Я - инвестор

Доллар уже ниже 52 Сейчас котировка 51.8 Почему? И как долго это будет продолжаться? Могу предположить, что сейчас есть два гигантских продавца валюты за рубли. Во-первых, это покупатели российского газа, которые платят рублями. Это большие объёмы, которые давят рынок. Во-вторых, это частные лица и компании, которые боятся блокировки своих валютных счетов из-за возможных новых санкций. Ведь все безналичные доллары ходят через корр.счета в западных банках, и могут быть заморожены. Можно отнести эти продажи к тем редким но впечатляющим событиям, которые принято называть ликвидационными продажами по любой цене. Отчасти эта гипотеза подтверждается ростом рублевых цен на российские акции. Обычно они падают при укрепляющемся рубле, а сейчас наоборот растут. Так и должно быть, если доллар продают и перекладываются в российские акции. Сколько это будет продолжаться? Покупатели рублей для платежей за га будут теперь долго. Ликвидационные продажи валюты скоро закончатся. Наверняка они останутся в рублях и купят фьючерс на московской бирже на доллар-рубль. Многие так и поступают Стоит ли ловить дно и покупать по 49 рублей за доллар (здесь следующий значимый уровень по техническому анализу, который я не люблю, но больше нет других ориентиров сейчас)? Ответ: только спекулятивно и не засиживайся в долларе быстро фиксировать прибыль. Т.к. покупатели газа опять придут и будут давить на курс. Такие вот мысли здесь и сейчас. Доктор Ливси

⚡️«Перевод был выполнен, но мы не учли комиссию Тинькофф-банка». Минфин раскрыл причину дефолта

Доллар по 53.77.... Дедолларизация во всей красе Все сложнее и сложнее жить с долларом в РФ. Видимо избавляются граждане и компании по любой цене. Возможно работает "газ за рубли".

Перед судьбоносным заседанием ФРС самое время вспомнить о золоте и облигациях. В начале апреля я отмечал странное желание объяснять негативную динамику золота ростом доходности облигаций. Мне казалось странным, зачем переходить в падающий актив только потому, что растет значение в графе «доходность»? Как пример, я приводил фонд среднесрочных гособлигаций iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) от Blackrock, который к тому моменту упал на 7,63% за полгода, пообещав, что он потеряет еще столько же. И вот, встречайте. С 4 апреля на вчерашнее закрытие IEF потерял еще 7,91%. Не прошло и трех месяцев. Правда, золото в этот период тоже не блистало, упав на 6,4%. Но все же лучше сверхнадежных бумаг, по которым даже выплачивается купонный доход. Наступил ли переломный момент сейчас? Достаточно ли выросли доходности Treasuries, чтобы в самом деле сделать их привлекательнее золота? Тут все зависит от вашего отношения к инфляции и готовности ФРС с ней бороться. Если считать, что пик инфляции близок, а у Джерома Пауэлла не хватит духу поднять ставку сразу на 1%, или хотя бы на 0,75%, и он ограничится 0,5%, то краткосрочно облигации могут отскочить. Сейчас в них закладывается жесткая политика ФРС. Лично я считаю, что постепенный рост ставок в борьбе с инфляцией не поможет. Здесь нужен старина Пол Волкер. Это значит, что тенденция к снижению облигаций продолжится, несмотря на попытки ФРС удержать их и локальные отскоки. Кстати, обвал Treasuries может иметь непредвиденные последствия в крипте. Например, самый популярный стейблкойн USDT использует такие безопасные классические активы в качестве обеспечения. Этим он как бы лучше всяких UST или USDD, который сейчас безуспешно пытается удержать Джастин Сан (TRON для USDD это примерно (с натяжкой) как LUNA для UST) . Но что, если набег вкладчиков все-же случится? Народ массово станет уходить из USDT в момент, когда портфель обеспечения просел на 15%? Массовости пока нет, но с начала мая (крах UST) капитализация USDT снизилась с $76 млрд до $71,35 млрд. Вышли самые умные? Джимми Гокинс

На срочной секции Мосбиржи теперь можно торговать без комиссии. С 14 июня там действует новая тарифная модель По-простому это значит, что если вы выставляете заявку в стакан (а не сносите уже имеющуюся там), и ее исполняют, то комиссию вы не платите. Речь идет о фьючерсах и опционах. Проверял лично. Наторговал небольшой объем и по июньскому фьючерсу на доллар/рубль, и по опционам. В опционах уже залез на экспирацию 23 июня, там базовый актив уже сентябрьский фьючерс. Приятно было видеть нули в графе «биржевые сборы». Кстати, об июньском и сентябрьском фьючерсе на доллар. За пару последних дней резко разошелся спред между ними. Июньский падает вместе с долларом (так и должно быть за 2 дня до экспирации), а сентябрьский растет. Очень похоже на миграцию лонгов физиков из июня (там закрывают) в сентябрь (там покупают). Люди верят в сильный доллар в перспективе, но, возможно, не все согласны платить такую разницу в ценах. Вчера она достигала почти 6 рублей за доллар (к закрытию чуть меньше). Суммарное количество лонгов физиков вчера упало сразу на 105 тыс. контрактов или 11%. Количество счетов с лонгами сократилось еще сильнее – на 12,8%. На протяжении всей активной жизни июньского фьючерса (с марта) рубль укреплялся, а физики наращивали позиции. Посмотрим, перейдет ли эта тенденция на сентябрьский контракт. Пока на это очень похоже, но жизнь часто меняется после экспирации. И те, кто пожадничал, и не перешел в сентябрьский лонг задорого, могут пожалеть еще больше. Джимми Гокинс

На срочной секции Мосбиржи теперь можно торговать без комиссии. С 14 июня там действует новая тарифная модель. По-простому это значит, что если вы выставляете заявку в стакан (а не сносите уже имеющуюся там), и ее исполняют, то комиссию вы не платите. Речь идет о фьючерсах и опционах. Проверял лично. Наторговал небольшой объем и по июньскому фьючерсу на доллар/рубль, и по опционам. В опционах уже залез на экспирацию 23 июня, там базовый актив уже сентябрьский фьючерс. Приятно было видеть нули в графе «биржевые сборы». Кстати, об июньском и сентябрьском фьючерсе на доллар. За пару последних дней резко разошелся спред между ними. Июньский падает вместе с долларом (так и должно быть за 2 дня до экспирации), а сентябрьский растет. Очень похоже на миграцию лонгов физиков из июня (там закрывают) в сентябрь (там покупают). Люди верят в сильный доллар в перспективе, но, возможно, не все согласны платить такую разницу в ценах. Вчера она достигала почти 6 рублей за доллар (к закрытию чуть меньше). Суммарное количество лонгов физиков вчера упало сразу на 105 тыс. контрактов или 11%. Количество счетов с лонгами сократилось еще сильнее – на 12,8%. На протяжении всей активной жизни июньского фьючерса (с марта) рубль укреплялся, а физики наращивали позиции. Посмотрим, перейдет ли эта тенденция на сентябрьский контракт. Пока на это очень похоже, но жизнь часто меняется после экспирации. И те, кто пожадничал, и не перешел в сентябрьский лонг задорого, могут пожалеть еще больше. Джимми Гокинс

Данные по инфляции в США в пятницу вызвали бурю эмоций. Оно и понятно, мало кто из ныне живущих трейдеров помнит 8,6%. На то, что это рекорд с 1981 года внимание обратили все. Однако мне более примечательным показался другой факт. Впервые с июля 2014 года общий индекс CPI, включающий цены на продовольствие и энергоносители, обогнал базовый CPI. Да-да, сейчас мир с трудом ищет зерно по сусекам и бензин/дизель на заправках, но обычно цены на них отстают от цен на потребительские товары в целом. В прошлый раз длительная разлука общего и базового CPI началась как раз в 80-е и продолжалась… угадайте до какого момента? До апреля 2008 года. Момент интересный и немного зловещий. Пика тогда инфляция достигла тремя месяцами позже (всего 5,6%), а еще через два месяца случился крах Lehman Brothers. Ждать ли чего-то такого же ужасного сейчас? Думаю, что да. С той разницей, что сейчас пик инфляции и некий крах (пока неясно, что именно это будет) наступят несколько позднее. К 2008-му ставки росли уже несколько лет, цикл был на излете. Сейчас в борьбе с инфляцией больше разговоров, чем действий. Ястребиный тон в выступлениях чиновников ФРС слышится уже второй год, но что-то вяло делать начали лишь в этом году. Разительный контраст с решительностью чиновников, когда ставки надо снижать. Снижают сразу в ноль без долгих обсуждений, иногда даже на экстренных заседаниях. Наверх же больше заклинаний и движения мелкими шагами в надежде, что само рассосется. Слухи, что в среду могут поднять сразу на 0,75%, воспринимаются, как запредельная «ястребиность». Поэтому пик инфляции будет позже, ставку поднимать будут еще долго. Вообще говоря, ФРС следовало бы поучиться у нашего ЦБ. Надо – поднимает сразу до 20%. Видит, что перестарался, быстро снижает. Так или иначе, когда еда и энергия растут быстрее прочих цен при общем высоком уровне, это признак выхода инфляции из-под контроля. Ничем хорошим обычно не заканчивается. Как будет на этот раз? Думаю, как всегда. Джимми Гокинс.

Российские регуляторы делают все, чтобы ослабить рубль, но он не слушается. Укрепление рубля очень не нравится экспортерам и российскому бюджету. С падением курса доллара к рублю угроза блокировки валютной выручки на счетах экспортеров уже не кажется Центробанку и Правительству страшной. Когда пару недель назад процент обязательной продажи валютной выручки сократили с 80% до 50%, я предположил, что это требование могут отменить вовсе. Но не предполагал, что так быстро. И это еще не все. Центробанк снизил ставку до 9,5%. Имел право, инфляция замедляется, потому что импорт обрушился, а сезон овощей наступил. Правда, если одной из целей было сдерживание роста рубля, то ставку следовало бы снизить агрессивнее. Лимит на перевод валюты за рубеж для граждан до $50 тыс. подняли уже 3 недели назад, но все никак. В четверг против линии партии пошли банкиры, которые стали дружно вводить комиссию за валютные счета. И устроили изрядный переполох. Самым резонансным, конечно, стал Тинькофф с его 12%, но он не был первым. Нам, собственно, не важно, кто был первым. Важно, что гражданам настоятельно рекомендовали что-то сделать с валютой на своих счетах. Вариантов три, точнее четыре, и все не очень хорошие. Вывести на зарубежный счет, в российский банк, что не ввел комиссию, платить комиссию, либо продать валюту. Полагаю, что нашлось немало людей, которые на эмоциях стали продавать. Можно даже сделать конспирологическое предположение, что банки, видя интерес граждан к доллару по мере его снижения, решили всех высадить на дне. Не думаю, что подобное имело место. Скорее банки в самом деле опасаются дальнейших санкций. Или у них просто нет возможности разместить доллары где-либо. Так или иначе, рубль в пятницу продолжил дорожать, несмотря на мощный рост доллара против мировых валют после данных по американской инфляции. Остались ли еще у Центробанка козыри в рукаве? Пожалуй, да. Во-первых, можно дальше снижать ставку. Было бы интересно посмотреть на нулевые ставки по рублям. Кроме того, есть и совершенно крамольное предложение. Раз уж экспортерам разрешили не продавать валюту, то можно и от газа за рубли отказаться? Там, по сути, до сих пор 100%-ная продажа валютной выручки. По слухам, именно импортеры газа продавали валюту в четверг вместе с эмоциональными гражданами. Возможно, они же продолжили в пятницу. Впрочем, газ за рубли это вопрос принципиальный. Поэтому рубль имеет шансы укрепиться еще. На надежный разворот можно рассчитывать только, когда удастся наладить импорт в страну. Не важно, параллельный или нет. Кстати, во фьючерсах доллар в четверг у физиков снова рекордный лонг - 892 689 контрактов, а у юрлиц шорт вырос до 2,5 млн контрактов. Картина, наблюдаемая во время падения доллара. Джимми Гокинс.