Market Power
Новости и разбор российского фондового рынка Чат: https://t.me/+DFcxqbsnpCRlNWE6 Эй-бот: https://t.me/MarketPowerBot
Show more24 128Subscribers
-924 hours
-1097 days
+36430 days
- Subscribers
- Post coverage
- ER - engagement ratio
Data loading in progress...
Subscriber growth rate
Data loading in progress...
🎨 Чтиво выходного дня. Арт-инвестиции
Привет! Отдыхаете? Торгуете? Всего понемножку?
Не забывайте, жизнь не ограничивается инвестициями. А инвестиции, в свою очередь, не ограничиваются фондовым рынком. Вкладывать деньги можно не только в ценные бумаги, но и... в ценные холсты.
Разбираться в живописи полезно, хотя бы потому что это расширяет кругозор. Большинство людей ограничиваются приобретением картин для украшения домашнего интерьера. Но есть и те, кто не просто разбираются в арт-искусстве, но и инвестирует реальные деньги в прекрасное.
👉 В тексте по этой ссылке мы расскажем:
- когда люди начали инвестировать в картины,
- как выбираются картины для инвестиций,
- о преимуществах и рисках арт-инвестиций.
#инвестликбез
@marketpowercomics
👍 4❤ 1🔥 1
🌞Биржи уходят на шашлыки
Уже завтра начинаются длинные (пусть и с перерывами) майские выходные
Однако у двух торговых площадок свой режим работы. Они не планируют долго отдыхать.
Публикуем календарь работы Мосбиржи и СПБ Биржи (того, что от нее осталось). Будьте внимательны и учитывайте распорядок, если хотите торговать на майских. И помните: в такие дни ликвидность и объемы, как правило, на порядок ниже!
Удачных праздников! Ну а MP, как всегда, приготовил для вас кое-что интересное!
@marketpowercomics
👍 41❤ 6😁 4
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 3465 пунктов (+0,5%);
- РТС: 1182 пункта (-0,4%).
Индекс Мосбиржи за неделю почти не изменился, увеличившись всего на 0,2%.
📌Главное к этому часу
🔹Требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами продлено до 30 апреля 2025 года. При этом срок зачисления компаниями валюты на счета увеличен с 90 до 120 дней.
👉Что будет с рублем в ближайшее время?
🔹МТС выкупит 4,2% собственных акций, которые заблокированы у нерезидентов по ₽95 за штуку (дисконт 70%). Заявки принимаются до 28 мая, в расчеты — 11-19 июня.
🔹Henderson отчитался по МСФО за прошлый год. Выручка составила ₽16,8 млрд (+35%), EBITDA — ₽6,6 млрд (+36%), чистая прибыль — ₽2,4 млрд (+28%).
🚀Аналитики МР по-прежнему сохраняют нейтральный взгляд на бумаги компании. Да, результаты действительно приятные, однако текущие котировки в полной мере отражают быстрый рост бизнеса.
🔹Globaltruck тоже представил отчет по МСФО за 2023 год. Выручка выросла до ₽20 млрд (+30%), чистая прибыль — до ₽882 млн (рост в 8,8 раз).
🔹День РСБУ. Сегодня отчитались по российским стандартам за 1 квартал:
- Норникель: выручка — ₽213,5 млрд (+7%), чистая прибыль — ₽28 млрд (против убытка в ₽32 млрд за 1кв23);
- НЛМК: выручка — ₽190,5 млрд, чистая прибыль — ₽17 млрд (сравнительных показателей нет);
- Сургутнефтегаз: выручка — ₽650 млрд (+57%), чистая прибыль — ₽268,5 млрд (-29,5%);
- Аэрофлот: выручка — ₽145 млрд (+58%), чистый убыток — ₽6,9 млрд (снижение в 5 раз);
- Акрон: выручка: ₽38 млрд (без изменений), чистый убыток — ₽6 млрд (снижение в 2 раза);
- Русал: выручка — ₽2,7 млрд (сравнительного показателя нет), чистая прибыль — ₽2,5 млрд (против убытка в ₽399 млн в 1кв23);
- Совкомфлот: выручка — ₽28 млн (+16%), чистый убыток — ₽55 млн (против прибыли в ₽179 млн в 1кв23).
🔹Кроме того, "кубышка" Сургутнефтегаза выросла за 1 квартал на ₽150 млрд, до ₽5,8 трлн.
🔹Совет директоров ВТБ ожидаемо рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год.
👉Разбираем отчет банка
#дайджест
@marketpowercomics
👍 28🔥 3😁 2❤ 1
📑Отчеты прошлого, часть 1: титан и удобрения
Вчера мы просто физически не успели разобрать весь поток отчетов компаний. Поэтому нагоняем сегодня и рассматриваем показатели ВСМПО-Ависмы (сами в шоке) и Фосагро за 2023 год
ВСМПО-Ависма (VSMO)
МСар = ₽461 млрд
Р/Е = 18,5
Результаты
- выручка: ₽121,5 млрд (+25,5%)
- чистая прибыль: ₽24,8 млрд (рост в 3,5 раза)
🚀Мнение аналитиков МР
Негативно смотрим на перспективы покупки акций компании.
Текущие оценки выглядят слишком высоко, и даже лидирующие позиции компании в производстве титана не способны их оправдать.
Фосагро (PHOR)
МСар = ₽0,9 трлн
Р/Е = 10
Результаты
- выручка: ₽440 млрд (-23%)
- EBITDA: ₽183 млрд (-29%)
- чистая прибыль: ₽86 млрд (-53%)
- чистый долг: ₽223 млрд (+24%)
- чистый долг/скорр. EBITDA: 1,2х (против 0,7х в 2022 году)
"Операционка"
- производство: 11,2 млн тонн (+2%)
- реализация: 11,3 млн тонн (+2%)
Компания объясняет снижение выручки и EBITDA стабилизацией мировых цен на удобрения после их роста до исторически рекордных значений в 2022 году.
Кроме того, СД Фосагро отложил вопрос о финальных дивидендах за 2023 год. Рассмотреть его снова могут на одном из ближайших заседаний.
🚀Мнение аналитиков МР
Показатели компании оставляют желать лучшего.
Мы сохраняем негативный взгляд акции Фосагро: текущие низкие цены на газ не позволяют ожидать позитивной динамики цен в удобрениях. А это, в свою очередь, не дает надеяться на рост прибыли компании.
👉Еще раз напоминаем, почему инвестирование в сектор производителей удобрений — не самая лучшая идея
@marketpowercomics
🔥 14👍 9🙏 2❤ 1😢 1
🧐ММК, почему так мало?
Металлург из "большой тройки" намерен выплатить дивиденды за 2023 год
ММК (MAGN)
МСар = ₽0,6 трлн
Р/Е = 5
Совет директоров рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽2,75 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 5%. Дивотсечка — 10 июня, ГОСА пройдет 30 мая.
Бумаги ММК (MAGN) после такой новости падают на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Падение котировок вполне ожидаемо после таких дивидендов.
Да, с одной стороны, ММК не платил инвесторам с 2021 года, и то, что компания вообще решилась на выплаты — приятно.
Однако сумма дивидендов сильно меньше, чем ожидал рынок. При этом по дивполитике компания никого не обманула, выплатив 100% FCF. Дело в том, что многие рассчитывали на кэш-подушку ММК, из-за чего и надеялись, что дивиденды будут выше.
Радует лишь то, что компания сдержала обещание, которое дала на нашем стриме: рассмотреть вопрос о дивидендах до конца апреля.
@marketpowercomics
👍 60👎 9😁 4🔥 2👌 2❤ 1💩 1
🛢ЕС обсуждает Санкции Против Газа. Какими они могут быть?
ЕС планирует ввести ограничения против проектов по сжижению природного газа и запретить реэкспорт поставок через европейские порты
До этого санкции против СПГ били в основном по поставкам оборудования и логистике. Нынешняя риторика чиновников дает понять, что новый пакет ограничений может быть наложен на поставки СПГ из России, как это уже было с нефтью и углем.
Аналитики MP разбираются, насколько это реалистично и критично.
👉Кстати, недавно подробно разбирали проблемы Новатэка из-за санкций на Арктик СПГ-2
📌Может ли ЕС сейчас же отказаться от российского СПГ?
Россия за минувший год поставила в Европу 16 млн тонн СПГ, то есть почти половина от всего экспорта ушла на Запад. Для Европы это около 15% импорта, и заместить такой объем быстро невозможно.
Мгновенный отказ ЕС от российского СПГ чреват "выстрелом себе же в ногу": в Европе после этого будет очередной скачок цен на "голубое топливо". А это последнее, чего хочет альянс, экономику которого и без того поджирает инфляция.
Европа в последние годы только наращивала импорт российского СПГ, потому что альтернатив в виде трубопроводного-то газа просто нет (по всем известным причинам).
И внутри альянса нет согласия по вопросу отказа от СПГ. Франция, например, активно наращивавшая импорт "голубого топлива", уже высказалась против резкого отказа. Испания и Бельгия тоже против.
Иными словами, вряд ли в новом пакете антироссийских санкций мы увидим мгновенный запрет на покупку газа.
📌Наиболее вероятные санкции
Вероятнее всего, санкции будут распространяться на новые контракты с Россией по СПГ и, возможно, спотовые поставки. И то — с отсрочкой. Ямал СПГ, который отгружает около 75% по долгосрочным контрактам, вряд ли мгновенно попадет под удар.
Почему мы так считаем? Дело в том, что лишь через 2-3 года в США и Катаре будут запущены новые заводы по выпуску СПГ. На замещение российских объемов за счет этих мощностей и уповает Европа.
📌 Что будут делать российские производители?
Потенциал новых проектов уже будет существенно ниже.
В 2024 году основной ввод СПГ-мощностей в России был обеспечен проектом Новатэка Арктик СПГ-2. О долгосрочных контрактах с Европой тут речи не идет, а значит, экспорт с этого предприятия может оказаться под ударом.
Очевидно, по Новатэку санкции в долгосрочной перспективе ударят больше, чем по Газпрому, ведь основные потоки сжиженного газа в Европу шли именно с Ямал СПГ. И у компании нет иного выхода, как постепенно перенаправлять эти поставки в Азию. Само собой, тут вырастут и издержки, да и азиатские партнеры наверняка захотят получить дисконт. Но поставки продолжатся.
🚀 Резюмируя: Европа может отказаться от российского СПГ, но не раньше, чем через 2-3 года. Новые санкции, вероятнее всего, лишь зададут вектор. Они будут ощутимыми, но компании, вероятно, найдут решение.
@marketpowercomics
👍 44🔥 5❤ 2👏 2👀 2👎 1
Рынки сегодня
🔷Минэкономразвития ждет доллар к концу года на уровне ₽98, евро — до ₽109,5.
👉Какие прогнозы у нас?
🔹Затраты российский авиакомпаний на ТО и ремонт самолетов, вертолетов и авиадвигателей выросли в 2023 году до 173 млрд (+26%).
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Минфин обсудит исключение из льготной ипотеки семей с высокими доходами, пишет РБК.
👉Что думает об этом ЦБ?
🔹Совет директоров Европлана рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽25 на акцию.
🫡Рабочая суббота... Выживаем как можем.
#дайджест
@marketpowercomics
👍 35🔥 2❤ 1🙏 1
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 3449 пунктов (+0,3%);
- РТС: 1186 пунктов (+0,7%).
📌Главное к этому часу
🔹Минфин Бельгии заявил, что указ об обмене заблокированными активами между россиянами и иностранцами не имеет силы, поскольку в ЕС могут быть применимы только европейские акты.
🔹Алросе придется продать долю в ангольской Катоке, сделка обсуждается с инвесторами. А Гохран при необходимости продолжит закупки алмазов у компании, но увеличивать лимит не планируется.
👉Разбираем отчет Алросы за 2023 год
🔹Акционеры Лукойла утвердили дивиденды за 2023 год в размере ₽498 на акцию.
👉Повлияет ли выплата на buyback?
🔹Потребление стали в РФ в 1 квартале этого года снизилось до 10,9 млн тонн (-2%), отметила Северсталь.
👉Как дела у компании?
🔹Positive в 1 квартале увеличил объем отгрузок до ₽1,8 млрд (+49%).
👉Смотрим на отчет компании за 2023 год
🔹Минфин считает, что указ об обязательной продаже валютной выручки необходимо продлить, решение находится в администрации президента.
👉А что думает ЦБ?
🔹Делимобиль в 1 квартале увеличил автопарк до 26,8 тыс. автомобилей (+34%). Количество активных пользователей составило 516 тыс. (+16%).
🔹Мосбиржа 31 мая созовет повторное ГОСА, где обсудит вопрос дивидендов за 2023 год в размере ₽17,35 на акцию.
👉А мы ведь говорили...
#дайджест
@marketpowercomics
👍 33😢 3🤔 2❤ 1👻 1
📑Отчеты дня, часть 3: ретейлеры
Последняя (на сегодня) часть с разбором отчетов компаний по МСФО за 1 квартал. Теперь рассмотрим Fix Price и Ленту
🔹Fix Price (FIXP)
МСар = ₽260 млрд
Р/Е = 8
Результаты
- выручка: ₽71,7 млрд (+9%)
- EBITDA: ₽9,7 млрд (-12%)
- чистая прибыль: ₽3,3 млрд (-44%)
- капзатраты: 1,9% от выручки (3,2% за 1кв23)
Снижение EBITDA компания связывает с давлением на валовую маржу и увеличением коммерческих, общих и административных расходов (SG&A).
Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 3,5%.
🚀Мнение аналитиков МР
У компании есть серьезный минус — она до сих пор зарегистрирована за рубежом, из-за чего могут возникнуть сложности при взаимодействии с НКЦ.
Кроме того, финансовые показатели FIXP ухудшаются из-за конкуренции с маркетплейсами в сегменте non-food и "жесткими дискаунтерами" от Х5 и Магнита в food-ретейле.
Поэтому сейчас мы не рекомендуем бумаги компании для инвестиций.
🔹Лента (LENT)
МСар = ₽125 млрд
Результаты
- выручка: ₽202 млрд (+62%)
- EBITDA: ₽18 млрд (+232%)
- чистая прибыль: ₽3,3 млрд (против убытка в ₽2,8 млрд за 1кв23)
- чистый долг: 178 млрд (+3%)
- чистый долг/EBITDA: 2,3х (2,8х на конец 2023 года)
Рост валовой прибыли, а также снижение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов привели к росту EBITDA. LfL-выручка составила 18,2%, средний чек — 10,6%, трафик — 6,9%.
Заметно выросло количество открытых магазинов формата "у дома" — с 8 точек за 1кв23 до 141 в 1кв24.
Бумаги Ленты (LENT) растут на 11%.
🚀Мнение аналитиков МР
Невооруженным глазом видно, что бизнес Ленты развивается.
Но при этом мы считаем, что бурный рост ретейлера уже заложен в котировки компании.
@marketpowercomics
🔥 15👍 8👌 5❤ 3🫡 3
❗️МТС Банк стартовал
Мосбиржа официально начала торги акциями "дочки" сотового оператора
МТС Банк (MBNK)
МСар = ₽86,6 млрд
Р/Е = 7
Р/В = 1,1
📈📉Котировки под тикером MBNK в первые минуты взлетели на 10% от цены IPO, однако затем рост чуть замедлился. Сейчас бумаги торгуются по ₽2629.
🔢 IPO МТС Банка в цифрах
• рекордное IPO по объему спроса и количеству заявок инвесторов
• более 200 тыс. заявок;
• в 15 раз спрос превысил объем IPO
• общая аллокация для "физиков" — около ₽5 млрд, для институционалов — ₽6,5 млрд;
• ₽2500 за акцию — цена на IPO;
• ₽11,5 млрд привлекла компания;
• ₽86,6 млрд составила капитализация.
@marketpowercomics
👍 31💯 6🔥 4😁 3🙏 2🤡 2❤ 1