minyak Jatuh Tergelincir, Perang Tak Jadi Harga minyak tiba tiba buat aksi terjun papan anjal, jatuh sekitar 5% lepas angin perang US–Iran tiba tiba sejuk. Bila bunyi jet pejuang diganti dengan bunyi meja rundingan, premium risiko yang melekat pada harga minyak pun cair laju macam ais tinggal tengah panas. Brent turun sekitar $65, WTI dekat $61. Padahal Januari baru je habis dengan gaya superstar, Brent naik 16% dan WTI 13%. Tapi itulah pasaran minyak, semalam takut bom, hari ni sembang diplomasi, terus mood bertukar 180 darjah. Bila tak nampak ancaman segera kat Timur Tengah, trader terus fikir bekalan global tak seteruk yang disangka. Tambah minyak ke api penurunan ni ialah USD yang makin gagah. Bila dolar kuat, minyak yang dijual dalam USD jadi “mahal” untuk pembeli luar US. Permintaan nampak kurang bersinar atas kertas. Dalam masa sama, gangguan bekalan di US dan Kazakhstan pun makin reda. Jadi alasan nak simpan harga tinggi makin nipis. Plot twist terakhir, OPEC+ pula tak ubah output untuk Mac. Maksudnya bekalan tak disekat ketat, permintaan global pula tak meletup. Penganalisis dah mula berani cakap hakikat pahit, pasaran minyak sebenarnya agak bearish dari segi asas, cuma selama ni ditopeng oleh drama geopolitik. Bila drama reda, harga pun turun dari pentas realiti ke dunia sebenar.

KOMODITI | EMAS REHAT SELEPAS JATUH TERGULING, PASARAN MASIH BERDEBAR Lepas minggu lepas emas kena “body slam” hampir 10%, awal minggu ni harga cuba bangun pelan pelan. Spot gold terapung sekitar $4,870, futures pun ikut angkat kepala sikit. Tapi jangan silap, ni bukan comeback gaya hero, ni lebih kepada pasaran tarik nafas lepas panik jual besar besaran. Punca drama besar tu disebabkan Kevin Warsh. Bila Trump letak Warsh sebagai calon Pengerusi Fed baru, pasaran terus reset skrip. Emas yang sebelum ni duduk atas takhta hampir $5,600 terus kena ambil untung berjemaah. Bila ketua bank pusat masa depan nampak tegas bab inflasi, trader terus fikir kadar faedah mungkin tak semudah tu nak turun. Hasilnya, aset tanpa faedah macam emas terus kena tekanan. Dalam masa sama, USD buat comeback tour dari paras rendah. Dolar kuat ni ibarat graviti tambahan untuk emas. Lagi mahal emas dalam USD, lagi berat langkah pembeli global. Campur pula posisi spekulatif yang dah terlalu padat sebelum ni, sekali orang tekan butang jual, memang berderai. Tapi plot belum habis. Walaupun jatuh teruk, emas masih up hampir 15% untuk bulan Januari. Risiko geopolitik, ketidaktentuan polisi US, semua tu masih jadi bahan bakar jangka sederhana. Jadi sekarang emas macam fighter lepas knockdown, bukan kalah mati, cuma tengah kira semula langkah sebelum pusingan seterusnya. Pasaran belum tutup lampu lagi.

TINJAUAN PASARAN | Apa Cerita Panas Minggu Lepas? (25 – 31 Januari 2026) Wah minggu lepas macam drama bersiri, bukan satu headline besar je… tapi banyak perkara panas berlaku serentak sampai pasaran, forex dan komoditi ikut berjaga-jaga. ⸻ Berita Sensasi Dunia yang Betul-Betul Trending Ribut musim sejuk luar biasa di Amerika Utara- Negara-negara dari Midwest sampai Atlantic kena tempias ribut salji besar yang ganggu perjalanan, bekalan elektrik dan infrastruktur. Satu fenomena cuaca yang jadi tajuk global sebab tak ramal hebat macam tu pada hujung Januari.  Gelombang panas luar biasa di Australia - Australia catat salah satu Januari terpanas dalam sejarah, dengan suhu tinggi dan risiko kebakaran hutan meningkat, punca utama isu kesihatan & ekonomi tempatan.  WWE Royal Rumble 2026 di Riyadh jadi besar global - Bukan ekonomi, tapi dari segi budaya pop, acara WWE Royal Rumble 2026 di Arab Saudi jadi trending seluruh dunia, dengan Roman Reigns kembali dan keputusan mengejutkan yang ramai tak sangka.  India bersedia untuk bajet 2026-27 - India buka minggu dengan persiapan bajet baru, pelabur & bank ambil posisi awal, jadi perhatian pasaran Asia sebab langkah fiskal besar ni boleh beri kesan kepada komoditi & aliran modal.  Harga emas & perak naik turun liar - Emas & silver jadi perhatian bila harga buat sell-off tajam, ditolak oleh berita baru pasaran. Silver khususnya jatuh paling teruk sejak beberapa dekad, jadi satu cerita besar untuk trader komoditi.  ⸻ Apa Jadi Dengan Matawang & Pasaran Minggu Ni? USD & Forex Pasaran agak volatile minggu lepas sebab terlalu banyak berita luar ekonomi, cuaca ekstrem, acara budaya besar, dan persiapan bajet negara besar macam India. USD kekal kukuh sebab pelabur tetap lihat AS sebagai tempat selamat dalam keadaan berita tak menentu. Emas & Silver Walaupun seminggu dua sebelum tu emas pegang tinggi, minggu lepas ada correction besar pada harga logam mulia, dan silver jatuh cukup dalam , ini tarik perhatian trader global.  Minyak & Komoditi Lain Harga minyak dan komoditi lain pun sensitif bila berita geopolitik, cuaca ekstrem dan ekonomi Asia (contoh India) keluar sekaligus. Saham Global Pasaran saham pula mencatatkan aliran yang bercampur-aduk sebab investor tengah baca berita dunia sama banyak macam baca laporan ekonomi, memang mencabar nak buat keputusan. ⸻ Kenapa Semua Ni Kena Ambil Peduli? Hari ni pasaran tak semata-mata ikut nombor ekonomi, ia ikut emosi berita dunia. Bila berita cuaca ekstrem, protes sosial, keputusan politik dan acara global besar keluar, pelabur cepat buat rebalancing, masuk USD dulu, lindung nilai weh emas & crypto, dan kurangkan risiko pada aset berisiko.

TINJAUAN PASARAN | High Impact News 2 Februari - 6 Februari 2026 Isnin, 2 Februari • 11:00 malam – USD: PMI Pembuatan ISM, Harga Pembuatan ISM ⸻ Selasa, 3 Februari • 11:30 pagi – AUD: Kadar Faedah (Cash Rate), Kenyataan Dasar Monetari RBA, Kenyataan Kadar RBA • 12:30 tengah hari – AUD: Sidang Media RBA • 11:00 malam – USD: Pembukaan Pekerjaan JOLTS ⸻ Rabu, 4 Februari • 5:45 pagi – NZD: Perubahan Pekerjaan suku tahunan (q/q), Kadar Pengangguran • 6:00 petang – EUR: Anggaran Awal CPI Teras tahunan (y/y), Anggaran Awal CPI tahunan (y/y) • 9:15 malam – USD: Perubahan Pekerjaan ADP Bukan Perladangan • 11:00 malam – USD: PMI Perkhidmatan ISM ⸻ Khamis, 5 Februari • 8:00 malam – GBP: Laporan Dasar Monetari BOE, Ringkasan Dasar Monetari, Undian Kadar Bank Rasmi MPC, Kadar Bank Rasmi • 8:30 malam – GBP: Ucapan Gabenor BOE, Bailey • 9:15 malam – EUR: Kadar Pembiayaan Semula Utama ECB, Kenyataan Dasar Monetari ECB • 9:30 malam – USD: Tuntutan Pengangguran • 9:45 malam – EUR: Sidang Media ECB ⸻ Jumaat, 6 Februari • 1:25 pagi – CAD: Ucapan Gabenor BOC, Macklem • 6:30 pagi – AUD: Ucapan Gabenor RBA, Bullock • 9:30 malam – CAD & USD: Perubahan Pekerjaan, Kadar Pengangguran (CAD) Pendapatan Purata Sejam bulanan (m/m), Perubahan Pekerjaan Bukan Perladangan (NFP), Kadar Pengangguran (USD) • 11:00 malam – CAD & USD: PMI Ivey (CAD), Sentimen Pengguna Awal Universiti Michigan, Jangkaan Inflasi Awal Michigan (USD)

EKONOMI | PPI US MELETUP, DOLAR SENYUM LEBAR Data terbaru tunjuk Producer Price Index (PPI) US naik 0.5%, jauh tinggal ramalan 0.2%. Bulan lepas pun cuma 0.2%, jadi kali ni macam harga barang kilang tekan butang turbo. Bila kos pengeluar naik laju macam ni, pasaran terus terfikir satu benda, inflasi mungkin belum habis cerita. Kalau pengeluar bayar lebih mahal, lama-lama pengguna pun rasa bahangnya. Sebab tu bacaan tinggi macam ni selalu dianggap signal hawkish, maksudnya tekanan untuk kadar faedah kekal tinggi atau turun lebih lambat. Itu berita yang biasanya buat USD jadi lebih berotot. Tak hairan kalau lepas data ni, trader mula pandang dolar dengan muka lebih hormat. Yield bon boleh terdorong naik, dan mata wang lain mula rasa bahang. Cuma jangan lupa, pasaran ni perangai dia kejap panas kejap sejuk. Kalau data seterusnya lembik atau Fed bunyi lembut, cerita boleh pusing skrip. Kesimpulannya, PPI kali ni bagi peluru tambahan pada kem USD. Inflasi di peringkat pengeluar nampak degil, dan itu cukup untuk buat pasaran fikir dua kali sebelum jual dolar sesuka hati. Drama inflasi belum tutup tirai, ini baru masuk babak baru.

KOMODITI | EMAS JATUH TERJUNAM BAWAH $5,000, PASARAN MACAM TEKAN BUTANG “PANIC SELL” Semalam emas buat gaya raja kayangan, hari ni terus jadi mangsa realiti. Harga emas spot jatuh lebih 7%, pecah bawah paras psikologi $5,000 macam lantai reput. Dari puncak rekod $5,594, sekarang terdampar sekitar $4,992. Siapa lambat keluar, rasa dia macam beli tiket roller coaster tapi lupa pakai tali pinggang. Punca utama? US Dollar tiba-tiba jadi badang balik. Pasaran gelisah pasal pengumuman pengganti Pengerusi Fed. Bila cerita tukar bos bank pusat muncul, trader terus fikir, “eh dasar kewangan nanti macam mana?” Dolar pun ambil peluang naik, dan bila USD kuat, emas jadi mahal untuk dunia luar. Hasilnya, pembeli slow down, penjual tekan pedal minyak. Tapi jangan silap faham, walaupun hari ni merah menyala macam lampu amaran, emas masih up lebih 15% bulan ni. Ini masih antara kenaikan bulanan paling ganas sejak zaman orang guna ringtone polifonik. Jadi kejatuhan ni lebih kepada ambil untung beramai-ramai lepas rally tak ingat dunia. Logam lain pun kena tempias macam duduk sebelah kawan yang kena marah cikgu. Perak jatuh lebih 14%, platinum dan palladium pun menjunam dua digit. Nampak sangat sebelum ni ada unsur “terlebih semangat” dalam pasaran, sekarang spekulator tengah keluar beratur macam sale last day. Kesimpulan drama hari ni: emas bukan rosak, cuma tengah rehat tarik nafas lepas larian pecut. Pasaran cuma buang lebihan angin dalam belon harga. Tapi dengan geopolitik masih panas dan dasar monetari belum tentu arah, jangan terkejut kalau si kuning ni bangun semula dan buat comeback macam watak utama yang tak reti mati.

KOMODITI | Harga WTI Turun Semula Dekat $64 Walau Risiko Geopolitik Kekal Tinggi Minyak ni macam drama Korea, kadang naik, kadang turun, tapi sentiasa buat kita tak boleh berhenti scroll. Lepas tiga hari rally macam dapat tiket VIP, WTI tiba-tiba rilek turun semula ke sekitar USD 64.00 semasa sesi Asia Jumaat. Tapi jangan ingat ni drama minyak dah tamat… ini baru babak ketiga. Kenapa turun sikit padahal dunia tengah panas? Sebab pasaran macam cakap, “Okay kita anggap isu geopolitik ni serious, tapi kita tak nak overreact dulu.” Iran masih bagi amaran nak “balas sampai tak pernah sebelum ni” bila Trump buat ugutan baru pasal rundingan nuklear, EU declare unit tentera Iran sebagai pengganas, dan latihan ketenteraan besar-besaran kat Selat Hormuz, laluan minyak yang kalau tersumbat, boleh buat harga melompat lagi tinggi dari popcorn dalam microwave. Tapi kemudian kita ingatkan pula: Trump ada buat plot twist lain. Dia longgarkan sekatan atas minyak Venezuela supaya syarikat AS boleh masuk dan buat duit kat sana. Tak cukup dengan itu, ada cerita pasal gangguan produksi di Kazakhstan dan sekatan atas minyak Rusia. Semua ni buat pasaran macam “err… nak panik ke nak chill?” Jadi harga minyak pun buat keputusan: “naik sikit dulu, tapi jangan terlampau over excited.” Dan ya, WTI masih ada sebab nak senyum, kenaikan sekitar +12% bulan ni bukan nombor kecik. Walaupun ada turun sikit, premi risiko geopolitik masih buat minyak tak jatuh bebas. Ringkasnya, minyak sekarang ni macam watak utama dalam siri thriller: sentiasa dekat dengan bahaya, tapi ada sebab untuk terus kenaikan.