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[한화 김광진/이용욱] 2025.04.25(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 아마존, 엔비디아 AI 데이터센터 수요 둔화 부인 -link: https://buly.kr/4bhpZwf 구글, 700억 달러 자사주 매입 계획 발표...1분기 실적 시장 예상치 상회 -link: https://buly.kr/CWtviLl OpenAI, 2029년에 매출 1,250억 달러 돌파 예측 -link: https://buly.kr/APupwtG TSMC 기술 심포지엄 하이라이트: A14 2028 출시 예정; 9.5 레티클 CoWoS 2027년 예정 -link: https://buly.kr/9XL32qj 인텔 1분기 실적 컨센서스 상회... 관세 우려 칩 비축으로 이어지며 2분기 전망에 영향 미쳐 -link: https://buly.kr/2Uijnpb 삼성, HBM3E와 HBM4에 집중... HBM2E를 단계적 생산 중단 -link: https://buly.kr/5fCNLdO ▶️ 2차전지 폭스바겐, 상하이서 AI 기반 전동화 콘셉트카 3대 공개 -link: https://buly.kr/1c8wuD1 스텔란티스, Factorial Energy 고체 배터리 셀을 검증... -link: https://buly.kr/2JnypXS 포스코홀딩스 "포스코퓨처엠 자금 조달 방안 곧 결정" -link: https://buly.kr/6igvLJq CATL 사장 “2분기 한국 법인 출범…현대차와 협력하고 싶다” -link: https://buly.kr/1xySrqw '나트륨 이온 배터리' 中 선제 공격, K-배터리 '조기 출시' 맞불 -link: https://buly.kr/B7ZrsHz 인니 국영 배터리사 "현대차-LG엔솔 합작사 프로젝트 지속적으로 협의 중" -link: https://buly.kr/611tQeD 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] SK하이닉스 1Q25 실적발표 컨퍼런스콜 Q&A Q1. (관세) 관세 영향에 따른 메모리 수요, 시황? - 일부 국가 간 상호관세 조치 유예 중이지만 반도체 품목 관세 부과 가능성 제기됨 - 현 시점에 영향 예측하기에는 불확실성 커서 구체적 답변 어려움 - 공급 관련해서 고객과 논의 중인 상황은 협의 중이던 메모리 수요 변함없이 유지함 - 단기적인 공급 앞당기며 수요 앞당김 - PC 스마트폰 등은 관세 적용 유예되며 AI 제품 탑재한 신제품 출시 효과 기대 - 최종 소비자 입장에서 가격 인상 전에 구매 서두를 가능성 있어서 오히려 교체 수요 촉진할 가능성 존재 - AI 서버는 관세 영향 제한적일 것으로 봄 - 고객과 협력 통해 영향 최소화할 것 Q2. (HBM) 올해 HBM 수요와 공급 계획 변화 있는지? 주요 고객사 로드맵 노이즈, 중국 수출 규제 영향 등 있을지 - 최근 미국 관세 정책 변화와 규제로 인해 반도체 응용 제품 수요 불확실성 높아진 상황 - 고객과 긴밀하게 소통하며 시장 변화 반영 - 분명한 것은 올해 주요 고객사로의 판매 계획은 기존 체결 계약에서 변화 없음 - 최선단 HBM3E 12단 포함 공급 중에 있으며 고객 수요에 대응할 수 있는 내부 양산 CAPA 운영 중 - 올해 당사 HBM 매출 전년 대비 2배 이상 성장한다는 기존 계획 유지 - 12단 제품도 2분기에 HBM 매출 절반 이상 기존 계획도 변함 없음 Q3. (고용량 서버 DRAM 수요) 딥시크 이후 변화. 96GB와 같은 서버 디램 수요 향후 전망? - 딥시크, 동일 성능 AI 더 작은 하드웨어로 만듦 - AI 시장 진입 장벽 크게 낮춤 - 개발 비용 저렴해지며 AI 개발 시도 급격히 증가 - HBM 및 고용량 서버 DRAM 수요 증가 중 - 당사도 DDR5 기반 96GB 서버 수요 증가 경험함 - 고용량 DRAM 수요는 증가할 것이라 전망 - 오픈AI o3, 딥시크 R1의 경우 성능 향상 위해 추론 과정 길게 수용하는 것 채택 → 더 많은 서버 수요 - 더 많은 하드웨어 자원 필요로 하면서 AI 시장이 추론 중심으로 확장함 - 지속적 모델 훈련 필요하기에 고용량 서버 인프라 확대 필연적 - 고용량 서버가 중장기 서버 수요의 핵심이 될 것이라 보고 있음 - 딥시크가 기폭제가 되어 AI 개발 및 응용이 점차 확대될 것, 장기적 AI 서버 수요 성장과 이에 따른 메모리 수요 성장 증가할 것 Q4. (관세) 매출 중 미국 수출 비중? 관세로 인해 사업에 미친 영향 어느정도인지? 향후 대응 전략? - 60%, 높은 AI향 매출 비중 고려하면 미국 고객향 매출 비중은 감사보고서 기준으로는 60%로 높은 상황 - 관세 부과 기준은 미국 선적 물량에 적용되는 것 - 실제 본사를 미국에 두고 있는 고객이라 하더라도 메모리 제품 선적은 미국 외 지역으로 진행되는 경우 많음 - 따라서, 미국에 직접 수출되는 비중은 높지 않음 - 복잡한 글로벌 반도체 공급망 특성상 명확한 영향도 산출 위해 관세 기준, 방법 등 정책 세부 사항이 필요 - 현재로선, 정확한 영향 산출에는 제한 있음 - 향후 관세 발효 시점에 고객과 협의해서 공급 안정성 최대한 유지할 수 있도록 대응할 것 Q5. (수요 풀인 및 재고 조정) 1분기 실적과 2분기 가이던스 수요 풀인 영향?, 고객 재고 조정 리스크? 1분기 수요 Pull-in으로 인해 오히려 축소될 가능성? - 1분기 중에 아직 관세 정책 구체화되기 전이라 풀인 수요 포함되어 있으나 그 비중은 크지 않음 - 1분기 DRAM 투자량이 기존 계획 상회한 수준 크지 않음 - 모바일 PC등 클라이언트 제품에 국한 - 고객들의 재고도 큰 변화 없는 것으로 알고 있음 - 2분기 여전히 관세 세부내용 정해지지 않음 상황 - 수요 가시성이 낮기 때문에 풀인 수요 규모가 재고 조정 우려할만큼으로 보긴 어려울 것 같음 - 공급업체 역시 팬데믹 때와 같은 급격한 조정이 올해 하반기에 일어날 가능성은 낮다고 봄 Q6. (설비 투자) 설비 투자 확대 계획 맞는지? M15X 계획 풀인, 2025년 총 설비투자 규모? - 현재 관세, 보호무역 주의로 인해 어느 때보다 향후 시장 예측이 어려운 상황 - 선두 기술 경쟁력 확보 위해 fab 투자 - 전체 투자비는 전년 대비 다소 증가하는 기존 투자 계획 증가할 것 - 기존 fab 제품 믹스 최적화, 저수익 제품 자원 재분배 등 효율성 강화 - 지속적 차입금 축소, 현금 흐름 확대 Q7. (NAND 가격) 현물가 반등. 일부 고객 재고 축적 수요 아닌지? NAND 회복세 지속 가능할지? - 1분기 NAND 시장 계절적 비수기로 주요 어플케이션 저조했지만, 일부 채널 및 단품은 관세 영향 고려해 선구매 움직임 있었음 - 공급 업체 감산 기조 겹쳐서 현물 가격 상승세 보였음 - 2분기는 관세 정책 발표되면서 불확실성 커지고 있음, 1분기 구매 증가한 단품 수요 및 주요 어플리케이션 불확실성도 증가 - 공급사들 보수적 생산 기조 유지하고 있어서 가격 하락 압력 상대적으로 줄어든 상황 - NAND 가격 흐름은 공급사들 감산 기조와 고용량화 수요와 맞물려 현재 흐름 이어갈 가능성 높다고 봄 - 세트 수요 회복세는 매크로 따라 달라질 수 있으나, 중장기적으로 eSSD 수요는 지속될 것 Q8. ('26년 HBM 수요) 추론 모델 증가하며 전반 수요 증가 견해, 내년도 HBM4 채용량 예상보다 올라가지 않아서 수요 둔화 우려 견해 있음, 당사 전망? 내년 공급 계약 관련 현황 업데이트? - 글로벌 기업들 AI 인프라 투자 확대 유지되고 있음 - 각 국가별 AI 생태계 구축 노력도 지속되고 있음 - 장기적인 AI 수요 증가는 의심의 여지 없음 - 2024~2028년 연평균 50% 수준의 HBM 성장 전망 - 내년 HBM4 주력 제품, 기존 제품 대비해서 I/O 채널 2배 증가하므로 수요 지속될 것 - 기존 계획대로 상반기 내에 연간 물량 가시성 확보할 것, 다른 고객과 협의도 진행 Q9. (수익성) 매출 감소에도 불구 수익성 개선의 배경, 제품별 수익성 구체적 - 계절적 비수기 영향으로 판매량 감소, NAND 가격 하락으로 매출 감소하며 영업이익 규모도 전분기 대비 소폭 감소 - 수익성 높은 DRAM 영업이익률 소폭 증가, 매출 비중 증가하면서 전사 영업이익률도 전 분기 대비 개선됨 - 제품별 수익성 DRAM 컨벤셔널 제품 가격 하락에도 HBM3E, DDR5와 같은 수익성 높은 제품 판매 확대되면서 수익성 전분기 대비 개선 - NAND 흑자 기조 유지 Q10. (NAND) eSSD 수요가 NAND 견인 추세 지속될 지? eSSD 제품? - 지난해 AI 수요 본격화되며 엔터프라이즈 수요 증가됨 - 지난해 '23년 대비 eSSD 매출 300% 이상 성장하는 성과 거두었음 - 올해는 대외 불확실성이 커지고 있으나 글로벌 기업 AI 투자 지속 전망 - eSSD 수요 다른 제품 대비 견조할 것 예상 - 생성형 AI 추론 수요 늘며 HBM, DRAM 뿐만 아니라 저장 위한 인프라도 필요함 - QLC 유의미한 변화 예상. 61테라바이트에서 122테라바이트로 변화 - 지난 11월 개발한 321단 244테라바이트 제품 개발 추진해서 초고용량 eSSD 시장도 선도할 것 Q11. (DRAM 전략) DRAM 매출액 기준 점유율 1위, 앞으로도 HBM 시장과 커머디티 시장 대응 전략 방향성? - HBM 시장은 AI 위한 기술 선두력과 고객 대응력이 우선됨, 고객 니즈 안정적 공급이 중요 - 기존 HBM 개발 및 양산 경험 통해 조기 양산 위한 개발, 고객과 긴밀한 협업 통해 완성도 높이고 있음 - M15X 등 고성능 DRAM 전용 fab 통해 차별화된 경쟁력 갖춰나갈 것, 제품 믹스 개선, 고부가 제품 - 고집적 제품 high density 24, 32GB 제품 확대해나갈 것

[한화투자증권 반도체 김광진] SK하이닉스 1Q25 실적발표 컨퍼런스콜 [1Q25 실적] ◼매출액 17.64조원 (-11% QoQ, +42% YoY) - DRAM: B/G 한자릿수 후반% QoQ ↓, ASP flat QoQ - NAND: B/G 10% 후반↓QoQ, ASP 약 20%↓QoQ - 당초 계절적 수요 약세와 고객 재고 소진 으로 어려운 환경 예상되었으나 보조금 지급 효과, 일부 재고 축적 수요 맞물리며 메모리 시장 예상보다 빠르게 개선 - 비수기임에도 불구, 1분기에 지난 분기에 이어 2번째로 많은 분기 매출 달성 - DRAM 고부가 가치 제품 판매 확대, 많은 PC, 스마트폰 제품 판매로 가이던스 상회 - ASP는 일반 DRAM 제품 가격 하락에도 고부가 가치 제품 판매 확대로 전분기와 동일한 수준 - HBM3E 판매 확대하여 매출 지속 증가 - NAND 업계 감산 영향으로 현물 시장 중심 가격 상승했으나, DRAM에 비해 수요 개선 강도 약함 - 당사 출하량 계획대로 10% 후반 감소, ASP는 고객 재고 감소 효과로 전분기 대비 20% 하락 ◼영업이익 7.44조원 (QoQ -8% / YoY +158%) - 시장 조정기에도 불구, 역대 두번째로 많은 분기 영업이익 달성 - 전 분기 대비 영업이익 감소에도, 영업이익률은 개선 (영업이익률42%) - AI로 인한 메모리 업의 구조적 변화와 당사의 높아진 경쟁력을 입증 - 시장조정기에도 불구 영업이익률 개선된 것은 AI로 인한 메모리 사업 구조적 변화, 당사 경쟁력 덕분 - 향후에도 메모리 사이클 조정기에도 차별화된 실적 입증해 나갈 수 있도록 사업 체질 개선할 것 ◼EBITDA 10.77조원 (QoQ-4% / YoY +77%) - EBITDA 마진율 61% ◼영업외손익 1.86조원 - 달러 환율 상승에 따른 외환관련 순이익 0.12조원 - 키옥시아 투자자산 평가이익 등을 포함한 기타영업외순이익 1.74조원 ◼당기순이익 8.11조원 당기순이익률 46% ◼현금 14.31조원 ◼차입금 23.33조원 차입금 비율 29%, 순차입금비율 11% [시장 전망] - 하반기로 가며 메모리 시황 개선될 것으로 예상했으나 대외 불확실성이 높아짐 - 관세정책 등 대외 불확실성이 높아져 하반기에 대한 수요 전망에도 변동성이 커진 상황 - 대외 환경 변화 속에서도 차질없이 고객의 Needs를 충족할 수 있도록 공급망 내 협력을 강화해 나갈 것 ◼PC - Win10 종료로 인한 교체 수요와 AI PC의 본격적인 성장 시작 - 기존 전망 유지 ◼ 스마트폰 - 신규 스마트폰의 AI 성능 개선이 교체 수요를 촉진할 것으로 기대, 고성능 모바일 DRAM 수요 증가 예상 - AI 모델 탑재로 고성능 메모리 수요 지속 - LPDDR5 고성능 모바일 DRAM - PC와 스마트폰, 중국 보조금 정책으로 인한 일부 수요 개선 효과 - 공급 상황이 기대만큼 여유롭지 않은 가운데, 불확실성이 큼 ◼ 서버 - 추론능력 확대 위한 Big tech 기업들의 AI 시장 선점을 위한 적극적인 투자 지속 - 딥시크와 같은 오픈소스 기반의 AI 모델을 통한 AI 생태계 활성화와 국가 차원의 AI 인프라 구축 노력이 장기 AI 메모리 수요 견인 - AI 에이전트 지속 공개하며 적극 투자 의지 보임 - 많은 국가들이 AI 기술 패권 위해 국가 차원의 AI 인프라 구축 노력도 긍정적 ◼ NAND - 수요 약세가 지속되며 일부 업체들 감산 영향 지속될 것 - 올해 수요보다는 공급에 의한 시황 개선 예상 - 중장기적으로 eSSD가 수요 성장을 이끌 것 - 일부 빅테크 기업들 특정 워크로드에 하드디스크를 SSD 전환 검토 중, 유의미한 성과로 이어진다면 향후 NAND 시장 주요한 성장 요인으로 될 것 [당사 계획] ◼출하량 - DRAM: 2분기 B/G는 10% 초반 QoQ 증가 - NAND: 2분기 B/G는 20% 이상 QoQ 증가(Solidigm합산기준) ◼HBM - HBM의 경우 고객과 1년전 물량 합의 - 올해 수요는 변함없이 전년 대비 약 2배 성장 유지 - HBM3E 12단 전환 순조롭게 진행 중, 2분기에는 기존 계획대로 전체 HBM3E 출하량의 절반 이상이 12단으로 판매될 예정 - HBM4는 지난 3월, 세계 최초로 주요 고객사에게 샘플 제공, HBM4 12단 제품은 고객 수요에 맞춰 올해 내 양산 준비를 마무리할 계획 - 전체 HBM3E 출하량 절반 이상이 12단으로 판매될 것(2Q) - 불확실성에도 고객 수요 견조한 상황 - HBM의 안정적인 공급 위해 노력 중 - 2026년 주력 제품이 될 HBM4 주요 고객사에 첫 샘플 제공, 고객 수요 맞춰 올해 내 양산 준비 마무리 ◼ DRAM/NAND - AI PC용 고성능 메모리 모듈인 LPCAMM2를 1분기부터 일부 PC 고객에게 공급 - AI 서버용 저전력 DRAM 모듈인 SOCAMM은 수요 본격화 시점에 공급 진행할 수 있도록 준비 중 - NAND는 신중한 투자 기조 유지하며, 수익성 중심 운영을 지속할 계획 - NAND 시황의 개선이 지속될 지 유무는 지켜봐야할 것 - 수익성 중심 운영 유지 ◼Capex - 용인1기 fab은 올해 1분기 착공, 계획대로 ‘27년 2분기 준공 - M15X도 올해 4분기 fab 오픈 목표 - 미래 성장 기반을 적기에 준비하여 운영 탄력성을 확보한다는 기존 전략 유지하되, 향후 수요 환경에 맞춰 유연하게 신규 fab을 활용 - 수요 가시성이 높고 수익성 확보된 제품 중심으로 투자 진행할 것

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.24(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 중국 3대 빅테크, 최근 수출 규제 이전에 수십억 달러 상당의 엔비디아 H20 GPU 비축 -link: https://buly.kr/8elFm2b TSMC, 1.4nm A14 칩 기술 2028년 생산 시작 예정... N2 대비 15% 빠른 프로세서 생산하거나, 동일 속도로 30% 적은 전력 사용 가능 -link: https://buly.kr/9iFneUi -link: https://buly.kr/FAdI43Z 메모리 현물 가격 업데이트: 디램 공급업체들 8-10% 인상, 낸드 주류 제품은 가격 평준화 -link: https://buly.kr/HSX8oSm 마이크론, 삼성에 이어 DDR4 생산 중단... DDR4에 의존하는 OEM사들 대만 공급업체로 조달 전환 예상 -link: https://buly.kr/74WQnjz 삼성전자, 텍사스 테일러 공장에 EUV와 같은 핵심 장비 도입 주저.. 관세 부담 우려 -link: https://buly.kr/FhNZ0Rk SK하이닉스, CXL 2.0 기반 DDR5 고객 인증 완료 -link: https://buly.kr/DEYx8Dd SK하이닉스 솔리다임, AI 인프라 기술 확보 총력…하이퍼스케일 데이터 기업 투자 -link: https://buly.kr/44xYGmT Lam Research, AI 칩 수요 급증으로 분기 매출 예상치 상회 -link: https://buly.kr/4bhpD9S ▶️ 2차전지 트럼프 적대 정책에도 미국 전기차 시장 확대 -link: https://buly.kr/D3eCIXQ BYD, 난항 끝에 유럽 사업 재시작 -link: https://buly.kr/YeOeNB 현대차도 뛰어든 EREV 판 커진다..K-배터리 새 먹거리 될까 -link: https://buly.kr/1c8wXJh 배터리 업황 개선 신호…양극재 수출 연속 증가 -link: https://buly.kr/AlkLXuo 'GM JV 발주 시작' 삼성SDI, LFP 라인 투자 고심…보급형 전략 확대 '꿈틀' -link: https://buly.kr/GvmrsSR 전기차 가격 싸지나…리튬 가격 10분의 1토막 -link: https://buly.kr/Njdfbw 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.23(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 두바이 DU, 마이크로소프트와 5억 4천만 달러 규모의 하이퍼스케일 데이터 센터 계약 체결 -link: https://buly.kr/FWSnf8c xAI 일론머스크, 100만 개 GPU 탑재 콜로서스 2 슈퍼컴퓨터 위한 수천억 달러 모금 추측 -link: https://buly.kr/6tbfU8j 인텔, AMD와 애플에 이어 TSMC의 2nm 공정의 첫 고객사 대열에 합류 전망... Nova Lake 생산에 활용 가능성 -link: https://buly.kr/CosCv5 삼성전자, 중국 경쟁사들 저가 칩 공급 과잉에 4월 DDR4 생산 중단... 2025년까지 생산 종료 -link: https://buly.kr/EonlcfD -link: https://buly.kr/90alFoI TSMC, 인텔과 합작 부인... 인텔, '18A 공정'에 사활 건다 -link: https://buly.kr/DlJDk0D ▶️ 2차전지 테슬라, 1분기 실적 월가 추정치 밑돌며 자동차 매출 전년 대비 20% 감소 -link: https://buly.kr/GZxLY96 기아 2025년형 EV6 美 출격…최대 2200달러 인상 -link: https://buly.kr/GE7pPwk 포스코퓨처엠, 음극재 '구형흑연' 탈중국 시동…4천억 투자 -link: https://buly.kr/G3D4USY 늘어나는 LFP 배터리… 中 싹쓸이한 양극재 ‘우려’ -link: https://buly.kr/BeK7yFC 삼성SDI 배터리 핵심장비 조달, 필에너지와 우원기술 '정면충돌' -link: https://buly.kr/1REB4aM 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.22(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 아마존, 일부 데이터센터 임대 계약 일시 중단 소식 전해져... (웰스파고) -link: https://buly.kr/90al0Zh 아다니, AI 수요 대응 위해 데이터 센터에 100억 달러 추가 투자 계획 -link: https://buly.kr/GZxLBai 화웨이 910C GPU 대량 출하 계획... 이르면 5월 출시, 미국 수출 규제 이후 중국 기업들 주력 AI칩으로... -link: https://buly.kr/CWtuTOJ 화웨이 어센드 920 칩 하반기 양산 예정... SMIC N+3 공정 사용, HBM3과 결합 예상 -link: https://buly.kr/15Oei84 인텔, 차세대 그래픽카드에 GDDR7 탑재 전망 -link: https://buly.kr/9tAXlQc TSMC "올해 첨단공정이 매출 80%…2나노 공정, 하반기부터 양산" -link: https://buly.kr/880xxEH CXMT, 2025년에 SK하이닉스 생산량 50% 달성 전망... DRAM 생산량 273만 웨이퍼에 이를것 -link: https://buly.kr/4mcZJSB 삼성전자, 2.5D 패키징 라인에 '홀로그램' 도입한다 -link: https://buly.kr/Edt0FGI ▶️ 2차전지 중국 CATL, 새로운 나트륨 이온 배터리 브랜드 Naxtra 출시 -link: https://buly.kr/AapZgR7 엠플러스, 북미 배터리 장비 첫 수주…SK온-닛산 생산 라인에 투입 -link: https://buly.kr/FhNY7wB 포스코-현대차그룹 철강·이차전지 동맹 선포...현대차, 포스코서 양·음극재 등 배터리 소재 조달 -link: https://buly.kr/DlJDKwX 유미코아, 한국 투자하고 사업은 팔 준비…양극재 전략 전환기 -link: https://buly.kr/6BwdA5y ‘97%의 벽’ 깬다···국산 전구체 속속 양산체제 돌입... LS·LG·포스코, 전구체 내재화 올해 본격화 -link: https://buly.kr/DlJDKwX 배터리사 게임체인저 '건식전극공정' 경쟁 뜨겁다 -link: https://buly.kr/3u2mPFM 튀르키예 광물 큰손, 니켈 M&A에 3조 베팅... "중국산 대체재 만든다"글로벌 니켈 공급망 구축 본격화 -link: https://buly.kr/44xXO2t 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.21(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 美, 엔비디아 H2O 中 통제 기다렸나…화웨이 ‘어센드 920’ AI 칩 부상 -link: https://buly.kr/CsjQ7vP -link: https://buly.kr/44xX57v 엔비디아, 중국에 RTX 5090D 그래픽카드 출고 중단 -link: https://buly.kr/7bGghfA 삼성, 테일러팹 지연설 일축…2026년 가동 확정 -link: https://buly.kr/90akY9a HBM4 국제 표준 '완성'...삼성·SK 'AI시대 게임체인저' 경쟁 격화 예고 -link: https://buly.kr/28tCIHp 삼성전자-ASML, 반도체 공동 R&D 계획 수정…새 장소 물색 -link: https://buly.kr/FLY1rDA 마이크론, HBM 사업부 신설…대형 CSP 위한 맞춤형 메모리 시장 노린다 -link: https://buly.kr/2UiiFxZ ▶️ 2차전지 현대차, 42개 신차 '역대급' 출격... 올해보다 14개 많아…대형 전기 SUV GV90 등판 -link: https://buly.kr/FAdGsXo LG에너지솔루션, 11兆 인니 배터리 프로젝트 전격 철수 -link: https://buly.kr/9MQGVdw 코발트 가격 급등…K-배터리, 자원 리스크 기술 개발로 돌파 -link: https://buly.kr/8TqTbZO 성일하이텍, 모로코 전구체사에 재활용 니켈·코발트 공급...CNGR·모로코 국부펀드 합작사에 3개월간 208억원 규모 납품 -link: https://buly.kr/CWtuAGg 전기차 속도조절에 뜨는 EREV…배터리업계 새 수익원으로 부상 -link: https://buly.kr/AlkKJIu 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.18(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 엔비디아 CEO, 베이징 방문... 중국 시장 중요성 강조 -link: https://buly.kr/FLY0sA1 삼성전자, 4nm 로직 다이 40%+ 테스트 수율 달성... HBM4 개발 가속화 -link: https://buly.kr/NjbV1O 中 CXMT, 올해 D램 생산량 68% 확대… “SK하이닉스 절반 근접” -link: https://buly.kr/EziUuzk 인텔, 가우디와 같은 하이엔드 제품에 대한 AI 칩 수출 통제 직면 -link: https://buly.kr/611qtAi ASML, 2025년 중국 매출 25%를 돌파 전망 -link: https://buly.kr/3j808lR ▶️ 2차전지 1~2월 전기車 배터리 전해액 적재량, 전년比 50%↑ -link: https://buly.kr/44xW6RH 현대차, 전기차 생산 멈춘다…관세·보조금 폐지 영향 -link: https://buly.kr/9tAWTNc 불확실성에 中 손 놓는 K-배터리…中기업과 합작 지연·취소 -link: https://buly.kr/A45HSDQ 에코프로머티, 전구체 설비 계약 일정 조정…"투자 계획 변동 없어 -link: https://buly.kr/Awf4ML 中 CBAK에너지, '적진 한복판' 미국에 리튬 배터리 공장 설립 -link: https://buly.kr/DwDx2Ey '애플 배터리 공급사' 中 신왕다, 베트남 공장 증설 추진…SKIET 수혜 기대감 -link: https://buly.kr/CoqWcZ 인도네시아 니켈·주석 광산 세금 인상…글로벌 광물價 '술렁' -link: https://buly.kr/G3D2o3f 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지 이용욱] ★ 양극재 3월 수출액 코멘트 -link: https://buly.kr/5fCKZkH ▶ 빨라지는 한국의 LFP ESS vs 아쉬운 LFP 양극재 개발 속도 2025년 3월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.5억 달러(MoM +8.3%)와 1.9만 톤(MoM +8.1%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 24.2달러/kg로 MoM +0.2% 상승, 4월 잠정치(1~10일) 기준 22.2달러/kg로 MoM -8.4% 하락하고 있다. 1Q25 양극재 수출량은 5.1만 톤으로 QoQ +11%를 기록했다. NCM 양극재 수출량은 3.6만 톤(QoQ +4%) 증가하는데 그쳤으나, NCA 양극재 수출량이 1.4만 톤(QoQ +39%)으로 큰 폭 회복했다. 삼성SDI x STLA의 미국 공장 가동 영향으로 판단한다. 한편, 전방 EV 수요는 여전히 저조하다. 미국의 BEV 판매량은 YoY +10~15%의 성장세를 유지하고 있고, 유럽의 BEV 판매량은 YoY +30%에 근접하나 증가분의 대부분은 중국 배터리를 탑재하고 있다. 그럼에도 국내 업체들의 배터리/양극재 판매량은 상대적으로 견조한 모습이다. 이는 미국의 관세 및 AMPC 불확실성을 앞두고 기업들이 선제적으로 배터리 생산을 앞당긴 영향으로 추정된다. EV 판매량이 크게 회복하지 않는 이상 재고 부담이 뒤따를 수 있다. 한편 4월 16일 기준, 미국의 대중국 배터리 관세는 EV 배터리 73.4%, ESS 155.9%이다. 2024년 미국의 ESS 설치량은 30~40GWh로 추정(2025년 60~80GWh 전망)되며, 이 중 중국 LFP ESS 비중이 80%를 상회하는 것으로 알려졌다. 최근 인상된 관세로 인해 미국 기업들의 ESS 탈중국 니즈가 커졌다. 2025년 LGES/삼성SDI의 미국향 삼원계 ESS 실적은 견조할 것으로 예상된다. 그러나, 중장기 성장성은 결국 저렴한 LFP ESS에 있다. LGES는 유럽/미국 다수의 고객과 LFP ESS 수주 및 공급을 논의 중이며, 2Q25부터 미국 미시간 공장에서 LFP ESS 생산을 앞두고 있다. 다만, LFP 양극재는 중국 양극재 업체(상주리원/룽판커지)에 발주한 바 있다. 해당 양극재를 중국 외 지역에서 조달한다해도 미국의 탈중국 전략을 감안하면 조달처 다변화는 필요하다고 판단한다. 아쉬운 부분은 국내 업체들의 LFP 양극재 개발이 더딘 점이다. 현재 엘앤에프가 2027년 미국에서 LFP 양극재 양산을 목표하고 있어 국내 양극재 기업 중 가장 앞서있다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.17(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 美, 저성능 AI칩도 中수출 통제… 관세전쟁, 반도체로 확전 -link: https://buly.kr/9iFl7Ud EU, 200억 유로 투자 규모 AI 대륙 액션 플랜 계획 발표 -link: https://buly.kr/5JMoT9I 삼성전자, HBM 두뇌 ‘로직 다이’ 테스트 수율 안정권… HBM4 12단 개발 탄력, HBM4 로직 다이 테스트 수율 40% 돌파 -link: https://buly.kr/CWtsfxx 美 마이크론, HBM용 '플럭스리스 본딩' 도입 준비…TC본더 업계 격돌 예고 -link: https://buly.kr/2qYCjL3 TSMC, FOPLP 패키징 기술 미국에 도입 예정…2027년 시범 생산 시작 가능성 -link: https://buly.kr/YeLz54 TSMC, 4nm 가격 인상…미국 고객사 관세 압박에 난항 -link: https://buly.kr/HHcLASv ASML, 2분기 매출 감소 전망…2025년 매출 전망치 하회할 수도 -link: https://buly.kr/4FsGaCb ASML, 1분기 EUV 14대 공급…전체 매출 한국 비중 40% -link: https://buly.kr/HSX695H ▶️ 2차전지 GM, 테슬라 추월 전기차 배터리 생산량 확대 -link: https://buly.kr/ESyDT93 GM, 美 현지 LFP 각형 수급 검토…삼성SDI·LG엔솔 경합 -link: https://buly.kr/90aj3no 中 CATL, 올초 이미 법인 세워 韓공략 고삐 -link: https://buly.kr/5UHZRSw LG에너지솔루션, 미시간 전략 수정...홀랜드는 ESS·랜싱은 전기차 배터리 집중 -link: https://buly.kr/3u2kc8U 일켐, 인켐스와 전략적 MOU 체결.. 우주용 배터리 사업 박차 -link: https://buly.kr/6MrMLqT 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.16(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 반도체 투자 26조에서 33조로 확대: 송전선로 지중화 비용 중 약 70% 국비 부담, 첨단 소부장 기업 투자 규모 30~50% 지원 -link: https://buly.kr/CB4MNSl 알트먼 "챗GPT, 전 세계 10% 사용"...8억명 돌파 공개 -link: https://buly.kr/1xyPTzU 엔비디아, 1분기에 H20 관련 비용 최대 55억 달러 반영 예상 -link: https://buly.kr/uTri98 AMD, 애리조나주 TSMC 공장에서 CPU 칩 생산 예정... 2나노 공정 활용할 최초 제품, Venice -link: https://buly.kr/3NITKYA -link: https://buly.kr/58S38eQ TSMC, 美애리조나 2공장 완공 이어 3공장 정지작업 시작 -link: https://buly.kr/74WNvrc AMAT, BESI 지분 9% 인수하며 최대 주주로 올라서... 하이브리드본딩 시장 대비 -link: https://buly.kr/7QLtt9n -link: https://buly.kr/2UigQNe SK하이닉스, 엔비디아 AI칩 블랙웰에 8단 HBM3E 공급... GB100에 8단 HBM3E 8개 탑재, 총 디램 용량 192GB -link: https://buly.kr/CB4MNRy 삼성, 美 투자 중단…테일러팹 2027년으로 연기될 듯 -link: https://buly.kr/1RE8XRN 램리서치, 베벨 에처 특허 1건 정정 실패...PSK와 특허분쟁 '빨간불'... 램리서치, PSK 상대 1승 3패로 열세 -link: https://buly.kr/NjaefY ▶️ 2차전지 중국 ESS 배터리에 미 관세 156%…K-배터리엔 기회 -link: https://buly.kr/AF01aZl 美, 2월 중국산 전기차용 리튬이온 배터리 수입 59% 급감 -link: https://buly.kr/8elClFk 독일 Tesla EV 판매 인센티브 없어도 증가 추세... YoY 35% 급증, 침투율 17% 기록 -link: https://buly.kr/B7ZoUEj LG엔솔, 日옴론과 수천억 규모 ESS 배터리 공급 논의 -link: https://buly.kr/74WNvUC -link: https://buly.kr/ChodJbN 소재사도 LFP 진출…엘앤에프, 美에 공장 2년 뒤 양극재 양산 -link: https://buly.kr/Copg6l 에코프로, 지주사 전환 후 첫 자체 매출 실현…니켈 제련소 투자 결실 -link: https://buly.kr/FLY02Hg 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.15(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶ 반도체 엔비디아, 4년간 미국에서 최대 5000억 달러 가치의 AI 서버 생산 -link: https://buly.kr/1GJNJaS OpenAI, 코딩 및 긴 맥락 이해 기능을 갖춘 새로운 GPT-4.1 모델 출시 -link: https://buly.kr/EI3RuLU 중국의 새로운 칩 생산지 규정, Qualcomm과 AMD에 유리, Intel과 TI는 압박 -link: https://buly.kr/5q74p5a TSMC 구마모토 팹2, 자동차 수요 부진과 미국 전략 변화로 재지연 가능성 -link: https://buly.kr/2qYC8yg 인텔, 비용 절감 기조로 실버레이크에 알테라 지분 51% 매각 -link: https://buly.kr/1n3eGT4 삼성, 퀄컴 XR 칩 4nm 공정으로 첫 생산 -link: https://buly.kr/HSX5Yx9 ▶ 2차전지 中에 200억 달러 페널티 '생큐 트럼프'…K배터리, 中 빈자리 꿰차나 -link: https://buly.kr/5q74pA2 아마존이 주목한 전기차 '슬레이트'…K-배터리와 손잡을까 -link: https://buly.kr/3CNi6tg 폭스바겐 산하 스카니아, 파산한 노스볼트의 중공업 배터리 사업부 인수 -link: https://buly.kr/2UifeQ2 중국 배터리 제조업체 CATL, 1분기 이익 2년 만에 가장 빠른 속도로 증가 -link: https://buly.kr/8IvgYdM LG화학, 중국서 특허 무효 판정…양극재 특허전 변수로 부상 -link: https://buly.kr/B7ZoFbQ 하얀 석유였는데... 리튬 가격 2년 새 반토막, K-배터리 재고 손실 -link: https://buly.kr/1xyPFJ4 전자제품 EPR 전 품목 확대…이차전지 광물 등 7만톤 재활용·2000억 편익 -link: https://buly.kr/Chod4xs

[한화투자증권 반도체 김광진] ★테스(095610/Buy) - 올해 이익 추정치 상향에 따른 목표주가 상향 -link: https://buly.kr/Gks3HbK ▶1Q25 Preview : 시장 기대치 상회 예상 1Q25 예상실적은 매출액 801억원(-7% QoQ), 영업이익 164억원(-26% QoQ)으로 지난 분기에 이어 우수한 실적 지속 예상. 국내 고객사들의 전환투자 수혜가 이어진 점이 핵심. SK하이닉스 M16, 삼성전자 화성, 평택 Site 주요 팹들에서의 디램 1b 전환 수혜가 지난 분기에 이어 지속되었으며, 시안 낸드 V8 전환 수혜까지 반영된 효과로 추정. 또한 지난해 전체 매출의 약 15% 수준을 차지했던 중국 고객사향 공급도 급감할 것으로 봤던 당초 예상과 달리 견조한 수준을 유지한 것으로 파악됨 ▶올해 실적 추정치 상향 올해 연간 실적을 매출액 3,117억원(+30% YoY), 영업이익 572억원(+49% YoY)으로 상향(기존 매출액 2,662억원, 영업이익 411억원). 상향 근거는 SK하이닉스향 공급 증가에 기인. 당사는 내년 HBM 시장 수요 증가와 HBM4부터 칩 사이즈 증가로 인해 더욱 심화되는 생산 과정에서의 Capa Loss를 고려할 때, 올해 SK하이닉스의 1b 중심 전공정 투자가 당초 예상보다 더 공격적으로 진행될 가능성이 높다고 판단. 이에 따라 동사의 올해 SK하이닉스향 공급은 약 1,900억원 수준(기존 약 1,500억원 수준 추정)에 달할 수 있을 것으로 판단. 이는 지난해 약 1,200억원 수준 대비 크게 증가하는 것. 한편, 신규 장비 Low-K PECVD(4Q24 고객사 평가 완료)와 BSD(올해 중 평가 마무리 예상)의 매출 기여 가능성과 SK하이닉스 외 타 고객사들의 구매 증가 가능성은 동사 실적에 있어 추가 업사이드 요소 ▶목표주가 2.9만원으로 상향 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 2.1만원에서 2.9만원으로 약 38% 상향. 올해 이익 추정치 상향을 고려한 것. Target P/E는 과거 5개년 P/E Band 중간값인 11.X 유지. 현재 동사의 주가는 올해 실적 기준 P/E 7.X 수준에 형성되어 있어 과거 Band 하단에 가까우며, 장비 업종 내에서도 가장 부담없는 수준. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.14(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 미 상무 "상호관세 빠진 전자제품, 반도체 품목관세에 포함" -link: https://buly.kr/31Swe50 트럼프, 중국 관세 부과 대상에서 스마트폰, 컴퓨터 등 전자제품 제외 -link: https://buly.kr/CsjNZbb SK하이닉스·삼성SDI·SK온 투자주, 트럼프 관세 제동 법안 추진...켄터키·인디애나주 소속 의원 포함 총 7명 발의 -link: https://buly.kr/2fdQgV5 트럼프의 90일 관세 유예로 일부 대만 산업용 PC(IPC) 및 칩 제조업체에 대한 긴급 주문 촉발 -link: https://buly.kr/1c8suDm SK하이닉스, 올 설비투자액 30% 늘린다 -link: https://buly.kr/FsIGFZX ▶️ 2차전지 트럼프, 심해 광물 '단괴' 비축 명령 추진…中과 배터리 경쟁 -link: https://buly.kr/3YDDaXT 폴란드, BESS 인프라 구축에 1.5조 투입 -link: https://buly.kr/AF00rQK 관세 전쟁 피해간 르노, 전기차 사업 가속 -link: https://buly.kr/DwDvMWK 美 GM, 캐나다서 전기차 생산 일시 중단... 직원 500명 해고 -link: https://buly.kr/H6hZ1Cx 트럼프발 ‘R의 공포’에 유가·구리·니켈 급락…산업계 ‘치명타’ -link: https://buly.kr/7bGe9QL 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.11(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 미국 관세, HDD·SSD 제조업체에 타격... 복잡한 공급망으로 인해 비용 증가 -link: https://buly.kr/2UieacF 중국 메모리 업계, 미중 무역 전쟁 여파 속 최소 2~3분기 동안의 칩 재고 확보에 박차 -link: https://buly.kr/B7ZmeYB 엔비디아, '딥시크-R1' 절반 크기로 성능 앞서는 오픈 소스 추론 모델 출시 -link: https://buly.kr/3NIRUkp 칩 장비 관세로 미국 팹 비용 급증 가능성... TSMC, 60억 달러 이상 지출할 것으로 알려져 -link: https://buly.kr/EI3QJ9w TSMC 1분기 매출 42% 급증, 예상치 소폭 상회 -link: https://buly.kr/Gks22cP 관세 태풍 중에 대만 찾은 최태원·곽노정, TSMC 만날듯 -link: https://buly.kr/GZxH3jz SK하이닉스, 엔비디아에 GDDR7 공급 개시 … 삼성 독점 끊었다, 품귀 시달렸던 VGA 출하량 확대 전망 -link: https://buly.kr/GE7l66Z 日 라피더스, 2㎚ 파운드리 시생산 가동 -link: https://buly.kr/2qYAY5s 삼성전자 AI 로봇 '볼리'에도 구글 '제미나이' 들어간다 -link: https://buly.kr/7bGd1xO 삼성 새 폴더블 내달 양산…'엑시노스2500' 탑재 사활 -link: https://buly.kr/HHcIylc ▶️ 2차전지 현대차, 인스터 日 강 드라이브…사전 예약 300대 돌파 -link: https://buly.kr/Awf1fmw SKIET, 북미 프로젝트용 배터리 분리막 원단 공급... 전기차 30만대 쓰일 수 있는 규모 -link: https://buly.kr/H6hY08g '악연' 깨고 거래 트는 SK-LG…SKIET, LG엔솔에 분리막 공급 -link: https://buly.kr/3NIRUTH SK온, 첨단 건식전극공정 전격 도입...대규모 생산 적용 검토 -link: https://buly.kr/ESyBHhl LG에너지솔루션 "바이폴라 배터리용 하이브리드 폼팩터 개발 중" -link: https://buly.kr/4mcVL2K LG엔솔 파트너 '라이온타운' 호주 최초 지하 리튬광산 생산 개시 -link: https://buly.kr/FsIF8PK 삼성SDI, 유상증자 발행가 하향…헝가리·전고체 투자액도 조정 -link: https://buly.kr/C09ZYi8 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.10(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 알파벳 CEO, 2025년에 계획된 750억 달러 capital spending 재확인 -link: https://buly.kr/BTPIOR5 EU, AI 경쟁에서 미국·중국 따라잡기 위해 기가팩토리에 투자... 10만 개의 최신 AI 칩 설치 예정 -link: https://buly.kr/2fdPEZR 관세 회피로 PC 출하량 4년 만에 가장 빠르게 증가... 1분기 9.4% 증가 -link: https://buly.kr/D3e76E6 관세 영향으로 노트북 대기업 5곳 출하 중단 -link: https://buly.kr/G3Czm2O 트럼프, 엔비디아 H20 수출 통제 계획 철회 -link: https://buly.kr/5q730EW 엔비디아, SK하이닉스로부터 RTX 50 시리즈 GDDR7 칩 대체 공급받기 시작 -link: https://buly.kr/jZ4RTp 트럼프, TSMC에 미국 내 생산 안하면 100% 관세 부과 통보 -link: https://buly.kr/5fCHuCX TSMC, 화웨이 Ascend 910B 칩 관련 美 조사에서 10억 달러 이상의 벌금 부과 가능성 -link: https://buly.kr/15OaOij 대만 경제부 장관, 글로벌파운드리와 UMC 합병설 일축 -link: https://buly.kr/FhNToep 'HBM 점유율 70%' SK하이닉스, 삼성전자 제치고 D램 점유율 1위 차지 -link: https://buly.kr/EziRtHy 삼성전자, ‘꿈의 반도체 공정’ 1나노 첫 개발 돌입 -link: https://buly.kr/DwDu17b ▶️ 2차전지 VW, 1분기 BEV 판매량 YoY +59% 증가 -link: https://buly.kr/7x68exQ GM 배터리사업부 부사장 LG엔솔 삼성SDI와 협업 강조, "미국 공급망 확장에 필수" -link: https://buly.kr/4bhk1wv 기아차, 2030년 전기차 판매 목표 20% 이상 하향 조정 -link: https://buly.kr/DPTd43z 현대차, 배터리 자체 경쟁력 강화 조직 출범 -link: https://buly.kr/H6hXf97 리비안, 가격 인상 단행…트럼프발 관세전쟁 여파, 듀얼 모터 픽업트럭 R1T과 SUV 모델 R1S, 판매가 1000달러 인상 -link: https://buly.kr/1u2Vyl 건설기계에도 '테슬라 심장'…LG엔솔-HD현대 46시리즈 논의 -link: https://buly.kr/H6hXf89 로봇 시장 공략 LG엔솔, 전기차 비중 낮춘다 -link: https://buly.kr/3j7x79o 삼성SDI, 유상증자 1차 발행가액 주당 14만6천200원 확정 -link: https://buly.kr/NjYUNM 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] ★ 삼성전자(005930/Buy) - 1Q25 잠정실적 리뷰 -link: https://buly.kr/9BVRI73 ▶1Q25 잠정실적: MX가 만든 호실적 1Q25 잠정실적은 매출액 79조원(+4% QoQ), 영업이익 6.6조원(+2% QoQ)으로 분기 감익을 예상했던 기존 시장 기대치를 상회. 부문별 영업이익은 DS 0.8조원(메모리 3.3조원, LSI/파운드리 -2.5조원), SDC 0.5조원, MX/NW 4.4조원, VD/가전 0.5조원, 하만 0.4조원으로 추정 MX부문 호실적이 전사 실적 기대치 상회의 주 요인으로 추정. 갤럭시 S25 출시 효과와 일부 수요 Pull-in 효과, 그리고 우호적인 환 영향 등이 매출 확대에 복합적으로 작용했으며, 이익 단에서는 메모리 등 부품 가격 하락에 따른 원가 절감 효과가 긍정적으로 작용했을 것. 한편, DS부문 이익은 전분기 대비 큰 폭 감익함에 따라 기존 시장 예상을 벗어나지 못한 것으로 추정. 디램 출하량은 전분기 대비 +1% 수준으로 선방했으나, Mix 악화에 따라 Blended ASP가 -19% 수준 하락했을 것으로 추정. 낸드는 출하량과 Blended ASP 각각 -15%, -17% 하락하며 적자전환 추정. 또한 LSI/파운드리 부문 영업적자를 축소하지 못한 점도 DS부문 이익에 부정적으로 작용했을 것 ▶2Q25 영업이익 5.9조원 전망. 관세 영향은 또다른 변수 2Q25 예상실적은 매출액 76.6조원(-3% QoQ), 영업이익 5.9조원(-11% QoQ)으로 1Q25 대비 감익 전망. 계절성에 기인한 MX 이익 기여 감소를 DS 이익 개선이 상쇄하지 못할 것으로 예상. HBM3E 12단 엔비디아향 공급이 지연됨에 따라 디램 출하량과 Blended ASP 개선이 다소 제한될 것으로 판단 관세 영향은 또다른 변수. 미국은 지난해 기준 전세계 서버 렉 수요의 37%, 스마트폰 수요의 13%, TV 수요의 30%를 차지하는 주요 시장으로 동사의 주요 사업부 전반에 걸쳐 직/간접 영향 불가피 ▶목표주가 7.3만원 유지. 하방 경직적이나 여러 변수 존재 동사에 대해 투자의견과 목표주가 유지. 현 주가는 올해 예상 BPS 기준 P/B 0.9X에 형성되어 있어 하방은 경직적이겠으나, 관세 효과로 인한 이익 불확실성과 HBM 성과 지연 등 부정적 변수들이 상존해 있는 만큼 보수적 접근이 타당한 시기로 판단 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.09(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 마이크론, 4월 9일부터 일부 제품에 관세 할증 부과 예정 -link: https://buly.kr/AlkFyXO 엔비디아 서버 60% 멕시코 생산... 트럼프 관세에서 면제될 수도 -link: https://buly.kr/31Suoo4 AI 투자 확대하는 IBM, 데이터·인프라 기업 인수 '러시' -link: https://buly.kr/BIUWv2K 지난해 직원 15% 잘랐던 인텔, AI·GPU 인력 대거 수혈... 파운드리 채용은 축소 -link: https://buly.kr/6Xm4RD5 SK, 5조 몸값 웨이퍼 제조사 SK실트론 매각한다 -link: https://buly.kr/GZxGGvj MS, 퀄컴 이어 인텔·AMD도 ‘코파일럿+ PC’ 지원 … AI PC 대중화 신호탄 -link: https://buly.kr/4xXFcqa ▶️ 2차전지 '관세 쇼크' 긴급 대응…2차전지·반도체에 수출입銀, 1조 수혈 -link: https://buly.kr/5q72Wmg 미국 전기차·배터리공장 사업취소 급증 -link: https://buly.kr/3CNfodA 1~2월 전기차 'K배터리' 점유율 전년比 5.5%p ↓ -link: https://buly.kr/28t7vlR 기아 EV3, 美 진출 기대감…"EV6급 성능에 3만 달러대" 반응 긍정적 -link: https://buly.kr/AapV0kB 삼성SDI, 차세대 46파이 배터리 양산 돌입…전기차 시장 공략 -link: https://buly.kr/CB4JqA2 구리 가격 급락…15년래 최대 변동성 -link: https://buly.kr/GZxGMXm 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 에너지/화학/2차전지 이용욱] ★ 에너지 전환의 딜레마: 투자 간극과 공백 -link: https://buly.kr/ESyAMUj ▶코로나 시기를 지나며 전세계에 에너지 전환이 본격적으로 진행됐습니다. 그러나 5년이 지난 지금, 전세계는 화석 에너지로 회귀하고 있습니다. 인프라(ESS/전력망) 투자가 제 때 이루어지지 못하며 재생에너지가 신규 발전원으로서의 역할을 못하고 있기 때문입니다. 반면, 기존 발전원 (화력/원자력 등)은 계획대로 퇴출되며 에너지 공백이 생겼습니다. 이제 인프라 투자는 더욱 공격적으로 진행될 것이며, 에너지 공백을 채우기 위해 천연가스(특히, LNG)의 역할이 확대될 것으로 전망합니다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.04.08(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 Broadcom, 100억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획 발표 -link: https://buly.kr/EdsvK3O Marvell, 25억 달러에 인피니온에 자동차 이더넷 사업부 매각 -link: https://buly.kr/4mcUOv9 인텔-TSMC 합작회사 설립 잠정 합의…美 백악관 ‘묵묵부답’ -link: https://buly.kr/BeK2er7 삼성전자, 파운드리 제조 인력 일부 전환 배치… HBM 사업 강화 차원 -link: https://buly.kr/90afgYQ SK하이닉스 또 일낸다…HBM4 이어 'HBM4E' 적기 공급 약속 -link: https://buly.kr/FLXxFuU 미국, 반도체에 25% 관세 부과 시 한국 반도체 제조업체는 매출 4.3% 타격 가능성 -link: https://buly.kr/15OZnJ8 애플, 트럼프 관세 대응 위해 아이폰·PC 조기 출시 -link: https://buly.kr/880t1yx ▶️ 2차전지 중국 관세보복에 ‘전기차·모터 재료’ 포함…한국도 ‘불똥 -link: https://buly.kr/2fdOdBt 英, 트럼프 관세 타격에 결국 전기차 전환 속도조절…규제 완화 -link: https://buly.kr/CsjLWVy 리튬메탈 전고체 배터리 시장, 2035년 최대 470억 달러 규모로 성장 -link: https://buly.kr/6tbaAma 美 ESS 배터리 90% 중국산…관세 직격에 K배터리 반사이익 기대 -link: https://buly.kr/90afwaA 中, 1000㎞ 가는 4세대 LFP 양극재 만든다…韓은 4.5세대로 -link: https://buly.kr/7FR68OZ CATL, 니오 배터리 부문 지분 인수 추진…“배터리 교체소 1만곳 구축 목표” -link: https://buly.kr/HHcI2ya "도요타 2027년까지 전기차 15종…생산거점도 5곳으로" -link: https://buly.kr/DEYrUBb 채널: https://t.me/hanwhatech