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AI 서버가 당겼다"…삼전닉스, eSSD 흥행에 올 2분기 낸드 ASP '수직 상승' 올 2분기 낸드 ASP 50~60%대 상승 AI DC eSSD 각광…낸드 수요 증가 고용량·고성능 제품으로 수요 증가 대응 인공지능(AI) 인프라 투자 확대에 기업용 솔리드 스테이트 드라이브(eSSD) 판매가 급증하면서 eSSD 핵심 메모리인 낸드 가격도 상승세를 보이고 있다. 글로벌 낸드 시장 점유율 1, 2위인 삼성전자와 SK하이닉스의 올 2분기 낸드 평균판매단가(ASP)도 전분기 대비 50~60% 이상 상승했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 AI 데이터센터용 서버향 SSD 수요 증가세가 이어질 것으로 보고, 고용량·고성능 제품을 중심으로 대응하겠다는 계획이다. 3일 업계에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 최근 2분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 낸드 수요 급증으로 ASP가 상승했다고 밝혔다. 삼성전자의 2분기 낸드 ASP는 전분기 대비 60% 후반 상승했고, SK하이닉스도 50% 중반 상승했다. AI데이터센터 내 eSSD 수요가 늘면서 낸드 가격도 상승세를 보이고 있다. eSSD는 데이터센터와 서버 환경에 최적화된 스토리지로, 고성능·고내구성·고신뢰성을 바탕으로 대량의 데이터를 안정적으로 처리할 수 있는 역할을 한다. 최근 AI 학습과 추론에 필요한 데이터양이 급격히 증가함에 따라 데이터를 안정적이고 신속하게 제공하는 eSSD가 AI 인프라의 핵심 구성요소로 각광받고 있다. 시장조사업체 옴디아는 글로벌 낸드 시장 매출 규모가 지난해 730억 달러(약 104조)에서 올해 3601억 달러(약 515조) 규모로 395% 늘어날 것으로 전망했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 앞으로도 AI 서버용 낸드 수요 증가세가 이어질 것으로 보고, 고용량·고성능 제품으로 수요 증가에 대응하겠다는 계획이다. 삼성전자는 "선단 노드 비중 확대를 통해 비트(Bit) 출하량을 높여 고객 수요에 대응하겠다"며 "앞으로도 고객의 새로운 기술 요구에 맞춘 맞춘 신제품을 적기 개발해 차세대 AI향 플랫폼에서도 낸드 시장을 선도하겠다"고 밝혔다. SK하이닉스는 "AI 시장이 학습에서 추론 중심으로 확대되면서 낸드 역할이 AI 시스템 메모리 계층을 구성하는 핵심 요소로 빠르게 변화하고 있다"며 "낸드는 선단 공정 전환을 가속화하고 고용량, 고성능 제품 중심으로 포트폴리오를 강화해 시장 수요에 대응하겠다"고 밝혔다. https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0014105309?sid=101

데이터센터 수주 기대감…K-전력기기 전고점 돌파? https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000525241?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

오픈AI의 IPO는 언제일까? 안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다. 오픈AI가 IPO 시점을 당초 계획보다 늦춰 내년으로 연기하는 방안을 검토 중이라는 보도가 나왔습니다. 오픈AI와 앤스로픽 간 경쟁 흐름을 보여주는 기사 일부분이었고, IPO 지연은 완전 새로운 소식은 아닙니다. 앞서 1조 달러 밸류에이션 목표를 두고 회사와 자문단의 이견에 따른 상장 시점 지연 보도도 있었으니까요 앤스로픽과 비교하면 오픈AI는 6월 S-1 비공개 제출 업데이트에서도 비상장 기업이 긍정적 이유를 언급하는 등 부가적 내용이 많았습니다. 또한 샘 올트먼은 6월 초 사내 슬랙 메시지에서 1년 내 상장 계획은 언급했고(=타임라인을 내년 상반기까지), RSI(재귀적 자기개선) 단계에서는 오히려 상장을 늦출 가능성이 있다는 이야기도 했습니다. 앤스로픽의 IPO 주관사들이 몇 주 내 기관투자자와 미팅을 주선 할 예정이라는 것과 비교하면 오픈AI의 상장 작업은 상당 부분 감속하는 상황입니다. 최근 아마존이 2월 150억 달러 투자 이후 추가 350억 달러 투자(지분 5%)를 집행한 것도 IPO 타임라인을 길게 봐야하는 이유입니다. 추가 투자에는 IPO 추진이나 특정 연구 마일스톤 달성이라는 조건이 있는 것으로 알려졌지만, 특정 조건이 달성보다 전략적 협력의 가치가 더 커진 것으로 판단했기 때문입니다. 비상장 상태의 밸류에이션에서 오픈AI는 이미 앤스로픽에 역전당했습니다. 오픈AI의 강점은 높은 매출 규모였는데 폭발하는 ARR 수치를 본다면 앤스로픽의 역전이 당연한 상황입니다. 심지어 앤스로픽은 엔터프라이즈 최적화, 높은 API 가격 등을 기반으로 높은 마진을 보여주고 있습니다. 2분기 주식기반보상(SBC) 제외 영업이익 흑자 전망이 있는 상황입니다. 오픈AI가 앤스로픽과 유사한 시기 상장한다면 여러모로 비교될 수 밖에 없습니다. 그리고 재무적으로 매력도가 떨어집니다. 오히려 엔터프라이즈 모멘텀이 본격화되고 있는 상황에서 숫자를 개선할 시간적 여유를 충분히 가져가는 것이 맞는 전략일 수 있습니다. 샘 올트먼은 7월 중순 지난 12개월 최고의 12개월이 아니였지만, 향후 12개월은 오픈AI 역사상 최고의 12개월이 될 것이라는 포스팅으로 자신감을 보였습니다. 사실 상장 시점은 내부자가 아니면 예측하기는 어렵습니다. 하지만 현재 베이스 시나리오는 앤스로픽은 올해, 오픈AI는 내년 상장으로 보고 있습니다. 관련 소식 추가 업데이트해 드리겠습니다.

모건스탠리, 韓주식 투자의견 '비중유지'→'비중확대' 상향 https://www.nocutnews.co.kr/news/6557289

해남에 AI컴퓨팅센터 착공… 2.4조원 투입 2028년 완공 http://www.munhwa.com/article/11606797

日키옥시아 주가 7%대 급등… 순이익 31배 폭증·자사주 매입 https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/08/202608031141419960e7e8286d56_1

딥시크, DeepSeek V4 Flash 정식 출시 - V4 Pro 정식 출시가 더욱 기다려지는 순간 안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다. 오픈AI가 GPT-5.6-Luna 가격을 80% 인하하며 가성비 경쟁을 시작한 지 하루 만에 딥시크가 DeepSeek V4 Flash 정식 버전으로 카운터를 날렸습니다. 4월 공개했던 Preview와 동일 아키텍처와 파라미터 규모를 유지한 채 사후 학습만 수행해 에이전트 성능을 대폭 개선했습니다. 특히 코딩 에이전트, 터미널 작업, 보안 취약점 발견 등에서 큰 폭의 성능 개선이 있었는데요 사후 학습의 비밀 레시피는 무엇일까요? 4월 기술 보고서에 따르면 V4는 도메인 전문가 모델을 SFT와 RL로 학습한 뒤 온 폴리시 증류(OPD)를 통해 하나의 모델로 통합하는 방식을 사용했습니다. 따라서 주요 개선 요인은 더 강력한 전문가 모델, 개선된 RL, OPD 파이프라인의 고도화 등을 꼽아볼 수 있습니다. 또한 상위 모델 V4 Pro를 교사 모델로 활용해 대규모 증류를 진행했다는 추정도 가능합니다. AAII 점수 50점으로 기존 Preview(40점) 대비 10점 상승했고, V4 Pro Preview 44점도 상회했습니다. API 가격은 인풋 $0.14 및 아웃풋 $0.28/백만 토큰을 유지했고, 토큰량이 소폭 증가했지만 작업당 비용은 $0.03(기존 $0.02)입니다. 98%의 캐시 히트 할인 정책(업계 일반 90%)가 핵심 경쟁력으로 작용하고 있습니다. 유사 점수 대모델 대비 높은 가성비를 보여줍니다. - GPT-5.6-Luna(51점) → $0.06 - GLM-5.2(51점) → $0.27 - Muse Spark 1.1(51점) → $0.26 - Gemini 3.6 Flash → $0.56 또한 모델 웨이트를 MIT 라이선스로 공개해 자유로운 활용이 가능해집니다. 이미 4bit 양자화 버전도 공개되고 있습니다. 물론 멀티모달 능력이 없고, 초장문 추론 벤치는 아쉬운 모습이지만 Flash 정식 버전의 성능 향상은 Pro 정식 버전의 기대감으로도 연결됩니다. 딥시크는 V4 Flash 발표문에서도 V4 Pro 정식 버전의 추후 출시 예정을 강조하기도 했습니다.

골드만삭스, 삼성전자, 아시아태평양(APAC) 확신 추천종목 편입 삼성전자 주요 분석 및 전망 메모리 수급 불균형: 메모리 수요가 공급을 크게 상회할 것으로 보이며, 수급 격차는 2027년에 더욱 확대되어 2028년까지 이어질 것으로 예상됩니다. 주가 및 밸류에이션 매력: 최근 40%의 주가 조정을 거치면서 위험 대비 보상 비율이 우수해졌습니다. 2027년 예상 실적 기준 P/E 3.1배, P/B 1.2배(다운사이클 수준에 근접)로 거래 중이며, ROE는 50%에 육박합니다. 영업이익 추정치: 메모리 가격의 견조한 흐름과 AI/서버 관련 수요 강세에 힘입어 영업이익은 2026년 379조 원, 2027년 562조 원, 2028년 650조 원에 달할 것으로 전망됩니다. 수익성 지표: DRAM 영업이익률은 약 80%의 높은 수준을 유지하고, NAND 영업이익률은 60%를 넘어설 것으로 예상됩니다. 하방 리스크 방어: 전체 생산 능력의 60~70%가 장기공급계약(LTA)으로 체결되어 있으며, 상당한 규모의 선급금 및 최저 보장 가격(floor price) 설정으로 주가 하방 리스크를 보호하고 있습니다.

키오시아 3월분기 실적: 의심할 필요 없는 낸드 업황 [삼성증권 반도체, IT/이종욱] 키오시아의 FY1Q26(3월분기) 실적이 나왔습니다. 낸드 업황은 의심할 필요가 없으며 적극적인 주주환원을 시작했습니다. - 컨센서스 하회는 일시적 요인: 매출과 영업이익이 컨센서스대비 4%, 5% 하회했습니다. 매출은 출하 지연 때문이며 연간 가이던스를 유지했습니다. 이익은 출하지연에 더해 소송충당금, 주식보상비용, 임직원 특별보상 충당금 등이 포함되었습니다. 모두 업황 변화를 의심할 만한 이야기는 아닙니다. - 변함 없이 강한 낸드 전망: 회사는 변함 없이 27년까지 업황 지속을 전망합니다. 우리는 1) AI의 SSD사용, 2) 메모리3사의 소극적 낸드 증설, 3) YMTC의 증설 제한이 유지되는 한 낸드 업황이 변하지 않으리라 전망합니다. - 본격적 주주환원: 8월부터 세달간 8,000억엔의 자사주 매입을 시작합니다. 종가 기준 약 3.1%을 매입할수 있습니다. 3:1 주식 분할을 결정해 10월 1일부터 효력 발생합니다. 연말에는 배당도 검토 중입니다.

- AI 서버 수요 급증으로 고성능 적층세라믹콘덴서(MLCC) 공급 부족이 심화하면서 고객사들의 장기 공급 계약(LTSA) 체결이 늘어나고 있다. - 삼성전기는 올해 들어 공시한 AI 서버용 MLCC 수주 금액만 총 7,500억 원 규모에 달하며 시장 수요를 주도하고 있다. - 무라타, 태양유전, 삼성전기 등 주요 MLCC 제조업체들의 수주 출하 비율(B/B ratio)은 최근 5년 만에 최고 수준을 기록했다. - Yageo는 수요 대응을 위해 대만 가오슝, 중국 수저우, 베트남, 메xico 공장의 생산 능력을 가속화하여 확장할 계획이다. - Walsin Technology 역시 올해 설비투자 예산을 30억 대만 달러 이상으로 대폭 증액하고 고부가가치 제품 생산 역량을 강화하고 있다. https://www.digitimes.com/news/a20260731PD228/demand-mlcc-passive-capacity-2026.html

>>DRAM 가격이 금값을 앞질렀다! 메모리 산업, 구조적 성장 국면 진입… 공급 부족에도 수요는 끝이 보이지 않아 (대만공상시보) •Counterpoint Research의 최신 보고서에 따르면, AI가 메모리의 수급 구조를 완전히 바꿔 놓았으며, 심지어 ‘그램당 DRAM 가격이 그램당 금 가격보다 높은’ 현상까지 나타나고 있음. 이는 메모리가 전통적인 경기순환형 상품에서 AI 시대의 가장 중요한 핵심 부품 중 하나로 전환되고 있음을 보여준다고 평가 •보고서는 AI 인프라가 빠르게 확대되면서 메모리 시장은 더 이상 HBM만 공급 부족인 것이 아니라, DDR5, DDR4, 엔터프라이즈 SSD까지 전반적인 수요가 동시에 증가하고 있다고 분섯 •메모리 3사는 더 많은 웨이퍼와 첨단 공정, 패키징 자원을 HBM 생산에 우선 투입하고 있으며, 이에 따라 기존 DRAM 공급은 압박을 받고 시장의 공급 부족은 지속되는 반면 수요의 끝은 보이지 않는다고 설명했음. Counterpoint는 AI 서버 한 대당 탑재되는 메모리 용량이 계속 증가하고 있으며, GPU용 HBM, CPU용 DDR5, AI 추론용 엔터프라이즈 SSD 모두 용량이 빠르게 늘어나면서 전체 메모리 비트 수요가 크게 증가하고 있다고 밝혔음. •최종 시장에서는 스마트폰 업체들이 메모리 가격 상승과 공급 부족이라는 이중 압박을 받고 있으며, 일부 업체는 제품 가격 인상, 메모리 용량 축소 또는 제품 포트폴리오 조정 선택 가능성 •반면 AI 서버 고객은 높은 가격을 지불할 의향이 있기 때문에 메모리 업체들의 우선 공급 대상. Counterpoint는 엔비디아가 단순히 메모리 구매 비용을 낮추려는 것이 아니라, 제한된 공급 환경에서 GPU·CPU·HBM 구성을 조정해 AI 플랫폼 전체 출하량을 극대화함으로써 지속적으로 증가하는 AI 연산 수요에 대응하고 있다고 분석 •또한 메모리 업체들의 신규 공장 건설, 장비 설치, 공정 전환에는 시간이 필요하며, HBM은 더 많은 웨이퍼 면적과 첨단 패키징 생산능력을 차지하기 때문에 전체 메모리 비트 공급 증가 속도는 제한적이라고 설명 •따라서 AI가 초래한 공급 부족은 단기간 내 해소되기 어려우며, 메모리 산업은 과거의 공급 과잉·가격 사이클 중심의 사업 모델에서 AI 인프라가 이끄는 구조적 성장 산업으로 점차 전환되고 있다고 평가 >DRAM價格勝黃金！記憶體邁入結構性成長 供應吃緊需求卻看不到終點  https://www.ctee.com.tw/news/20260803700140-439901

이란이 호르무즈 해협 관리에 대한 오만과의 협의가 막바지에 이르렀다고 2일(현지시간) 밝혔다. 이란과 오만의 협의는 지난 6월 미국과 이란이 서명한 호르무즈 개방 합의의 핵심을 이루는 사안인 만큼 미국이 받아들일 타협점을 제시할지 주목된다. 에스마일 바가이 이란 외무부 대변인은 이날 국영 방송과 인터뷰에서 "우리는 양측(이란과 오만)이 수용할 수 있는 항로에 대한 합의에 도달할 것"이라고 말했다. 바가이 대변인은 "이는 북측 항로도 남측 항로도 아니지만 양국의 주권을 존중하고 우리의 국익과 안보를 수호하는 항로"라고 설명했다. 호르무즈 해협에서 북측 항로는 이란이 지정해 권고하고 있는 이란에 가까운 항로이고 남측 항로는 미국이 상선들을 호위하는 오만에 가까운 항로다. 이란은 해협 전역에 대한 자국의 통제권을 주장하며 북측 항로를 따라 이동하는 선박을 공격해왔다. https://n.news.naver.com/article/001/0016229778

<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_8/3 Bloomberg> 1) 미·일 공동 개입으로 엔화 강세 미국과 일본 당국이 외환시장에서 직접 엔화를 매입했다는 보도가 나오면서 엔화 가치가 크게 반등. 지난 30일 달러-엔 환율이 장중 최대 3.3% 급락한 가운데 당시 개입 규모는 약 8.45조엔(약 528억달러)으로 추산. 시장에서는 장기적으로 엔화 약세 추세를 바꾸기는 쉽지 않다는 시각이 우세하지만, 단기적으로는 당국의 개입 효과가 상당하다고 평가 2) 트럼프, “호르무즈 합의 임박” 트럼프 대통령은 “신속한 합의가 가능하다는 것을 조건으로 이란 공격을 취소하기로 했다”며 “모두가 즉시 협상을 마무리하라”고 촉구. 그는 “공격을 보류해 달라는 요청을 받았다”며 합의에는 “호르무즈 해협의 즉각적인 완전한 전면 재개방과 이란 핵 위협 종식이 포함될 것”이라고 주장. 다만 이란 정부나 현지 언론은 협상이 임박했다는 점을 확인하지 않았음 3) 소수의견 3인, “인상 늦으면 더 큰 긴축 불가피” 7월 기준금리 동결 결정에 반대한 3명의 연준위원들이 각각 성명을 내고 인플레이션 억제를 위해 조속한 금리 인상이 필요하다고 거듭 주장. 이들의 매파 발언 이후 미국채 2~5년물 금리는 동결 결정 이후 하락폭을 대부분 반납했고, 10년물 국채금리는 2025년 1월 이후 처음으로 4.73%를 상회. 베스 해맥 클리블랜드 연은총재는 “높은 인플레이션이 오래 지속될수록 이를 다시 낮추는 데 더 큰 어려움과 비용이 따른다”고 지적 4) NYT, “워시, FOMC 정례회의 횟수 축소 검토” 케빈 워시 연준 의장이 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 횟수를 줄이는 방안을 검토하고 있다고 뉴욕타임스(NYT)가 보도. 워시는 이번 회의에서 정례 통화정책 회의 횟수를 줄이는 방안을 제안한 것으로 알려졌음. 현재 연준은 연간 8차례에 걸쳐 이틀 일정으로 FOMC 회의를 열고 기준금리를 결정. 회의 횟수가 줄어들면 미국 중앙은행의 통화정책 운영 방식에 큰 변화가 될 것으로 보임 5) AI주 급락장 일단은 진정 시타델이 자금난에 빠진 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스의 인공지능(AI) 관련 주식을 대거 인수하면서 일단 무질서한 투매 확산은 막은 듯 보임. 다만, 이번 반등이 급락장의 끝을 의미하는지, 추가적인 대규모 매도 사태의 시작인지를 놓고 엇갈린 전망이 등장. 베렌버그는 “AI·컴퓨팅·반도체 종목에 집중 투자한 펀드가 더 있다면 이번 청산은 마지막이 아니라 첫 번째 도미노에 불과할 수 있다”고 경고 (자료: Bloomberg News)

한국 정부, 20조 원 규모 AI·첨단 인프라 국부펀드 조성 한국 정부가 한국투자공사(KIC)에 20조 원(약 139억 달러) 규모의 특별 계정을 신설하여 국내 AI, 데이터센터, 인프라 분야에 집중 투자하겠다는 계획을 발표했습니다. 주요 핵심 내용 펀드 규모: 최소 20조 원 (정책은행 등 공공기관 출자 등을 통해 마련) 투자 대상: 인공지능(AI), 데이터센터, 첨단 인프라 등 전략 산업 역대 최초 변화: 기존 해외 자산 전용이었던 한국투자공사(KIC)의 운용 범위를 국내 자산까지 확장 운용 독립성: 기존 외환보유액 포트폴리오와 엄격히 분리되어 독립적인 투자 결정을 내림 추진 배경 및 목적 증시 유동성 불안 해소: 주요 반도체 기업에 대한 투자 심리 약화로 7월 코스피가 34% 급락(역대 최악의 월간 하락률)함에 따라 시장 안정화 조치 필요성 증대. 해외 자본 유인 (앵커 투자자 역할): 한국 AI 생태계에 관심 있는 해외 국부펀드 및 자산운용사의 자금을 끌어들이기 위해 정부가 마중물(Anchor Investor) 역할 수행. 경제 안보 강화: 미래 세대를 위한 수익 창출 및 국가 경제 안보, 외환·자산 시장의 완충 장치(Buffer) 역할 도모. 향후 일정 2026년 8월: 한국투자공사법 개정안 국회 제출 2027년: 신설 계정 및 펀드 공식 운용 개시 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-30/korea-plans-14-billion-for-wealth-fund-s-ai-bets-after-rout

>>데이터센터를 짓지 않는 애플이 AI 데이터센터 비용을 부담하고 있음 (중국언론) •애플이 사상 최고 수준의 6월 분기 실적을 기록. 매출은 1,094억 달러, 매출총이익률은 사상 처음으로 50%를 돌파했지만, 시간 외 거래에서 주가는 6% 폭락했고 시가총액은 하룻밤 사이 3,000억 달러 이상 증발 •진짜 위기는 공급망 깊숙한 곳에 숨어 있음. 애플은 AI 데이터센터를 짓지 않지만, AI 데이터센터의 비용이 칩과 메모리라는 두 개의 경로를 통해 모든 iPhone과 Mac으로 전가되며, 조용히 애플의 수익성을 잠식하고 있음. Q4 매출총이익률 가이던스도 47~48%로 급락 >不建数据中心的苹果，正在为AI数据中心买单 https://wallstreetcn.com/articles/3778389#from=ios

JP모건 “韓 증시 디레버리징 9부 능선…투자 매력 회복” https://www.straightnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=308087