Инвестиции с Александром Абрамяном

🔥 Мы начинаем: https://www.youtube.com/watch?v=5uIs0oS7yGA

❗Через час начинаем эфир по инвестициям на Алтае! https://www.youtube.com/watch?v=5uIs0oS7yGA

🍏 Как дела у FixPrice? На фоне высокой инфляции интересен сектор ритейла: это мы видим по мощным результатам, например, $FIVE Но сегодня давайте посмотрим на другого крупного игрока - $FIXP, который по-прежнему остается вне радаров инвесторов, хотя ситуация в компании улучшилась, а LFL вернулся на траекторию роста. Разбираем отчет FixPrice! 📈 В 1кв2024 года FixPrice удалось не только нарастить выручку на 8,8%, но и выйти на положительную динамику сопоставимых (LFL) продаж в +0,4%, а уже в апреле, по предварительным данным, она ускорилась до 2%+. К FixPrice были вопросы в связи с тем, что LFL-продажи уходили в отрицательную зону, но сейчас, как мы видим, ситуация улучшается, хотя компания и указывает на существенное негативное влияние макроэкономической обстановки 💹 $FIXP продолжает расширять бизнес: доля зарубежных магазинов выросла до 10,3%, и сейчас компания помимо России представлена в Казахстане, Беларуси, Латвии, Узбекистане, Грузии, Кыргызстане, Монголии и Армении, а общее количество магазинов достигло 6 545, увеличившись на 11,9%. Компания также заявляла о планах открыть первый магазин в ОАЭ в 2024 году. 🥷 В то же время FixPrice приходится преодолевать трудности: дефицит персонала, волатильность курса рубля и национальных валют, рост транспортных расходов, конкуренция и т.д. Это привело к снижению EBITDA на 12,4% до 9,77 млрд рублей, но у FixPrice по-прежнему крайне высокая маржинальность для сектора ритейла – 13,6% по EBITDA, так что компания достойно справляется с вызовами 💰 Менеджмент активно работает над изменением ассортимента и ценового предложения, чтобы отвечать на запросы покупателей, и это приносит свои плоды. Во-первых, с 45% до 49% выросла доля продаж нон-фуд: это «мелочевка», которую покупают люди импульсно; товары для кухни, ремонта, праздников. Во-вторых, растет число постоянных лояльных покупателей: за год их стало на +15% больше и достигло 26,4 млн человек к концу марта 2024 года.

«Средний чек покупателей с бонусной картой продолжает практически в 2 раза превосходить средний чек остальных посетителей, что свидетельствует о высокой эффективности программы»

, - комментирует генеральный директор Дмитрий Кирсанов 🏦 Отмечу, что, несмотря на трудности и активную экспансию, FixPrice держит чистый долг фактически на нулевом уровне, что в условиях высоких процентных ставок однозначно играет на руку компании. При этом, хотя $FIXP находится в процессе переезда в Казахстан, компания учла интересы инвесторов и сделала беспрецедентный шаг, выплатив дивиденды! 🤔 В общем, дела у FixPrice идут неплохо: ситуация с бизнесом улучшается, редомициляция на финишной прямой, при этом компания платит дивиденды и продолжает развиваться. Я думаю, что в ближайшие кварталы $FIXP может удивить нас более сильными результатами, чем ожидает рынок, что может привести к переоценке акций

🌟 Восходящая звезда российского IT - разбираем IVA Technologies Импортозамещение в IT идет по всем фронтам - от кибербеза, где лидирует $POSI до рынка операционных систем со стремительно растущей $ASTR. Ушел с российского рынка и Zoom, освободив место для наших компаний. Один из интересных аналогов здесь – разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies, которая сегодня опубликовала свой первый отчет по МСФО. Что там интересного? 📈 Похоже, что IVA готовится к IPO: стремится быть прозрачной для инвесторов, раскрывая результаты по МСФО. Итак, выручка в 2023 году выросла на 77% до 2,5 млрд рублей. Драйверы понятны: мы попрощались не только с Zoom, но Cisco, Microsoft, Avaya и другими сервисами – теперь их место занимает в том числе IVA. Отмечу, что компания зарабатывает не только на своей флагманской платформе для видеоконференций, но и на продуктах экосистемы: на них пришлось 18% выручки, причем продажи удвоились за год. 💰 IVA увеличивает монетизацию клиентской базы за счет предоставления нескольких своих сервисов, диверсифицирует выручку и еще расширяет каналы продаж, чтобы быстрее масштабировать бизнес. В итоге посмотрите на цифры: в 2021 году IVA заработала всего порядка 600 млн, а спустя два года уже в 4 раза больше! Этим она и интересна для потенциальных инвесторов. 💪 Чем мне нравится IT-бизнес, так это высокой маржинальностью: рентабельность IVA по чистой (!) прибыли составила заоблачные 72%, а сама чистая прибыль выросла на 75% до 1,8 млрд рублей. И при этом еще 600 млн IVA вложила в исследования и разработки, то есть компания продолжает развивать свою технологическую базу, чтобы оставаться конкурентоспособной и увеличивать долю продаж экосистемных продуктов. ☝️ Уникальность IVA в том, что, несмотря на очень бодрый рост (сопоставимый с $ASTR), она крайне прибыльна и маржинальна благодаря высокой эффективности бизнеса и успешной модели кросс-продаж. То есть, купил клиент лицензию для видеосвязи, а компания предлагает ему заодно приобрести систему мониторинга и управления, телефонию или вообще ноу-хау - бизнес-помощник на основе ИИ IVA GPT! Затрат на допродажи ноль, а прибыль, как мы видим, огромна. 📝 Я уже упоминал исследование J’son & Partners, которые прогнозируют к 2028 году удвоение (!) российского рынка корп. коммуникаций, на котором работает IVA, до 160 млрд рублей, при этом доля отечественных разработчиков будет стремительно расти и превысит 90%. Ну, а IVA - один из лидеров и выгодоприобретателей этого процесса. ⚡️В общем, ждём подробностей IPO, Ведомости писали, что предварительно компанию аналитики оценивают в 35–40 млрд. В моменте кажется дорого, но учитывая такие темпы роста - вполне реально. Буду держать вас в курсе С тебя 👍, если было интересно

🏔️АЛТАЙ - МЕККА ДЛЯ ИНВЕСТОРА! ЕДИНСТВЕННОЕ МЕСТО, ГДЕ МОЖНО УДВОИТЬ СВОИ ИНВЕСТИЦИИ ВСЕГО ЗА ГОД.

❗️И это не просто слова. Застройщик готов прописать данные гарантии в договоре купли-продажи!

🎤А что служит драйвером такого роста и уверенности, мы поговорим на БОЛЬШОМ ВЕБИНАРЕ в эту субботу ➡️ССЫЛКА НА ВЕБИНАР 📍24 апреля, 14:00. Спикеры: ДЕНИС БАРАННИКОВ.ХАРЛАМОВ CEO агентства недвижимости «INITIATIVE», официального партнера эко-поселка «Седьмое небо» ДАНИЛА АНДРЕЕВ Руководитель и автор проекта «Седьмое небо» 🥇Покупая недвижимость и землю на Алтае - это, как инвестировать в Сочи перед началом Олимпийских игр. Но только темпы экономического роста здесь будут постоянные. Почему Алтай? ⚜️Один из самых перспективных и активно развивающихся регионов внутреннего туризма, куда инвесторы со всей России вкладывают свои средства. В 2023 году регион посетило более 3 млн.туристов. ⚜️Со скорым появлением нового международного аэропорта в Горно-Алтайске, принадлежащего Сберу, планируется увеличение туристического потока более 7 млн.туристов в год. ⚜️Всесезонный курорт (среднегодовая заполняемость составляет ~80%), развитием которого заняты крупнейшие финансовые корпорации как СБЕР, АФК-система, Капиталл-Групп и ВТБ. ⚜️По рейтингу РИА Новости, Республика Алтай лидирует не только по темпам прироста инвестиционной активности, но и по росту доходности вложений в недвижимость. 🏆Эко-поселок премиум класса “Седьмое небо” - один из самых больших и перспективных проектов в России (более 1500 га), расположенный высоко в горах по соседству со строящимся курортом «Каракольские озера». 🌿Уединение обеспечивается массивами реликтовых лесов и альпийских лугов, горными вершинами и озерами на огромной территории. 🔝За последние 3 года стоимость земельных участков на Алтае растет до 50%-60% в год. В 2023 году в проекте “Седьмое небо” рост земли на отдельных участках дошел до 120%.

Жду Вас завтра на вебинаре в 14:00!

Всегда Ваш, Денис Баранников.Харламов

❗️Промомед готовится к старту – чего ждать от уникального IPO? Мы уже привыкли к IPO IT-компаний и банков, но чего нашему рынку недостает, - так это фармкомпаний. Кто приходит на ум, когда мы говорим про публичную фарму? $APTK и $ABIO? И то с натяжкой. Так что IPO Промомеда будет, по сути, первым размещением отечественного производителя лекарств. Разбираемся, что это за компания? ✅ Промомед уникален тем, что сочетает в себе полный цикл производства: собственный научный центр проводит исследования и реализует перспективные разработки, а высокотехнологичная площадка «Биохимик» уже занимается производством лекарств. И этим бизнес и интересен: во-первых, деньги замыкаются внутри компании и повышают ее маржинальность, а во-вторых, Промомед не просто продает одни и те же лекарства, но и постоянно пополняет портфель инновационными разработками, которые приводят к росту выручки и прибыли 🏆 Промомед занимает 1-е место в России по количество проводимых медицинских исследований – и не зря, ведь 10% своей выручки она направляет на исследования. И это приносит свои плоды, ведь Промомед лидирует в производстве эндокринологических препаратов (более половины рынка терапии лишнего веса), занимает второе место в релевантных сегментах терапии раковых заболеваний, производстве антибиотиков и препаратов для лечения инфекций, в том числе ВИЧ, гепатитов, коронавируса 💊 Всего в портфеле Промомеда более 330 препаратов, причем 80% входят в перечень ЖНВЛП. Возможно, некоторые вам знакомы: Эсперавир, Редуксин, Салвисар, Амбене Био, Амбервин Пульмо, Брейнмакс, Ролнавир, Энлигрия и др. То есть Промомед выполняет важнейшую социальную функцию, буквально спасая жизни тысячам людей. Причем это особенно важно на фоне ухода иностранных поставщиков из России – можем говорить здесь о национальной лекарственной безопасности и импортонезависимости страны.  📝 Не буду изобретать велосипед и процитирую свой же комментарий для Ведомостей:

Сегмент фармы однозначно интересен инвестору, говорит руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами УК «Альфа-капитал» Александр Абрамян: во-первых, это бенефициар импортозамещения, во-вторых, болезни становятся все более изощренными, подогревая спрос на фармацевтическую продукцию. Отрасль во всем мире – это важный социальный, и поэтому прибыльный бизнес, рассуждает эксперт. Так что крупные иностранные фармкомпании – это «дивидендные аристократы» с предсказуемыми финансовыми результатами, что не может не привлекать инвесторов, добавляет Абрамян.

Промомед работает в очень прибыльных сегментах: пациентов при лечении онкологии или эндокринологических болезней в первую очередь интересует эффективность лекарств, а не сомнительная экономия. Компания здесь дает качественное решение, но и хорошо зарабатывает сама: рентабельность по EBITDA составляет около 40%, а среденгодо-вые темпы роста выручки в 2019-2023 годах составляли более 30%. 📈 К 2027 году Промомед планирует выпустить 40 новых онкологических препаратов, а всего в разработке более 150 наименований. Особенность фармкомпаний такова, что любой из них может стать прорывным и позволит кратно нарастить выручку и прибыль, поэтому вопрос оценки здесь всегда очень сложен. Тем более, что сам Промомед еще официально не заявлял о планах выйти на IPO 💰 IPO (если оно все же состоится) – это возможность для Промомеда привлечь ка-питал для покупки конкурентов и проведения собственных исследований, поэтому выход на биржу выглядит логичным. Для нас с вами компания может быть интересна и с точки зрения стабильного маржинального бизнеса, и с прицелом на прорывной рост в случае успеха перспективных разработок Будем следить за новостями, а от вас жду 👍, если статья понравилась