Заметки Адама Смита

Что там с выборами в США? Сегодня стартовали выборы президента США — в большинстве штатов уже идёт голосование. Нравятся кому-то США или нет, но они ведущая держава мира и от их политики зависит политика в большинстве регионов мира. В том числе и в нашем, пост-советском. Что меня радует, так это рынок крипты. Точнее, как он реагирует — криптаны уже сделали ставок на 3 миллиарда долларов, наплодили политических мемкоинов на сотни миллионов, а биток уже готовится обновить рекорд стоимости в 72 тысячи долларов. Естественно, криптаны голосуют за Трампа, потому что он много говорит о крипте, в то время как Харрис на неё фиолетово. Трамп как жёсткий американский протекционист однозначно не будет снимать санкции с России, зато с большой вероятностью сократит помощь Украине, что прямо повлияет на окончание конфликта. Харрис демократка, поэтому она продолжит политику Байдена — санкции опять же никто не снимет, но помощь Украине и дальше будут предоставлять, СВО затянется. Интересно, что будет с госдолгом. Вроде бы оба кандидата явно обозначают эту проблему, которая пока не критическая, но с каждым годом усложняется — однако только Трамп говорил про сокращение государственных расходов (хотя он же в своё президентство значительно госдолг и увеличил). #США

Какая доля энергии вырабатывается из возобновляемых источников В России 20% электроэнергии генерируется из ВИЭ. В первую очередь, при помощи гидроэлектростанций — реки относятся к возобновляемым источникам энергии, можно даже сказать, «зелёным». Конечно, есть и ветрогенераторы, и солнечные электростанции, и геотермальные, но всё же их доля совсем небольшая. Абсолютный лидер — Исландия. Ещё в 2012 году там 80% энергии вырабатывалось из возобновляемых источников, а в 2022 уже все 100%. 9 из 10 исландских домов отапливается за счёт геотермальной энергии, а электроэнергию вырабатывают при помощи гидроэнергетики. Что ещё любопытно — на 100% из возобновляемых источников производится энергия в Демократической республике Конго, Эфиопии, Парагвае и Норвегии. Интересный разброс, не так ли? ДР Конго — беднейшая страна мира, там в принципе очень туго с электроэнергией, зато там есть крупнейшая река в мире, собственно, Конго. На ней и строят гидроэлектростанции. В Эфиопии чуть получше, но в целом такая же картина — страна занимает второе место по уровню энергодефицита на континенте, в основном энергию добывают гидроэлектростанции на истоках Нила, ну и есть ещё солнечные электростанции. В Норвегии более 90% энергии вырабатывается на гидроэлектростанциях, оставшаяся часть при помощи ветряков и других «зелёных» генераторов.

Великий янтарный путь Янтарь — затвердевшая за десятки миллионов лет смола древних хвойных деревьев. Традиционно всегда использовался в ювелирном искусстве, позже из него начали делать лак для покрытия древесины, а с развитием промышленности синтезировали янтарную кислоту, которая используются в фармацевтике, химии и пищевой индустрии. Балтика — один из главных янтароносных регионов планеты. Также янтарь добывают на Суматре, Сицилии, Доминикане, в Мексике и Мьянме и на Сахалине. Но вне всяких сомнений, именно балтийский янтарь наиболее известен — с ним были знакомы ещё древние египтяне, янтарные украшения были найдены в той самой гробнице Тутанхамона. В Рим, Вечный Город, янтарь попадал ещё в эпоху царей, хотя, разумеется, полноценно ювелирное мастерство расцвело уже в республиканский и имперский период. И даже наступление Тёмных веков не ослабило Янтарный путь — даже более того, были найдены новые пути, балтийский янтарь устремился на восток, в земли Руси, а также в центральные государства Европы. Ну и опять же, Панъевропейский торговый путь (частью которого был путь «из варяг в греки») никто не отменял.

И в догонку хотелось бы выложить комментарий от читателя, с его разрешения, конечно же.

Как раз начал работать в с/х отрасли(сервис машин и оборудования) с 2014 года в Урфо. Много хозяйств объездил. Фермеры как раньше жили, так и живут. Особо ВАУ эффекта за 10 лет нет. Холдинги - да, заполонили всё. Вроде и технологии там и оборудование современное у них, но всё равно текучка есть и прям зарплаты смешные. Думают там в своих головных офисах что работнику на селе платить особо то и не надо. Куда он денется в своей деревне. А зря. Где платят нормально на селе, там и деревни поухоженней и народ веселей) У многих, кстати, ещё с тех времён (2014) импортная техника работает, которая доступнее была в целом, так как стоимость того же зерна и молока не так уж сильно выросла за последнее время.

Из текста видно, что всё импортозамещение упирается в агрохолдинги, что неудивительно. Государству невыгодно опираться на мелких хозяйственников и фермеров — с них меньше прибыли идёт прямо в бюджет, да и контролировать сложнее. То ли дело холдинги. То, что Россия начала экспортировать продовольствие и с этого деньги потекли в бюджет — их заслуга. Поэтому государство и выделяет именно им максимум поддержки, поэтому именно они и заполонили собой сельское хозяйство. Что же касается простых сельских работяг и фермеров, то... проблемы негров шерифа не волнуют. Печально, но это так, пока не создастся критичная нехватка персонала, никакого улучшения условий труда не будет. Аналогично и с фермерами — намного проще и выгодней отдать земли под пользование одному агрохолдингу, чем 100 фермерским хозяйствам. И прибыль с освоения таких земель будет выше. Капитализм-с.

Импортозамещение в сельхозе. Продолжение поста. Постоянный читатель справедливо заметил, что надо бы указать, какая доля импорта была в 2014 и сейчас по каждой из позиций, чтобы посмотреть, случилось-то оно, импортозамещение, или нет. Сразу оговорюсь — объём цифр, который я перелопачивал, огромен и нередко они могут противоречить друг другу на первый взгляд, но причина кроется в разных методиках подсчёта и разной классификации продукции. И опять же, ввиду огромной номенклатуры я рассматривал далеко не всё, а выбрал мясо, молочку и картофель, потому что это продукты постоянного потребления. Без разделения на крахмал, сыворотку, полуфабрикаты и т.д. Картофель. Взял его, т.к. наткнулся на множество интересных данных, плюс это одна из ведущих плодоовощных культур России. Импорт в 2014 году — 690 тысяч тонн, собственноручно выращенный картофель — 5,4 млн тонн. Соотношение импорта к собственному производству 12%. Импорт в 2023-м — среднее значение за 2021-2023 года это примерно 500 тысяч тонн, собственное производство — 8,6 млн тонн. Соотношение — 5%. В среднем россиянин съедает 54-55 кг картофеля в год, на страну нужно чуть больше 8 млн тонн, пускай до 9 млн для покрытия точно всех потребностей. Больше 95% от этой цифры Россия производит сама. Также есть данные, что 2014 по 2018 импорт картофеля снизился на 11%, с 875 до 779 тысяч тонн. Мясо Импорт мяса в 2014 году — 1,6 млн тонн, общая доля импорта — 16% (что интересно, по сравнению с 2013-м импорт уже в 2014-м сократился на 33%, интересно, почему?). Объём рынка мяса в 2014-м — 10,5 млн тонн. Собственное производство — чуть больше 9 млн тонн (с 2001-го в 2 раза выросло, кстати), из них более 4 млн тонн это мясо птицы, самый популярный вид мяса. Соотношение импорта к производству — около 17,8%. Импорт мяса в 2023 году — 586 тысяч тонн (половина из Беларуси). Собственное производство — более 11,5 млн тонн. Соотношение импорта к производству — около 5%. Опять же, за те же 2014-2018 года производство мяса в России выросло на 17,3%, до 10,64 млн тонн, а к 2024 году оно увеличилось на 33%. При этом с 2003 по 2023 импорт мяса сократился 2,67 млн до 0,64 млн тонн, при том, что с нулевых и до 2014 импорт мяса в основном рос. Потребление мяса в России — в среднем 80 кг на человека, т.е. для всей страны нужно до 12 млн тонн мяса ежегодно. Как видно из цифр выше, Россия также почти полностью покрывает свои потребности в мясе. Молочка Собственное производство молочки в 2014-м — 30,8 млн тонн. Доля импорта — 22,4%, т.е. почти 7 млн тонн. Соотношение производства и импорта — 22,7%. До эмбарго Россия занимала 4 место в мире по объёму импорта молочных продуктов. Собственное производство молочки в 2023-м — 33,9 млн тонн (чаще пишут про 33,5 млн тонн сырого молока). Львиная доля импорта идёт из Белоруссии — больше 80%, при этом только из этой страны было импортировано 5,5 млн тонн молочки, нехитрые подсчёты дают общий объём импорта в 6,9 млн тонн. Соотношение импорта и производства — 20%. Почти не изменилось, но изменилась структура — весь импорт был переориентирован на Беларусь, а на прилавках место европейской молочки заняла российская. Ещё в 2021 году импорт сыров вернулся на уровень 2014 года, что тоже много о чём говорит. Само собой, далеко не во всех отраслях сельского хозяйства удалось значительно (в несколько раз) сократить долю импорта. Одна из самых проблемных — это сырьё, грубо говоря, а если точнее, то семенной материал. В 2022 году в среднем 40% были импортными, но по некоторым отраслям почти все — 97% посевного материала свёклы, более 90% семян картофеля и около 75% семян подсолнечника имели импортное происхождение. #Россия

Изменение структуры торгового флота с 1980 года Половина всех кораблей в 1980 году — танкеры, т.е. те, которые перевозят наливные (жидкие) грузы. Что у нас перевозят в жидком виде? Конечно же нефть, в первую очередь, для 1980 это была практически одна только нефть. В наше время это ещё и СПГ — охлаждённый до жидкого состояния газ. Сейчас же на танкеры приходится меньше трети всех кораблей. Балкеры (зелёным отмечены) 44 года назад занимали 27% всех кораблей, сейчас у них самая большая доля — 43%. Спектр перевозимых товаров на сухогрузах обширен — щебень, песок, зерно, уголь, руда, цементи т.д. Под general cargo, как я понимаю, имеют в виду сухогрузы — они перевозят штабельные грузы, как правило, т.е те, которые можно укладывать друг на друга. Если есть логисты среди читателей, подправьте. В 7 раз выросла доля контейнеровозов — судов, которые изначально предназначены для перевозки стандартных 40-футовых или 20-футовых морских контейнеров. Да не просто выросла — именно контейнеровозы бьют самые большие рекорды по размерам кораблей. Источник тут. P.S. Завтра продолжим разбирать импортозамещение, собираю данные, сегодня не успел.

Эпопея импортозамещения. Часть 2. Сельское хозяйство Хотелось бы начать с отрасли, где, по моим личным наблюдением, импортозамещение достигло наибольших результатов. Как уже говорилось в предыдущем посте, Россия импортировала очень много продовольствия, говядины и молочки более 50%. Есть хорошие материалы Росстата с доклада на конференции по импортозамещению, 2016 год — в I полугодии 2014 года Россия импортировала более 600 тысяч тонн мяса, 1,2 млн тонн фруктов, 100 тысяч тонн молочных продуктов, 300 тысяч тонн рыбы и морепродуктов, 2 млн тонн овощей. Внушительные объёмы, согласитесь? Более трети всей еды Россия импортировала в 2014 году — а то, что производилось внутри страны, изготавливалось из импортных составляющих на импортном оборудовании. Откуда шёл основной импорт? Правильно, из Европы. Что же случилось такого, отчего я сказал, что отрасль сельского хозяйства оказалась, по моему скромному мнению, в лидерах импортозамещения? Догадались же? Да, я именно о продовольственном эмбарго. Каким бы бредовым оно не было, оно сыграло очень важную роль в том, что российский сельхоз «выстрелил» во второй половине 10-х и сейчас на очень хорошем уровне. Можно ли было обойтись без эмбарго и развить сельское хозяйство так же? Наверное, да, разве что это точно заняло бы куда больше времени — наши производители не получали бы таких денег от потребителей, какие они получили в результате изгнания европейских продуктов с рынка. Но на эмбарго всё не закончилось, тем более его продлили совсем недавно. В сельское хозяйство потекли бабки. В 2015 году инвестиции в сельхоз выросли на 5% по сравнению с прошлым годом — до 530 миллиардов рублей. С 2010-го по 2018-й инвестиции в АПК выросли на 135%. В 2023 году инвестиции в основной капитал в сельском хозяйстве превысил 1 триллион рублей. В целом же есть посмотреть новости, в том числе по регионам — инвестиции в эту отрасль росли стабильно, примерно на 5% ежегодно. Государство ввело широкие меры поддержки — субсидии на приобретение машин и оборудования, на приобретение скотины, на расширение площадей, на перевозку готовой продукции жд-транспортом и т.д. Объём господдержки только в 2024 году — 558 млрд рублей. Так, а результаты каковы? За 10 лет фактический рост производства в сельском хозяйстве (т.е. объём собираемых культур) вырос на 33,2%. Производство продуктов питания выросло на 42,9%. Производство плодоовощей (фруты, овощи, ягоды, грибы) в общем выросло в 1,7 раза, при этом производство тепличных овощей за 10 лет выросло в 2,6 раза, а ягод в 2,8 раза. Рекорды по выращиванию регулярно обновляются — в 2023 году урожай плодов и овощей составил 7,5 млн тонн (в 2013-м было 4,5 млн), а ягод и плодов 1,9 млн тонн (до санкций было 0,7 млн тонн). Выпуск растительного масла за тот же период вырос в 2,5 раза, до 9,8 млн тонн в год. Производство рыбы — в 2,1 раза, до 402 тысяч тонн, мяса — на 84%, до 3,6 млн тонн, недавно, кстати, был пост про экспорт мяса. Что особенно интересно, площадь сельхоз земель за эти годы не то, чтобы росла, скорее даже сокращалась — с 2010-го по 2020-й общая площадь уменьшилась с 400 млн. гектаров до 382,4 млн. гектаров, примерно на 5%. Но в то же время значительно росли земли во владениях фермеров — с 2006-го по 2016-й площади выросли на 47%, а в частных владениях (бабушкины дачи) на 30%. Но это ещё не всё — активно стало расти производство сельхозтехники, хотя это, наверное, надо будет расписать отдельно ввиду того, что это всё же относится больше к машиностроению. Самый главный итог импортозамещения в сельхозе — это то, что россияне стали питаться собственными продуктами, а не привозными. И даже более того — Россия превратилась из страны, импортирующей продовольствие, в страну, которая его экспортирует — с 2020 года впервые с едва ли не царских времён Россия стала продавать еды, чем закупать. Конечно же, при производстве полностью от импорта практически никто не ушёл (кроме Стерлигова, да и тот, на самом деле, часть импортирует). Везде есть импортные элементы и составляющие — но всё же их доля также сокращалась все эти годы. #Россия

Основные хабы «серого» импорта Санкции санкциями, а только дурак не наживётся на благоугодно сложившейся ситуации. Одни из главных бенефициаров экономического конфликта между Россией и странами Запада — бывшие советские республики, которые стали зарабатывать на параллельном импорте. Поставки из Казахстана в Россию после 24 февраля выросли более чем в 2 раза. Из Молдавии, хотя та не входит в ЕАЭС и не имеет общей границы с РФ, импорт вырос тоже почти в 2 раза. Аналогичная история с Грузией, Узбекистаном, Киргизией, Азербайджаном и Арменией — у всех почти двукратный рост экспорта "своих" товаров в Россию. Этому способствует, кстати, и оставшаяся ещё с советских-царских времён железнодорожная и автомобильная инфраструктура — бывшие части одного государства имеют достаточно логистических связок, чтобы без напряга увеличивать объёмы экспорта в несколько раз.

Эпопея импортозамещения. Часть 1. Истоки Об этой теме мы говорили с постоянным читателем несколько месяцев назад. А уж сколько чин имеющие говорили... Я уже закончил университет, и не один даже, и помню эту первую волну политических заявлений об импортозамещении после 2014-го. Само собой, после 2022-го это направление стало ещё более популярным в связи с санкциями. То есть берём условно, что какая-никакая политика импортозамещения стартовала в 2014 году. Вопрос — что изменилось за 10 лет? Ответ не так прост, как кажется на первый взгляд, поэтому это будет целая серия постов. Экономика России в 2014 году — очень глобализированная. Советский Союз стремился по максимуму не зависеть от импорта, производя у себя подавляющее большинство необходимых товаров. Он развалился, вместе с ним в 90-х годах обвалились целые отрасли промышленности. Что пришло им на замену? Правильно, импорт. Импортные товары не просто пришли на российский рынок в 90-е — они буквально его заполонили. Конечно, в 00-е отечественные производители немного отыгрались, но при прочих равных они всё же проигрывали конкуренцию зарубежным товарам. Поэтому в 2014 году Россия очень сильно зависела от импорта, была прям идеальной глобазированной страной по Милтону Фридману — продавала за границу ресурсы (то, что имеет и добывает лучше всего), покупала то, что не умеет хорошо делать, открывая рынок зарубежным поставщикам (все потребительские товары). Когда такие же рецепты успеха Фридман предлагал и Чили. Немного цифр для понимания. В 2014 году в отрасли станкостроения, которая де-факто была убита в 90-х, доля импорта составляла 90%. В тяжёлом машиностроении — 80%, в лёгкой промышленности — 90%, фармацевтики — 80%, в радиоэлектронике — 90%. В конце того же 2014-го «Парламентская газета» — одна из главных государственных газет страны! — прямо говорила, что зависимость от импорта продуктов питания критическая. Импорт только говядины и молока превышал 60%. Про технологический импорт говорить не приходится — там зависимость в 2014 году была в районе 100%, потому что даже разработка собственных технологий, ПО и прочего велось при помощи импортного оборудования. Даже в оборонке, казалось бы, традиционно локализованной отрасли, доля импорта до 2014 года стабильно росла — бронеавтомобили «Рысь», которые закупались в те годы, это итальянские Iveco LMV, также можно вспомнить эпопею с французскими десантными кораблями типа «Мистраль» и закупку партии израильских беспилотников ещё до 2014-го. Это так, беглый обзор, чтобы было понимание ситуации на 2014 год. А тут бац — 2014-й год, Крым, санкции — давайте всё импортозамещать. Сворачиваем лавочку глобализированной экономики, теперь будем локализировать всё. Что из этого вышло, будем разбирать в следующих постах. #Россия

Самая актуальная инфографика по доходам населения за II квартал текущего года. В лидерах — Ямало-Ненецкий автономный округ, Ненецкий АО, Чукотка, Москва и Магаданская область, в этих регионах среднедушевой доход населения превышает 100 тысяч рублей в месяц, что более чем в 3 раза превышает стоимость фиксированного набора необходимых товаров и услуг. Самые низкие доходы у жителей Ингушетии, Чечни, Тывы, Карачаево-Черкессии, Ставрополья, Марий Эл и Калмыкии — менее 35 тысяч рублей. В целом же в 21 регионе среднедушевой доход населения не превышает 40 тысяч рублей, почти все они расположены в европейской части России. В общем и целом, данные +- стабильны, сколько бы я не выкладывал подобную информацию, одни и те же регионы вверху и внизу рейтингов. #Россия

Транссахарская торговля Казалось бы, Сахара — крайне неприятное для жизни место. Большие перепады температур и вечная нехватка воды. Однако и в таких условиях люди умудряются вести торговлю. «Вечно люди что-то продают» (с) А. Розенбаум Торговые маршруты шли и как через всю Сахару с запада на восток (и обратно), так и по более коротким путям, так сказать, хордам — например, от Туниса и до Марокко. Торговля шла с глубокой древности, ещё пунический Карфаген, главный соперник Рима, был ведущим торговым центром Африки, куда привозили товары через всю Сахару. Позже Рим занял его место и вёл торговлю с народами Сахары, в первую очередь с Гарамантидой (страной гарамантов). После падения Рима через несколько веков пришли арабы — распространяя ислам, они по факту вновь оживили Транссахарскую торговлю. Уже в Средние века Империя Мали играла ключевую торговую роль в регионе — через Томбукту, Дженне и Гао проходили почти все караваны. Также в Мали было огромное количество золотых рудников — именно через Сахару малийское золото попадало сначала на Ближний Восток, а затем и во все остальные регионы. Чем торговали? Как уже выше сказано, драгоценными металлами, а также камнями. Солью и прочими минералами, слоновой костью, кожей, орехами, медью, тканями. И, само собой, рабами. В общем, всем тем, что в состоянии пережить путешествие по одной из крупнейших пустынь планеты. Транссахарская торговля сильно пострадала из-за развития транспорта — европейские парусные корабли и железные дороги гораздо эффективнее перевозили товары с одного конца Африки на другой, чем это делали верблюжьи караваны. Тем не менее, сама торговля никогда не прекращалась — как минимум между племенами в центре континента, теми же туарегами. Первая карта — французская 1862 года, активное строительство Французской колониальной империи. На ней ровными линиями отмечены основные маршруты, по которым ходили торговые верблюжьи караваны. Вторая — схема торговых путей в поздние Средние века.

Знакомимся с ещё одним экономистом — Альфред Маршалл, живший в Британской империи в 1842-1924 годах. Профессор политической экономии (читай — экономики) Кембриджского университета, который закончил и где преподавал большую часть жизни. Кто является одним из основоположников классической политической экономии, проще говоря, классической экономической теории? Правильно, Адам Смит. Так вот, Альфред Маршалл стал одним из основателей неоклассицизма в экономической науке. Неоклассицизм отличается от классической политэкономии наличием маржинализма — это раздел экономической теории, который изучат предельную полезность. Мы коротко уже касались её при разборе австрийской экономической школы. Неоклассики делали упор на изучение рационального потребителя — Homo economicus, человека экономического, который всегда выбирает то, что для него лучше экономически. По факту Маршалл стоял у истоков микроэкономики, которая изучает масштаб потребителей и компаний, а не отраслей и государств. Он же ввёл такие понятия как эластичность спроса и потребительские излишки. Он основал т.н. «кембриджскую школу» неоклассицизма — ряд ключевых учёных был из Кембриджского университета. Но есть и то, что точно отделяло Альфреда Маршалла от Адама Смита — а именно степень вмешательства государства в экономику. Маршалл считал, что государство должно заботиться о бедных рабочих, которые в условиях капитализма не могут себя сами обеспечить. На эти его взгляды однозначно повлиял очень популярный в те годы в Европе марксизм. #экономическаятеория

Рекордная ключевая ставка Банк России сегодня всех обрадовал (для кого-то в кавычках, для кого-то нет), подняв ключевую ставку до рекордных показателей — 21%. Это самая высокая ключевая ставка в истории современной России. Регулятор не скрывает своих целей — достичь уровня инфляции в 4%, для чего он готов максимально ужесточать ДКП, денежно-кредитную политику. Большой бизнес — «промышленное лобби» — по сути проиграли эту битву. Они хотели льготных кредитов, а получат кредиты по ставке выше 20%. Почему так? Причин несколько, но одна из ключевых — это та самая льготная ипотека. Ипотечные программы не только дали миллионам россиян новое жильё, но и очень сильно увеличили денежную массу. А теперь добавим к этому печать новых денег с целью замены старых купюр, введение цифрового рубля. Рост государственных расходов в связи с СВО и теми же ипотеками и льготами. Получаем то, что имеем — натуральное выражение экономики (выпущенная продукция, оказанные услуги) не успевает за ростом её финансовой составляющей. Классический пример работы уравнения обмена Фишера. ЦБ абсолютно справедливо опасается инфляции — никто же не хочет у нас «эрдоганомики» с галопирующей инфляцией, так ведь? Так. Поэтому и будет такая жёсткая ДКП. Как это скажется на нас? Ну, вы уже сколько читаете мой канал, прекрасно знаете всё. Кредиты станут ещё менее доступны, ставки будут ещё более конскими, ещё меньше будет взято ипотек и кредитов по бизнес, а сам бизнес будет ещё больше просить льгот у государства. Всё стандартно. Дальше — больше. ЦБ не отрицает, что может взвинтить ставку ещё сильнее и я не просто ему верю, я не сомневаюсь, что это и будет сделано. А вы как думаете?

России нужно больше быстрорастущих компаний? Почитал тут колонку Егора Беспятова, директора «Якова и партнёров», бывшего McKinsey, в которой он говорит о том, что в России не хватает БСК — быстрорастущих компаний, т.е. тех, чей рост превышает инфляцию на 20% и более. Приведу цитаты.

Быстрорастущие компании оказывают значительное влияние на экономику: по данным Всемирного Банка, такие компании составляют менее 10% от общего числа компаний в развитых экономиках, в то же время на них приходится более 50% совокупного прироста занятости или производительности в экономике, отношение их численности ко вкладу в рост составляет 1:5. На российском рынке влияние таких компаний, особенно в кризисные годы, может быть значительно выше: в среднем за период с 2018 по 2023 г. быстрорастущие компании cформировали около 14% ежегодного прироста экономики, то есть с соотношением 1:7, а в 2022-м и 2020-м гг. этот показатель достигал значений 1:10 и 1:12.

Среди таких компаний мне на ум приходит Wildberries, Ozon и прочие доставки, которые «стрельнули» в пандемию и трудоустроили тысячи граждан, про прибыли и говорить не стоит.

Что же в таком случае определяет количество быстрорастущих компаний в экономике? Ведь в России их на 60% меньше, чем в развитых странах, где доля БРК достигает 5% от общего числа работающих компаний. Существующие в России формальные границы сегмента МСП, отделяющего компании с общей выручкой менее 2 млрд руб. от крупного бизнеса, определяют объём государственной поддержки и льгот, которые получают компании. Больше половины быстрорастущих компаний в России начинают свой стремительный рост из сегмента МСП и, «вырастая» из льготной категории, попадают в зону «холодного душа», где в полной мере проявляются ужесточения налогового и правового режимов, сокращается объем субсидий.

Не такая уж и редкая история, на самом деле — компания интенсивно и экстенсивно растёт, в том числе за счёт кредитов, но переступая порог лишается части необходимой поддержки.

В период роста выручки от 2 до 6–7 млрд руб. рентабельность многих компаний снижается на 30% и растет риск потери устойчивого роста. Кроме того, многие компании на этом этапе сталкиваются с дефицитом банковского кредитования, по уровню долговой нагрузки отечественные компании отстают от зарубежных в несколько раз, в зависимости от отрасли. Особенно острый дефицит заёмного финансирования сложился в сегменте МСП, где уровень проникновения кредитования составляет лишь 9% в начале 2024 г.

Низкий уровень проникновения кредитования абсолютно понятен и объясним — много желающих брать кредиты по 20% годовых? Больше всего мне интересно то, что БСК действительно трудоустраивают куда больше народу, чем компании с более медленным ростом — я не знал, что на них приходится до половины роста занятости. А учитывая, что с этого всего ещё и налоги немалые платятся, то и государству такие компании очень выгодны.

Пошлина — любимое слово Тут кандидат в президенты США Дональд Трамп дал интервью Bloomberg'y, в котором заявил, что будет однозначно повышать пошлины, если выиграет на выборах.

Пошлина – самое красивое слово в словаре, мое самое любимое слово.

А теперь самое интересное — пошлины будут повышаться для европейских товаров. Причём, Дональд Джонович обещает, что они будут огромными. Трамп обвиняет европейцев в плохом отношении к США, из-за чего у США образовался торговый дефицит с ЕС. В 2022 году ЕС экспортировал товаров в США на 500 миллиардов евро, а импортировал оттуда на 350 миллиардов. В 2021-м — 400 миллиардов экспорта и 233 миллиарда импорта. И так с 2012 года, европейцы всегда экспортировали больше товаров в Америку, чем наоборот. Трампу это очень не нравится, поэтому он уже на низком старте — введение пошлин наверняка будет одним из первых указов в случае победы. В то же время ЕС тоже не сидит на месте — европейцы готовят ответный список товаров, на которые аналогично введут пошлины, если Трамп всё же исполнит желаемое. #США

⚡️⚡️⚡️⚡️В Кремле призвали заблокировать канал анонимного советника из Центробанка. Он появился буквально вчера, но уже произвел фурор в сети. Он не стесняется писать о реальном положении дел, самых страшных решениях ЦБ и правительства, и понятно обьясняет, как санкции коснутся обычных людей. Канал будет открытым еще 7 часов. Подписывайтесь, пока он еще доступен: @bankoff

Средний возраст атомного реактора — более 30 лет. В среднем же срок службы реактора составляет 30-40 лет. Сейчас в мире 439 действующих атомных реактора. Они дают более 10% всей мировой электроэнергии. Более 160 реакторов уже перешли на рубеж последнего десятилетия эксплуатации. Конечно, все реакторы находятся под постоянных наблюдением и регулярно обслуживаются, их срок эксплуатации может быть продлён и это регулярно происходит. Тем не менее, чем больше человечество будет переходить на «мирный атом», тем более актуальным будет вопрос замены реакторов.

Самый низкий уровень фертильности в 2024 году Уже в нашем веке человечество впервые в своей истории столкнётся с проблемой старения населения и малодетности — молодые уже не смогут своим трудом оплачивать пенсию пожилым членам общества. Причина всему — низкая рождаемость. В прежние времена высокая рождаемость была следствием двух причин — высокой детской смертности, доходящей до 50% и выше, а также вовлечённостью детей в трудовую деятельность с самого раннего детства. Проще говоря, рожали много, потому что очень много умирали ещё в младенческом возрасте из-за болезней и прочих бед, а также потому что каждый человек рассматривался как потенциальный работник на хозяйстве. Таков был уклад львиной части населения планеты. Но хвала всем учёным, инженерам, биологам, врачам и прочим специалистам, мы необычайно прогрессерировали. Победили или подавили очень многие болезни, научились вытаскивать даже самых безнадёжных больных, а производство товаров достигло такого уровня, что удовлетворяет все потребности населения. Дети не просто до 18 лет могут не работать — уже и до 23 лет, пока университет не закончат. Как итог — высокая рождаемость уже просто не нужна для выживания, тем более в мире, где поддерживать комфортный уровень жизни всё дороже и дороже. В лидерах антирейтинга страны Азии, которые раньше вообще-то всегда славились высокой рождаемостью. Там уровень фертильности ещё ниже, чем в странах ЕС вроде Италии и Испании. Польшу удивлён видеть в этом списке, если честно, мне казалось, что консервативная часть населения там наоборот очень активно заводит детей — жду комментарий от нашего постоянного читателя. Любопытно видеть в этом рейтинге одну африканскую страну — Маврикий. Маленькая индуистская островная страна, при этом очень богатая на фоне остальных африканских государств — богатым нациям нечего бояться за своё будущее, если нет диктата на повышенную рождаемость внешне, то они и не будут усиленно плодиться, как бедные.

Адам Смит о хозяйственной деятельности в разных странах Давно мы не читали классика. Исправляюсь. Если политическая экономия народов современной Европы больше благоприятствовала мануфактурной промышленности и внешней торговле, промышленности городов, чем сельскому хозяйству деревень, то политическая экономия других народов придерживалась противоположного направления и благоприятствовала больше земледелию, чем мануфактурной промышленности и внешней торговле. Политика Китая благоприятствует сельскому хозяйству больше, чем всем другим промыслам. В Китае, как передают, положение крестьянина настолько же лучше положения ремесленника, насколько в большей части Европы положение ремесленника лучше положения крестьянина. В Китае заветная мечта каждого человека состоит в получении небольшого клочка земли в собственность или аренду, и аренда, как утверждают, даётся там на очень умеренных условиях и даёт достаточно гарантий арендаторам. [...] Политика Древнего Египта и правительства Индостана, по-видимому, тоже покровительствовала больше сельскому хозяйству, чем всем другим промыслам. [...] Государи Китая, Древнего Египта и отдельных государств, на которые в различное время разделялся Индостан, всегда извлекали весь свой доход или гораздо большую его часть из того или иного вида поземельного налога, или земельной ренты. Этот поземельный налог, или земельная рента, подобно десятине в Европе, состояла, как передают, в пятой части продукта земли, сдаваемой в натуре или уплачиваемой деньгами по определённой оценке, и таким образом изменялась в размере из года в год в зависимости от колебаний размеров валового продукта. [...] Политика древних республик Греции и политика Рима, хотя она более ценила земледелие, чем мануфактурную промышленность или внешнюю торговлю, всё же, по-видимому, скорее затрудняла эти последние занятия, чем непосредственно или сознательно поощряла первое. В некоторых из государств Греции внешняя торговля была совершенно запрещена, а в некоторых других промысел ремесленников и мануфактуристов считался вредным для силы и ловкости человеческого тела, поскольку он делал его неспособным воспринимать те навыки, которые старались развить в нём при помощи военных и гимнастических упражнений, а потому и неспособным в большей или меньшей степени переносить утомление и опасности войны. Эти промысли считались пригодными только для рабов, а свободным гражданам государства запрещалось заниматься ими. Исследование о природе и причинах богатства народов. Книга 5. «О доходах государя или государства» #адамсмит