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[한화 김광진/이용욱] 2025.09.23(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 엔비디아, OpenAI에 최대 1,000억 달러 투자 계획... 10GW 슈모의 엔비디아 시스템 배치, '26년 하반기 Vera Rubin 플랫폼 기반으로 1GW 첫 가동 시작 예정 -link: https://buly.kr/FsJD5qT 엔비디아, 아부다비 연구소, UAE에 최초 AI 및 로봇공학 공동 연구소 설립... Thor 도입 예정 -link: https://buly.kr/2JorZAs TSMC, 2nm 가격 인상폭 최대 50%... 2nm 고객 15곳 중 10곳은 HPC 업체 -link: https://buly.kr/3j8vPax 삼성 12H HBM3e, 18개월 만에 엔비디아 테스트 통과…HBM4 최종 단계 진입 -link: https://buly.kr/CplnPF 삼성전자, 4분기 D램 가격 최대 30% 인상... 낸드플래시 가격은 5~10% 인상 -link: https://buly.kr/4QnxEq8 메타, AI 시스템 라마, 미국 정부 기관에서 사용 승인 -link: https://buly.kr/881rw9J 델 테크놀로지스, AI 서버에 인텔 가우디 3 탑재 -link: https://buly.kr/2qZ8PHt ▶️ 2차전지 에코프로 머티리얼즈, 美 그린리이온과 '재활용 NCM' 5년 공급 협력 -link: https://buly.kr/5UIV0s2 포르쉐, 전기차 출시 계획 축소...최대 60억 달러 손실 전망 -link: https://buly.kr/FsJCszn 'ESS 2차전'도 가격이 가른다..."하한선 도입 없다" -link: https://buly.kr/9iGgYQ0 ‘2027년 상용화 속도’…삼성SDI, 약 3년 만 전고체 핵심 특허 확보 -link: https://buly.kr/HSY1iIT 글로벌 배터리 시장, 안전성과 신뢰성 확보가 기술 혁신의 핵심으로 -link: https://buly.kr/YfHXy7 LG엔솔·토요타 합작사, 美 배터리 재활용 공장 1356만 달러에 인수 -link: https://buly.kr/9MRAapH 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.22(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 삼성전자, IBM Power11 칩 생산 파운드리 공급 계약 체결... 7나노 EUV 공정으로 생산 예정 -link: https://buly.kr/9BWPLCZ DDR4, DDR5의 10월 계약 가격 두 자릿수 상승 전망…현물 가격은 15%~25% 상승 전망 -link: https://buly.kr/1RF4BLY Oracle, Meta와 200억 달러 규모 AI 클라우드 컴퓨팅 계약 추진 -link: https://buly.kr/AaqTBOL 오픈AI, 백업 서버에 5년간 1,000억 달러 투자 예정... 기존 예상 지출액 3,500억 달러에 추가 -link: https://buly.kr/9BWPL0m 오픈AI, AI 휴대용 기기 제작 위해 애플 공급업체와 계약 -link: https://buly.kr/DwErpAw TSMC, 2나노 고객 15개사 확보”…첨단 공정 싹쓸이 -link: https://buly.kr/5UIUk1l xAI, 속도·비용·사용성 극대화한 ‘그록-4-패스트’ 공개 -link: https://buly.kr/90beM4v ▶️ 2차전지 ‘한국 달래기’美 조지아 주지사, 방한 추진…현대車에 면담타진 -link: https://buly.kr/FAeAo95 K배터리, ESS 수주로 '캐즘 보릿고개' 뚫는다 -link: https://buly.kr/44yR0lh 정부 주도 ESS 배터리 사업 2차 입찰 공고 ‘임박’…1차는 삼성SDI ‘압승’, 이번엔? -link: https://buly.kr/4bihxEE LG엔솔, 국내서 ESS용 LFP 배터리 생산 추진...오창공장 라인 전환 -link: https://buly.kr/9XLvQ6u 에코프로, 인도네시아 니켈 제련소 4곳 7천억 투자 마무리 -link: https://buly.kr/3NJP5Zh 다가온 美 EV 보조금…높아지는 LFP·ESS 집중도 -link: https://buly.kr/1xzLF58 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] ★ 삼성전자(005930) - 메모리 빅사이클과 동행 Buy(유지) / TP 110,000원(상향) -link: https://buly.kr/1xzKA9Y ▶3Q25 Preview : 영업이익 10.7조원 전망 3Q25 예상실적은 매출액 84.1조원(+13% QoQ), 영업이익 10.7조원(+129% QoQ)으로 시장 기대치를 상회할 전망. DS 이익 개선이 핵심. 메모리는 디램 위주 실적 회복이 강하게 나타날 전망. 우호적인 수요 환경이 유지됨에 따라 출하 증가율이 +10% 수준으로 당초 가이던스 HSD%를 소폭 상회할 것으로 예상. Blended ASP도 컨벤셔널 디램 가격 상승과 HBM3E 12hi 출하 증가에 따른 HBM 판매 증가 효과가 함께 반영되며 +8% 상승 전망. 이에 따라 디램 영업이익은 5.9조원 수준으로 증가 전망. 낸드도 수요 환경과 제품 Mix 개선에 따라 이익 개선이 가능할 것으로 판단 파운드리 적자 축소도 주목할 부분. 일회성 비용 반영 효과가 제거되고, 7나노 이하 선단공정 가동률이 전반적으로 상승함에 따라 고정비 부담이 빠르게 개선될 것으로 판단. 이에 따라 비메모리 부문 적자폭은 -0.5조원 수준으로 전분기 대비 2조원 수준 개선될 전망 ▶메모리 빅사이클과 동행. 실적 추정치 상향 4Q25 및 내년 영업이익 추정치를 상향(26E 영업이익 기존 38.4조원 → 50조원). 최근 급변하고 있는 컨벤셔널 메모리 수급 환경을 고려한 것. 당초 연말로 갈수록 둔화될 것으로 예상했던 서버향 수요가 추론 발 수요 급증으로 인해 내년까지 강하게 유지될 가능성이 높으며, 최근에는 코로나 초기 투자됐던 일반 서버들에서도 교체 수요가 발생하고 있는 것으로 파악. 비록 올해 HBM3E에서 보여준 아쉬운 성과들을 고려할 때 내년 HBM4 시장에서의 성과도 예단하기 어려운 시기이나, 컨벤셔널 메모리 업황 개선만으로도 유의미한 이익 개선이 가능한 빅사이클. 내년 HBM 사업에 대한 보수적인 가정 하에서도 메모리 부문에서 30조원 이상의 영업이익 달성이 가능할 것으로 판단 ▶목표주가 11만원으로 상향 투자의견을 유지하고 목표주가를 기존 8.4만원에서 11만원으로 +31% 상향. SOTP 방식 목표주가 산정 기준을 올해 예상 실적에서 내년 예상 실적으로 변경한 데 따른 것. 이는 내년 예상 BPS 기준 P/B 1.6X 수준으로 과거 P/B 밴드 중간값 수준에 불과 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.19(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 엔비디아, 인텔에 50억달러 투자...데이터센터·PC 칩 공동 개발... 인텔 AI 인프라 CPU 생산 -link: https://buly.kr/3u3ewkE 삼성전자, 美텍사스주서 추가보조금 2.5억달러 받아 -link: https://buly.kr/1uzMqv 마이크로소프트, 위스콘신에 두 번째 데이터 센터 건설... 40억 달러 추가 투자, 총 70억 달러 투자... 엔비디아 칩 수십만개 연결 -link: https://buly.kr/9BWONJY 화웨이, 자체개발 HBM 탑재된 어센드 950 공개, 엔비디아에 필적하는 SuperPoD 선전 -link: https://buly.kr/2feM5BU 구글, 중국 반독점 조사 중단... 크롬에 제미나이 본격 탑재 -link: https://buly.kr/BIVU9Kw ▶️ 2차전지 [DIC 2025] LG에너지솔루션 "데이터센터 전력위기, ESS가 해법…1.5년 내 구축 가능" -link: https://buly.kr/7QMoLkn 미 조지아주 경제인사 “우리는 한국에 의지…근로자 복귀 방안 내부 논의 중” -link: https://buly.kr/H6iUIe0 SK온, 국내 ESS 중앙계약시장 판도 바꿀까...2차 입찰서 반전 노린다 -link: https://buly.kr/1c9nysV 한국 車·배터리, 美 관세에 유럽으로 발 돌린다 -link: https://buly.kr/2Ujasyb [초점] 삼성SDI, 2026년 미국서 BESS 양산…NCA·LFP '투트랙' 공략 -link: https://buly.kr/6BxVU9L "中 배터리, 외상값 200일 넘게 안갚아 현금흐름 개선" -link: https://buly.kr/HHdFHZ5 나홀로 적자 엘앤에프, 'LFP' 양극재로 반등 시동 -link: https://buly.kr/BIVTvqj 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.18(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 중국, 엔비디아 AI칩 구매 중단 지시... RTX pro 6000D 블랙리스트 추가 -link: https://buly.kr/DEZoZkH NAND, DRAM 계약 가격, 2025년 4분기에 약 15-20% 상승... 비수기에도 불구하고 AI 수요 급증으로 급등 -link: https://buly.kr/A46Av5l 샌디스크, 2026년까지 NAND 공급 부족 전망... 지속적인 가격 인상 기회 있을 것 -link: https://buly.kr/EzjOGyT 알리바바 T-Head의 PPU, 엔비디아 H20 성능에 근접... 700GB/s 대역폭 -link: https://buly.kr/9XLtyH6 그록, 기업가치 69억 달러로 2배 증가 -link: https://buly.kr/4FtAYDK ▶️ 2차전지 LG엔솔 ‘LMR’·삼성SDI ‘각형’…중국 독주에 맞불 -link: https://buly.kr/15PWgNM 현대차 뚫은 中 배터리 업체 CALB "해외 고객 추가 확보" -link: https://buly.kr/CB5GTmP "향후 2~3년…K배터리, 中에 대응할 골든 타임" -link: https://buly.kr/FLYu8TV 리튬값 다시 60위안대…배터리 소재사 '실적 방어' 주력 -link: https://buly.kr/NkUl8X LG엔솔·현대차 美 공장 사태 진정…장비 협력사 과제는 '첩첩산중' -link: https://buly.kr/CpjmLY 채널: https://t.me/hanwhatech

지난해 10월 인수한 코리아인스트루먼트 추가 지분 확보 목적으로 추정됩니다. 15% 할증 발행입니다

[한화투자증권 2차전지/에너지/화학 이용욱] ★ 양극재 8월 수출액 코멘트 -link: https://buly.kr/CpjdDD ▶8월 양극재 판매량은 2025년 1월 이후 최저치 기록 2025년 8월 국내 양극재 수출액은 3.8억 달러(MoM -19.0%), 수출량은 1.6만 톤(MoM -19.1%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 23.2 달러/kg 로 MoM 유사한 수준을 보였다. 리튬 가격은 6월 말 저점인 $8/kg에서 8월 중순 $12/kg까지 반등한 뒤 다시 $10/kg까지 하락했다. 리튬 가격 상승으로 3분기 양극재 업체들의 일부 재고평가 환입이 예상되며, 양극재 가격은 4분기에 소폭 상승할 것으로 보인다. 이번 리튬 가격 반등은 공급 과잉 해소가 아닌 공급 축소 기대에 따른 것이며, CATL이 리튬 광산 조기 재가동에 나서면서 가격은 당분간 현 수준에서 유지될 가능성이 높다. 7~8 월 누적 양극재 수출액은 8.5 억 달러(약 1.2 조 원)로 9월에도 평균 성장률이 유지되면, 3Q25 양극재 수출액은 약 12.8 억 달러(약 1.8 조 원)다. 양극재 업체들(포스코퓨처엠, 에코프로비엠, 엘앤에프, LG 화학, 코스모신소재, 유미코아(모두 국내 공장 기준))의 3Q25 합산 매출액 컨센서스는 약 2.4 조 원 수준으로, 실제 매출액은 이를 하회할 것으로 예상된다. 8월 양극재 수출량은 2025년 1월 이후 최저치를 기록했다. NCA 양극재 수출량은 7월 급감 이후 낮은 수준이 유지됐으며, 8월에는 NCM 양극재 수출량이 MoM 24% 감소했다. 이는 4분기 미국 전기차 보조금 일몰을 앞두고 배터리 및 양극재 재고 소진의 영향으로 추정된다. 미국향 비중이 높은 양극재 업체의 3분기 판매량은 가이던스를 하회할 가능성이 크다. 반면, 유럽에서는 미드니켈 양극재 판매가 예상보다 견조하다. 2025년부터 강화된 CO2 배출 규제로 인해 OEM들은 BEV 판매 비중을 높이고 있으며, 저가 BEV 판매 확대를 위해 LFP 배터리 탑재 모델의 판매가 YoY +125%(1~7월 누적 기준)로 크게 증가했다. 그동안 유럽에서 역성장하던 국내 배터리 판매량도 7월부터 증가세로 돌아섰으며, 이는 국내 미드니켈 양극재를 탑재한 BEV 판매량 증가 영향으로 추정된다. 다만 유럽향 판매 증가가 미국 수요 부진을 상쇄하기는 쉽지 않다. 최근 미국 ESS 수요에 대한 기대감이 높아졌지만, 이 또한 EV 배터리 판매 부진을 만회하기에는 부족하다. 양극재를 포함한 이차전지 소재 업체들의 유의미한 실적 회복은 당분간 어렵다고 판단한다. 반면 AMPC 수혜를 통해 실적 개선이 가능한 배터리 업체들은 상대적으로 우호적인 환경에 있다. 또한 EV 배터리향 노출이 낮고 ESS 비중이 높은 부품 업체들에 대해서도 긍정적인 시각을 유지한다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.17(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 엔비디아의 RTX6000D 칩, 중국에서 판매 부진... 성능 RTX500보다 낮은 수준... 주요 기업들은 H20 주문 대기 -link: https://buly.kr/uUlXve 마이크로소프트, 2028까지 영국 AI 인프라에 300억 달러 투자 계획... 엔스케일과 협력해 23,000개 이상 GPU 갖춘 최대 슈퍼컴퓨터 구축 -link: https://buly.kr/1xzJQmF 구글, 트럼프 국빈 방문을 앞두고 영국 68억 달러 투자 계획 밝혀 -link: https://buly.kr/DEZoD7k 트럼프, 반도체 관세가 자동차보다 높을 수도 있다 언급 -link: https://buly.kr/58Sx5cU 머스크 “삼성 텍사스 공장서 AI6 생산…HBM 사용 미정" -link: https://buly.kr/ChpXGXu 삼성전자, 'V9 QLC 낸드' 내년 상반기 출시로 연기…최첨단 제품 상용화 지연 -link: https://buly.kr/ESz74hy 삼성, 엑시노스 2600 9월말 양산 돌입… -link: https://buly.kr/1RF2URu 키옥시아 주가, 낸드 공급 부족으로 지난 한달 간 70% 급등… 주요 투자자 SK하이닉스도 수혜 -link: https://buly.kr/3YE8GDK MediaTek, TSMC의 2nm 기반 최초의 플래그십 SoC 테이프 아웃 완료... 활용, 2026년 양산 예정 -link: https://buly.kr/B7aiRDp ▶️ 2차전지 '꿈의 배터리'를 선점하라…전고체 개발 속도전 -link: https://buly.kr/9MR8PSE 엑손모빌 전기차 시장에서 기회 본다, SK온 LG엔솔에 배터리 소재 공급 추진 -link: https://buly.kr/2feL8V5 중국산 국내 잠식…'배터리 딜레마' 빠진 한국차 -link: https://buly.kr/58Sws1F 머스크, 테슬라에 전념하나…주식 역대 최대 매입에 주가 회복 -link: https://buly.kr/3u3e0Js LS-엘앤에프, 빛바랜 새만금 공장 준공식...염폐수에 양산 '발목' -link: https://buly.kr/4Ft9y34 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.16(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 웨스턴 디지털, 모든 HDD 제품 가격 즉시 인상, 최대 10주 배송 지연 예상 -link: https://buly.kr/CB5FxFX 추론 AI 수요 급증으로 Nearline HDD 공급 부족 예상... 대용량 QLC SSD 출하 2026년 폭발적 성장 전망 -link: https://buly.kr/ESz6TVo 엔비디아, 2028년 Feynman 아키텍처 위해 TSMC A16 최초 채택 고려 중 -link: https://buly.kr/8TrLMFX CoreWeave, 엔비디아와 63억 달러 규모의 클라우드 컴퓨팅 구매 계약... 2032년 4월까지 코어위브가 고객에게 판매하지 않은 모든 클라우드 용량 구매 -link: https://buly.kr/BeKz1S6 인텔, 알테라 지분 매각에 따라 연간 비용 전망 축소 -link: https://buly.kr/HSXzOQo CXMT, CXL 디램 모듈 개발 착수 -link: https://buly.kr/2qZ5yVn ▶️ 2차전지 中 "올해 車판매 3% 성장 목표…신에너지차 1천550만대로 20%↑" -link: https://buly.kr/EzjNR9n "B-1 비자 문제 없다" SK온, 美 출장자 현장 재투입 검토. 현대차 구원투수 역할 -link: https://buly.kr/1GKGvBT ESS에 힘주는 배터리 3사…신제품 경쟁 -link: https://buly.kr/A469xwM 현대차 배터리 합작공장 "11조원 경제효과"…美사과 이유 있었나 -link: https://buly.kr/7mCJDNY 테슬라, 유럽 판매 부진 속 獨 기가팩토리 증산…“해외 수요 살아나” -link: https://buly.kr/1GKGn8J 中, 전기차 배터리 무단 재활용 통제…"폐차시 배터리도 반납" -link: https://buly.kr/2JoooXY 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] ★ 테스(095610) - 내년까지 편안한 증익 구간 Buy(유지) / TP 45,000원(상향) -link: https://buly.kr/44yOTvL ▶3분기는 잠시 쉬어가는 분기. 4분기 다시 증익 3Q25 예상실적은 매출액 737억원(-10% QoQ), 영업이익 101억원(-51% QoQ)으로 전분기 대비 역성장하겠으나, 이는 고객사 투자 타임라인에 기인한 것으로 잠시 쉬어가는 분기가 될 것으로 판단. 주요 고객사 중 삼성전자향 공급은 P4에서의 디램 투자가 반영되기 시작하면서 견조하겠으나, SK하이닉스향 공급이 M15X 투자를 앞두고 일시적으로 감소 예상. 또한 전분기 예상 외로 공급이 많았던 중국 고객향 매출이 다시 감소하는 점도 역성장의 원인으로 작용할 것으로 예상 다만 4Q25부터는 재차 증익 구간 진입 전망. 삼성전자 P4 투자 효과가 지속되고 SK하이닉스향 M15X향 매출 인식이 본격적으로 시작될 것으로 예상되기 때문. 이번달 들어 두 차례에 걸쳐 총 343억원 규모의 SK하이닉스향 수주 공시를 한 바 있으며, 이는 M15X 투자를 위한 것으로 추정. 이에 따라 4Q25 실적은 매출액 891억원(+21% QoQ), 영업이익 192억원(+90% QoQ)으로 개선 전망 ▶내년까지 편안한 증익 구간 동사는 주요 고객들의 투자 확대와 신규 장비(BSD, Low-K PECVD)매출 기여로 지난 4Q24부터 강력한 이익 성장 구간에 진입했으며, 증익 추세는 내년까지 지속될 것. 삼성전자의 P4 디램 1c 투자가 내년까지 반영될 것. 특히 내년에도 SK하이닉스의 투자를 주목할 필요. M15X 디램 1b 투자가 올해보다 증가(15K/월 → 30K/월)할 것으로 예상되며, 기존 팹에서의 디램 1c 전환 투자도 진행될 가능성이 높을 것으로 판단. 이에 따라 내년에도 올해와 같이 SK하이닉스향 공급 확대가 실적 성장에 가장 큰 기여를 할 것으로 예상 ▶목표주가 4.5만원으로 상향 동사에 대해 투자의견을 유지하고, 목표주가를 기존 2.9만원에서 4.5만원으로 +55% 상향. 기준 EPS를 내년 예상 EPS로 변경한 데 따른 것. Target P/E 는 10.X 유지. 동사 주가는 이미 연초대비 +143% 상승해 있으나, 내년 예상 실적 대비 P/E 9.X 수준인 점을 고려하면 업사이드는 충분. 내년까지 지속될 증익 구간에 대한 기대를 추가 반영할 필요 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.15(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 엔비디아-오픈AI, 영국 AI 인프라에 수십억달러 투자 검토... 엔스케일과 관련 절차 진행 중 -link: https://buly.kr/612jGjj 엔비디아, 소캠1 건너뛰고 소캠2로 변경... 당초 연내 도입 계획했으나 대량발주로 이어지진 못해 -link: https://buly.kr/FsJACLK 엔비디아, 삼성전자에 GDDR7 메모리 주문 두 배 요청한 것으로 알려져 -link: https://buly.kr/4mdQP3i 오픈AI, 마이크로소프트와 수익 공유 구조 변경... 기존 20%에서 8%로 감소 -link: https://buly.kr/1c9mkEi SK하이닉스, 세계 최초 ‘HBM4’ 개발 완료하고 양산 체제 구축 -link: https://buly.kr/GE8g9s8 중국, 무역 협상 앞두고 미국 칩에 대한 반덤핑 조사를 개시 -link: https://buly.kr/9XLst7e ▶️ 2차전지 美 구금에 GM 전기차 역풍…LG엔솔, 합작공장 엔지니어 철수 -link: https://buly.kr/1uwxJR 美상무 "공장 건설 좋지만…韓, 제대로 된 비자 받아야" -link: https://buly.kr/CWukbKL 트럼프 "외국기업 환영"…韓 근로자 구금 사태 수습에 '진땀' -link: https://buly.kr/AaqQlYp 무뇨스 현대차 사장 "美이민단속에 공장건설 최소 2~3개월 지연" -link: https://buly.kr/D3f1XhH 포드 CATL과 협업 배터리 공장 "추가 증설 가능", SK온과 투트랙 전략 강화 -link: https://buly.kr/HHdD5Ir [단독] 삼성SDI, 전고체 배터리 개발 마무리 단계…고급 외제차 장착 카운트다운 -link: https://buly.kr/4QntTvi 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.12(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 오픈AI, 마이크로소프트 파트너십 확장... 비구속적 MOU 체결, 확정 계약 위한 구체적 조건 조율 단계 -link: https://buly.kr/2JonaW0 알리바바, 바이두, AI 모델 훈련시키기 위해 자체 칩 사용 시작... 엔비디아의 H20과 경쟁하기에 충분하다 밝혀 -link: https://buly.kr/6BxTADm Kioxia, 100배 속도 향상된 AI SSD 2027년 출시를 목표... 엔비디아와 협력해 개발 -link: https://buly.kr/DlK3Kl6 대만 DRAM 제조업체 난야, DDR4 4분기 계약 가격 20~50%으로 인상 예상 -link: https://buly.kr/31TpVTv Winbond, 90%에 가까운 DRAM 가격 상승 전망... 4Q25 실적 피크 예상 -link: https://buly.kr/1GKFhR5 위스트론, 2배 증가한 캘리포니아 자회사 자본 지출 예산 이사회 승인... 미국 투자 증가 -link: https://buly.kr/7QMm22v ▶️ 2차전지 2.7%의 반격…한국 음극재, 글로벌 도약 도전 -link: https://buly.kr/7mCHmXU LG엔솔, ‘국가 ESS 사업’ 절치부심…"비가격 요소 최고점 목표" -link: https://buly.kr/8pgpfQP 피엔티, LFP·동박 신사업 연말 본격 이륙…내년 매출 확대 기대 -link: https://buly.kr/YfDZ3U 반도체·배터리·바이오…한국형 AI 연구모델 만든다 -link: https://buly.kr/58Sv4H5 버려지는 흑연 부산물 이차전지 음극재로 재탄생…고순도 흑연 음극재 생산 기술 개발 -link: https://buly.kr/7bHWnhb "4년 기다렸는데 계약 취소"…'테슬라 불매' 불붙인 美 구금사태 -link: https://buly.kr/Eoob1Cu 테슬라 신형 ESS에 '전기차 성공 공식' 담아, 메가블록 "게임체인저" 평가 -link: https://buly.kr/AllAfMc 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.11(목) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 AI 수요가 급증으로 미국 데이터 센터 구축 기록 경신... 6월 수치 작년 대비 +30% 증가하며 사상 최대치 -link: https://buly.kr/BTQCDj1 엔비디아, GB200에서 GB300으로의 서버랙 전환 지연으로 매출 성장 둔화 2025년 말 AI 수요로 회복 전망 -link: https://buly.kr/FsJ8kIW OpenAI, Oracle과 5년간의 3000억 달러 컴퓨팅 계약 체결... 사상 최대 규모 클라우드 컴퓨팅 계약 건 -link: https://buly.kr/CskG4Cf TSMC, 첨단 패키징 램프업 3분기 가속화…국산 장비에 강조 -link: https://buly.kr/BIVRFJA TSMC, 8월 매출 34% 증가…강한 AI칩 수요에 3Q 기대감↑ -link: https://buly.kr/1xzHG7P 솔리다임, 내년 AI 데이터센터 특화 245TB급 eSSD 신제품 출시 -link: https://buly.kr/FLYrgTr ▶️ 2차전지 韓 배터리·전력 3사, 미국서 'ESS 승부수’ 띄운다 -link: https://buly.kr/EzjLd9C 테슬라, 차세대 ESS ‘메가팩3·메가블록’ 내년 하반기 생산 -link: https://buly.kr/31Tovbs 中 CATL, 리튬광산 재가동 작업 착수…11월 생산 목표 -link: https://buly.kr/BeKwzZV (단독) 삼성SDI, 한전 ESS 2차 사업서도 ‘승기’, 중앙계약시장 이어 시장 주도권 확보 -link: https://buly.kr/BTQC0j3 삼성SDI, 첫 LFP 라인 구축 시동…내년 상반기 양산 -link: https://buly.kr/31TovYe 채널: https://t.me/hanwhatech

HBM용 하이브리드본더 공식 출시 언급은 최초네요. 내년 초 출시 공식화 했습니다 http://www.srtimes.kr/news/articleView.html?idxno=185595

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.10(수) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 트럼프 행정부, AI 인프라 허가 절차 가속화 추진... EPA, 허가 받기 전에 건설 시작 가능한 대책 제안 -link: https://buly.kr/6BxSR8u 엔비디아, 대규모 추론용 GPU 'Rubin CPX' 공개... 백만 토큰 소프트웨어 코딩 및 생성형 비디오 처리 위해 설계 -link: https://buly.kr/3NJKjwT 오라클, 1Q26FY 실적 시장 예상치 하회했으나 올해 클라우드 인프라 성장성 제시으로 주가 급등... 이번 회계연도 +77% 성장한 180억 달러, 4년 후 1,440억 달러로 증가 예상 -link: https://buly.kr/A46817J AMD, 2.5D/3.5D 칩렛 기반 GPU 출시로 GPU 시장 복귀 전망 -link: https://buly.kr/5q7wSwJ 아부다비, OpenAI, DeepSeek에 도전할 저비용 AI 추론 모델 K2 Think 출시... G42와 협력 개발 -link: https://buly.kr/H6iRFdM 삼성, 인텔 팬서레이크 탑재 노트북 준비 중... 올해 말에서 내년 초 출시 가능성 -link: https://buly.kr/5q7wTHv 중국 YMTC, 30억 달러 규모 우한 Phase III 벤처 설립…낸드 확장 야심 시사 -link: https://buly.kr/CskFhYD ▶️ 2차전지 삼성SDI 'RE+ 2025'서 美 ESS 최적화 SBB 신제품 공개 -link: https://buly.kr/1uvtM3 LFP 배터리도 재활용된다···성일하이텍, 특허 출원 -link: https://buly.kr/AwfuhwR 中 CATL, 헝가리 공장 가동 임박… '맞춤형 배터리'로 유럽 시장 공략 -link: https://buly.kr/AaqOkK1 토요타그룹, LG화학 양극재 공장에 25% 지분 투자 -link: https://buly.kr/9XLqrX7 미국 전기차 시장 이미 '정점' 보조금 폐지 앞두고 잿빛 전망 -link: https://buly.kr/4xY9MLc 8년만에 점유율 최저치로 떨어진 테슬라...美 전기차시장 점유율 38% -link: https://buly.kr/3COZYCU 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진] ★ 26년도 SK하이닉스의 시간 -link: https://buly.kr/ESz4BEn ▶HBM : 내년에도 SK하이닉스가 가장 유리한 위치 내년 HBM 시장을 두고 여전히 해소되고 있지 않은 투자자들의 우려는 HBM 벤더들 간 가격 및 점유율 경쟁 심화, 그리고 이로 인한 SK하이닉스의 압도적 선두로서의 지위 상실과 실적 훼손 가능성. 그러나 당사는 현시점에서 확인되는 HBM 시장 상황을 종합적으로 고려할 때 내년 HBM 시장에서도 SK하이닉스가 가장 유리한 위치에 있을 것으로 판단 우선 내년 HBM4에서도 SK하이닉스가 초기 진입자로서 유리한 위치에 설 가능성이 높다는 점은 부정할 수 없는 부분. 1) 엔비디아의 스피드 요구조건이 상향된 상황에서, 2) TSMC의 R200 생산 일정을 고려할 때 당장 1Q26부터 HBM4 12hi 대량 공급이 가능해야 하는데, 3) SK하이닉스의 CS 완료 시점(11월 유력)이 가장 빠를 것으로 예상되기 때문. 반면 후발 업체들에게는 상향된 스피드 조건 하에서 열관리, 전력 효율 등 부수적인 요건들을 제한된 시간 내에 달성하는 것이 올해 3E 12hi에서 확인됐던 선두와의 기술 격차를 고려하면 매우 도전적인 과제일 것. 당사는 내년 HBM4 예상 수요 약 80억 Gb 중 SK하이닉스가 70% 수준인 57억 Gb 정도를 공급할 것으로 예상하고 있으며 충분히 높은 점유율 수준이나, 후발 업체들의 시장 진입 시점에 따라 추가 상향될 여지도 있을 것으로 판단 HBM3E 12hi 가격 하락에 대한 우려도 과도. 세대 전환 과정에서 기존 제품의 레거시화에 따른 가격 하락은 이전 세대에서도 확인된 불가피한 숙명. 따라서 세대 전환의 속도가 중요. 3E 12hi 제품의 경우 4Q25 -10% 내외의 하락 후 내년 중 한 두 차례 추가 하락 가능성이 높은 것으로 파악되는데, 내년 SK하이닉스의 3E 12hi 판매는 대부분 가격이 어느정도 방어되는 상반기에 집중될 가능성 높음. 따라서 내년 SK하이닉스의 3E 12hi 판가가 올해 대비 -20~30% 하락할 수 있다는 우려는 과도한 우려 당사는 내년 SK하이닉스의 HBM 매출을 282억불 수준으로 추정하고 있으나, 이는 모든 조건을 보수적으로 가정(3E 12hi -15% 가격 하락, 4 12hi 점유율 70% 가정)한 것으로 3E 12hi 가격 하락폭 축소와 4 12hi 공급량 증가에 따라 상향될 가능성 높음. 이는 CS 일정이 완료되고 내년 HBM 가격과 수량이 명확해지는 11월경 구체화될 것으로 판단 ▶컨벤셔널 디램 : 수급 환경 매우 긍정적 컨벤셔널 디램 수급 환경도 매우 우호적. 당초 AI발 서버 디램 수요가 연말에 가까워질수록 다소 둔화될 것으로 예상했으나 여전히 매우 강하며, 코로나 초기 투자됐던 서버들에 대한 교체주기가 도래함에 따라 일반 서버에서도 수요 개선세 확인됨. 이에 따라 주요 서버 디램 계약가격은 4Q25까지 상승세 유지되며, 상승폭도 3Q25 대비 확대될 것으로 예상. 이러한 가격 환경에는 타이트한 공급도 한 몫. CXMT의 D5 전환이 당초 예상보다 늦어지며, 특히 서버용 하이 스피드 제품 시장 진입에 어려움이 있는 것으로 파악. 한편, 삼성전자와 SK하이닉스의 D5 재고 레벨은 매우 낮은 수준으로 가격 상승을 부추길 수 밖에 없는 환경 ▶26년도 SK하이닉스의 해가 될 것 여전히 시장의 우려가 많은 상황이나 당사는 내년도 결국 SK하이닉스가 주도하는 해가 될 것으로 판단. 반도체 업종 내 대형주 중 SK하이닉스에 대한 최선호 의견을 유지하며, SK하이닉스 투자 증가에 따른 낙수효과가 가능한 장비 업종에 대한 긍정적 시각도 유지. 당사 커버리지 종목 중에서는 한화비전, 테스, 브이엠을 추천 - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.09(화) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 미국, 삼성·SK 반도체 장비 중국 반출 ‘연간 허가’ 검토 -link: https://buly.kr/Eooa0eq 삼성·SK, 美 마벨 CXL 퀄 통과…D램 공급 '신호탄' -link: https://buly.kr/5q7vytd 삼성, HBM4 양산 계획을 추진 위해 평택 P5 건설 재개 -link: https://buly.kr/CWujNWr 역할 커지는 삼성 GDDR7…엔비디아 中 B40 탑재 가능성 -link: https://buly.kr/G3DssGb 네비우스, 마이크로소프트와 174억 달러 AI 인프라 계약 체결 -link: https://buly.kr/3NJKNOU 브로드컴, 100억 달러 규모 수주 확보 이후 Apple과 xAI는 그 다음 고객 확보 가능성 -link: https://buly.kr/Edtp9iy 인도 DB기업 요타, '2조원' 규모 엔비디아 GPU 구매 -link: https://buly.kr/4Ft79aV 日 키옥시아 샌디스크 낸드메모리, 애플 아이폰17 에어 공급망 합류 -link: https://buly.kr/8em3fxG ▶️ 2차전지 '한국인 노동자 구금' 후폭풍…현대차·LG엔솔, 美 전략 차질 불가피 -link: https://buly.kr/9tBMSUY 1~7월 글로벌 전기차 양극재 적재량 40% 증가, 전체 양극재 중 LFP가 58% -link: https://buly.kr/15PTPgB 美 전기차 보조금 9월 폐지...'K배터리' 탈출구는 -link: https://buly.kr/FWTbqgr 1조 유증 검토했던 에코프로 PRS로 선회한 까닭은 -link: https://buly.kr/DEZl6Fr 엘앤에프, BW 일반공모 청약 400% 돌파…LFP 사업 자금조달 순항 -link: https://buly.kr/BpFhFmL 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.08(월) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 오픈AI, 2029년까지 1150억달러 현금소모 상향조정... 기존 전망치 350억달러보다 800억달러 증가한 액수 -link: https://buly.kr/8pgoQU5 브로드컴, 오픈AI 자체 AI칩 주문 확보…메모리 업계도 수혜 기대 -link: https://buly.kr/6ihiebZ 머스크 "AI5 칩 역대급 될 것…AI6은 단연 최고의 칩" -link: https://buly.kr/9tBMJK6 ASML, '유럽판 오픈AI'에 베팅…미스트랄 최대주주 됐다 -link: https://buly.kr/8IwXTuQ 트럼프 "美에 공장 안지으면 '꽤 상당한' 반도체 관세…곧 발표" -link: https://buly.kr/BpFgw5k SanDisk의 10% 가격 인상으로 NAND 플래시 랠리 가속화... 9월 4일부터 모든 채널과 소비자 제품에 걸쳐 10% 인상 단행 -link: https://buly.kr/612gimn 인텔, 14A 핵심 테스트 시기 2026년으로 정했지만, TSMC 의존은 지속 -link: https://buly.kr/6XmxVCd 중국 칩 툴 제조업체 SiCarrier, 기업가치 650억 위안 돌파…10억 위안 수주 확보 -link: https://buly.kr/90bZF8N ▶️ 2차전지 단독 CATL, 핵심 인력 대거 방한 …장비기업 줄줄이 만났다 -link: https://buly.kr/6XmwUOR 엔켐, 유럽 기가팩토리 추가 공급 개시…폴란드 공장 가동 확대 -link: https://buly.kr/GE8cf2D 중국 독점 LFP 시장…K-배터리, 북미서 균열 낸다 -link: https://buly.kr/7mCFZrf 포스코퓨처엠, 'CNGR 합작' 씨앤피신소재 자본 납입 추진…투자 가시화 [소부장박대리] -link: https://buly.kr/CskE1Qg 美 불법체류자 단속, 현대차-LG엔솔 공장에 불똥..."한국인 등 450명 체포" -link: https://buly.kr/6Xmwi5U [단독] 美 유일 나트륨배터리 양산기업 '좌초'…경제성 논란 증폭 -link: https://buly.kr/EI4Hs7I [박대리보고서] '미래 먹거리' 수주한 LG엔솔·SK온, 미래 투자 나선 엘앤에프·포스코퓨처엠 -link: https://buly.kr/EdtodQs 채널: https://t.me/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지/에너지/화학 이용욱] ★ ESS로 완성될 에너지전환 -link: https://buly.kr/4mdMwBk 글로벌 에너지 시장의 관심은 Net-Zero에서 에너지 안보로 이동했습니다. 재생에너지 투자 축소가 ESS 투자마저 위축시킬 것이란 우려가 있으나, 에너지 안보의 핵심인 ESS 투자는 지속될 것입니다. 한편, 배터리 가격이 하락했다지만 여전히 비싼 편이므로 ESS 사업 수익성을 위해서는 LFP와 최적화된 설치량을 확보하는 것이 중요합니다. 미국은 상대적으로 높은 설치량이 요구되고, OBBB 법안 이후 탈중국 움직임이 본격화되고 있어 K-배터리의 반대 수혜가 기대됩니다. 다만, BESS 시장은 EV 배터리 시장 대비 규모가 작아서 국내 이차전지 업종의 실적 정상화는 단기적으로 쉽지 않을 것으로 예상됩니다. 이에 따라 소재 업종보다는 AMPC를 수취할 수 있는 셀 업체들의 실적 개선세가 두드러질 전망이며, 특히 EV 의존도가 낮고 BESS 비중이 높은 부품 업체들의 가파른 실적 성장이 기대됩니다. - 채널 : https://t.me/hanwhatech 상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 김광진/이용욱] 2025.09.05(금) ★ 데일리 뉴스 플로우 ▶️ 반도체 브로드컴, 100억 달러 대규모 비공개 AI 고객 주문 확보 발표한 후 시간 외 거래에서 주가 상승... XPU라고 부르는 맞춤형 AI 칩에 대한 주문, 2026년부터 강력한 출하 전망 -link: https://vo.la/g6CnM6h 브로드컴, AI 칩 수요 급증으로 시장 예상치 상회하는 4분기 매출 전망... -link: https://buly.kr/EzjJfcj 구글, 자체 AI 칩 외부 공급 강화… 소규모 클라우드 제공업체들 접촉해 자사의 AI 칩 TPU 사용 방안 논의 -link: https://buly.kr/4xY7l0V 중국 기업들, 구매하지 말라는 중국 정부의 압력에도 불구하고 여전히 엔비디아 칩 원한다 알려져... -link: https://buly.kr/3NJIurM 엔비디아 차세대 AI 칩 B30A, 중국 수출 승인 시 H20 가격 두 배로 오를 가능성 -link: https://vo.la/vsTlmew 엔비디아, 클라우드 업체와 15억 달러 규모 자사 AI 칩 임대 계약 체결 -link: https://buly.kr/9tBLDtc 샤오미, 2026년 XRING O2 출시 계획…TSMC 2nm 대신 3nm 고수할 듯 -link: https://vo.la/sY1RR7h ▶️ 2차전지 SK온, 美서 2조 규모 ESS 첫 수주…中 배터리에 '반격 시동 -link: https://buly.kr/3NJIiJJ LG에너지솔루션, 美·유럽서 46시리즈 공급 늘린다 -link: https://buly.kr/All7uaI LG엔솔-카이스트, 리튬메탈전지 '12분' 급속 충전 기술 개발 -link: https://buly.kr/4xY7XlR 엘앤에프, LFP 양극재 전담회사 ‘엘앤에프플러스’ 설립 완료 -link: https://buly.kr/BTQ9pxM 한중엔시에스, 300억 실탄 장전…삼성SDI 북미 ESS·신제품 맞춘다 -link: https://buly.kr/GvneFEA 토요타, 체코에 1조1032억 원 투입…유럽 첫 전기차 생산기지 구축 -link: https://buly.kr/HSXvBhq 산업부, 고망간 배터리 R&D 예산 첫 편성…中 저가 공세 맞선다 -link: https://buly.kr/E79WYDo 채널: https://t.me/hanwhatech