Smart Family Office

Читаючи ці спільноти, ви завжди будете в курсі 📊 загальних економічних процесів 💸 ведення бізнесу та інвестування 🌠 актуальних вакансій ⚖️ своїх прав та обов'язків 📈 способів просування власного бренду 💻 новин про світ технологій та гаджетів 🤔 якісної аналітики з усіх тем вище Підписатись в 1 клік

​​Блискуча бізнес-модель TSMC Найдорожчі технологічні компанії у світі були засновані в гуртожитках і гаражах дуже молодими підприємцями. Біллу Гейтсу було 19. Стіву Джобсу - 21. Джеффу Безосу - 30. Але найбезціннішу компанію у світі заснував Морріс Чанг, коли йому було 55 років. Ніхто у такому зрілому віці не створював бізнес, що коштує стільки ж, скільки Taiwan Semiconductor Manufacturing. Компанія, відома просто як TSMC, виробник чипів - основних комплектуючих для комп'ютерів, телефонів, автомобілів, систем штучного інтелекту і багатьох пристроїв, які стали частиною нашого повсякденного життя.  Те, що побудував Морріс Чанг не було схоже на жодну з існуючих тоді компаній з виробництва напівпровідників. Ймовірно, ви щодня використовуєте пристрій із чипом виробництва TSMC, але насправді компанія не розробляє і не продає ці чипи. До існування TSMC це звучало б абсолютно абсурдно. У той час компанії розробляли чипи, які потім самі й виробляли. Радикальна ідея Чанга полягала в тому, щоб виробляти чипи на замовлення, тобто розроблені самими клієнтами (так зване, контрактне виробництво). Не розробляючи і не продаючи власні чипи, TSMC не збиралася конкурувати зі своїми клієнтами. В обмін на це клієнтам не треба турбуватися про управління власними заводами або фабриками - дорогими і запаморочливо складними об'єктами. Інноваційна бізнес-модель, що лежала в основі нового заводу Чанга з виробництва мікросхем, змінила галузь і зробила TSMC незамінною для світової економіки. У сфері дизайну та розробки чипів сьогодні є кілька великих гравців. Найвідоміші Nvidia, AMD, Qualcomm. Однак, існує відносно нова тенденція, коли компанії, орієнтовані на споживачів, починають також розробляти свої власні чипи. Наприклад, Apple розробляє свої чіпи з 2008 року. Сьогодні цим також займаються Amazon, Tesla і Meta. Далі розробники передають чипи у виробництво - ливарникам. Ливарні виробництва (TSMC, Samsung і UMC) виробляють чипи під замовлення, при цьому самі вони їх не розробляють. Капітальні витрати в цьому сегменті галузі надзвичайно високі, тому за останні кілька років тут відбулася величезна консолідація. Частка TSMC і Samsung серед контрактних виробників становить 75%. Сьогодні до числа сотень клієнтів TSMC входять Apple і Nvidia - єдині компанії, вартість яких перевищує ту, яку заснував Чанг. TSMC виробляє чипи для iPhone, iPad і комп'ютерів Mac для Apple, яка приносить чверть виручки TSMC. До речі, Nvidia часто називають виробником чипів, але це не так, оскільки чипи для неї виробляє TSMC. P.S. Напівпровідниковий чип - це набір із мільйонів транзисторів, розташованих на шматку кремнію, який є напівпровідником. Транзистори з'єднані між собою для виконання певних завдань і діють як перемикачі, які можна увімкнути або вимкнути, щоб пустити електричний струм. Високотехнологічні мікросхеми (чипи) містять мільярди транзисторів, хоча їхній розмір можна зрівняти із людським нігтем. Можливість розмістити дедалі більшу кількість транзисторів на одному й тому ж просторі життєво важлива для майбутнього, оскільки технологічна еволюція залежить від збільшення щільності транзисторів. Зростання щільності транзисторів слідує одній з найважливіших складових напівпровідникової промисловості - Закону Мура. Закон Мура - рушійна сила технологічного розвитку. Доктор Гордон Мур став одним із засновників компанії Intel 1968 року і очолював її як генеральний директор. Закон Мура не є фізичним законом. Це спостереження і передбачення Мура про швидкість розвитку щільності транзисторів: кількість транзисторів у чипах подвоюватиметься приблизно кожні два роки, тоді як їхня вартість знижуватиметься. У 1970 році чіпи містили менше 5 000 транзисторів. Сьогодні - понад 50 мільярдів транзисторів. Канал І Чат #авторськастаття

​​3 емпіричні правила в особистих фінансах Вашій увазі кілька цікавих правил, які можна застосовувати у персональних фінансах: 🚙 Правило 10% щодо авто Дозволяє визначити, чи може людина покривати витрати на автомобіль. Витрачайте не більше 10% свого річного доходу на транспортні витрати, включаючи ТО, пальне та страхування. 🏠 Правило 2 років Використовуючи фактор доходу родини, можна швидко визначити вартість будинку, який родина може дозволити. Для багатьох сімей загальна вартість будинку, як правило, близька до 2Х їх загального річного доходу. 🏢 Правило 30% Одним із популярних принципів є виділення на оплату орендного житла не більше 30% свого доходу. Даний показник вважається «зеленим» і не складає сильного навантаження на бюджет. Ці правила є орієнтиром, результатом аналізу тисяч кейсів, проте не є сталими для конкретної особистості. Завжди варто вдаватися до аналізу персональної ситуації та індивідуального фінансового планування. Схожі емпіричні міри є і в інвестуванні. Залиште реакцію 🔥 під дописом і ми обовʼязково підготуємо цікаву і практичну добірку. Канал  І Чат  #топ3

​​Цінова влада Ferrari Сьогодні Ferrari перебуває серед найдорожчих європейських компаній. Цінова влада (Pricing power) - популярний термін, який часто використовує Воррен Баффет для опису ідеального бізнесу. Якщо бізнес може підвищити ціни, не втрачаючи при цьому клієнтів, компанія має цінову владу. Головним чином цінова влада дає змогу бізнесу працювати з високою рентабельністю. І Ferrari найкращий тому приклад. Валова маржа сягає 49%. Знаменита фраза Енцо Феррарі: "Ferrari завжди вироблятиме на одну машину менше, ніж вимагає ринок" досі глибоко вкоренилася в ДНК компанії. Їхні машини завжди в дефіциті і високі ціни навіть для спорткарів мало кого відлякують. Коли ваш бізнес побудований на дефіциті за наявності привабливого продукту, працює принцип "менше означає більше". У 2023 р. Volvo Cars продала приблизно у 52 рази більше автомобілів, ніж Ferrari: 709 тисяч проти 13,7 тисяч одиниць. І незважаючи на масштаби компаній, Volvo Cars всього заробила 1,8 млрд євро, порівняно з 1,6 млрд євро у Ferrari. Звісно, цінова влада лише один із чинників успіху Ferrari, але, як би там не було, результати компанії вражають. Канал І Чат #авторськастаття

​​Індикатор обкладинки Мабуть, кожен інвестор хоча б раз мріяв про те, щоб знайти індикатор, який би надійно вказував на максимуми та мінімуми цін на ринку. А що, як такий індикатор справді є? Давайте розбиратися! Усі, хто цікавиться економікою та фінансами, скоріш за все чули про журнал The Economist. Це один із найбільш популярних журналів про фінанси у світі. У липні 2022 року в заголовку цього журналу йшлося про те, що Європа зимою  «замерзне» через різкий ріст цін на природній газ. Коли The Economist опублікували цю статтю ціни на газ у Європі досягли рекордного рівня. Американський ETF на газ (UNG) знаходився на найвищому рівні від 2018 року. Це був абсолютний максимум. Проте, купивши тоді контракти на природний газ, ви б втратили 60% своїх інвестицій протягом наступних шести місяців. Коли The Economist пише яскраву статтю про певний актив чи країну, зазвичай настає час діяти з точністю до навпаки. Тобто, купувати, коли пишуть, що все пропало і продавати, коли журнал позитивно оцінює перспективи того чи іншого активу. Розглянемо кілька прикладів. У 2009 році журнал вийшов із обкладинкою «Зліт Бразилії». Усі, хто купити бразильський ETF iShares (EWZ) втратили половину своїх коштів за наступні 5 років.   У 2016 році вийшов заголовок «Падіння Бразилії». Ця негативна обкладинка журналу визначила точне дно для акцій бразильських компаній і вони почали рости в ціні. Варто зрозуміти, що тут справа не лише в The Economist. Обкладинки інших популярних журналів також мають схожий вплив. Коли Facebook у 2012 році вийшли на IPO журнал Barron's вважали бізнес-модель продажу реклами через цю соцмережу безнадійною і опублікували про це відповідний заголовок (акції тоді торгувалися по 21 долар за акцію). Проте, продаж онлайн реклами виявився одним із найприбутковіших видів бізнесу у світі. Протягом наступних десяти років акції Facebook виросли з 15$ до 350$+. У 2005 році американці заробляли шалені гроші на продажі нерухомості. Ціна середнього помешкання у США виросла у 2 рази за останні 15 років. Агенти нерухомості багатіли. Літом журнал Fortune назвав це «Золотою лихорадкою у сфері нерухомості». Вгадайте, чим усе закінчилося? Правильно, катастрофою (ціни почали різко падати менше, ніж через рік). Коли генеральний директор з’являється на обкладинці журналу Time – краще продавати акції під його управлінням. Знамениті червоні рамки журналу Time роблять людину однією з найбільш впізнаваних. У них є стара добра традицію обирати «Людину року». У 1999 році журнал Time назвав директора Amazon Джефа Безоса «Людиною року» і це було вершиною бульбашки доткомів. Ілона Маска оголосили «Людиною року» у 2021 році і після цього акції Tesla впали у 2 рази. Відомі журнали опублікували тисячі статей за останні роки і звичайно що не усі вони були провальними та помилковими. Два аналітики Citibank вивчили обкладинки журналів за 25 останніх років і прийшли до висновку, що у більшості випадків вигідніше робити ставку проти журналістів. Вони виявили, що через рік після публікації на 68% усіх обкладинок були помилкові прогнози. Але чому усе це відбувається??? Люди, зазвичай звертають свою увагу на актив після того, як його ціна сильно змінилася. До того часу, як щось потрапило на обкладинку журналу основна частина росту/спаду активу вже відбулася. Залишається мало покупців, які могли б штовхнути ціну ще вище . І у протилежній ситуації мало продавців, щоб сильніше обвалити ціни. А що на обкладинках журналів у нас сьогодні??? Канал І Чат #авторськастаття

​​3 факти зі статистики програми єОселя Програма іпотечного кредитування єОселя почала свою роботу в жовтні 2022. Більше деталей про програму публікували у цьому дописі . Сьогодні ж хочемо додати кілька свіжих фактів зі статистики по цій програмі: 1️⃣ У 2024 в рамках програми єОселя планується видати 12 тис. пільгових іпотечних кредитів. Станом на 3 червня (за пів року 2024), понад 4200 українських родин взяли кредити на придбання житла. 2️⃣ Нагадаємо, що з початку лютого 2024 зʼявилась можливість придбати приватний будинок за даною програмою. Більшість із 4200 обрали саме квартири, 180 родин — будинки. 3️⃣ За даними Opendatabot станом на 22 березня всього було подано 576 303 заявки на єОселю. Фактично від початку дії програми кредити отримали близько 10 570 родин (що становить близько 2%). Діліться в чаті — чи плануєте ви скористатись даною програмою? Чи, можливо, вже маєте досвід? ⬇️ Канал  І Чат  #топ3

​​Народження облігацій Облігації довгий час вважалися найскучнішим видом активів. Навіть Ян Флемінг вибрав для свого агента ім’я «Бонд», бо вважав його непримітним. Не дивлячись на це, облігації зіграли важливу роль у розвитку людства. Починаючи від сільського господарства та фінансування війн, закінчуючи електромобілями Tesla та Netflix. «Ринок облігацій є найважливішим ринком у світі. Це основа усіх інших ринків» - Рей Даліо. У 2024 році ринок бондів перевищив 150 трильйонів доларів (більше, ніж весь світовий ринок акцій). Зараз ринку облігацій доволі не просто, оскільки його найбільший ворог – інфляція набирає обертів. Як взагалі з’явилися облігації? У 12 сторіччі справи у Венеції йшли погано. Візантійська імперія заарештувала усіх венеціанських купців у своїй столиці Константинополі і конфіскувала їх майно. Тим часом, в італійського міста не вистачало ресурсів, щоб відправити військово-морський флот для порятунку своїх земляків. Тому, влада міста придумала хорошу ідею: позичити кошти у своїх жителів під 5% річних. Це і був початок народження облігацій. Проте, операція по порятунку заарештованих купців закінчилася поразкою. Венеціанський флот був знищений чумою під час переговорів з Константинополем. Розгромлена цією катастрофою Венеція не змогла погасити борг перед своїми жителями. Але інші держави швидко підхопили цю ідею і також почали позичати кошти у свого населення. До 19 сторіччя ринки облігацій допомогли сформувати світовий порядок. Країни, які могли краще себе фінансувати, як правило добивалися більшого успіху. Перемога Англії над Францією стала можливою саме завдяки ринку облігацій, який давав їй можливість більш ефективно фінансувати витрати на війну. У той час, як Париж був залежний від короткострокових позик під високі ставки. США у свою чергу використовували продаж бондів для покупки Луїзіани, будівництва залізниць та індустріалізації. Важливо розуміти: якщо кінцевою ціллю є регулювання економіки шляхом зміни вартості боргових (кредитних) коштів, то той факт, що боргове фінансування все частіше надається ринком бондів, а не банками, неминуче матиме свої наслідки. Децентралізований характер ринку облігацій означає, що небезпеку стає важче відслідковувати та уникати.  Канал І Чат #авторська_стаття

​​ТОП 3 переваги ринку США Концентрація фондового рику останнім часом підвищилася. Чи можна це вважати причиною наступаючої глобальної фінансової кризи? Давайте розбиратися! Що мається на увазі під концентрацією: ріст частки фондового ринку США у світі, технологічного сектору, домінування великих компаній у більшості регіонів. (джерела інформації: Datastream, Worldscope, Global Investment Research Goldman Sachs, FactSet). Аналогічну ситуацію ми могли бачити під час кризи у 2008 році, коли темпи росту ринку США значно випереджали темпи росту по відношенню до інших регіонів. Частка ринку Штатів тоді досягла 50%. Це високий історичний показник. Goldman Sachs вважає зараз довгостроковий ріст відносного розміру ринку США виправданим, оскільки він відображає домінування економіки США у світі. Знаменитий «Індикатор Баффета» - відношення капіталізації ринку акцій і ВВП США також невпинно росте (вже 170%), випереджаючи весь світ. Лише Швейцарія та Данія (набагато менші за розміром економіки) мають більш високий коефецієнт «Індикатора Баффета». ❕ До речі, цікавий факт: у випадку Данії ринкова вартість компанії Novo Nordisk сама по собі перевищує річний ВВП Данії. Чому ринок США так високо оцінений і чи є це проблемою? По-перше, фондовий ринок США просто переріс інші ринки по причині більш високого прибутку компаній Штатів. По-друге, ринок США знаходиться під більшим впливом швидкоростущих секторів, аніж увесь інший світ. Розглянемо інші ТОП 3 причини переваги США: 1️⃣ Рівень реінвестування серед компаній США значно більший, ніж на інших ринках. Можливість та бажання реінвестувати по високій ціні у ростущі компанії сприяє відносному лідерству ринків США. Особливо, це стосується технологічного сектору. 2️⃣ США виграють по частці наявних комплексних та унікальних екосистем підтримки. Включаючи співпрацю з університетами, владою, фондами венчурних інвестицій та прямого капіталу. 3️⃣ Ліквідність фондового ринку США значно вища, ніж на інших ринках що допомагає знизити премію за ризик. Бачимо, що усі три цих фактори в якійсь мірі взаємопов’язані. Прогнозуючий коефіцієнт Р/Е компаній з ринку США залишається найвищим у порівнянні з компаніями інших країн. Що нам (інвесторам) з усім цим робити? Основний висновок наступний: розмір ринку акцій США, по відношенню з іншими ринками не має великого значення, поки він підтримується фундаментальними показниками. І поки що відносний ріст ринку акцій США підкріплений такими показниками.  Канал І Чат #топ3

​​Альтернативна вартість 🔁 Ресурси суспільства обмежені, люди неминуче стикаються з компромісом роблячи певний вибір. Коли ви приймаєте рішення — ви не тільки обираєте, що робити, але й водночас вибираєте безліч речей, які НЕ робити. Прикладів можна привести багацько: ⚖️ Навчання/робота на цілий день — неможливість використати цей час для іншої зайнятості ; ⚖️ Кожна покупка зараз — коштом іншої покупки в майбутньому або заощаджень; ⚖️ Орендувати квартиру, а наявний капітал розподілити поміж активами інвест стратегії; або купувати власне житло… Це дуже важлива концепція у фінансовому плануванні та ухваленні рішень для оптимального використання ресурсів — таких як час і, звісно, гроші 💳 Альтернативну вартість та витрати легко можна не помітити, оскільки вигоди нерідко нереалізовані, а отже приховані від очей. 🔗 Розглянемо це зі сторони інвестора. Я часто чую кардинальні коментарі, щодо якогось активу. Мовляв - «тільки цей інструмент норм, він точно зросте, всі інші👎🏼👎🏼👎🏼» Іноді ці люди використовують аргументи з дохідністю, свій кейс… але суть в тому, що часто упускають важливі деталі. Суха одна цифра дохідності (наприклад) - недостатньо інформативна. Тому існують такі поняття, як термін, ліквідність, співвідношення дохідності та ризику, тощо. Поруч з ними є поняття альтернативної вартості, тобто упущена вигода від необраного варіанту. 🔗 Поглянемо зі сторони персональних витрат. Наприклад, людина може порівнювати нинішню роботу з нижчим заробітком, але з більшим соц пакетом — проти нового офферу з більшим доходом, проте з меншими додатковими бенефітами. Нерідко це стосується і витрат — ремонтувати старе авто чи купити нове; купити дешеве взуття на один сезон — чи дорожчу пару, що служитиме довше?? 🔗 Бізнес теж приділяє увагу альтернативній вартості. Приклад — підприємець обирає між орендою двох офісів: Варіант А - 20 000 грн на місяць, але далеко від власної домівки та домівок працівників. Варіант Б - 23 000 грн/міс, проте дуже зручна локація. Альтернативна вартість дорожчого варіанту 3000 грн. Але альтернатива також виникає у вигляді часу та вартості добирання, що згодом можуть показати — Варіант Б дешевший. Також альтернативну вартість розглядають при виборі інструменту фінансування власного бізнесу; автоматизації, найму нових працівників, покупки нового обладнання, тощо… Кожне рішення означає отримані та втрачені вигоди. Розуміючи, від чого відмовляєтесь, не вибираючи певного варіанту, ви можете краще порівнювати цінність — тобто альтернативну вартість — рішення. Тому розширюйте своє бачення, робіть аналіз у 3D форматі😄 #топ3 Канал  І Чат

​​4 травня інвестори з усього світу з’їхалися, аби послухати виступ мудреця з Омахи. Ось кілька важливих цитат, які варто взяти до уваги: 1️⃣ «Купуйте лише те, чим ви б хотіли володіти, якби фондовий ринок закрився на 10 років. Якщо ви не готові володіти цими акціями впродовж десяти років, навіть не думайте про те, щоб володіти ними протягом 10 хвилин». – Воррен Баффет Застосовуючи вищеописаний принцип ви починаєте зосереджуватися на ефективності реального бізнесу, звертаєте увагу на менеджмент компанії, аналізуєте звітність. Не спішіть купувати першу акцію, яка привернула вашу увагу. Знайте критерії бізнесу, яким ви хочете володіти. Тоді, ви починаєте думати немов власник цієї компанії, а не спекулянт. 2️⃣ «Вам потрібно вміти оцінювати інвестиції в межах вашого поля компетенцій. Не так важливий розмір цього поля, як знання де закінчуються його границі». – Воррен Баффет Наскільки точно ви можете спрогнозувати темпи росту конкретної компанії? Це не під силу навіть фінансовим департаментам самих компаній. Майбутнє сповнене невизначеностей. А коли ви інвестуєте власні кошти, перше що вам потрібно робити – це уникати речей, про які ви не маєте жодного уявлення. 3️⃣ «Я не намагаюся перестрибнути через 7 метрові перекладини, я приглядаюся і шукаю перекладину висотою в 1 метр, через яку можу впевнено переступити». – Воррен Баффет В інвестиціях бездіяльність зазвичай приносить кращі результати, ніж надмірна активність. Це важко сприйняти, оскільки нас з дитинства вчили, що для того, аби чогось досягти – потрібно багато працювати. Хороші інвестори ігнорують коливання ціни, оскільки впевнені у своєму виборі. 4️⃣ «Я роблю багато помилок і зроблю ще безліч. Це частина професії. Вам просто потрібно переконатися, що правильних рішень більше, аніж хибних». – Воррен Баффет Баффет ніколи не соромився визнавати свої помилки. Зазвичай він швидко все виправляв, що у більшості випадків означало продаж акцій. Його перемоги перевершують його поразки.  #авторська_стаття Канал І Чат