Первый Инвестиционный
Open in Telegram
5208162273 Для друзей: https://t.me/+_IfK1V8eSUQ0OTBi Наш чат: https://t.me/+UY4ZpG72odcxMTli Отзывы про нас: https://t.me/reviews_Fir_Inv Реклама: @Fir_Inv_man
Show more
Network:📈 Analytical overview of Telegram channel Первый Инвестиционный
Channel Первый Инвестиционный (@first_investic) in the Russian language segment is an active participant. Currently, the community unites 18 327 subscribers, ranking 6 698 in the Economy & Finance category and 35 987 in the Russia region.
📊 Audience metrics and dynamics
Since its creation on невідомо, the project has demonstrated rapid growth, gathering an audience of 18 327 subscribers.
According to the latest data from 09 September, 2026, the channel demonstrates stable activity. Although there has been a change in the number of participants by -479 over the last 30 days and by -7 over the last 24 hours, overall reach remains high.
- Verification status: Not verified
- Engagement rate (ER): The average audience engagement rate is 6.63%. Within the first 24 hours after publication, content typically collects 7.25% reactions from the total number of subscribers.
- Post reach: On average, each post receives 1 216 views. Within the first day, a publication typically gains 1 328 views.
- Reactions and interaction: The audience actively supports content: the average number of reactions per post is 61.
- Thematic interests: Content is focused on key topics such as сопротивление, rsi, драйвер, индекс, откат.
📝 Description and content policy
The author describes the resource as a platform for expressing subjective opinions:
“5208162273
Для друзей: https://t.me/+_IfK1V8eSUQ0OTBi
Наш чат: https://t.me/+UY4ZpG72odcxMTli
Отзывы про нас: https://t.me/reviews_Fir_Inv
Реклама: @Fir_Inv_man”
Thanks to the high frequency of updates (latest data received on 10 September, 2026), the channel maintains relevance and a high level of publication reach. Analytics show that the audience actively interacts with content, making it an important point of influence in the Economy & Finance category.
18 327
Subscribers
-724 hours
-567 days
-47930 days
Data loading in progress...
Similar Channels
No data
Any problems? Please refresh the page or contact our support manager.
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
September '26
September '26
+7
in 0 channels
August '26
+4
in 0 channels
Get PRO
July '26
+2
in 0 channels
Get PRO
June '260
in 0 channels
Get PRO
May '26
+2
in 0 channels
Get PRO
April '26
+27
in 0 channels
Get PRO
March '26
+42
in 0 channels
Get PRO
February '26
+378
in 3 channels
Get PRO
January '26
+644
in 0 channels
Get PRO
December '25
+439
in 0 channels
Get PRO
November '25
+255
in 0 channels
Get PRO
October '25
+101
in 0 channels
Get PRO
September '25
+164
in 1 channels
Get PRO
August '25
+215
in 0 channels
Get PRO
July '25
+2 171
in 0 channels
Get PRO
June '25
+80
in 0 channels
Get PRO
May '25
+129
in 2 channels
Get PRO
April '25
+90
in 2 channels
Get PRO
March '25
+289
in 5 channels
Get PRO
February '25
+131
in 2 channels
Get PRO
January '25
+228
in 1 channels
Get PRO
December '24
+207
in 0 channels
Get PRO
November '24
+64
in 1 channels
Get PRO
October '24
+262
in 10 channels
Get PRO
September '24
+133
in 7 channels
Get PRO
August '24
+150
in 2 channels
Get PRO
July '24
+635
in 8 channels
Get PRO
June '24
+870
in 12 channels
Get PRO
May '24
+706
in 13 channels
Get PRO
April '24
+762
in 11 channels
Get PRO
March '24
+3 820
in 41 channels
Get PRO
February '24
+1 811
in 26 channels
Get PRO
January '24
+905
in 19 channels
Get PRO
December '23
+1 826
in 23 channels
Get PRO
November '23
+927
in 22 channels
Get PRO
October '23
+896
in 5 channels
Get PRO
September '23
+583
in 0 channels
Get PRO
August '23
+3 920
in 0 channels
Get PRO
July '23
+331
in 0 channels
Get PRO
June '23
+1 059
in 0 channels
Get PRO
May '23
+1 841
in 0 channels
Get PRO
April '23
+1 918
in 0 channels
Get PRO
March '23
+2 000
in 0 channels
Get PRO
February '23
+1 215
in 0 channels
Get PRO
January '23
+1 074
in 0 channels
Get PRO
December '22
+2 356
in 0 channels
Get PRO
November '22
+1 265
in 0 channels
Get PRO
October '22
+882
in 0 channels
Get PRO
September '22
+552
in 0 channels
Get PRO
August '22
+446
in 0 channels
Get PRO
July '22
+611
in 0 channels
Get PRO
June '22
+352
in 0 channels
Get PRO
May '22
+1 423
in 0 channels
Get PRO
April '22
+8 238
in 0 channels
Get PRO
March '22
+6 557
in 0 channels
Get PRO
February '22
+2 878
in 0 channels
Get PRO
January '22
+409
in 0 channels
Get PRO
December '21
+1 936
in 0 channels
Get PRO
November '21
+11 448
in 0 channels
Get PRO
October '21
+14 312
in 0 channels
Get PRO
September '21
+2 143
in 0 channels
Get PRO
August '21
+3 748
in 0 channels
Get PRO
July '21
+5 653
in 0 channels
Get PRO
June '21
+7 401
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 10 September | 0 | |||
| 09 September | +2 | |||
| 08 September | 0 | |||
| 07 September | +2 | |||
| 06 September | 0 | |||
| 05 September | +1 | |||
| 04 September | 0 | |||
| 03 September | 0 | |||
| 02 September | +2 | |||
| 01 September | 0 |
Channel Posts
+4Платье трикотажное а-силуэта IDOL
Архитектурный крой, сложные конструкции и выразительные силуэты в коллекции IDOL
Узнать больше
#реклама
idol.ru
О рекламодателе
| 2 |  🩺 Мать и дитя. Анализ долговой нагрузки и риска акций
Темпы роста активов за 5 лет: 15%
Темпы роста долга за 5 лет: 12%
Вывод: Активы растут быстрее долгов — положительная тенденция.
Бета за 90 дней — 0,5
Бета за год — (-0,22)
Бета за 3 года — (-13,8)
Вывод: Бета <0 показывает, что доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.
Ожидаемая годовая доходность — 14,5% (модель CAPM).
За 3 года акция дала около 83% полной доходности или 22,32% в год. С учетом выплаченных дивидендов. | 1 395 |
| 3 |  Курс Python-разработчик со скидкой 16%
Поможем освоить востребованную профессию аналитика с нуля.
Узнать больше
#реклама 16+
practicum.yandex.ru
О рекламодателе | 1 551 |
| 4 |  🏦 Облигации. Краткий обзор
• Индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBI) по-прежнему держится у 114 пунктов.
Сдерживающим фактором остается неопределенность на геополитическом треке и заседание ЦБ в эту пятницу. Пока консенсус рынка склоняется к сохранению ключевой ставки 11 сентября.
🔅 Текущая позиция регулятора:
Пока инфляционные ожидания остаются высокими, пространство для снижения ключевой ставки будет ограничено — Заботкин
ЦБ рассматривает проинфляционный сценарий как наиболее вероятный из альтернативных сценариев развития экономики
ЦБ будет выбирать между сохранением ключевой ставки без изменений и ее снижением на 25 базисных пунктов (б.п.), до 13,75% годовых, на заседании в эту пятницу (11 сентября).
Я пока больше склоняюсь к снижению, но важнее будет сам сигнал ЦБ и риторика.
🔅 Что с облигациями?
Минфин все-таки решил размещать не только флоатеры, но и длинный конец с фикс купоном. Сегодня пройдут аукционы по ОФЗ 26218 и 26230.
Я продолжаю нейтрально смотреть на длинные ОФЗ. Пока рынок акций показывает позитивную динамику на фоне некоторых подвижках на геополитическом треке, рынок ОФЗ стоит на месте.
Хотя рост ОФЗ мог бы стать лучшим индикатором того, что не только спекулянты на рынке акций, но и крупные инвесторы в лице банков, ставят на рост вероятности завершения СВО. Пока этого нет.
На рынке корпоративных облигаций и ВДО стоит снижать риски на фоне нарастания проблем.
По-прежнему считаю, что в условиях повышенной неопределенности целесообразно сохранять консервативную позицию по портфелю облигаций (короткую дюрацию и надежный эмитент). В своем облигационном портфеле аналогично снижаю долю рисковых эмитентов. | 1 556 |
| 5 |  ПАО «ТГК-2» меняет реестродержателя
Победителем тендера стал ВТБ Регистратор, с августа 2026 г. он занимается ведением реестра владельцев ценных бумаг общества. "Приложим все усилия, чтобы оправдать доверие клиента", - прокомментировал Константин Петров, Генеральный директор АО ВТБ Регистратор.
Узнать больше
#реклама
new.vtbreg.ru
О рекламодателе | 1 703 |
| 6 |  ⛽️Газпром. Огромный нераскрытый потенциал.
Компания поделилась финансовым отчетом за 1-е полугодие 2026г.
Финансовые результаты за 1П2026
• Выручка: 5,30 трлн (+6,3% г/г)
• EBITDA: 1,98 трлн (+28% г/г)
• Чистая прибыль: 864 млрд (-12,1% г/г)
• скорр FCF: 152 млрд (-78% г/г)
Отчет неплохой, компания хорошо проходит прекрасную конъюнктуру на рынке нефти и газа, а 2-й квартал вышел замечательным.
Выручка
Выросла на 6,3% г/г за счет внутреннего рынка, роста экспорта газа и серьезным успехам нефтяного бизнеса (⛽️ГПН).
1) Выручка от продажи газа в России увеличилась сразу на 17% до 863 млрд ₽
2) Вырос экспорта газа в натуральном выражении на 8% г/г. Здесь помогают Китай через «Силу Сибири» и сохраняющиеся поставки через «Турецкий поток», но бОльшую часть выручки съел крепкий рубль, который укрепился на 12% г/г.
3) Сильно прибавил нефтяной бизнес (Газпромнефть - ГПН), выручка выросла на 8% г/г, а прибыль более чем втрое до 447 млрд рублей. Это одна из причин, почему EBITDA всей группы выглядит настолько хорошо.
EBITDA
По итогам 1П2026 EBITDA выросла на 28%, при этом во 2кв2026 рост составил +42% (сильный буст дал нефтяной бизнес).
Маржа EBITDA выросла с 31% до 37,3% (+6,3 п.п). Отличный результат.
Хорошая работа с EBITDA обоснована снижением операционных расходов на 2% с 4159 млрд до 4080 млрд (+79 млрд рублей), что вкупе с ростом выручки дает мощный операционный рычаг и увеличивает прибыль.
Чистая прибыль
За 1П2026 чистая прибыль упала на 12%. Ошибкой будет думать, что Газпром тут не эффективен.
Снижение прибыли объясняется высокой базой финансовых доходов в 1П2025 (=805,6 млрд), в большинстве своем которые были единоразовые.
Чистая прибыль во 2кв2026 выросла на 74% г/г. Скорректированная прибыль за 2кв2026 выросла на 41% г/г.
Поэтому в чистой прибыли у Газпрома все также отлично, напоминаю что дивидендной базой служит именно скорректированная чистая прибыль Группы.
Свободный денежный поток (FCF)❗️
Обычный FCF (который Газпром красиво рисует в своих пресс-релизах) вырос с 288 млрд до 634 млрд рублей, но здесь не учитываются капитализированные проценты, которые компания почему-то выносит в отдельную строку отчетности, а не в CAPEX.
Скорректированный FCF (дивбаза) составил ~215 млрд рублей (9р/акция). Падение вызвано изменением в оборотном капитале на 247 млрд рублей.
Положительный FCF вызван снижением CAPEX с 1194 млрд до 832,6 млрд (-30% г/г), но это не значит, что по итогам целого года будет существенно сокращен CAPEX.
Чистый долг
Почти не изменился и составил внушительные 6,1 трлн рублей, но показатель ЧД/EBITDA упал с 2,07x (конец 2025г) до 1,81x в 1П2026 (при этом в 1П2025 было 1,71x) за счет роста EBITDA.
Реального FCF не хватает для обслуживания такого долга при текущих процентных ставках, поэтому на дивиденды я бы надеялся, если:
1. CAPEX перестанет расти и останется +- на текущих значениях.
2. Ставка ЦБ уйдет ниже 10%, что приведет к сильному снижению уплаченных процентов и высвобождению реального FCF, где уже можно будет заплатить дивиденды.
Дивиденды
По дивполитике платят 50% от скорректированной чистой прибыли при показателе ЧД/EBITDA менее 2,5x.
Если бы дивполитику соблюдали, то на дивиденды могли бы направить ~30,6р/акция по итогам 2026г (33% дивдоходности), но очевидно, что таких свободных реальных денег у компании нет и это только приведет к резкому ухудшению долговой нагрузки.
Если смотреть по реальному FCF, то выплата может составить максимум 9р дивидендов на акцию по итогам 2026 года (10% дивдоходности).
Прогнозы на 2026
Выручка 2026 = 10,7 трлн
EBITDA 2026 = 3,5 трлн
Чистая прибыль 2026 = 1,4 трлн
скорр FCF = 200 млрд
Оценка 😍
P/E (LTM) = 1,48x
P/E (2026) = 1,5x
Дивдох (2025) = 0%
Дивдох (2026) = 0-10% | 1 691 |
| 7 |  💼 Начинаем день инвестора: к утреннему кофе — главное, что происходит на рынке
Официальные курсы Банка России ⬇️
🟢 USD/RUB 86,47 +0,33%
🟢 EUR/RUB 100,5 +0,33%
🟢 CNY/RUB 12,88 +0,24%
Товарно-сырьевой рынок⬇️
🔴 Brent $100,81 −0,31%
🟢 Золото $4 382,35 +0,35%
🔴 Газ $2,833 −1,13%
Отчеты ⬇️
Сбер: финансовые результаты по РПБУ за восемь месяцев 2026 года.
Дивиденды ⬇️
Яндекс: внеочередное собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2026 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 110 рублей на акцию. Доходность — 2,8%.
Политика и экономика⬇️
🟡США допустили скорое согласование дорожной карты по мирным переговорам по Украине. В Вашингтоне допускают, что возобновление переговорного процесса возможно приведет к решению, которое устроит обе стороны конфликта, заявил госсекретарь США Марко Рубио. По его словам, США продолжают работать с Москвой, Киевом и европейскими странами над возможными дальнейшими инициативами, однако конкретных договоренностей пока нет. На прошлых выходных американские переговорщики Стив Уиткофф и Джаред Кушнер посетили Москву и Киев. Кремль позже заявил, что рассчитывает на возобновление переговоров в трехстороннем формате — с участием России, Украины и США.
🟡США и Иран вновь обменялись ракетными ударами. Американские военные уничтожили пять иранских танкеров вблизи острова Харк, которые перевозили нефть. В ответ Иран нанес ракетные удары по авиабазам США «Принц Хасан» и «Муваффак ас-Салти» в Иордании. Между тем на фоне продолжающейся эскалации конфликта на Ближнем Востоке стоимость нефти марки Brent превысила $100 за баррель.
🟡Потребление стали в России в 2026 году может сократиться на 4–11% год к году. Из-за спада в жилищном и коммерческом строительстве оно может составить 34–35 млн тонн, прогнозируют в Северстали. Строительный сектор, на который приходится более 70% спроса на металл, в первом квартале снизился на 9,7% год к году. Поддержать рынок могут государственные инфраструктурные проекты с федеральным финансированием 9,1 трлн рублей до 2031 года, развитие энергетики, машиностроения и восстановление складской инфраструктуры. С 18 июля по 4 сентября из-за атак БПЛА выбыло 11 логистических объектов общей площадью 1,37 млн кв. метров, на восстановление которых может потребоваться до 200 тыс. тонн проката.
🟡Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные о недельной инфляции в России. За период с 25 по 31 августа 2026 года цены снизились на 0,01%, после роста на 0,01% неделей ранее. С начала года инфляция замедлилась до 4,67%, а в годовом выражении ускорилась до 6,32%.
Эмитенты и бизнес ⬇️
🟡М.Видео-Эльдорадо выбыла из десятки крупнейших российских ритейлеров. Во втором квартале 2026 года площадка заняла 12-е место среди торговых сетей России. Компания занимала 10-ю строчку кварталом ранее и девятую — по итогам 2025 года. Пересмотр позиции М.Видео-Эльдорадо связан со снижением выручки в апреле—июне на 40% год к году, до 47 млрд рублей. Это произошло на фоне перехода к агентской модели работы и сокращению офлайн-сети. В самом М.Видео считают некорректным оценивать позиции ритейлера только по выручке. | 1 818 |
| 8 |  +2Сайт для бизнеса, который вырос из шаблонных решений
WEB CRAFT разрабатывает сайты и лендинги для действующего бизнеса — с индивидуальной структурой, дизайном и функционалом под задачи компании.
Без конструкторов и типовой сборки. Продумываем путь клиента, мобильную версию, формы обращения и необходимые интеграции.
При заказе лендинга — настройка Яндекс Директа в подарок.
Обсудим задачу и предложим формат разработки под ваш бизнес.
Перейти на сайт
#реклама
webcraftcode.ru
О рекламодателе | 1 924 |
| 9 |  ⛽️ Роснефть. Восток Ойл спасет акционеров?!
Начнем с недавнего отчета по МСФО за 1-е полугодие 2026г и далее уже посмотрим на Восток Ойл.
Финансовые показатели за 1П2026
• Выручка: 4289 млрд (+0,6% г/г)
• EBITDA: 1296 млрд (+23% г/г)
• Чистая прибыль: 200 млрд (-18,4% г/г)
• FCF: 194 млрд (+12,1% г/г)
Отчет компания показала слабый на фоне крутой конъюнктуры на рынке нефти и газа.
Выручка
Выручка почти не изменилась, рост составил +0,6% г/г.
Средняя цена URALS в 1П2026 выросла на 15% г/г, при этом укрепление рубля составило +12% г/г, что нивелировало рост нефти, однако у того же ⛽️Лукойла выручка выросла на 8% г/г.
Доля переработки в выручке упала с 43% до 37%, прилеты БПЛА испортили всю малину и эффекта от прекрасной конъюнктуры получено не было.
2П2026 сулит более внятные перспективы из-за ослабления рубля, но опережающих темпов роста выручки от Роснефти я бы не ждал в этом году.
Операционная прибыль
Выросла всего на 10% до 641 млрд рублей, что очень слабый результат относительно других компаний сектора.
Рост по амортизации и износу вырос на 45% до 663 млрд рублей (эффект БПЛА) и был повышенный НДПИ во 2кв2026.
Чистая прибыль
Упала с 245 до 200 млрд рублей (-18,4% г/г). Основной удар по прибыли пришелся с прочих расходов (подробно не раскрываются), которые выросли с 14 млрд до 195 млрд (РОСТ В 14 РАЗ!).
Непонятно, как такое получилось, ведь был положительный эффект от переоценки валютного долга за счет укрепления рубля. Компания аргументирует это обесценением активов и других неденежных и разовых факторов.
2-е полугодие должно быть лучше, так как уйдут единоразовые списания.
Долги, CAPEX и FCF
Чистый долг/EBITDA вырос с 1,5x до 1,8x. Снова вопрос, как такое могло произойти при положительном эффекте на валютный долг от крепкого рубля. Спишем это на расходы в Восток Ойл.
CAPEX закономерно (из-за Восток Ойла) вырос с 769 до 858 млрд рублей (+11,6% г/г), при этом FCF тоже показал рост с 173 до 194 млрд рублей (18,2р/акция).
Дивиденды
По итогам 1П2026г можно ожидать 10р дивиденда на акцию (50% payout).
По итогам 2026г я ориентируюсь на выплату 23-25р/акция (~7% дивдох).
Восток Ойл 🤓
С 6 сентября 2026г проект официально ввели в эксплуатацию. Первая нефть прошла по новой системе и была загружена в арктический танкер через терминал «Бухта Север». Построен магистральный нефтепровод Ванкор — Пайяха — Бухта Север длиной около 790 км.
Ресурсная база проекта более 6,5 млрд тонн нефти. Причем это очень низкосернистая нефть, то есть качественно она значительно привлекательнее обычного Urals.
По свежему плану, следующий крупный ориентир — примерно 30 млн тонн нефти во 2П2027, около 50 млн тонн к 2030 году, а долгосрочный потенциал проекта при благоприятной конъюнктуре оценивается вплоть до 100 млн т в год.
Для понимания масштаба: вся Роснефть в 2025 году добыла 181,1 млн тонн жидких углеводородов. Поэтому даже уровень около 30 млн т — это величина, сопоставимая примерно с 17% нынешней годовой добычи компании.
При этом, эффект от Восток Ойла в 2026г скорее отрицательный, первая операционная эффективность будет видна только в отчетах 2027/2028гг, а на нормальную мощность можно рассчитывать не ранее 2030 года.
ИТОГИ ‼️
По итогам 2026г я жду прибыль в районе 500 млрд рублей, что дает форвардный P/E = 7,1x с дивдоходностью около 7% годовых, НЕДЕШЕВО.
Отчеты за 1П2026 меня разочаровал, долговая нагрузка уже повышенная и через полгода позитивных эффектов не ожидается.
Роснефть, как акции сейчас — это чистая ставка на реализацию Восток Ойла, но здесь придется ждать вплоть до 2030 года, чтобы проект только начал раскрываться в полной мере. | 1 957 |
| 10 |  +4Онлайн-школа №1 с 1 по 11 класс. С куратором
Удобный личный кабинет с расписанием и оценками. Профильные классы. Аттестация.
Перейти на сайт
#реклама 16+
onlineschool-1.ru
О рекламодателе | 1 909 |
| 11 |  🩺 Мать и Дитя. Делают ставку на рост бизнеса
- Выручка: 24,8 млрд руб (+28,8% г/г)
- EBITDA: 6,9 млрд руб (+20,0% г/г)
- Чистая прибыль: 5,3 млрд руб (+5,1% г/г)
📈 В первом полугодии выручка продемонстрировала рост на 28,8% г/г - до 24,8 млрд руб. главным образом за счёт приобретения новых активов (M&A), а также органического роста бизнеса: рост выручки от кол-ва амбулаторных посещений, рост спроса на профильные услуги и рост среднего чека. Расширение бизнеса и сильная операционная динамика конвертировалась в рост EBITDA на 20% г/г - до 6,9 млрд руб.
*В отчетном периоде Мать и Дитя приобрела Ильинскую больницу и сеть клиник «Здравица». Эти приобретения, а также дополнительный период консолидации «Эксперт» дали бизнесу мощный скачок выручки (61% прибавки от всей выручки), а также рост операционных показателей (+66,4% выручки от региональных амбулаторных клиник).
❗️При этом у роста бизнеса есть и обратная сторона медали — из-за активных сделок слияний и поглощений, а также роста расходов на интеграцию новых активов чистая прибыль группы выросла всего на 5,1% г/г и достигла 5,3 млрд руб. Включение новых клиник в структуру привело к росту расходов на персонал (+36,2%), росту коммерческих и административных трат (+52,3%), а также увеличило амортизационные отчисления.
— финансовые доходы снизились на 66% г/г - до 235 млн руб.
— финансовые расходы выросли на 49% г/г - до 410 млн руб.
— рентабельность EBITDA снизилась с 30,2% до 28,2% г/г.
— рентабельность по чистой прибыли снизилась с 26,3% до 21,5% г/г.
👆Из-за агрессивного роста в отчетном периоде Мать и Дитя перешла от чистой денежной позиции к чистому долгу в размере 6,26 млрд руб., что также негативно сказалось на росте процентных расходов. ND/EBITDA = 0,4x.
— CAPEX вырос с 1,3 до 2,5 млрд руб. г/г.
— FCF составил 4,5 млрд руб.
–––––––––––––––––––––––––––
💼 Дивиденды
По итогам 2025 года Мать и Дитя совокупно выплатила 89 рублей дивидендов на акцию, что на момент отсечки составило 7,2% дивдоходности. Фактический payout за 2025 год составил 60,6% от прибыли.
Предпложим, что компания сохранит прежний payout (~60%) и по дивидендам 2026 года. Тогда промежуточные выплаты могут составить в районе 42,5 рублей на акцию (3,2% ДД). Что касается финальных выплат, то здесь уже больше неопределенности, связанной с интеграцией новых активов. Если 2П2026 будет слабее, то я бы закладывал на финальный дивиденд порядка 38-40 рублей, что по верхней границе даст около 82,5 рублей на акцию или 6,2% дивдоходности.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Свежий финансовый отчет Мать и Дитя отражает выбор компании в пользу активного расширения бизнеса путем проведения M&A сделок. Приобретения первого полугодия обеспечили компании основной прирост масштаба и выручки. Важно отметить, что результаты «Здравицы» и Ильинской больницы вошли в отчет лишь за несколько дней июня, поэтому их полноценный вклад в бизнес раскроется во втором полугодии 2026 года, а максимальный эффект от синергии и повышения эффективности менеджмент ожидает увидеть уже в 2027 году.
В то же время такой агрессивный рост имеет и обратную сторону. В моменте интеграция новых активов оказывает давление на прибыль и маржинальность, поскольку это требует роста расходов. При этом вышеупомянутые активы частично оплачивались заемными средствами, что перевело Мать и Дитя из статуса нетто-кредитора в нетто-должника.
На мой взгляд, причин для беспокойства пока нет. С операционной точки зрения бизнес остается высокоэффективным, а текущее снижение маржинальности я скорее рассматриваю как временную плату за масштабирование бизнеса. Если менеджменту удастся реализовать потенциал приобретенных активов и повысить их операционную эффективность, ставка на агрессивный рост уже в ближайшие годы может заметно усилить позиции Мать и Дитя на рынке частных медицинских услуг, что должно конвертироваться в улучшение финансовых результатов и рост дивидендов.
Таргет по акциям компании пока без изменений — 1 400 рублей за акцию. | 1 754 |
| 12 |  🏠 ПИК уходит с Мосбиржи. Как компания пришла к делистингу — короткая хронология
Если смотреть на историю ПИК как инвестор, то делистинг — это не отдельное событие, а финал довольно последовательного процесса.
Октябрь 2025-го. Первый серьёзный удар по инвестиционному кейсу: ПИК объявляет об отказе от действующей дивидендной политики и одновременно предлагает обратный сплит акций 100:1. До этого дивидендная политика предполагала выплату не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Рынок воспринял новости крайне негативно: 8 октября акция падала примерно на 8,6%, до 493 руб.
Для миноритария это был важный сигнал: дивиденды перестают быть частью инвестиционного кейса, а сама компания начинает выглядеть гораздо менее ориентированной на публичный рынок.
Впоследствии ПИК отказался от обратного сплита, но вопрос с дивидендной политикой остался.
Начало 2026-го. Тем временем АО «Недвижимые активы» начинает активно консолидировать капитал ПИК. Первоначально была предложена цена 473,15 руб., однако после вмешательства Банка России условия были пересмотрены. В апреле появилась новая обязательная оферта уже по 551,4 руб. за акцию, распространявшаяся примерно на 15,1% капитала.
И вот здесь начинается самое интересное.
551,4 руб. — это не просто «цена делистинга». Она была рассчитана исходя из средневзвешенной рыночной цены за период, предшествовавший решениям ПИК об отмене дивидендной политики и рекомендации по обратному сплиту. То есть регулятор фактически учитывал, что корпоративные решения самого эмитента могли существенно повлиять на падение котировок.
Дальше мажоритарий продолжает покупать. К лету его прямая доля выросла примерно до 76,1%, а совокупно с аффилированными структурами — примерно до 98%. Free-float, который ещё недавно составлял около 21%, фактически сжался примерно до 2%.
❗️И это уже практически меняет экономику существования публичной компании.
Почему миноритарии оказались в сложном положении? Потому что после консолидации 98% акций у одного владельца у оставшихся 2% практически исчезла возможность влиять на компанию. Одновременно сокращается ликвидность бумаги, а после делистинга исчезает привычный биржевой рынок, где можно было просто нажать «продать».
При этом ситуация не совсем добровольная: законодательство позволяет владельцу более 95% акций провести принудительный выкуп оставшихся бумаг.
И вот мы приходим к сентябрю 2026-го. «Недвижимые активы» доводят долю до 98,0071% и получают право требовать выкуп оставшихся акций. Цена — те же 551,4 руб.
Совет директоров ПИК 7 сентября поддержал делистинг и вынес вопрос на собрание акционеров. Что это означает для владельца акции?
Фактически перед ним стоит выбор:
1. Продать акцию сейчас на бирже, если рыночная цена находится около или выше 551,4 руб.
2. Дождаться процедуры принудительного выкупа по 551,4 руб.
Но после делистинга акция перестанет быть обычным ликвидным биржевым инструментом. Поэтому для миноритария история ПИК заканчивается не столько вопросом «куда пойдёт акция», сколько вопросом по какой цене ему позволят выйти из капитала.
И здесь есть важный инвестиционный вывод.
ПИК не просто «ушёл с биржи». Сначала компания стала менее привлекательной для миноритария — исчез дивидендный фактор. Затем основной акционер последовательно консолидировал капитал. Free-float сократился примерно с 21% до 2%. После достижения 95% возник юридический механизм принудительного выкупа.
551,4 руб. в этой истории — это фактически цена последнего выхода для миноритариев.
А сам делистинг — логичный финал ситуации, в которой у публичного рынка осталось слишком мало акций, чтобы существование биржевого листинга имело прежний экономический смысл. | 1 882 |
| 13 |  Новости Первого Инвестиционного
🇺🇸У США новый виток торговой войны с Канадой - скоро в Канаде вступают в силу пошлины на американские товары.
🏠ПИК действительно планирует уйти с рынка - совет директоров принял это решение. Итог будем ждать в октябре от собрания акционеров.
🤑Дивиденды за 6 месяцев 2026 года могут быть больше аналогичных выплат за 25 год на 46-50%.
🏗В августе на рынок вывели всего 2,7 млн квадратных метров новых строительных проектов - на 23% меньше, чем в 25 году.
📌Компании не стремятся вести общение с инвесторами - из 165 эмитентов меньше половины хоть как-то общаются, остальные нет.
💯В эту пятницу у нас заседание ЦБ РФ по Ключевой ставке - аналитики всерьёз рассматривают только 2 варианта - оставить прежнюю ставку либо снизить на -0,25%.
🌐Онлайн торговля в России может вырасти на 18-20% в 2026 году.
⛽️Восток Ойл официально запущен - нефть дошла до танкера. | 1 825 |
| 14 |  +4БлицУм: тренажёр по скорочтению для детей 7–12 лет
Тренажёр Шамиля Ахмадуллина увеличивает скорость чтения, расширяет словарный...
Узнать больше
#реклама 16+
blitsum.ru
О рекламодателе | 1 847 |
| 15 |  Дивиденды НМТП
Дивиденды:
2022 – 0,798₽ (+47,8% г/г)
2023 – 0,772₽ (-3,3% г/г)
2024 – 0,9573₽ (+24% г/г)
2025 – 1,14₽ (+19,1% г/г)
Дивиденды за 2025 год составили 13,7% или 1,14₽
Всего на дивиденды за прошлый год направили 54% от чистый прибыли, что чуть выше целевого уровня в дивидендной политике (50% ЧП).
👉 Прогноз дивидендов за 2026 год — 0,95-1,15 руб/акцию.
Первое полугодие прошли хорошо. Если 3-4 квартал будут на уровне прошлого года, то даже при выплате стандартных 50% прибыли дивиденд будет на уровне прошлого года ~1,15 руб. Доходность к текущим более 16,7%.
Однако есть риски, что 3-4 квартал будут слабее на фоне атак. Подробнее разберу далее.
В базовом сценарии также ожидаю дивиденд около 1 рубля за 2026 год.
Дивиденды НМТП по Модели Гордона:
• Темпы роста в год — 12,5%
• Теоретическая стоимость актива — 10₽ (на 45% выше текущей стоимости).
📝 Дивидендная Политика:
Компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока. | 1 848 |
| 16 |  Альфа-Босс — сервис для руководителей
Управляйте финансами группы компаний: контролируйте ставки и кредитные лимиты онлайн
Работа с группой компаний. Контролируйте финансовые потоки всех юридических лиц и получайте актуальные данные по остаткам и операциям в реальном времени
Защищённые каналы. Обсуждайте условия по продуктам и сделкам в чате со своим клиентским менеджером, создавайте групповые чаты и оперативно решайте любые вопросы
Конфигуратор ставки. Отслеживайте кредитные лимиты и ставки по банковским продуктам, управляйте ставками по кредитам и депозитам, получайте скидки за подключение новых продуктов
Сделки за пару кликов
Выбирайте продукты, подобранные для вас, оформляйте заявки онлайн и делегируйте задачи сотрудникам и следите за статусами сделок
Перейти на сайт
Изучите все условия кредита (займа) на сайте в соответствующем разделе. Оценивайте свои финансовые возможности и риски. Финансовые услуги оказывает: АО "АЛЬФА-БАНК".
#реклама 16+
alfabank.sale
О рекламодателе | 1 865 |
| 17 |  🚢 НМТП #NMTP — крупнейший российский портовый оператор, осуществляющий свою деятельность в Новороссийском морском порту.
Выручка:
• 2022 – 55,1₽ млрд
• 2023 – 67,5₽ млрд (+22,5% г/г)
• 2024 – 71,2₽ млрд (+5,5% г/г)
• 2025 – 76,5₽ млрд (+7,5% г/г)
• 2026 (1П) – 39,7₽ млрд (+2,6% г/г)
Чистая прибыль:
• 2022 – 34,5₽ млрд
• 2023 – 29,6₽ млрд (-14,2% г/г)
• 2024 – 37,4₽ млрд (+26,4% г/г)
• 2025 – 39,9₽ млрд (+6,7% г/г)
• 2026 (1П) – 23,34₽ млрд (+8,3% г/г)
Сравнение мультипликаторов:
• P/E: 3,21, среднее 4,33
• EV/EBITDA: 1,64, среднее 4,04
• P/B: 0,82, среднее 1,55
• ROE: 21,5%, среднее 7,6%
• PEG: 0,25 (недооценена)
• Долг/Капитал: 0,1, среднее 1,9
• Цена по ROE: 10,5₽
• Модель DCF: 11₽
Ожидаемая годовая доходность: 20%
✔️ Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах НМТП, можно сделать вывод, что компания недооценена. | 1 771 |
| 18 |  ТГ-канал трейдера: готовые входы по золоту каждый день
⚡ Смотрите на график золота и не понимаете, почему цена движется именно туда? Не обязательно разбираться во всём самостоятельно — начните с наблюдения за работой трейдера и разбора реальных рыночных ситуаций.
Подписывайтесь на бесплатный Telegram-канал Андрея Голда — трейдера с опытом более 7 лет.
✅ В канале вы:
— увидите разборы движения цены и ключевых уровней по золоту;
— поймёте логику выбора точек входа и управления позицией;
— получите понятные обучающие материалы;
— сможете следить за торговым процессом и задавать вопросы;
❤️ Это канал для тех, кто хочет глубже понимать рынок, развивать самостоятельный анализ и принимать торговые решения более осознанно.
👍Переходите в бесплатный телеграм-канал по ссылке:
Подписаться
#реклама 16+
andrew-gold.ru
О рекламодателе | 1 776 |
| 19 |  😦Вторичное жилье в России подорожало на 0,6%. А августе средняя цена «вторички» в крупных городах России выросла до 133,7 тыс. руб. за кв. м. Цены повысились в 59 из 70 городов. Сильнее всего жилье подорожало в Кирове — на 3,6%, до 119,1 тыс. руб. за кв. м. В Чебоксарах рост составил 2,3%, Смоленске — 2,2%, Ижевске — 2,1%. Среди городов-миллионников лидировали Уфа (+1,8%) и Санкт-Петербург (+1,3%). В Москве цены выросли на 0,7% — до 430 тыс. руб. за кв. м. | 1 983 |
| 20 |  В бизнесе только и разговоров, что об ИИ...
ИИ-агенты, вайбкодинг. А у вас — другие заботы. Но разобраться нужно, иначе конкуренты окажутся впереди. Кажется, это так сложно и дорого...
В Битрикс24 есть все для того, чтобы начать использовать все новые фишки ИИ в числе первых. Это ИИ-сервис для бизнеса, где нейросети встроены прямо в рабочие процессы.
Что внутри?
• База для любого бизнеса: CRM, задачи, мессенджер
• Нейросети и агенты: всё в одной подписке
• Вайбкодинг для всех: с подсказками и в привычном интерфейсе
Без переключений между вкладками. Всё понятно и без обучения.
✅ Подключите ИИ к своему бизнесу уже сегодня
Попробовать
#реклама 16+
bitrix24.ru
О рекламодателе | 1 851 |
