NataliaBaffetovna | Инвестиции

Ситуация с АВО и МГКЛ Я не набирала бумаги МГКЛ в портфель — позиции в компании у меня нет с середины 2025 года. В сегменте ВДО в целом стараюсь избегать эмитентов с повышенным риском дефолта. Суть обращения АВО — просьба к Банку России проверить аудиторское заключение по отчетности «Оил Ресурс», в которой патенты, приобретенные за 171 тыс. рублей, были оценены в 4 трлн рублей без фактической выручки от их использования. При этом упоминание МГКЛ в данном контексте, на мой взгляд, требует отдельных пояснений и убедительной доказательной базы, что именно они нарушили, их переоценка никак не влияет на акционеров и финансовые результаты. Резкое снижение акций и облигаций МГКЛ могло усилиться из-за низкой ликвидности, однако падение котировок само по себе не означает дефолт. Рассчитываю, что компания даст официальный комментарий и при необходимости рассмотрит ситуацию с юридической точки зрения. До появления подтвержденных фактов делать выводы о нарушениях или чьём-либо умысле преждевременно. Зачем АВО вызвали такую волатильность в низколиквидном инструменте вызывает больше негатива и вопросов

Сильно отчитался не только Лукойл, от которого я жду большие дивиденды в конце года. Сильно отчитались и Газпром нефть с фантастическими дивидендами, Займер с высокими дивидендами, Транснефть показал отчет выше моих ожиданий, Газпром показал фантастический отчет (ни дай бог вернутся к дивам, придется покупать по 300 🚜). Отчеты МТС, МТС-банка, Новабев, Ренессанс и НЛМК уже есть в канале. Слабо отчитался только Магнит. Анализ Лукойла, Газпрома, Транснефти, Магнита и Займера выйдет на следующей неделе Держу все эти компании в дивидендом портфеле

😀😃😄😁😆🥹😅😁🥹😂🤣 Стать владельцем золота проще, чем кажется! На платформе Росвексель вы можете не только купить собственный золотой слиток от 1 грамма, но и приобрести «Золотой сертификат» - первый в мире продукт, который позволит вам: 🔱 сэкономить до 5% на покупке золота 🔱 сразу зафиксировать стоимость слитка 🔱 не переживать, что цена на золото может упасть и в конце срока действия сертификата решить: забрать слиток или вернуть вложенные деньги Оформить покупку вы сможете сами за несколько минут или оставить заявку на сайте

Лукойл опубликовал сильнейший отчет

📱МГКЛ ускоряет рост: сильное полугодие и новые точки масштабирования МГКЛ завершил первое полугодие 2026 года с заметным ростом всех ключевых показателей. Консолидированная выручка по МСФО увеличилась в 2,7 раза год к году — до 27 млрд рублей. EBITDA выросла на 63%, до 1,81 млрд рублей, а чистая прибыль прибавила 34% и достигла 553 млн рублей. Базовая прибыль на акцию увеличилась на 37%, до 0,46 рубля. На мой взгляд, отчетность подтверждает, что компания умеет не только быстро наращивать обороты, но и превращать расширение бизнеса в рост прибыли. Основным источником финансового результата остается объединенное направление ломбардов и ресейла. Оно обеспечило 94% чистой прибыли и 95% EBITDA группы, а его выручка выросла в 1,7 раза. Это важный момент: за высокими темпами МГКЛ стоит работающий и прибыльный базовый бизнес, а не только увеличение объемов в менее маржинальных сегментах. Одновременно оптовое направление выросло более чем втрое, в том числе благодаря развитию поставок золотых слитков банковскому сектору. Отдельно отмечу динамику долговой нагрузки: показатель долг/EBITDA снизился до 1,7. Для быстрорастущей компании это выглядит достаточно комфортным уровнем и показывает, что масштабирование пока не сопровождается неконтролируемым увеличением финансового риска. При этом разница между ростом выручки, EBITDA и чистой прибыли говорит о снижении относительной маржинальности на фоне быстрого развития оптового бизнеса. Инвесторам стоит следить за тем, сможет ли компания по мере роста объемов улучшать экономику этого направления. Дополнительный потенциал связан с обновленной стратегией на 2026–2030 годы, которая предусматривает включение банка в периметр группы. Финансовая инфраструктура может усилить действующие направления МГКЛ и создать вертикально интегрированную модель на рынке драгоценных металлов. Перспективным выглядит и выход в нишу инвестиционного золота для частных клиентов, где сохраняется устойчивый спрос. Среди других точек роста — планы развития в Индии и расширение перечня активов, принимаемых в залог, хотя эти инициативы пока следует воспринимать как долгосрочные возможности, а не как уже сформированный денежный поток. Инвестиционно МГКЛ выглядит интересной публичной компанией малой капитализации: бизнес растет высокими темпами, прибыль увеличивается, долговая нагрузка снижается, а стратегия предполагает дальнейшее расширение экосистемы. По мультипликаторам бумаги можно считать недооцененными относительно достигнутой динамики, однако такая оценка предполагает сохранение темпов роста и успешную реализацию амбициозного бизнес-плана. Основные риски — возможное снижение маржинальности, стоимость фондирования, регуляторные ограничения и сложность интеграции банковского бизнеса. В целом результаты первого полугодия укрепляют инвестиционный кейс МГКЛ. Компания одновременно масштабирует основные направления, развивает новые каналы продаж и наращивает прибыль, сохраняя умеренную долговую нагрузку.

🛡Софтлайн: от масштабирования бизнеса к качественному росту Сегодня онлайн присутствовала на Дне инвестора ПАО «Софтлайн», где компания представила результаты за первое полугодие 2026 года и рассказала о дальнейших планах. В трансляции участвовали руководители всех кластеров и ряда крупных направлений, поэтому инвесторы смогли задать вопросы непосредственно тем, кто отвечает за развитие отдельных сегментов бизнеса. Главный вывод для меня — «Софтлайн» постепенно переходит от простого увеличения масштаба к более качественному росту. Во втором квартале оборот увеличился на 27% год к году, тогда как скорректированная EBITDA выросла на 53%. Опережающая динамика EBITDA показывает, что компания не только наращивает продажи, но и повышает эффективность бизнеса. Судя по презентации, измеримый результат уже дают оптимизация затрат ичасти административных функций,а также внедрение искусственного интеллекта во внутренние процессы. ИИ используется для анализа договоров, работы с CRM, автоматизации HR-процессов и внутренней аналитики. При этом финансовые показатели растут без сопоставимого увеличения численности сотрудников, что дополнительно подтверждает рост производительности. Отдельно отмечу повышение прозрачности. С 2026 года «Софтлайн», как и обещал ранее, раскрывает отчетность по кластерам, а сегодня на Дне инвестора показал всю управленческую команду кластеров. Для инвестора это важное изменение: теперь проще оценивать вклад отдельных направлений, понимать источники роста и отслеживать синергию между дочерними компаниями. Новая кластерная структура также делает сложный и диверсифицированный бизнес более понятным с точки зрения управления. Дополнительным позитивным сигналом стало возвращение к чистой прибыли по итогам полугодия после убытка годом ранее. Процентные расходы пока остаются существенным сдерживающим фактором из-за высокой ключевой ставки и долгового финансирования оборотного капитала. Поэтому возможное смягчение денежно-кредитной политики способно заметно поддержать чистую прибыль, особенно с учетом традиционно более сильного второго полугодия. На встречи компания подтвердила прогноз на 2026 год: оборот 145–155 млрд рублей, валовая прибыль 30–35 млрд рублей и скорректированная EBITDA 9–9,5 млрд рублей, при этом финансовый директор компании выразил уверенность, что прогноз будет перевыполнен. Цель по соотношению скорректированного чистого долга к EBITDA на конец года — не более 2. Текущая долговая нагрузка требует внимания, однако подтверждение ориентиров и последовательное выполнение публичных обещаний поддерживают уверенность в том, что «Софтлайн» продолжает двигаться по выбранной стратегии качественного роста.

Выйти из акций перед обвалом – можно списать на удачу. Переложиться из ОФЗ в золото ровно перед обвалом индекса RGBI – уже сложнее. Хеджирующий шорт Индекса Мосбиржи и спекулятивные сделки фьючерсах нефти и металлов – это уже система. Его зовут Илья, ему 23 года. За плечами – юридическое образование, сейчас магистратура экономического. Молодой, но с аналитическим мышлением, которому позавидуют люди с 20-летним стажем в рынке. На конференции Смартлаба он задавал такие вопросы представителям публичных компаний, что те буквально терялись. Для этого нужно быть очень глубоко погруженным в финансовую отчетность и операционную деятельность бизнеса. 🎯 Четыре точных прогноза, которые говорят сами за себя: 1. Он, без тени сомнений в глазах, в широком кругу инвесторов заявил, что дальше российские акции перейдут к падению. Что наш фондовый рынок ждёт встряска, за которой последует утомительный боковик. Это было 12 сентября 2025г., еще тогда все скептически отнеслись к его словам... Цитата: "Прошли огромные объёмы на продажу, а мирный трэк - дело долгое. Выхожу из акций, посмотрим, кто будет прав" 2. Следующий раз, когда он оказался ПРАВ - это когда продавал длинные ОФЗ. Он проанализировал данные по инфляции и сказал, что ключевую ставку будут снижать гораздо медленней, чем ждёт рынок. Через месяц облигации обвалились, а он... А что он - скромный молодой парень, даже не похвастался 🤷‍♂️ 3. Золото. В него из облигаций он и переложился. Со словами: "Это самый ценный актив в условиях геополитической неопределенности. Это знает каждый, но почему тогда его держат единицы?" 4. Нефть. С начала ближневосточного конфликта, он неоднократно заработал на росте нефти с помощью фьючерсов. Пока одни даже не знают, как этот инструмент работает - Илья активно извлекает прибыль из ситуации и делает это ПУБЛИЧНО. Даже сейчас, когда с ростом нефти все ждали роста российского рынка - у него же, наоборот, открыт хеджирующий шорт по индексу Мосбиржи - то есть явно не зря рекомендуется 😅 Илья ведёт канал «Коллегия Инвесторов» – без рекламы, без воды, только аналитика и сделки. Таких каналов на рынке – единицы. Подпишитесь, чтобы не потерять! 👉 https://t.me/+YQ1WDdvg7CE3OTdi

МТС и МТС-банк опубликовали достаточно сильные отчеты, Займер выплатить хорошие дивиденды Сделаю анализ компаний в ближайшие дни Держу компании в дивидендом портфеле