Синара Инвестбанк

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок 📉В первый рабочий день после первых майских выходных индекс МосБиржи (-0,8%) просел, предприняв робкие попытки роста в начале торговой сессии. Разочарованием дня стал Газпром (-3%), опубликовавший наконец отчетность за 2023 г., которая оказалась слабой, хотя более внимательный взгляд на результаты компании позволяет понять, что дивидендная интрига там по-прежнему сохраняется. Добавило негатива и снижение котировок ОК РУСАЛ (-3%) и Мечела (-4% по обыкновенным акциям) без явных триггеров. Фаворитом же дня у инвесторов стала компания СОЛЛЕРС (+15%), отчетность которой, наоборот, превзошла наши ожидания. Существенных движений и объемов в эту пятницу мы не ждем, поэтому наиболее вероятно сохранение индекса в диапазоне 3420–3450 пунктов. ⚖️Доходности ОФЗ в четверг выросли в среднем на 10 б. п., достигнув 14,8–15,2% годовых в коротких бумагах и 13,6–14% — в средне- и долгосрочных. Торговая активность оказалась довольно высокой для межпраздничных дней, особенно в трех выпусках на разных участках кривой: серий 26244 (13,76%, 2034 г.), 20227 (15,2%, июль 2024 г.) и 26238 (13,66%, 2041 г.). 🔍Новости компаний Газпром – раскрыл результаты за 2023 г. по МСФО Евротранс – опубликованы результаты за 2023 г. по МСФО НАК Казатомпром – опубликовала операционные результаты за 1К24 Globaltrans – компания РЖД раскрыла операционные результаты за апрель СОЛЛЕРС – опубликовала результаты за 2023 г. по МСФО Застройщики – объем выдач ипотеки в марте достиг 447,3 млрд руб., увеличившись на 34% м/м и уменьшившись на 21% г/г Стальной сектор – спор с ФАС из-за цен на прокат близится к концу Селигдар – совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 2 руб/акцию ЭЛ5-Энерго – сильные результаты за 1К24 по МСФО благодаря росту объемов выработки 📌На повестке: Московская Биржа — операционные данные за апрель Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале. @Sinara_finance #Daily

⚡️Газпром: обзор результатов за 2023 г. по МСФО, расчетные дивиденды 15,3 руб/акцию, но леверидж выше 2,5 — негативно • Главным образом ввиду снижения цены газа на международных рынках выручка снизилась на 27% г/г до 8542 млрд руб., а показатель EBITDA сократился на 51% до 1765 млрд руб. • Списания по обесценениям значительные, присутствует значительный бумажный убыток, но скорректированная финансовый результат положительный в размере 724 млрд руб. (-67% г/г). • Свободный денежный поток в 1П23 находился в отрицательной зоне: -507 млрд руб., а в 2П23 вышел в плюс: 381 млрд руб. Однако по итогам года свободный денежный поток остался в минусе на -126 млрд руб. • Отношение чистого долга (cкорректированного на депозиты) к EBITDA за 2023 г. составляет 2,8. Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале. @Sinara_finance #Flash #GAZP

Ежедневный обзор Зарубежные рынки акций 📉📈Американские акции в среду демонстрировали смешанную динамику: инвесторы все еще проявляли осторожность после недавнего заседания ФРС США и публикации экономических данных. S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,3%, Dow Jones прибавил 0,2%. Среди секторов S&P 500 лидером роста стал коммунальный (+1,2%), а аутсайдером — энергетический (-1,6%). 🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге поднялся на 2,5% благодаря росту банковского сектора и страховых компаний после позитивных заявлений представителей ФРС и оптимистичному настрою инвесторов после принятых Пекином мер по поддержке рынка. 🏦По итогам вчерашнего заседания ФРС США оставила ставки без изменений на уровне 5,25–5,50%. Дж. Пауэлл подчеркнул, что, несмотря на решение отложить снижение ставок, регулятор приложит все усилия для сдерживания инфляции. 📊Число открытых вакансий в США в марте упало до 8,48 млн (против пересмотренной предыдущей цифры в 8,81 млн), что ниже консенсус-прогноза в 8,68 млн. Спрос на сотрудников продолжает снижаться, а основной показатель упал до минимума за более чем три года. 🛠Индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing в апреле опустился до 49,2 с 50,3. Данные вновь вызвали опасения инвесторов в отношении стагфляции. Корпоративные события в этом выпуске: Amazon, Advanced Micro Devices, PetroChina, Sinopec, NIO Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #US #China #Daily

⚡️СОЛЛЕРС: опубликованы результаты за 2023 г. по МСФО, чистая прибыль выше ожиданий — позитивно • Сегодня СОЛЛЕРС опубликовала результаты за 2023 г. по МСФО. • Выручка составила 82,3 млрд руб., что практически совпало с нашим прогнозом. • Чистая прибыль в 4,9 млрд руб. значительно превзошла ожидания. • Рентабельность по чистой прибыли в 6% за 2023 г. уже превысила докризисный уровень 2021 г. (5%). Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале. @Sinara_finance #Flash #SVAV

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок 🔍После небольшого субботнего роста на 0,4% индекс МосБиржи в понедельник прибавил еще 0,35% на фоне ослабления рубля — лучше всех себя показали Сургутнефтегаз (+2,3%) и ЛУКОЙЛ (+1,7%), — а во вторник потерял 0,2%, что может объясняться снижением нефтяных цен, связанным с надеждами на перемирие на Ближнем Востоке. 1 мая Московская Биржа была закрыта, торги также не будут проводиться в День Победы (следующий четверг). Мы не ожидаем исключительно высоких объемов в этот межпраздничный период, полагая, что индекс в силу разнонаправленных факторов, а именно ослабления рубля, с одной стороны, и снижения цен на нефть, с другой, станет колебаться в узком диапазоне. Сегодня из важных событий ожидается раскрытие отчетности Газпрома за 2П23 по МСФО. ⚖️Доходности ОФЗ по итогам последних двух торговых сессий не претерпели заметных изменений при крайне низких торговых оборотах. На коротком участке доходности госбумаг на конец вторника находились в районе 14,4–15,03% годовых, на среднем и длинном — на уровне 13,55–13,84% годовых. 🖌Основные события Сургутнефтегаз – опубликованы результаты за 1К24 по РСБУ и 2023 г. по МСФО НАК Казатомпром – Сенат США одобрил запрет на импорт обогащенного урана из России Макроэкономика – в марте российский ВВП превысил уровень прошлого года на 4,2% после февральской прибавки в 7,6% г/г Газовые компании – добыча газа в 1К24 выросла на 9% г/г до 196 млрд м3 Kaspi.kz – сообщила о партнерстве с китайской компанией Alipay+ ММК – дивиденды за 2023 г. в 2,75 руб/акцию хуже наших ожиданий и консенсус-прогноза Аэрофлот – опубликованы сильные результаты за 1К24 по РСБУ Аэрофлот – Минфин США включил авиакомпанию «Победа» в список SDN РусГидро – опубликовала неоднозначные результаты за 1К24 по РСБУ Группа Астра – внесена в санкционный список Минфином США МТС – объявила о тендерном предложении по выкупу 83,9 млн обыкновенных акций (4,2% от общего количества) ❗️На повестке: Газпром — отчетность за 2П23 по МСФО; НАК Казатомпром — операционные результаты за 1К24 Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала @Sinara_finance #Daily

Рынок российских IPO пополняется новыми именами   За апрель на МосБирже прошло три IPO: лизинговой компании Европлан, МФО Займер и МТС-Банка. ♦️Европлан (free float — 12,5%) разместилась по верхней границе, 875 руб/акцию. С начала торгов бумаги прибавили 21%. Привлеченные 13,1 млрд руб. материнская SFI направит на M&A и погашение долга. Аллокация розничным инвесторам ~4%, доля участия физлиц ~57% от объема размещения. ♦️Займер (free float — 15%) разместилась по нижней границе, 235 руб/акцию. С начала торгов котировки снизились на 1%. Привлечено 3 млрд руб.; ~14% розничным инвесторам, доля участия физлиц ~50%, сделка в формате cash-out. Планируется ежеквартальная выплата дивидендов, не менее 50% от чистой прибыли. ♦️МТС-Банк (free float — 13,3%) разместился по верхней границе, 2500 руб/акцию. С начала торгов котировки выросли на 4%. Привлеченные 11,5 млрд руб. пойдут на реализацию стратегии роста и масштабирование прибыльного розничного бизнеса. ~3% розничным инвесторам, доля участия физлиц ~43%.

Ежедневный обзор Зарубежные рынки акций 📈В пятницу американский рынок завершил плюсом лучшую неделю с ноября. S&P 500 прибавил 1%, Nasdaq — 2%, Dow Jones — 0,4%. Среди отраслей S&P 500 лидером роста стали телекоммуникации (+2,8%), а аутсайдером —коммунальный сектор (-1,1%). 📎На следующей неделе квартальные отчеты опубликуют Amazon, Apple, Coca-Cola, PayPal и IQVIA. Внимание инвесторов будет также приковано к следующему заседанию ФРС по процентной ставке, намеченному на 30 апреля – 1 мая. 📊В марте расходы на личное потребление в США выросли на 2,8% г/г и превзошли ожидания в 2,6% г/г. Тем не менее данные остались в пределах нормы и не преподнесли рынку дополнительных сюрпризов. Корпоративные события в этом выпуске: ExxonMobil, Chevron, Snap, ResMed, Charter Communications, Skechers Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала @Sinara_finance #US #China #Daily

🛢Сургутнефтегаз опубликовал отчетность за 2023 г. по МСФО и за 1К24 по РСБУ; нейтрально ∙ Прибыль за 2023 г. по МСФО в размере 1334 млрд руб. практически полностью совпала с годовым результатом по РСБУ. Нетто-размер курсовых разниц составил 844 млрд руб. ∙ Часть строк бухгалтерского баланса не публикуется, из-за чего невозможно точно определить денежную позицию компании, но она, исходя из валюты баланса, существенная и составляет порядка 5,8 трлн руб. ∙ Вклад 1К24 в дивиденды за 2024 г., исходя из прибыли по РСБУ, оценивается в 2,5 руб. на привилегированную акцию, из которых около 1 руб. принесло ослабление национальной валюты в 1К24. ∙ Сохраняем рейтинг «Покупать» по обыкновенным акциям и «Продавать» — по привилегированным. #Flash #SNGS #SNGSP

Еженедельный обзор – Долговой рынок: решение ЦБ РФ по ставке, базовый ценовой индекс PCE в США, Полюс, Банк ВТБ, Альфа-Банк, МКБ 📈 Доходности ОФЗ на протяжении недели не показывали выраженной динамики и только в пятницу после решения Банка России оставить ключевую ставку без изменений стали расти, прибавив 20–25 б. п. по всей кривой. Бумаги с погашением в срок до года завершили неделю в районе 14,7–14,9% годовых, среднесрочные и длинные — на уровне 13,6–13,8% годовых. 💰Минфин России провел всего один аукцион, на котором разместил ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) на сумму 76 млрд руб. при спросе в 108 млрд руб. с доходностью по цене отсечения на уровне 13,75% годовых, что оказалось на 20 б. п. выше по сравнению с прошлым аукционом, состоявшимся почти месяц назад. В общей сложности за месяц Минфин разместил ОФЗ на сумму 320 млрд руб., выполнив квартальный план на 32%. 📊Корпоративные бумаги завершили неделю с минимальными изменениями: в силу большой инертности они не успели отреагировать на рост доходностей в сегменте госбумаг. Скорее всего, рост доходностей ОФЗ негативно скажется на котировках корпоративных выпусков в краткосрочной перспективе. 🔮Полагаем, в ближайшие дни на рынке продолжат преобладать негативные настроения в свете обновленных макроэкономических прогнозов ЦБ РФ (повышения траектории ключевой ставки на 2024–2025 гг. и отсрочки перехода к смягчению денежно-кредитной политики). Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала @Sinara_finance #Bonds

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок 📈Индекс МосБиржи по итогам пятницы прибавил 0,3%. Росту способствовали динамика ЛУКОЙЛа, а также Сбербанка и Yandex, которые опубликовали результаты за 1К24 по МСФО. В то же время ястребиная риторика Банка России охлаждала настроения. Негативно повлияло на индекс и снижение котировок Газпрома, который вчера не опубликовал отчетность за 2023 г. по МСФО. Теперь раскрытие ожидается между майскими праздниками, накануне которых инвесторы, вероятно, воздержатся от наращивания позиций. 📉Рынок ОФЗ вчера резко просел после заседания ЦБ РФ по ключевой ставке и сопровождавших решение комментариев. Доходности взлетели в среднем на 15 б. п. по всей кривой — до 14,6–14,9% в коротких бумагах и 13,6–13,9% в среднесрочных и длинных. Лидерами по обороту стали выпуски 26243 (13,9%, 2038 г.) и 26244 (13,74%, 2034 г.), доходности которых выросли на 20 б. п. 🔍Основные события Сбербанк – чистая прибыль за 1К24 по МСФО составила 397,4 млрд руб. ФосАгро – обзор результатов за 4К23 по МСФО: ожидаемо слабые, дивидендов за 4К23 не будет Yandex – результаты за 1К24 по ОПБУ США подтверждают сильные фундаментальные показатели российского бизнеса Positive Technologies – показатель «Отгрузки с НДС» в 1К24 вырос на 49% г/г до 1,8 млрд руб. Cian – обзор результатов за 1К24 по МСФО: еще один хороший квартал Fix Price – опубликованы результаты за 1К24 по МСФО: выручка от реализации выросла на 8% г/г, а рентабельность снизилась Лента – выручка от реализации выросла на 62% г/г до 202 млрд руб. MD Medical Group – операционные результаты за 1К24: уверенный рост продолжается ГК Самолет – результаты за 2П23 по МСФО в целом совпали с ожиданиями Макроэкономика – ЦБ РФ сохранил ставку на прежнем уровне в 16,0% Нефтяные компании – выпуск нефтепродуктов в апреле лишь незначительно снизился по сравнению с прошлогодними уровнями Газпром – компании передали во временное управление российские подразделения итальянской Ariston и немецкой Bosch Каршеринг Руссия (Делимобиль) – компания отчиталась о сильных операционных результатах за 1К24 Юнипро – компания отчиталась о нейтральных операционных результатах за 1К24 ❗️На повестке: ММК — рекомендация СД по дивидендам за 2023 г. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала @Sinara_finance #Daily