Finam InvestLAB

🕯Стратегия «Накопительная + Факторная»: в очередной раз обновила свой исторический максимум. С начала работы (июль 2022 года) стратегия заработала 104%, что на 36% выше индекса Московской биржи MOEX. 🔔 Сегодня по стратегии прошла очередная ребалансировка. Для подбора активов и их долей мы применяем принципы современной портфельной теории (Modern Portfolio Theory). MPT - это практический метод инвестиций с целью максимизировать их общую доходность в пределах приемлемого уровня риска. Ключевым компонентом теории MPT является диверсификация. В результате ребалансировки мы снизили долю Сбербанка в портфеле на 15%, увеличили долю Газпрома на 60% и полностью закрыли позиции по ОФЗ. ☝️ 7 мая состоится отсечка в акциях Лукойла. Финальные дивиденды за 2023г составили 498 руб/акцию, а значит в стратегии «Накопительная + Факторная» мы увидим дивидендный гэп в размере 2,5%, который будет закрыт после прихода дивидендов во второй половине мая. 🙂 Подробнее о стратегии “Накопительная + Факторная” по ссылке. ⚠️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Oracle (ORCL) — американская корпорация, второй мире по величине доходов производитель программного обеспечения (после Microsoft), крупнейший производитель программного обеспечения для организаций (системы управления базами данных и приложения к ним). 🏢Кампания на прошлой неделе объявила о переносе своей штаб-квартиры в Нэшвилл (штат Теннесси), весьма необычное место для IT-гиганта. Однако издержки компании от этого должны снизится в долгосрочном плане, так как «Силиконовая долина» - место очень дорогое как по цене недвижимости, так и по стоимости других товаров и услуг. 💽 Oracle Database – флагманский продукт компании, занимает около 30% рынка современных ERP-систем (обозначаемых также как RBMSM). Он обладает рядом преимуществ: высокая совместимость с различными приложениями, хорошо справляется с масштабированием задач, обладает надежной защитой данных. Облачные решения Oracle для хранения данных также находятся на высоком уровне, и некоторые другие ERP-системы, у которых нет своих аналогичных решений, используют хранилища Oracle. При этом цена системы ниже, чем у основного конкурента SAP. Рынок RBMSM растёт с темпом 12-13%, что существенно превышает темпы роста мирового ВВП. 💵 Компания остаётся относительно недорогой для IT-сектора, она торгуется c P/E = 30 и P/E(forward) = 18 тогда как, например, прямой конкурент SAP торгуется с P/E = 87 и P/E(forward) = 37, а Microsoft (которая, естественно, работает не только в этом сегменте) – с P/E = 37 и P/E(forward) = 30. 🧰Акцию Oracle держим в стратегии «Накопительная. Акции США» с долей 8%. Подробнее о стратегии в закрепленном посте (https://t.me/FinamInvestLAB/506) ❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

📈 Китайский фондовый рынок: Индекс Hang Seng подскочил более чем на 2% в понедельник, и его рост с 22 января составил более 20%. Закрытие на этих уровнях подтверждает начало "бычьего" рынка. Лидерами роста оказались акции сектора недвижимости. 💥 В апреле Китайский рынок показал лучшие результаты по сравнению с остальными. Goldman Sachs Group Inc. заявил, что растет "страх пропустить возможность". Рост следует за сильным притоком средств из-за рубежа и переориентацией глобальных фондов на относительно дешевые китайские интернет-акции, которые имеют большой вес в индексе Hang Seng. 🔥 Китай готовится провести в ближайший месяц собрание политбюро, на котором будут обсуждаться текущее состояние экономики и ключевые задачи до конца года. Инвесторы надеются на поддержку политики стимулирования роста. ☝️ Акции в Гонконге восстанавливаются после многолетнего спада по причине перепроданности рынка, признакам улучшения экономики и корпоративных доходов, а также мерам властей для восстановления инвесторского доверия. Однако геополитическая напряженность вынуждает инвесторов быть осторожными с инвестициями в этот класс активов. 🙂 Китайские акции входят в портфель стратегии "Шелковый путь". С начала года стратегия выросла на 40%. Подробнее о стратегии в закрепленном посте⬆️ ⚠️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

📈 Китайский фондовый рынок: Индекс Hang Seng подскочил более чем на 2% в понедельник, и его рост с 22 января составил более 20%. Закрытие на этих уровнях подтверждает начало "бычьего" рынка. Лидерами роста оказались акции сектора недвижимости. 💥 В апреле Китайский рынок показал лучшие результаты по сравнению с остальными. Goldman Sachs Group Inc. заявил, что растет "страх пропустить возможность". Рост следует за сильным притоком средств из-за рубежа и переориентацией глобальных фондов на относительно дешевые китайские интернет-акции, которые имеют большой вес в индексе Hang Seng. 🔥 Китай готовится провести в ближайший месяц собрание политбюро, на котором будут обсуждаться текущее состояние экономики и ключевые задачи до конца года. Инвесторы надеются на поддержку политики стимулирования роста. ☝️ Акции в Гонконге восстанавливаются после многолетнего спада по причине перепроданности рынка, признакам улучшения экономики и корпоративных доходов, а также мерам властей для восстановления инвесторского доверия. Однако геополитическая напряженность вынуждает инвесторов быть осторожными с инвестициями в этот класс активов. 🙂 Китайские акции входят в портфель стратегии "Шелковый путь". С начала года стратегия выросла на 40%. Подробнее о стратегии в закрепленном посте⬆️ ⚠️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Сама монета выглядела так:

История выходного дня: Канадская монета номиналом 1 млн долларов не стала также и монетой с самым большим номиналом. Самое большое число, которое когда-либо чеканилось на монете – 1 миллиард. Эти монеты были выпущены в 1923 году в Веймарской Германии в провинции Вестфалия органами местной власти и не являлись общегосударственными. Монеты были довольно тяжелыми, они весили 83 грамма. На аверсе монеты был изображён немецкий министр финансов начала XIX века Генрих Фридрих Штейн. Он успешно стабилизировал финансовую систему Пруссии после наполеоновских войн (что в 1923 году было очень актуально). На реверсе была изображена вестфальская лошадь - традиционный символ Вестфалии. В то время Германия переживала глубокий кризис и гиперинфляцию, в связи с чем и приходилось чеканить такие монеты очень большого достоинства. Потому на эту монету нельзя было купить много товаров. В 1923 году фунт мяса, например, стоил 3,2 триллиона марок! Несмотря на то, что эти монеты не были законным платежным средством, их номинал является самой большой цифрой когда-либо отчеканенной на денежных средствах.

📈Microsoft Corp. (MSFT): после выхода отчетности за 1КВ24 (это 3КВ24 финансового года = Ф3КВ24), акции компании выросли на 1,82% на торгах в пятницу 💪 👉Основные экономические показатели из отчета: 📌Общая выручка: $148,131 млн, изменение год-к-году (г/г): 4%. 📌Операционная маржа: 42.2%, выросла с 41.9% до 43.9% г/г. 📌Прибыль на акцию (EPS, GAAP): $3.02, рост на 12% г/г 👍Компания является одной из наиболее привлекательных инвестиционных возможностей в технологической отрасли и секторе в целом. Благодаря сильной позиции во всех аспектах облачной инфраструктуры: приложениях, платформах и инфраструктуре, Microsoft способна использовать ряд долгосрочных трендов, таких как развитие искусственного интеллекта (Gen-AI), потребление облачных услуг, внедрение SaaS, цифровая трансформация, AI/ML, BI/аналитика и DevOps (среди прочего). 👍Аналитики Goldman Sachs подтвердили рекомендацию "покупать" и повысили 12-месячную целевую цену на акции Microsoft до $515 с прежней цены в $450. Изменения в прогнозе отражают результаты MSFT за Ф3КВ24, улучшение прогноза на четвертый квартал, и обновленные предположения о доходах сегментов. Анализируя информацию и комментарии компании за последние пять лет, аналитики пересмотрели исходные предположения для бизнес-линий, таких как Azure и Commercial O365, по которым MSFT не предоставляет точных данных о доходах, но дает понимание темпов роста этих продуктов. ⚠️Microsoft Corp. (MSFT): акции в стратегии «Новые глобальные лидеры» с долей 12,4%. Подробнее о стратегии в закрепленном посте ⬆️. ❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

📈Alphabet Inc. (GOOGL): компания вчера хорошо отчиталась за 1КВ2024, котировки на премаркете взлетели на 11,5%🚀 👉Основные моменты в отчете: 📍прирост доходов от поиска и YouTube: Доходы от этих источников значительно превысили прогнозы, что свидетельствует о сильном спросе на рекламу и демонстрирует инновации в продуктах, таких как Performance Max и YT Shorts, 📍руководство компании выделило ключевые долгосрочные направления, такие как лидерство в технологических исследованиях, инвестиции в инновации в области искусственного интеллекта, развитие будущего поиска, и увеличение скорости выполнения работ, сохраняя при этом устойчивую реструктуризацию затрат, 📍инновации в AI: Алгоритмы искусственного интеллекта продолжают укреплять свои позиции в рекламном бизнесе, включая увеличение конверсий и развитие генеративного поискового опыта, 📍сегмент облачных услуг показал ускорение доходов с операционной маржой в 9,4%, выручка выросла до $9,574 млрд превысив консенсус прогноз на 2,4%, 📍была увеличена политика возврата капитала через выкуп акций на сумму около $16 млрд в 1КВ24, введение новых квартальных дивидендов в $0,20 за акцию и новая программа выкупа акций на 70 млрд долларов. 👍Эти аспекты отчета указывают на сильное положение компании и на её способность адаптироваться и расти в меняющемся технологическом ландшафте. Аналитики Goldman Sachs подтвердили положительный прогноз по акциям GOOGL и повысили целевую цену с $185 до $195, основываясь на обновленных прогнозах операционной деятельности и комментариях руководства. ⚠️Акцию GOOGL держим в стратегии "Новые глобальные лидеры" с долей 9,7%. Подробнее о стратегии в закрепленном посте ⬆️. ❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

📈 Spotify Technology S.A.(SPOT): гигант потоковой передачи музыки отчитался 23 апреля, после чего котировки снизились на 7,28%📉 👉 Основные экономические показатели из отчета за 1КВ24 года следующие: 📍Выручка: €3,636 млн 📍Прибыль (операционная): €168 млн (на 49% выше прогноза аналитиков) 📍Валовая прибыль (GP): €1,004 млн 📍Валовая маржа (GM): 27.6% 📍Операционная маржа (OM): 4.6% 👉Прогнозы на 2024 год: 📍Выручка: Снижение с €15,673 млн до €15,562 млн, изменение -1%. 📍Гросс-маржа: Увеличение с 27.1% до 28.2%. 📍GAAP EPS: Увеличение с €4.13 до €4.79. 👎Отрицательным моментом, который привел к распродаже акций, стали цифры по количеству активных пользователей (MAUs), которые оказалась ниже прогнозных и снижение прогноза по общей выручке, несмотря на недавнее повышение цен. 👍 Среди позитивных моментов отмечается, что маржа в 1КВ24 превысила прогнозы, а рекламные доходы росли быстрее ожидаемого благодаря увеличению числа просмотренных реклам как в музыке, так и в подкастах. Также положительно оценивается динамика конкурентоспособности (увеличение доли на рынке). Это дало основание аналитикам Goldman Sachs поднять целевую цену с $277 до $317. ⚠️ Spotify Technology S.A.: продолжаем держать акции в портфеле стратегии «Новые глобальные лидеры» с долей 8.7%, а реакцию рынка считаем излишне нервозной. Подробнее о стратегии в закрепленном посте. (https://t.me/FinamInvestLAB/506) ❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

📈Северсталь (chmf): компания намерена вернуться к ежеквартальной выплате дивидендов!💪 👍Также 23 апреля были опубликованы операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2024 года. Выручка выросла на 20% г/г до 188,7 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 25% г/г до 65,3 миллиардов рублей. FCF (а именно от него зависит размер дивидендов) вырос на 33% г/г до 33 миллиардов рублей. 👍Совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить дивиденды за 1-й кв. 2024 года — 38,3 руб. на акцию (доходность 2%), что составляет почти 100% FCF за 1-й кв. 2024 г. Дата дивидендной отсечки — 17 июня 2024 г. Совокупная дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев может достичь 18%. ⚠️ Северсталь (chmf): акции в портфеле стратегии "Дивидендная" с долей 10,1%. Подробнее о стратегии в закрепленном посте ⬆️. ❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги.