РАЛЬФ | Долгосрочные инвестиции

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 в пятницу вырос на 1,1%. Оптимизма инвесторам добавили данные по инфляции, которые дали им дополнительные основания ожидать, что Федрезерв начнет снижать процентные ставки в сентябре. Азиатские рынки сегодня в основном продемонстрировали позитивный настрой на фоне общего роста оптимизма под влиянием хорошей корпоративной отчетности и обнадеживающей макростатистики, опубликованной на прошлой неделе. Инвесторы только опасаются новой эскалации ближневосточного конфликта после ракетного удара по оккупированным Израилем Голанским высотам, причем ответственность за этот удар власти Израиля и США возлагают на ливанское движение «Хезболла». На этой неделе состоятся заседания руководства Банка Англии, ФРС США и Банка Японии. Индекс МосБиржи упал на 1,6%, хотя ЦБ РФ поднял ставку до ожидавшихся 18%. Инвесторов насторожил комментарий главы ЦБ о том, что в 24 году ставка не будет снижена. Более того, она дала понять, что осенью ключевая ставка может быть повышена до 20%. С 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18-19,4%, что не предполагает ее снижения во 2П 2024. Прогноз по инфляции на 24 год повышен до 6,5-7% с 4,3-4,8% в апреле. Минэкономразвития согласно с прогнозом ЦБ по росту ВВП РФ в 2024 году на уровне 3,5-4%. В России впервые за 10 лет наблюдается циклический перегрев экономики, заявила глава Центробанка. «Это первый случай циклического перегрева, когда требуется длительный период сохранения высоких ставок для охлаждения спроса», – сказала она. Набиуллина напомнила, что под перегревом экономики понимается состояние, когда объем выпуска превышает потенциальный ВВП. Глава ЦБ также заявила, что нынешние высокие ставки – ответ на перегрев спроса. «Денежно-кредитная политика направлена на то, чтобы разрыв выпуска сокращался и экономика перешла к сбалансированным темпам роста», – заключила Набиуллина. По мнению аналитиков, индекс МосБиржи, скорее всего, будет торговаться ниже отметки в 3000 пунктов. Тем не менее в ближайшее время на биржу должны поступить средства от ранее начисленных дивидендов крупных компаний, что может оказать некоторую поддержку акциям. Однако значительная часть этих средств может быть инвестирована в безрисковые инструменты денежного рынка под высокую ставку. «Астра» раскрыла цифру по отгрузкам (аналог выручки) за 1П24/2К24. Так рост отгрузок во 2К24 ускорился и составил - 3.6 млрд руб или рост 72% г/г. Что является ускорением относительно роста отгрузок на 51% в 1К24 г. Компания перечисляет следующие факторы – активная экспансия бизнеса, расширение клиентской базы и развитие продуктов экосистемы и сервисов. Также упоминаются новые продукты и сделки слияния и поглощения. Любопытно: Аналитики «Цифра брокер» назвали 5 перспективных российских акций, которые могут выиграть от повышения процентных ставок в экономике или способны поддерживать высокие темпы роста вне зависимости от уровня ставки ЦБ. Среди них – RENI. Аналитики отмечают, что рост ставок ЦБ поддержит повышение процентных доходов от инвестиционного портфеля компании. Кроме того, страховые премии в сегменте автострахования показывают устойчивый рост на фоне удорожания транспортных средств. После повышения ставки ЦБ РФ до 18% с перспективой ее дальнейшего роста до 20% этой осенью, финансовые эксперты стали советовать инвесторам избегать эмитентов с высокой долговой нагрузкой из-за растущей стоимости обслуживания долга и даже рисков банкротства. В этой связи заметим, что роль кредитов и займов в страховом бизнесе не так велика, как в компаниях реального сектора, здесь их заменяют премии клиентов от продажи страховых продуктов. Поэтому у RENI практически нет долга в классическом его понимании.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вчера упал на 0,5%. Компания OpenAI анонсировала собственный поисковик на основе искусственного интеллекта под названием SearchGPT. Как обещают в OpenAI, SearchGPT будет давать быстрые и своевременные ответы на основе понятных и релевантных источников. В первое время доступ к поисковику получит небольшая группа пользователей. После всех испытаний OpenAI планирует внедрить SearchGPT в чат-бот ChatGPT. Ожидается, что поисковик будет предоставлять результаты запроса, не отправляя пользователя на сайты, а просматривая их самостоятельно. SearchGPT станет прямым вызовом для компании Alphabet, владеющей поисковиком Google. Инвесторы обеспокоены тем, что OpenAI может отобрать долю рынка у Google в сфере поиска, предоставив потребителям новые возможности находить информацию в Интернете. Индекс МосБиржи упал на 0,3%. YDEX снова был в центре внимания инвесторов и лидировал по проторгованному объему, однако завершил день снижением (-0,27%). Глава комитета Госдумы по информационной политике, ИТ и связи Александр Хинштейн анонсировал снижение скорости загрузки YouTube на компьютерах. К концу недели снижение может составить до 40%, а на следующей неделе — до 70%. Акции VKCO отреагировали ростом (+1,16%). Банк Санкт-Петербург одобрил программу обратного выкупа акций для повышения капитализации. Акции банка отреагировали ростом и закрылись в плюсе (+3,93%). Сегодня в 13:30 ЦБ опубликует решение по ставке. Утром акции показали хороший рост. Восходящий тренд на рынке акций имеет все шансы сохраниться благодаря поступлению дивидендов от Сбербанка некоторым акционерам уже на следующей неделе. Однако, если в августе инфляционные ожидания населения и предприятий не покажут снижения, есть риск существенной коррекции на фондовом рынке, считают в «Альфабанке». Китайские автомобили могут опередить французские и американские по объему парка в РФ в ближайшие годы. С января по июнь число зарегистрированных в России китайских машин выросло на 28%, почти до 1,9 млн, что соответствует 4% всего парка. Существенный объем регистраций пришелся на последние полтора года — после ухода глобальных брендов и восстановления авторынка. Аналитики указывают, что сейчас сложилась беспрецедентная ситуация, когда в продажах новых автомобилей фактически не присутствуют другие зарубежные марки, что позволяет китайским быстрее наращивать долю. Доля многодетных семей с кредитами за год выросла на восемь процентных пунктов и приблизилась к 70%, показал опрос НИУ ВШЭ. Согласно ему, семьи с тремя и более детьми стали лидерами по закредитованности. Исследование также показало, что такие семьи имеют меньше возможностей откладывать деньги и вынуждены отказывать себе в отпуске или лечении. Аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции» обновили подборку самых перспективных акций. В обновленный топ-10 вошли акции «Газпрома». При этом аналитики исключили Whoosh. В целом в «ВТБ Мои Инвестиции» полагают, что российский рынок акций остается недооцененным и сохраняет потенциал роста за счет трех секторов — потребительского, финансового и IT. По расчетам аналитиков, в 2023–2025 годах ожидаемая чистая прибыль потребительского и финансового секторов будет расти сильнее, чем у индекса Мосбиржи, на 17,5% и 11% соответственно. Темпы роста прибыли IT-сектора будут выше примерно на 55%, чем у индекса Мосбиржи. Поддержкой для рынка акций в текущем квартале аналитики брокера также назвали выплаты дивидендов. Этим летом инвесторы могут получить ₽284 млрд, около 30% этой суммы может быть реинвестировано в акции. Позитивом для рынка также может стать завершение переезда компаний из иностранных юрисдикций в Россию. Любопытно: Какие технологические тренды 2024 года остаются актуальными, а какие — уже нет?Захватившая всех горячка генеративного ИИ заставляет рынок задуматься, как следует развивать эти технологии, чтобы они не стали очередным пузырем и не потеряли свою актуальность,

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вчера упал на 0,2%. ЦБ Турции принял решение сохранить учетную процентную ставку неизменной на уровне 50%. Регулятор отмечает, что базовая инфляция в июне снизилась, однако временно повысится в июле. Индекс МосБиржи вырос на 0,1%. Эксперты считают, что после решения по ключевой ставке, которое должно быть озвучено в эту пятницу, ожидается возврат российского рынка к растущему тренду в среднесрочной перспективе. Уровень, до которого будет восстанавливаться индекс МосБиржи, находится на отметке 3200 пунктов. Сценарий перехода к более высокому уровню ставок 18-20% (или выше) будет возможен в случае сохранения высокого роста номинальных заработных плат и раскручивания механизма «зарплаты-цены-зарплаты». Полные данные по рынку труда будут доступны только к осени. Также к осени будут сформированы ключевые параметры бюджета на 2025 г. и на перспективу до 2027 г. Совокупность данных по бюджету, рынку труда и динамике кредита после завершения действия льготных программ позволит Банку России оценить достаточность жесткости своей политики для достижения цели по инфляции во второй половине 2025 г. Текущие данные по рынку труда, кредитованию и инфляции вселяют осторожный оптимизм. Пока сообщается, что материалы для ремонта жилья выросли в цене на 11,3%, а перелеты по России за полгода подорожали на 17%. Российский «Яндекс» сегодня начинает торговаться на Московской бирже под тикером YDEX. Путин поручил правительству до 1 октября представить предложения о переезде головных офисов госкомпаний из Москвы в регионы основной деятельности. "АвтоВАЗ" запустил маркетплейс по продаже автомобилей с пробегом. На Restart представлены как Lada, так и машины других брендов. Кроме того, сервис позволяет оформить кредит и страховку. В компании подчеркнули, что состояние всех автомобилей тщательно проверяют. После этого машины получают год продленной гарантии от страхового партнера. В Ozon проанализировали, как в 2023 году росло число предпринимателей и популярность онлайн-покупок среди жителей городов с населением до 10 000 человек. Согласно данным Ozon, в 2023 году оборот Ozon в таких городах вырос в 4,3 раза по сравнению с 2022 годом, тогда как в среднем годовой оборот Ozon по стране в прошлом году вырос в 2,1 раза. При этом количество заказов в городах до 10 000 жителей год к году выросло почти в четыре раза в 2023 году. Опережающий рост продаж связан с активным выходом на площадку новых клиентов, поясняют в маркетплейсе. Участники рынка и эксперты подтверждают тенденцию: по их словам, в провинции онлайн-торговля только начинает развиваться, и в следующие несколько лет покупатели в глубинке станут драйверами всего e-commerce в стране. Мнение аналитиков БКС о стройке: «Мы ожидаем, что продажи за 3К24 могут показать более слабую динамику с окончанием льготной ипотеки с 1 июля и потенциальным ростом ипотечных процентных ставок. Вместе с тем есть ряд факторов, которые смогут оказать поддержку. Во-первых, господдержка сохраняется, но уже в адресном формате. Семейная программа, как и сообщалась ранее, была перезапущена и продлена до 2030 г. по ставке 6% и с некоторой модификацией условий. Во вторых, застройщики заранее готовились к окончанию льготной ипотеки и разработали ряд продуктов для поддержания спроса. Это отразилось в хорошей динамике продаж в 1К24 при снижении доли ипотеки в продажах. Мы полагаем, что высокие продажи 2023 г. и 1П24 окажут поддержку финансам компаний сектора в 2024-25 гг., как и прогнозируемое снижение ключевой ставки ЦБ в 2025 г». Любопытно: Число курильщиков в РФ сократилось почти в два раза с 2009 года.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вчера вырос на 1,1%. На этой неделе будет много значимых для глобальных рынков публикаций. В частности, в США выйдет индекс расходов на личное потребление (PCE), который, как предполагается, подтвердит обоснованность ожиданий, что Федрезерв начнет снижать свою ключевую ставку уже в сентябре. Сезон корпоративной отчетности на этой неделе достигнет пика – свои показатели должны опубликовать первые из крупнейших техкорпораций, а также многие европейские банки. Индексы деловой активности (PMI) для еврозоны, как ожидается, дадут дополнительную информацию для прогнозирования сроков следующего снижения ставки ЕЦБ. Между тем, все более отчетливые перспективы победы республиканского кандидата на ноябрьских выборах президента США, вероятно, продолжат способствовать развороту инвесторов в сторону фундаментально недооцененных бумаг (value stocks) и компаний малой капитализации. Индекс МосБиржи вырос на 0,5%. Худший среди голубых фишек результат показали акции Северстали (-3,1%), по-видимому, несколько разочаровавшей вчера инвесторов отчетностью за 2К24 и дивидендной доходность за квартал в 2%. Всю ближайшую неделю рынок будет сталкиваться с ростом волатильности по мере приближения заседания ЦБ РФ, на котором будет принято решение по ключевой ставке. Вероятнее всего, инвесторы уже закладывают повышение до 17-18%, и в случае реализации этого сценария рынок может перейти к устойчивому тренду. Однако до этого момента придется двигаться в боковике, и, вероятнее всего, сегодня рынок закроется незначительным снижением после трех дней роста. Группа Позитив «опубликовала слабые результаты за 2К24», по мнению БКС. За 1П24 убыток вырос в 11 раз относительно 2К23 до RUB 4.4 млрд. «Хотя компания любит говорить, что цифры первых кварталов нерелевантны, а основной вклад вносит последний квартал года, существенные убытки (и издержки) за 1П24 — фактор сдерживания для прибыли за год. Мы считаем показатели негативными и сохраняем негативный взгляд на бумагу». Можно отметить, что российские инвесторы в целом стали более скептически относиться к эмитентам, которые в условиях высокой и растущей ставки ЦБ имеют отрицательный денежный поток. Риск банкротства таких компаний увеличился. В ожидании роста ставки ЦБ компании торопятся привлечь долговое финансирование, понимая, что после 26 июля оно может подорожать. Так, «Элемент Лизинг» установил финальный ориентир ставки купона по 3-летним облигациям объемом 2 млрд рублей на уровне 18,5% годовых. Президент РФ подписал закон о ратификации соглашения с Белоруссией о признании проспектов ценных бумаг. В соответствии с соглашением, регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется уполномоченным органом государства пребывания эмитента и является основанием для допуска этих ценных бумаг к размещению или обращению на территории принимающего государства. "Повторная регистрация такого проспекта ценных бумаг в принимающем государстве не требуется", - говорилось в пояснительной записке к документу. Рынок новых легковых автомобилей по итогам июля вернется к росту в месячном выражении впервые с начала весны. По расчетам "Коммерсанта", продажи окажутся выше предыдущего месяца примерно на 5%, достигнув около 130 тыс. Дилеры говорят, что спрос стимулирует ожидание повышения ставки ЦБ и новости об увеличении утильсбора. Эксперты оценивают влияние утильсбора на рынок сильнее и не ждут обвала спроса в случае удорожания кредитования. Любопытно: Число самозанятых до 18 лет выросло в 1,5 раза. В основном молодые люди работают в сфере услуг: официантами, курьерами, а также в SMM и дизайне.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 в пятницу упал на 0,7%. Главным негативным фактором стал глобальный сбой в системах, использующих продукты Microsoft; сбой спровоцировала ошибка в одном из обновлений разработчика программ кибербезопасности CrowdStrike. Сбой у Microsoft вывел из строя около 8,5 миллиона устройств на Windows. Индекс МосБиржи вырос на 0,9%. Росту котировок не помешали ни негативная динамика цен на нефть, ни укрепление рубля, ни традиционная для многих инвесторов пассивность в преддверии выходных. GAZP стал наиболее активно торгуемой бумагой, опередив по объему ПИФ денежного рынка LQDT ETF и SBER. Сегодня с утра в Европе и США фьючерсы предполагают позитивное открытие сегодняшних торгов – трейдеров обнадежило вчерашнее заявление президента США Байдена о том, что он выходит из президентской гонки и не будет претендовать на второй срок. Байден рекомендует занять своё место Камале Харрис. Окончательный кандидат со стороны демократов будет определён в августе. Эксперты назвали самые привлекательные активы для инвесторов в 2024 году. Среди них – акции RENI. Так, инвестиционный стратег управляющей компании «Арикапитал» Сергей Суверов считает, что наиболее интересными вложениями на сегодняшний день остаются вклады в банках по ставке 18% годовых, обеспечивающие положительную реальную доходность с учетом инфляции. Среди акций он выделил бумаги Сбера. Также он считает, что выглядят перспективными и акции Positive Technologies на фоне вероятного роста бизнеса на 80% в текущем году. Кроме того, Суверов отметил акции «Ренессанс страхования». По его оценке, компания может получить более высокий инвестиционный доход из-за высоких ставок, бизнес растет на 15% в год, и компания платит дивиденды два раза в год с доходностью примерно в десять процентов. За неделю до заседания СД ЦБ по ставке ее повышение в своих базовых сценариях закладывают все опрошенные Forbes эксперты. Выбор Банка России определят входящие данные по инфляции, разгону кредитования и т.д. Большинство экономистов склоняются к тому, что ЦБ не дойдет до «экстремальных» 20%, ограничившись повышением на 1-2 п.п. Такое повышение может стать последним, но многое будет зависеть, в частности, от динамики доходов населения и отсутствия «черных лебедей», таких как удорожание товаров на фоне проблем с импортными расчетами. В МВД хотят запретить водителям автомобилей управлять снегоходами и квадроциклами без доп. экзаменов. В ведомстве предложили поправки, которые изменят порядок для новых удостоверений. Мишустин поручил представить доработанный нацпроект "Продолжительная и активная жизнь" к началу августа. В составе нового нацпроекта будут реализовываться 11 федпроектов. Четыре из них посвящены помощи людям с серьёзными недугами - онкологией, сахарным диабетом, гепатитом С и сердечно-сосудистыми заболеваниями, говорится в сообщении. Отдельный проект будет направлен на развитие и модернизацию сети медицинских учреждений, особенно первичного звена. В России в Мордовии планируют построить первый завод по производству преформ, из которых делают сырье для оптоволоконных кабелей. Объем вложений в предприятие оценивается в 10–20 млрд руб. Сейчас стоимость отечественного оптоволокна выше мировой, участники рынка связывают это с малыми объемами производства, что вызвано низким спросом крупных операторов: российский кабель, произведенный из отечественного волокна, закупается в основном под государственные проекты. Крупные операторы связи сообщили “Ъ”, что закупают в основном кабель российских компаний, не уточняя. Любопытно: Мосбиржа ожидает до пяти сделок pre-IPO на своей платформе до конца года. Сегодня аэрокосмический холдинг SR Space оценили в ₽16,9 млрд в ходе pre-IPO. В процессе находится pre-IPO «Самолет Плюс». Компания намерена привлечь 825 млн рублей, средства пойдут на дальнейшее развитие бизнеса.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 упал на 0,8%. Падают акции технологичных компаний. Goldman Sachs полагает, что пузырь акций технологических компаний в какой-то момент сдуется: «Пока начинать делать ставки против таких компаний, как Nvidia Corp, опасно, если не глупо. И все же «расплата придет», хотя это может произойти не в текущем и даже не следующем году. Сотни миллиардов долларов, которые компании вкладывают в искусственный интеллект, не вызовут следующую экономическую революцию и даже не смогут соперничать с преимуществами смартфонов и интернета. И когда это станет ясно, все акции, которые выросли на фоне обещаний, тоже покатятся вниз». Сегодня крупный технический сбой в системах Microsoft затронул работу аэропортов, вокзалов, СМИ, бирж по всему миру. Индекс МосБиржи вырос на 1,1%. С учетом сильного закрытия четверга, сегодня есть все шансы на продолжение роста. Таким образом, в ближайшее время индекс МосБиржи может превысить отметку в 3000 п. Если удастся закрепиться выше, то более значимая цель по индексу находится на уровне 3100 п. На следующей неделе состоится ключевое событие месяца — заседание ЦБ, на котором регулятор примет решение по ставке. Консенсус склоняется к подъему до 18%. Аналитики «Газпромбанка» выпустили обзор «Стратегия 2024: в безопасном режиме». Кротко: «В конце мая в результате стечения ряда факторов на российском рынке акций началась масштабная коррекция, в ходе которой снижение индекса Мосбиржи достигало 17%. По нашим оценкам, факторы, негативно влияющие на фондовый рынок, в частности рост доходностей долгосрочных ОФЗ и повышение налога на прибыль с 2025 г., в большей степени уже учтены в цене акций, поэтому пик коррекции, вероятно, пройден. Мы рекомендуем избирательно покупать подешевевшие акции и предпочитаем фундаментально сильные компании с устойчивыми денежными потоками и положительной денежной позицией». Аналитики УК «Альфа-Капитал» обновили топ-10 акций на российском рынке. В модельный портфель эксперты включают бумаги компаний, бизнес которых позволяет генерировать существенный свободный денежный поток. Эксперты закрыли позицию в привилегированных акциях оператора магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов «Транснефть», а вместо них включили в топ-10 бумаги агрохолдинга «Русагро». В целом на российском рынке акций падение продолжается. С майских максимумов индекс полной доходности Мосбиржи снизился больше чем на 13%. В УК «Альфа-Капитал» полагают, что это не предел и рынок акций может упасть еще на 7-10% от текущих значений. С учетом таких ожиданий эксперты допустили, что нужно иметь существенную долю кэша в портфеле. Чистая прибыль российских банков в июне составила 225 млрд рублей, что 12% ниже результата мая, сообщает ЦБ. Доходность на капитал при снизилась до 17,8 с 20,4%. Прибыль сектора в июне снизилась из-за сжатия маржи отдельных банков. Депозиты: Средства населения в банках выросли на 1,7% после роста на 2,6% в мае. Средства юрлиц уменьшились на 0,5% после притока за апрель-май совокупно на 2,7%. Кредиты: Корпоративные кредиты незначительно замедлились, но темпы роста все еще высокие – рост на 1,2% в июне против 1,7% в мае. Темп роста портфеля потребительских кредитов сохранился на высоком майском уровне - примерно 2%. Прирост ипотеки значительно ускорился, до 3,1% с 1,7% в мае. Любопытно: Водители такси, работающие на территории Москвы, с 12 августа смогут пройти аттестацию на знание правил работы в такси. С 1 марта 2025 года аттестация станет обязательной. Для пассажиров это гарантия того, что за рулем находится профессионал, который хорошо знает город и умеет действовать в чрезвычайных ситуациях.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 упал на 1,4%. Индекс МосБиржи вырос на 0,1%. Аналитики БКС считают, что до решения по ключевой ставке на заседании ЦБ рынок будет консолидироваться на текущих уровнях в ожидании более отчетливых драйверов. Дополнительный негатив, а именно продажи дружественных нерезидентов, также будет действовать до 1 августа. Поэтому по итогам июля закрытие может быть слабым. В среднесрочной перспективе все же ждем восстановления растущего тренда на российском рынке, а промежуточной целью должна стать отметка по индексу МосБиржи в 3000 п. Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год до 16,8% с 15,9% в мае, на 2025 год — до 15% с 12,4%, на 2026 год — до 10,6% с 9,4%, согласно данным опроса Банка России. Прогноз по инфляции на 2024 год повышен до 6,5% с 5,5% в мае, на 2025 год — до 4,5% с 4,2%. Прогноз по росту ВВП России на 2024 год повышен до 3,2% с 2,9%. Инфляционные ожидания населения на год вперёд в июле выросли на 0,5 п.п. до 12,4%, продемонстрировав рост третий месяц подряд и достигнув наивысшего уровня с января. В группе респондентов, имеющих сбережения, инфляционные ожидания почти не изменились (10,2%), в то время как в группе, не имеющих сбережений – выросли на внушительные 1,4 п.п. до 14,5%. Впрочем, оценка респондентами наблюдаемой инфляции снизилась на 0,2 п.п. до 14,2%. Это обуславливает необходимость повышения ставки, в том числе ввиду неоднократных заявлений Банка России о необходимости продолжительного сохранения жестких ДКУ. Однако масштаб ухудшения инфляционных ожиданий не столь значителен, чтобы перевесить факт замедления недельной инфляции, поэтому аналитики продолжают ожидать повышения ставки на 150–200 б.п. на заседании 26 июля с дополнительным повышением на 50 б.п. в сентябре. Совет Федерации одобрил закон о введении в РФ с 1 июля 2025 года социального банковского вклада и социального банковского счета, условия которого будут предусматривать гарантированное начисление дохода в размере процентной ставки в привязке к ключевой ставке Банка России. Согласно этому закону, максимальный размер социального банковского вклада составит 50 тыс. рублей, срок - один год, с возможностью его продления на такой же срок при условии, что гражданин является получателем мер социальной защиты. Открыть вклад сможет только гражданин - получатель мер социальной поддержки. «Юникредит банк» увеличит размер комиссии для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за переводы в иностранной валюте в два раза – с 0,3% до 0,6%. Минимальный размер комиссии составит 800, а максимальный – 1600 долларов. Любопытно: За первое полугодие этого года российские промышленные предприятия разместили на 83% больше вакансий, чем в аналогичном периоде 2023 года, следует из данных «Авито Работы». Наибольший прирост новых вакансий пришелся на профессию термиста: спрос работодателей на них вырос более чем в пять раз по сравнению с прошлогодним периодом. Эти специалисты занимаются термической обработкой и закалкой металлов. Доля вакансий в промышленности за первое полугодие года составила 20,6% от общего числа предложений о работе, опередив все другие сферы деятельности. Годом ранее показатель был ниже, пишет «Коммерсантъ», не уточняя цифр.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вырос на 0,6%. Американский рынок акций показал позитивную динамику во вторник на статданных и корпоративной отчетности. Индекс МосБиржи снижался весь день, но вырос под конец дня на 1%, т.к. вечером российские СМИ сообщили со ссылкой на американскую газету The New York Times, что украинские власти планируют прекратить боевые действия с Россией и начать мирные переговоры. СМИ также пишут, что санкционная политика США в ее нынешнем виде приводит к тому, что страны мира стали хуже относиться к Вашингтону, заявил экс-президент США Дональд Трамп. Говоря об отношениях с президентом РФ, Трамп подчеркнул, что "мы с ним отлично ладили, у нас были хорошие отношения". Аналитики Финам считают, что эта новость вряд ли может стать драйвером для продолжительного подъема — в моменты перепроданности рынку достаточно всего лишь повода для разворота и «выноса» коротких позиций. Банк России опубликовал вчера несколько документов, в которых указывает на необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики и сохранения ее такой на более продолжительный, чем полагал регулятор в апреле 2024 года, период. Аналитики RenCap считают, что ставку повысят на 150–200 б.п. 26 июля с продолжением на 50 б.п. в сентябре до 18,0–18,5%. «ЕвроТранс» опубликовал видеообращение к инвесторам, в котором уведомил о планируемом обратном выкупе акций по цене 350 рублей за каждую, что существенно превышает текущую рыночную стоимость бумаг, а также объявил о запланированном увеличении дивидендов. На фоне этих известий акции «ЕвроТранса» подорожали на 11,38%. Аналитики Smart Lab составили список топ 10 эмитентов с самой высокой долговой нагрузкой. В их числе – МТС и Делимобиль. Акции Акции МТС упали почти на 16% на фоне дивидендной отсечки. МТС выплатит акционерам ₽35 на одну акцию, что дает дивдоходность 13,4%. Озон Банк в ближайшее время запустит кредитные продукты физ и юрлицам, планирует активное развитие этого направления в 2025. Количество ипотечных сделок в Москве за полгода снизилось на 11%. В январе-июне 2024 года их было зарегистрировало 57,8 тысяч, сообщает Росреестр. В том числе в июне ведомство зарегистрировало 9,9 тысячи ипотек, что по сравнению с июнем прошлого года ниже на 25%. Среди новинок авторынка в России самым надежным признали китайский кроссовер Chery Tiggo 7 Pro Max. Об этом рассказал руководитель сервисного направления автомобильного маркетплейса FRESH Александр Носко. Любопытно: Первую строчку в списке главных страхов россиян по итогам апреля—июня заняли природные катаклизмы. Новая прогрессивная шкала НДФЛ и другие изменения налоговой системы РФ почти не взволновали россиян. По общему уровню спровоцированной тревоги эта тема на последних позициях рейтинга соседствует с опасениями по поводу возможного запрета вейпов, о котором в конце мая снова заговорили в Госдуме. Лидерами же на этот раз стали ядерная эскалация и ботулизм.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вырос на 0,3%. Трейдеров обнадежили мягкие комментарии главы Федрезерва. Сегодня инвесторы ждут данных по розничной торговле в США, есть вероятность, что эта статистика станет для Федрезерва дополнительным аргументом в пользу решения о снижении ключевых ставок. Индекс МосБиржи снизился на 2%. Рынок акций отступал вторую сессию подряд. «Альфабанк» выпустил рекомендации для инвесторов. Коротко: «На конец 2024 года мы прогнозируем курс 95 руб. за доллар. На данный момент котировки облигаций, а также ставки денежного рынка уже отражают повышение ставки ЦБ в июле до 18,0%. Корпоративные облигации в силу невысокой срочности менее подвержены риску ценовой коррекции. Наиболее высокие риски у ОФЗ срочностью более 10 лет. С учетом текущей ситуации мы пересмотрели наш прогноз по IMOEX, снизив моделируемое на конец года значение этого индекса с 3 661 пункта до 3 510 пунктов». Аналитики не исключают вероятности повышения ключевой ставки ЦБ до 20% до конца 2024 года. На своем ближайшем заседании Банк России, скорее всего, поднимет ставку с нынешних 16% до 18%, также следует ожидать некоторого ужесточения риторики регулятора. В «Совкомбанке» с вероятностью 40% допускают рост ключевой ставки в этом году до 19–20%, если инфляция в России не замедлится. В России в I полугодии 2024 года рынок легковых автомобилей с пробегом снизился на 0,2%, до 2 748 300 штук, в июне - также наблюдалось небольшое падение, подсчитали в "Автостате". ( Жилищное строительство в РФ в 1-м полугодии выросло на 2,5% г/г - Росстат. За 2023 год жилищное строительство выросло на 7,5%. В ГД в первом чтении принят законопроект, устанавливающий штрафы для электросамокатов. В то же время поступают предложения о полном запрете использования такого транспорта для передвижения по улицам, пишут СМИ. Объем наличных денег в обращении в России в январе – июне 2024 года сократился на 570 млрд рублей – до 17,75 трлн рублей, следует из статистики Центробанка. Столь резкого возврата денег в банковскую систему не наблюдалось с 2015 года, когда объем наличных снизился на 1,2 трлн рублей. Эксперты видят главную причину этого процесса в высоких ставках по банковским вкладам, уровень которых в настоящее время достигает 17%. Тенденция наметилась еще прошлой осенью, когда ставки по депозитам превысили 12%, отмечает РБК. До того момента объем наличных в обращении долгое время рос. Особенно резкий отток средств в наличность наблюдался во втором полугодии 2022 года, когда объем наличных денег на руках у населения вырос на 2,3 трлн рублей. За весь 2020 год на фоне пандемии показатель увеличился на 2,8 трлн рублей. Любопытно: Всего 75 лет назад в топ-10 крупнейших по численности населения стран мира входили четыре европейских государства, свидетельствуют данные ООН. В Европе по численности населения с большим отрывом в то время лидировала Россия, которая занимала четвертое место в мире, опережая Италию, Великобританию и Германию. Общая численность населения тогдашнего СССР составляла 179 млн человек. Сегодня Россия – единственная среди европейских стран, которая пока еще входит в первую десятку мирового рейтинга по численности населения, однако, к концу текущего столетия и она утратит свои позиции. Данные инфографики взяты из доклада ООН о численности мирового населения за 2022 год. На прошлой неделе вышла новая версия доклада. В нем говорится, что к 2024 году численность населения в 63 странах, включая КНР, Германию, Японию и Россию, достигла своего максимума. Аналитики ООН также скорректировали свой прогноз по численности населения некоторых стран до 2100 года. Согласно их новым оценкам, в Германии к концу текущего столетия будет проживать 71 млн человек вместо 69 млн в предыдущем прогнозе. Прогноз по населению США увеличен с 394 млн до 421 млн человек, России – с 112 млн до 126 млн. В то же время население Китая, по мнению ООН, к 2100 году сократится до 644 млн человек. Таким образом, сокращение будет на 134 млн человек больше, чем предполагалось ранее.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вырос на 0,6% после выхода в четверг данных о замедлении потребительской инфляции в США, а также на фоне публикации результатов крупных банков за 2К24 лучше ожиданий. Доходность казначейских облигаций США выросла, а доллар подорожал – катализатором этого стала переоценка рисков после попытки покушения на жизнь Трампа. Неудавшееся покушение повысило шансы Трампа на победу и усилило политическую неопределенность в восприятии финансовых рынков. На азиатских рынках сегодня утром наблюдаются разнонаправленные тренды под влиянием данных о менее позитивной, чем ожидалось, динамике ВВП в Китае. Кроме того, падение цен на новостройки в Китае в июне стало максимальным за 9 лет. Индекс МосБиржи в пятницу снизился на 0,6%. Дивидендный сезон в России подходит к концу, но отсечки все еще оказывают давление на рынок. Мнение аналитиков БКС: «Риски дальнейшего снижения на российском рынке остаются. Уровень 3000 п. остается ключевым фокусом на ближайшее время по индексу МосБиржи. До конца месяца есть вероятность дальнейшего снижения и отработки данного уровня в качестве сопротивления. Тем не менее после решения по ключевой ставке ожидаем восстановления. Дополнительным позитивом может послужить приток свежей ликвидности от дивидендов Сбера также к концу месяца». Эксперты ВТБ советуют акции компаний потребительского, финансового и IТ-секторов, т.к. они показывают опережающий рост прибылей в текущих условиях. С начала года розничные инвесторы РФ вложили в акции, облигации и паевые инвестиционные фонды — 567 млрд рублей. Чаще всего покупали облигации и ПИФы облигаций — объём вложений в них за первое полугодие достиг 436 млрд рублей, это 77% от общего притока. Причина может быть в том, что у этих активов низкий уровень риска. Фонды денежного рынка. Второй по популярности актив среди розничных инвесторов — фонд денежного рынка. В них вложили 15% от общего притока или 84 млрд рублей. Их популярность может быть связана с возможностью получать близкую к ключевой ставке доходность, ежедневной капитализацией и высокой ликвидностью. Меньше всего покупали акции и фонды акций — приток в них за полгода составил 16 млрд рублей, это всего 3% от общего притока. Yandex объявила о завершении продажи остававшейся у нее доли в МКПАО «Яндекс» фонду «Консорциум.Первый». Таким образом, она полностью вышла из российского бизнеса и теперь не связана с Россией. В «Яндексе» пообещали, что продолжат развивать «поисковые, городские, развлекательные и образовательные сервисы, облачные технологии и технологии искусственного интеллекта, автономный транспорт». Алексей Кудрин останется советником в МКПАО «Яндекс» по корпоративному развитию. Торги акциями МКПАО «Яндекс» должны начаться на МосБирже 24 июля. Yandex продолжит развивать свой бизнес под названием Nebius Group. По данным Bloomberg, сооснователь «Яндекса» Аркадий Волож будет назначен гендиректором Nebius Group. ЦБ РФ установил курс доллара на 15.07 в 87,74 руб. за доллар, в пятницу он был установлен на уровне 87,99 руб. за доллар. Требование об обязательной репатриации валютной выручки крупнейшими российскими экспортёрами смягчено второй раз менее чем за месяц. Теперь порог обязательной продажи валютной выручки снижен до 40%, то есть экспортерам в обязательном порядке нужно будет репатриировать уже менее половины внешней выручки. Любопытно: Белый дом РФ опубликовал постановление о начале эксперимента по государственной ипотеке - получить ее смогут молодые и особо отличившиеся чиновники, при этом средства на первый взнос, выплаты по основному долгу и части процентов при покупке 33 кв. м им переведет напрямую бюджет. Чиновник должен быть молодым и иметь грамоты или другие заслуги. Пока эксперимент затронет всего 90 человек.

Мнения частных инвесторов Пока инвесторы замерли, пытаясь понять, какой сейчас рынок: (1) супер время для покупок «со скидкой» или (2) «не надо ловить падающий нож», мы почитали обсуждения в группах. Эти компании привлекли наше внимание: 🔴 Лукойл (LKOH): по-прежнему многие советуют покупать компанию. Лукойл стабильно выплачивает дивиденды и показывает хорошие финансовые результаты. После недавней коррекции по рынку текущие цены выделяют как «позитивные» для покупки ↗️ 🟢 СБЕР (SBER): в прошлом посте мы упоминали Сбербанк, отсечка произошла. Компания продолжает демонстрировать рекордные финансовые результаты и «еще только начинает показывать свой настоящий рост», по мнению участников «Пульса». Большинство инвесторов советуют докупать компанию по текущим ценам после дивидендной отсечки ↗️ 🔘 Остальной рынок: отталкиваясь от текущей ключевой ставки некоторые помимо облигаций советуют присмотреться к различным вкладам в банках под %, что может быть весьма выгодно и главное - безопасно в текущих условиях. Но в целом, не следует забывать и про «скидки» на некоторые компании после коррекции рынков. В общем, есть, о чем подумать инвестору. 🔂

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 снизился на 0,9%. Индекс МосБиржи вырос на 0,6%. Доходность 10-летних ОФЗ составляла 15,44 (-2 б.п.). Аналитики БКС считают, что в случае активизации покупателей индекс МосБиржи может достичь уровня 3100 п. за довольно короткий промежуток времени. Однако негативные фундаментальные факторы не дадут рынку перейти к устойчивому росту. Вероятно, «оковы» будут сняты после заседания по ставке, если ЦБ прибегнет к решительным мерам. Кроме того, сезон дивидендных отсечек еще не закончился, что будет оказывать давление на ценовой индекс, хоть теперь и не такое значительное. В Азии сегодня с утра наблюдаются разнонаправленные тренды на фоне сильной волатильности, фиксации прибыли и неоднозначной таможенной статистики из Китая. В Китае вышли данные о падении импорта и резком росте импорта; первое свидетельствует о вялости внутреннего потребительского спроса, а второе – о том, что экспортеры, вероятнее всего, наращивают поставки в преддверии ожидаемого повышения пошлин. Сегодня на Московской бирже начнутся торги акциями «ПРОМОМЕД». IPO биофармацевтической компании прошло по верхней границе диапазона, по 400 руб. за одну акцию, что соответствует капитализации около 6 млрд руб. М.Мишустин заявил, что рост ВВП РФ за январь-май составил 5%. Предварительная оценка платежного баланса РФ за июнь, опубликованная Банком России, отражает положительное сальдо текущего счета на уровне $4,7 млрд, что выступает в пользу устойчивости рубля. Однако, аналитики БКС ожидают коррекции рубля в этом квартале — на этом фоне привлекательно выглядит покупка золота за рубли. «Яндекс Маркет» предоставил компаниям возможность покупать оборудование в лизинг. Опция доступна для офисного и строительного оборудования, фото- и видеотехники, деталей для автомобилей и других товаров. Подать заявку могут юрлица и индивидуальные предприниматели. Оператором проекта выступает лизинговая компания Fera. Любопытно: Средневзвешенная стоимость (с учетом доли рынка) новой легковой машины в России в первом полугодии 2024 г. выросла на 14% в годовом выражении до 3,16 млн руб. Об этом говорится в материалах аналитического агентства "Автостат", с которыми ознакомились "Ведомости". При этом в июне цены даже снизились на 1% год к году до 2,95 млн руб.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вчера вырос на 1%. Индекс Мосбиржи вчера упал на 2,6% ниже отметки 3 000 пунктов, закрывшись на самом низком уровне с начала года. Дивидендный гэп и инфляция продолжают оказывать давление на российский рынок акций. Дополнительным поводом для пессимизма на российском рынке являются данные о высоких темпах инфляции в стране. Цены в России продолжают расти, но по сравнению с началом месяца их динамика несколько замедлилась. Годовая инфляция ускорилась с 9,22% до 9,25%. Причиной резкого ускорения инфляции на 1 июля стало повышение тарифов ЖКХ. IPO: Девелопер Glorax планирует провести IPO в 2025 г. СДЭК объявил о намерении провести IPO. Девелопер "АПРИ" установил ценовой диапазон IPO в 8,8-9,7 рубля на акцию. Предполагается, что объем размещения в денежном выражении составит 0,5-1 млрд рублей, что соответствует free float на уровне 5-10%. Диапазон цены соответствует капитализации 10-11 млрд рублей. Компания утвердила дивидендную политику, в соответствии с которой на дивиденды будет направляться до 50% чистой прибыли по МСФО. Группа компаний "АПРИ" с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, где является лидером отрасли по объему возводимого жилья, доля рынка в 2023 году - около 30%. ЦБ введет новую категорию клиентов брокеров. В нее будут входить инвесторы с начальным уровнем риска, у которых нет опыта торговли ценными бумагами и сложными финансовыми инструментами. Новые правила вступят в силу с 1 апреля 2025 года. Владельцам российских бумаг рекомендовали вывести их из Казахстана. Центральный депозитарий ценных бумаг (KCSD) Казахстана рекомендовал отдельным депонентам вывести российские бумаги из его контура в связи с введением блокирующих санкций в отношении российского Национального расчетного депозитария (НРД), заявили "Интерфаксу" в пресс-службе KCSD. На 5 июля 2024 года средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам на новостройки в крупных российских банках достигла 19,46%, а по ссудам на готовое жилье – до 19,69%, следует из данных «Дом.РФ». За неделю условия по ипотеке ужесточили семь игроков из топ-20, среди них «Сбер» и ВТБ. В результате ипотечные ставки выросли более чем на 1,1 п. п. Как выяснил портал «Сравни», 55% россиян, планирующих приобретение жилья, намерены оформить ипотеку, 27% собираются использовать для покупки только собственные накопления, 18% – выручку от продажи другой недвижимости. Продажи автомобилей с пробегом в России во II квартале 2024 года увеличились на 20,1% по сравнению с I кварталом, при этом по сравнению со II кварталом 2023 года изменений практически нет. Об этом говорится в исследовании "Авито авто". Любопытно: Запущена «тёмная фабрика» Xiaomi: она может работать 24 часа в сутки без людей и выпускать по 1 смартфону в секунду.

Одной строчкой о фондовых рынках Индекс S&P 500 вчера вырос на 0,1%. Глава Федрезерва заявил, что регулятору потребуется больше позитивных данных, прежде чем он сможет приступить к снижению процентных ставок. В Азии сегодня с утра в основном преобладает негативный настрой. Индекс Мосбиржи вчера упал на 2,5% в связи с дивидендной «отсечкой» у многих инструментов. Сегодня последний день торгов акциями Сбера с рекордным дивидендом, что также приведет к резкому снижению ценового индекса после закрытия реестра «тяжеловеса». С другой стороны, российский рынок акций в среду, вероятно, может рассчитывать на техническое восстановление после вчерашней просадки на фоне дивидендного гэпа. Российские инвесторы также сегодня сосредоточат внимание на инфляционной статистике, которая ожидается ближе к вечеру. В июне дефицит бюджета РФ не претерпел серьезных изменений и по итогам 1П24 остался в районе 0,9 трлн руб. (Минфин) – июньские показатели расходов и доходов мало отличаются от майских – власти ориентируются на годовой дефицит в 2,12 трлн руб. (1,1% ВВП). ГД РФ на неделе рассмотрит закон штрафах за нарушение ПДД для самокатчиков. Whoosh будет выборочно проверять пользователей на реакцию перед поездками. Росатом и "МТС Юрент" займутся развитием зарядной инфраструктуры для электросамокатов. Российские компании стали чаще отправлять сотрудников в командировки в Европу и реже – в Азию, подсчитал сервис организации командировок «OneTwoTrip для бизнеса». Доля Африки за год увеличилась с 1% до 2,1%. Остальные 0,9% пришлись на бизнес-перелеты в США. Рост доли командировок в Европу может быть связан с поездками в «дружественные» страны, вроде Сербии, считают эксперты. Они также связывает тренд с расширением возможностей для более удобных стыковок рейсов в Европу, которые требуют меньше времени и обходятся дешевле. Работодателям в России в ближайшие годы придется больше ориентироваться на молодых и пожилых работников, считают аналитики рейтингового агентства АКРА. Причина – в сокращении численности самой востребованной на рынке труда возрастной категории 30–39 лет, которая к 2030 году, как ожидается, сократится на 7,2 млн человек, до 15,2 млн человек. Это произойдет из-за спада рождаемости 90-х. Фастфуд-сеть ГК «Дымов» запускает франшизу, рассчитывая благодаря ей до конца 2026 года увеличить число точек почти в 17 раз. Бывший завод Bridgestone в Ульяновске будет запущен в ноябре 2024 года под новым названием Gislaved. На предприятии будет выпускаться продукция массового и премиум-сегмента. Любопытно: Обеспеченные россияне из верхних 10% населения по уровню доходов отличаются более активным сберегательно-инвестиционным поведением, следует из исследования НИУ ВШЭ, с которым ознакомился Forbes.

Одной строчкой о фондовых рынках На Уолл-стрит индексам S&P 500 и Nasdaq удалось завершить день в небольшом плюсе, и снова достичь новых рекордных значений. В США показатели инфляционных ожиданий на год и пять лет вперед в июне снизились до 3% и 2,8% соответственно, при этом показатель ожиданий инфляции на три года вперед увеличился до 2,9%. Индекс Мосбиржи вчера упала на 0,5% на фоне укрепления рубля. Кроме того, прошла дивидендная отсечка по «Роснефти». На сколько-нибудь существенный рост можно рассчитывать, когда на рынок начнут поступать реинвестированные дивиденды, считают в «Синаре». RENI. Аналитики «Цифра брокер» обновили подборку наиболее перспективных российских акций. Среди них — бумаги Группы Ренессанс страхование. Кроме того, бумаги нашей компании в эфире Коммерсант FM рекомендует к покупке стратег «Арикапитал» Сергей Суверов: «Стоит выбирать активы, наименее зависящие от ключевой ставки, и вкладываться в акции роста, например, компании Positive Technologies. Или покупать акции компаний, которые, наоборот, выигрывают от высокой процентной ставки. В частности, можно привести в пример компанию "Ренессанс Страхование", которая может получать более высокий инвестиционный доход». Также, в эфире известный финансовый блогер Игорь Шимко советует акции RENI, полагая, что компания получит большой доход в будущем от переоценки портфеля облигаций. Краудлендинг-платформу JetLend оценили в ₽8-12 млрд в рамках подготовки к IPO. Оператор B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем «КИФА» может провести первичное размещение акций (IPO) на Московской бирже уже этим летом. Дефицит бюджета РФ в январе-июне составил 0,5% ВВП против 1,4% годом ранее. Аналитики RenCap считают, что после повышения ключевой ставки на 150–200 б.п. в июле, Банк России, вероятно, завершит цикл в сентябре дополнительным повышением на 50 б.п. до 18,0–18,5%. Полагают, что рынок недооценивает потенциал роста ставки в 2024 году и её снижения в 2025. Эксперты повышают прогнозы по росту и инфляции. Спрос на новые автомобили в России растет быстрее, чем это ожидалось в начале года. За первое полугодие в стране было продано 719 300 новых легковых автомобилей – на 79% больше, чем за шесть месяцев 2023 года. Ассоциация европейского бизнеса (АЕБ) повысила свой прогноз по объему реализации автомобилей по итогам 2024 года до 1,45 млн единиц. Любопытно: Как рынок недвижимости изменится во втором полугодии? Без массовой безадресной льготной ипотеки стоимость квадратного метра: скорее всего, начнет стагнировать, полагает глава Аналитического центра "Индикаторы рынка недвижимости" Irn.ru Олег Репченко. Однако серьезного пересмотра цен не будет — застройщики существенно нарастили продажи и какое-то время смогут существовать даже на фоне снижения спроса. Уменьшение стоимости маловероятно в условиях повышенной инфляции, добавил независимый эксперт Андрей Бархота. Отмена ипотеки с господдержкой под 8% давно ожидалась, поскольку кредитный рынок из-за нее оказался перегрет, отметила Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global. Помимо того, перекос цен на новостройки и вторичное жилье за время действия программы существенно вырос — по данным ЦБ, на 40%.

Одной строчкой о фондовых рынках На внешних рынках преобладал позитивный настрой, многие индикаторы были близки к историческим максимумам. Европейские фондовые рынки закрылись в небольшом минусе на фоне опасений, связанных с парламентскими выборами в Великобритании и Франции. В понедельник утром рынки падают – инвесторов тревожат торговые споры Запада с Китаем. Сегодня в Москве ожидается с визитом премьер-министр Индии Нарендра Моди. Председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что только возобновление прямого диалога между Россией и Украиной сможет остановить текущий конфликт. По его словам, все международное сообщество должно работать над созданием условий для этого. В интересах обеих сторон конфликта, добавил он, добиться скорейшего прекращения огня. Виктор Орбан посетил Пекин утром 8 июля. После встречи с Си венгерский премьер сообщил, что отправляется в Вашингтон. С началом председательства Венгрии в Совете Евросоюза 1 июля он уже посетил Киев, Москву, а также город Шуша в Азербайджане. Руководство Евросоюза раскритиковало турне Орбана. Также сообщается, что Кремль поддерживает инициативу МИД Турции по созданию "мирной платформы" для расширения усилий по урегулированию украинского конфликта. Индекс Мосбиржи в пятницу вырос на 0,5%. На этой неделе пройдут дивидендные отсечки у крупных компаний (Сбер, Роснефть, Магнит), что будет оказывать дополнительное давление на ценовой индекс. Кроме того, 10 июня выйдут данные по инфляции в июне, что может привести либо к окончательному формированию консенсуса, либо к еще большей неопределенности. Краудлендинговая платформа JetLend планирует провести IPO в конце 2024 года. Оценка JetLend варьируется в диапазоне 8-12 млрд рублей. Компания намерена предложить инвесторам около 10% акций в ходе IPO. Привлеченные средства будут направлены на рост бизнеса, а также на маркетинговую активность. По оценкам, в 2024 году выручка JetLend ожидается на уровне 1 млрд рублей. На данный момент платформа насчитывает 60 тыс. активных инвесторов с суммарными активами в 250 млрд рублей, что, по словам СЕО позволит привлечь 1 млрд рублей от размещения акций без значительных затрат на маркетинг. Рост российской экономики в 24 году может составить 2,8-3%. Темпы роста экономики будут замедляться во 2 полугодии 2024 и в 2025 году под влиянием ресурсных ограничений. "УГМК-Застройщик" (представляет строительный дивизион УГМК) планирует инвестировать более 100 млрд рублей в строительство объектов горнолыжного курорта Шерегеш в Кемеровской области. Компания подписала на полях форума соглашение со Сбербанком. Оно позволит профинансировать строительство четвертого апарт-отеля на курорте "Шермонт" на 330 номеров. "Наши 4 гостиницы дадут увеличение номерного фонда на 1,2 тыс. номеров. То есть это плюс 50% к существующему номерному фонду Шерегеша. Любопытно: Доля россиян, имеющих сбережения в 2024 году, увеличилась на 3 процентных пункта по сравнению с декабрем 2022 года, говорится в совместном исследовании консалтинговой компании "Яков и Партнеры" и холдинга "РОМИР" под названием "Новое российское общество: динамика настроений граждан". С 2010 года доля респондентов, имеющих какие-либо сбережения, выросла в 1,8 раза (с 30% до 55%). При этом по доле населения, имеющего сбережения, Россия все еще отстает от многих развитых и развивающихся стран, в том числе от Японии (83%), Австралии (76%), Германии (70%), Индии (69%) и США (68%). По мнению авторов исследования, такое отставание свидетельствует о значительном потенциале стимулирования сбережений и привлечения капитала от населения в экономику. Существенно выросла доля респондентов с большим объемом накоплений, которых хватило бы на проживание всей семьи в течение более чем 6 месяцев - с 21% до 32%, причем больше всего их среди жителей Москвы, Петербурга и других городов-миллионников. В населенных пунктах с населением менее 1 млн человек доля респондентов без сбережений возросла до 35%.

Одной строчкой о фондовых рынках На американских площадках торги не проводились по случаю празднования Дня независимости США. Индекс Мосбиржи упал на 2,2%. Акции RENI сегодня торгуются «без дивиденда», поэтому испытывают сильное падение. Это временное явление, характерное для периодов после анонса дивидендов, после чего бумаги компаний восстанавливаются. Акционеры НМТП утвердили дивиденды в размере 0,772 рубля на акцию (доходность 8%), акции завершили день снижением на 2,72%. Акционеры NovaBev (BELU) приняли решение об увеличении капитала компании, акции подешевели на 1,63%. Аналитики БКС полагают, что до решения по ключевой ставке на заседании ЦБ РФ 26 июля российский рынок будет находиться под давлением. Тем не менее в среднесрочной перспективе мы ожидаем возобновления восходящего тренда. Драйверами могут послужить приток свежей ликвидности от реинвестирования дивидендов, ослабление рубля, а также потенциальный позитив на внешнем контуре. Сегодня в 15:00 МСК начинаются торги акциями компании «ВсеИнструменты.ру», тикер эмитента — VSEH. IPO прошло по нижней границе оценки. Итоговая цена составила 200 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации в 100 млрд руб. Доля free-float составит порядка 12%. Группа компаний «Медскан» изучает возможность проведения IPO на Московской бирже до конца текущего года. Вопрос оценки компании и размера сделки еще открыт. Сообщается, что в любом случае размер сделки будет в пределах «новой реальности». Сумма менее чем 2 млрд руб. может привести к низкой ликвидности акций, сумма выше 15 млрд руб. может оказаться чрезмерной для рынка, поэтому размещение пройдет в этом диапазоне. Глава ЦБ РФ Э. Набиуллина в ходе выступления на Финансовом конгрессе заявила, что последние данные по инфляции говорят о значительном отклонении от базового сценария и основным предметом обсуждения на совете директоров ЦБ в июле, по ее мнению, будет шаг повышения ставки. Также она добавила, что проинфляционные риски не только возросли, но и реализовались. Зампред ЦБ А. Заботкин отметил, что аргументы в пользу повышения ключевой ставки на фоне поступающих данных стали весомее, допустив, что в июле регулятор может рассмотреть повышение ставки на 1-2 п.п. Уровень безработицы в России в мае 2024 года составил 2,6%, не изменившись по сравнению с апрелем, что ниже прогноза (2,7%). В апреле реальная заработная плата в России выросла на 8,5% в годовом выражении (в предыдущем месяце был зафиксирован рост на 12,9% год к году). Аналитики «Альфабанка» считают, что укрепление курса рубля и небольшие признаки стабилизации темпов роста кредитования вряд ли снимут необходимость повышения ставки до 18%, однако могут сдержать ее дальнейшее движение до уровня 20%. "Инвестиционная палата", назначенная организатором обмена заблокированными активами, продлила срок приема заявок от нерезидентов на выкуп бумаг до 23:59 мск 2 августа. Расчеты по сделкам запланированы на 12 августа. В ЦБ РФ не исключают, что темпы роста экономики страны могут замедлиться в 3-м квартале. Влияние ДКП проявляется с лагом в три-шесть кварталов. ЦБ повысил ключевую ставку до 16% в декабре 2023 года. С тех пор она находится на этом уровне. Любопытно: ЦБ РФ вновь обсуждает снижение застройщиками ипотечных ставок за счет субсидий и комиссий («Ведомости») – новый стандарт ипотеки может запретить комиссии, увеличивающие продажную цену для заемщика – ПИК СЗ, ГК Самолет, Etalon Group и другие девелоперы используют эту схему в продажах – окончательное решение не принято и способ сдерживания роста цен неясен – если меру примут, это скажется на секторе умеренно негативно. Кроме того, застройщиков предложили проверить на ценовой сговор. С просьбой провести проверку на предмет ценового сговора застройщиков жилья обратился в Федеральную антимонопольную службу вице-спикер Госдумы Борис Чернышов. "С 2018 по 2023 год средняя стоимость квадратного метра жилья возросла в 2,2 раза, хотя стройматериалы в среднем подорожали только в 1,5 раза». По сути, речь идет о двукратном повышении прибыли девелоперов, считает автор обращения.

Одной строчкой о фондовых рынках S&P 500 вчера вырос на 0,9%. Индекс Мосбиржи упал на 0,4%. Аналитики считают, что инвесторы скоро переключатся на бумаги, которые сильно просели за последние 1,5 месяца и еще пока не восстановились. RENI: сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение финальных дивидендов за 2023 год (2,3 рубля на акцию). Акционеры Фосагро выбрали максимальный из трех предложенных размеров выплат — RUB 309 на акцию. Дивидендная доходность около 5.1%. ВТБ на аукционах ОФЗ по-прежнему покупает только флоатеры. Девелопер «АПРИ» проведет IPO на Мосбирже до конца лета, предложит инвесторам от 5% до 10% ее капитала. Инвесторам предложат акции допэмиссии. ЕС может перезаключить с Газпромом контракт на поставки через Украину с 2025 г. Вице-премьер Александр Новак заявил, что РФ готова продолжить поставки газа в Европу через Украину после 2024 г., если можно будет снять ограничения на транзит. Банк России ожидает, что пик годовой инфляции будет достигнут в июле, а снижение ожидается в сентябре. На следующем заседании совета директоров Банка России, которое пройдет 26 июля, будут обсуждать повышение ключевой ставки с 16% до 17% или даже до 18%. В мае рост ВВП России составил 4,5% в годовом выражении. Основными драйверами роста стали обрабатывающая промышленность и строительство. Минфин РФ создаст отдельный федеральный проект для увеличения капитализации фондового рынка. Между тем текущая капитализация фондового рынка РФ составляет порядка 58 трлн рублей, или 34% от ВВП. К 2030 году этот показатель должен вырасти до 66%. С учетом ожидаемого роста ВВП за тот же период капитализация фондового рынка должна вырасти практически в три раза, до 193 трлн рублей. ЦБ РФ обсуждает с Минфином сохранение существующих льгот по страхованию жизни. Банк России обсуждает с Минфином РФ в рамках налоговых поправок сохранение существующих льгот по страхованию жизни, надеется, что сможет убедить министерство в их сохранении, сообщил журналистам первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин. Россияне теряют интерес к двух-трехэтажным коттеджам. Отмечается тренд на строительство одноэтажных "особняков". Любопытно: Аналитики БКС выпустили обзор, в котором дали оценку рисков для акций в случае роста ставки ЦБ. Коротко: «Что, если цены продолжат расти, рубль окрепнет и ЦБ придется поднимать ставку? Инфляция ускоряется до 8.2%, курс крепнет до RUB 93/$ и RUB 80 в 4К24, ЦБ отвечает повышением ставки на 20% к концу 3К24 и до конца года, Ситуация в экономике постепенно нормализуется в 2025 г. Кто больше всех теряет и выигрывает при альтернативном сценарии: Крепкий рубль негативно влияет на экспортеров, металлургов и нефтегаз, Повышенные процентные ставки скажутся на банках и девелоперах, Пострадают - внутренние истории с высокой долговой нагрузкой, Единственный сектор в плюсе – электроэнергетика».

Одной строчкой о фондовых рынках S&P 500 вчера вырос на 0,4%. Глобальный курс доллара США немного снизился, после того как председатель Федрезерва дал понять, что в борьбе с инфляцией достигнуты определенные успехи. Это оказало поддержку американскому рынку акций: по итогам торгов на Уолл-стрит индексы S&P 500 и NASDAQ поднялись до рекордных максимумов. Индекс Мосбиржи вырос на 1%. Вчера российский фондовый рынок в третий раз подряд завершил торговую сессию в плюсе. По данным Мосбиржи, общий объем торгов в июне составил 114,6 трлн руб., снизившись на 10% м/м (в том числе за счет меньшего количества торговых дней в сравнении с маем), но увеличившись на 18% г/г. Годовые темпы роста в июне замедлились после 34–38% в апреле-мае, тем не менее в совокупности во 2кв24 объемы выросли на 30% г/г и 7% кв/кв. Рынок акций, расписок и паев 2.3 трлн руб. (+21% г/г), Рынок облигаций 1.6 трлн руб (+33% г/г). Россиян могут начать штрафовать каждый день за езду без страховки — по госномеру через дорожные камеры. Госдума может рассмотреть её уже в начале августа — в завершении весенней сессии. Планируется, что штрафовать за поездки без ОСАГО будут не более одного раза в день. Однако количество дней не ограничено. За месяц у любителей ездить без страховки может накопиться штрафов почти на 25 тысяч рублей. Индекс PMI сферы услуг России в июне 2024 года составил 47,6 пункта, опустившись с майского значения 49,8 пункта, говорится в материалах исследования S&P Global. Участники опроса указывали на снижения покупательской способности клиентов и снижение их численности. Производственные затраты компаний резко выросли в прошлом месяце: темпы их роста стали самыми быстрыми с января. Возросшее бремя издержек было связано с увеличившимися расходами на заработные платы, ремонт, а также повысившимися ценами поставщиков и транспортными затратами. В то же время компании частично смогли перенести более высокие издержки на клиентов за счет очередного повышения отпускных цен. Степень оптимизма участников опроса в отношении перспектив отрасли на ближайшие 12 месяцев упал до самого низкого уровня почти за год. Тем не менее, компании выражали надежду на улучшение спроса и отмечали планы по расходованию средств на новые линейки обслуживания. Ozon – покупатели и продавцы сообщают о проблемах с размещением трансграничных заказов – причиной может быть ужесточение китайскими банками процедур KYC в отношении российских контрагентов. Автомобильный рынок России в июне 2024 года вырос на 49,6%. Основной тенденцией первого полугодия 2024 г. стал стремительный рост рынка продаж новых автомобилей, который превысил прогнозные значения начала года. В январе АЕБ прогнозировала объем рынка 2024 на уровне 1,3 млн проданных автомобилей. "Коллапса на рынке жилья мы не ждем" - ВТБ. Сейчас жилье, которое распродано, будет строиться в следующие 2-3 года, поэтому девелоперы продолжат относительно спокойно строить до тех пор, пока не сдадут распроданное жилье. Любопытно: Брокер «ВТБ Мои Инвестиции» представил стратегию на 3-й квартал. Самые перспективные группы активов — фонды денежного рынка, флоатеры и акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. По мнению аналитиков, ключевая ставка зафиксируется на уровне 17% до конца года, а ВВП вырастет на 3,3% г/г в 2024 году.

Мнение частных инвесторов Пока инвесторы в раздумьях, покупать ли акции в условиях риска роста ставки ЦБ в июле или просто перейти в депозит, послушаем их обсуждения: 🔴 Московская биржа (MOEX): в последнее время многие инвесторы активно обсуждают компанию на просторах интернета и рекомендуют ее к покупке (если будет коррекция) по ценам 200-205 рублей. Считают, что компании хороший потенциал роста и развития на фоне будущего повышения объема торгов, новых IPO и «прихода» новых инвесторов на фондовый рынок ↗️ 🟢 СБЕР (SBER): советуют к покупке «народный банк» в спекулятивных целях, ведь 10 июля у компании произойдет дивидендная отсечка и, вполне возможно, что до этих чисел мы еще «сходим» выше. Касательно долгосрочных покупок: компания по-прежнему остается быстрорастущим лидером в своем сегменте + постоянный рост прибыли (некоторые прогнозируют, что этот год может быть еще более прибыльным) ↗️ ⚫️ Транснефть (TRNFP): недавно совет директоров рекомендовал выплату дивидендов. Некоторые каналы пишут о том, что по ТА компания находится в восходящем тренде уже продолжительное время и пришла на его поддержку по ЕМА200. Смотря на данные факторы, некоторые инвесторы советуют компанию к спекулятивной покупке в надежде на дальнейший рост в районе 10-20% ↔️↗️ ⚪️ Облигации: большинство инвесторов по-прежнему советуют к покупке надежный инструмент с целью фиксации стабильной высокой доходности на долгие годы вперед (преимущественно корпоративные 1 эшелона и ОФЗ) ↗️