🔬Сергей Бриз - построение Финансовых Империй

⏰ [Сегодня до конца дня] Какой вопрос об инвестициях вы бы задали мне? Коллеги, сейчас я заканчиваю формировать программу новых инвестиционных интенсивов. И сегодня — последний день, когда вы ещё можете повлиять на выбор тем. Напомню идею. Я хочу проводить короткие практические интенсивы, где за один вечер мы будем брать один конкретный инвестиционный вопрос и подробно разбирать его в прямом эфире — с логикой, примерами и графиками. Поэтому перед тем, как окончательно утвердить программу, я решил спросить вас напрямую: Если бы вы могли задать мне только один вопрос об инвестициях прямо сейчас — что бы вы спросили? Возможно, именно ваш вопрос станет темой одного из ближайших интенсивов. Переходите по ссылке ниже, чтобы задать свой вопрос: 👉 https://forms.gle/n9aXdr8oxcrBg9tu6 Вопрос можно оставить до конца сегодняшнего дня. После этого я закрываю сбор вопросов и перехожу к окончательному выбору тем и подготовке первого интенсива. Поэтому, если есть вопрос, который давно не даёт вам покоя, — не откладывайте его на потом. Анкета займёт меньше минуты.

Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт: Предпочитаемый ФРС индекс PCE вырос в июле на 0,2% за месяц и на 3,7% за год. Инфляция остаётся выше цели ФРС уже 65 месяцев подряд. Одновременно ВВП США во втором квартале вырос лишь на 1,5%, реальные потребительские расходы в июле не увеличились. Рынок снова обсуждает повышение ставки. Но настоящая проблема глубже. При нормальном перегреве ФРС повышает ставку, тем самым охлаждает спрос — и инфляция снижается. Сейчас значительная часть давления приходит извне: энергия, торговые ограничения, стоимость компонентов и нарушенные цепочки поставок. Что важно понимать. Более высокая ставка не откроет Ормуз и не произведёт дополнительную память для AI-серверов. Зато она сделает дороже ипотеку, корпоративный кредит и рефинансирование государственного долга. Получается очень неприятная асимметрия: ставка действует на спрос, а не на причину инфляции. Что большинство не замечает - Корпоративная прибыль после налогов одновременно достигла примерно 12,1% ВВП — рекордного уровня То есть экономика расколота: потребитель уже чувствует давление, а корпоративный сектор пока сохраняет огромную прибыльность. Мой прогноз: В сентябре ФРС сохранит ставку, но Кевин Уорш в Джексон-Хоуле оставит вопрос с повышением ставки открытым. Рынок будет постепенно переносить ожидания ужесточения на конец года. Альтернативный сценарий: Августовская инфляция снова ускоряется. Тогда ФРС повышает ставку, двухлетние Treasuries растут, доллар укрепляется, а самые дорогие акции получают давление на мультипликаторы. Что делать инвестору Ключевые показатели — core PCE, услуги, зарплаты, нефть, двухлетняя доходность и инфляционные ожидания. Отдельно смотреть на прибыль компаний: рынок выдержит высокую ставку значительно дольше, если маржа сохранится. Самый опасный сценарий — не высокая инфляция. Это инфляция, которую ставка ФРС почти не способна устранить. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

👉 С вас вопрос — с меня интенсив 💬 Коллеги, скоро 1 сентября — начало нового учебного года. И я подумал: почему бы и нам не начать его с новой учебной программы? Сейчас я готовлю серию практических инвестиционных интенсивов. Формат будет необычный для нашего учебного центра: не большой курс на несколько недель, а одна конкретная инвестиционная тема — и один вечер на её подробный разбор. С логикой, примерами, графиками и ответами на вопросы. Первый такой интенсив мы планируем провести уже ориентировочно 1 сентября. Но программа пока окончательно не утверждена. И здесь я хочу предложить вам простую сделку: ✅ с вас — вопрос, который действительно волнует вас сейчас; ✅ с меня — возможность превратить самые актуальные вопросы в отдельные интенсивы и подробно разобрать их в прямом эфире. Поэтому я сделал очень короткую анкету. Возможно, именно ваш вопрос станет темой одного из ближайших интенсивов — и мы разберём его в прямом эфире подробно и по существу. 👉 https://forms.gle/n9aXdr8oxcrBg9tu6 Ответы я собираю только ближайшие 48 часов, потому что уже совсем скоро мне нужно окончательно утвердить программу и начать подготовку первого интенсива. Поэтому, если у вас сейчас есть инвестиционный вопрос, который действительно болит, не откладывайте — переходите и напишите его прямо сейчас. Заполнение займёт меньше минуты. 👉 https://forms.gle/n9aXdr8oxcrBg9tu6 Я лично прочитаю все ответы перед тем, как окончательно утвердить программу. Заранее благодарю за участие!

«Экономический день Д» против Ирана оказался предупреждением без санкций Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт: Минфин США объявил о расширении полномочий по вторичным санкциям против стран и компаний, сотрудничающих с Ираном, но не назвал конкретных нарушителей, сроков и наказаний. После заявления Brent подешевела более чем на 2% и торговалась около $92. Рынок увидел не «крупнейшее финансовое наступление», а юридическую заготовку, применение которой отложено. Главное ограничение Вашингтона — Китай, покупающий более 80% экспортируемой Ираном нефти. Чтобы действительно остановить торговлю, США придётся наказывать китайские банки, НПЗ, страховщиков и перевозчиков. Это превратит санкции против Ирана в финансовый конфликт с Пекином. Поэтому отсутствие немедленных мер — не слабость формулировки, а отражение цены исполнения. Чем жёстче санкции, тем выше риск ответных ограничений Китая, ухода торговли из долларов и атак Ирана на судоходство. Выигрывают китайские НПЗ, пока могут покупать ограниченные объёмы со скидкой, и альтернативные поставщики нефти. Проигрывают перевозчики, страховщики и банки, вынужденные существовать между американской юрисдикцией и китайским спросом. Мой прогноз: США будут вводить санкции поэтапно против отдельных судов, посредников и небольших финансовых организаций. Brent останется в диапазоне $88–98, а основное давление придётся на фрахт и расчёты. Альтернативный сценарий: Вашингтон наказывает крупный китайский банк или НПЗ. Китай отказывается выполнять требования, Иран отвечает ограничением проходов через Ормуз, а нефть возвращается выше $105. Следить нужно за списками OFAC, китайскими банками, отгрузками Ирана, скидкой иранской нефти и физическим трафиком через Ормуз. Настоящим ужесточением станет не новая пресс-конференция, а первое наказание крупного покупателя. Санкции работают не тогда, когда их громко объявляют, а когда власти готовы заплатить цену за их исполнение. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

США разорвали тарифные переговоры с Канадой. Под ударом уже сама основа USMCA Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт: Переговоры США и Канады завершились полным провалом. Вашингтон ввёл 50%-ные пошлины на канадские товары примерно на $20 млрд, включая продукцию, ранее защищённую USMCA. Канада с 8 сентября ответит тарифами на американскую сталь, электронику, бытовую технику, сельхозоборудование и другие товары Проблема в том, что это уже не спор о нескольких товарных категориях. Создан прецедент: соответствие правилам USMCA больше не гарантирует беспошлинный доступ к рынку США. Для бизнеса результат опаснее самихпошлин. Для примера, завод окупается за 10–20 лет, а торговые правила теперь могут измениться за выходные. Значит, любой канадский или мексиканский проект будет оцениваться с дополнительной политической премией за риск. В то же время, выигрывают американские поставщики, способные быстро заменить импорт, а также таможенные консультанты и гибкие производства. Проигрывают интегрированные цепочки производства автомобилей, оборудования, стройматериалов и продовольствия. Но в целом понятно, что американские потребители тоже заплатят часть тарифа через цены и сокращение ассортимента. Мой прогноз: Пошлины сохранятся несколько месяцев, но стороны оставят каналы для отраслевых исключений. CAD останется под давлением, североамериканский CAPEX замедлится, а инфляционный эффект будет заметен в отдельных категориях. Альтернативный сценарий: Расширение канадского ответа вызывает новый раунд применения американских тарифов. Тогда конфликт сильно затронет автомобили и энергетику, а риск рецессии в Канаде резко возрастёт. Следить нужно за перечнем канадских мер, исключениями из американских тарифов, USD/CAD, ценами на автомобили и решениями GM, Ford, Stellantis и Magna. Любое возвращение к переговорам ещё не означает возврата доверия: бизнесу потребуется подписанный и исполняемый механизм защиты. На этом на сегодня все. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

🎞 «Смотрю уверенно в будущее» Большинство людей начинают инвестировать, глядя на друзей. Однако не многие друзья готовы учить или раскрывать свои секреты. Более того далеко не факт, что система друга подойдёт вам, и будет приносить такой же доход. Мой ученик Сергей нашёл беспроигрышный вариант получить все необходимые знания, чтобы инвестировать и уверенно смотреть в будущее. В своём видео он подробно рассказал об этом, и поделился результатами. Смотрите сами – https://www.youtube.com/watch?v=vaj9zB5UtmE Если ваш друг не хочет делиться своими секретами инвестиций, не расстраивайтесь. Возьмите мою проверенную систему, и постройте с ней целую Финансовую Империю. Подробности здесь – 👉 https://clck.ru/357bqu #отзывы

Прибыль S&P 500 выросла на 52%, но часть этой прибыли бумажная! Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт: Совокупная прибыль компаний S&P 500 во втором квартале выросла на 52%, технологического сектора — на 74%. Однако без учета оценки AI-инвестиций Alphabet и Amazon рост прибыли индекса составил бы всего 33%. Это по-прежнему сильный результат, но разница принципиальна. Amazon отразила $53,4 млрд прочего дохода, главным образом благодаря доле в Anthropic. Alphabet признала $77,1 млрд нереализованной прибыли по ценным бумагам. Эти миллиарды увеличивают чистую прибыль, но не означают, что на банковские счета компаний поступили деньги. Если оценка частного AI-бизнеса снизится, вчерашняя прибыль превратится в завтрашний убыток. Возникает рефлексивная конструкция: крупные корпорации финансируют AI-компании, рост оценки этих компаний повышает прибыль инвесторов, а повышенная прибыль оправдывает дальнейшие вложения. Цикл работает, пока капитал остаётся дешёвым и оценки растут. Однако, может ли рынок считать прибыль устойчивой, если её величина зависит от цены актива, который пока невозможно свободно продать? Положительная сторона тоже есть: даже после исключения переоценки прибыль S&P 500 выросла на 33%, семь из одиннадцати секторов показали двузначный рост. Мой прогноз: Новые раунды финансирования ещё выше поднимут оценки Anthropic, OpenAI и других лидеров. Прибыль индекса снова ускорится, одновременно увеличивая масштаб будущей коррекции. Альтернативный сценарий: Операционная прибыль продолжит расти, но вклад бумажных переоценок снизится. Рынок начнёт сильнее различать выручку, свободный денежный поток и доход от владения AI-долями. Что делать инвестору: Смотрите на денежный поток от операций, CAPEX, прочие доходы и прибыль без переоценки ценных бумаг. Для Alphabet и Amazon GAAP EPS теперь хуже отражает качество основного бизнеса. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

Америка почти перестала строить дома, зато массово производит серверы и наращивает производство оружия. Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт. Строительство односемейных домов в США упало в июле на 9,9%, до минимума с ноября 2022 года. За год снижение достигло 15,7%, а число подписанных контрактов на покупку существующего жилья сократилось ещё на 2,3%. Ипотечная ставка остаётся около 6,77%. Одновременно промышленное производство выросло на 0,2% и достигло максимума более чем за четыре года. Производство полупроводников увеличилось на 2,4%, компьютерного оборудования — на 1,8%, оборонной продукции — тоже на 1,8%. Это уже не обычное разделение отраслей. Америка перераспределяет капитал из жилья, потребительской инфраструктуры и транспорта в AI и оборону. Выигрывают энергетическое оборудование, дата-центры, чипы и военные подрядчики. Проигрывают застройщики, ипотечные компании, производители мебели и региональные банки. Следует отметить, что производство грузовиков также снизилось до минимума с марта и судя по всему - реальная экономика не получает такого же инвестиционного импульса, как технологическая. Что большинство не замечает: дефицит нового жилья будет поддерживать цены и аренду даже при слабом спросе. Это затрудняет снижение жилищной инфляции и одновременно лишает ФРС возможности быстро помочь рынку недвижимости. Мой прогноз: AI и оборонные расходы удерживают промышленность от спада, но жилищное строительство остаётся слабым. Доходности Treasuries сохраняются высокими, строительные акции будут отставать, а цены на качественные дома снижаться медленнее объёмов продаж. Альтернативный сценарий: Экономика резко охлаждается, доходности и ипотечные ставки падают. Жильё оживает, но первоначально вместе со снижением прибыли циклических и промышленных компаний. Что делать инвестору Сопоставлять не общий индекс производства, а жильё, грузовики, полупроводники и оборону. Следить за ипотечной ставкой, разрешениями на строительство и запасами готовых домов. Восстановление начнётся не с роста цен акций застройщиков, а с устойчивого увеличения разрешений на строительство и строительных контрактов. В людом случае, пока ясно одно - экономика США растёт. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

Торговое соглашение США, Канады и Мексики превращается в подписку, которую Вашингтон может отменять или продлевать на ежегодной основе Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт. С 19 августа США снова готовятся ввести пошлины до 50% на канадские товары стоимостью почти $20 млрд: мебель, вино, цемент, одежду, молочную продукцию и другие категории. Впервые ограничения могут затронуть даже товары, соответствующие правилам USMCA. Отдельно стороны обсуждают снижение автомобильной пошлины с 25% до 15%. Канада требует вычитать из облагаемой стоимости всё североамериканское содержание автомобиля, США — только американское. Это бухгалтерская формула, способная определить судьбу целых сборочных линий. Макроэкономический объём новых пошлин ограничен: около 5,2% американского импорта из Канады. Структурный ущерб больше. Вашингтон отказался автоматически продлевать USMCA на 16 лет и перевёл соглашение в режим ежегодных проверок. Завод нельзя строить на основании правил, гарантированных лишь до следующего года. Следствием становятся не только дорогие товары, но и замороженные инвестиции, сокращение запасов и перенос производства в более предсказуемые юрисдикции. Выигрывают отдельные американские производители мебели, вина и стройматериалов. Проигрывают канадские малые предприятия и американские покупатели, зависящие от специализированных поставщиков. Автопром проигрывает с обеих сторон: его цепочка изначально проектировалась как единая североамериканская система. Мой прогноз: Часть товаров получает исключения, автомобильная ставка снижается, но ежегодная неопределённость сохраняется. Канадский доллар останется слабым, компании откладывают CAPEX, инфляционный эффект распределяется по узким категориям. Альтернативный сценарий: Переговоры срываются, Канада отвечает тарифами. Страдают автопром, строительство и приграничная торговля; облигации Канады получают поддержку от ожиданий слабого роста. Что делать инвестору. Следить за решением 19 августа, формулой происхождения автокомпонентов, USD/CAD и инвестиционными планами автопроизводителей. Оценивать нужно не среднюю пошлину, а долю выручки конкретной компании, зависящую от пересечения границы. И главное, если правила общего рынка пересматриваются ежегодно, существует ли вообще этот общий рынок для долгосрочного инвестора? Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

Эта неделя может загнать рынок в коридор, где почти любая новость может оказаться плохой Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! После мягких CPI и PPI, слабых розничных продаж и рекордного S&P 500 рынок входит в неделю сразу нескольких проверок. Будут опубликованы протоколы заседания ФРС, американские PMI, промышленное производство и данные по жилью. Walmart и Home Depot покажут, насколько сильно замедляется потребление. Одновременно выйдут показатели Китая, а Япония опубликует ВВП, торговлю и инфляцию. Эти данные, на мой взгляд способны приблизить повышение ставки Банком Японии Мой анализ. Проблема не в количестве публикаций, а в асимметрии реакции. Сильные данные Walmart поддержат предположения о прибылях компаний, но вернут страх повышения ставки. Слабые данные помогут облигациям, зато подтвердят охлаждение потребителя. Сильный ВВП Японии поддержит мировой рост, но увеличит риск повышения ставки и как следствие закрытие carry trade. Рынку нужен очень узкий набор результатов: экономика должна замедлиться достаточно для паузы ФРС, но не настолько, чтобы пострадала прибыль; японская инфляция должна снизиться без обвала иены; Китай должен показать стабилизацию без нового долгового пузыря. Что большинство не замечает После роста S&P 500 примерно на 14% с начала года «хороший» результат уже во многом заложен в цену. Слабые данные способны изменить прогноз прибыли, а сильные — ставку дисконтирования. Ошибка в любую сторону становится дороже. Мой прогноз: Протоколы ФРС подтвердят раскол, потребительские компании покажут замедление без обвала, а американская ставка останется неизменной в сентябре. Индексы удержатся у максимумов, но внутридневная волатильность возрастёт. Альтернативный сценарий: Слабый американский спрос совпадает с ухудшением Китая либо неожиданно жёсткими японскими данными. Начинается синхронное сокращение риска: снижаются циклические акции, сырьё и дорогие технологические компании. Что делать инвестору. Не оценивать каждую публикацию отдельно. Сопоставлять продажи Walmart с маржой, PMI — с компонентом цен, японский ВВП — с USD/JPY, а китайские данные — с кредитным импульсом. Рост выручки ретейла без роста объёма продаж или за счёт скидок будет сигналом о слабости потребления. На этой неделе рынок должен доказать сразу две вещи: что экономика не падает и что ставки не растут. Удастся ли ему пройти между этими стенами? Ну и конечно «синдром Ормузского пролива» никто не отменял. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

🎞 «Каждый день промедления мне стоит больших денег» Замечали, что стремление к саморазвитию часто приводит к тому, что вы начинаете открывать для себя совершенно новые знания в абсолютно другой сфере? И эти знания кардинально меняют вашу жизнь. Так было и с моим студентом Станиславом. К чему привело его желание зарабатывать больше на основной работе, он поделился в видео – https://www.youtube.com/watch?v=iQB0UqaSXoY А если вы не хотите тратить время на поиски, моя система уже готова приносить вам доход – заберите её – 👉 https://cutt.ly/QypUpYX3 #отзывы

Доброго времени суток, на связи Сергей Бриз! Факт. Индекс цен производителей США в июле не изменился, хотя экономисты ждали роста на 0,2%. Но внутри отчёта картина жёстче: услуги подорожали на 0,2%, если брать показатель без продовольствия, энергии и торговых наценок, то рост составил 0,4%. Годовая инфляция у производителей всё ещё составляет 4,7%. Нулевой результат обеспечило снижение цен на энергию и продукты питания: бензин подешевел на 5,7%, овощи - почти на 35%, зерно подешевело - на 14,8%. Мой анализ. Рынок увидел ноль и снизил вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС примерно до 35%. Но этот ноль собран из компонентов, которые имеют сезонный характер и способны развернуться уже через месяц. Большая часть последнего нефтяного скачка вообще не попала в июльскую статистику. Что большинство не замечает ФРС интересует не цена салата, а способность бизнеса повышать цены на услуги и сохранять инфляционные ожидания. Именно здесь замедление выглядит значительно менее убедительным. Правда в том, что инфляция никуда не исчезла, а просто спряталась за дешёвым бензином и салатом. Мой прогноз: ФРС сохранит ставку в сентябре, но отложит окончательное решение до августовских CPI и занятости. PCE останется выше 3%, поэтому длинные облигации не получат устойчивого ралли. Альтернативный сценарий: Подорожание нефти возвращает месячный PPI к 0,3–0,4%. Повышение ставки снова стоит на повестке дня, а акции теряют часть роста. Что делать инвестору Смотреть на базовый PCE, услуги PPI, нефть и инфляционные ожидания, а не на заголовки новстных изданий. Есть вероятность, что августовский рост подтвердит, что июльский ноль был паузой, а не переломом. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

Ормуз: энергетический кризис переходит от дефицита предложения к разрушению спроса IEA 12 августа резко ухудшило картину нефтяного рынка: мировое предложение в среднем за 2026 год теперь ожидается ниже прошлого года на 4,3 млн барр./сутки, а около 8,3 млн барр./сутки добычи стран Персидского залива по-прежнему недоступны. Одновременно IEA фиксирует уже не только недостаток нефти, но и падение ее потребления из-за высоких цен и ограниченной доступности топлива. OPEC также снизила прогноз роста спроса примерно до 0,6 млн барр./сутки. IEA Физическая проблема никуда не исчезла: 12 августа через Ормуз было зафиксировано лишь около восьми проходов судов против порядка 130–140 в сутки до закрытия пролива. В итоге, что может произойти: В связи с закрытием Ормуза появляется недостаток нефти, недостаток нефти поднимает цены на топливо, как результат, потребители и промышленность сокращают потребление, в итоге мировой спрос замедляется и это сокращает корпоративные прибыли циклических компаний. Это важное изменение. Бенефициары: североамериканская добыча, LNG, танкеры, нефтесервис, pipelines/storage. Потерявшие: Авиакомпании, транспотные компании, химическая промышленность, производства в Азии. Что важно понимать? Нефть способна перестать расти даже при физическом дефиците, если разрушение конечного спроса станет достаточно сильным. И кстати, именно такая фаза часто предшествует более широкому экономическому спаду.

Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт. Боевые действия перешли на новый уровень. Впервые погибли гражданские моряки При атаке хуситов на судно египетского владельца погибли четыре члена экипажа. Это первые подтверждённые жертвы среди моряков от атак хуситов с начала нынешней войны. В тот же день Пентагон сообщил об ударе по контейнеровозу, направлявшемуся к иранскому порту. Одновременно Brent приблизилась к $90, золото — к $4 390. Мой анализ. До сих пор судовладельцы могли оценивать риск преимущественно финансово: повреждение корпуса, задержка, повышение страховки. В этот раз, жертвы среди экипажа меняют сам смысл риска. Страховщик может компенсировать повреждение судна, но не способен гарантировать наличие команды, готовой идти опасным маршрутом. Дефицит квалифицированных моряков способен сократить доступный тоннаж даже без новых атак на суда. Параллельная атака США на коммерческое судно создаёт ещё один прецедент: гражданский груз становится военной целью в зависимости от пункта назначения. Это повышает риск не только Красного моря, но и любой торговли с государствами, вовлечёнными в конфликт. Выигрывают маршруты в обход опасных зон, судовладельцы с доступным тоннажем, морская безопасность и производители вне Ближнего Востока. Проигрывают импортёры продовольствия и энергии, для которых фрахт составляет значительную часть конечной цены. Мой прогноз: Страховые премии, надбавки экипажам и обходные маршруты вырастут даже без резкой эскалации. Стоимость логистики будет выше той, которую показывает биржевая цена на нефть. Альтернативный сценарий: Новые жертвы вызовут массовый отказ перевозчиков от маршрутов. Фрахт резко возрастёт, Brent поднимется до $100, а продовольственная и товарная инфляция ударит не только по странам Ближневосточного региона. Что делать инвестору? Следить не только за количеством атак и политикой судоходных компаний, но и за зарплатными надбавками экипажам, war-risk insurance и доступный тоннаж. Важно понимать, что количество доступных судов может не поменяться — а вот реальная стоимость фрахта значительно вырасти . Будущее покажет, что будет дефицитнее: доступный к фрахту танкер или человек, готовый на нём работать? Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

Доброго времени суток коллеги, на связи Сергей Бриз! Факт. В понедельник WTI подорожала примерно на 5%, до $82,13, а во вторник Brent достигла $88 — максимума с 31 июля. Переговоры по Ормузу зашли в тупик после взаимных требований США и Ирана о компенсациях. S&P 500 снизился на 0,06%, Nasdaq — на 0,32%. Золото поднялось приблизительно к $4 410. Мой анализ. Рынок ждёт июльский CPI (индекс цен потребителей) как прогноз по ставке ФРС. Но нужно понимать, что августовский скачок нефти в этот отчёт не попадёт. Поэтому возможна парадоксальная реакция: мягкий CPI вызовет рост акций, хотя текущая стоимость энергии уже формирует новый инфляционный импульс. В итоге, рынок будет праздновать данные, описывающие прошлый месяц, и игнорировать цены сегодняшнего дня. Бенефициары — золото и нефтедобытчики. Проигрывают транспорт, авиакомпании, и ритейл, для которых дорогая энергия уменьшает вероятность снижения ставок и поднимает себестоимость.. Что большинство не замечает: нефть теперь торгуется как индекс переговоров. Одна политическая формулировка изменила цену примерно на 5% за день. Это делает прогнозирование корпоративной маржи и инфляции зависимым не от спроса, а от дипломатической риторики. Мой прогноз Переговорный тупик сохранится, Brent останется в диапазоне $85–95. ФРС возьмёт паузу, но рынок отложит ожидания смягчения. Длинные облигации и процентно-чувствительные акции останутся волатильными. Альтернативный сценарий Открытие Ормуза возвращает Brent ниже $80. Инфляционные ожидания снижаются, поддержку получают Treasuries, REIT, small caps и потребительский сектор. Что делать инвестору. После CPI проверять не только базовые цены на нефть, но и танкерный трафик, а так же страховку. Важно, один мягкий отчёт не отменяет новый энергетический шок. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

Саудовская Аравия, Турция и Пакистан создают собственный оборонный треугольник Доброго, на связи Сергей Бриз! Саудовская Аравия, Турция и Пакистан подписали в Мекке соглашение о взаимной обороне. Формально документ не направлен против конкретной страны и не предполагает использования пакистанского ядерного оружия. Но выбор участников говорит сам за себя: саудовский капитал и энергетика, турецкая оборонная промышленность и пакистанская армия объединяются на фоне иранских ударов и снижения доверия к способности США единолично обеспечивать безопасность региона. Это не очередная дипломатическая декларация. На Ближнем Востоке начинает формироваться отдельная региональная архитектура безопасности. Страны больше не хотят выбирать только между американскими гарантиями и соглашением с Ираном. Выигрывают турецкие и пакистанские производители вооружений, системы ПВО, беспилотники, кибербезопасность и военная логистика. Саудовская Аравия получает дополнительные гарантии защиты энергетической инфраструктуры. Проигрывает Иран, столкнувшийся с более организованным окружением. США также рискуют потерять часть политического влияния, даже если новое объединение формально остаётся дружественным Вашингтону. Большинство не замечает экономический эффект: оборонный союз повышает не только безопасность, но и расходы. Капитал, который мог пойти в гражданскую инфраструктуру, будет направляться в вооружения, локализацию производства и запасы. Мой прогноз Пакт превращается в реальный антииранский блок. Тегеран отвечает наращиванием ракетных сил и союзов, растут нефть, золото и оборонные расходы, а инвестиционная привлекательность региона ухудшается. Альтернативный сценарий Союз останется ограниченным, но запустит крупные оборонные контракты и совместное производство. Нефтяная премия снизится лишь частично, а региональные бюджеты станут более военными. Что делать инвестору Наблюдать за конкретными контрактами, размещением войск и систем ПВО. А так же обращать внимание на приграничные столкновения. В фокусе — турецкая оборонная отрасль, саудовские инфраструктурные расходы, нефть, страхование и суверенные облигации региона. Есть предположение, что главный результат иранской войны — не новый мирный договор, а появление ближневосточного аналога НАТО. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive #БиржеваяАналитика

Доброго времени суток, на связи Сергей Бриз! Иран заявил, что соглашение с Оманом по маршруту через Ормуз близко, но само по себе не приведёт к открытию пролива. Тегеран дополнительно требует компенсаций, снятия санкций и прекращения американских действий против Ирана и его союзников. Одновременно ОАЭ обвинили Иран в новом ракетном ударе по судну ADNOC. С начала конфликта атакованы уже 15 судов компании, погиб один член экипажа, ещё 20 получили ранения. Главное изменение: предмет переговоров расширился. Вашингтон рассчитывал решить технический вопрос судоходства, а Тегеран превращает контроль над проливом в инструмент пересмотра санкций и всего регионального баланса сил. Это снижает вероятность быстрого соглашения. Компромисс по маршруту можно нарисовать на карте. Компенсации, санкции и статус региональных союзников потребуют отдельной большой сделки, которая на мой взгляд очень маловероятна. Кому это на руку? Очевидно что выигрывают нефтедобытчики работающие за пределами Персидского залива, танкерные компании, альтернативные трубопроводы и морская безопасность. Проигрывают импортёры энергии, авиакомпании, транспорт и центральные банки, рассчитывавшие на быстрое снижение нефтяной инфляции. Большинство не замечает: чем дольше идут переговоры, тем сильнее растёт переговорная позиция Ирана. Каждый дорогой рейс и каждый потерянный баррель увеличивают давление на США и страны Залива. Мой прогноз: Новая атака (с жертвами и разрушениями) срывает процесс. Нефть уходит выше $90, укрепляется золото, доходности растут, а потребительские и процентно-чувствительные акции оказываются под давлением. Альтернативный сценарий: Переговоры продолжаются без полноценного открытия пролива. Brent удерживается в диапазоне $80–90, фрахт и страхование остаются дорогими, а центробанки не получают устойчивого снижения инфляции. Что делать инвестору: Прежде всего не обращать внимания на дипломатические заявления. Нам важны исключительно трафик, размеры страхового покрытие и условия отмены санкций. Главные уровни — Brent $80 и $90, стоимость танкерного фрахта и объёмы экспорта стран Залива. Нам с вами нужно понимать, что Иран ведёт переговоры не об открытии пролива. Он продаёт миру возможность снова считать Ормуз безопасным. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive

США потеряли рабочие места. Рынок вырос, но падение безработицы — это плохая новость Доброго времени суток, на связи Сергей Бриз! В июле американская экономика потеряла 23 тысячи рабочих мест вместо ожидаемого роста на 80 тысяч. Данные за май и июнь тоже пересмотрены вниз ещё на 103 тысячи, рост зарплаты замедлился до 3,2% годовых. При этом безработица неожиданно снизилась до 4,1%. Парадокс… В то же время, что важно понимать. Рынок труда не рухнул — пока он просто сжимается. Компании почти не увольняют, но создают всё меньше новых мест. Одновременно ужесточение миграционной политики сокращает предложение работников: по оценкам экономистов, с начала года рабочая сила уменьшилась более чем на миллион человек. Это крайне неудобная ситуация для ФРС. Слабый найм требует осторожности, в тоже время, дефицит работников способен удерживать зарплаты и цены выше нормы. Поэтому один слабый отчёт ещё не гарантирует дешёвых денег. Кто в этой ситуации победители и проигравшие? Выиграть могут облигации, REIT и другие чувствительные к ставкам активы. Под угрозой — ритейл, рестораны и компании, зависящие от массового потребления. Банки столкнутся с ухудшением спроса на кредиты, даже если стоимость фондирования снизится. Мой прогноз ФРС не повышает ставку в сентябре, но и не начинает снижение. Занятость остаётся около нулевого роста, доходности Treasuries отступают, доллар возможно слабеет, но не сильно. Альтернативный сценарий Следующие отчёты подтверждают массовое ухудшение найма. Рынок начинает торговать рецессию: облигации растут, циклические акции и small caps снижаются, кредитные спреды расширяются. Что делать в данной ситуации? Смотреть на участие в рабочей силе, частный найм, продолжительность недели и пересмотры — они сейчас важнее красивой цифры безработицы. Следующая проверка сценария — CPI, заявки на пособие и августовская занятость. Экономика, в которой падают и занятость, и безработица, достаточно стремная субстанция и нам нужно держать ухо востро. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezeliv

❗️Важно: сегодня мы завершаем работу на GetCourse Коллеги, приветствую! Сегодня мы завершаем работу на платформе GetCourse. После отключения старый личный кабинет и размещённые в нём учебные материалы перестанут открываться. Дальнейшее обучение будет проходить на нашей новой платформе. Войти в новый личный кабинет можно по ссылке: 👉 https://www.sergeybreeze.com/ru/login Для входа используйте email, который был указан у вас в GetCourse, и пароль, который мы отправляли вам на почту. Если вы не получали пароль или не помните — просто восстановите доступ. Для этого перейдите по ссылке выше и нажмите «Забыли пароль?». Введите тот же email, который использовали на GetCourse, и система предложит вам установить новый пароль. Важно о ваших курсах Мы всё ещё продолжаем переносить обучающие программы и поэтапно выдавать доступы ученикам. Поэтому сейчас возможны две ситуации: — в личном кабинете пока не отображаются ваши курсы; — отображается только часть ранее приобретённых курсов. В обоих случаях не переживайте. Ваши приобретённые доступы не потеряны. По мере завершения переноса остальные курсы будут появляться в вашем новом личном кабинете. Планируем завершить выдачу всех доступов в течение ближайших 1–2 недель. Когда перенос будет полностью завершён, мы отдельно сообщим вам об этом. Не видите какой-то из своих курсов? Пока ничего делать не нужно. Пожалуйста, дождитесь окончания переноса — мы обязательно сообщим об этом отдельным письмом. Сейчас команда последовательно переносит доступы большому количеству учеников, и чем меньше времени мы будем тратить на обработку ваших запросов об отсутствии курсов, которые ещё находятся в очереди на перенос, тем быстрее сможем закончить эту работу. Если после нашего отдельного письма о завершении переноса какой‑то из ваших оплаченных курсов всё ещё не появится в личном кабинете — обязательно напишите нам, и мы всё проверим. Если сайт новой платформы не открывается, попробуйте воспользоваться VPN — у некоторых пользователей из России доступ к платформе может работать только с ним. Если же у вас возникла проблема, которая требует решения уже сейчас — напишите в службу поддержки: support@sergeybreeze.com Спасибо за понимание и терпение во время переезда. С уважением, Сергей Бриз и команда

Alphabet влезает в долги до $25 млрд: гонка AI превращается в долговой суперцикл Доброго времени суток, на связи Сергей Бриз! Alphabet готовит размещение облигаций на $20–25 млрд со сроками погашения от двух до сорока лет. Причина — огромные инвестиции в AI-инфраструктуру, которые впервые привели свободный денежный поток компании во втором квартале в отрицательную зону. Big Tech больше не может финансировать развитие AI исключительно из собственных денег. Amazon, Meta, Oracle и другие технологические гиганты с начала года уже выпустили около $194 млрд облигаций — на 79% больше, чем годом ранее. Общие расходы крупнейших компаний на AI в 2026 году могут превысить $730 млрд. Выигрывают дата-центры, энергетика, производители оборудования, строительные компании и владельцы инфраструктуры. Дополнительную комиссионную прибыль получают банки и долговой рынок. Обратите внимание, риск теперь охватывает не только акционеров, но еще и кредиторов. Пока денежные потоки Big Tech огромны, облигации выглядят надёжными. Однако сама модель меняется: самые богатые компании мира начинают занимать деньги, чтобы не проиграть гонку, окупаемость которой ещё предстоит доказать. Большинство не замечает вторичного эффекта. Массовые корпоративные размещения конкурируют с Treasuries за капитал инвесторов. Это способно удерживать длинные доходности высокими и повышать стоимость кредита для менее качественных заёмщиков. Мой прогноз: Долговое финансирование AI продолжится. Крупные технологические компании сохранят доступ к дешёвому относительно рынка капиталу, но спреды слабых эмитентов и стоимость финансирования небольших компаний вырастут. Альтернативный сценарий: Монетизация AI разочаровывают рынок, рейтинговые агентства и инвесторы требуют большей премии. Технологические компании сокращают CAPEX, а под удар попадают инфраструктурные поставщики, заложившие бесконечный рост заказов. Что делать инвестору Следить за свободным денежным потоком гиперскейлеров, объёмом новых облигаций, кредитными спредами и доходностью длинных Treasuries. Для списка наблюдения — Alphabet, Meta, Amazon, Oracle, дата-центры, энергетическая инфраструктура и инвестиционный корпоративный долг. AI обещал заменить работников. Не походу для начала он заменит денежные резервы компаний долгами?.. Остаемся на связи, Сергей Бриз. Подписаться на аналитику - @sergeybreeze Личный канал - @sergeybreezelive